NÃO COMETA ESSE ERRO AO INVESTIR EM DEBÊNTURES! | Debênture Infra

Summary

This video explores the common pitfalls individual investors face when investing in debentures, particularly focusing on direct investments in infrastructure debentures. It outlines the benefits of these investments, such as tax exemptions and the potential for passive income, while highlighting the risks associated with direct purchases, such as unfair rates, lack of liquidity, and concentration risk. The presenter advocates for investing through Infrastructure Investment Funds (Funds of Infrastructure Debentures - Finfra), which offer fair rates, liquidity, and diversified risk. One recommended fund, CADIF11 managed by Apnea, is discussed as a prime example of how to invest wisely in infrastructure debentures, contributing to a well-rounded, passive income-generating investment portfolio.

Takeaways

• 💰 Investing directly in debentures may not be the most efficient method for individual investors due to potential mispricing and lower yields.
• 🖥️ Debentures are fixed-income securities that companies issue to finance projects, including infrastructure developments, which can have long-term benefits.
• 💸 Infrastructure debentures offer tax benefits, including exemption from income tax on interest earnings and capital gains, to stimulate economic activities and infrastructure development in Brazil.
• 💵 Direct investment in debentures by individual investors might result in paying higher prices due to markups by intermediaries like brokers.
• 🔥 Lack of liquidity is a significant risk when investing directly in debentures, as it may be challenging to sell them at a fair price before maturity, especially if the issuing company's financial health deteriorates.
• 💡 Concentration risk is higher when investing directly in a few debentures, as opposed to a diversified investment approach that can mitigate the impact of individual failures.
• 📺 Video emphasizes the importance of portfolio diversification, especially in fixed-income investments, to reduce risk and improve stability.
• 📈 Infrastructure investment funds (FinFras) are recommended as a more effective way to invest in infrastructure debentures, offering benefits like tax exemptions, liquidity, and reduced risks through diversification.
• 💳 FinFras allow investors to access a broader range of debentures at fair prices and with professional management, overcoming the limitations of direct investment.
• 💹 The video suggests considering specific infrastructure investment funds, highlighting their potential to offer competitive returns and regular income, contributing to a balanced and diversified investment portfolio.

Q & A

What are debentures and why are they significant for investors?

Debentures are fixed-income securities that companies issue to borrow money from investors. They are significant because they offer a way to generate passive income through interest payments, making them an attractive asset class for income-focused investment portfolios.

How do infrastructure debentures differ from regular debentures?

Infrastructure debentures, often incentivized, are specifically aimed at financing long-term infrastructure projects. Unlike regular debentures, which companies can use for various purposes including refinancing short-term debt, infrastructure debentures have a clear goal and usually come with longer maturities. Additionally, they offer tax advantages, being exempt from income tax on interest earnings and capital gains.

Why are earnings from infrastructure debentures exempt from income tax?

The exemption from income tax on earnings from infrastructure debentures is a government incentive designed to stimulate economic activity by making it cheaper for companies to finance large-scale infrastructure projects. This exemption lowers the cost of borrowing for these projects, encouraging investment in infrastructure development which, in turn, can create jobs and foster economic growth.

What is a common mistake individual investors make when investing in debentures?

A common mistake is investing in debentures directly through brokerages, which may result in purchasing the debentures at an unfair rate. Brokerages often buy debentures in the institutional market at better rates and then sell them to individual investors at a markup, reducing the investor's potential returns.

Why is liquidity a concern when investing in debentures directly?

Liquidity is a concern because it may be challenging to sell the debenture before its maturity at a fair price, particularly if the issuing company's financial health deteriorates. Without sufficient liquidity, investors might be unable to access their funds when needed or might incur losses if forced to sell at unfavorable prices.

What is the risk of concentration in direct debenture investments?

The risk of concentration occurs when investors allocate a large portion of their portfolio to a few debentures. This can expose them to higher risk if one of the issuers defaults or if the debentures underperform, potentially negating gains from other investments or leading to significant losses.

How do investment funds mitigate the disadvantages of direct debenture investments?

Investment funds, especially those focused on infrastructure debentures, mitigate disadvantages like unfair rates, lack of liquidity, and high concentration risk by pooling resources to access institutional markets for better rates, providing managed liquidity options, and diversifying across many debentures to spread out risk.

What are the benefits of investing in infrastructure debenture funds?

Benefits include access to tax-exempt returns, fairer rates due to institutional market access, managed liquidity through fund structures, and reduced concentration risk due to the fund's diversified portfolio of debentures. Additionally, these funds offer the potential for passive income through regular interest payments.

