Tipo de cambio y régimen cambiario - Parte 1

Summary

El guion explora el concepto de tipo de cambio y los distintos regímenes cambiarios, enfocándose en cómo el valor de una moneda se determina en relación a otra. Se explica que el tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra y cómo fluctúa según la oferta y la demanda. Se discuten los regímenes de tipo de cambio fijo, flexible y administrado, destacando las ventajas y desventajas de mantener un tipo de cambio estable o让其 fluctuar libremente. Además, se menciona cómo la política monetaria se ve afectada por el tipo de cambio fijo, limitando la capacidad del banco central para influir en la economía.

Takeaways

• 😀 El tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra, reflejando la relación entre ellas en el mercado cambiario.
• 📈 El mercado cambiario funciona bajo la oferta y la demanda, donde un aumento en la demanda de dólares puede hacer subir el tipo de cambio.
• 💵 Los exportadores y los que reciben divisas por diversas transacciones son quienes ofrecen dólares en el mercado.
• 🛍️ Los importadores, los turistas y quienes invierten en el exterior son parte de los que demandan dólares, afectando así el tipo de cambio.
• 🌐 El tipo de cambio fluctúa según las condiciones del mercado y las políticas del banco central, dependiendo del régimen cambiario en vigor.
• 💼 Un régimen cambiario flexible permite que el tipo de cambio se ajuste según la oferta y la demanda sin intervención directa del banco central.
• 📊 El tipo de cambio fijo es una política donde el banco central mantiene el valor de la moneda extranjera a un nivel estable, interviniendo en el mercado para mantenerlo.
• 🏦 El banco central, en un régimen de tipo de cambio fijo, puede perder la capacidad de realizar política monetaria debido a la necesidad de mantener el tipo de cambio estable.
• 🛑 Un tipo de cambio fijo puede generar estabilidad en los precios y en la economía, pero también puede afectar negativamente la balanza de pagos si está desalineado con la realidad económica.
• 🔄 El régimen cambiario flexible tiene la ventaja de permitir al mercado determinar el tipo de cambio, lo que puede ser beneficioso para la adaptabilidad económica.
• 🏛️ Además de los regímenes de tipo de cambio fijo y flexible, existen variantes como la flotación sucia o administrada, que implican ciertos grados de intervención del banco central.

Q & A

¿Qué es el tipo de cambio y cómo se relaciona con el mercado cambiario?

El tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra, es decir, el valor de una moneda expresado en moneda extranjera. Se relaciona con el mercado cambiario como un mercado donde existe oferta y demanda de divisas, y su valor fluctúa según estas condiciones.

¿Qué sucede si el valor del dólar aumenta en un mercado con tipo de cambio libre?

Si el valor del dólar aumenta en un mercado con tipo de cambio libre, esto puede ser el resultado de un exceso de demanda de dólares. Esto podría ser causado por factores como un aumento en las importaciones o una mayor demanda de divisas para viajes o inversiones en el exterior.

¿Quiénes son los principales actores que ofrecen y demandan dólares en un país?

Los principales actores que ofrecen dólares son los exportadores y aquellos que reciben inversiones extranjeras o tienen flujos de turismo. Por otro lado, los importadores, los individuos que compran bienes o servicios del exterior, y las personas o empresas que invierten en el exterior son quienes demandan dólares.

¿Cómo afecta el régimen cambiario a la economía de un país?

El régimen cambiario afecta la economía de un país determinando cómo se ajusta el valor de la moneda local en relación con otras monedas. Un régimen flexible permite que el tipo de cambio se ajuste según la oferta y demanda, mientras que un régimen de tipo de cambio fijo requiere intervención del banco central para mantener un valor estable.

¿Qué es un régimen de tipo de cambio fijo y cómo funciona?

Un régimen de tipo de cambio fijo es cuando el banco central se compromete a mantener el valor de la moneda local en relación con otra moneda o un índice de monedas a un nivel específico. Para lograr esto, el banco central compra o vende divisas en el mercado para evitar fluctuaciones en el tipo de cambio.

