TOME CUIDADO COM OS ETFs DE RENDA FIXA IMAB11 E B5P211 ⚠️

Summary

The video discusses the pros and cons of investing in fixed-income ETFs such as IMA-B11 and B5P211. The presenter highlights the differences between fixed-income ETFs and direct investments in government bonds, emphasizing that ETFs do not offer the same guaranteed returns as bonds held to maturity. The video also touches on the economic challenges facing Brazil and the potential impact on bond prices and yields. The presenter suggests that while fixed-income ETFs provide simplicity, direct bond investments offer better control and potential returns. The video ends with a call to action for viewers to engage with the channel.

Takeaways

• 😀 The speaker discusses the investment potential of ETFs (Exchange Traded Funds) focused on fixed-income securities, specifically the IMA B11, B5 P211, and other similar funds.
• 🏦 ETFs are passive investment funds traded on the stock exchange that track a specific index, such as the IMA B5 P2 for the B5 P211 ETF.
• 📈 The IMA B5 P2 index represents the market price evolution of a portfolio of public securities indexed to the IPCA (a Brazilian inflation index) with maturities under 5 years and an average readjustment period of at least 2 years.
• 📊 Duration is a key concept in fixed-income investing, representing the average time to receive the principal and interest payments from a bond, which is measured in business days.
• 💰 ETFs like B5 P211 offer a more stable investment with lower volatility compared to the stock market but may still experience negative fluctuations in market price.
• 📉 The market price of securities in ETFs can be influenced by changes in interest rates; when rates rise, bond prices fall, and vice versa.
• 🌐 The IMA B11 ETF follows a broader index (IMAB) with a longer average maturity, which can lead to higher volatility and market price fluctuations.
• 🔮 The speaker anticipates that interest rates on inflation-indexed public securities in Brazil may decrease, potentially increasing the value of ETFs that track these securities.
• 🚫 A significant risk of investing in ETFs is the lack of 'curve marking', meaning investors are exposed only to market price fluctuations and not guaranteed returns like with direct bond investments.
• 🌐 The speaker raises concerns about the future of the Brazilian economy, including high debt, slowing population growth, and the potential impact on commodity exports.
• 💼 The speaker prefers investing directly in government bonds (Tesouro Direto) for more control over investment terms and the certainty of returns, as opposed to the simplified but riskier ETF approach.

Q & A

What are ETFs of fixed income?

ETFs (Exchange-Traded Funds) of fixed income are investment funds traded on the stock exchange that primarily invest in fixed income securities like government bonds.

What is the main difference between investing in fixed income ETFs and direct investments in fixed income through Tesouro Direto?

The main difference is that fixed income ETFs are marked to market, meaning their prices fluctuate with market conditions, while direct investments through Tesouro Direto can offer a fixed return if held to maturity.

What does the IMA-B5 P2 ETF track?

The IMA-B5 P2 ETF tracks the IMA-B5 P2 index, which represents the performance of a portfolio of inflation-linked government bonds with maturities up to 5 years and an average duration of at least 2 years.

Why might an investor experience losses with a fixed income ETF?

An investor might experience losses with a fixed income ETF due to market price fluctuations, especially if interest rates rise, which can decrease the value of the bonds in the ETF.

What is 'marking to market' in the context of fixed income investments?

Marking to market means that the value of the investment is updated daily based on current market prices, reflecting any gains or losses due to changes in interest rates or other factors.

Why is the duration of a bond important for investors?

The duration of a bond is important because it measures the sensitivity of the bond's price to changes in interest rates. Longer durations typically mean higher price volatility.

What is the significance of the term 'duration' in bond investing?

Duration refers to the weighted average time it takes for a bond's cash flows to be repaid, and it helps investors understand the bond's price sensitivity to interest rate changes.

What are the advantages of investing directly in Tesouro Direto over fixed income ETFs?

Investing directly in Tesouro Direto offers the possibility of 'marking to maturity,' which provides a guaranteed return if the bond is held until its maturity date, unlike ETFs which are marked to market.

How do fixed income ETFs handle reinvestment as bonds mature?

Fixed income ETFs continuously reinvest in new bonds as the existing ones mature, which means they can be affected by current interest rates and market conditions at the time of reinvestment.

Why might someone choose a fixed income ETF despite the lack of 'marking to maturity' benefits?

