美國債務爆煲引致股災?

Summary

El guion del video ofrece una visión alarmante de la deuda de Estados Unidos, que alcanza un 130% de su PIB, lo más alto desde la Segunda Guerra Mundial. Expone cómo la deuda ha aumentado desde 1970, con un aumento acelerado tras la crisis financiera de 2007 y la reciente pandemia. Cuestiona si EE. UU. puede volver a reducir su deuda y si enfrentará una crisis de deuda que afecte a los mercados globales. Además, explica los conceptos de crisis de deuda y su impacto en la economía, y cómo el poder de la moneda estadounidense como divisa de reserva global podría influir en la estabilidad financiera a largo plazo.

Takeaways

• 📊 La proporción de deuda a PIB de EE. UU. ha alcanzado el 130%, el más alto desde la Segunda Guerra Mundial, lo que indica que por cada dólar producido, EE. UU. tiene 1.3 dólares de deuda.
• 📈 La tendencia de la proporción de deuda a PIB de EE. UU. ha estado en aumento desde 1980, y se ha acelerado después de la crisis financiera de 2007.
• 🔍 A pesar de los intentos del gobierno federal de reducir la deuda en 2015, el mercado de valores reaccionó negativamente y no se logró una reducción significativa.
• 🦠 El brote de la pandemia de COVID-19 en 2020 obligó a EE. UU. a aumentar el gasto, lo que llevó a un nuevo máximo en la proporción de deuda a PIB.
• 💸 La deuda de EE. UU. actual es de 28.5 billones de dólares, lo que significa que cada estadounidense tiene un promedio de $85,000 en deuda, y cada contribuyente tiene más de $2,000,000 en deuda.
• 🤔 Aunque la deuda de EE. UU. sigue aumentando, el mercado se preocupa por la capacidad de pago y si conducirá a una crisis de deuda o a una caída del mercado de valores.
• 🏛 El secretario general de EE. UU. advirtió que si el Congreso no aumenta el límite de deuda del gobierno, podría llevar a un incumplimiento en la deuda.
• 💡 Los estados con una moneda soberana, como EE. UU., pueden imprimir más dinero para pagar sus deudas, lo que es diferente a países como Grecia o Argentina que no pueden imprimir euros.
• 🌐 El dólar, siendo la moneda de reserva líder mundial, da a EE. UU. una ventaja económica significativa, permitiéndoles manejar más deuda sin el mismo riesgo que otros países.
• 📉 Los mercados pueden experimentar caídas y crisis independientemente del nivel de deuda, y la previsión del mercado no es una ciencia exacta.
• 📊 La proporción de deuda a PIB no es un indicador fiable para predecir el mercado, ya que la economía y los mercados siguen un ciclo y pueden adaptarse a diferentes niveles de deuda.

Q & A

¿Qué significa el término 'debt to GDP ratio' y por qué es importante?

El 'debt to GDP ratio' se refiere a la proporción de la deuda total de un país en relación con su Producto Interno Bruto (PIB). Es importante porque indica el nivel de endeudamiento de una economía y su capacidad para pagar dicha deuda sin comprometer su crecimiento y estabilidad financiera.

¿Cuál es el actual 'debt to GDP ratio' de los Estados Unidos y qué nivel histórico ha superado?

El 'debt to GDP ratio' de los Estados Unidos ha alcanzado el 130%, superando su nivel más alto desde el final de la Segunda Guerra Mundial.

¿Qué tendencia ha mostrado el 'debt to GDP ratio' de los Estados Unidos desde 1970 hasta la actualidad?

Desde 1970, la tendencia del 'debt to GDP ratio' de los Estados Unidos ha sido generalmente ascendente, acelerándose después de la crisis financiera de 2007 y volviendo a estabilizarse temporalmente en 2015.

¿Qué ocurrió en el mercado de valores cuando el gobierno de los Estados Unidos intentó reducir su deuda en el pasado?

Cuando el gobierno de los Estados Unidos intentó reducir su deuda, el mercado de valores reaccionó negativamente, lo que llevó a una devaluación de los valores del papel y finalmente a que la reducción de la deuda no se lograra significativamente.

¿Cómo afectó la pandemia de COVID-19 a la deuda de los Estados Unidos?

La pandemia de COVID-19 obligó al gobierno de los Estados Unidos a aumentar su gasto para combatir la crisis, lo que resultó en un nuevo récord del 'debt to GDP ratio', llegando al 130%.