¿Cuáles son algunas de las ventajas de un régimen de tipo de cambio fijo?

Las ventajas de un régimen de tipo de cambio fijo incluyen una mayor predictibilidad económica, lo que fomenta las inversiones, y una estabilidad de precios que puede ayudar a controlar la inflación.

¿Qué desafíos presenta un régimen de tipo de cambio fijo para el banco central?

Un régimen de tipo de cambio fijo puede limitar la capacidad del banco central para realizar políticas monetarias, como inyectar o retirar dinero del mercado, ya que cualquier cambio en la oferta monetaria puede afectar el tipo de cambio y requerir intervención para mantener el valor fijo.

¿Cómo puede un tipo de cambio fijo afectar la balanza de pagos de un país?

Un tipo de cambio fijo puede afectar la balanza de pagos si es demasiado bajo, lo que hace que el país sea demasiado caro para el resto del mundo, disminuyendo las exportaciones y aumentando las importaciones, lo que puede resultar en un déficit en la cuenta corriente.

¿Qué sucede si el banco central no puede mantener el tipo de cambio fijo establecido?

Si el banco central no puede mantener el tipo de cambio fijo, puede resultar en una devaluación de la moneda local, lo que puede llevar a una inflación acelerada y a una pérdida de confianza en la moneda y la economía.

¿Cuáles son las alternativas al régimen de tipo de cambio fijo mencionadas en el guion?

Entre las alternativas al régimen de tipo de cambio fijo mencionadas en el guion se encuentran la dolarización y la caja de conversión, ambas de las cuales implican un fuerte lazo de la moneda local a la moneda extranjera.

¿Qué es el modelo de Mandle-Fleming y cómo se relaciona con el régimen de tipo de cambio fijo?

El modelo de Mandle-Fleming es un marco teórico que analiza las interrelaciones entre la política monetaria, el tipo de cambio y la balanza de pagos. Se relaciona con el régimen de tipo de cambio fijo al destacar cómo este último puede limitar la capacidad del banco central para realizar políticas monetarias independientes.

Outlines

00:00

💱 Concepto de Tipo de Cambio y Mercado Cambiario

El primer párrafo introduce el concepto de tipo de cambio, describiendo cómo es el precio de una moneda en términos de otra. Se centra en la Argentina, donde el tipo de cambio a menudo se refiere al valor del dólar. Se explica que el mercado cambiario funciona bajo la oferta y la demanda, y se ilustra cómo un cambio en la demanda o oferta puede impactar el valor del dólar. Además, se mencionan los actores que ofrecen y demandan dólares, incluyendo importadores, individuos que viajan o compran productos extranjeros, y el sector exportador que recibe dólares de las ventas internacionales.

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📉 Regímenes Cambiarios y su Análisis

El segundo párrafo explora los diferentes regímenes cambiarios, enfocándose en la política del banco central con respecto al valor de la moneda extranjera. Se describen tres tipos principales de regímenes: fijo, flexible o libre, y administrado o con bandas. Se menciona que existen variantes adicionales, como la dolarización o la caja de conversión, pero se centrarán en los tres tipos principales para el análisis subsiguiente.

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📈 Tipo de Cambio Fijo y su Implementación

Este párrafo se centra en el régimen de tipo de cambio fijo, donde el banco central se compromete a mantener el valor de la divisa en un nivel específico. Se discute cómo el banco central interviene en el mercado para comprar o vender dólares según la demanda y oferta para mantener el tipo de cambio estable. Se ilustra con un ejemplo de la década de 1990 en Argentina, donde el tipo de cambio era de un peso por dólar y el banco central actuaba como un intermediario constante para garantizar esta relación fija.

15:03

📊 Efectos del Tipo de Cambio Fijo en la Economía

El cuarto párrafo examina las ventajas y desventajas del régimen de tipo de cambio fijo. Entre las ventajas, se destaca la predecibilidad y estabilidad para la inversión y los precios. Sin embargo, también se mencionan las desventajas, como la pérdida de capacidad del banco central para realizar política monetaria y los posibles problemas para la balanza de pagos si el tipo de cambio es demasiado bajo, lo que puede resultar en un déficit en la cuenta corriente.

