Inversión inicial de un proyecto (evaluación de proyectos)
Summary
TLDREl video discute la determinación de la inversión inicial en proyectos de inversión, enfocándose en la importancia de los estudios de mercado, técnico y organizacional para calcular el flujo de efectivo y las inversiones necesarias. Se abordan activos fijos, intangibles y capital de trabajo, destacando la depreciación y su impacto fiscal. Se presentan tres métodos para calcular el capital de trabajo: el método contable, el del periodo del desfase y el del déficit acumulado máximo, con ejemplos prácticos para ilustrar su aplicación.
Takeaways
- 📈 El video trata sobre cómo determinar la inversión inicial en un proyecto de inversión, enfocándose en los flujos de efectivo antes del inicio de la operación.
- 🔍 Se mencionan tres estudios claves: el estudio de mercado, técnico y organizacional, que son fundamentales para determinar las inversiones requeridas.
- 🏗️ Las inversiones iniciales suelen ser cuantiosas y se realizan en activos fijos, intangibles y capital de trabajo.
- 🏠 Entre los activos fijos destacan los terrenos, edificios, maquinaria, mobiliario e infraestructura, que generalmente están sujetos a depreciación, excepto los terrenos.
- 📚 Los activos intangibles incluyen servicios y derechos necesarios para el funcionamiento del proyecto, como gastos de organización, patentes y licencias.
- 💼 El capital de trabajo se refiere a los activos circulantes necesarios para poner en marcha el proyecto, como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.
- 🗓️ Es importante establecer un calendario de inversiones para determinar cuándo se requieren las inversiones a lo largo del tiempo.
- 📊 Existen diferentes métodos para determinar la inversión en capital de trabajo, como el método contable, del periodo del desfase y el método del déficit acumulado máximo.
- 🔢 El método contable busca un nivel óptimo de efectivo, inventarios y cuentas por pagar, considerando costos y tasas de interés.
- 📉 El método del periodo del desfase calcula la inversión en capital de trabajo a partir del costo anual dividido por el número de días de desfase en la operación.
- 📈 El método del déficit acumulado máximo proyecta los flujos de ingresos y egresos para determinar la inversión requerida en capital de trabajo antes de que el proyecto comience a autofinanciarse.
Q & A
¿Qué se discute en el video sobre la determinación de la inversión inicial de un proyecto de inversión?
-El video trata sobre cómo determinar la inversión inicial en un proyecto de inversión, incluyendo el estudio de mercado, técnico y organizacional, que son fundamentales para establecer el flujo de efectivo antes del inicio de la operación del proyecto.
¿Cuáles son las inversiones que se dan antes de la operación del proyecto y por qué son importantes?
-Las inversiones antes de la operación del proyecto son importantes porque son cuantiosas y suelen incluir activos fijos, intangibles y capital de trabajo, los cuales son necesarios para el funcionamiento del proyecto.
¿Qué se entiende por activos fijos en el contexto del video?
-Los activos fijos son bienes tangibles como terrenos, edificios, maquinaria, mobiliario, infraestructura, entre otros, que son necesarios para la operación del proyecto y que suelen ser depreciables.
¿Por qué los terrenos son el único activo fijo que no está sujeto a depreciación?
-Los terrenos no están sujetos a depreciación porque su valor tiende a permanecer estable o incluso apreciar con el tiempo, a diferencia de otros activos fijos que sufren desgaste con el uso o el paso del tiempo.
¿Qué son los activos intangibles y cómo se relacionan con el proyecto de inversión?
-Los activos intangibles son servicios y derechos necesarios para poner en funcionamiento el proyecto, como gastos de organización, patentes, licencias, capacitación y sistemas de información, que se amortizan en lugar de depreciarse.
¿Qué es el capital de trabajo y cómo se determina su inversión inicial?
-El capital de trabajo son los activos corrientes o circulantes necesarios para poner en marcha el proyecto, como el efectivo, cuentas por cobrar y inventarios. Su inversión inicial se determina a través de métodos contables, del periodo del desfase y del déficit acumulado máximo.
¿Cómo se determina el saldo óptimo de efectivo según el método contable mencionado en el video?
-El saldo óptimo de efectivo se determina a través de una fórmula que considera el costo de hacer efectivo un valor realizable, los desembolsos periódicos y la tasa de interés, resultando en una raíz cuadrada de 2 * B * t / I.
¿Qué es el método del periodo del desfase y cómo se utiliza para determinar la inversión en capital de trabajo?
-El método del periodo del desfase busca determinar la inversión en capital de trabajo a partir del costo anual de operación dividido por 365, multiplicado por el número de días de desfase, desde la primera compra de materiales hasta la venta de la primera unidad de producto.
