TENSIONES GLOBALES y la PRÓXIMA JUGADA de la FED: ¿Está en Riesgo la Economía Mundial?
Summary
TLDREn este análisis económico y político, Pablo Gil discute los puntos calientes que incluyen el primer debate entre Kamala Harris y Donald Trump, con un enfoque en las estrategias de ambos candidatos. Se exploran temas como la inmigración, la financiación a Ucrania y la economía estadounidense, incluyendo tasas de desempleo y inflación. Además, se abordan las perspectivas de la Fed con respecto a los tipos de interés, la debilidad del Euro en la UE, la situación económica de Japón y China, y los conflictos geopolíticos en Ucrania y Medio Oriente. Finalmente, se pronostican movimientos en los mercados financieros, como las acciones, divisas y criptomonedas.
Takeaways
- 😀 Pablo Gil inicia la discusión sobre eventos políticos y económicos relevantes.
- 🗣️ Se prevé un debate crucial entre Kamala Harris y Donald Trump, donde se espera que se defina la narrativa previa a las elecciones presidenciales.
- 📊 Las encuestas muestran una competencia igualada entre los candidatos, lo que enfatiza la importancia del debate para definir la dirección de la carrera.
- 💼 Trump buscará presionar a Harris en temas de inmigración, apoyo a Ucrania y propuestas fiscales progresistas.
- 🔍 Harris intentará destacar los desafíos legales pendientes de Trump y cuestionar su apoyo al presidente ruso Putin.
- 📈 Se discuten los logros económicos del mandato de Biden, incluyendo tasas de desempleo históricamente bajas y una inflación con tendencia a la meta de la Fed.
- 📉 Los datos de empleo en EE. UU. muestran signos contradictorios, con una tasa de desempleo estable y una tasa U6 que sube, indicando debilidad en el mercado laboral.
- 💶 La Fed se enfrenta a decisiones sobre los tipos de interés, con una probabilidad mayor de un recorte conservador del 0.25%.
- 🌍 En Europa, la zona Euro muestra signos de debilidad económica, con un PIB revisado y expectativas de una nueva reducción de tipos de interés por parte del BCE.
- 🏢 Japón mantiene una política monetaria opuesta a la mayoría, aumentando tipos de interés debido a problemas inflacionarios persistentes.
Q & A
¿Quiénes son los candidatos que participaron en el primer debate mencionado en el guion?
-El debate mencionado en el guion fue entre Kamala Harris y Donald Trump.
¿Cómo fue el comienzo de la campaña de Kamala Harris según el guion?
-Según el guion, el comienzo de la campaña de Kamala Harris fue muy bueno, logrando recuperar terreno perdido por el presidente Joe Biden y superar a sus contrincantes en algunas encuestas.
¿Cuál es el tema que Donald Trump intentará presionar a Kamala Harris durante el debate?
-Donald Trump intentará presionar a Kamala Harris sobre temas relacionados con inmigración, la participación de Estados Unidos en la financiación y apoyo militar a Ucrania, y la propuesta de aumentar impuestos a la clase alta.
¿Qué aspectos de la gestión económica del presidente Biden intentará destacar Kamala Harris durante el debate?
-Kamala Harris intentará destacar los logros económicos durante el mandato de Biden, como tasas de desempleo históricamente bajas, inflación con tendencia a los objetivos de la Fed y una economía que no ha entrado en recesión.
¿Cuál es el porcentaje de encuestados que afirma no saber suficiente sobre Kamala Harris según el guion?
-Según el guion, un 28% de los encuestados afirma que no sabe suficiente sobre Kamala Harris.
¿Cuál fue el impacto de las estadísticas de empleo de Estados Unidos en las expectativas de la Fed?
-Las estadísticas de empleo, particularmente la tasa de desempleo U3 que aumentó de 4.3% a 4.2% y la tasa de desempleo U6 que aumentó de 7.8% a 7.9%, provocaron una incertidumbre en las expectativas de la Fed, con un 72% de probabilidades de un recorte de tasas del 0.25% en lugar de un 0.50%.
¿Cómo se presentan las perspectivas económicas de la zona Euro según el guion?
-Las perspectivas económicas de la zona Euro se presentan con debilidad, con un PIB del segundo trimestre revisado desde 0.3% a 0.2% y el sector manufacturero en recesión, lo que está afectando especialmente a Alemania.