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🔄 Transición al Régimen Cambiario Flexible

El último párrafo proporcionado introduce el régimen cambiario flexible, que se contrapone al fijo y permite que el tipo de cambio se ajuste según la oferta y demanda de mercado. Aunque no se ofrece un análisis detallado en este párrafo, establece el escenario para una discusión futura sobre este tipo de régimen y sus implicaciones económicas.

Keywords

💡Tipo de cambio

El 'tipo de cambio' es el precio a través del cual una moneda se puede intercambiar por otra. Es fundamental para entender el mercado cambiario y es el tema central del video. Se define como el valor de una moneda en términos de otra, y afecta directamente a la economía y a las decisiones de los individuos y empresas, como se menciona en el guión cuando se discute sobre la demanda y oferta de dólares.

💡Mercado cambiario

El 'mercado cambiario' es el lugar donde se negocian divisas y se establece el tipo de cambio. Es un elemento clave en el guión, ya que es el escenario donde se desplejan las interacciones entre la oferta y la demanda de divisas, determinando así el valor del dólar y otros aspectos económicos que se discuten en el video.

💡Equilibrio de mercado

El 'equilibrio de mercado' es un estado en el que la oferta y la demanda de un bien o servicio están balanceadas, y los precios se establecen en un punto que satisface a ambas partes. En el video, se utiliza para describir el tipo de cambio ideal en un mercado cambiario libre de interferencias.

💡Exceso de demanda

El 'exceso de demanda' ocurre cuando la cantidad de bienes o servicios que los compradores quieren adquirir supera la cantidad que los vendedores están dispuestos a ofrecer a un precio determinado. En el guión, se menciona cómo un aumento en la demanda de dólares puede generar un exceso de demanda en el mercado cambiario, lo que lleva a un ajuste en el tipo de cambio.

💡Exportadores

Los 'exportadores' son aquellos que venden bienes o servicios a otros países. En el contexto del video, los exportadores reciben dólares de sus ventas y, al tener que convertirlos en moneda local, afectan la oferta de dólares en el mercado cambiario, como se describe cuando se habla de cómo la oferta de dólares puede incrementarse.

💡Importadores

Los 'importadores' son las personas o empresas que compran bienes o servicios de otros países. En el guión, se menciona que los importadores son parte de quienes demandan dólares para adquirir bienes del exterior, afectando así la demanda de divisas en el mercado.

💡Inversión extranjera

La 'inversión extranjera' se refiere a la inversión que realizan los inversores de un país en los activos de otro país. En el video, se discute cómo la inversión extranjera puede aumentar la oferta de dólares al comprar bonos o acciones en la economía local, lo que a su vez afecta el tipo de cambio.

💡Régimen cambiario

El 'régimen cambiario' es la política que una autoridad monetaria, como un banco central, aplica para controlar el tipo de cambio entre su moneda y las monedas extranjeras. El guión detalla diferentes tipos de regímenes cambiarios, como el tipo de cambio fijo, flexible y administrado, y cómo estos afectan al mercado y a la economía en general.

💡Tipo de cambio fijo

El 'tipo de cambio fijo' es una política monetaria en la que el banco central mantiene el valor de su moneda en relación a otra moneda o a un grupo de monedas a un nivel establecido. En el guión, se explora cómo este tipo de régimen cambiario puede resultar en una economía más predecible y estable, pero también puede limitar la capacidad del banco central para realizar políticas monetarias.

💡Inflación

La 'inflación' es el aumento generalizado y sostenido en los precios de bienes y servicios. En el video, se sugiere que un tipo de cambio fijo puede contribuir a la estabilidad de precios, reduciendo la inflación, como se menciona en el contexto de la década de 1990 en Argentina.

