Le Jeudi Noir : La crise du 24 octobre 1929
Summary
TLDRThis script delves into the historical context and causes of the 1929 Wall Street Crash, often referred to as 'Black Thursday.' It clarifies that contrary to popular belief, the crash did not cause the Great Depression but rather signaled its onset. The video explains the economic boom of the 1920s and the speculative bubble that inflated stock values far beyond the actual performance of companies. Using John Maynard Keynes's 'beauty contest' metaphor, it illustrates the irrational exuberance of investors leading to the market crash. The script also touches on the agricultural sector's impact and the domino effect that led to a global financial panic, setting the stage for the Great Depression. The video promises a future discussion on the broader economic crisis of the 1930s.
Takeaways
- 📉 The script discusses the global stock market crash on March 9, 2020, which was the largest since 2008, and draws parallels to the 1930s Great Depression.
- 🔍 It clarifies that the Black Thursday stock market crash of 1929 did not cause the Great Depression but rather signaled its beginning.
- 🏙️ The 1920s were characterized by economic prosperity, urbanization, and the advent of mass consumption, which led to a false sense of security.
- 🎷 The script mentions the cultural aspects of the 1920s, such as the rise of jazz and Hollywood, as indicators of the era's optimism.
- 💡 The explanation of the stock market and how it operates, including the concept of stocks, shares, and dividends, is provided to help understand the crash.
- 📊 The script highlights the difference between the theoretical function of the stock market and the reality of speculative behavior leading to market bubbles.
- 💸 It explains the 'beauty contest' metaphor by John Maynard Keynes to illustrate the speculative nature of stock market investments.
- 💔 The 1929 crash was a result of overenthusiasm and overvaluation of the economy, with stock values skyrocketing far beyond actual production growth.
- 🚜 The agricultural sector's overproduction and the subsequent drop in prices played a role in the crash, as farmers had to sell at low prices to offload surplus.
- 🏠 The script points out that the real estate and automobile industries had started to slow down before the crash, which was overlooked due to the general optimism.
- 😨 The panic that ensued after the market crash was due to the realization of the overestimation of the real economy and the subsequent loss of trust in banks.
- 🌐 The financial crisis of 1929 had a domino effect, impacting not just the United States but also the global economy.
Q & A
What significant event occurred on Monday, March 9, 2020, in the global stock markets?
-On Monday, March 9, 2020, the global stock markets experienced their most significant drop since 2008, reminiscent of the 1930s economic crisis.
What is the common misconception about the Black Thursday of 1929?
-The common misconception is that Black Thursday, October 24, 1929, caused the Great Depression. In reality, it did not cause the crisis but rather announced the beginning of it.
What were the economic conditions like in the United States during the 1920s?
-During the 1920s, the United States experienced a period of significant economic growth, known as the 'Roaring Twenties.' There was widespread urbanization, modernization, and a shift from steam to electricity, leading to the era of mass consumption.
How did the stock market function during the 1920s leading up to the crash of 1929?
-The stock market during the 1920s was characterized by a speculative bubble where investors bought stocks based on the expectation of rising prices rather than the actual performance of the companies.
What is the 'beauty contest' metaphor used by economist John Maynard Keynes to explain market behavior?
-The 'beauty contest' metaphor by John Maynard Keynes suggests that investors do not buy stocks based on their intrinsic value but rather on which stocks they believe other investors will buy, leading to speculative bubbles.
What factors contributed to the stock market crash of 1929?
-Factors contributing to the 1929 stock market crash included overenthusiasm due to the booming economy, excessive credit from banks, overproduction in agriculture, and a lack of diversification in investments.
How did the production and stock values compare in the United States from 1921 to 1929?
-Between 1921 and 1929, production in the United States increased by 50%, but the value of stocks on Wall Street rose by 3,100%, indicating a severe overestimation of the economy's performance.
What sectors began to slow down significantly before the 1929 crash?
-The automobile and real estate industries began to slow down significantly before the 1929 stock market crash.
How did the agricultural sector impact the economy leading up to the 1929 crash?
-The agricultural sector had expanded during World War I, and by the 1920s, overproduction led to farmers having to sell at very low prices, creating a significant imbalance in the economy.
What was the immediate aftermath of the realization of the overestimated economy during the 1929 crash?
-The immediate aftermath was panic, as investors rushed to sell their stocks, leading to a rapid decline in prices and the collapse of the stock market, which then spread globally.
How did the 1929 financial crisis differ from the 2008 financial crisis in terms of its impact on the economy?
-The 1929 financial crisis was characterized by an overestimated real economy leading to a financial crash, whereas in the 2008 crisis, it was the financial sector's collapse that impacted the real economy.