¿Qué es una 'debt crisis' y qué sucede cuando ocurre?

Una 'debt crisis' es una situación en la que un país no puede pagar sus deudas o decide no hacerlo. Durante una 'debt crisis', los bonos del país afectado pueden sufrir una devaluación significativa y los tipos de interés pueden aumentar, lo que afecta negativamente a la economía del país.

¿Por qué los inversores piden un tipo de interés más alto para prestar dinero a ciertos países en comparación con los Estados Unidos?

Los inversores solicitan un tipo de interés más alto para países que tienen un menor nivel de confianza o que han experimentado problemas de deuda en el pasado, lo que aumenta el riesgo de que no puedan pagar sus deudas.

¿Cómo afecta una 'default' de un país a su economía y a la de otros países?

Una 'default' de un país puede desencadenar una espiral descendente donde la deuda se vuelve más costosa, lo que a su vez dificulta las condiciones de crédito para las empresas y puede llevar a una recesión económica que, a su vez, aumenta el riesgo de 'default' adicional.

¿Por qué los países con moneda soberana como los Estados Unidos pueden manejar más deuda sin enfrentar un 'default' inminente?

Los países con moneda soberana pueden emitir más deuda y controlar su propia política monetaria, lo que les permite manejar mayor deuda sin enfrentar un 'default' inminente, ya que pueden crear más de su propia moneda para pagar sus deudas.

¿Cómo la posición de la dolar como moneda de reserva mundial afecta la capacidad de los Estados Unidos de manejar su deuda?

Dado que el dólar es la moneda de reserva líder mundial, los Estados Unidos pueden emitir más deuda en su propia moneda sin enfrentar una devaluación inmediata o una pérdida de confianza de los inversores, lo que les permite una mayor flexibilidad para manejar su deuda.

¿Por qué la tasa de Endeudamiento a PIB de Japón ha superado el 260% sin que el país haya experimentado un 'default' o una crisis económica significativa?

A pesar de una tasa de Endeudamiento a PIB muy alta, Japón ha logrado evitar un 'default' o una crisis económica significativa debido a una combinación de factores, incluyendo una alta ahorro interno, una demanda de deuda por parte de sus ciudadanos y una política monetaria expansiva que ha mantenido los tipos de interés bajos.

¿Cómo la política de Estimulación Cuantitativa (QE) de los Estados Unidos ha impactado en su tasa de Endeudamiento a PIB y en los mercados financieros?

La política de Estimulación Cuantitativa (QE) de los Estados Unidos ha llevado a una emisión de dinero adicional que ha entrado en los mercados financieros, lo que ha resultado en un aumento en los precios de las acciones y la vivienda, así como en un aumento de su tasa de Endeudamiento a PIB.

¿Por qué los indicadores técnicos son importantes para entender el comportamiento del mercado de valores y por qué pueden ser más útiles que simplemente observar la tasa de Endeudamiento a PIB?

Los indicadores técnicos son importantes porque pueden ayudar a comprender el suministro y la demanda en el mercado, lo que a su vez proporciona una visión más detallada del comportamiento del mercado en comparación con simplemente observar la tasa de Endeudamiento a PIB, que es una métrica más amplia y menos indicativa del comportamiento inmediato del mercado.

Outlines

00:00

📉 美国债务与GDP比率的历史与影响

阿豬介绍了美国债务对GDP比率已达到130%，这是自二战以来的最高水平。这意味着美国每创造1美元的GDP，就有1.3美元的债务。视频通过图表展示了从1970年至今的债务比率趋势，特别指出2007年金融危机后债务增长的加速，以及2015年尝试降低债务但失败的情况。2020年全球疫情爆发，美国为应对疫情而大量印钞，导致债务比率再次攀升。视频提出问题，美国是否会因巨额债务而破产，以及未来是否会有债务危机引发全球股市崩盘。此外，还解释了债务危机的定义，以及历史上的案例，如2010年的欧洲债务危机和阿根廷、冰岛、俄罗斯、墨西哥的债务问题。

05:00

💡 美国政府的财政状况与债务上限

这一段讨论了美国政府的财政状况，指出美国最大的预算开支项目，包括医疗保险、社会保障和国防。提到了美国政府的债务上限问题，解释了债务上限是如何由国会设定，以及如果国会未能达成协议提高债务上限，可能会导致政府关闭和债务违约的风险。同时，指出美国政府近年来的赤字情况，即使在疫情之前，赤字也相当高，而在疫情期间，赤字更是急剧增加。