¿Qué política monetaria está siguiendo Japón que es diferente al resto del mundo según el guion?
-Japón está siguiendo una política monetaria que va en sentido opuesto al resto del mundo, subiendo tipos de interés en un momento en que otros bancos centrales están bajando tipos.
¿Cómo se describe la situación geopolítica en torno a la Guerra de Ucrania en el guion?
-La situación geopolítica en torno a la Guerra de Ucrania es tensa, con incidentes aislados como un dron que cayó en Letonia y violaciones del espacio aéreo de Rumanía y Polonia por misiles o drones rusos, aunque estos eventos no se han interpretado como una agresión directa a la OTAN.
¿Qué tensión comercial se menciona en el guion en relación con la Unión Europea y China?
-Se menciona una tensión comercial creciente entre la Unión Europea y China en plena fase de negociación sobre aranceles, especialmente en el sector de vehículos eléctricos, con China abriendo una investigación sobre el cerdo que importa de la UE, lo que afecta especialmente a España.
Outlines
🗣️ Debate entre Camala Harris y Donald Trump
Pablo Gil inicia el análisis de eventos relevantes, destacando el primer debate entre Camala Harris y Donald Trump. Harris ha tenido un buen comienzo en su campaña, recuperando terreno perdido por el presidente Joe Biden y superando a sus oponentes en algunas encuestas. Sin embargo, las encuestas se han vuelto más igualadas, pronosticando una ligera ventaja para cada candidato. Trump buscará presionar a Harris sobre inmigración, la financiación de Ucrania y la política fiscal, mientras Harris resaltará los problemas pendientes contra Trump y los logros económicos del mandato de Biden, como tasas de desempleo históricamente bajas y una inflación con tendencia a los objetivos de la Fed.
📉 Análisis económico y político mundial
Se aborda la situación económica y política en Estados Unidos, con datos de empleo que muestran una tasa de desempleo que fluctúa alrededor del 4% y una inflación que se mantiene en niveles bajos. Además, se discute la incertidumbre sobre las decisiones de la Fed en cuanto a los tipos de interés. En Europa, se señala la debilidad del PIB en la zona Euro y la recesión en el sector manufacturero, especialmente en Alemania. Se espera que el BCE baje las tasas de interés. En Asia, Japón mantiene una política monetaria opuesta a la mayoría, luchando con la inflación y subiendo tipos de interés. China enfrenta problemas económicos con débiles datos de PMI y una inflación lenta. La situación política en Ucrania y el conflicto de Israel con Gaza también son mencionados.
🌐 Perspectivas macroeconómicas y expectativas
Se proyectan las expectativas económicas a futuro, con un enfoque en las decisiones de los bancos centrales y su impacto en la economía global. Se menciona la reunión de Jackson Hall y la posibilidad de recortes de tipos de interés. Se discute la búsqueda del 'nivel natural' de tipos de interés que equilibren inflación y crecimiento, con especulaciones de que podría estar entre 0.5% y 1%. Se analiza la situación de los mercados financieros, con una recuperación notable en la bolsa y la posibilidad de una corrección en los precios de las acciones. Se sugiere que los mercados podrían entrar en una fase de consolidación o corrección después de un largo período de crecimiento.
📉 Tendencias en los mercados financieros
Se detallan las tendencias en los mercados financieros, con un enfoque en las acciones y los bonos. Se menciona la posibilidad de que el Euro Stoxx 50 experimente una corrección después de un largo período de crecimiento. Se discuten las expectativas sobre el comportamiento del bono de 10 años de Estados Unidos y su impacto en el costo de financiación a largo plazo. Se analiza la debilidad del dólar y su impacto en el Euro y se habla del comportamiento del petróleo y Bitcoin, con la posibilidad de movimientos a la baja o la espera de una señal clara de tendencia alcista.
🔍 Semana de eventos económicos y políticos
Se prevé una semana de eventos significativos, incluyendo decisiones del Banco Central Europeo, la reserva Federal y el debate entre Harris y Trump. Se sugiere que la volatilidad podría permanecer elevada en espera de estos eventos, que afectarán las divisas, los bonos y la renta variable. Se cierra el análisis con un saludo y la expectativa de una próxima emisión.
Mindmap
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💡Mercado del trabajo
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💡Guerra comercial
Highlights
Pablo Gil discute los temas más interesantes en el radar de las cosas.
Se prevé un primer debate entre Kamala Harris y Donald Trump.
