Jika Tak Naikkan Suku Bunga, Ini Amunisi BI Tahan Pelemahan Rupiah
Summary
TLDRThe transcript discusses Indonesia's central bank policy on interest rates and the potential for maintaining current levels. It suggests that if the bank keeps rates steady, it could positively impact the financial industry by avoiding cost increases. Concerns about the weakening Rupiah are addressed, with the speaker noting that it's within reasonable limits compared to other currencies and not causing significant imported inflation. Various instruments are mentioned that the bank could use to stabilize the Rupiah, including interventions in the forex market and issuing SBI. The speaker believes that the central bank has ample tools and reserves to manage currency stability without aggressively raising interest rates.
Takeaways
- 📉 The market response would be more positive if Bank Indonesia maintains the current interest rate, as it would mean the cost of finance for industries in Indonesia would not continue to rise.
- 💹 Investors are concerned that higher costs could pressure the performance of the financial industry, reducing net interest margins and credit growth due to tighter liquidity.
- 💨 The current weakening of the Rupiah is considered within reasonable limits compared to other currencies, such as the Japanese Yen and ASEAN countries' currencies like the Malaysian Ringgit.
- 🛑 The weakening of the Rupiah is not expected to cause significant inflationary pressure or imported inflation, as the currencies of trading partners are also depreciating against the US dollar.
- 🛡 Bank Indonesia has other instruments to stabilize the Rupiah's depreciation, such as triple interventions, issuing SBI (State Bonds), and offering foreign currency in the Forex market and derivatives.
- 💰 Bank Indonesia has been actively issuing SBI since September, successfully absorbing liquidity and attracting foreign capital, which can be used for currency interventions.
- 🔄 The possibility of raising interest rates might be a last resort if the Rupiah's depreciation continues, but for now, it's not deemed necessary to maintain the currency's value.
- 🌐 The duration of the Rupiah's pressure is uncertain and depends on how quickly the US Federal Reserve decides to cut interest rates, affecting global currency trends.
- 🏦 The strength of the 'triple intervention' by Bank Indonesia in maintaining the Rupiah against the US dollar is significant and can continue to be effective.
- 💼 The stability of the Rupiah is more important for supporting domestic credit growth and the overall economy rather than forcing the currency to strengthen against a scarce US dollar.
- 🌟 Indonesia's foreign exchange reserves are substantial and above international standards, providing a strong buffer to maintain the Rupiah's value and volatility.
Q & A
What is the current stance of Bank Indonesia regarding interest rates?
-Bank Indonesia is considering maintaining its current interest rate levels to support the financial industry and avoid increasing costs that could put pressure on the performance of financial institutions.
How would the market respond if Bank Indonesia maintains its interest rates?
-The market response would likely be positive, as it would indicate that the cost of finance in Indonesia will not continue to rise, alleviating concerns about the financial industry's performance and net interest margins.
What is the current condition of the Indonesian Rupiah compared to other currencies?
-The weakening of the Rupiah is within a reasonable range when compared to other currencies such as the Japanese Yen and currencies of other ASEAN countries like the Malaysian Ringgit.
How does the depreciation of the Rupiah affect imported inflation?
-The depreciation of the Rupiah is not causing a significant increase in imported inflation because the currencies of trading partners are also depreciating against the US dollar, leading to a decrease in the cost of imported goods.
What measures can Bank Indonesia take to support the Rupiah's value?
-Bank Indonesia can use various instruments such as triple interventions, issuing SBI (State Savings Certificates), and offering products in the foreign exchange market and derivatives to attract investors and intervene in the Rupiah's exchange rate.
What is the impact of the US Federal Reserve's interest rate decisions on global currencies, including the Rupiah?
-The US Federal Reserve's interest rate decisions have a global impact. If the Fed continues to raise rates, it puts pressure on currencies worldwide. However, when the Fed cuts rates, it can relieve this pressure and potentially strengthen currencies like the Rupiah.
How does the global economic situation affect the Rupiah's value?