Why do infrastructure debenture funds often pay monthly interest?

Infrastructure debenture funds may pay monthly interest to provide a steady stream of passive income to investors, making them an attractive option for those seeking regular income from their investments, similar to dividends from stocks or distributions from real estate investment trusts.

How do infrastructure debenture funds compare to other investment options in terms of returns?

Infrastructure debenture funds can be highly competitive in terms of returns, especially because they target investments in tax-exempt infrastructure projects which can offer attractive real returns when compared to taxable investment options. Additionally, their focus on infrastructure projects linked to economic development can provide stable and potentially higher returns over the long term.

Outlines

00:00

🚀 The Common Mistake of Investing in Debentures

The video starts by addressing a common mistake among individual investors regarding direct investments in debentures, highlighting the risks associated with such an approach. It emphasizes the importance of investing in debentures correctly to avoid significant pitfalls. The content introduces the concept of debentures as fixed-income securities where an investor lends money to a corporation, which can be either publicly or privately held. Specifically, it discusses infrastructure debentures, which are long-term investments used to finance infrastructure projects. These are differentiated from regular debentures by their longer maturity periods and tax-exempt status on both interest income and capital gains, aiming to incentivize investment in Brazilian infrastructure projects.

05:01

📈 Direct vs. Indirect Investment in Incentivized Debentures

This segment explores the disadvantages of directly investing in incentivized debentures through brokerages. It points out that individuals likely receive less favorable rates due to brokerage markups, emphasizing the issue of not obtaining a fair rate. Additionally, the lack of liquidity is highlighted, with the difficulty of selling these securities before maturity without incurring significant losses, especially if the issuing company faces financial difficulties. It also touches on the risk of concentration, where investing directly in a few debentures can expose the investor to higher risk if any of the companies default.

10:02

🌍 Diversification and Risk Management through Credit Funds

The narrative shifts to the importance of diversification in private credit investment, using the example of the best credit funds that diversify across numerous debt issuers to mitigate risk. It contrasts this approach with direct investments, where an investor's risk is concentrated in a few debentures. The video explains how diversification, or 'spreading out investments,' can significantly reduce the risk of loss from any single debtor's default, underlining that this strategy is essential for managing investment risk in private credit.

15:03

💡 Advantages of Infrastructure Debenture Funds

The discussion turns to the benefits of investing in infrastructure debenture funds (FInfra), which pool various infrastructure debentures, retaining their tax advantages while solving the issues of unfair rates, liquidity, and concentration risk. These funds allow investors to access fair rates through institutional markets and offer better liquidity options, either through predefined withdrawal periods or by being listed on stock exchanges, which also ensures investment valuation fairness. Moreover, the funds' diversified portfolios lower the risk of concentration, offering a safer and potentially more profitable investment avenue for individual investors.

20:04

🏦 Making Smart Choices in Infrastructure Debenture Investments

The final part of the video highlights the strategic importance of including infrastructure debenture funds in an investment portfolio for generating passive income. It presents these funds as not only providing monthly interest payments but also benefiting from the inflation-protective nature of IPCA+ returns, often outperforming traditional investment indices over long periods. The video suggests the CDI11 fund as a potential investment option to explore, concluding with encouragement for viewers to research infrastructure debenture funds further to enhance their investment strategy for passive income generation.

Keywords

💡Debentures

Debentures are fixed-income securities issued by companies to borrow money from investors. In the context of the video, debentures are highlighted as an investment option, particularly focusing on infrastructure debentures (debêntures de infraestrutura) which are used to fund long-term infrastructure projects. The video discusses the nuances of investing in these debentures, emphasizing their role in financing infrastructure developments in Brazil and the tax advantages associated with them.

💡Passive Income

Passive income refers to earnings derived from ventures in which a person is not actively involved. The video emphasizes how investing in certain types of debentures, especially those incentivized for infrastructure projects, can generate passive income for investors through interest payments, aligning with strategies for building a portfolio focused on passive revenue streams.

💡Tax Exemption

Tax exemption in the video refers specifically to the income tax advantages offered by infrastructure debentures. It explains that the returns (interest and capital gains) from these specific debentures are exempt from income tax, contrasting with other investment vehicles where only certain types of income (e.g., dividends) might be exempt. This exemption is highlighted as a significant benefit for investors in infrastructure debentures.