Kamala Harris recuperó terreno perdido y superó a sus contrincantes en algunas encuestas.
Las encuestas muestran una ligera ventaja de cada candidato, lo que hace crucial el debate.
Trump intentará presionar a Harris sobre inmigración y apoyo a Ucrania.
Harris recordará los juicios pendientes contra Trump y cuestionará su apoyo a Putin.
El debate abordará la postura de cada partido en torno al aborto.
Un 28% de los encuestados no sabe suficiente sobre Kamala Harris.
Los datos de empleo en Estados Unidos son claves para la Fed.
La tasa de desempleo u3 ha pasado de 4,3 a 4,2, lo que no es lo esperado por el mercado.
La tasa de desempleo u6 ha aumentado, reflejando una realidad más amplia del mercado laboral.
La inflación salarial ha aumentado, lo que es positivo para el consumo.
El Non-farm payrolls fue peor de lo esperado y se revisó la cifra del mes anterior.
La zona Euro muestra signos de debilidad económica y la inflación sigue siendo un problema.
Japón sigue con una política monetaria opuesta al resto del mundo.
China muestra signos de debilidad en su PMI y en su mercado inmobiliario.
La situación geopolítica en Ucrania sigue tensa y ha habido incidentes con drones en Letonia.
Israel continúa con bombardeos sobre Gaza a pesar de las negociaciones por una tregua.
La tensión comercial aumenta con la Unión Europea y China en lo referente a aranceles sobre vehículos eléctricos.
Se espera que la Reserva Federal baje las tasas de interés en septiembre.
Los mercados esperan señales de los bancos centrales sobre la tasa neutral y las tasas a largo plazo.
El comportamiento de la bolsa ha sido volátil y se espera una posible corrección.
El euro/dólares y el petróleo muestran signos de debilidad y se esperan movimientos a la baja.
Bitcoin está en una fase de consolidación y se espera que gane dirección.
Se prevé una semana de volatilidad debido a decisiones de bancos centrales y resultados de elecciones.
Transcripts
Hola qué tal soy Pablo Gil y hoy quería
hablaros en el radar de las cosas más
interesantes que tenemos por
[Música]
delante la esta tarde vamos a ver el
primer debate entre camala Harris y
Donald Trump e como sabéis el inicio de
la campaña de cala Harris fue muy bueno
eh consiguió recuperar el terreno
perdido del actual presidente Joe biden
e incluso superar en algunas de las
encuestas a su contrincantes an la
carrera por la Casa Blanca Donald Trump
sin embargo en la última semana la lucha
se ha vuelto más igualada que nunca y
las encuestas lo que pronostican según
qué sesgo político tengan es una ligera
ventaja de cada uno de sus candidatos
por lo que hace que el debate vaya a ser
un momento crucial para eh saber cómo se
posicionan de Cara a noviembre en esas
elecciones a la Casablanca eh Trump va a
intentar presionar a Harry sobre temas
relacionados con immigración con la
participación de Estados Unidos en la
financiación y apoyo militar a Ucrania y
por supuesto en lo relativo a querer
poner mayores impuestos a los que más
tienen a la clase alta por su parte cala
recordará a la audiencia la Decena de
juicios pendientes que tiene el
candidato republicano le atacará por el
apoyo que en varias ocasiones ha
expresado en favor de Putin y eh También
intentará sacar pecho sobre los logros
económicos que han conseguido durante el
mandato de biden con una tasa de
desempleo que alcanzó cotas
históricamente bajas una inflación que
en términos de interanuales tiene una
tendencia Clara hacia el objetivo de la
Fed y De momento todo ello sin que la
economía eh haya entrado en la temida
recesión otro de los temas que va a ser
candentes probablemente es la postura de
cada uno de los partidos en torno al
aborto y es importante este debate
porque con un 28 de por de los
encuestados afirmando eh que no sabe su
suficiente sobre camala Harris el
partido demócrata se juega mucho en este
primer cara a cara contra el candidato
republicano por el lado de la Macro
hemos conocido datos de empleo en
Estados Unidos El viernes pasado había
mucha atención al respecto y no ha
habido realmente una aclaración sobre lo
que puede hacer la Fed con los tipos de
interés A mediados de este mes e había
un reparto entre aquellos que
consideraban más probable un recorte de
02 5% otros que hablaban de un 050 por
ahora mismo la balanza se inclina más
hacia el movimiento más conservador es