-The global economic situation, particularly the US Federal Reserve's monetary policy, significantly influences the Rupiah. External factors, such as the scarcity of the US dollar worldwide, also play a role in the Rupiah's depreciation.
What role do Indonesia's foreign exchange reserves play in maintaining the Rupiah's stability?
-Indonesia's foreign exchange reserves are a crucial tool for Bank Indonesia to maintain the Rupiah's stability. They provide a buffer against volatility and can be used to intervene in the currency market.
How does Indonesia's trade surplus contribute to its foreign exchange reserves?
-Indonesia's consistent trade surplus, which has been positive for over 43 months, contributes to the increase in foreign exchange reserves, thereby strengthening the Rupiah.
What are the potential future scenarios for the Rupiah's value in the next three months?
-The Rupiah is expected to be relatively stronger in the next three months compared to its current position, influenced by factors such as the potential for the US Federal Reserve to cut interest rates and the temporary nature of the current depreciation.
How does the scarcity of the US dollar globally affect Indonesia's currency policy?
-The global scarcity of the US dollar makes it counterproductive for Indonesia to force the Rupiah to strengthen against the dollar. Instead, maintaining domestic stability and supporting economic growth through credit growth is preferred.
Outlines
🏦 Bank Indonesia's Monetary Policy Outlook
The paragraph discusses the potential future monetary policy of Bank Indonesia, including the possibility of maintaining current interest rates. It suggests that if Bank Indonesia holds the rates steady, the market response would be positive, as it would imply stability in the cost of financial industry operations in Indonesia. Concerns about higher costs pressuring the financial industry's performance and credit availability due to tighter liquidity are also mentioned. The speaker also touches on the weakening of the Rupiah, comparing it to other currencies and stating that it's within reasonable limits and not causing significant inflationary pressure. Various instruments that Bank Indonesia could use to stabilize the Rupiah's value are outlined, such as triple interventions, issuing SBI (Surat Berharga di Indonesia), and managing foreign exchange and derivative markets.
🌐 Impact of Global Factors on Rupiah's Depreciation
This paragraph delves into the factors contributing to the Rupiah's depreciation against the US Dollar, emphasizing that external factors play a more significant role than internal ones. The scarcity of the US Dollar is a global phenomenon, reflected in the stable US Dollar Index. The speaker argues against artificially strengthening the Rupiah against the scarce Dollar and advocates for maintaining domestic stability. The role of Bank Indonesia's foreign exchange reserves in supporting the Rupiah without the need for continuous interest rate hikes is highlighted. The speaker also discusses the strength of Indonesia's foreign exchange reserves, the effectiveness of instruments used to absorb foreign liquidity, and the consistent trade surplus as factors contributing to the stability of the Rupiah. The potential for the US Federal Reserve to cut interest rates faster than expected due to poor inflation data in the US is also mentioned, which could strengthen the Rupiah in the coming months.
Mindmap
Keywords
💡Bank Indonesia
💡Interest Rates
💡Market Response
💡Rupiah
💡Depreciation
💡Inflation
💡Triple Intervention
💡Foreign Exchange Market
💡Derivatives
💡Trade Surplus
💡Foreign Exchange Reserves
💡Federal Reserve
💡Dollar Index
Highlights
The market response would be more positive if Bank Indonesia maintains the current interest rates, as it implies the cost of finance for industries in Indonesia will not continue to rise.
Concerns from investors that higher costs could squeeze the performance of the financial industry and reduce net interest margins.
The fear that pressure or tight liquidity could hamper future credit due to banks' absorption capacity.
The current weakening of the Rupiah is within an acceptable limit when compared to other currencies such as the Japanese Yen and ASEAN countries' currencies.
The weakening of the Rupiah is not expected to cause a significant increase in inflation or imported inflation due to depreciation of other countries' currencies.
Bank Indonesia still has other instruments to stabilize the Rupiah's depreciation, such as triple interventions and issuing SBI.
Bank Indonesia's active issuance of SBI since September has successfully absorbed liquidity and attracted foreign capital, which can be used for currency intervention.