💡Balanza de pagos

La 'balanza de pagos' es un registro de todas las transacciones económicas entre un país y el resto del mundo. En el guión, se utiliza para ilustrar cómo las decisiones del banco central sobre el tipo de cambio fijo pueden afectar la balanza de pagos, ya sea perjudicándola al hacer que el país sea demasiado caro para las exportaciones o beneficiándola al mantener un tipo de cambio competitivo.

Highlights

El tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra moneda.

En un mercado cambiario libre, el tipo de cambio se ajusta según la oferta y demanda de divisas.

Un aumento en la demanda de dólares puede generar un exceso de demanda y hacer subir el tipo de cambio.

Los importadores y los individuos que compran productos o viajan al exterior son parte de los que demandan dólares.

Los exportadores, junto con la inversión extranjera y el turismo, son quienes ofrecen dólares en la economía.

El tipo de cambio fluctúa dependiendo del régimen cambiario de una economía.

Un régimen cambiario flexible permite que el banco central no intervenga y el tipo de cambio se ajuste por sí solo.

El tipo de cambio fijo implica que el banco central mantiene el valor de la divisa en un nivel determinado.

Un tipo de cambio fijo puede generar una economía más predecible y propicia para las inversiones.

La estabilidad de precios es una de las ventajas del tipo de cambio fijo, ya que los costos de insumos importados se mantienen constantes.

El banco central pierde capacidad para realizar política monetaria bajo un régimen de tipo de cambio fijo.

Un tipo de cambio fijo muy bajo puede perjudicar la balanza de pagos, haciendo que el país sea demasiado caro para el resto del mundo.

El régimen cambiario fijo puede llevar a un aumento en el gasto público y déficit presupuestarios al no poder utilizar la política monetaria para estimular la economía.

Se discuten tres tipos de regímenes cambiarios principales: fijo, flexible y administrado o con bandas.

El tipo de cambio flexible o libre permite ajustes rápidos a los cambios en la economía y mercados internacionales.

El régimen cambiario administrado o con bandas implica cierto control por parte del banco central sobre el rango de fluctuación del tipo de cambio.

La dolarización y la caja de conversión son alternativas similares al tipo de cambio fijo, con pequeñas variantes.

El impacto de los regímenes cambiarios en la economía es complejo y depende de múltiples factores, incluyendo la política fiscal y monetaria.