💡Infrastructure Projects

Infrastructure projects involve the development of large-scale physical systems such as roads, energy transmission lines, and other foundational structures. The video details how infrastructure debentures fund these long-term projects, emphasizing the strategic importance of these investments for economic development and the specific tax incentives designed to encourage investment in this sector.

💡Investment Risk

Investment risk is discussed in the context of direct investment in debentures, especially regarding liquidity and concentration risks. The video outlines the challenges of investing directly in debentures, such as the potential difficulty in selling the investment before maturity and the risk of significant loss if a company defaults, highlighting the importance of understanding and managing these risks.

💡Liquidity

Liquidity refers to the ease with which an investment can be converted into cash without significantly affecting its price. The video contrasts the liquidity issues associated with direct debenture investments with the increased liquidity provided by infrastructure investment funds (Funds de Infra), suggesting that funds offer a more practical way for individual investors to access and exit investments in infrastructure debentures.

💡Investment Funds

Investment funds are pooled investments managed by professionals, which can invest in a variety of assets, including debentures. The video introduces infrastructure investment funds (Funds de Infra) as a solution to the challenges of direct debenture investment, providing tax benefits, liquidity, and risk diversification by investing in a broad range of infrastructure debentures.

💡Risk Diversification

Risk diversification is the strategy of spreading investments across various assets to reduce the impact of any single investment's poor performance. The video discusses how investment funds can achieve greater diversification compared to individual investors buying debentures directly, thus lowering the overall risk of the investment portfolio.

💡Incentivized Debentures

Incentivized debentures are a subset of debentures that offer tax advantages to encourage investment in specific sectors, such as infrastructure. The video focuses on these debentures as an attractive option for generating passive income, due to their tax-exempt status for both interest income and capital gains, making them particularly appealing for long-term investment strategies.

💡Market Access

Market access refers to the ability of investors to participate in different investment opportunities. The video highlights the challenge individual investors face in accessing fair prices for debentures in the institutional market. It suggests that infrastructure investment funds provide a solution by giving investors access to a broader market and better-priced debentures, leveraging the fund managers' expertise and negotiating power.

Highlights

Introduction to investing in debentures and the common mistakes individual investors make.

The importance of passive income generation through strategic investment in debentures.

Explanation of what debentures are and how they serve as fixed income securities.

Insights into infrastructure debentures and their role in long-term project financing.

The tax advantages of investing in incentivized debentures in Brazil.

Understanding the difference between normal debentures and incentivized infrastructure debentures.

The impact of government tax incentives on economic stimulation through infrastructure financing.

Why direct investment in debentures by individual investors might not be the best approach.

The issue of liquidity and market price fairness when investing in debentures directly.

The risks associated with direct investment in debentures, including credit risk and lack of diversification.

How investing in debentures through funds can mitigate these risks.

The advantages of investment funds in terms of access to fair rates, liquidity, and risk diversification.

A comparison of the benefits of investing in infrastructure debenture funds versus direct investment.

Recommendation of a specific infrastructure debenture fund for investors to consider.

The importance of including infrastructure debenture funds in a diversified portfolio for passive income.

Transcripts

você investe em debêntres talvez você

esteja investido em DB entre da maneira

errada como a maioria das pessoas

físicas fazem e vestem beber entres

diretamente e tem um grande problema

nisso E é isso que eu vou te mostrar

nesse vídeo Então bora lá

[Música]

