【AIバブル崩壊の必然】マグニフィセント7の終わり／バブル崩壊のきっかけ／S＆P500のダブルパンチ／米経済好調の源は巨大財政出動／ハイパーインフレの恐怖【エミン・ユルマズ（3月13日収録）】

Summary

このトランスクリプトは、AIバブルの終わりを予測し、経済の展望について討論する内容です。エクノミストのエミウさんが、インフレ時代の投資戦略や日本株、米国株の動向を分析し、今後のトレンドを予測しています。また、AIバブルが崩壊した場合の影響や、アメリカ経済の今後の方向性についても触れています。さらに、金融危機や政治情勢の変化が経済に与える影響についても深く掘り下げています。

Takeaways

• 🎈 AIバブルの終わりは今年中に分晓するか分からないが、来年には間違いなく大崩壊するという予測があります。
• 🚀 バブルの崩壊は買手の消失に伴い、ロケット発射の比喻で説明されています。上昇した後、燃料が尽きてそのモーメンタムが続くが、最終的には急落メカニズムが働きます。
• 📈 NVIDIAのような企業の時価総額が膨らむことは、将来の成長を極めて楽観的に予測したものであり、限界が近づいていると感じられます。
• 💡 経済バブルの崩壊を予測するのは難しいで、過去の例では、ITバブルの崩壊が実際に理解されるまでには時間がかかりました。
• 🌐 アメリカの電力会社株の動向が、データセンターの増加やNVIDIAのGPUの利用が期待される経済活動の現實性を示していません。
• 📚 投資戦略については、過去のインフレ時代の投資戦略が参考になり、異なる資産クラスへの投資が重要です。
• 💼 企業経営者の株式売却が、企業の価値に対する理解と未来の見通しを示す可能性があります。
• 🌐 アメリカの金融政策がバブルの形成に寄与しており、過剰な流動性が問題となっています。
• 📉 株式市場のリスクは、レバレッジやオプション取引の普及により個人投資家にも及ぶようになりました。
• 🌿 アメリカ経済が強いという印象があるが、構造的なインフレが生み出され、将来的にはハイパーインフレにつながる可能性があるため、注意が必要です。

Q & A

AIバブルが崩壊した場合、どのような影響が日本株に及ぶと予想されますか？

AIバブルが崩壊した場合、日本株は影響を受ける可能性があります。特に、日本企業の中でもAI関連の企業や、米国市場に強く関与している企業の株価は大幅に下がる可能性が高いです。また、円安が起こる可能性もあり、輸入に依存する産業に影響を与える可能性があります。

エミウさんが指摘した「ハイパーインフレ」とは何ですか？

ハイパーインフレとは、非常に高いインフレ率を指す言葉です。これは、货币政策が過剰に寛容である場合や、経済の需給バランスが大幅に変化する場合に起こり得ます。ハイパーインフレが起こると、貨幣の価値が急激に下がり、消費者や企業の行動に大きな影響を与えます。

エミウさんの見解によると、アメリカの経済はどのような状況から回復する可能性がありますか？

エミウさんは、アメリカの経済が回復するためには、1980年代以来の経済政策のリセットが必要なと指摘しています。彼は、規制の強化、金融システムの改編、労働者の権利の保護など、ルーズベルト新政時代に見られたような政策的な大掛かりな変更が必要であると述べています。

エミウさんが言及した「リセット」とは何を指しますか？

エミウさんの「リセット」とは、アメリカの経済政策や社会制度を根本的に見直し、改築することを指します。これには、規制の強化、金融システムの改革、貧富格差の是正、労働者の保護などが含まれます。エミウさんは、このようなリセットがアメリカ経済の持続的な回復に必要なものであると見ています。

トランプ政権の再選がアメリカ株にどのような影響を与える可能性がありますか？

トランプ政権の再選は、アメリカ株にさまざまな影響を与える可能性があります。トランプ前政権の政策である法人税減税が株価に好影響を与えた一方で、貿易戦や政策の不確実性は市場の不安を招きました。再選されれば、同様の政策が継続される可能性があり、株価に影響を与えること予想されます。

エミウさんが出版した書籍「無敵の日本經」はどのような内容を扱っていますか？

エミウさんの書籍「無敵の日本經」は、インフレ時代における投資戦略について論じた書籍です。特に、日本株の今後の展望や、インフレ時代での投資先について詳しく説明しています。

エミウさんによると、NVIDIAのような企業の時価総額が高騰するのはなぜですか？

エミウさんは、NVIDIAのような企業の時価総額が高騰する理由として、市場がその企業の将来的な成長を極めて楽観的に評価していると指摘しています。しかし、彼はその評価が実際に実現する可能性は低いとされ、時価総額が高騰しているにも関わらず、その企業の今後の成長は限界に近づいている可能性があると述べています。

エミウさんが示唆している「赤信号」とは何を意味するのでしょうか？

エミウさんの「赤信号」とは、市場リスクが高まっていることを示す象徴的な表現です。具体的には、テクノロジー関連ファンドからの資金流出や、企業経営者の株式売却が増えていること、さらには米国長期債利の上昇を指しています。これらの信号は、市場が調整期を迎える可能性があることを示唆しています。

エミウさんが言及した「マグニフィセント7」とは何を指すのでしょうか？

「マグニフィセント7」とは、エミウさんが指している株式投資の7つの指標をまとめた用語です。これらの指標には、株価の上昇が続くかどうかを判断するための様々な要素が含まれており、例えば売上の成長率や利益率、市場シェアの拡大などが挙げられます。

エミウさんが述べた「金融引き締め」とは何を意味するのでしょうか？

「金融引き締め」とは、中央銀行が資金供給を減少させることで、金融市場の過熱を防ぐ政策を指します。一般的には、金利の引き上げや、金融機関への貸出制限などが含まれます。エミウさんは、アメリカ联邦準備制度理事会（FRB）が実際には金融引き締めを行っていないと述べています。

エミウさんはなぜ、AIバブルの崩壊が起こる前にどこまで株価が上昇するかは分からないと述べていますか？

エミウさんは、AIバブルの崩壊が起こる前に株価がどのくらい上昇するかについては、現在の市場の動向や投資家の心理、経済の基本的な状況など様々な要素が影響するため、正確に予測できないと述べています。彼は、過去のバブル経験から分かるところがあるものの、今回のAIバブルは独自の特性があるため、その上限は明確ではないとしています。

エミウさんが指摘した「リスクオフ」とは何を意味するのでしょうか？

「リスクオフ」とは、投資家がリスクを避けるために資産を売却し、安全な資産に資金を移動させることを指す市場の状況です。これにより、株式市場は下落し、円相場は上昇することが一般的に考えられます。エミウさんは、大きなリスクオフが起こる場合、円高が起こる可能性があると述べています。