Transcripts

hola en esta oportunidad vamos a hablar

sobre tipo de cambio y un poco más

adelante sobre regímenes cambiarios

empecemos por el tipo de cambio el tipo

de cambio no es otra cosa que el precio

de una moneda en términos de otra moneda

acá en la argentina y en casi todos los

países del mundo hablamos de el precio

del dólar el valor del dólar

eso es el tipo de cambio es como un

mercado más el mercado cambiario tiene

una oferta tiene una demanda vamos a

suponer por un momento un tipo de cambio

libre después vamos a explicar qué es

eso en donde vos tenés acá en el eje

vamos a tener el eje de ordenadas el

valor del dólar diríamos el tipo de

cambio y las cantidades que se demandan

de divisa en el eje de abscisas tenemos

una oferta de dólares y una demanda de

dólares si hay un tipo de cambio de

equilibrio en este caso sería el sub 0

el tipo de cambio de equilibrio y una

cantidad que se transan en el mercado de

divisas si por algún motivo por ejemplo

el dólar sube el perdón la demanda sube

se expande la demanda podría ser porque

no se aumentan las importaciones por

ejemplo la gente quiere dinero para

viajar al exterior quiere dólares para

para irse de vacaciones afuera o para

traer productos afuera o lo que sea

y eso lo que va a generar es un exceso

de demanda o sea al tipo de cambio al

valor del dólar en equilibrio el aumento

de la demanda genera un exceso de

demanda en el mercado cambiario que hace

que el precio del dólar ajuste y suba si

va a subir el tipo de cambio va a subir

el valor del dólar diríamos y las

cantidades obviamente también la

cantidad es transadas van a aumentar

ahora quienes son en un país los que

ofrecen quienes son los que demandan

dólares los que ofrecen dólares lo vimos

un poco cuando vimos la balanza de pagos

cuando estuvimos viendo el vídeo de

cuando estuvimos haciendo y analizando

el vídeo de la balanza de pagos

estuvimos viendo que los que demandan

dólares por ejemplo son los importadores

los que deciden importar no solamente

las empresas que se dedican a importar

los insumos sino que nosotros mismos

nosotros como personas cuando decidimos

comprar un producto afuera o cuando

decidimos irnos de vacaciones para

para el exterior vamos a estar

demandando dólares o con una persona o

una empresa comprando un bono afuera en

el bono del exterior o una una acción o

invirtiendo afuera o el estado que por

ahí emite deuda para en dólares para

hacerse de dólares para algún propósito

o sea hay tanto personas físicas como

jurídicas demandan dólares son los

mismos que ofrecen también o sea quienes

quienes constituyen los que ofrecen

dólares en una economía más que nada en

el sector exportador obviamente todo lo

que exportan sabemos que cuando ya vimos

el video de balanza de pagos espero

cuando se exportan se hacen realizan

exportaciones los exportadores reciben

dólares y esos dólares los tienen que

liquidar en el mercado único de cambio

no se los pueden quedar diríamos idea y

eso constituye oferta más oferta de

dólares que podría aumentar un país que

está incrementando sus exportaciones

aumentaría la oferta de doré se

desplazaría hacia abajo y eso tendría

hacer caer el precio del dólar

ofrecen dólar a aquellas cuando hay

inversión desde el extranjero o asia

hacia la economía doméstica cuando se

compran bonos emitidos por el gobierno

los que compran están ofreciendo dólares

en el mercado o los que compran acciones

argentina por ejemplo está aumentando la

oferta de dólares o simplemente aquellas

personas que están decidiendo no

solamente tiene que ver todo con el

mercado externo sino también aquellas

personas que deciden tener sus ahorros

en pesos por ejemplo si y salen a vender

los dólares para hacerse de pesos porque

necesitan esos pesos para realizar

transacciones domésticas estarían

también aumentando la oferta como

estarían aumentando la demanda de

dólares a aquellos que deciden ahorrar

en dólares y transforman sus sueldos o

parte de esos sueldos en dólares para

ahorrar en dólares entonces

el dólar o sea el tipo de cambio es un

mercado más en donde tenés una oferta o

una demanda y el valor de la divisa al

valor del dólar en este caso va a estar

fluctuando según oferta y demanda eso

depende también del régimen cambiario

que haya una economía acá estamos

suponiendo en este primer ejemplo que

estoy dando que la economía tiene un

régimen cambiario flexible que el banco

central deja que suba el precio del

dólar o que baje ahora veamos un poco