antes de começar esse conteúdo eu vou

pedir que você me siga nas redes sociais

se você quiser ter acesso a novas

pílulas de conhecimentos todos os dias

através do meu Instagram de outro que tá

aparecendo aqui embaixo Bom assunto hoje

vai ser focado em investir da melhor

maneira possível em debêntres só que dá

uma olhada além da gente investir melhor

ainda bem entre eles eu também vou te

mostrar aqui que fazendo isso você

consegue ter acesso a um bom ativo uma

boa classe de ativos que gera o que a

famosa renda passiva Lembrando que a

gente tratou sobre como montar uma

carteira de investimentos focada e renda

passiva no vídeo passado e uma das

classes de investimento que eu coloquei

era um investimentos em bebê entre eles

incentivadas que geravam renda passiva

para nós investidores agora não é

comprando debateres isoladamente você

vai passar a receber renda passiva de

uma maneira segura e de uma maneira

recorrente bom vamos começar esse vídeo

então pelo primeiro tópico O que são

debates são títulos de renda fixa brinca

sim títulos de renda fixa e como

qualquer título de renda fixa Isso

significa que alguém no caso você vai

emprestar o seu tão suado dinheirinho

para uma outra instituição que

instituição são as famosas empresas

essas empresas podem ser de Capital

aberto ou capital fechado e no caso das

DB 3 de infraestrutura Você empresta

esse dinheiro para que essa empresa que

está captando esse recurso em vista em

um projeto de infraestrutura normalmente

projetos de infraestrutura são projetos

de longo prazo ou seja Poxa a reforma de

uma estrada a construção de uma linha de

transmissão de energia elétrica então a

gente tá falando aqui de projetos de

longo prazo então normalmente debêntures

incentivados o debate de infraestrutura

Elas têm um prazo mais longo e qual que

é a diferença de uma debênture normal

Gui Quando você compra uma DM normal ou

seja Você empresta dinheiro para uma

empresa essa empresa pode utilizar

aquela grana para refinanciar uma dívida

que no curto prazo e ela alonga né esse

pagamento da dívida mas manda bem Tudo

incentivada tem um objetivo Claro e

exclusivo de financiar um grande projeto

de infraestrutura em território

brasileiro e qual que é a grande

diferença além do Objetivo né desse

recurso para uma DB entre normal olha só

que interessante esse rendimento da DB

entre incentivada ou de dentro de

infraestrutura é isento de imposto de

renda como a ciência do Imposto de Renda

por que que vocês vão perguntar isso né

porque algumas pessoas perguntam isso

porque no caso da isenção do imposto de

renda para fundos imobiliários e ações é

algo que só incide sobre o pagamento dos

Famosos dividendos tudo que é ganho de

Capital ou seja valorização do

patrimônio que tá em ações e fundos

imobiliários ele é tributado você paga

uma alíquota de Imposto de Renda pelo

ganho de Capital pela valorização exceto

nos dividendos nós dividendos eles são

isentos da cobrança de Imposto de Renda

tudo que vem para você de retorno

através de dividendos a receita do

imposto de renda no caso da debênture

incentivada OS juros eles são isentos do

imposto de renda e o ganho de Capital ou

a valorização também é isento de Imposto

de Renda nem sobre os juros que você vai

recebendo ao longo do tempo e nem sobre

o patrimônio que essa debênture né vai

acumular ao longo do tempo também no

caso de uma dbt que eu diria que normal

você vai pagar Imposto de Renda nos

juros que você receber você vai pagar

Imposto de Renda sobre o ganho de

Capital sobre a valorização que esse

ativo vai apresentar Depende de

infraestrutura são muito benéficas

porque são isentas de imposto de renda

agora você vai falar o seguinte espera

lá como assim a Receita Federal o

governo brasileiro não tributo isso

daqui não é melhor arrecadação pro país

sim ou melhor arrecadação né o governo

deixa de arrecadar sobre os rendimentos

aqui nessas debateres só que olha só que

interessante o governo pensa o seguinte

também né ele não quer só arrecadar mais

ele quer estimular atividade econômica

ele fala bom como é que eu posso

estimular atividade econômica aqui no