decir el más pequeño de 025 hay un 72
por de probabilidades asignado a ese
recorte mínimo y todo ello ha venido
motivado porque los datos de empleo han
dado una de calle una de arena por un
lado la u3 que es la tasa de desempleo
que conocemos habitualmente ha pasado de
cu de 4,3 a 4,2 lo cual quiere decir que
no ha continuado con ese repunte que se
venía experimentando Durante los últimos
meses y es básicamente lo que estaba
esperando el mercado Pero por otro lado
la u6 que es otra métrica donde se tiene
en cuenta no solamente a los
trabajadores de la u3 sino también
aquellos que trabajan a tiempo parcial
pero querrían hacerlo a tiempo completo
Ha repuntado de 7,8 a 7,9 esta métrica
eh refleja o captura una realidad más
amplia de lo que es el mercado del
empleo en Estados Unidos y el hecho de
que en Estados Unidos haya una fuerte
destrucción de empleo a tiempo completo
mientras que se da un incremento de la
contratación en términos parciales pues
es un síntoma de debilidad eh la
inflación salarial eh Por otro lado
repunta del 3,6 por al 3,8 por. lo que
es bueno para sostener el consumo porque
quiere decir que en términos reales el
consumidor cada vez tiene una renta
disponible mayor puesto que sube más
rápido el el salario de lo que sube la
inflación pero tiene la parte mala
precisamente de que estamos en plena
lucha por combatir contra la inflación y
devolverla a cotas del 2% el último dato
relativo a lo al empleo fue el Non fan
payrolls que incluye el número total de
empleos creados en la economía de
Estados Unidos excluyendo el sector
agrícola pues quedaron peor de lo
esperado y además Se revisó la cifra a
la baja del mes anterior por tanto como
veis una señal poco clara que el mercado
no ha terminado de interpretar con
solidez respecto a lo que pueda hacer la
Fed Aunque por supuesto después de la
reunión de Jackson Hall todo el mundo
está dando por hecho que sí o sí van a
bajar las tasas de interés o bien 025 o
bien
50% en en Europa la zona Euro la la
Macro mostró cierta debilidad el pib del
segundo trimestre tuvo que revisarse
desde 0,3 a 2% Ya de por sí el
crecimiento era muy pequeño fijaos que
siempre estamos jugueteando con ese 0%
que marca la la la diferencia entre
expansión económica y contracción y
llevamos más de un año con el sector
manufacturero en recesión lo que está al
lastrando a la mayor Economía del bloque
que es Alemania el dato de ventas
minoristas que representa de alguna
manera el consumo volvió a decepcionar
con un -0,1 por frente a una expectativa
del 0,1 uno que tenía el mercado este
jueves se espera que el bce vuelva a
bajar las tasas de interés en 0,25 por.
por el lado de los datos Macro en Asia
Japón sigue siendo foco de atención al
llevar una política monetaria que ahora
mismo va en sentido opuesto al resto del
mundo mientras el resto de los bancos
centrales están bajando tipos en el
banco de Japón los están subiendo la
falta de control sobre la inflación
sigue siendo un problema para hueda el
gobernador del banco de Japón y eso hace
que tenga que Tom tomar medidas
restrictivas adicionales Durante los
próximos meses la semana pasada eh las
subidas salariales alcanzaron el 3,6
por. son claramente por encima de las
expectativas que tenía el mercado del +
3% Pero por otro lado el gasto en los
hogares ha pasado de ser 0,1 por a -1,7
por lo que deja una situación muy
complicada a la hora de tomar decisiones
sobre los tipos de interés eh Japón
tiene esa economía donde hasta ahora
tenían prácticamente cero crecimiento
pero problemas de deflación es decir
ausencia absoluta de inflación y ahora
han pasado un entorno donde la inflación
sí empieza a ser un problema lo cual les
está obligando a tomar medidas
restrictivas desde el plano monetario
aunque sea de una manera muy muy lenta y
con muchísimo cuidado a raíz de todas
estas cosas os acordáis que el dólar yen
eh cayó desde cotas de 162 a 142
provocando durante el finales de julio y
principios de agosto famoso unwinding
del carry Trade o el cierre de
posiciones por eh la financiación a
través del carry Trade eh parece que eh
el dólar yens se ha estabilizado en
torno al soporte de 142 que no ha vuelto
a romper pero tampoco muestra aún
cambios de tendencia al alza por tanto
habrá que estar muy atento a cualquier
dato que se publique en Japón y sobre