analicemos los regímenes cambiarios para

hablar del régimen cambiario o regímenes

cambiarios que es que son partamos de la

base que es un régimen cambiario que

básicamente habla sobre la postura que

va a adoptar la autoridad monetaria

el banco central

ante frente al valor de la divisa en

términos de moneda doméstica hablando en

criollo qué quiere decir el banco

central que va a ser va a dejar que el

dólar fluctúe de que si tiene que subir

que suba si tiene que bajar que baje va

a mantenerlo fijo si va a decir mira el

dólar acá en la argentina acá en este

país va a valer tanto y siempre va a

valer lo mismo siempre va a valer tantos

pesos por dólar si o puede dejar que

fluctúe si según el mercado la oferta y

la demanda pero por ahí a hacer

intervenciones en el mercado para que

suba para que baje según sus metas que

se autoimpuso entonces nosotros vamos a

analizar en las siguientes filminas

vamos a analizar tres tipos de regímenes

cambiarios tipo de cambio fijo que ahora

vamos a explicar que es tipo de cambio

flexible o libre si y tipo de cambio

flexible o libre pero administrado o con

bandas si son los tres grupos de

regímenes cambiarios

habituales sí es cierto que como tipo de

cambio fijo podemos tenemos otras

alternativas como la caja de conversión

que es algo similar a la dolarización ay

si ustedes buscan en la literatura van a

encontrar más tipos de regímenes

cambiarios pero entre ellos son muy

parecidos ahí se pueden agrupar como

tipo de cambio fijo tipo de cambio

flexible o libre y tipo de cambio

administrado o con bandas o flotación

sucia que también se llama como tercer

tipo de cambio y eso es lo que vamos a

ver en las siguientes filminas ok

comencemos con el tipo de cambio fijo

como les dije anteriormente

yo me voy a voy a dividir los regímenes

cambiarios solamente en tres tipos de

cambios fijos flexible libre y

administrado si ustedes entran a la

literatura o se fijan en internet van a

ver que los regímenes cambiados pues se

dividen en más sí pero hay muchos que

son similares si por ejemplo tipo de

cambio fijo un régimen cambiario

similares la dolarización la caja de

conversión que tuvimos por ejemplo en

argentina

pero la idea si es la misma en estos

regímenes cambiarios hay pequeñas

variantes pero nosotros no vamos a

remitir a los regímenes cambiarios

tradicionales que son tres tipos de

cambio fijo flexible y administrado y

comencemos por el tipo de cambio fijo el

tipo de cambio fijo es cuando la

autoridad monetaria el banco central se

ha comprometido a mantener el valor del

dólar de la divisa extranjera en un

determinado nivel si tiene que salir a

comprar o vender la cantidad de dólares

que el mercado requiera para mantenerlo

en ese nivel si el mercado quiere

dólares el banco central va a tener que

vender dólares si el mercado tiene un

exceso de dólares va a tener que salir a

comprarlos si para mantener el tipo de

cambio a ver

nosotros tuvimos tipo de cambio fijo la

década del 90 con argentina 11 era como

lo expliqué en el vídeo de balanza de

pagos

en donde si yo cobraba mi sueldo en

pesos argentinos si yo quería agarraba

todo mi sueldo en pesos y quería ir al

bancos a cualquier banco a mi banco a

cambiarlos por dólares y los conseguía

al tipo de cambio oficial a un peso un

dólar que era el tipo de cambio fijo es

toda la cantidad que yo quiera cambiar

de pesos por dólares le iba a conseguir

sin ningún problema y todas al mismo

precio pero por qué porque el banco

central mi banco me vendía los dólares a

mí porque mi banco estaba seguro que el

banco central después se los iba a

vender a él y siempre al mismo valor el

banco central se convierte de alguna

manera en una caja de conversión si

estoy llevando al límite el tipo de

cambio fijo

y vamos a ver que tiene algunas

desventajas como por ejemplo esto de que

pierde la capacidad de hacer política

monetaria el banco central ahora lo

explicamos pero repito o sea cuando el

banco central se compromete a mantener

el tipo de cambio en un determinado

nivel como es el tipo de cambio fijo va

a tener que estar a merced de mercados y

el mercado quiere dólares va a tener que

venderlos porque si no los vende el tipo

de cambio va a subir la escasez de ahora

va a ser que suba y si el mercado tiene

mucho dólar hay abundancia de un exceso

de oferta va a tener que salir a

comprarlos porque no puede permitir que

el exceso de oferta haga que baje el

tipo de cambio esa es la idea del tipo

