What the End of Japan’s Negative Interest Rates Means

Summary

Банк Японии впервые за семнадцать лет повысил процентные ставки, положив конец единственной в мире политике отрицательных процентных ставок. Отказ от контроля кривой доходности, введенного в 2016 году, и сохранение покупки облигаций свидетельствуют о потенциальных глобальных последствиях для международных финансов из-за стабильности и низких ставок йены. Внедрение политики отрицательных ставок и квантитативного смягчения оказало значительное влияние на мировую экономику, а недавний рост зарплат в Японии указывает на приближение к цели инфляции в 2%. Ожидается, что изменения в политике Банка Японии окажут влияние на глобальные рынки, особенно на инвестиционные стратегии и стоимость иностранной задолженности.

Takeaways

• 🇯🇵 Япония повысила процентные ставки впервые за 17 лет, закончив единственный в мире режим отрицательных процентных ставок.
• 🔍 Банк Японии отказался от политики контроля кривой доходности, введенной в 2016 году, но пока сохраняет темпы покупки облигаций.
• 💹 Повышение ставок в Японии может иметь глобальные последствия из-за стабильности иена и низких процентных ставок.
• 🎯 Целью отрицательных процентных ставок было предотвращение хранения наличности банками и достижение 2% инфляции.
• 📈 За последнее время в Японии наблюдается инфляция заработной платы, что приближает достижение цели инфляции в 2%.
• 💰 Японские инвесторы являются крупными мировыми инвесторами благодаря десятилетиям ультранизких процентных ставок.
• 🔄 Увеличение внутренних доходностей может изменить глобальные инвестиционные потоки, особенно в отношении государственных долгов США и еврооблигаций.
• 🚀 Рост процентных ставок в Японии может улучшить чистые процентные маржи японских банков и повысить доходность наличности на балансах крупных компаний.
• 👴🏼 Структурные проблемы, такие как старение населения и высокий государственный долг, остаются вызовом для японской экономики.
• 📉 Неопределенность в экономических перспективах и внешней политике остается, включая возможные действия Федеральной резервной системы США по снижению ставок.

Q & A

Когда Центральный банк Японии повысил процентные ставки, завершив режим отрицательных процентных ставок?

Центральный банк Японии повысил процентные ставки на прошлой неделе, завершив режим отрицательных процентных ставок, который был единственным оставшимся в мире.

Какая политика контроля над кривой доходности была отменена Центральным банком Японии?

Центральный банк Японии отказался от политики контроля над кривой доходности, которая была введена в 2016 году и подразумевала покупку государственных облигаций Японии для предотвращения роста долгосрочных процентных ставок.

Какое влияние может иметь повышение процентных ставок в Японии на глобальный финансовый рынок?

Повышение процентных ставок в Японии может иметь глобальные последствия, так как стабильность иена и низкие процентные ставки предоставили ему роль в международных финансах, которая может измениться.

Что представляют собой отрицательные процентные ставки?

Отрицательные процентные ставки – это когда центральные банки требуют от своих контрагентов плату за хранение их избыточных денежных средств в учреждении.

Какова была новая целевая процентная ставка после повышения Центральным банком Японии?

После повышения Центральным банком Японии было объявлено, что центральный банк будет направлять ночную процентную ставку Японии в диапазоне около нуля до 0,1 процента.

Какие уникальные меры монетарной политики были введены Центральным банком Японии?

Центральный банк Японии был пионером в вопросах квантовых смягчений и политики контроля над кривой доходности, а также ввел качественное смягчение, покупая фондовые рынки и ценные бумаги, связанные с недвижимостью.

Как Центральный банк Японии ожидает, что повышение доходов повлияет на экономику?

Центральный банк Японии ожидает, что повышение доходов приведет к виртуозному циклу, когда внутренний спрос будет стимулировать инфляцию, и говорит, что их давняя цель стабильной инфляции в 2% наконец «в пределах видимости».

Что такое «самурайские облигации» и какие страны их выпускали в последние годы?

Самурайские облигации – это облигации, номинированные в иенах, выпущенные иностранными субъектами в Японии, что позволяет неяпонским правительствам и корпорациям привлекать капитал от японских инвесторов часто по более низким ставкам, чем на их внутренних рынках. В последние годы такие страны, как Кения, Египет и Руанда, выпускали самурайские облигации.

Какие структурные проблемы стоят перед Японией в долгосрочной перспективе?

Япония сталкивается с большими структурными проблемами, такими как старение населения, низкий рост и высокий государственный долг. Все развитые страны стареют, но ни одна не стареет так быстро, как Япония.

Какова была реакция рынка на объявление Центрального банка Японии о повышении ставок?

На объявление Центрального банка Японии о повышении ставок не последовало шоковых волн, поскольку решение было широко ожидаемо и хорошо обозначено.