Short-Term Bullishness in a Bearish World: A Pro Trader's Perspective

Crowded Market Report by Jason Shapiro

1 Jun 202313:56

Summary

TLDR本视频脚本讨论了交易策略和市场分析。演讲者强调了投机者在固定收益市场中的极端立场，以及如何利用市场确认来决定交易时机。他们提到了新闻失败的概念，即市场对新闻的反应与预期相反，这可以是一个转折点。此外，演讲者分享了自己的交易哲学，包括风险管理和对市场预测的怀疑态度，以及他们对黄金和欧元的交易观点。

Takeaways

📉 投机者在2022年对固定收益的做空在很大程度上是正确的，但并不是所有情况下反其道而行之都能获利，只有在极端情况下才有效。
🔄 投机者在3月份对固定收益的看空态度已经改变，这使得目前并不是一个看多固定收益的好时机。
📈 交易者强调市场确认的重要性，即使有交易想法，也需要市场给出相应的信号。
📊 “新闻失败”是一个重要的交易信号，即市场对重要新闻的反应与预期相反，这可能预示着市场趋势的转变。
🤔 交易者需要对市场新闻做出反应，而不是仅仅基于个人理论或预测，这涉及到对市场动态的深入理解和适应。
📊 交易者提到了股市在10月份的低点，CPI数据高于预期但股市并未下跌，这被视作是市场对看空者的失败信号。
📉 交易者对于纳斯达克和标普500的态度不同，他们认为尽管纳斯达克表现更好，但市场可能过于乐观，而标普500则被过度看空。
💰 交易者强调风险管理的重要性，认为长期盈利的关键在于合理的风险控制和止损策略。
📉 交易者目前最有信心的交易是做空黄金，并且他们根据市场极端情况和新闻反应来决定交易方向。
🚫 交易者不认为自己比市场更聪明，他们认为长期盈利的关键在于风险回报比，而不是预测市场的准确性。
💡 交易者提到了Stanley Druckenmiller的观点，即成功的交易者不是因为他们总是正确，而是因为他们知道如何在错误时控制损失，并在正确时让利润增长。

Q & A

投机者在2022年大部分时间里是如何操作固定收益产品的？
-投机者在2022年大部分时间里做空固定收益产品，特别是10年期国债，并在这一时期内他们的操作是正确的。
为什么说在极端情况下，与投机者反向操作效果最佳？
-在极端情况下，市场情绪往往过于一致，这时与大众情绪反向操作可能会取得更好的效果，因为市场往往在极端情绪后出现反转。
为什么说投机者目前不再做空固定收益产品？
-在3月份之后，小投机者已经不再做空固定收益产品，这使得市场对于固定收益产品的看法出现了变化，因此不再适合继续做空。
什么是'市场确认'，为什么它在交易中很重要？
-市场确认是指市场的实际走势与交易者的预期相符，这是交易决策的重要依据。它确保交易者不是单凭个人预测而是根据市场的实际表现来做出交易决策。
如何理解'新闻失败'这个概念？
-'新闻失败'是指市场在出现预期之外的负面新闻后，并没有按照预期的方向下跌，这通常意味着市场上的空头或多头已经过度集中，市场可能即将反转。
为什么说风险管理是交易中最重要的概念？
-风险管理确保交易者在面对市场不确定性时能够有效控制损失，它是长期交易成功的关键，而不是简单地预测市场的涨跌。
为什么说大多数交易者无法长期准确预测市场？
-因为市场是由无数参与者的集体行为决定的，没有任何个体能够长期准确地预测这种集体行为的结果。
为什么交易者不应该只依赖于自己的预测来交易？
-依赖于个人预测来交易忽略了市场是由众多参与者共同决定的事实，而且个人的预测往往会受到认知偏差的影响，不如市场的实际表现可靠。
为什么说交易者应该关注风险回报比？
-风险回报比是衡量交易是否值得进行的关键指标，它帮助交易者评估每笔交易的潜在收益与潜在风险，从而做出更合理的交易决策。
为什么说交易者不应该只关注宏观经济因素？
-宏观经济因素虽然重要，但它们通常已经被市场所消化，而且每个人都能接触到这些信息，因此它们并不能为交易者提供独特的优势或'边缘'。
为什么交易者应该在市场出现极端情况时考虑反向操作？
-市场在达到极端情况时，往往意味着大多数人的预期已经过于一致，这可能导致市场出现反转，因此反向操作在这种情况下可能会取得成功。
为什么说交易者应该在市场确认自己的交易理论后再进行交易？
-市场确认可以验证交易者的预测是否正确，如果市场走势与交易者的预期不符，那么交易者应该重新评估自己的交易理论，并在必要时退出市场。
为什么说交易者在交易中不应该只追求正确？
-因为即使是最成功的交易者也无法总是做出正确的预测，关键在于如何管理风险和收益，即使在预测错误的情况下也能通过合理的风险管理获得盈利。