de cambio fijo ahora vamos a analizar

esto esta situación con nuestras curvas

de oferta y demanda

supongamos que el banco central fijó el

tipo de cambio a este nivel que vemos

acá con la línea verde sí y la oferta y

la demanda está todo en equilibrio y la

cantidad que se transan de dólares en la

economía es q sub 0 y qué pasa si por

algún motivo la demanda de dólares

aumenta porque aumentaron las importar

es porque la gente quiere irse afuera y

béranger afore necesita dólares porque

quiero traer productos importados porque

quiero comprar acciones afuera porque

quiero comprar bonos afuera por el

motivo que sea pero aumenta la demanda

de dólares claro eso haría que el tipo

de cambio tiende a aumentar pero esto

nunca va a pasar en un régimen cambiario

fijo sino que cuando el mercado quiere

dólar si aumenta la demanda lo que va a

ser el banco central es venderlos sí y

si vende está aumentando la oferta de

alguna manera lo que hace es que el tipo

de cambio terminó en su nivel en el

mismo nivel donde es donde comenzó en un

k se movió de hecho de ese nivel y se

mantuvo al al mismo valor diríamos el

dólar si si el mercado quiso en algún

momento más dólares porque aumentó la

demanda al banco central se está

obligado a venderlos para mantener ese

tipo de cambio fijo ahora por el

contrario si nuevamente partimos una

situación de equilibrio y por algún

motivo aumenta la oferta de dólares

porque se está exportando mucho y

mucho dólar porque hay mucha inversión

extranjera que trae de dólares por el

motivo que sea hay mucho turismo que

trae dólares eso va a generar un exceso

de oferta de dólares en el mercado pero

el banco central rápidamente lo que hace

en seguida es aumentar la demanda o sea

salir a comprar esos dólares para

mantener el tipo de cambio en el nivel

establecido por el mismo por la

autoridad monetaria que es el banco

central esa es la idea de el tipo de

cambio fijo ahora este tipo de cambio

este régimen cambiaria tiene sus

ventajas y desventajas comencemos por

las ventajas de este régimen cambiario y

la economía más predecible y propicia

para las inversiones o sea el hecho de

que

el valor del dólar diríamos se mantenga

siempre a un mismo nivel hace que la

economía sea más predecible y eso genera

alienta las inversiones a que voy con

esto que después vamos a ver lo

contrario con el tipo de cambio flexible

que si vos sabés vos podés hacer

proyecciones a futuro diríamos una

empresa está analizando la posibilidad

de instalarse en la argentina o poner un

empresario argentino quiere poner su

comercio en la argentina y sabe que va a

tener que traer productos de afuera

importar productos y hace sus

estimaciones a ver si le conviene o sea

si es rentable el negocio en base al los

costos que tiene y la capacidad el

precio al cual va a poder vender el

producto y la demanda a la cual se

enfrenta dentro de los costos están que

tiene que traer productos afuera yo

puedo saber si estoy en estoy en una

economía que tiene un régimen de tipo

cambiario fijo yo sé que ese valor del

dólar se va a mantener a lo largo del

tiempo entonces eso me va a generar

cierta seguridad y certeza

yo estoy haciendo los números hoy van a

ser los más o menos los mismos números

que mañana sí o sea hace a la economía

un poco más predecible y eso genera un

clima propicio para las inversiones el

tipo de cambio fijo y por otro lado

también da una de las principales

ventajas es que da cierta estabilidad de

precios el tipo de cambio fijo muchos de

los productos que se producen en una

economía utilizan insumos importados sin

que el precio el valor del dólar

nosotros compramos en la argentina se

compran los insumos importados en

dólares si yo sé que el dólar está

siempre al mismo valor en un tipo de

cambio fijo si eso va a hacer que los

costos parte de los costos de mis

productos que esto yo estoy elaborando

sean fijos también o sea si imagínense

que una economía donde el dólar está

subiendo bajando subiendo bajando eso

hace que mis costos haría que mis costos

estén subiendo bajando subiendo bajando

y eso obviamente es parte de la de lo

negativo que tendría esta economía de

que sería poco predecible pero es saber

que aumente el dólar constantemente

haría que yo traslade esos costos que yo

tengo los insumos a los precios finales

de los productos y eso generaría

inflación entonces el tipo de cambio

fijo también genera cierta estabilidad

de precios de hecho nosotros

tuvimos tipo de cambio fijo durante diez