¿Cómo se calcula el nivel óptimo de inventarios según el método contable?
-El nivel óptimo de inventarios se calcula a través de la raíz cuadrada de 2 * d * p / a, donde d es la demanda, p es el costo por unidad de inventario y a es el costo de almacenar una unidad de inventario.
¿Qué es el método del déficit acumulado máximo y cómo ayuda a determinar la inversión en capital de trabajo?
-El método del déficit acumulado máximo implica proyectar los flujos de ingresos y egresos mensualmente, y calcular el déficit acumulado máximo que se presenta antes de que el proyecto comience a autofinanciarse, lo que representa la inversión requerida en capital de trabajo.
¿Cómo es importante la depreciación en la evaluación de un proyecto de inversión?
-La depreciación es importante en la evaluación de un proyecto de inversión porque, aunque representa un gasto, no implica una salida de efectivo, lo que reduce el monto que habría que pagar por impuestos y actúa como un escudo fiscal.
Outlines
💼 Inversión Inicial y Activos del Proyecto
El primer párrafo aborda la determinación de la inversión inicial en un proyecto de inversión, enfocándose en el estudio del mercado, técnico y organizacional, que son fundamentales para calcular las inversiones necesarias. Se discute que estas inversiones son principalmente realizadas antes del inicio de las operaciones y son claves para establecer el flujo de caja. Se mencionan los distintos tipos de activos que pueden requerirse, incluyendo activos fijos, intangibles y capital de trabajo. Se destaca que los activos fijos, como terrenos, edificios, maquinaria y otros, suelen ser depreciables, a excepción de los terrenos. Además, se explora la importancia de la depreciación en la evaluación de un proyecto de inversión, ya que actúa como un escudo fiscal.
📊 Métodos para Determinar el Capital de Trabajo
El segundo párrafo se centra en los métodos para determinar el nivel óptimo de capital de trabajo en un proyecto, incluyendo el método contable, el método del periodo del desfase y el método del déficit acumulado máximo. El método contable busca establecer un nivel óptimo de cuentas por cobrar, inventarios y cuentas por pagar, teniendo en cuenta los costos asociados a la gestión de estos activos. Se presentan modelos matemáticos para calcular el saldo óptimo de caja y el nivel óptimo de inventarios, considerando factores como la demanda, el costo de las unidades y los costos de almacenamiento. También se discute la importancia de considerar los costos de cobranza y los riesgos asociados a las cuentas por cobrar.
📈 Análisis de Flujos de Ingresos y Egresos para el Capital de Trabajo
El tercer párrafo explica el método del periodo del desfase y el método del déficit acumulado máximo para estimar la inversión en capital de trabajo. El método del periodo del desfase calcula el monto de costos de operación que se financian desde la primera compra de materiales hasta la venta del primer producto, siendo útil para proyectos con un periodo de recuperación corto. Por otro lado, el método del déficit acumulado máximo implica una proyección de los flujos de ingresos y egresos a lo largo de un año, identificando el punto en el que el proyecto comienza a generar suficientes fondos para autofinanciarse. Se ilustra con un ejemplo de cómo se calcula el déficit acumulado máximo, que representa la inversión requerida en capital de trabajo antes de que el proyecto sea auto-suficiente.
Mindmap
Keywords
💡Inversión Inicial
💡Flujo de Efectivo
💡Activos Fijos
💡Depreciación
💡Activos Intangibles
💡Capital de Trabajo
💡Método Contable
💡Método del Período de Desfase
💡Déficit Acumulado Máximo
💡Proyección de Flujos
Highlights
El video discute la determinación de la inversión inicial en proyectos de inversión, destacando la importancia de los estudios de mercado, técnica y organizacional para calcular el flujo de efectivo y las inversiones requeridas.
Se enfatiza la necesidad de identificar las inversiones realizadas antes del inicio de operaciones del proyecto, que suelen ser cuantiosas y se realizan en activos fijos, intangibles y capital de trabajo.
Se explica que los activos fijos incluyen bienes tangibles como terrenos, edificios, maquinaria, mobiliario e infraestructura, la mayoría de los cuales están sujetos a depreciación excepto los terrenos.
La depreciación es relevante en la evaluación de proyectos de inversión ya que permite reducir el monto a pagar por impuestos sin implicar una salida de efectivo.
Los activos intangibles son servicios y derechos necesarios para el funcionamiento del proyecto, como gastos de organización, patentes, licencias y sistemas de información.
El capital de trabajo se refiere a activos corrientes necesarios para el inicio del proyecto, como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, que pueden recuperarse al final del proyecto.