Someone might choose a fixed income ETF for its simplicity and convenience, as it requires less active management and provides exposure to a diversified portfolio of bonds.

What potential future economic conditions could negatively impact fixed income ETFs?

Potential future conditions such as rising interest rates, economic instability, and increased national debt could negatively impact the prices of bonds within fixed income ETFs.

What demographic changes are mentioned that could affect Brazil's economy and fixed income investments?

The video mentions decreasing population growth and aging demographics, particularly in major export markets like China, which could reduce demand for Brazil's commodities and affect the economy.

How does the speaker view the future performance of inflation-linked bonds in Brazil?

The speaker believes that inflation-linked bonds in Brazil could appreciate in value if interest rates decrease, providing a significant return on investment.

What is the speaker's recommendation for managing fixed income investments?

The speaker recommends directly investing in Tesouro Direto for more control and the benefit of marking to maturity, allowing for better management of different maturities and durations.

Why is it important to have optionality in fixed income investments, according to the speaker?

Optionality allows investors to respond to changing circumstances, such as taking advantage of opportunities, needing liquidity, or adjusting to market conditions, which fixed income ETFs might not provide as flexibly.

Outlines

00:00

📈 Overview of Fixed Income ETFs and Investment Considerations

The author introduces fixed income ETFs such as IMA B11 and B5 P211, discussing whether they are worthwhile investments. He mentions his focus on equities but addresses frequent questions about fixed income. While on a trip, he records this video to delve into the topic, explaining that fixed income ETFs have gained popularity. The author invites viewers to share their experiences with these ETFs in the comments and emphasizes the need to be informed and make precise investment choices.

05:01

💼 Understanding the B5 P211 ETF

The B5 P211 ETF follows the IMA B5 P2 index, comprising government bonds indexed to the IPCA with maturities of up to 5 years and an average repactuation period of 2 years. The author explains the significance of 'duration,' which measures the average payment period of bond interest. He contrasts 'market pricing' and 'curve pricing,' explaining that the former reflects the bond's market value while the latter ensures the bondholder receives the promised inflation-adjusted returns if held to maturity. He underscores that while this ETF is less volatile, it can still experience short-term losses due to market pricing.

10:02

🔍 Examining the IMA B11 ETF

The IMA B11 ETF tracks the IMA-B index, representing a broad portfolio of government bonds indexed to inflation. The author highlights its higher volatility compared to the B5 P211 due to its longer duration, which causes greater price fluctuations with interest rate changes. He uses examples of different Treasury IPCA bonds to illustrate how longer durations lead to higher price sensitivity. The author stresses that while the IMA B11 ETF can offer significant returns if interest rates fall, its market pricing can also lead to substantial short-term losses.

15:03

⚖️ Pros and Cons of Investing in Fixed Income ETFs

The author discusses the economic challenges and uncertainties that could affect fixed income investments, such as demographic shifts and economic instability. He argues that while fixed income ETFs provide simplicity and passive management, they lack the 'curve pricing' advantage, meaning investors are always exposed to market volatility. The author advocates for direct investment in Treasury bonds via the Tesouro Direto platform, allowing greater control over bond selection and duration, which can provide more stability and potential returns. He concludes by encouraging viewers to consider their investment strategy carefully and shares his preference for holding a mix of long-term and short-term bonds for better flexibility and control.

Keywords

💡ETFs (Exchange-Traded Funds)

ETFs are investment funds that are traded on stock exchanges, similar to individual stocks. They are designed to track the performance of specific indices, commodities, bonds, or a basket of assets. In the context of the video, the speaker discusses ETFs that are tied to fixed-income securities, which are a type of investment that provides a steady return over time. The video mentions ETFs like 'ima b11' and 'B5 P211' as examples of fixed-income ETFs.

💡Fixed Income

Fixed income refers to investments that are expected to return a set amount of money at a predetermined time. This includes bonds, annuities, and some types of preferred stocks. The video script discusses fixed-income ETFs, which are investment funds that pool money to invest in various fixed-income securities, aiming to provide a steady stream of income for investors.

💡IPCA

IPCA stands for 'Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo', which translates to the 'National Broad Consumer Price Index' in English. It is the Brazilian equivalent of the Consumer Price Index (CPI) and is used to measure inflation. In the script, the speaker mentions that some ETFs invest in public securities indexed to IPCA, meaning their returns are linked to inflation rates, providing a hedge against the devaluation of currency.