Brasil e um dos casos foi Olha eu posso

abrir mão Imposto de Renda sobre aqueles

títulos de renda fixa que são utilizados

são emitidos pelas empresas e que tem

como objetivo financiar Grandes projetos

de infraestrutura no Brasil por quê

Porque se eu abro mão da minha parte de

imposto ali sobre os rendimentos os

investidores eles vão cobrar uma taxa de

retorno um pouco menor das empresas para

emprestar o dinheiro para essas empresas

e consequentemente essas empresas vão

conseguir captar dinheiro a preços né a

taxas mais baixas isso vai fazer com que

essas empresas tem um estímulo maior

para emitir esses papéis para financiar

esses projetos e isso estimula a

atividade econômica brasileira certo o

governo deixa de tributar juros e ganho

de capital para que o preço pago pelas

empresas por esse recurso seja mais

barato assiste estimulando atividade

econômica brasileira então é por isso

que esses ativos têm essa isenção porque

os recursos captados pelas empresas

servem para financiar um projeto um

grande projeto na economia brasileira

que tem de criar emprego gerar emprego

Então isso é o que o governo quer fazer

Pô legal então o que que eu vou fazer

para carteira de renda ou receber juros

constantes e até valorização receita de

imposto de renda agora vou sair

comprando debêntures incentivadas

correto agora eu vou tabureco né vou

fazer um investimentos da maneira

correta vou ganhar muito dinheiro vou

receber juros certo e errado para você

que é um investidor é um investidor a

pessoa física a pior maneira de você

investir em ativos incentivado é você

comprando elas diretamente na sua

corretora eu vou te explicar o porquê

primeiro ponto Quando você compra uma

debêntrica diretamente na sua corretora

você provavelmente não está comprando

essa debêntrica pela sua taxa justa

beleza que que é isso Gui Como assim não

tô comprando pela taxa justa a sua

corretora é muito provavelmente foi no

mercado institucional um dos grandes

fundos de investimento e bancos negociam

essas deves compram o lote dessas

debêntras e Repassa para você investidor

pessoa física Só que tem um ponto ele

não faz isso de graça né sua corretora

não faz isso de graça ela precisa

monetizar Isso daí então o que que ela

faz ela compra por exemplo uma DB 3

incentivada que vai ver sem cinco anos a

IPCA mais 7% ao ano e revende para você

a IPCA + 6,5% ao ano ou seja ela tá

pegando ali ó meio por cento do seu

recurso ao ano então um dos pontos bem

importantes que a gente fala das

desvantagens de você investir

diretamente interessante ativadas é o

fato de que você não vai estar sujeito

ou sujeita a uma taxa justa pelas suas

DB 13 incentivadas tá então você já vai

comprar por uma taxa abaixo da justa

pense o seguinte Poxa vou comprar o

título público Quanto que o tesouro

direto está me oferecendo IPCA mais 6%

ao ano se eu oferecesse mesmo ativo por

IPCA + 5,5% ao ano você ia gostar Óbvio

que não está ganhando menos do que você

deveria que que tá ficando então com a

diferença com dinheiro eu Tá certo então

tem que tomar cuidado porque esse é uma

desvantagem segundo é desvantagem se

investir diretamente em debêntures

incentivadas você não tem a gente chama

de liquidez o que que ele diz não

consegue resgatar esse seu ativo a

qualquer momento pelo menos não pelo seu

valor justo e por que isso é

importantíssimo vamos supor você comprou

uma DB entre incentivada de

infraestrutura lembrando são projetos de

longo prazo que vai vencer cinco sete

oito dez anos tem debate de

infraestrutura vem em 15 20 até 30 anos

mas vamos supor que você não compra

esses papéis você compra um que vai

vencer em 5 7 anos a saúde financeira de

uma empresa ela pode mudar de maneira

drástica e o curto espaço de tempo vinde

Americanas videlight é distribuidora de

energia do Rio de Janeiro né que entre a

recuperação judicial rodovias do Tietê

que também deu calote uma debênture

incentivada há alguns anos atrás ou seja

se não tem liquidez se você só vai

conseguir ter acesso a esse recurso no

vencimento da sua debate isso é

desvantajoso porque se as condições

