Usual USD0 - Neuer Stern am Stablecoin Himmel oder eine große Mogelpackung?

Summary

In diesem Video wird das Stablecoin-Protokoll USDn0 und seine Risiken sowie Chancen vorgestellt. Der Sprecher hebt hervor, dass USDn0 hohe Renditen bietet, jedoch mit erheblichen Risiken wie Slippage und begrenzter Liquidität verbunden ist, besonders bei größeren Abhebungen. Das Protokoll basiert auf realen Vermögenswerten und enthält Mechanismen wie Versicherungsschutz und Audits, jedoch bleibt die Transparenz fraglich. Der Sprecher warnt vor zu viel Vertrauen und empfiehlt, bei der Nutzung des Protokolls vorsichtig zu sein und stets eine kritische Perspektive zu bewahren.

Takeaways

• 😀 Die Gefahr des Depackings (Abweichung des Tokens von seiner Parität) besteht, wenn große Summen aus dem USD₀-Token abgezogen werden, was zu erheblichem Slippage führen kann.
• 😀 In ruhigen Marktbedingungen funktioniert das System gut, jedoch kann der Abzug großer Summen in turbulenten Zeiten zu signifikanten Verlusten führen.
• 😀 Das Protokoll bietet hohe Renditen, die insbesondere in einem Bullenmarkt attraktiv sind, aber es gibt auch Risiken bei großen Investitionen.
• 😀 Die Renditen des Protokolls sind real und resultieren aus realen Vermögenswerten (Real World Assets), was es von weniger stabilen Stablecoin-Protokollen abhebt.
• 😀 Eine Versicherungsschicht und weitere Sicherheitsmechanismen sind vorhanden, um Risiken wie Depacking oder Bank Runs abzumildern.
• 😀 Der Slippage-Effekt wird bei größeren Abhebungen deutlich, bei 50 Millionen USD₀ sind bereits 8 % Verlust zu erwarten.
• 😀 Das System bietet Transparenz durch Partnerschaften mit großen Investoren und Audits, ist jedoch nicht vollständig transparent, da viele Ebenen nicht selbst auditiert werden können.
• 😀 Spekulative Anleger könnten auf das Scheitern des Protokolls wetten, was in einem Liquidationsfall zu Verlusten führen kann, aber auch Chancen bietet, wenn man den richtigen Zeitpunkt abpasst.
• 😀 In schlechten Marktbedingungen oder bei einem Verlust der Parität wird es schwierig, große Summen zu stabilen Preisen zu liquidieren, was zu einem weiteren Risiko für Investoren wird.
• 😀 Vertrauen in die Reputation von Partnern wie BlackRock oder Isina ist entscheidend, da das System nicht vollständig durch Nutzer überprüft werden kann.
• 😀 Der Autor warnt vor zu viel Vertrauen in ein Protokoll, das nur positive Aspekte hervorhebt, da dies ein potenzielles Warnsignal für eine versteckte Instabilität darstellen kann.

Q & A

Was ist das Hauptproblem bei der Liquidität von USDn0?

Das Hauptproblem bei der Liquidität von USDn0 ist, dass bei größeren Auszahlungen, z.B. 50 Millionen USD, es zu erheblichem Slippage kommen kann. Das bedeutet, dass Nutzer bei der Rücknahme weniger Geld erhalten als erwartet, was in diesem Fall bis zu 8% weniger sein kann.

Was bedeutet 'Slippage' im Zusammenhang mit USDn0?

'Slippage' bezeichnet den Unterschied zwischen dem erwarteten Preis und dem tatsächlichen Preis, zu dem eine Transaktion abgeschlossen wird. Im Fall von USDn0 kann Slippage dazu führen, dass Nutzer weniger als den nominalen Wert des Tokens erhalten, insbesondere bei großen Transaktionen.

Warum gibt es ein Risiko bei der Rückzahlung von USDn0?

Das Risiko bei der Rückzahlung von USDn0 besteht darin, dass es in Stresssituationen oder bei großen Abhebungen zu Verzögerungen kommen kann. Es könnte auch sein, dass Nutzer ihr Geld nicht sofort in USDC oder andere Fiat-Währungen umtauschen können, was zu einem temporären 'Depack' führen könnte.

Was ist mit dem Begriff 'Depack' gemeint?

Ein 'Depack' bezeichnet die Situation, in der der Wert von USDn0 unter den angestrebten 1:1 Peg zur USDC fällt. Dies kann passieren, wenn zu viele Nutzer gleichzeitig ihre Tokens abheben wollen, was zu einem Ungleichgewicht im System führt.

Wie sicher ist USDn0 in Bezug auf Smart-Contract-Risiken?

Laut dem Sprecher sind die Smart-Contracts von USDn0 gut auditiert und das Risiko von Schwachstellen wird als gering eingestuft. Es wurden umfassende Sicherheitsprüfungen durch renommierte Auditoren durchgeführt, was für eine solide Absicherung gegen mögliche Sicherheitslücken spricht.

Welche Vorteile bietet USDn0 in Bezug auf Rendite?

USDn0 bietet hohe Renditen, insbesondere für Investoren, die kurzfristig in stabile Märkte investieren möchten. Diese Renditen werden durch realwirtschaftliche Aktivitäten erzielt und sind nicht einfach erfunden oder aufgeblasen, was sie von anderen instabileren Stablecoins unterscheidet.

Warum könnte es problematisch sein, wenn USDn0 in große Mengen abgewickelt werden soll?

Es könnte problematisch werden, weil bei großen Abhebungen die Systemliquidität möglicherweise nicht ausreicht, um die vollen Abhebungsforderungen zu decken. Dies führt zu höheren Slippage-Raten und möglichen Verlusten für die Nutzer.

Was sind die wichtigsten Absicherungsmechanismen von USDn0 gegen 'Depack'-Risiken?

USDn0 verwendet mehrere Absicherungsmechanismen, einschließlich eines Versicherungsfonds und anderer Risikomanagementstrategien, um gegen 'Depack'-Ereignisse und mögliche Bank Runs abzusichern. Diese Mechanismen bieten zusätzlichen Schutz für die Nutzer, sind aber nicht narrensicher.

Welche Risiken bestehen für Anleger in USDn0 während schlechter Marktbedingungen?

Während schlechter Marktbedingungen besteht das Risiko, dass die Liquidität im System abnimmt und es zu Verzögerungen bei Rückzahlungen oder sogar zu einem Rückgang des Tokenwerts kommt. Zudem könnte es schwierig sein, große Positionen ohne signifikante Verluste aufzulösen.

Wie beurteilt der Sprecher das Vertrauen in USDn0 als Investition?

Der Sprecher zeigt sich skeptisch gegenüber dem Vertrauen in USDn0, da das System stark auf Vertrauen in die beteiligten Partner angewiesen ist und die Transparenz über die tatsächliche Nutzung und Verwaltung der Assets begrenzt ist. Er rät dazu, vorsichtig zu sein und nicht nur die positiven Aspekte eines Protokolls zu berücksichtigen.