💡Duration

In the context of fixed-income investments, duration is a measure of the sensitivity of the price of a bond (or a bond portfolio) to a change in interest rates. The longer the duration, the more sensitive the price is to interest rate changes. The video explains that ETFs invest in bonds with different durations, which affects their market price volatility.

💡Market Marking

Market marking refers to the pricing of securities at their current market value rather than their face value. In the video, the speaker explains that ETFs are marked to market, meaning their value fluctuates based on the current market conditions. This is contrasted with 'curve marking,' where the return is predetermined and not affected by market price changes until maturity.

💡Inflation

Inflation is the rate at which the general level of prices for goods and services is rising, and subsequently, the purchasing power of currency is falling. The speaker in the video discusses how certain fixed-income securities are indexed to inflation, which means their returns are adjusted to compensate for the erosion of purchasing power due to inflation.

💡Volatility

Volatility refers to the degree of variation of a trading price series over time. In the context of the video, the speaker talks about the volatility of fixed-income ETFs, which is affected by changes in interest rates and the duration of the bonds they hold. Higher volatility can lead to larger price swings, which may impact the returns of an ETF.

💡Benchmark

A benchmark is a standard against which the performance of a security or investment can be compared. In the script, the speaker refers to the 'benchmark' that ETFs follow, which is the index of fixed-income securities that the ETF is designed to replicate or track.

💡Treasury Securities

Treasury securities are debt securities issued by a national government, such as the U.S. Treasury bonds in the United States. In the video, the speaker gives examples of treasury securities, such as 'Tesouro IPCA mais 2035,' to illustrate how the price and yield of these securities can change based on market conditions and interest rates.

💡Demographic Shift

A demographic shift refers to significant changes in a population's size, composition, or distribution. The speaker in the video discusses the potential impact of a demographic shift, such as a decrease in population growth, on the economy and investment returns. This is relevant to the video's theme as it may affect the demand for goods and services, and consequently, the performance of various investments.

💡Direct Investment

Direct investment refers to the purchase of an asset or a company with the intention of managing it for profit. In the video, the speaker contrasts investing in ETFs with direct investment in treasury securities, highlighting the benefits of having more control and flexibility over one's investments, such as the ability to choose different maturities and potentially capitalize on market opportunities.

Highlights

ETFs de renda fixa, como o IMA-B11 e o B5P211, têm ganhado popularidade recentemente.

Esses ETFs são fundos de investimento negociados na Bolsa de Valores que seguem um determinado índice.

O B5P211 segue o índice IMA-B5 P2, que inclui títulos públicos indexados ao IPCA com prazos inferiores a 5 anos e duration mínima de 2 anos.

A duration representa o prazo médio do fluxo de pagamentos dos títulos, afetando a volatilidade e o retorno dos ETFs.

Investir em ETFs de renda fixa significa lidar apenas com marcação a mercado, sem a garantia de rentabilidade da marcação na curva.

O IMA-B11 segue o índice IMA-B, que inclui títulos públicos indexados à inflação com prazos superiores a um mês e uma duration média de 16670 dias úteis.

A volatilidade dos ETFs de renda fixa é maior em títulos com prazo e duration maiores, como os do IMA-B11.

A marcação a mercado pode levar a perdas temporárias, mas não afeta a rentabilidade final se o título for mantido até o vencimento.

Investir diretamente em títulos do Tesouro Direto permite a combinação de marcação na curva e a mercado, oferecendo maior controle e potencial de rentabilidade.

A falta de marcação na curva em ETFs de renda fixa é uma desvantagem, pois não garante a rentabilidade ao longo do tempo.

A duration dos títulos afeta a sensibilidade à variação das taxas de juros, influenciando a valorização ou desvalorização dos ETFs.

A economia brasileira tem características de instabilidade, com variações frequentes nas taxas de juros, afetando a performance dos ETFs.

A redução populacional e a menor demanda por commodities podem impactar negativamente a economia brasileira e a rentabilidade dos títulos públicos.

Investir em ETFs de renda fixa pode ser simplificado, mas a falta de controle e a dependência de marcação a mercado podem ser desvantagens significativas.

A diversificação e o controle proporcionados pelo investimento direto em títulos públicos são vantagens importantes para investidores que buscam maior estabilidade e rentabilidade.

