Comparing 2024 To The Latter Stages Of The 2000 Internet Bubble

Summary

In diesem Video wird die Marktentwicklung in den Jahren 2024-2025 im Vergleich zur letzten Phase der Internetblase untersucht. Es wird gezeigt, dass die aktuelle Marktlage, trotz überbewerteter Aktien, nicht mit der Blase von 2000 vergleichbar ist. Der S&P 500 und die NASDAQ zeigen sich stärker als in der Vergangenheit, und es gibt Hinweise auf eine potenzielle Marktexplosion. Historische Muster und technische Analysen bieten Einsichten, dass der Markt trotz kurzfristiger Rücksetzer weiterhin positive Aussichten hat. Der Fokus liegt auf der Notwendigkeit, flexibel und langfristig zu denken und nicht vorschnell auf Bewertungen oder Schlagzeilen zu reagieren.

Takeaways

• 😀 Die Schiller PE-Ratio hat in der Vergangenheit nicht zuverlässig den Beginn eines Bärenmarktes vorhergesagt, was darauf hinweist, dass Bewertungen allein keine guten Indikatoren für das Timing des Marktes sind.
• 😀 Der NASDAQ-Index zeigte 2021 und 2022 eine schnell fallende Trendlinie, die im Vergleich zu 2024 eine bullische Umkehr zeigt.
• 😀 In den letzten Phasen der Dotcom-Blase stieg der NASDAQ-Index im Vergleich zum NYSE-Composite um 120 %, was als das typische Bild einer Blase gilt. Der aktuelle Markt sieht jedoch nicht wie eine Blase aus.
• 😀 Der NASDAQ-Index outperformt aktuell den NYSE-Composite, was in einem Bullenmarkt normal ist und nicht mit den extremen Outperformance-Werten von 1999 bis 2000 vergleichbar ist.
• 😀 Die heutigen Märkte, obwohl die Bewertungen hoch sind, zeigen eine stärkere Marktstruktur als in den ersten Monaten von 2022.
• 😀 Der S&P 500 zeigt im Vergleich zu Januar 2022 eine stärkere Trendstruktur, was auf eine potenziell gesunde Marktbewegung hinweist.
• 😀 Die Marktreaktionen auf Zinsentscheidungen des Fed, wie am 9. August 2024 gezeigt, tendieren zu stärkeren Erholungen, wenn die Wirtschaft insgesamt stärker ist.
• 😀 Die US-Aktienmärkte zeigen derzeit keine großen Sorgen über Inflation, was sich in den relativen Performance-Daten von Energiestocks im Vergleich zu Tech-Aktien widerspiegelt.
• 😀 Defensive Sektoren wie Konsumgüter (XLP) und Gesundheitswesen (XLV) schneiden schlechter ab als Tech-Aktien (XLK), was nicht auf eine Marktangst vor wirtschaftlicher Unsicherheit hinweist.
• 😀 Die Märkte befinden sich weiterhin in einer normalen Korrekturphase mit Volatilität, was darauf hinweist, dass Geduld gefragt ist und dass langfristige Perspektiven notwendig sind, um erfolgreich zu navigieren.
• 😀 Eine mögliche Marktbewegung in der Zukunft könnte den NASDAQ erneut im Vergleich zum NYSE outperformen, falls sich das Chartmuster von der „Schulter-Kopf-Schulter“-Formation in eine bullische Richtung entwickelt.

Q & A

Wie vergleicht sich die aktuelle Marktphase (2024-2025) mit den letzten Phasen der Internetblase?

Der aktuelle Markt zeigt eine ähnliche Struktur, aber der NASDAQ-Index verhält sich jetzt anders als zur Zeit der Internetblase 1999-2000. Während der Internetblase outperformte der NASDAQ die NYSE drastisch, was ein klares Anzeichen für eine Blase war. Heute ist die Performance nicht so extrem, was darauf hindeutet, dass es sich nicht um eine ähnliche Blase handelt.

Was ist das Problem mit der Verwendung von Bewertungen zur Marktzeitbestimmung?