todo a la declaración del banco de Japón
en China los datos de pmi siguen débiles
Aunque todavía por encima de la cota de
50 lo cual implica que hay expansión
económica pero no acaba de verse una
recuperación ni mucho menos desde el
punto de vista del consumo o El Mercado
inmobiliario la inflación que es una
forma precisamente de medir la salud de
este consumo ha pasado de en tase
interanual del 0,5 al
0,6 una ligerísima mejora de una décima
aunque se ha quedado por debajo de la
expectativa del mercado que contaba con
un 07 la situación geopolítica en torno
a la Guerra de Ucrania Apenas ha
cambiado salvo por el dron que cayó en
letonia que es miembro de la otan y que
ha provocado aún más tensión
internacional otros países como Rumanía
y Polonia también han registrado dos
casos de violación de su su espacio
aéreo por misiles o drones rusos que
finalmente atacaban objetivos en Ucrania
de momento estos hechos aislados no se
han interpretado como una agresión
directa a países de la otan pero nos
recuerdan que la situación es muy tensa
y que cualquier error Podría tener
graves consecuencias por otro lado y
pese a las presiones internacionales y
las protestas internas Israel continúa
con sus bombardeos sobre gaza las
negociaciones por una tregua están en
marcha pero los ataques no paran y
además la extensión de esos ataques
contra ciertas regiones del Líbano
suponen extender el conflicto y
complicar todavía más esos procesos de
negociaciones que llevan meses en marcha
en el plano comercial la tensión en
torno a la guerra de aranceles no hace
más que crecer en plena fase de
negociación entre la Unión Europea y
china en lo referente a aranceles sobre
el sector de vehículos eléctricos ahora
china empieza a mostrar los dientes y ha
abierto una investigación sobre el cerdo
que importa lo que afecta especialmente
a España ya que una quinta parte de
todas las exportaciones de carne por
cina eh tienen como destino la segunda
Economía del mundo que es China y de ahí
y que probablemente el presidente del
gobierno haya viajado para intentar que
no se plasme finalmente en una
imposición de aranceles son una
reducción de las importaciones de un
producto que para nosotros es vital
viendo un poco el panorama como ves como
veis estamos muy centrados ahora en lo
que puedan hacer los bancos centrales no
tanto por lo que hagan que está más que
descontado sino tal vez por las señales
que nos indiquen que se puede esperar a
continuación no tanto en el mes de
septiembre sino las nuevas predicciones
ya sabéis que cada TR meses sacan un
análisis pormenorizado de qué esperan
que ocurra con el crecimiento económico
con la inflación con el mercado laboral
con
eh la los tipos de interés a a largo
plazo y no solamente a corto plazo esas
previsiones que se actualizan cada
trimestre van a tener una nueva
actualización en la reunión de
septiembre con lo cual va a ser crucial
para intentar dilucidar Cuántos recortes
de tipos adicionales Se podrían esperar
en lo que queda de año eh Y sobre todo
Qué podemos esperar de Cara a 2025 una
de las grandes preguntas que se sigue
haciendo el inversor es Dónde está la
tasa neutral es decir ese nivel de tipos
de interés que ni promueve un excesiva
una excesiva inflación pero que tampoco
eh penaliza el crecimiento económico del
país algo que tarde o temprano tendrán
que decir en Europa porque p sí ha
venido a mencionar que lo más probable
es que eso eh sea entre el 050 y el 1%
por encima del nivel de inflación lo
cual quiere decir que si se estabiliza
en torno al 2% estaríamos hablando de
una tasa de interés a largo plazo
razonable entre el 2 y5 y el 3% muy
lejos de lo que experimentamos durante
la década de eh posterior a la crisis
2008 en la que estábamos acostumbrados a
tener tipos al 0% y una política
de estímulo no convencional conocida
como quantitative easing como parte eh
intrínseca en nuestro día a día Pese a
que la economía crecía sin problemas por
tanto será un tema muy interesante A ver
cómo lo gestionan los bancos centrales
en su próxima reunión vamos a analizar
ahora eh Qué es lo que está ocurriendo
desde el punto de vista de los mercados
hemos dicho que eh el comportamiento del
de la bolsa eh ha tenido eh después de
una recuperación extraordinaria ente
fuerte prácticamente el SP volvía a los
máximos que habíamos alcanzado en el mes