financeiras de uma determinada empresa

que você comprou a debate Elas começam a

piorar essa empresa começa a dar sinais

que ela vai entrar em falência e

Recuperação Ju legal você pode entender

uma coisa você não vai conseguir

recuperar o seu recurso antes do

vencimento Poxa Gui Mas aí o monitor as

notícias meu monitora saúde financeira

da empresa em que eu investi a minha

grana a minha Adventure sim isso foi

acontecer eu vendo antes Pô eu vendo

antes eu tô ligado nas coisas seguinte

você nunca vai estar à frente das

grandes corretoras e dos investidores

institucionais quando o assunto é saúde

financeira de uma empresa eles têm

diversos dezenas dos chamados analistas

de crédito que analisam todas as linhas

de receita e despesa de uma empresa para

verificar saúde financeira delas se você

percebeu que a sua empresa tá com a

saúde financeira não muito boa e quiser

vender antecipadamente essa sua debater

pode ter certeza que a sua corretora já

sabe ó há muito tempo Quando você quiser

vender essa dbt antecipadamente sabe o

que que ela vai falar não quero não

muito obrigado você quando compra e você

concorda que se a corretora não quiser

só vai ter acesso esse ativo no

vencimento então a sua corretora se a

sua empresa você tiver com problemas

financeiros não é obrigado a te

recomprar esse ativo antes do vencimento

lembrando de novo que aconteceu com

rodovias do Tietê que aconteceu agora

com Lojas Americanas as pessoas físicas

que tinham esses papéis em carteira e

quiseram vender os seus ativos antes do

vencimento não conseguiram por quê

Porque a corretora não quis comprar

óbvio né era um papel um ativo que valia

10 mil reais e que provavelmente Valeria

zero e que hoje ainda vale zero ou seja

a sua corretora não é obrigada a comprar

então se ela sabe de um problema da

saúde financeira de uma empresa antes de

você ela não vai recomprar antes do

vencimento terceiro risco de

concentração Ou seja você corre um risco

maior eu vou colocar aqui concentração

embaixo eu vou escrever aqui mais risco

para ficar mais fácil o que que é isso

se você for procurar uma característica

comum dos melhores fundos de crédito

privado do mercado brasileiro e do

mercado internacional você vai ver que

os melhores e com maior histórico ou os

que sobreviveram por anos décadas aqui

no Brasil

os outros lugares do mundo eles têm uma

característica em comum que

característica é essa eles são

pulverizados que que isso significa Gui

significa que os melhores fundos de

investimento não só dos últimos anos

como das últimas décadas no Brasil e no

mundo eles pegam todo o seu patrimônio e

dividem em dezenas e até centenas de

ativos de crédito privado diferentes

Ainda bem trens diferentes de diferentes

emissores Poxa Gui Por que pô isso aí

não vai prejudicar a rentabilidade

desses Fundos não um fundos de crédito

privado e uma carteira de crédito

privado você teve exposição a diferentes

a dezenas e até centenas de emissoras

diferentes não reduz a sua expectativa

de retorno mas ela faz uma única coisa

reduz o seu risco vou te dar um exemplo

na média as debêntures aqui no Brasil

estão pagando uma taxa de 15% de retorno

a ouro então vamos supor que você

encontre cinco debêntures que pagam 15%

ao ano de retorno fala poxa é um belo de

um retorno né mas ó eu não quero correr

o risco então o que que eu vou fazer vou

pegar o dinheiro que eu tenho e vou

dividir em cinco debêntres todas pagando

15% ao ano Então você tem aqui cinco DB

você vai colocar 20% em uma 20% na outra

20% na outra 20% aqui na quarta de

dentro e 20% na quinta dentre todas vem

sem o ano Gui aí eu vou ter uma

rentabilidade de 15% em um ano correto

correto mas isso acontecer isso daqui ó

ser emprestou dinheiro então para cinco

empresas diferentes e essa empresa aqui

quebrou no meio do caminho qual que vai

ser o seu retorno bom você teria 15%. se

tudo der certo se todas as empresas

continuassem saudáveis mas teve uma

empresa aqui você tinha colocado 20% do

seu patrimônio ali renda fixa em crédito

privado que quebrou então ó essa parte

aqui vai te entregar um retorno de 15%.