10:02

🏛 美国政府的债务策略与货币政策

阿豬解释了美国政府作为货币发行者的优势，即使面临债务违约，美国政府也有多种方式应对，包括选择性违约、借新还旧或印制更多美元。讨论了其他国家如葡萄牙、意大利、希腊和西班牙由于使用欧元而无法自行印制货币，因此面临债务危机的情况。同时，提到了阿根廷等国家发行美元债券的情况，以及它们在面临债务问题时的困境。

15:03

🌐 美元作为全球储备货币的影响力

这一段强调了美元作为全球领先储备货币的地位，以及这一地位给美国带来的经济优势。解释了为什么即使美国的债务对GDP比率很高，美国也不太可能面临债务危机，因为美元的全球需求和使用范围。提到了其他国家，如日本，尽管债务对GDP比率超过美国，但并未出现危机。讨论了货币贬值的相对性，以及全球范围内的债务和货币印刷情况。

20:05

📈 股市的波动与债务水平的关系

阿豬在这一段中探讨了股市波动与国家债务水平之间的关系，指出仅凭债务水平无法准确预测股市的走势。通过历史数据，展示了即使美国的债务对GDP比率在过去几十年中不断上升，股市依然实现了显著增长。强调了技术分析在预测市场走势中的重要性，而不是单纯依赖债务水平。

📊 技术分析在市场预测中的应用

最后一段中，阿豬总结了他对于使用技术分析来预测市场的观点。他认为，市场供需关系的变化是影响股价的关键因素，而技术分析可以帮助投资者更好地理解这些变化。他提倡使用技术指标来辅助投资决策，而不是仅仅依赖于宏观经济指标，如债务对GDP比率。

Keywords

💡Debt to GDP Ratio

Esta métrica representa la relación entre la deuda total de un país y su Producto Interno Bruto (PIB). Es un indicador importante para evaluar la sostenibilidad de la deuda de un país. En el video, se menciona que la deuda de EE. UU. en relación al PIB alcanzó un 130%, lo que sugiere que por cada dólar generado por la economía, hay 1.3 dólares de deuda, lo que puede ser preocupante para la estabilidad financiera a largo plazo.

💡Financial Crisis

Una crisis financiera es una situación en la que el sistema financiero de un país o la economía global se encuentra en una dificultad seria, a menudo caracterizada por la insolvencia de instituciones financieras y la caída de mercados. En el script, se hace referencia a la crisis financiera de 2007 como un momento en el que la tendencia de la deuda de EE. UU. comenzó a aumentar rápidamente.

💡Sovereign Default

Un default soberano ocurre cuando un país no puede cumplir con sus obligaciones de pago de deuda. En el video, se discute cómo los defaults pueden afectar gravemente a la economía de un país, aumentando las tasas de interés y dificultando el financiamiento futuro, como se vio en los casos de Grecia y Argentina.

💡Monetary Policy

La política monetaria son los medios por los que un banco central controla la oferta de dinero y la tasa de interés para influir en la economía. Aunque no se define explícitamente en el script, la habilidad de EE. UU. para manejar su deuda es parte de su política monetaria, ya que puede imprimir más dinero para pagar su deuda, algo que otros países no pueden hacer con su moneda.

💡Inflation

La inflación es el aumento general y sostenido en los precios de bienes y servicios en la economía. En el video, se menciona que la impresión de dinero para pagar la deuda puede llevar a una devaluación de la moneda y, por lo tanto, a la inflación, como se ejemplifica en la situación de Argentina.

💡Reserve Currency

Una moneda de reserva es una moneda que es持有 por los gobiernos y las instituciones financieras internacionales como activo de reserva. El dólar estadounidense es el principal ejemplo, y en el video se discute cómo este estatus le da a EE. UU. una ventaja significativa al poder emitir su propia moneda para pagar deudas, lo que otras naciones no pueden hacer.

💡Stock Market

El mercado de valores es un lugar donde las personas compran y venden acciones de empresas. En el script, se cuestiona si la deuda de EE. UU. podría desencadenar una crisis de la deuda que afecte el mercado de valores, aunque también se señala que la relación no es lineal y que otros factores pueden influir en el mercado.

💡Economic Cycle

El ciclo económico se refiere a las fluctuaciones en la actividad económica a lo largo del tiempo, incluyendo fases de expansión, pico, recesión y t谷. Aunque no se define directamente, el concepto es importante para entender las discusiones en el video sobre la posibilidad de una futura crisis y su impacto en el mercado de valores.