Transcripts

etfs de renda fixa ima b11 B5 P 211 vale

a pena investir nesse negócio sim ou não

e por qu muitas vezes a gente não fala

por aqui sobre renda fixa a gente foca

muito mais na Bolsa de Valores mas venho

recebendo essa pergunta constantemente

inclusive você pode ver que eu tô num

cenário diferente tô no meio de uma

viagem você vai ver que o conteúdo não

tá lá naquelas qualidades porque eu nem

ia gravar vídeos para vocês mas eu

decidi dedicar um tempinho aqui minha

esposa minha filha estão lá no Espaço

Kids brincando para eu conseguir

ajudá-los em mais uma semana Então vamos

lá vamos falar um pouquinho sobre isso

tá renda fixa etfs de renda fixa que

vieram se popularizando muito nos

últimos tempos os últimos meses últimos

anos ser que vale a pena investir antes

de eu mostrar a minha visão a respeito

deles eu quero que você coloque aqui

embaixo nos comentários você investe em

algum etf de renda fixa pode ser O Ima

b11 pode ser o B5 p211 Pode ser algum

etf de renda fixa outro que você tenha

talvez no exterior coloa embaixo eu

quero saber se você investe ou não se

você já sabe que esse conteúdo vai ser

profundo Sem enrolação direto ao ponto

já toca embaixo em gostei compartilha

com seus amigos te inscreve no canal

ativa o Sininho faz todo esse processo

Tá bom então vamos lá vamos falar sobre

esses etfs de renda fixa tá quando a

gente pega aqui até peguei a lâmina

entrei lá no site da anbima para pegar a

lâmina de cada índice de cada benchmark

que Eles seguem Como assim que que é um

etf um etf nada mais é que um Fundo de

Investimento negociado na Bolsa de

Valores certo e esse Fundo de

Investimento negociado na bolsa ele

precisa ser aqui no Brasil um fundo

passivo ou seja ele segue um determinado

índice né então o por exemplo vamos

começar aqui pelo ima b11 ou melhor

vamos começar pelo B5 p211 b11 preferi

deixar pro final porque tem alguns

detalhes importantes ali pelo começando

pelo B5 p211 ele segue o índice chamado

ima B5 P2 né é um código parece um

código morse mas é basicamente o nome

desse índice tá e quando a gente pega a

lâmina desse índice lá no site da anbima

ó índice de mercado anbima ima B

5 P2 o que que aparece pra gente como

descrição O Ima B5 P2 representa

evolução a preços de mercado já vamos

conversar com isso aqui parece algo

simples uma palavrinha mas é algo muito

importante da Carteira de títulos

públicos indexados ao IPCA ou seja

carteira de títulos públicos

investimentos de renda fixa atrelados à

inflação certo com prazos inferiores a 5

anos e controle de prazo médio de

repactuação da Carteira de no mínimo 2

anos que que significa essa sopa

caráter técnico aqui esse índice ele

está composto por títulos públicos certo

que tem um prazo uma data de vencimento

entre zer e 5 anos sendo que o objetivo

final é que a carteira tenha um prazo

médio de 2 anos será que realmente isso

está acontecendo será que eles estão

fazendo exatamente com a proposta a

gente pode verificar isso por meio aqui

da duration o que que é duration é o PR

caso médio do fluxo dos pagamentos desse

título público viní mas não seria mais

fácil olhar só para data do vencimento

um título que vence daqui 2 anos tem

madure de 2 anos não necessariamente se

esse título por exemplo ele pagar juros

semestrais o prazo médio do fluxo de

pagamentos vai ser um pouco menor que 2

anos porque ele vai pagando a cada se

meses os e o rendimento né então isso

muda um pouco uma coisinha técnica Mas é

para você entender que duration

significa o prazo médio do fluxo de

pagamentos da remuneração do título né

se é um título principal que não paga

juros semestrais aí o o período que

falta de hoje até o vencimento vai ser

exatamente a duration e a gente mede

essa duration por meio de dias úteis

então um ano tem 252 dias úteis se a

gente for ver aqui uma duration de 2

anos seria 504 dias úteis então de fato

tem no mínimo 2 anos de duration e ele

pode mudar com o passar do tempo tá mas

você tá investindo em títulos públicos

atrelados a inflação Ou seja que vão te

pagar uma inflação mas mais um

determinado percentual por exemplo a

gente pegar o tesouro IPC mais 2035 só

um exemplo aqui hoje ele vai est pagando

