Reporting durable : comprendre les enjeux et limites de la directive CSRD en 10 minutes
Summary
TLDRLe script aborde l'importance de la réglementation de la finance durable en Europe, soulignant la nécessité d'une meilleure information pour les acteurs financiers. Il est question de la CR/RD qui vise à améliorer le reporting et l'allocation du capital vers la durabilité. L'orateur évoque les défis liés à la matérialité financière et d'impact, insistant sur le fait que, bien que l'information soit indispensable, elle doit être complétée par des politiques publiques efficaces pour assurer la transition vers des économies durables.
Takeaways
- 📈 L'introduction de la CSRD vise à améliorer l'information financière pour orienter les flux financiers vers la durabilité.
- 🏦 Les institutions financières sont soumises à des obligations de reporting telles que la taxonomy et la SFDR.
- 🗺️ La CSRD est comparée à une carte routière, n'imposant pas un objectif final mais permettant de mieux informer les acteurs.
- 📊 L'information fournie par la CSRD est condition nécessaire mais non suffisante pour assurer la transition vers la durabilité des économies.
- 🔄 Il est nécessaire de concilier les horizons temporels entre la comptabilité financière et le reporting de durabilité.
- 💡 La durabilité est une condition du développement économique et de la prospérité, et ne doit pas être opposée à la compétitivité.
- 📜 La double matérialité est une notion juridique européenne qui doit être appliquée, même si son impact est sujet à débat.
- 🔗 La matérialité financière et l'impact sont comparables et doivent être prises en compte pour influencer le monde.
- 🌍 Les informations actuelles sur la matérialité financière et l'impact ne sont pas suffisantes pour changer le monde par elles-mêmes.
- 📉 Le sujet des actifs échoués met en lumière les incohérences entre la valorisation financière et la perte de valeur à long terme.
- 🤝 La bonne information est essentielle pour nourrir les évaluations et les estimations des coûts du changement climatique.
Q & A
Quel est le contexte de la mise en place de la CSRD ?
-La CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) est mise en place dans le contexte de la régulation de la finance durable au niveau européen, visant à améliorer la qualité et la quantité de l'information fournie aux acteurs pour les aider à orienter les flux financiers vers la durabilité et la transformation des économies.
Quels sont les enjeux de la CSRD ?
-Les enjeux de la CSRD comprennent l'amélioration de la transparence et de la qualité de l'information sur la durabilité pour les entreprises et les investisseurs, ainsi que la création d'un système de reporting plus rigoureux pour aider les financiers à allouer correctement le capital vers des activités durables.
Comment la CSRD se positionne-t-elle par rapport aux autres réglementations existantes ?
-La CSRD s'inscrit dans la dynamique générale de l'agenda Finances Durables de l'Union européenne et coexiste avec d'autres réglementations telles que la directive sur le devoir de vigilance dans la chaîne de valeur, qui crée des obligations supplémentaires pour les entreprises.
Qu'est-ce que la double matérialité dans le contexte de la CSRD ?
-La double matérialité fait référence à la matérialité financière et à la matérialité d'impact, qui sont les deux dimensions essentielles à considérer dans le reporting de durabilité. La matérialité financière concerne les aspects financiers directs liés à la durabilité, tandis que la matérialité d'impact se concentre sur les conséquences environnementales et sociales des activités de l'entreprise.
Pourquoi la double matérialité est-elle importante ?
-La double matérialité est importante car elle permet de réconnaître que les entreprises ont un impact sur la durabilité à la fois financierement et en termes d'impact environnemental et social. Cela aide à évaluer de manière plus complète les risques et les opportunités liés à la durabilité et à prendre des décisions plus éclairées en matière d'investissement et de gestion des entreprises.
Quelle est la relation entre la CSRD et les réglementations de reporting existantes ?
-La CSRD vient ajouter une couche de rigueur à l'information déjà requise par les réglementations de reporting existantes telles que la directive SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la taxonomie de la durabilité. Elle vise à fournir des informations plus détaillées et de meilleure qualité pour aider les acteurs financiers à faire des choix plus durables.
Comment la CSRD peut-elle influencer la transition vers des économies durables ?
-La CSRD peut influencer la transition vers des économies durables en fournissant des informations plus complètes et de meilleure qualité sur la durabilité des entreprises. Cela permet aux investisseurs et aux décideurs de mieux comprendre les risques et les opportunités liés à la durabilité, et ainsi de guider les flux financiers vers des activités qui contribuent à la transition vers des économies durables.
