29. What is Return On Equity - Warren Buffett's Favorite Number

Summary

Dieses Video erklärt, warum der Return on Equity (ROE), ein Lieblingsindikator von Warren Buffett, für Aktieninvestoren von großer Bedeutung ist. Es zeigt, wie ROE als Schnelltest verwendet werden kann, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen von Interesse ist. Der Videolehrer vergleicht die Bewertung von Wertpapieren mit der von Anleihen und erklärt, wie der Buchwert und die Dividendenzahlungen die Bewertung beeinflussen. Durch die Analyse von zwei hypothetischen Unternehmen verdeutlicht er, wie eine hohe ROE auf eine effiziente Kapitalanlagenstrategie hindeutet und warum eine sinkende ROE auf mangelnde Fähigkeiten der Management zur Kapitalanlagen zurückzuführen ist. Buffett bevorzugt Unternehmen mit einer hohen und stabilen ROE, da dies auf eine erfolgreiche Neuinvestition der Gewinne hindeutet.

Takeaways

• 📈 Die Rentabilität des Eigenkapitals (Return on Equity, ROE) ist ein wichtiges Kennzahl für Aktieninvestoren, die Warren Buffett sehr schätzt.
• 💡 ROE gibt einen schnellen Einblick in die Fähigkeit eines Unternehmens, sein Eigenkapital effizient zu nutzen und ist ein Indikator für die Wertsteigerung von Aktien.
• 💼 Warren Buffett vergleicht die Bewertung von Aktien und Anleihen, wobei er auf die Ertragsaussichten und den Buchwert abzielt, anstatt auf feste Coupon-Zahlungen.
• 💹 Die Bewertung von Aktien basiert auf den erwarteten Dividendenzahlungen und dem Wachstum des Buchwerts, ähnlich wie bei Anleihen, aber mit variablen Dividendenzahlungen.
• 📚 Buffetts 1977er Artikel für das Magazin Fortune bietet tiefere Einblicke in seine Wertpapierbewertungsmethoden, die von traditionellen Ansichten abweichen.
• 🔍 Die ROE berechnet sich als das Nettoergebnis geteilt durch das Eigenkapital und zeigt, wie viel Gewinn pro Buchwertanteil erwirtschaftet wird.
• 🚀 Unternehmen mit einer hohen und steigenden ROE können ihre Gewinne effektiv in das Unternehmen investieren und wachsen, was zu einer höheren Aktienbewertung führt.
• 📉 Unternehmen mit sinkender ROE deuten auf ein Management hin, das seine Kapital nicht erfolgreich reinvestieren kann und möglicherweise Dividenden auszahlen sollte.
• 💰 Buffett bevorzugt Unternehmen mit einer hohen ROE, da dies zeigt, dass das Management in der Lage ist, das Kapital effizient zu reinvestieren und steuerlich Vorteile zu nutzen.
• 🔑 Eine kontinuierlich hohe ROE ist ein Indikator für Unternehmen, die wissen, wie sie ihre Erträge reinvestieren, was für Investoren attraktiv ist.

Q & A

Was ist der Return on Equity (ROE) und warum ist es wichtig für Aktieninvestoren?

Der Return on Equity (ROE) ist ein wichtiges Kennzahl, das den Gewinn eines Unternehmens in Relation zum Eigenkapital anzeigt. Es ist für Aktieninvestoren wichtig, weil es ihnen zeigt, wie effizient das Management des Unternehmens sein Eigenkapital nutzt, um Gewinne zu erzielen.

Warum legt Warren Buffett so viel Wert auf den Return on Equity?

Warren Buffett legt großen Wert auf den ROE, weil er ein Indikator dafür ist, ob das Management in der Lage ist, das Unternehmen effizient zu führen und das Eigenkapital für die Erzielung von Gewinnen zu nutzen. Eine hohe ROE zeigt, dass das Management gut imstande ist, das eingesetzte Kapital zu nutzen.

Wie vergleicht Warren Buffett die Bewertung von Aktien mit der von Anleihen?

Warren Buffett vergleicht die Bewertung von Aktien mit der von Anleihen, indem er den Wert eines Unternehmens auf die Summe der zukünftigen Barwerte seiner Dividenden oder Gewinne reduziert. Dies ähnelt der Bewertung von Anleihen, bei denen der Wert auf die Barwerte der zukünftigen Coupons und des Rückkaufspreises reduziert wird.

Was unterscheidet sich bei der Bewertung von Aktien und Anleihen?

Beim Wertpapier Handeln von Aktien handelt es sich um variable Dividendenzahlungen und eine unbestimmte Haltbarkeit, während Anleihen feste Couponzahlungen haben und nach Ablauf der Laufzeit den Nennwert zurückerhalten. Aktien basieren ihre Bewertung auf der wachsenden Buchwert, während Anleihen auf dem festen Nennwert basieren.

Wie wird der ROE berechnet und was zeigt er?

Der ROE wird durch das dividieren des Nettoergebnisses durch das Eigenkapital berechnet. Wenn in pro-Akt-Basis betrachtet, wird das Nettoergebnis zu EPS und das Eigenkapital zu Buchwert pro Akt. ROE zeigt also, wie viel Gewinn pro Buchwert des Eigenkapitals erzielt wird.

Was bedeuten stetige oder steigende ROE-Werte?

Stetige oder steigende ROE-Werte deuten darauf hin, dass das Unternehmen in der Lage ist, seine Gewinne effizient zu reinvestieren und das Unternehmen zu wachsen. Dies ist ein positives Zeichen für Investoren, da es auf eine solide Geschäftsführung und eine gute Kapitalallokation hindeutet.

Was zeigt eine abnehmende ROE?

Eine abnehmende ROE deutet darauf hin, dass das Management des Unternehmens Schwierigkeiten hat, das Kapital effizient zu reinvestieren oder dass es nicht in der Lage ist, erfolgreiche Investitionen zu treffen. Dies kann ein Anzeichen für Investoren sein, das Unternehmen zu meiden.

Welche ROE-Schwellenwerte sucht man bei der Bewertung von Unternehmen?

Es wird empfohlen, Unternehmen mit einer ROE von über 7 bis 8% zu suchen, da dies ein Indikator dafür ist, dass das Unternehmen in der Lage ist, sein Kapital effektiv zu nutzen und zu wachsen. Diese Schwellenwerte können je nach Investor und Branche variieren.

Warum sind Dividendenzahlungen wichtig, wenn es um die Bewertung von Unternehmen geht?

Dividendenzahlungen sind wichtig, weil sie ein direktes Einkommen für Investoren bieten und ein Indikator dafür sind, wie gut das Unternehmen sein Gewinn in Barmittel umwandeln kann. Unternehmen, die hohe Dividendenzahlungen machen, zeigen oft ein starkes finanzielles Fundament und eine stabile Gewinnerzielungsfähigkeit.

Wie kann man den Artikel von Warren Buffett aus 1977, in dem er über die Bewertung von Aktien und Anleihen spricht, finden?

Der Artikel von Warren Buffett aus 1977 kann auf der Webseite, auf der das Video zu sehen ist, durch Klicken auf den bereitgestellten Link gefunden werden. Der Link befindet sich am Ende der Webseite, auf der das Video gezeigt wird.