💡Interest Rates

Las tasas de interés son el costo de prestar dinero. En el video, se explica cómo las tasas de interés pueden aumentar cuando un país tiene un default soberano, lo que hace que el préstamo adicional sea más caro y, por lo tanto, afecta la economía del país.

💡Budget Deficit

Un déficit presupuestario ocurre cuando el gasto gubernamental supera los ingresos. En el script, se discute cómo los déficit presupuestarios de EE. UU. han sido un factor en la acumulación de su deuda, y cómo la gestión del déficit es clave para la salud financiera a largo plazo.

💡Debt Ceiling

El techo de la deuda es la cantidad máxima de deuda que el gobierno de un país puede acumular antes de que el congreso deba aprobar un aumento en el límite. En el video, se menciona cómo el debate sobre el techo de la deuda en EE. UU. puede llevar a conflictos políticos y, en última instancia, al cierre del gobierno, aunque no se llega a un default.

Highlights

美国债务对GDP比率达到130%，为二战后最高水平。

自1980年代起，美国的债务趋势呈上升趋势，2007年金融危机后加速上升。

2015年尝试降低国家债务，但市场反应导致最终减债效果有限。

2020年全球疫情爆发，美国为应对危机再次增加债务，导致债务对GDP比率创新高。

美国债务问题看似不可逆转，债务水平逐年加深。

探讨美国是否会因巨额债务而破产，以及未来几年是否会出现债务危机。

解释了什么是债务危机，以及国家债务危机时会发生什么。

历史上的债务危机案例，如PIGS国家在2010年的债务问题。

主权违约与公司违约的不同影响，以及对债券投资者和国家经济的长远影响。

美国政府的债务利息成本相对较低，因为投资者对美国的信心较高。

债务违约可能导致的恶性循环，增加借款成本，影响国家经济和公司债务。

美国债务的不断上升和债务对GDP比率的持续增长。

美国政府的财政预算分配，包括医疗、社会保障和国防开支。

美国债务上限问题的讨论，以及政府可能因预算问题而关闭的风险。

美国政府与其他国家的不同之处，包括其货币发行权和债务偿还能力。

美元作为全球储备货币的地位，以及其对全球经济和贸易的影响。

美国债务问题与股市的关系，以及市场对美国债务水平的反应。

全球债务水平的普遍上升，以及对货币价值和通货膨胀的潜在影响。

技术分析在预测市场走势中的作用，以及其相对于宏观经济指标的优势。

Transcripts

大家好我係阿豬

美國債務對GDP比率去到130%係自從第二次

世界大戰之後最高

代表每一蚊嘅國內生產

美國係有1.3債務

最好似要做十蚊嘅生意

佢首先借

13蚊嘅本錢

呢個圖就係美國嘅debt to GDP ratio

由1970年

直至到而家 由80年開始個Trend已經係向上

07年金融風暴之後就加速

去到15年就平咗一段時間

嗰時聯邦有嘗試過減低國家嘅債務

但係股票市場

收到風會減債

即所謂嘅paper

就大跌令到最尾冇乜減到

直至去到上年

全球爆發肺炎

美國再次引錢嚟醫病

令到個debt to gdp再破新高去到130%

咁樣睇落去美國係返唔到轉頭

一年比一年差得更深

完全幻想唔到佢幾時可以令呢個比率落返去以前

咁低

咁下一步會點呢

美國玩到咁大 借咗咁多錢

佢會唔會破產

同埋跟住嗰幾年

會唔會有個Debt crisis

債務危機

令到環球股災呢?