Outlines
📉 Stock Market Crash of 1929 and the Great Depression
This paragraph discusses the historical context and the events leading up to the stock market crash on Black Thursday, October 24, 1929. It clarifies misconceptions about the crash, explaining that it did not cause the Great Depression but rather signaled its beginning. The economic boom of the 1920s, marked by urbanization, technological advancements, and increased wages, set the stage for a period of mass consumption and cultural prosperity. However, this expansion masked underlying issues that would lead to the subsequent economic collapse. The paragraph also provides an explanation of how stock markets function, including the basics of trading shares and the impact of investor behavior on stock prices. It introduces the concept of speculative bubbles and how their burst can lead to market crashes, using the metaphor of a beauty contest to illustrate the irrational exuberance of investors.
🌾 Economic Overheating and the Agricultural Sector's Role in the 1929 Crash
The second paragraph delves into the specifics of the economic conditions prior to the 1929 stock market crash. It highlights how the U.S. economy was booming, with production increasing by 50% from 1921 to 1929, while stock values on Wall Street soared by an unprecedented 3,100%, indicating a severe disconnect between stock values and actual economic performance. The paragraph also points out that certain industries, such as automobiles and real estate, had begun to slow down significantly by 1925, but this was overlooked due to the widespread belief in continued economic prosperity. The role of the agricultural sector is emphasized, as overproduction and debt led to a drop in prices, further destabilizing the economy. The paragraph concludes by explaining how the realization of this overestimation of the real economy led to a panic selling of stocks, which cascaded into a global financial crisis, and how the subsequent loss of trust in banks exacerbated the situation, leading to the Great Depression. It also draws a parallel between the events of 1929 and contemporary economic issues, as well as the 2008 financial crisis, where the relationship between finance and the real economy was reversed.
Mindmap
Keywords
💡Black Thursday
💡Great Depression
💡Stock market crash
💡Speculative bubble
💡Economic boom
💡Dividends
💡Shareholders
💡Credit
💡Speculation
💡Keynes' beauty contest metaphor
💡Agricultural sector
Highlights
On March 9, 2020, global stock markets experienced their biggest drop since 2008, reminiscent of the 1930s crisis which began with the Wall Street crash on Thursday, October 24, 1929, known as Black Thursday.
Contrary to popular belief, Black Thursday did not cause the crisis itself but rather announced the crisis of the 1930s, which was a result of economic developments in the 1920s.
The 1920s were characterized by economic prosperity, urbanization, modernization, and a significant increase in wages, leading to the beginning of mass consumption.
Cultural phenomena like jazz and Hollywood's global film market contributed to the optimism of the era.
Despite the outward prosperity, several underlying factors were leading to the upcoming crash and the crisis of the following decade.
An explanation of how stock markets work, including the financing of companies through credit and the issuance of shares.
A share represents a percentage of ownership in a company, allowing shareholders to receive dividends and sell their shares on the financial market.
The theoretical function of share prices is to reflect a company's performance, but in practice, they often reflect investor speculation rather than actual value.
John Maynard Keynes' metaphor of the beauty contest is used to explain the speculative nature of stock market investments.
The 1929 stock market crash, remembered as Black Thursday, was not the worst day but marked the beginning of a series of worse days.
The crash was a result of overenthusiasm due to the booming economy of the 1920s, which led to excessive credit and speculation.
Banks were lending more for speculation than for purchasing homes or starting businesses, contributing to the bubble.
Between 1921 and 1929, U.S. production increased by 50%, but Wall Street stock values rose by 3,100%, indicating a severe overestimation of the economy.
The automobile and real estate industries began to slow down significantly from 1925, but this was overlooked due to the prevailing optimism.
Agriculture also played a role in the crash, as post-World War I production increases led to a surplus and low prices, impacting farmers.
The realization of the overestimation of the real economy led to a panic, causing a domino effect of selling shares and a market collapse.
The financial panic led to a loss of trust in banks, resulting in widespread withdrawals and a deepening of the crisis.
The 1929 financial crisis was a significant event, but it was not the cause of the Great Depression, which was a symptom of the beginning of the crisis.
The situation is somewhat similar to today's economy, where the real economy is struggling, and finance takes a significant hit.
The video differentiates the 1929 crisis from the 2008 crisis, where finance impacted the real economy.