5,71 na verdade aqui eu tô pegando

cotação do dia 22 né tô gravando na

amanhã do dia 23 de Fevereiro 5,73 Então

você tem a inflação mais 573 tá isso

aqui é a característica do B5 p211 então

você pode ver naturalmente aqui pela

performance desse etf que ele é um etf

de renda fixa mais pacato com menor

menes oscilações entretanto ele pode

inclusive ter oscilação negativa por um

tempo entretanto ele pode fazer

inclusive você perder dinheiro durante

um determinado período de tempo por quê

por conta disso que eu te expliquei aqui

que é muito importante que parece

simples mas é relevante a preços de

mercado O que que significa isso a

preços de mercado Vamos lá quando você

investe num título público do tesouro

direto Você tem dois tipos de marcações

dos preços dos títulos tá você tem a

marcação na curva E você tem na marcação

a mercado o que que é a marcação na

curva a marcação na curva é se você

investir num título e você esperar

chegar até a data de vencimento dele

esperar chegar até o prazo de validade

dele o que que vai acontecer nesse

momento você vai ter exatamente como

rentabilidade a inflação mais o

determinado percentual a inflação mais

5,73 por por exemplo mas caso você

queira vender antes da data vencimento

antes digamos o prazo de validade do

título você tem essa opcional

se você investir por exemplo num título

de tesouro direto e aí os preços são

marcados a mercado né então com os

preços marcados a mercado o que que

acontece quando a taxa do título sobe o

preço do título você pode ver que ele

cai olha só ele pode cair por longos

meses né é uma correlação negativa aí

quando a taxa do título cai o que

acontece com o preço do título ele sobe

mas essa volatilidade toda que você vê

no preço aqui só vai se concretizar se

você vender antes a d do vencimento E aí

que vem o ponto se você investe num etf

de renda fixa Você só tem a marcação a

mercado agindo Ou seja você só tem a

volatilidade você não tem aquela

marcação na curva que que é marcação na

curva é o seu título de renda fixa ele

rentabilizando positivamente todo santo

dia até chegar a dat do vencimento e que

você resgata esse valor corrigido por

inflação mais

5,73 por exemplo Então o que acontece

esse etf aqui ele tem menos volatilidade

mas uma grande desvantagem é que você

não tem marcação na curva ou seja você

não tem a garantia de retorno a garantia

de rentabilidade que a renda fixa

proporciona a gente vai explicar isso

mais paraa frente ou uns exemplos que

pode acontecer vamos entrar agora no im

b11 o IM b11 ele segue o índice chamado

imab tá e o imab representa evolução a

preço de mercado uma carteira de títulos

públicos indexados a inflação deixa

muito mais aberto aqui essa essa

política do investimento se a gente vê

aqui mais detalhes a gente vai ver aqui

ó prazo de vencimento dos títulos

títulos com prazo para vencimento

superior ao mês então não tem muito aí

não se Prende muito mas quando a gente

olha a duration aqui ó desse índice a

gente vê que é

16670 dias e se a gente tem 252 dias

úteis em um ano a gente faz uma quantia

rápida a gente vai enxergar aqui que a

gente tá falando de um um índice que tem

um prazo médio dos títulos maior do que

5 anos se o prazo é maior do que que 5

anos o que que acontece você consegue

perceber que a volatilidade é muito

maior dá uma olhada compara antes depois

volatilidade menor volatilidade maior

isso acontece por quê Quanto maior o

prazo de um título quanto maior a

duration de um título aquela variação na

taxa vai gerar uma maior variação nos

preços seja para cima seja para baixo tá

por exemplo a gente pega um título aqui

o tesouro I PCA mais 2035 a gente vê que

eles Desde janeiro de 2016

até Novembro de 2019 a taxa do título

caiu muito e a gente vai ver aqui que o

preço desse título ele saiu lá dos seus

R 600 630 para r$ 100 chegou a bater

então ele valorizou

200% certo no intervalo de pouco tempo

se a gente pegar por exemplo um tesouro

IPCA mais 2029 vamos ver se a gente

consegue pegar não vamos pegar o 2026 se

a gente pegar um tesouro IPCA mais 2026

a gente também não consegue 2024 acho

que tinha naquele momento se a gente

pegar o 2024 a gente vai ver o quê que a

variação na taxa foi praticamente a