años a la década al 90 y los niveles de

inflación eran prácticamente cero sí

no sólo por el tipo de cambio fijo sino

por otras y por otras cosas que estaban

pasando pero es una de las ventajas que

tiene el régimen cambiario fijo es

precisamente una está una cierta

estabilidad de precios como desventajas

tienen varias desventajas

primero de ventaja en el banco central

se convierte prácticamente prácticamente

en una caja de conversión o sea

no pierde la capacidad del banco central

de hacer política monetaria vamos a ver

esto más que nada lo vamos a ver cuando

veamos

el modelo mandel fleming que no lo van a

ver en vídeos posteriores el banco

central no prácticamente no puede hacer

política monetaria recuerden que la

política monetaria lo vimos en los

vídeos de dinero si es cuando el banco

central interviene en el mercado

inyectando dinero a la economía o

sacándolo al dinero en la economía para

afectar al nivel de actividad de la

economía pero bueno con un tipo de

cambio fijo prácticamente pierde esa

capacidad ejemplo si el banco central se

comprometió a mantener el tipo de cambio

fijo en determinado nivel y sale a hacer

política monetaria expansiva mete dinero

a la economía la gente que recibe ese

dinero dice 'quiero dólares el banco

central está obligado a venderle los

dólares

porque si no le llega a vender a los

dólares el tipo de cambio subiría o se

generaría un dólar paralelo

por lo tanto mete dinero la economía la

economía de dice 'quiero dólares con ese

con esos pesos te quiere comprar dólares

y listo los suelos tras que vender esto

sólo es tuviste que sacar nuevamente o

sea perdés exagere y la situación pero

el banco central pierde la capacidad y

bastante de acuerdo al régimen cambiario

fijo del cual se trate porque repito hay

alternativas está la caja de conversión

está la dolarización pero pierde la

capacidad de hacer política monetaria

otra desventaja es que si el tipo de

cambio establecido fijo es muy bajo

puede llegar a perjudicar la balanza de

pagos eso nos pasó a nosotros en la

década 90 y lo expliqué en el vídeo de

balanza de pagos

si tienes un fijas el tipo de cambio

banco central bien y fija el tipo de

cambio muy bajo si hace que el país sea

demasiado caro para el resto del mundo y

que para los argentinos por ejemplo sea

barato el resto del mundo y eso puede

ser a perjudicar mucho la balanza de

pago más

más que nada especialmente estamos

hablando de la balanza comercial sí que

fue lo que nos pasó la década del 90 un

tipo de cambio fijo muy bajo puede

generar que las importaciones sean

enormes si las exporta exporte muy muy

poco porque somos un país caro para el

resto del mundo y eso hace que la cuenta

corriente esté constantemente en un

déficit sí o sea una salida de dólares

mucho más grande que una entrada de

dólares precisamente porque el banco

central fijó el tipo de cambio muy bajo

si cosa que no pasa en un régimen

cambiario flexible como lo vamos a ver

dentro un rato y otro de las desventajas

que puede llegar a tener el tipo de

cambio fijo

al no tener el banco central la

capacidad de hacer política monetaria

todo diríamos el gobierno no le queda

más que la herramienta fiscal para

intentar lograr cambios o activar o

generar movimiento en la economía y eso

puede generar mucho déficit públicos y

un déficit presupuestarios interesantes

al haber si el el banco si el gobierno

quiere incrementar el nivel de actividad

en el país hacer crecer el pp y no lo

puede hacer a través de la política

monetaria con tipo de cambio fijo porque

ya dijimos si llegas a meter peso si el

mercado te los quiere cambiar por

dólares lo va a tener que con él lo vas

a tener que vender a esos dólares sí y

nuevamente los estás sacando de la

economía el banco central por lo tanto

la única herramienta que le queda al

gobierno para intentar generar actividad

la economía y hacer generar crecimiento

y movimientos es la política fiscal es a

través del gasto público de las

transferencias

y eso puede llegar a generar un agujero

gigante en las cuentas públicas que

también fue lo que nos pasó en la década

90 con la argentina como teníamos única

herramienta para generar crecimiento en

argentina era a través de la política

fiscal del incremento del gasto público

en los déficit presupuestarios fueron

terriblemente grandes

aquí hasta acá espero que hayan

entendido que el régimen cambiario de

tipo fijo tienen sus ventajas sus

ventajas y ahora vamos a pasar al

régimen cambiario flexible