Transcripts
le lundi 9 mars 2020 les bourses
mondiales connaissent leur plus forte
chute depuis 2008 le souvenir d'un
événement particulier se met à resurgir
celui de la crise des années 1930 qui a
débuté avec le krach boursier de wall
street du jeudi 24 octobre 1929
sobrement appelé le jeudi noir
contrairement aux idées reçues le jeudi
noir n'a pas provoqué la crise en soit
il a plutôt annoncé en réalité la crise
des années 1930 n'est rien d'autre que
le résultat des évolutions économiques
des années 20 je parlerai de la crise
des années 30 dans une autre vidéo mais
pour l'instant penchons nous sur le
krach en soi et les raisons qui ont mené
à la finance étasunienne à s'effondrer
d'un coup à l'époque personne ne s'y
attendait les années vent c'était les
winches les années rugissante la guerre
c'était fini et les démocraties avait
gagné on n'avait plus rien à craindre et
l'économie ne s'était jamais mieux porté
le territoire urbanisé de plus en plus
et se modernise et ont passé de la
vapeur à l'électricité c'était le début
de la consommation de masse qui devient
accessible à tout le monde avec une très
forte hausse des salaires c'est le début
du jazz
hollywood se met à inonder le marché
mondial avec ses films on danse le
charleston
tout allait pour le mieux et les
américains étaient promis à un avenir
radieux
s'ils savaient ce qui les attendait
[Musique]
en réalité cette formidable expansion
caché plusieurs éléments qui allaient
conduire au crack et à la crise de la
décennie suivante pour vous expliquer
exactement ce qui s'est passé faisons un
rappel de comment marche la bourse et
les marchés financiers aller à ce time
code pour ceux qui savent exactement
comment ça marche la bourse les actions
les cours tout ça
les entreprises se financent en grande
partie avec le crédit mais quand une
entreprise devient assez puissante elle
peut se financer en vendant des actions
une action c'est un titre un bout de
papier qui atteste que son possesseur
détient un tel pourcentage d'une
entreprise
quant à une action tu deviens un
actionnaire et donc je peux recevoir un
dividende c'est à dire une partie des
bénéfices de l'entreprise mais tu peux
surtout la vendre sur le marché
financier en fonction de son cours sont
courses à venir son prix quand il y a
beaucoup d'actionnaires qui veulent
acheter une action par exemple celle de
volkswagen
le cours de l'action de volkswagen
augmente mais quand au contraire
beaucoup d'actionnaires veut la vendre
le cours de l'action baisse donc si
volkswagen fait de la merde par exemple
si on révèle dans les médias qu'ils ont
totalement frauder dans leurs mesures
d'émissions de gaz polluants
volkswagen aura moins de clients parce
que leur réputation sera endommagés les
actionnaires vont considérer que
volkswagen va faire des pertes et que
l'action ne va rien leur apporter donc
ils vont essayer de la vendre en gros le
cours d'une action est censée révéler la
performance d'une entreprise parce qu'on
se dit que les actionnaires sont
rationnels et qui savent parfaitement
quelle entreprise se porte bien et là
qu'elle fait de la merde en offrant et
en demandant une action ils sont
capables de faire émerger un prix qui
révèle la performance réelle de
l'entreprise
voilà ça c'est en théorie mais dans la
pratique c'est totalement l'inversé qui
se passe et on en vient à l'explication
de l'effondrement de la bourse à partir
du 24 octobre 1929 en théorie comme je
viens de vous expliquer les actionnaires
devraient acheter les actions des
entreprises qui se portent bien et
vendre celles dont les entreprises font
n'importe quoi en réalité les
actionnaires vont plutôt acheter les
actions qu'ils pensent qu'elles vont
attirer le plus d'acheteurs
si t'as rien compris t'inquiète pas je
vais t'expliquer l'économiste john
maynard keynes utilise la métaphore du
concours de beauté pour expliquer ce
phénomène
en gros imagine que tu fais partie du
jury d'un concours de beauté et que tu
dois voter pour le candidat qui d'après
toi est le plus beau mais comme tu es
intelligent tu vas plutôt voter pour
celui
lequel tu penses que le plus de jury
vont voter pour la bourse c'est
exactement la même chose quand tu es un
actionnaire tu t'en fous citons d'action
a vraiment de la valeur ou pas
l'important c'est que les gens pensent
qu'elle a de la valeur parce que c'est à
ce moment là qu'ils vont essayer de
l'acheter c'est le principe de la
spéculation quand tu vends là que tu
achète des actions en fonction des
variations de leurs cours sur le marché
ce qui fait qu'on se retrouve avec plein
d'action dont la valeur n'a rien à voir
avec la performance réelle de
l'entreprise
c'est ce qu'on appelle une bulle
spéculative et quand cette bulle explose
c'est à dire qu'on se rend compte de ce
décalage entre la valeur de l'action et
la performance de l'entreprise
c'est la panique tout le monde cherche à