mesma ó Saiu lá do

788 e veio aqui para uma taxa

extremamente baixa mas você vai ver que

a evolução dos preços ela foi diferente

ela saiu aqui por exemplo ó em janeiro

de 2016 de r$ 500 esse título e lá em em

em em 2019 não tinha nem dobrado tá no

fim de 2019 a chegou 2800 não tinha nem

dobrado por quê Porque o prazo do título

era menor porque a duration era menor tá

Depois a gente pode quem sabe fazer um

vídeo manda aqui nos comentários se você

gostaria que eu fizesse o vídeo só

explicando todos esses critérios da

marcação a mercado Porque que a o o

prazo interfere e tudo mais a gente pode

entrar em mais detalhes Mas o que eu

quero que você preste atenção e se

concentre agora que quanto maior a

duration maior oscilação dos preços de

mercado e perceba que aqui de novo a

gente tem essa frase ó o imab representa

evolução a preços de mercado então é uma

forma de você se expor a ter uma

variação uma rentabilidade grande na

renda fixa caso nós tenhamos quedas nos

títulos no nos juros dos títulos

públicos eu vou pegar aqui ó de novo o

tesouro e p mais 2035 para mostrar para

você que infelizmente o Brasil ele vive

numa espécie de cercadinho quando a

gente vai dar certo vem lá os parasitas

sugam toda a energia do hospedeiro o

hospedeiro vai paraa UTI a economia vai

paraa UTI E aí os parasitas pensam poxa

se o hospedeiro morrer a gente morre

Então vamos salvar o hospedeiro e a

gente fica nessa vida de o Brasil o país

o futuro desde 1500 e de 1500 até hoje a

gente continua lá por isso as taxas de

títulos vão para cima de 6% e vem pra

faixa dos 4% vão para cima dos 6%

estamos em

5.73 e vem pra faixa dos 4% então de

fato nós podemos e acredito que a as

taxas os títulos atrelados aem inflação

vão cair e com isso esses etfs aqui eles

vão valorizar Acredito fortemente nisso

entretanto você tem um grande problema e

vamos mostrar aqui direto pro meu rosto

pra gente conversar mais detalhes sobre

isso tá qual é o grande problema o

grande problema é o futuro não imitar o

passado muitas vezes a gente pensa assim

ah tudo vai ser igual nunca dessa vez é

diferente mas de fato as coisas nunca

são diferentes até de fato serem

diferentes e precisa ser diferente uma

vez para para todo o padrão se terminar

Então a gente tem essa característica de

mediocridade na economia brasileira a

gente tem essa característica de o

negócio melhora piora melhora pior e

sabe a gente não consegue sair do lugar

com passar do tempo mas a gente pode

entrar num processo em algum dado

momento seja Agora seja depois num

processo de uma escalada de dívida muito

grande num processo de redução

populacional que é o que o nosso mundo

deve enfrentar vários países já estão

enfrentando China principal

eh principal destino das nossas

exportações já tá decrescendo a

população se tem eh população

decrescendo você precisa de menos

commodity Brasil é exportador de

commodity né você pega petróleo você

pega soja se eu tenho menos gente no

mundo para que que eu vou precisar de

mais soja pensa comigo né se eu tenho

menos gente do mundo no mundo

principalmente na china para onde vai

63% do nosso minério de ferro se mais de

90% dos chineses têm casa própria tá

diminuindo a população para que mais

imóvel lá para que mandar mais minério

para lá quem que vai comprar ah outros

países vão comprar gente o mundo ainda

não tá decrescendo a população mas a

estimativa é que em cerca de 20 30 anos

a gente começa a decrescer alguns países

já estão decrescendo os outros estão

desacelerando e a idade média das

pessoas na Europa é 46 anos em alguns

países da Europa então um negócio assim

inimaginável 50 anos atrás né mas isso é

fruto da evolução do ser humano eh então

a gente começa a pensar Poxa o futuro

pode ser bem diferente do passado porque

no passado a gente sempre teve

crescimento populacional agora não agora

a gente tá indo para um momento de

decrescimento populacional se a gente é

exportador a gente pode se dar muito mal

ainda mais porque a gente Gastão ainda

mais porque a gente tem dívida alta a

gente gasta mais que arrecada Então

tenta imaginar isso você é uma pessoa

endividada que cada vez você tem uma

menor perspectiva de conseguir vender o