de julio Esta es la est es el problema
del carry Trade como como el mercado
colapsa y luego a partir de ahí la
recuperación prácticamente sin descanso
hasta dejarnos a las puertas de intentar
un nuevo máximo histórico finalmente el
mercado como decíamos s perdía los 5550
puntos completaría una estructura de
vuelta lo cual provocaría pues una nueva
rotación hacia abajo ya veis que a nivel
de indicadores andábamos comentando que
había señales de debilidad eh en el
plano tanto eh diario como semanal y
mensual y finalmente pues esas esos
cortes descendentes esas rupturas de
directrices en rsi han terminado por
provocar este movimiento a la baja Que
de momento no podemos dar por terminado
ni mucho menos ya veis que las señales
existentes desde el plano eh diario son
claramente negativas pero también lo son
a nivel semanal eh de Cara a la próxima
semana evidentemente uno de las de los
puntos más interesantes va a ser el
mínimo alcanzado durante la situación de
de de crisis y pánico en torno al carry
Trade 5120 se constituye hoy como eh
Como el nivel a vigilar si se llegase a
romper esto Durante las próximas semanas
daría lugar a la construcción de un gran
una gran eh figura de distribución
probablemente podríamos decir que ese
ese tipo de estructura sí que nos daría
cierta confianza a la hora de decir se
ha acabado el proceso alcista y vamos a
entrar ahora en una fase correctiva de
Gran duración que podría incluso Eh pues
aglutinar caídas eh si proyectamos
proyectándola lo que sí tenemos son Ah
señales por el lado de indicadores que
nos están marcando que es mucho más
probable eh un proceso correctivo o
consolidación lateral que no continuar
con la tendencia al alza por el lado del
resto de las de las bolsas Como por
ejemplo en Europa el eurostock 50
hablábamos de que había una alta
probabilidad de que alcanzada la zona de
resistencia se produjese un nuevo
rechazo de esta línea que concatena
todos los máximos decrecientes y que a
partir de ahí lo más razonable era
continuar con el proceso correctivo
llamo proceso correctivo a esto que veis
en pantalla porque tenemos máximos a la
baja mínimos a la baja y e todo esto
está enmarcado en un gran proceso
alcista que se inició Ya hace mucho
tiempo como podéis observar si me voy a
un gráfico semanal eh lo que se constata
Es que desde la gran crisis desatada por
el covid el mercado ha estado
concatenando máximos crecientes y
mínimos crecientes Y esto es de momento
una mera fase correctiva que en el peor
de los casos podría extenderse hacia la
cota de los
4,380
4,480 donde nos encontraríamos el punto
de de soporte que se marcó eh durante el
problema del carry Trade y que coincidía
con soportes anteriores Y con máximos
del año 2023 en lo que Configura una
área pivote muy muy seria solo perder
este esta zona de soporte haría el
efecto equivalente a lo que hemos dicho
antes con los 5,120 de del SP y se
podría iniciar un movimiento mayor a la
baja pero de momento como digo lo que
estamos viviendo es simple y llanamente
un proceso correctivo donde el eurostock
50 ha retrocedido la mitad de todo lo
que había subido previamente en la
recuperación lo cual está muy bien y
deja una cierta eh sensación de soporte
ese 50% e mientras no rompamos la cota
de 61,8 No deberíamos esperar caídas
hacia la parte inferior del reporte que
veíamos antes en el gráfico
semanal por tanto eh mercado bastante
lateral con un techo definido en torno a
la directriz que une todos los máximos
decrecientes y un gran soporte en torno
a los
4480 puntos por otro lado el
comportamiento del coste de financiación
a largo plazo en Estados Unidos O
conocido como El teote o el bono a 10
años eh ya dijimos que lo más probable
es que continuase su presión a la baja
porque eh en un en un entorno donde lo
que se espera Es que la reserva Federal
continúe bajando las tasas de interés de
forma eh continuada en el tiempo no no
hay más que un camino y es que eh el la
rentabilidad o el coste de financiación
a medio largo plazo cada vez sea más
bajo por tanto estamos ahora en una área
de de suelos bastante relevante como la
que se alcanzó durante principios de
agosto pero a la larga lo razonable
sería que se acabe por romper este
soporte y veamos caídas hacia cotas
incluso más bajas por el otro lado
tenemos el comportamiento del de la