今日條片

阿豬就會答呢啲問

如果你對於題目有興趣嘅話

記住咁like同埋

用來鼓勵阿豬拍多啲呢類型嘅影片

同埋show返個disclaimer

呢條影片只係FOR教育

同埋娛樂嘅用途

唔係投資意見

同埋唔係鼓勵大家做任何金融產品交易

而家可以開始

首先講乜嘢係Debt crisis

係一個債務危機

裏面有咩會發生呢

一個國家嘅債務危機就係當一個國家

借咗錢之後

還唔到錢或者決定唔

還錢

喺近年歷史我哋見過debt crisis

喺阿豬國家

所謂嘅PIGS

portugla, italty, Greece, spain

喺2010年

當大家覺得希臘將會default

將會毀約嗰時

佢哋嘅債券

係由90幾跌到70蚊

講債券Yield

由5升到30%

第二啲近期債務危機

有阿根廷

冰島

俄羅斯

墨西哥

當一個國家還唔到錢或者

唔肯還錢

畀啲債券投資者個時

會發生咩事呢

一個主權國家毀約

Default

就唔似一間公司違約

違完之後會被迫liquidate

資產

我哋還數畀

揸住債券嘅人

雖然一個國家一個主權

違約之後唔會被逼賣佢國家嘅資產

但係會令到佢將來更加困難

喺個債券市場

借錢

因為債券投資者想藉錢畀一啲有口碑

會還錢嘅國家

so that's why美國政府借錢去比1.5厘

就有人肯借畀佢

但係第二啲國家

土耳其想借錢嘅話

同樣借咁多

同樣借咁耐佢哋要畀錢

17厘

阿根廷仲犀利要

49厘

因為投資者對呢啲國家嘅信心沒有佢哋對美國嘅信心咁高

當一個國家毀約一次

佢下次要喺債務市場

借錢啲投資者要求高的回報

先肯借畀佢

咁就變咗呢個國家要借嘅錢

個利息貴咗

另一個角度睇就係

Run呢個國家

嘅費用貴左

然後

喺呢個國家裏面嘅公司

因為國債interest rate升咗

公司嘅債務

Interest-rate亦都會升

如果我借錢畀土耳其政府我都收

17厘 呢個話

如果我借錢俾土耳其

裏面嘅公司嘅話我會要求

相似

或者更加高嘅利息

所以當一個主權毀約

之後

會影響度成個國家嘅經濟

所以係一個惡性循環

主權毀約令到借錢貴咗

借錢貴咗令到各家裏面嘅公司

生意環境困難咗

好彩嘅話就賺少啲錢

唔好彩

就蝕錢

蝕錢對公司嘅債務同埋股票有負面影響

如果好多公司唔掂令到經濟衰退

分分鐘搞到國家又冇錢還

再次要違約

違完約啲利息再貴咗

跟住就繼續循環

所以好似飲啤酒

屙尿你屙咗一次了

你嗰晚就要不停咁繼續

去廁所所以最好呢就係一個國家

唔違約借咗錢就要還

所以當美國嘅債務不停咁升

佢個debt-to-gdp係喺度打仗以嚟最高

咁個市場就擔心

美國會唔會還

唔到佢借咗嘅錢

同埋係咪會

導致下一個股災

個timer係show美國嘅債務

而家美國更加係

28.5 trillion美金

美國嘅人口係三億

咁即係代表每一個人

有$85000

嘅債務

即係$600,000

港幣

如果我哋淨係數美國會交稅嘅人

咁樣代表

每一個tax payers

有$2,000,000

港幣嘅債務

咁係咪代表

每一個美國人

都要花一世

嚟幫國家

還佢嘅債?