seu produto porque seu produto Depende

de mais gente e a gente tem cada vez

menos gente né uma menor taxa de

crescimento daqui a pouco a gente vem

para uma evolução da demografia o bônus

demográfico que muitos de vocês vão

ouvir falar por aí tá acabando né tá

acabando ou seja quanto mais gente mais

consumo quanto menos gente menos consumo

você consegue passar a comer três

pedaços de card se você comia um mas

você não consegue No outro ano passar

comer quatro depois cinco depois seis

depois S você explode né então a gente

pode entrar numa trajetória de muito

gasto muita dívida e não conseguir ter

uma arrecadação condizente para pagar

essa conta ah a gente pode aumentar

impostos Ok gente vai aumentar o

impostos até todos os ricos saírem do

país ricos saíram do país e o que que

acontece né o imposto que é pago por

quem é mais pobre tem uma renda mais

baixa não vai pagar conta tá o que paga

a conta é são os impostos das grandes

empresas os impostos dos mais ricos e

qual é o grande problema de investir no

etf você não tem a marcação na curva

Você só tem a marcação a mercado Como

assim você pode enfrentar uma trajetória

em que os títulos tá os títulos públicos

eles as taxas deles só aumentem a gente

vá para 7% 88% 9% 10% e o que que vai

acontecer com o preço dos títulos eles

vão cair eles vão desvalorizar tá só que

o etf ele vai est toda hora chegando na

no data do vencimento no prazo de

validade de um título e vai estar

comprando outro e vai est comprando

outro vai estar comprando outro só que

se continuamente a taxa estiver subindo

o preço vai estar continuamente caindo e

você não tem como sair daquele negócio

com algum tipo de lucratividade então

como eu prefiro investir na renda fixa

eu prefiro investir na renda fixa

diretamente por meio do tesouro direto

porque por meio do tesouro direto eu

consigo duas coisas Primeiro me expor a

títulos com prazos mais longos eu te

mostrei ali que um tem prazo médio um

pouco superior a 5 anos outro tem um

prazo médio um pouco superior a 2 anos

eu quando eu tô confiante eu gosto de

títulos com prazo médio de cerca de 10

anos com uma duration de cerca de 200

2500 dias e não

1570 1670 como a gente tem ali no ima

b11 então gosto de ser um pouco mais eh

Arrojado nisso uma data um pouco maior

não precisa ser todo meu percent de

renda fixa vai ser uma parte disso mas

eu gosto sempre de ter essa

possibilidade de eu deixar o dinheiro lá

e saber que vai chegar a data de

vencimento vai chegar o prazo de

validade eu vou ter lá a minha

rentabilidade de garantida da inflação

mais 5.73 por por exemplo o que você

nunca tem no etf tá então no etf você

vai ter uma simplificação e você não tem

que fazer nada investe em etf deixa lá

por anos e anos desafio mas se você

investe por conta própria nos títulos

públicos você tem marcação na curva

também e não apenas marcação a mercado

você consegue pegar outros prazos de

títulos você consegue manusear isso com

mais tranquilidade você consegue separar

os títulos Ah eu ten um determinado

percentual no tipo de título outro outro

você tem controle das coisas certo e com

isso você tem mais opcionalidade que eu

considero importante para qualquer

investidor você tem opcionalidade surge

um negócio aí você comprar o imóvel a

preço abaixo do mercado aconteceu comigo

agora há pouco tempo eh surge uma outra

oportunidade você vai decide montar uma

empresa você tem alguém um familiar

precisando de dinheiro você precisa

resgatar Ah mas eu posso resgatar o dtf

Pois é mas aí você vai resgatar do bolo

todo se você tivesse uma parte com um

títulos com prazo mais curto e outro com

prazo mais longo você poderia resgatar

só esse curto deixaria o longo que

talvez tá sofrendo no curto prazo sabe

você tem mais opcionalidade então

querendo ou não todo resumo todo atalho

ele tem um preço não acho que não tem o

preço e eu acho que o preço nos etfs de

renda fixa é um preço meio caro tá bom

se esse vídeo ftio para você se você

gostou se te ajudou de verdade toca

embaixo gostei compartilhe com seus

amigos te inscreve no canal ativa o

Sininho faça tudo esse processo e eu te

vejo no próximo vídeo Um forte abraço e

até mais quero te ver sempre em alta