Lecture 4.4 How People Trade

The video is abnormal, and we are working hard to fix it.
Please replace the link and try again.

Q & A

Что делает рынок акций в США таким сложным для понимания?

Рынок акций в США сложен из-за множества конкурирующих торговых площадок и различных способов доступа к акциям и рискам. Также существует большое количество правил и регуляций, которые управляют всем процессом.

Какие способы есть у розничного инвестора для покупки акций?

Розничный инвестор может использовать брокера (например, Schwab или Robinhood), приобрести паи в инвестиционном фонде через компанию типа Vanguard или купить биржевые инвестиционные фонды (ETF), которые торгуются напрямую на фондовой бирже.

Что означает внутренний процесс торговли акциями у брокеров?

Если брокер получает ордера на покупку и продажу одной и той же акции, он может не отправлять их на биржу, а выполнять их внутри компании, в процессе, называемом внутренней торговлей. Это позволяет брокеру работать как мини-биржа.

Что такое Национальная рыночная система (NMS)?

Национальная рыночная система (NMS) — это набор правил и регуляций, которые связывают различные конкурирующие биржи в США, такие как NASDAQ и Нью-Йоркская фондовая биржа, а также региональные биржи. NMS регулирует, как различия в ценах на этих биржах могут изменяться.

Каковы особенности торговли на различных торговых площадках США?

В США существует 13 официальных бирж и различные альтернативные торговые системы (ATS), которые не являются зарегистрированными биржами, но работают как биржи. Также существуют внебиржевые сделки (OTC), которые осуществляются вне публичного рынка и затем отчетно фиксируются.

Почему конкуренция между торговыми площадками так важна?

Конкуренция между торговыми площадками важна, поскольку она влияет на рыночную долю и объем торговли. Биржи стараются предложить лучшие условия для трейдеров, чтобы привлечь их ордера и увеличить свою долю рынка.

Что такое лимитированный ордер и как он работает?

Лимитированный ордер — это ордер на покупку или продажу акции по указанной цене. Например, если кто-то хочет купить акцию по 9,9 доллара, это будет цена покупки (бид), а цена продажи (аск) будет выше. Лимитированные ордера помогают установить минимальные и максимальные цены для сделок.

Как вычисляется спред и почему он важен для рынка?

Спред — это разница между ценой покупки (бид) и ценой продажи (аск). Этот показатель важен для оценки эффективности рынка, поскольку он показывает, насколько близки фактическая цена и цена, по которой можно быстро совершить сделку.

Что такое сборы за ликвидность в современных рынках?

На современных рынках существуют сборы за ликвидность, называемые 'make-take fees'. Те, кто предоставляет ликвидность, получают вознаграждение (make fee), а те, кто забирает ликвидность с рынка, платят дополнительную плату (take fee). Эти сборы помогают поддерживать ликвидность на рынке.

Какие проблемы возникли в случае с Robinhood и GameStop?

В ситуации с Robinhood и GameStop возникла проблема с размещением ордеров, поскольку Robinhood продавал потоки ордеров хедж-фондам, что создало огромную нагрузку на систему. В итоге, когда количество ордеров стало слишком большим, Robinhood не смог выполнить требования по марже от DTCC и был вынужден приостановить прием новых ордеров.