Quelle est la différence entre la matérialité financière et la matérialité d'impact ?
-La matérialité financière se réfère aux aspects financiers directs liés à la durabilité, tels que les risques financiers et les opportunités d'investissement. La matérialité d'impact concerne les conséquences environnementales et sociales des activités de l'entreprise, y compris les impacts sur le climat, les ressources naturelles et les droits de l'homme.
Pourquoi la matérialité financière et la matérialité d'impact sont-elles toutes les deux importantes ?
-Toutes les deux sont importantes car elles offrent une vision complète des impacts et des risques associés à la durabilité. La matérialité financière aide à évaluer l'impact sur la performance financière de l'entreprise, tandis que la matérialité d'impact permet de comprendre les conséquences globales de leurs activités sur l'environnement et la société.
Quels sont les défis associés à la mise en œuvre de la CSRD ?
-Les défis associés à la mise en œuvre de la CSRD incluent la nécessité de garantir que les informations fournies sont de haute qualité, de mettre en place des systèmes de reporting efficaces et de surmonter les obstacles liés à la compréhension et à l'application de la double matérialité.
Comment la CSRD peut-elle aider à résoudre les problèmes de durabilité ?
-La CSRD peut aider à résoudre les problèmes de durabilité en fournissant des informations plus détaillées et de meilleure qualité sur les impacts environnementaux et sociaux des entreprises. Cela permettra aux investisseurs et aux décideurs politiques de mieux comprendre les enjeux et de prendre des mesures pour promouvoir des pratiques durables.
Outlines
📜 Réglementation de la finance durable et enjeux de la CRCD
Le paragraphe aborde l'importance de la mise en place de la CRCD (Corporate Reporting Directive) dans le contexte de la réglementation de la finance durable à l'échelle européenne. Il souligne que cette réglementation vise à améliorer la qualité et la quantité de l'information financière pour les acteurs du marché, afin de mieux orienter les flux financiers vers la durabilité et la transformation économique. Le texte explique également les obligations de reporting pour les institutions financières, telles que la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la taxonomie, et introduit la notion de rigueur de la CRCD pour améliorer la transparence et l'allocation du capital.
🗺️ La CRCD comme une carte routière pour la durabilité
Ce paragraphe compare la CRCD à une carte routière, soulignant qu'elle n'est pas coercitive mais indique la direction à suivre pour la durabilité. Il met en avant l'importance de l'information pour les investisseurs et les entreprises, et aborde les défis liés à la double matérialité (matérialité financière et d'impact). Le texte critique l'idée que la seule information est suffisante pour assurer la transition vers la durabilité, soulignant le rôle essentiel des politiques publiques et des décisions difficiles qui doivent être prises.
💡 Réconciliation des horizons temporels et nécessité des politiques publiques
Le dernier paragraphe insiste sur la nécessité de réconcilier les horizons temporels entre la comptabilité financière et la durabilité, ainsi que sur l'importance des politiques publiques pour atteindre la durabilité. Il critique l'opposition souvent faite entre économie et durabilité, soulignant qu'elles sont en réalité liées et que la durabilité est une condition pour le développement économique et la prospérité. Le texte conclut en soulignant l'importance de l'information pour éclairer les évaluations et les estimations politiques, et propose de revenir sur le sujet pour un échange plus approfondi.
Mindmap
Keywords
💡CSRD
💡Réglementation de la finance durable
💡Information
💡Reporting
💡Sfdr
💡Taxonomie
💡Durabilité
💡Double matérialité
💡Impact de la chaîne de valeur
💡Politiques publiques
Highlights
L'importance de la CSRD dans la réglementation de la finance durable au niveau européen.
La dynamique générale de l'agenda Finances durables de l'Union européenne repose sur l'information pour améliorer la qualité et la quantité des données.
Les institutions financières ont des obligations de reporting en vertu de la SFDR, taxonomie, etc.
La CRCD vise à améliorer la rigueur dans le reporting et à aider les financiers à allouer correctement le capital vers la durabilité.
La CRCD est comme une carte routière, non coercitive mais très importante pour orienter les actions.
La directive sur le devoir de vigilance dans la chaîne de valeur crée des obligations similaires à celles de la CSRD.