Se sugiere establecer un calendario de inversiones para determinar en qué momento se requieren las inversiones a lo largo del tiempo.
Se describen diferentes etapas de un proyecto, destacando que la mayoría de los desembolsos de capital ocurren durante la etapa de ejecución.
Se presentan tres métodos para determinar la inversión en capital de trabajo: el método contable, el método del periodo del desfase y el método del déficit acumulado máximo.
El método contable busca un nivel óptimo de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, basándose en costos y tasas de interés.
Se proporciona un modelo matemático para determinar el saldo óptimo de efectivo, considerando costos y desembolsos periódicos.
Se ilustra un ejemplo de aplicación del modelo para el saldo óptimo de efectivo, utilizando costos y tasas de interés específicos.
Se aborda el nivel óptimo de inventarios a través del método contable, considerando costos de compra, almacenamiento y需求量单位成本。
Se presenta un ejemplo de cálculo para determinar la cantidad óptima de inventarios, utilizando la raíz cuadrada de los costos y la demanda.
Se discuten los costos asociados a las cuentas por cobrar, incluyendo la gestión de cobro, costos de morosidad y riesgo de crédito.
Se analiza el método del periodo del desfase para determinar la inversión en capital de trabajo, basándose en el costo de operación y el número de días de desfase.
Se describe el método del déficit acumulado máximo para proyectar los flujos de ingresos y egresos, y determinar la inversión en capital de trabajo requerida.
Se ilustra con un ejemplo la proyección de ingresos y egresos mensuales, y cómo se determina el déficit acumulado máximo para calcular la inversión en capital de trabajo.
Se concluye que el método del déficit acumulado máximo es útil para proyectos con un corto periodo de recuperación y permite determinar la inversión inicial necesaria antes de autofinanciarse el proyecto.
Transcripts
en este video vamos a hablar sobre la
determinación de la inversión inicial de
un proyecto de
inversión el estudio de Mercado el
estudio técnico y el estudio
organizacional proveen los insumos
fundamentales para determinar el monto
de las inversiones requeridas En un
proyecto de esa manera se va a poder
establecer ese flujo de efectivo que se
da antes del inicio de la operación o
del funcionamiento del
proyecto Entonces es necesario
determinar Cuáles son esas inversiones
que se dan antes de la operación del
proyecto Aunque es posible que se den
algunas inversiones durante la operación
del proyecto por ejemplo las inversiones
En capital de trabajo podría ser que se
den inversiones adicionales en capital
de trabajo o bien eventualmente en otros
activos Entonces es necesario durante la
operación tal vez El reemplazo de un
activo el aumento de la capacidad o bien
como les comentaba cambios en el capital
de trabajo entonces nos vamos a enfocar
en las inversiones antes de la operación
que normalmente pues son las más
cuantiosas estas inversiones se dan en
activos fijos se dan en activos
intangibles y en capital de
trabajo cuando hablamos de activos fijos
hablamos de bienes tangibles tales como
los terrenos los edificios La Maquinaria
el mobiliario o la infraestructura
entonces así tenemos una gran variedad
de diferentes activos que pueden haber
muchos otros que son necesarios para la
operación del
proyecto estos activos en su gran
mayoría son activos depreciables o sea
van a ir siendo expuestos a un cierto
desgaste Por el simple pasar del tiempo
o por su uso y este es el caso de los
edificios de La Maquinaria del
mobiliario de la infraestructura y de
otros activos como el equipo de cómputo
los vehículos entre muchos otros más
básicamente los terrenos son el único
activo fijo que no está sujeto a
depreciación la depreciación juega un
papel muy importante en la evaluación de
un proyecto de inversión en el sentido
de que es un gasto que no implica una
salida de efectivo por lo
tanto reduce el monto que habría que
pagar por impuestos sin significar una
salida de efectivo así es que entonces
viene a ser lo que conocemos como un
escudo
fiscal en el caso de los intangibles
estamos hablando de una serie de