呢一點一陣間解釋

喺呢個timer可以見到美國最大嘅budget係擠咗係medicare

medical insurance

1.3 trillion

跟住就係social

Security

生果金1.1 trillion

第三大賽defense

軍隊同打仗嘅budget

700 billion

總共嘅利息

400 billion

咁多紅色數目字仲要眨下眨下好似計時炸彈咁

美國係咪就嚟冇錢呢

上個月美國secretary general

聯邦之前做主席嗰個女人就警告國會如果佢哋傾唔掂數

增加唔到美國政府嘅debt limit嘅話

咁樣係有可能

令到個政府對佢嘅債務違約

同埋每幾年

我哋就會喺新聞聽到美國政府

差唔多要熄機

如果國會搭唔到協議

增加個債務上限

debt ceiling

就係嗰個國會

Send畀個美國政府

用嚟控制去最多借幾多錢

幫政府借嘅錢已經去到上限之後

就冇得再藉

然後就只可以靠佢收返嚟嘅錢

即稅收返嚟嘅收入

用嚟繼續operate

Government

咁由於呢個國家係running deficit

即每年去洗多過賺

呢個圖就係近五年

美國嘅deficit

就算肺炎之前

17至到19年

藍色

綠色黃色嗰三條線

佢哋冇咁高 但係每年嘅deficit都有58b至1 trillion

近兩年就更加唔使講

上年嘅deficit

3 trillion

今年已經去到2 trillion

因為國家需要好多錢用來幫助經濟

如果個環境係咁差嘅話

美國每年洗嘅錢多過自己

賺到嘅

政府年年都唔夠洗 217 00:06:55,231 --> 00:06:57,535 冇幾年就話個政府出唔到糧

將會shutdown

仲要有機會default啲債務

咁呢個狀態可以維持幾耐

佢幾時會爆煲令到有股災呢

其實啱啱提到嘅美國government shutdown

只係一啲內部衝突

嗰個所謂嘅借錢上限

係美國自己控制嘅

正如阿豬每日set limit畀自己

淨係可以食二千卡路里

但係如果有啲好嘢擺咗喺面前

就算好肥膩

食咗佢超標

唔通我唔食咩

當然美國個政府系統係有checks in Place

唔係一個人

話曬事

係需要個國會

同意先至可以借多啲$

所以democrats

同埋republicans

講到邊度cut budget

邊度add tax

傾唔掂數

就會擺埋個debt ceiling上枱

即係你唔肯喺呢度加水呀嘛咁我就唔簽唔畀美國政府借多啲錢

借唔到多啲錢

Function唔到

咁我哋就冚家x

其實呢個只係

策略講到尾無論係democrats

or republicans

有邊個politicians夠膽做一樣嘢會令到美國債務違約

呢個效果會影響到所有美國人

同埋負面影響喎

所以如果發生咗嘅話

幾肯定呢啲politicians

唔可以再連任

佢哋都完全明白呢一點嘅

所以擺咗一陣嘢上枱之後

去到臨尾有時去到最尾嗰一刻最尾嗰個鐘佢哋都未傾掂數

所以係唔會因為呢個debt ceiling令到美國

default on債券

講到呢度係時候介紹一個新概念

就係美國政府唔係一個人

唔係一間公司

佢唔似得

我同你咁

如果借得太多錢

玩唔到數我哋會俾大耳窿追

好似阿豬以前個工人咁

第一如果美國政府走數嘅話

投資咗落去債券嘅人唔可以上門追數

除非你有軍隊

仲要你有軍隊要大過佢哋嗰個

第二

更加重要嘅係

我同你係貨幣嘅用戶

美國政府係批發美金嗰個機構

當佢哋

窮到冇錢還債嗰時

佢哋可以選擇幾個債務default

佢哋可以選擇

借多啲錢

我哋repay之前啲債務

或者

佢哋可以發棒

整多啲美金出嚟

然後找數

因為美國政府

借嘅係美金

要還嘅

自然地就係美金

但係美金係佢哋創造出嚟㗎喎

所以神又係佢 鬼又係佢

如果係咁簡單

咁點解啲豬國家

葡萄牙 意大利 希臘 西班牙

幾年前

點解會入咗個債務危機呢?