Outlines

00:00

📉 投机者极端情绪与市场转折点

第一段视频剧本讨论了投机者在2022年对固定收益的做空行为，并指出在极端情况下与投机者对立可能有效，但目前小投机者的情绪已改变，不再适合做多固定收益。此外，强调了市场确认交易的重要性，举例说明在股市低点时，尽管CPI数据高于预期，市场却未下跌，表明市场已对利空消息免疫，这是市场确认的信号，为做多提供了时机。

05:00

📈 风险管理与市场预测的局限性

第二段中，讨论了交易策略，特别是如何通过市场极端情况和新闻反应来确定交易方向。强调了风险管理的重要性，指出即使是顶尖交易者也不能总是准确预测市场，而是通过严格的止损和让盈利奔跑来实现盈利。提到了Stanley Druckenmiller的观点，即交易成功不在于总是正确，而在于当交易正确时能够获得足够的回报。

10:03

💶 欧元空头交易策略与市场分析

第三段讲述了基于市场参与者情绪和新闻反应的欧元空头交易策略。提到了欧洲央行会议结果比预期更为鹰派，本应利多欧元，但欧元却收跌，这成为了做空欧元的信号。讨论了在市场数据回归中性前保持空头头寸的计划，并强调了风险与回报的重要性，以及市场智慧的局限性。

Mindmap

Keywords

💡投机者

投机者是指在金融市场上寻求通过价格波动获利的投资者。在视频中，投机者在2022年做空固定收益产品，如10年期国债，并且他们的判断是正确的。这表明投机者的行为可以对市场产生显著影响，是理解市场动态的关键词汇之一。

💡极端情况

极端情况指的是市场情绪或行为达到极端水平，如视频中提到的投机者对固定收益产品的极端做空。在交易中，极端情况往往被视为转折点，因为它们可能预示着市场情绪即将发生变化。

💡市场确认

市场确认是指市场行为与交易者预期一致的现象，如视频中提到的股票市场在CPI数据公布后的反应。这表明市场确认是交易者决定是否进入或退出交易的重要依据。

💡新闻失败

新闻失败是指市场对重要新闻的反应与预期相反的情况。例如，视频中提到的CPI数据高于预期，但股市并未下跌，这被视为市场对利空新闻的失败反应，可能预示着市场趋势的转变。

💡多头和空头

多头是指预期资产价格上涨并因此买入的交易者，而空头则是预期价格下跌并因此卖出的交易者。视频中提到了投机者从多头转为空头的时机，这是理解市场情绪和交易策略的关键概念。

💡风险管理

风险管理是交易中控制潜在损失的策略和过程。视频中强调了风险管理的重要性，如设置止损点和根据风险调整交易规模，以确保交易者能够在长期内保持盈利。

💡交易纪律

交易纪律是指交易者遵循既定规则和策略进行交易的能力。视频中提到，即使面对市场波动，交易者也应保持纪律，不因情绪而偏离既定的交易计划。

💡市场趋势

市场趋势是指市场价格在一段时间内的整体运动方向。视频中提到了纳斯达克指数和标准普尔500指数的趋势，以及交易者如何根据趋势进行交易决策。

💡高贝塔股票

高贝塔股票是指价格波动性高于市场平均水平的股票。视频中提到，交易者可能会追逐高贝塔股票，如纳斯达克指数中的科技股，以期获得更高的回报。

💡交易确认

交易确认是指市场行为与交易者预期一致，从而验证交易决策正确性的过程。视频中提到，交易者在进行交易前需要市场确认，以确保交易决策与市场实际表现相符。

💡止损点

止损点是交易者设置的一个价格水平，当市场价格达到这个水平时，交易者将自动退出交易以限制损失。视频中提到了如何根据风险管理原则设置止损点，以控制每笔交易的风险。

Highlights

投机者在2022年做空固定收益资产，但市场极端情况出现时，逆向操作可能更有效。

市场确认是交易的重要方面，需要市场行为来验证交易策略。

新闻失败是市场对预期消息反应的失败，这可以作为交易信号。

纳斯达克和标普500指数之间的差异并不大，但市场行为表现出不同的偏好。

市场参与者对纳斯达克的看多情绪可能源于对高贝塔股票的追逐。

风险管理是交易的核心，预测市场走势并不总是有效的。

交易者应专注于风险收益比，而不是试图始终正确预测市场。

交易者应有纪律性，即使错过某些市场机会也要坚持自己的交易策略。

市场极端情况出现时，如小投机者不再看空，可能是市场转向的信号。

交易者应识别并退出那些与预期相反的市场走势。

Stanley Druckenmiller强调，交易成功不在于总是正确，而在于风险管理。

交易者应设置紧密的止损点，以控制每笔交易的风险。

银行股票的交易机会可能存在，但需要深入了解市场情况。

交易者应避免仅基于宏观经济因素做出交易决策。

市场参与者的集体智慧比任何个体都要强大，不应试图超越市场。

交易者应专注于寻找市场中的边缘优势，而不是普遍共识。

市场短期走势可能与长期基本面分析相悖，交易者应灵活应对。