divisa si miramos el eurod dólar
comentábamos el otro día que la
probabilidad de que se rechazase la zona
de techos en la que se encontraba el
dólar eh era muy muy importante porque
ya habíamos visto ataques a niveles
similares en varias ocasiones y
llevábamos prácticamente 2 años eh sin
salir de estos rangos de consolidación
como veis de momento la debilidad del
dólar ha encontrado una vez más eh freno
en ese entorno de 11 112 contra el euro
Y a partir de ahí está comenzando a
registrar un poquito de comportamiento
de fortaleza todavía no ha sido capaz de
romper el último mínimo que dejó en la
secuencia a la baja pero el máximo
último ha sido claramente inferior al
máximo anterior Yo sigo pensando que en
la medida en que la Fed probablemente
solo recorte las tasas de interés en 025
y Europa también recorte los tipos
nuevamente la cita de de este jueves el
eurod dólar tienda a buscar cierto
equilibrio acercándose más a niveles de
1
09 por el lado del comportamiento del
petróleo que también el otro día lo
estábamos comentando decíamos que la
salida de la consolidación triangular
muy probablemente iba a provocar una que
hacia las cotas más bajas del Rango de
consolidación que llevábamos
experimentando eh Desde hacía ya
prácticamente año y medio y hablábamos
de una posibilidad de que el petróleo
atacase cotas cercanas a 70 eh Ya veis
que es ahí donde hemos ido a parar ya
estamos casi cumpliendo con el objetivo
de la formación triangular Eh ya la
situación desde un punto de vista de
indicadores empieza a estar claramente
sobrevendido no sería raro que se puedan
empezar a producir las primeras
divergencias alcistas por tanto eh
podríamos decir que estamos en una zona
típica de rebote con el riesgo
evidentemente de se ir rompe que se
extienda el movimiento a la baja de
forma sustancial Pero para qué eso
ocurriese casi tendría el mercado que
empezara cotizar de forma muy clara que
va a haber una recesión en Estados
Unidos o una desaceleración económica
mucho mayor de la que se cotiza en este
momento que pudiese justificar que por
el lado de la demanda hubiese e Pues un
desplome que hiciese que el precio
continuase su tendencia a la baja si no
ocurre eso eh habrá que estar muy
pendientes a posibles rebotes desde esta
Cota Aunque de momento en términos de
Price action todavía no se detecta
ningún tipo de síntoma que nos indique
que el el brent en este caso que es lo
que estamos viendo está a punto de
iniciar un proceso alcista eh por el
lado de bitcoin eh que también lo
comentábamos en en la el martes pasado
pocas variaciones ya veis que la
estructura de consolidación en la que se
encuentra bitcoin sigue siendo
básicamente la misma que tenía
anteriormente eh concatenación de
máximos decrecientes de mínimos
decrecientes no nos encontramos ni en la
base ni en el techo lo cual quiere decir
que estamos en un poquito en terreno de
nadie y todo ello está ocurriendo dentro
de una gran fase impulsiva que nace en
el año 2020 Esta última gran fase que
nos llevó a alcanzar máximus históricos
nuevamente a finales de febrero de 2024
por tanto pocas novedades por el lado de
bitcoin que a la espera de que o bien
rote otra vez a la zona de abajo dando
alguna oportunidad de de Buscar
estrategias de alcistas o bien que rompa
definitivamente toda la parte de techos
de la fase correctiva lo cual querría
decir que estamos reiniciando o
reanudando la tendencia estructural al
alza Pues todavía nos queda eh poco que
hacer más que esperar a ver si empieza a
ganar un poquito más de direccionalidad
de lo que lleva mostando en los últimos
meses como veis una semana interesante
por parte del Banco Central europeo
vamos a tener también eh la semana que
viene que ya lo comentaremos en detalle
vamos a tener eh algo muy relevante en
términos de lo que han a la reserva
Federal
eh pendientes de Las Guerras
arancelarias pendientes de ese debate
crucial entre entre camara Harris y
Donald Trump eh esta tarde Así que no
sería raro que la volatilidad tienda a
mantenerse ligeramente elevada a la a la
espera de conocerse pues todas estas
novedades que van a afectar Sin lugar a
dudas a tanto a las Divisas como a los
bonos y a la renta variable mucha suerte
a todos para las inversiones y nos vemos
en la próxima emisión un saludo
[Música]
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