servicios y derechos que son necesarios
para poner en funcionamiento el proyecto
hablamos entonces de gastos de
organización de patentes y licencias de
capacitación de sistemas de información
entre muchos otros posibles activos
intangibles que se pueden utilizar en el
proyecto
y que pueden ser necesarios para poner
en funcionamiento el proyecto en este
caso hablamos de que estos activos
intangibles se amortizan es en realidad
el mismo concepto de la depreciación lo
que pasa es que al no ser activos fijos
no hablamos de que se deprecian sino de
que se
amortizan por su parte el capital de
trabajo hablamos de activos corrientes o
activos circulantes que son necesarios
para poner en marcha el proyecto
Entonces tenemos aquí el caso del activo
o la caja las cuentas por cobrar los
inventarios que son activos y que se ven
compensados por las cuentas por
pagar en el sentido de que disminuyen el
monto necesario a invertir en estos
activos
circulantes estos activos circulantes
podrían recuperarse al final de la vida
útil del proyecto Por lo general el
monto invertir en capital de trabajo
depende del volumen de la operación por
ejemplo de la necesidad de inventarios
que se tiene y que se son requeridos
para la operación del proyecto entonces
Eh Esto se va a poder recuperar al final
del
proyecto es necesario establecer
entonces un calendario de inversiones O
sea que a lo largo del tiempo sea
posible determinar en qué momento se
requieren las inversiones Entonces
tenemos diferentes etapas cuando se
formula el proyecto cuando se ejecuta
cuando se pone en función o en Operación
el proyecto y tenemos que la gran
mayoría de los desembolsos de capital
ocurren en esta etapa de ejecución del
proyecto aunque como hemos visto algunos
pueden ocurrir en esta etapa de
funcionamiento u operación del proyecto
por lo general para efectos de la
evaluación de las inversiones no se toma
en cuenta estos momentos pero ya para la
ejecución del proyecto sí es necesario
saber en qué momento se desembolsan la
el monto del capital la determinación de
la inversión de en capital de trabajo es
bien importante determinarla y
encontramos entonces varios métodos para
hacerlo hay un método contable hay un
método del periodo del desfase y otro
método que conocemos como el método del
déficit acumulado máximo vamos a
explicar en forma breve cada uno de
estos tres métodos el método contable es
un método que busca determinar un nivel
óptimo de efectivo de cuentas por cobrar
de inventarios y de cuentas por
pagar su finalidad Entonces es encontrar
Cuáles son las cantidades y reales y
para ello Entonces tenemos algunos
modelos por ejemplo en el caso del
efectivo Entonces se busca determinar un
saldo óptimo Ese saldo óptimo va a
depender de varios factores básicamente
el costo de mantener saldos
insuficientes o sea de mantener muy poco
efectivo el costo de mantener saldos
excesivos que sería entonces más bien
mantener recursos
ociosos y el costo de la administración
del efectivo entonces hay un modelo
propuesto hace ya bastante tiempo que
trata de determinar Entonces el saldo
óptimo de efectivo y decimos que este
saldo
óptimo equivale a la raíz cuadrada de 2
* B * t ent i donde este B es el costo
de hacer efectivo un valor realizable t
son los desembolsos periódicos por
ejemplo desembolsos anuales requeridos
por el proyecto y donde tenemos que I es
la tasa de
interés Este es un modelo en el cual se
supone que los flujos de ingresos y de
egresos son constantes y que únicamente
se desembolsa efectivo con la finalidad
de realizar
transacciones la validez del modelo
obviamente depende de la validez de el
cumplimiento de los supuestos Entonces
vamos a ver un ejemplo acerca de este
modelo aquí tenemos la expresión
matemática que lo determina vamos a
suponer que el costo de hacer efectivo
un valor realizable es de
$1 que los desembolsos anuales
requeridos son de
$4,000 y que la tasa de interés es del
12 por. Entonces el saldo óptimo de
efectivo va a ser la raíz cuadrada de 2
* B en este caso sería 2 por 10 porque
el costo de hacer efectivo un valor es
de $ por t que corresponde a los
desembolsos anuales sería de
$4,000 entre y que es la tasa de interés
que es el 12 por.