Só que essa parte aqui vai te entregar

um retorno de menos 20% ao ano no fim de

um ano que que aconteceu Poxa você teve

um retorno negativo de aproximadamente

menos 5%. pois Poxa Gui Eu sempre ouvi

dizer que é utilizar né tem exposição em

muitos ativos diferentes não era bom

porque que não era bom porque as pessoas

estavam falando de renda variável de

ações de ações de verdade você não

precisa pulverizar você deve

diversificar de poucos papéis na sua

carteira por quê Olha a diferença quando

o assunto é renda fixa um investimento

errado Como foi o caso dessa pintura

aqui ó apaga a maior parte dos

investimentos excelentes que você fez

então um investimento ruim em crédito

privado apagam anos de excelentes

investimentos em renda fixa isso quando

você diversifica em ações é o contrário

um investimento bom apagam anos de

investimentos ruins que você fez por

isso quem ações você diversifica e renda

fixa crédito privados especificamente

você pulveriza porque o pulveriza o Gui

vamos supor que ao invés de você ter

cinco dezembro você tivesse 50 debêntres

e a sua exposição seria de 2% em cada

uma se uma empresa quebrar se duas

empresas quebrasse Três empresas

quebrassem dentre essas todas que você

tem na sua carteira o seu retorno ao

final do ano ainda seria positivo Então

quando você pulveriza você divide o seu

dinheiro em crédito privado e

especificamente a gente está falando

independente eles diferentes você

minimiza o risco de calote da sua

carteira de crédito privado de novo os

melhores fundos de investimento do

Brasil e do mundo tem essa

característica em comum você não vai

encontrar um bom fundo de crédito

privado um fundo com histórico longo de

vida que tem poucos papéis de crédito

privado na sua carteira de investimento

isso não existe porque é um princípio

básico na hora de você investir em

crédito privado pulverização e para você

fazer a pulverização independente dos

incentivadas diretamente na sua carteira

que que você vai precisar não de

centenas de milhares de reais Você vai

precisar de milhões de reais e além do

mais se você tiver milhões de reais para

comprar dezenas de debates diferentes

você ainda assim vai estar suscetível as

outras pontos negativos investir

diretamente Ainda bem que o incentivados

que são o fato de uma liquidez muito

reduzida e o fato de você estar

comprando esses ativos por taxas que não

são justas Poxa aqui então como é que eu

invisto independres incentivadas que são

papéis ali né bons eu quero ter na minha

carteira recebendo taxa justa mantendo a

liquidez e não tendo um risco de

concentração ou seja não correndo um

risco tendo né A minha exposição

pulverizada em diferentes dementes e

isso com pouco dinheiro sem precisar de

milhões de reais é aí que entram os

fundos de dentre infra de dentro de

infraestrutura ou os finfra são chamados

aí fincha o que que são os fundos de

investimento em infraestrutura

basicamente é um Fundo de Investimento

que tem quase em sua totalidade ele é

composto por debêntures de

infraestrutura ou as famosas de bentres

incentivadas o bom desses fundos de

investimento né de debates de

infraestrutura é que eles seguram as

mesmas características também entre eles

diretamente Ou seja você mantenha a

isenção do Imposto de Renda tanto para

juros quanto para ganho de capital para

valorização do seu patrimônio que esteja

dentro do Fundo de debênture de

infraestrutura mas vai falar o seguinte

Poxa Gui Tá bom mas aqueles três pontos

de desvantagem o que que o fundo ele me

ajuda a solucionar primeiro taxa justa

Quando você compra um fundo de debêntra

de infraestrutura você coloca um pedaço

do seu dinheiro dentro de um fundo de

infraestrutura você vai colocar o seu

dinheiro aqui para os gestores desse

fundo os gestores vão decidir quais

debates eles compram E aí o rendimento

isso vai fazer com que isso daqui se

Valorize e ele também pode pagar juros

para você mas vamos lá quando você dá o

seu dinheiro aqui para um gestor né para

um Fundo de Investimento Olha só esse

Fundo de Investimento ele acessa o

mercado institucional então ele tem

acesso a emissões ele tem acesso ao

mercado secundário de debate de

infraestrutura que você não tem o

mercado institucional e ele consegue

adquirir todas essas debêntres que a

maioria delas você nem teria acesso como

pessoa física pelo que pela taxa justa

perfeito então pela taxa justa coisa que

você não teria tá então primeiro ponto

no fundo de dentro de infraestrutura

solucionar segundo liquidez bom se você

investe uma de dentro de infraestrutura

já investiu você vai perceber se você

tentar resgatar antes do vencimento Das

duas uma sua corretora vai falar não

você não pode resgatar agora ou tudo bem

mas ó um valor bem abaixo do justo e no

fundo de debate de infraestrutura isso

aí já é delimitado você tem duas opções

se o fundo de debêntico de

infraestrutura ele não for listado em

bolsa tá lá na sua plataforma na XP no

BTG na hora na ativa na rica em qualquer

outra plataforma de investimento lá na

parte fundos de investimento você tem lá

um prazo que o recurso ele cai de volta

na sua conta podem ser cinco dias pode

ser 30 dias pode ser 60 dias e tudo mais

mas tem lá uma data que esse dinheiro

vai cair na sua conta Então essa é a

primeira opção quando o assunto é

liquidez ele pode ter uma liquidez menor

pode ter uma liquidez um pouco maior