Bewertungen sind ein schlechter Indikator, um den Markt zu timen. Ein Beispiel aus der Vergangenheit zeigt, dass der Markt nach einer Bewertungskrise (2012) in den folgenden Jahren hervorragend performte. Bewertungen bieten also keinen verlässlichen Vorhersagewert für zukünftige Marktbewegungen.

Was zeigt das Diagramm des NASDAQ-Index im Vergleich zum NYSE Composite in Bezug auf die Marktstärke?

Das Diagramm zeigt, dass der NASDAQ-Index im späten Jahr 2024 beginnt, aus einem Abwärtstrend auszubrechen, was als konstruktiv und bullisch gewertet wird. Im Vergleich dazu zeigte der NASDAQ während des Markthochs 2021 eine rapide Abwärtsbewegung, was ein Zeichen für eine größere Marktkorrektur war.

Was ist die Bedeutung des Verhältnisses zwischen NASDAQ und NYSE Composite zur Zeit der Internetblase?

Während der Internetblase stieg das Verhältnis zwischen NASDAQ und NYSE Composite dramatisch an, was auf eine extreme Überbewertung und eine bevorstehende Marktkrise hinwies. Heute sieht das Verhältnis eher normal aus, was darauf hinweist, dass der aktuelle Markt nicht in einer ähnlichen Blase steckt.

Warum werden die aktuellen Marktbedingungen als 'normal' innerhalb eines Bullenmarktes beschrieben?

Innerhalb eines Bullenmarktes ist es normal, dass der NASDAQ den breiteren Markt (NYSE Composite) outperformt. Das sieht man auch im Jahr 2024, wo der NASDAQ den NYSE Composite deutlich übertrifft, was typisch für einen Markt ist, der sich im Aufschwung befindet.

Was bedeutet die Entwicklung der Volatilität im aktuellen Markt?

Die Volatilität im Markt ist Teil des normalen Marktzyklus. Auch wenn es immer wieder Abwärtsbewegungen gibt, wie beispielsweise der scharfe Rückgang im Dezember 2024, sind solche Phasen in einem bullischen Markt gesund, da sie dazu beitragen, das Risiko von Überheblichkeit zu verringern und die Marktbedingungen flexibel zu halten.

Wie beeinflusst die Zinspolitik der Fed die aktuelle Marktstärke?

Die Zinspolitik der Fed, insbesondere langsame und moderat reduzierte Zinssätze, wird typischerweise in einer starken Wirtschaft umgesetzt. Diese Strategie wird als günstig für die Aktienmärkte angesehen, da sie auf eine starke wirtschaftliche Grundlage und eine positive Marktentwicklung hinweist.

Was bedeutet der Widerstand bei psychologisch wichtigen Niveaus für den Markt?

Psychologisch wichtige Niveaus, wie die Marke von 5800 im S&P 500, dienen oft als Widerstand, aber können auch als Unterstützung fungieren, wenn der Markt diese Level überschreitet. Der Test dieser Levels und der anschließende Rückhalt deuten auf eine mögliche bullische Bewegung hin, was als positiv für den Markt gewertet wird.

Wie sieht die aktuelle Performance von Energiemärkten im Vergleich zum Tech-Sektor aus?

Aktuell zeigt die Performance, dass der Energiesektor im Dezember 2024 den Tech-Sektor unterperformt hat. Dies steht im Gegensatz zu den Marktbedingungen von 2022, als Energie deutlich besser abschnitt als Technologieaktien. Die heutige Marktstruktur deutet darauf hin, dass Inflation und Energiepreise keine dominierenden Sorgen mehr darstellen.

Welche Schlussfolgerung lässt sich aus der schwächeren Performance von defensiven Aktien und Konsumgütern im Dezember 2024 ziehen?

Die schwächere Performance von defensiven Aktien wie Konsumgütern im Vergleich zum Tech-Sektor deutet darauf hin, dass der Markt nicht wirklich von einer drohenden Rezession oder steigenden Zinsen besorgt ist. In einem Markt, der von solchen Sorgen geprägt wäre, würden defensive Sektoren tendenziell besser abschneiden.