The possibility of raising interest rates might be a last resort if the Rupiah's depreciation continues.
The effectiveness of triple interventions in preventing the Rupiah's depreciation against the US Dollar is discussed.
The duration of the Rupiah's pressure depends on how quickly the US Federal Reserve cuts interest rates, which is a global phenomenon.
The weakening of the Rupiah is more due to external factors than internal ones, as the US Dollar is scarce globally.
Maintaining domestic stability and supporting credit growth is more important than keeping the Rupiah at a certain level by continuously raising interest rates.
Bank Indonesia's foreign exchange reserves are sufficient to maintain the Rupiah and prevent it from depreciating too much.
The increase in foreign exchange reserves is not only from foreign capital inflows but also from consistent trade surpluses.
The chance of Indonesia being deeply affected by a currency crisis like the one in 1998 is very slim due to strong foreign exchange reserves and continuous trade surpluses.
The potential for the US Federal Reserve to cut interest rates faster than expected, due to poor inflation data, could make the Rupiah relatively stronger in the next three months.
The current weakening of the Rupiah is considered temporary and is happening in many countries, not just Indonesia.
Transcripts
kebijakan bank Indonesia untuk e suku
bunganya begitu ya ke depan yang mana
anda proyeksikan Bank Indonesia masih
memiliki peluang juga untuk
mempertahankan suku bunganya di hari ini
kalau misalnya apabila nanti Bank
Indonesia benar-benar begitu ya
mempertahankan suku bunga di level saat
ini sebetulnya respon pasar akan seperti
apa di hari ini Mas
Mikail Ya saya rasa eh pasar responnya
akan lebih
e positif ya kalau misalkan bi eh
ahankan eh tingkat suku bunganya karena
berarti eh cost of industri-industri
keuangan di Indonesia itu tidak akan
melanjutkan kenaikan ya Karena
kekhawatiran dari Para investor bahwa e
cost of yang semakin tinggi itu akan
membuat kinerja industri keuangan kita
itu akan semakin tertekan ya Net
interest marginnya akan semakin mengecil
eh dan juga ketakutan bahwa tekanan atau
akan menghambat kredit ke depannya eh
karena likuiditas yang akan artinya
semakin ketat untuk diabsorb oleh bank
sentral gitu ya nah jadi eh saya melihat
bahwa Pelemahan Rupiah sekarang masih di
level batas yang wajar ya kalau kita
lihat dibandingkan dengan mata uangm
uang negara lain seperti seperti Jepang
Ya seperti
e mata uang negara-negara ASEAN lain
seperti Ringgit Malaysia gitu ya
Kelemahan e mata uang Rupiah masih di
level yang wajar dan sayaasa ra tidak
terlalu membuat tekanan inflasi atau
imported inflation mengalami kenaikan
karena counterpy kita juga barang-barang
yang kita impor dari rekan-rekan dagang
kita di negara lain juga mengalami
penurunan artinya karena mata uang
mereka juga mengalami depresiasi
terhadap dolar seperti itu jadi imported
inflation still di di di di kondisi ini
tidak terlalu tinggi dan apa namanya
efeknya besarnya jadi saya rasa Bi masih
punya instrumen-instrumen lain yang bisa
Bi aktifkan untuk menahan laju Pelemahan
nilai tukar Rupiah tadi ya seperti trip
seperti triple interventions ya Dipar
obligasi terus juga di
eh pasar mata uang di di mata uang asing
ya di Forex market dan juga di derivatif
produk yang bi bisa Tawarkan ke investor