因為呢幾個國家發嘅債務

即係借嘅錢

係用歐羅

因為佢哋歐盟國家嗎

嗰度嘅common currency就係EU

但係冇一個國家

尤其是嗰四個

係有權利整多啲EU出嚟

因為呢個貨幣

唔係屬於佢哋㗎

佢哋唔可以就咁樣

印啲euro就印出嚟

佢哋冇能力變啲錢出嚟幫佢找數

所以創造咗呢個

危機出嚟

另一個case

阿根廷

好似好多imagine Market國家

如果佢哋想喺國際債務

市場借錢

佢哋係要發美金嘅債券

因為冇人想唱argentina

貨幣用嚟買佢哋local currency

債券

所以阿根廷政府

係會發美金嘅債券借美金返嚟

但係個問題就係

當有事嗰時政府冇錢呀

佢唔可以好似美國咁樣印啲錢出嚟找數

咁淨返嘅選擇就係一係畀佢default

一係就

印自己local currency

出嚟即係個peso

然後轉美金

嚟找數

但係咁樣做會令到自己嘅貨幣貶值

有機會造成

Superelevation

講真係幾十%嘅通脹

所以喺畀兩塊豬扒夾住嘅情況下

佢揀自己切

default然後再嚟過

大嘅發達國家有自己主權貨幣嘅地方

例如美國 日本 英國

佢哋發嘅債務係借自己嘅貨幣

所以就唔會有呢啲問題

你睇下日本個debt-to-gdp

喺2000年已經超越咗美國而家嘅130

人哋已經去到260

咁點解

日本仲未爆煲呢

或者我哋應該調轉諗

點解佢應該爆煲

佢只要揮一揮之棒

就整到錢出嚟找數㗎喇

咁係咪代表呢類型嘅政府可以無限借錢

無限印錢都唔會有問題呢

咁就唔係嘅

債務太高係有危險

唔係因為債務破頂

所以有股災

咁簡單

如果係咁嘅話美國應該爆咗好多次煲啦

佢個debt-to-gdp

由60升到80

呢個係破頂

由80升到100又破頂

由100升到120再破

股市唔單止無冧

佢仲要繼續升佢個debt-to-gdp

喺09年

破咗頂去到80%之後

個股市

升咗五倍

同埋邊個可以好肯定咁講而家

130%

係算太高呢

點解唔可以係200%先至係高

你睇下日本而家係260%

佢哋都未爆煲啦

所有關係between一個國家借幾多

同埋有冇股災唔係咁簡單

所以你下次見到啲標題話

美國借錢又多咗啦

股市將會冧

你就可以調返轉諗其實佢借多咗錢

嗰啲錢去咗邊呀

美國二十幾年嘅債務不停咁升

個原因係因為佢做緊qe

咁佢借咗啲錢之後

啲錢入咗金融市場

咁股票樓價咪會升

不過任何一樣嘢做得太多都會有問題

如果你係男人的話

你諗返青少年嗰時

明白呢個道理

咁如果一個國家不停咁借錢

不停印錢還債

無限咁做

遲早有一日

投資者會擔心呢個國家嘅貨幣

會貶值

係依個國家嘅債務係唔會default

但係不停

咁印$出嚟

用嚟找數

咁雖然我借$100畀佢我攞返$100

加利息

完全安全嘅

但係十年後我攞番個$100嗰時

如果個價值呀

係跌咗一半

咁有咩意思呢

That why for細嘅國家

就算佢用自己嘅貨幣用嚟發債借錢

真係technically佢哋可以永遠都唔default

如果佢哋成日都用呢招人哋知道佢哋會印錢

將自己嘅貨幣貶值

咁佢哋都唔會

投資依啲債券

喺一點

美國就有把寶劍

呢把寶劍

仲犀利過任何核彈

呢個就係美金

係全世界嘅領先儲備貨幣

Reserve currency

有八成嘅環球貿易用美金結算

接近九成嘅外匯交易係通過美金

全世界嘅中央銀行

儲備貨幣

有一半係美金

兩成euro跟住就係

黃金 英鎊

日元

因為美元係全世界用得最多嘅貨幣

你買桶油

係畀美金

你外國做完生意

例如喺非洲賣咗啲寶石

你首先係攞咗啲非洲錢跟住轉去美金然後美金

轉返做港幣

需用美元

就算最簡單

你比阿豬patreon

錢都係用美金

所以就算啲人對美元冇信心覺得佢會貶值

暫時我哋始終都要用佢

呢個就係做地球reserve currency

好處

呢把寶劍

其實仲比到美國好多經濟力量

你還想喺個playground

啲細路仔喺度玩

但係呢個playground九成嘅玩具都係屬於一個小朋友嘅

如果karen對另外一個小朋友

唔妥嘅

畀個名佢啦叫佢做grace

咁karen

唔需要直接

同grace開拖

唔使出手打佢嘅

佢只要同

成個playground嘅小朋友講

你可以同grace玩

但係你唔可以用我啲玩具同佢玩

大佬成地玩具都係屬於karen

如果唔可以用佢啲玩具嘅話

咁即係冇得玩喇

呢個就係美元

Reserve currency

力量

呢個力量係好強嘅

雖然我哋唔會喺電視機度睇到

唔好似send個飛彈過去

炸爆人哋啲大廈

dramatic

但佢嘅影響力同埋last幾耐係超越幾粒飛彈

只要睇下

俄羅斯同伊朗

經濟就見到㗎喇

伊朗

喺2015年

同奧巴馬傾掂數

有個nuclear deal