mais detalhe você vai resgatar pelo

valor pela taxa Justa e nenhum dessas

opções você vai receber menos do que o

pedacinho do seu Fundo de Investimento

Vale se tá resgatando pela taxa pelo

preço justo o seu dinheiro que tá lá no

fundo de debênture de infraestrutura

segundo ponto ele pode estar em um fundo

listado em bolso que é um fundo listado

em bolsa cada pedacinho desse Fundo de

Investimento que compra essas debêntres

que é o que a gente chama de cota ele é

negociado em Bolsa de Valores se você

vende seu pedacinho que você comprou em

algum momento lá na Bolsa de Valores

enquanto os dias o seu dinheiro vai

estar disponível na sua conta dois dias

pouquinho mas aí eu não vou abrir mão de

receber o meu dinheiro por um valor

justo não você vai receber você está

vendendo o seu ativo pelo preço justo

pelo preço que os outros investidores

Estão dispostos a pagar e esse preço

dificilmente desco relacionamento do

valor justo dos ativos então ó liquidez

solucionado o problema e eu obviamente

prefiro os fundos de debênture de

infraestrutura listados em bolsa beleza

terceiro risco porque eu coloquei aqui

que se você investe em DB 3 diretamente

Você não tem uma exposição pulverizada

você tem um risco maior se você investe

uma duas três DB 3 diretamente você tá

correndo risco de concentração relevante

dependendo da empresa que a gente tá

falando quando o assunto é pulverização

fundos de investimento possuem uma

pulverização muito maior do que seria

possível você alcançar na sua plataforma

de investimento então o risco quando

você investe em um fundo de debater

incentivada ele é menor porque quando

você investe em debates diretamente que

por exemplo um dos Fundos que a gente

recomenda de dentro de infraestrutura

que ele é negociado em bolsa lá na

speech

esse fundo tá ele pode cair 2% ela falou

nossa foi dois por cento aqui pelo amor

de Deus mas se você for olhar nesse ano

ele já se valorizam de maneira relevante

então 2% é praticamente o movimento

imperceptível Ainda mais quando a gente

coloca em perspectiva de um dois três

anos nesse fundo agora se você tem

quatro debêntures na sua carteira de

investimentos e uma delas quebra Eu

tenho convicção com impacto pode ser

muito mas muito relevante porque você tá

concentrando sua exposição em crédito

privado Independentes na sua carteira tá

então um risco e um fundo ele é muito

menor o risco de concentração do que

você conseguiria alcançar diretamente na

sua carteira de investimentos e além de

tudo Fundo de Investimento de

infraestrutura Eles pagam em sua grande

maioria juros

mensais Olha que beleza eu ia falar poxa

espera lá juros mensais eu prefiro ações

para ter ali dinheiro pingando na minha

conta todos os meses tá prefiro fundos

imobiliários nada contra fundos de

infraestrutura de repente Mas é uma

porcaria pelo amor de Deus quando o

assunto é pagar div constante o que vale

são ações e fundos imobiliários E se eu

te mostrasse um dado que aponta que não

foram as opções mais rentáveis por quê

normalmente bebê inteligência

infraestrutura empréstimos que você faz

para Empresas financiarem Grandes

projetos de infraestrutura no país eles

são indexados ao IPCA ou seja eles são

ali debêntures que pagam a taxa né tem a

sua taxa de remuneração marcada ali né o

denominada por ipca+ uma determinada

taxa é um determinado percentual Qual

que é o benchmark o índice de referência

desses fundos de DB entre de

infraestrutura sejam eles listados em

Bolsa ou não é o famoso e mabem o imbab

é um benchmark é o índice de referência

que acompanha o rendimento dos títulos

públicos indexados em função dos ipca+

ou seja o objetivo de um fim infra é o

que ao longo do tempo é superar a

rentabilidade do imab e olha só aqui

Eles já saem na frente sabe por quê

Porque uma B nos últimos dois cinco nos

últimos 10 nos últimos nos últimos 20

anos é o índice mais rentável do mercado

financeiro brasileiro a frente do

Ibovespa a frente do ifix do índice de

fundos imobiliários ou seja bons fundos

de debêntures incentivados vão entregar

o retorno maior do que o detalhe o imbab

já é o índice mais rentável do mercado

brasileiro mesmo quando comparado com

Ibovespa e fixo de fundos imobiliários

dos últimos 5 10 15 20 anos ou seja se

você quer ter uma carteira que paga uma

renda passiva mensal boa e diversificada

não quer concentrar tudo em ações e

fundos imobiliários fundos de debêntures

de infraestrutura não podem faltar na

sua carteira de investimentos Obviamente

você deve estar se perguntando que

Caraca mas me dá uma luz aí que fundos

de dentro de infraestrutura que você

pode me sugerir para que o estude Olha é

um dos Fundos mais antigos de

infraestrutura que ela estava em bolsa é

o famoso cadiff 11 a gestora é apneia e

dentro você possui quase em sua

totalidade de bem inteligência

infraestrutura atreladas né ao IPCA

Então você dá uma olhadinha nesse fundo

aqui para você entender como é que

funciona melhor a carteira de um fundo

de dentro de infraestrutura negociado em

bolsa Espero que você tenha gostado do

vídeo se sobrou alguma dúvida coloca

aqui no seu comentário porque porque a

gente está sempre analisando nos

comentários tá inclusive esse vídeo saiu

de uma atenção de perguntas Que Vocês

Fizeram no vídeo passado sobre como

montar uma carteira de renda passiva

Muito obrigado até a próxima tchau tchau

[Música]