dan juga Bi juga secara aktif Dari bulan
September tahun lalu menerbitkan srbi ya
yang berhasil menyerap sekitar 400
triliun lebih ee likuiditas dan juga
Dana asing masuk sekitar 70 triliun dari
di srbi sehingga ini bisa bi eh apa
namanya dana yang bi kumpulkan bisa Bi
gunakan untuk eh mengintervensi nilai
tukar Rupiah yang sekarang melemah jadi
saya rasa
eh kenaikan tingkat suku bunga mungkin
jurus terakhir ya kalau misalkan
eh Pelemahan rupiah ini kembali
berlanjut Katakanlah sampai dengan bulan
Juli ya Eh tahun ini gitu seperti itu
tapi untuk di level sekarang saya rasa
bi belum cukup apa namanya
ee untuk bisa menaikkan tingkat sukunga
ya untuk mempertahankan rupiah eh market
juga akan melihat data n raca
perdagangan kalau data neraca
perdagangan di Indonesia di bulan lalu
itu cukup besar ya atau melanjutkan at
least bisa melanjutkan surplus sekitar 3
miliar dolar ke atas Saya rasa ini juga
akan membantu rupiah tanpa Bi harus
menaikkan tingkat suku bunga Oke baik
Mas Mikhail apabila anda katakan tadi
triple intervention Bi ini cukup efektif
dalam menahan depresiasi Rupiah terhadap
dolar sebetulnya Andai kita lihat dari
kondisi yang ada seberapa kuat triple
intervention b ini juga dapat terus
dilakukan dalam menjaga Pelemahan rupiah
yang tentunya banyak orang yang
mengkhawatirkan ini akan berlangsung
cukup
lama ya E saya rasa lama atau tidaknya
rupiah tertekan itu kembali lagi balik
lagi ke seberapa cepat Bank Sentral
Amerika atau defet untuk memangkas
tingkat suku bungananya karena ini
adalah Fenomena global ya tidak hanya
terjadi di Indonesia tapi juga terjadi
di negara-negara yang makroekonominya
jauh lebih kuat dibandingkan Indonesia
ya seperti Jepang karena Kanya surplus
Malaysia karena Kanya surplus sekitar 3%
dari GDP ee jauh lebih besar daripada
Indonesia ya tapi juga mengalami
Pelemahan dari sisi mata uangnya artinya
kelemahan dari sisi mata uang ini tidak
hanya disebabkan oleh faktor fundamental
ya tapi juga faktor ee apa namanya
ekspektasi eh investor Global bahwa
tingkat suku bunga di Amerika ini masih
akan terusmenerus tinggi dalam waktu
yang lama seperti itu Jadi begitu the F
mulai memangkas tingkat suku bunganya
artinya Titing cycle Global ini berakhir
karena tidak mungkin Bank Sentral hanya
sekali memangkas tingkat suku bunganya
ya artinya su Bank Sentral itu harus
cukup cukup firm ya terhadap investor ya
Jadi kalau begitu dia memangkas tingkat
suku bunga maka biasanya akan diikuti
oleh pemangkasan tingkat suku bunga
berikutnya gitu artinya tekanan
inflasinya sudah semakin reda dan tidak
mengancam lagi untuk bank sentral
kembali menaikkan tingkat suku bunga
jadi sangat ditentukan oleh seberapa
cepat the F untuk memangkas tingkat suku
bunga jadi
eh Pelemahan rupiah terhadap mata uang
Dolar lihatnya lebih disebabkan oleh
faktor eksternal dibandingkan faktor
internal kita karena memang dolarnya
yang langka ya fenomena kelangkaan dolar
ini terjadi eh di seluruh dunia saya
lihat ya Dan ini sudah tercermin dari
data dolar indeks
yang meningkat atau naik atau berada
sangat stabil di level di atas 104 ya
Nah ini menunjukkan bahwa dolar memang
langka gitu ya dan sangat
konterproduktif bagi kita untuk
memaksakan rupiah untuk menguat terhadap
dolar ketika dolarnya memang langka di
dunia gitu ya jadi ee lebih baik kita ee
menurut saya mempertahankan stabilitas
dalam negeri kita Bi akan lebih