L'information prévue par la CSRD est une condition nécessaire mais non suffisante pour la transition vers la durabilité.
La durabilité est une condition du développement économique et de la prospérité.
La double matérialité est une notion juridique européenne qui doit être appliquée.
La matérialité financière est essentielle en termes de risque et d'opportunité.
Il existe un niveau élevé de convergence sur la matérialité financière pour les questions climatiques entre les normes internationales.
La matérialité d'impact n'est ni plus simpliste ni naïve que la matérialité financière.
Les deux types de matérialité impactent le monde de manière comparable.
Les informations publiées ou prévues ne sont pas suffisantes par elles-mêmes pour changer le monde.
Le reporting de durabilité est indispensable pour la transition vers la durabilité.
Il est naïf de croire que l'information seule sera suffisante pour la dimension financière.
Les horizons temporels doivent être réconciliés entre la comptabilité financière et le reporting de durabilité.
La matérialité d'impact a un rôle à jouer dans le changement du monde.
L'économie et la durabilité ne sont pas opposées, mais plutôt complémentaires.
Le coût économique du changement climatique doit être correctement évalué pour permettre aux politiciens de prendre les bonnes décisions.
Transcripts
donc déjà sur les enjeux de la crcrd je
pense qu'il est très important de le de
mettre cette CSRD en perspective parce
qu'il y a souvent des mal entendu comme
il est normal sur un sujet technique
donc quels sont quels sont les enjeux
d'abord on s'inscrit dans la dynamique
de réglementation de la finance durable
au niveau européen
voilà ça c'est quelque chose qui est
très très importante à faire à à voir et
c'est la dynamique générale de l'agenda
Finances durbl de l'Union européenne
repose sur
l'information en gros on va essayer de
donner une meilleure information en
quantité et en qualité à tous les
acteurs afin qu'ils aient les repères
l'information pour faire un travail qui
on l'espère j'ai bien dit on l'esère si
on a le temps on en parlera pourrait
aboutir vers le fait que les flux
financiers vont vers euh la
transformation de nos économies euh vers
la durabilité c'est ça la logique et
nous avons déjà un certain de
réglementation en œuvre en place dans
l'Union européenne qui crée des
obligations de reporting on prend
toujours ce mot anglais je pas vraiment
trouver en
français pour les institutions
financières et et rapportage allez
allons-y pour le
rapportage et donc les les institions
financières ont des obligations
sfdr taxonomie et autres et évidemment
si les financiers ont des obligations de
je vais garder le mot reporting il faut
bien qu'ils aient eux-mêmes
l'information ils ont besoin et la crcrd
inf elle va consister à dire B mettons
un peu de rigueur dans tout ça et
regardons ce que les entreprises doivent
dire au financiers afin que les
financiers eux-mêmes fassent un leur
travail d'allocation du capital dans la
direction de la durabilité et puis
euxmêm fassent le reporting c'est très
important de voir ça parce que c'est une
pièce d'un grand puzzle ça c'est la
première chose après ça il y a deux
façon d'aborder la question de la crcrd
la première c'est de voir la CRD comme
une carte routière c'est une carte
routière ce n'est pas l'obligation
d'aller quelque part la CSRD n'est pas
coercitive la seule obligation qu'elle
crée c'est de dire de rapporter elle dit
pas vous êtes obligé de faire elle dit
dites-moi ce que vous faites non mais
c'est non c'est très important parce que
d'autres réglementations par exemple il
y en a une qui est actuellement en
discussion au niveau de de de l'Union
européenne qui n pas encore bouclé dites
dans le magnifique jargon euh à la fois
anglais et bruxellois csddd donc la la
directive sur devoir de vigilance dans
la chaîne de valeur et ce là elle crée
ou elle créera on verra des obligations
la CSRD c'est dites-moi ce que vous
faites c'est quelque chose de très très
important à faire donc de la même façon
qu'une carte routière vous emmène pas là
où vous voulez aller parce qu'il faut
encore qu'il y ait un véhicule un
conducteur qui veul y aller là on est
dans la carte routière c'est quelque
chose de très
important la deuxème chose c'est ce que
je disais tout à l'heure c'est qu'il y a
des obligations de reporting dans
européenne et il faut absolument les
nourrir
mon message principal ici il est triple