vendre ses actions d'un seul coup les
prix chutent brutalement et tout le
marché s'effondre par un effet domino
voilà c'est un peu compliqué mais
j'espère que tu as compris
en tout cas si tu as compris ça tombe
bien parce que c'est exactement ce qui
s'est passé le jeudi noir en 1929
on se souvient surtout de jeudi parce
que c'est là où tout a commencé mais en
réalité c'était pas la pire journée
parce que les jours qui ont suivi
étaient bien pires plus globalement ce
qui s'est passé c'est que tout le monde
était beaucoup trop enthousiaste à cause
de l'économie qui allait beaucoup trop
bien oui tu as bien entendu l'économie
des années 20 aux états unis allaient
beaucoup trop bien c'est possible ça
allait tellement bien qu'on a oublié
pourquoi ça allait bien et si on y avait
réfléchi on se serait rendu compte qu'il
y avait quelque chose qui n'allait pas
si les fermiers produisait plus avec un
équipement plus moderne c'est parce
qu'il s'était endetté et que les banques
à accorder beaucoup trop de crédit trop
facilement si la finance allait bien et
que ça continue à monter au fur et à
mesure c'est aussi parce que les banques
traiter beaucoup trop facilement aux
actionnaires principalement pour
spéculer quelques mois avant le krach on
était arrivé à un point où les banques
prêtaient beaucoup plus d'argent pour
spéculer que pour acheter des maisons ou
lancer sa propre entreprise
alors que la spéculation ça n'apporte
absolument rien à l'économie réelle ça
ne permet pas aux entreprises de se
développer au contraire les banques
prêtaient trop facilement parce qu'on se
disait que tout allait bien encore une
fois l'économie allait beaucoup trop
bien et ça c'est un système qui
fonctionne sans problème jusqu'au moment
où la bulle éclate et qu'on se rend
compte qu'on a surestimé les
performances de l'économie réelle à
cause de la finance concrètement de 1921
et 1929 donc juste avant le krach la
production aux etats-unis avaient
augmenté de 50% ce qui était pas mal
sauf que la valeur des actions à wall
street avait grimpé de 3
100% six fois plus on avait surestimé
l'économie six fois ajoutons à ça que
depuis 1925 l'industrie de l'automobile
est le secteur de l'immobilier avaient
commencé à ralentir considérablement et
ça personne ne l'avait vu venir parce
que tout le monde pouvait acheter des
voitures est tout le monde d'accéder à
la propriété donc on se disait que tout
allait bien et qu'il n'y avait aucune
raison de s'inquiéter un autre élément
qui a provoqué le krach c'est
l'agriculture parce que pendant la
première guerre mondiale l'agriculture
avait connu une forte expansion et dans
les années 20 la production a fortement
augmenté à cause de ça pour écouler
leurs stocks les entreprises agricoles
étaient obligés de vendre à des prix
très bas pour les consommateurs c'était
très bien pour les agriculteurs ça
l'était un peu moins
bref il y avait énormément de décalage
et quand les actionnaires à wall street
s'en sont rendu compte tout le monde a
essayé de vendre ses actions d'un coup
sauf que pendant un moment il y avait
plus d'acheteurs donc les prix se sont
écroulés et par effet domino ça s'est
propagé au pays entier
ensuite ça s'est propagé au monde quand
on s'est rendu compte à quel point on
avait surestimé l'économie réelle
c'était la panique
et ça a empiré la situation parce que
quand on se rend compte qu'il ya une
panique au niveau de la finance on ne
fait plus confiance aux banques donc
tout le monde va retirer son argent
manque de bol bas les banques n'avaient
plus rien ils avaient tous prêtés aux
actionnaires pour spéculer en pensant
qu'ils allaient être remboursés
facilement parce que l'économie allait
trop bien je sais que c'est très contre
intuitif mais je le répète encore une
fois oui l'économie peut aller trop bien
ce qui fait que on ignore volontairement
ou pas les raisons qui font cette
expansion et cette croissance
donc voilà ça c'était la crise
financière de 1929 c'était la merde
surtout si tu étais un investisseur ou
un agriculteur mais ce n'est pas ce qui
a causé la crise de 1930 c'était un des
symptômes du début de la crise
finalement c'est assez similaire à ce
qu'on voit aujourd'hui l'économie réelle
va mal et du coup la finance en prend un
sacré coup il ne faut pas confondre avec
la crise de 2008 où là c'était l'inversé
tu es la finance qui avaient impacté
l'économie réelle
je reviendrai sur la crise des années
1930 dans une future vidéo en tout cas
pour l'instant si tu as aimé cette vidéo
n'hésite pas allé le soutenir sur your
type tu vas sur ma page
je regarde une pub de 30 secondes moi ça
me rapporte quelques centimes c'est
gratuit ça permet d'améliorer la qualité
de mes vidéos et bien sûr va me suivre
sur les réseaux sociaux twitter mais
surtout instagram
je vous dis à demain pour la future
vidéo d'ici là portez vous bien garder
l'esprit ouvert
ciao
[Musique]
5.0 / 5 (0 votes)