suppportif terhadap pertumbuhan kredit
untuk mendorong pertumbuhan ekonomi
secara umum dibandingkan kita harus
mempertahankan rupiah di level tertentu
ya
Ee dengan cara terus-menerus menaikkan
tingkat ee suku bunga menurut saya
seperti itu jadi
ee saya rasa peluang bagi Bi untuk
mempertahankan tingkat sukuubungan di
rdg bulan ini sangat-sangat besar oke
baik Mas Mikail tentunya kita pahami
bersama di mana cadangan devisa juga
menjadi tenaga dalam Bank Indonesia
untuk mempertahankan rupiah kita agar
memang tidak terperosok lebih dalam Anda
dikaitkan dengan angka cadangan devisa
kita saat ini sebetulnya juga Berapa
lama tenaga kita juga ini bisa untuk
mempertahankan rupiah agar tidak anjlok
terlalu dalam menantikan kebijakan the
Fet yang juga belum bisa diketahui kapan
akan memangka suku
bunganya ya untuk cadangan bisa Bank
Indonesia yang sekarang dimiliki Bang
Indonesia sangat cukup ya Menurut saya
ya jauh di atas kecukupan standar
internasional ya Ee cadangan devisa yang
dimiliki oleh Indonesia ee untuk menjaga
Eh volatilitas nilai tukar ee rupiah
kita untuk tidak terlalu tinggi ya
Ditambah lagi dengan instrumen ee
instrumen yang dikeluarkan oleh bank
Indonesia untuk menyerap dolar atau
menyerap likuiditas asing dari
masyarakat Indonesia maupun dari
investor luar negeri itu e Saya rasa e
cukup besar ditambah lagi
Eh kenaikan dari cadangan devisa kita
ini tidak hanya dari
eh arus modal asing masuk seperti dari
bons atau dari equity ya tapi juga dari
trade surplus yang konsisten terus
terjadi ya ee lebih mungkin lebih dari
43 bulan berturut-turut ya kita
menikmati trade surplus ya Ee di
Indonesia jadi kenaikan e apa namanya eh
cadangan devisa kita juga lewat eh apa
namanya eh kinerja Ekspor kita yang
surplus Nah jadi ini Saya rasa sangat
sangat apa istilahnya sangat kuat ya
cadangan devisa kita untuk menahan nilai
tukar Rupiah kita untuk tidak terlalu
jauh volatilitasnya atau depresiasinya
tidak terlalu dalam eh Bi punya
instrumen devisa yang sangat cukup jauh
dari atas dari ambang batas standar
internasional yang di ee dilihat oleh
banyak lembaga internasional seperti AMF
gitu ya jadi saya rasa peluang bagi
Indonesia Katakanlah terperosok dengan
krisis nilai tukar Misalkan seperti apa
yang terjadi di tahun 98 sangat-sangat
jauh ya kita lihat cadangan devisa kita
sudah apa namanya cukup kuat cukup empel
menurut saya ditambah kita menikmati
trade surplus yang eh terus-menerus eh
ini membuat saya rasa sih peluang bagi
rupiah untuk terdepresiasi cukup dalam
itu cukup kecil ya untuk e tahun ini
gitu ya ditambah lagi ada peluang tadi
theect akan memangkas tingkat suku bunga
dan mungkin akan jauh lebih cepat dari
perkiraan eh karena data-data inflasi di
Amerika jelek Ini kedua faktor ini ya
ini yang akan membuat rupiah ini
relatifely jauh lebih kuat eh 3 bulan ke
depan ya dibandingkan Posisi sekarang
jadi Saya rasa ini Pelemahan rupiah yang
terjadi sekarang menurut saya temporary
ya terjadi dan memang terjadi di banyak
negara gitu tidak hanya di Indonesia
関連動画をさらに表示
NÃO IGNORE O ALERTA: A TAXA SELIC VAI SUBIR MUITO MAIS NO BRASIL
You Won't Believe How Global Central Banks Responded To The Feds Rate Cuts
Милов про развал путинской экономики
Morgan Stanley Turunkan Peringkat Saham Indonesia
日本負利率完結| 拆倉潮一觸即發?! 資金流去哪個市場?(English +中文CC)
How a Fed Cut will Send Rates Soaring Higher Instead
5.0 / 5 (0 votes)