How Private Equity Ate Britain

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7 Jun 202408:05

Summary

TLDRイギリスのハイストリートにおける民間投資ファンドの影響について。ブリークスとパンデミック後の経済変化により、民間投資ファンドが英国のハイストリート名店を大量に買収。これらの企業は借入金に基づいて運営され、金利の上昇により経営が困難になるリスクがある。モリスンズの例では、借金の増加が価格競争力低下につながり、市場シェアを失う原因となった。民間投資ファンドは英国経済に重要な投資をもたらしているが、借金増加とその影響が懸念されている。

Takeaways

🏪 英国的高街上有许多商店被私募股权投资者控制，而不是独立的店主或大型跨国公司。
💷 私募股权在英国以前所未有的速度涌入，特别是在脱欧和新冠疫情之后，收购了许多知名高街品牌。
📈 私募股权的增长可能对英国高街的未来和数百万工作者构成问题，因为它高度依赖债务。
🛒 杠杆收购是私募股权行业的主要工具，通过借债来购买公司，如果公司破产，损失有限。
📊 英国超市连锁Morrisons在疫情后估值下降，吸引了私募股权公司的竞购。
💸 私募股权公司Clayton, Dubilier & Rice以70亿英镑收购了Morrisons，价格远高于几个月前的估值。
🇬🇧 英国脱欧后经济不确定性增加，导致美国私募股权公司以较低价格购买英国资产。
💼 私募股权支持的公司在英国雇佣了190万人，他们的供应商又雇佣了130万人。
📉 Morrisons因债务负担沉重，不得不出售资产以降低价格竞争压力。
🏦 英国银行对私募股权拥有的英国公司增加的债务水平及其对经济的影响表示担忧。
🎯 政治家们对于如何确保增加的借贷成本不会转嫁给消费者感到担忧，同时也担心工作机会的流失。

Q & A

イギリスのハイストリートで何が起こっている問題があると説明されていますか？
-イギリスのハイストリートでは、多くの店舗が独立した小売業者や大企業によって所有されているわけではなく、プライベート・イクイティ・インベストメントによって管理されているという問題があります。
プライベート・イクイティがイギリスに大量に流入した背景には何がありますか？
-イギリスはブリークスジットとCOVID-19パンデミックの後、経済的な不確実性が増し、その結果、多くのハイストリートの企業が低価格で評価され、プライベート・イクイティ・インベストメントに魅力的に見えました。
リバレッジド・バイアウトとはどのような仕組みですか？
-リバレッジド・バイアウトは、企業を買収する際に、自社の資金よりも多くの借入金を使って購入価格を決済する手法です。買収後には、買収した企業が借入金を返済することになります。
モリソンズスーパーマーケットがプライベート・イクイティに買収された背景には何がありますか？
-ブリークスジットとパンデミックの影響で、モリソンズの評価が下がり、プライベート・イクイティにとって魅力的な買収対象となりました。
プライベート・イクイティが買収した企業が抱える問題とはどのようなものですか？
-買収時に負った債務が大きく、利回りが上がることで返済負担が増し、競争力を低下させることが問題となります。
モリソンズが抱える債務の問題はどのようにして対処していますか？
-モリソンズは資産を売却することで債務負担を軽減しており、例えば2024年1月にガソリンスタンドを売却しています。
プライベート・イクイティの投資がイギリス経済に与える影響とは何ですか？
-プライベート・イクイティの投資は、企業の負債を増加させ、消費者への影響を及ぼす可能性があり、英国銀行もその影響に懸念しています。
イギリスの政治家たちはプライベート・イクイティの投資にどのように対応していますか？
-政治家たちはプライベート・イクイティの投資がイギリス経済に重要な役割を果たしていることを認識しており、しかしながら、消費者への影響や債務問題についても懸念しています。
プライベート・イクイティ企業がイギリス経済に何をもたらすと説く者たちはいますか？
-プライベート・イクイティ企業の支持者は、彼らがイギリス経済に投資をもたらし、外国投資が少なくなっている現在においては非常に重要なと主張しています。
イギリスのハイストリートにおけるプライベート・イクイティ企業の所有権の増加はなぜ懸念されていますか？
-ハイストリートの企業がプライベート・イクイティによって所有されることで、債務が増加し、その結果、経済的不安定性や消費者への影響が懸念されています。
プライベート・イクイティ企業がイギリスに投資をもたらすのはなぜ重要ですか？
-イギリスはブリークスジットの後、外部からの投資を積極的に求めており、プライベート・イクイティ企業がもたらす資金はその一環として重要視されています。