la première chose c'est que
l'information prévue par la CSRD est une
condition nécessair mais non suffisante
de la transition de nos économies vers
la
durabilité l'information même de qualité
parfaite et en quantité parfaitement
calibré c'està-dire ni trop ni trop peu
vous aurez compris qu'il y a une forme
d'ironie dans ce que je dis parce que
aucun système n'est parfait personne ne
prétend que ce qui est en train d'être
mis sur la table est parfait parce que
voilà on est dans monde réel et c'est
bien complexe mais ons l'espace d'un
instant qu'on crée un système parfait
formidable d'accord est-ce que ça va
suffire pour que les flux financiers
aille instantanément vers la durabilité
non pourquoi pour y revenir parce que en
matière de durabilité infidé il faudra
des politiques publiques qui prennent
les décisions qui sont difficiles on
sait tous qu'elles sont difficiles je
suis pas pour autant en train de dire
que l'information n'est pas utile elle
est indispensable elle est indispensable
comme la comptabilité est indispensable
pour
juger de la rentabilité ou de la non
rentabilité d'une entreprise mais
évidemment le meilleur système comptable
ne crée pas l'obligation ni
l'automatisme pour que toutes les
entreprises deviennent rentables c'est
vraiment très très important à voir
parce que sur ce sujet il y a souvent
des des confusions la deuxième chose qui
est vraiment importante c'est que la
durabilité est une condition du
développement économique de l'activité
économique et de la prospérité je dois
avouer là je parle vraiment à titre
personnel que je certains débats me
laissent un peu panti quand j'entends
opposer durabilité et compétitivité
quand on lit les rapports du GC pas moi
qui parle sont les scientifiques du
GC bon on espère que tout ce qu'ils
prédisent ne va pas se produire mais si
ça se produit pour la compétitivité des
entreprises et la prospérité du monde je
va utiliser un euphémisme ça va pas être
extraordinaire la troisème chose je vais
pas revenir sur la définition de double
matérialité parce que Patrick de
Cambourg nous l'a expliqué il y a il y a
quelques minutes mais la double
matérialité elle est dans la loi
européenne et j'ai presque envie de dire
on l'aime ou on l'aime pas c'est la loi
donc nous autres Européens bah on va
l'appliquer après ça au-delà de ce
constat il faut que je fasse vite j'en
ai conscience j'ai entendu certaines
voix élevé pour dire que l'ENT
matérialité d'impact de la double
matérité parce que double matérité c'est
matérité d'impact matérité financière
était à la fois naïve et simpliste
j'aimerais partager avec vous quelques
réflexions sur ce
sujet la première réflexion c'est que
tout le monde est d'accord pour dire que
la matérialité financière dans ces deux
dimensions de risque et d'opportunité
est essentielle et cela est reconnu par
la loi européenne et par les standards
de reporting de durabilité européen ESRS
par définition qui dit double
matérialité 10 matérialité financière
c'est c'est c'est c'est
intrinsèque la deuxième chose c'est
qu'il existe aujourd'hui un niveau de
convergence très élevé sur le segment
matérialité financière pour les
questions climatiques entre les normes
qui ont été élaborées à la base par les
frages et ensuite adopté par l'Union
européenne et par celle de l'issb le
niveau de convergence est très élevé on
ne peut que s'en féliciter c'est une
excellente chose et évidemment c'est pas
arrivé par hasard c'est arrivé du fait
de la détermination et du travail
acharné des deux institutions que sont
l'issb et les frages qui concrètement
monsieur Faber nous en parlera
seûulement tout à l'heure ont travaillé
ensemble se sont dit évidemment il faut
qu'il y ait une convergence parce que
sinon euh sinon d'abord ça va être trop
compliqué donc essayons de simplifier
donc ça c'est une chose dont il faut se
féliciter le trisème point c'est que la
matérialité d'impact elle est ni plus ni
moins simpliste et naïve que la
matérialité financière la réalité c'est
que ces deux catégories de matérialité
sont comparables dans la façon dont
elles impactent le monde aujourd'hui et
malheureusement dans l'état actuel des
choses les informations qui sont
publiées ou qui seront publié au titre
de l'une ou l'autre matérialité ne sont
pas suffisantes par elle-même et c'est
très important le par elle-même pour
avoir un impact sur le monde je vais
vous donner un exemple très très concret
de ce que je dis et là je reste sur la
materialité