放棄啲核武然後美國就relieve sanctions

咁跟住嗰幾年

伊朗咪做生意囉佢係一個油田

掘到嘅油

就賣到出去個世界度

但係去到18年

特朗普上任

佢話唔要奧巴馬嗰deal

咁就再reimpose啲sanctions in伊朗

令到佢賣出去嘅油

Million barrels per day跌多過一半去到幾十萬

barrels per day

背後個社會

背後嘅經濟又有好多第啲問題啦

通脹

由之前

10%跳到去40%

你諗下如果你住喺嗰啲

環境每一年

你身邊嘅嘢

都係貴咗四成

或者調轉講你揸住嘅錢

會貶值

四成

咁係一個幾難生存

環境

呢度sidetracked咗少少

頭先嗰point

主要係解釋

因為美金

係個reserve currency

全世界最多人用嘅貨幣

所以咁會容許佢

Relative to喺國家嘅gdp

或者佢國家嘅規模

係可以借多啲錢印多啲錢

Before

投資者

嫌棄佢嘅貨幣會貶值

因為啲細國家就算佢哋

發自己貨幣嘅債務

頭先解釋過如果佢印得太多錢嘅話

投資者都唔會對佢有興趣

咁印到幾多

先至係太多呢

去到邊一個點

呢個世界嘅

投資者先至會覺得美國係用得太多錢

美金將會貶值

所以我唔會再買佢債券

你覺得

而家係咪發生

有一樣嘢要point out

就係貶值係一個

relative concept

係要同一啲嘢相比

當我哋話

驚美金貶值

我哋係驚美金兌乜嘢貶值呢

如果我係一個日本投資者

今日$1美金可以唱到100 Yen

但係如果十年後

然後一蚊美金只係唱到70 Yen

咁我就可以話

美金兌日元

貶值咗喇

呢個貶值對我嚟講

係有負面嘅影響

不過如果

全個世界

所有國家

都係提高緊佢哋嘅債務

個個都係印錢嘅話

咁樣個匯率仲會唔會貶值呢

因為唔止美國

第二啲reserve currency國家

日本 歐盟

英國

個個debt-to-gdp都係升到破頂

咁係呢啲情況

可以擔心邊一個貨幣貶值

如果美金貶值但係日元又貶值 咁即係美金日元嘅匯率冇貶值啦

同樣如果英鎊 eur

大家都係貶值嘅話咁即係其實

所有貨幣

Relative

大家其實係冇改變過

真正嘅貶值係發生緊喺

資產同埋物價

嘅價錢

即係通脹

once again唔係咁簡單嘅

唔係因為美國借得太多錢

啲人驚美元貶值然後就會有股災

咁唔等於我哋唔會有股災喎

標普500指數

自從上年3月肺炎開始至到而家升咗一倍

由金融風暴至到而家升咗五倍

當然經濟都有增長啦

所以我哋睇個p ratio

而家

S&p 500 PE ratio

高過一般兩個standard deviation

仲可唔可以高啲呢

可以嘅dot com bubble嗰時佢曾經再高啲

咁係咪代表個pe去返dot com bubble嗰個位

我哋就會見頂呢

唔係個市場絕對可以超越上一個peak

同時亦有可能唔超越上一個peak

而家見頂

我覺得個問題唔係佢會唔會跌

而係幾時跌

喺我心目中個股市跌

10至15年個市場都有個大嘅調整

1973年

石油危機

美國市場跌咗一半

14年後1987年

Black Monday

跌咗35%

13年後

Dotcom Bubble

指數跌咗一半

然後八年後就係次按金融風暴

S&p跌一半

跟住12年後

肺炎

跌咗35%

所以我肯定會調整

美國債務破頂

然後話會有股災喇

呢個對我嚟講就冇乜用

因為個政府

係絕對可以繼續借錢佢借得越多

貨幣有價值

越少之差價

越高

即係越正越升

好似之前個

十幾年

而冇人話

130%

GDP

第二

睇住呢個debt-to-gdp

嚟time個市場幾時冧

對我嚟講

唔係好有效

因為10年

佢穿咗80%

嗰個已經係破頂

去第二次世界大戰之後嘅最高

跟住過幾年

dept-to-gdp

再破頂

去到100%

然後就82%喺呢段時間標普500

上升五倍

所以我唔會用過dept-to-gdp

用嚟time市場

我會留意佢個宏觀嘅概念

明白個經濟

市場

屬於個週期嘅咩位置

但實質

Time市場

幾時買幾時賣

我淨係教technical indicator

技術上嘅分析

因為無論係乜嘢危機債務危機

石油危機

肺炎危機

所有令到有股災

危機

股票跌係因為

多人想沽股票多過買

如果more sellers than buyers咁個price就會跌

就係咁

簡單嘅啫

利用技術分析

就可以幫助了解背後嘅

Supply同demand

佢唔係perfect嘅但喺我角度嚟講佢係有用過

睇一隻股票嘅pe

然後話佢太貴

或者睇住一個國家嘅債務買太多個股市就會冧

如果係咁嘅話

就會一早離開咗個市場

Miss out咗on

呢幾年

美國牛市

如果有興趣可多啲技術分析嘅話咁就嚟我Patreon啦

今日咁先

下次再見