calculamos esta expresión y esto nos da
2000 nos está diciendo Entonces que se
debe mantener un saldo de efectivo de
$2,000 para entonces poder realizar su
volumen de transacciones se requiere
entonces una inversión inicial en
capital de trabajo de $2,000 para este
rubro en el caso de los inventarios este
método contable también Busca Establecer
un nivel óptimo de inventarios que es
está en función del costo del proceso de
compra o sea el costo de tramitar las
compras el costo de hacer los pedidos el
costo del almacenamiento es el otro
elemento que se incorpora en este modelo
Entonces el nivel óptimo de inventarios
corresponde a esta cantidad óptima que
es la raíz cuadrada de 2 * d * p divido
entre a donde d es la demanda del
producto o de la materia prima en
cuestión p es el costo de una unidad de
invent o sea el costo de una unidad de
ese producto o de ese material y a es el
costo de almacenar una de esas unidades
de
inventario Este modelo supone una
demanda constante y que hay un
reabastecimiento
inmediato entonces veamos un
ejemplo suponiendo una demanda anual de
un producto de 10,000 unidades un costo
de una unidad de inventario de $500 y
que el costo de almacenar una de esas
unidades de inventario de 300
entonces sustituimos en la expresión
matemática la raíz cuadrada de 2 * d 2
por la demanda que es de 10,000 por el
costo de una de esas unidades de
inventario que es de $500 entre el costo
de almacenar cada una de esas unidades
que es de
$300 Y entonces obtenemos aquí una
cantidad óptima de 200 unidades por lo
tanto la empresa debe mantener un nivel
de inventarios de 200 unidades si cada
una de ellas tiene un costo de $500000
de $500 entonces estaríamos hablando de
una inversión de $1,000 en inversión en
inventarios óptima a este nivel de
operación de la empresa por otro lado en
el caso de las cuentas por cobrar se
debe tomar en cuenta Los costos de las
cobranzas o sea el costo de la gestión
de cobro Los costos de morosidad y Los
costos de incumplimiento o sea el riesgo
de dar crédito y que no nos paguen el
monto en el caso de las cuentas por
pagar y otras deudas de corto plazo su
monto depende de varios factores como
las condiciones del crédito los
descuentos por pronto pago la situación
financiera del comprador y del vendedor
que lo van eventualmente a obligar a
tomar más crédito o a brindar menos
crédito en el caso del vendedor Los
costos y beneficios que tiene el
crédito Ahora hablemos del método del
periodo de desfase Este es un método en
el cual se trata de determinar el monto
de Los costos de operación del proyecto
que deben ser financiados desde el
momento en que se paga la primera compra
de
materiales hasta el momento en que se
vende la primera unidad de
producto entonces así la inversión en
capital de trabajo va a equivaler al
costo anual dividido entre 365 Aquí
vamos a estar determinando ese costo de
operación promedio por día multiplicado
Entonces por el número de días de
desfase esos días que van desde la
primera compra de materiales hasta el
momento en que se empieza a recuperar la
inversión a través de la venta de la
primera unidad de producto Entonces es
un método que es útil principalmente
cuando el periodo de recuperación es
corto en cierto tipo de proyectos se
podría pensar en que se recupera en
plazos de unos pocos
días tiene la desventaja de que no
considera las fluctuaciones que se
pueden dar entre las entradas y salidas
de efectivo por ejemplo las
estacionalidades o bien otras posibles
entradas o salidas de efectivo que tenga
el proyecto se puede recomendar en los
estudios en el nivel de prefactibilidad
en el sentido de que sería una
aproximación razonable a ese nivel de
análisis del
proyecto finalmente veamos el método del
déficit acumulado
máximo La idea es realizar una
proyección de los flujos de ingresos y
de ingresos mensualmente determinando
así la inversión en capital de trabajo
como el déficit acumulado máximo veamos
En qué consiste esto La idea es hacer
una proyección de al menos un año vamos
a hacer aquí un un ejemplo un poco
sencillo de solamente 7 meses y entonces
vamos a hacer la proyección de los
ingresos y de los egresos Durante este
plazo vamos a ir determinando el saldo
que se obtiene mes a mes y el saldo
acumulado que se va presentando al final
de cada uno de estos meses entonces
supongamos que para el primer mes no se
presentan ingresos los egresos son de
100 Así es que hay un saldo de -1 el
saldo acumulado es entonces -1 para el
segundo mes supongamos que tampoco se
presentan ingresos y los egresos siguen
siendo de 100 el saldo es otra vez men
100 y ya acumulamos un déficit de 200
para el tercer periodo el proyecto ya
empieza a generar ingresos genera 50 de
ingresos los egresos son 120 Así es que
el saldo sería de -70 ya tenemos
entonces un saldo acumulado de
-270 para el cuarto mes supongamos que
los ingresos son 80 los egresos son 160
el saldo es de -80 y por lo tanto el
saldo acumulado es de
-350 para el quinto periodo ya los
ingresos empiezan a incrementar
fuertemente superan a los egresos
generando entonces un super hábit para
ese mes y el saldo acumulado es de menos
320 para el sexto mes los ingresos Son
180 y los egresos 120 el saldo es de 60
y ese déficit acumulado se va
disminuyendo para El séptimo mes
tendríamos una situación similar
entonces de acuerdo con este método el
déficit acumulado máximo llegó a ser de
$350 Así es que esa sería la inversión
requerida en capital de trabajo porque a
partir de ese momento el proyecto
empieza a generar fondos suficientes
para autofinanciarse el problema es que
hasta antes de eso el proyecto no habría
generado suficientes activos líquidos
para autofinanciarse por lo tanto es
necesaria entonces esa inversión en
capital de
trabajo Muchas gracias
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