Financière le sujet est celui des actifs
d'énergie fossile d échoué le président
de la République Emmanuel Macron l'a
très très bien dit dans son dans son
discours à la COP 28 quand il a dit que
ces réserves perdront à terme toutes
leur valeur beaucoup d'analystes l'ont
dit notre président de la République l'a
dit à terme les réserves d'énergie
fossile vont perdre leur valeur c'est
quand même quelque chose de très
important donc si on raisonne en
reporting de durabilité matérialité
financière
ah ça va perdre sa valeur c'est pas
neutre au niveau financier évidemment
hein on est en train de parler quand
même de d'ordre de grandeur de l'ordre
de il y a différentes estimations mais
plus de 1000 milliards de dollars au
niveau mondial hein donc on n'est pas en
train de parler de quelque chose de de
de
négligeable ce fait technique est
reconnu par les
spécialistes mais aujourd'hui la
comptabilité financière qui valorise les
réserves de pétrole de gaz et de charbon
pour appeler un chat à chat à leur
valeur de marché
valorise à la hausse ces ces réserves
donc si vous êtes investisseur en
pétrole en gaz ou en charbon depuis
quelques années et bien vous avez été
très prospère vous vous êtes enrichi
est-ce que ça veut dire que quelqu'un a
tort non on est juste sur deux système
qui même en matérialité
financière ne se réconcilie pas
aujourd'hui et on voit tous
immédiatement que la question c'est une
question d'horizon temps parce que la
comptabilité financière regarde la
valeur aujourd'hui et puis fonctionne
sur une base annuelle et évidemment et
c'est c'est ce que disait très bien le
président Macron et tous les
spécialistes qui ont travaillé sur le
sujet depuis une quinzaine d'années euh
la question des actifs échoués autrement
dit de la perte de valeur de des des
actifs d'énergie fossile qui seront pris
en compte dans la dimension matérialité
financière du reporting de durabilité et
bien est-ce que c'est dans 10 ans dans
20 ans dans 30 ans moi je suis pas plus
malin que les autres je sais pas à terme
c'est inévitable c'est signé voilà donc
là on on voit bien ce qui veut dire que
la matérialité financière elle-même en
reporting de
durabilité n'a pas plus d'impact sur les
marchés financiers aujourd'hui que la
matérialité d'impact peut avoir pour
miraculeusement entre guillemets changer
le monde d'un d'un d'un claagement de
doigt très très brièvement car je suis
trop long euh on va dire qu'il vous
reste 30 bon ça va je
tiens le reporting de durabilité il est
indispensable premier point
deè question il n a aucune raison de
poser la double matalité de la CSRD et
la matalité Financière vous avez compris
mais mon point
làdessus le trè point c'est qu'il serait
naïf de croire que la seule information
sera suffisante pour la dimension
financière nous devons réconcilier les
horizon temps pas simple mais la
problématique elle est là pour la
dimension matérialité d'impact nous
avons besoin des politiques publiques
adéquates pas simple non plus mais au
moins il faut l'avoir en
tête la plus grande erreur de mon point
de vue serait d'opposer l'économie et la
durabilité parce que c'est juste le même
sujet c'est juste le même sujet on aime
tous le long terme une entreprise à long
terme c'est une entreprise par
définition ça se construit à long terme
et enfin et je serai très bref même si
vous m'avez lancé làdessus monsieur le
Président effectivement nous avons chez
sorti un rapport il y a il y a un mois
et demi disant que si on sous-estim le
coût économique du changement climatique
alors les responsables politiques
n'avaient pas l'information nécessaire
pour prendre les bonnes décisions parce
que un responsable politique au bout du
compte il pèse le coûp de l'inaction il
pèse le coût de l'action et si on lui
dit le coût de l'inaction bah il est pas
si élevé que ça par contre le coût de
l'action est élevé et il est élevé le
coû de l'action il va dire bah désolé
moi j'aiarbitre c'est normal c'est c'est
le l'essence même de de la décision
politique donc on a poussé dans ce sensl
mais évidemment pour relier à notre
sujet du jour je heureux de venir parler
de ce rapport longuement de votre
commission une autre fois évidemment il
y a une dimension information et la
bonne information qui peut nourrir ces
évaluations et ses estimations est
absolument essentielle donc c'est là que
que que se ferai le pont et je seraai
heureux d'approfondir si vous le
souhaitez
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