COMEX Silver: 21 Days Until 429 Million Ounces of Demand Meets 103 Million Supply. (March Crisis)

Summary

In diesem Video erklärt Clive Thompson die potenzielle Silberkrise, die sich im COMEX-Futures-Markt abzeichnet. Er zeigt auf, wie die physischen Silberlieferungen in den letzten Jahren drastisch gestiegen sind, was auf einen möglichen Mangel hindeutet. Insbesondere wird das außergewöhnlich hohe Lieferniveau im Januar 2026 und die beunruhigende Entwicklung im Februar 2026 hervorgehoben, mit nahezu 100 % der offenen Positionen, die für die Lieferung gefordert wurden. Thompson warnt vor einem möglichen Lieferengpass im März 2026, der zu einem physischen Engpass führen könnte, wenn die Nachfrage die verfügbaren Bestände übersteigt.

Takeaways

• 😀 Clive Thompson warnt vor einer möglichen Silberkrise, die voraussichtlich im März 2026 oder Ende Februar 2026 eintreten könnte.
• 😀 Der Silbermarkt erlebt einen dramatischen Anstieg der physischen Lieferungen im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024, was auf eine tiefgreifende Veränderung im Marktverhalten hinweist.
• 😀 2025 verzeichnete jedes Monat höhere Silberlieferungen als im Vorjahr, mit einem Anstieg von mehr als 2,34-mal der Lieferung von 2024.
• 😀 Im Januar 2025 gab es einen Rekordanstieg bei den Lieferungen, mit 49,4 Millionen Unzen Silber – deutlich mehr als die 6,8 Millionen Unzen im Januar 2024.
• 😀 Der Anstieg der Lieferungen im Januar 2025 deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer beginnen, physische Lieferungen zu sichern, bevor die traditionellen Liefermonate wie März eintreffen.
• 😀 Die Daten aus dem Februar 2026 zeigen, dass fast 100% des offenen Interesses für Silberlieferungen aufgerufen wurden, was sehr untypisch ist und auf eine außergewöhnliche Marktsituation hinweist.
• 😀 Im März 2025 wurden 80 Millionen Unzen Silber ausgeliefert – fast dreimal so viel wie im März 2024. Dies deutet auf einen angespannten Markt hin.
• 😀 Für März 2026 wird erwartet, dass 429 Millionen Unzen Silber als offenen Vertrag bestehen, aber nicht alle werden für die Lieferung aufgerufen werden.
• 😀 Basierend auf den Liefermengen und aktuellen Lagerbeständen wird ein möglicher Silbermangel im März 2026 prognostiziert, wenn die Nachfrage den Vorrat übersteigt.
• 😀 Der dramatische Rückgang der registrierten Silberbestände bei Comex von 167 Millionen Unzen im Oktober 2025 auf nur noch 103 Millionen Unzen im Januar 2026 könnte zu einem ernsthaften Lieferengpass führen.
• 😀 Im schlimmsten Fall könnte die Comex entweder eine physische Lieferung nicht mehr erfüllen oder zu einer Cash-Abrechnung gezwungen werden, was das Vertrauen in den Papier-Silbermarkt erheblich beschädigen würde.

Q & A

Was ist der 'Silber Crunch', über den Clive Thompson spricht?

Clive Thompson spricht von einem potenziellen Mangel an physischem Silber auf dem Comex-Futures-Markt, der möglicherweise im März 2026 oder sogar schon Ende Februar eintreten könnte. Er vermutet, dass die Vorräte von Silber stark abnehmen und es zu einem Lieferengpass kommen könnte.

Was deutet darauf hin, dass ein Silberengpass bevorsteht?

Thompson analysiert die CME-Lieferdaten und stellt fest, dass die Zahl der gelieferten Silberscheine 2025 viel höher war als 2024. Dies deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer zunehmend physische Lieferung statt Barausgleich wählen, was ein Zeichen für potenzielle Engpässe sein könnte.

Warum ist der Monat Januar für die Silberlieferungen 2025 besonders bemerkenswert?

Januar 2025 verzeichnete eine Rekordzahl von 49,4 Millionen Unzen Silber, obwohl dieser Monat normalerweise als weniger wichtig gilt. Thompson sieht dies als Zeichen dafür, dass die Marktteilnehmer bereits vor den traditionellen Hauptliefermonaten wie März physisch Silber beanspruchen.

Was bedeutet es, dass im Februar 2026 fast 100% des offenen Interesses für Silberlieferungen beansprucht wurde?

Das bedeutet, dass fast alle offenen Silberkontrakte bis Anfang Februar 2026 für die Lieferung im Februar aufgerufen wurden, was äußerst ungewöhnlich ist. In einem normalen Markt liegt der Anteil typischerweise bei 5-10%, was auf eine ungewöhnliche Marktspannung hinweist.

Warum spricht Clive Thompson von einem 'smoking gun' im Februar 2026?

Der 'smoking gun' ist der ungewöhnlich hohe Prozentsatz an Lieferungen im Februar 2026. Fast 100% des offenen Interesses wurde bereits für die Lieferung beansprucht, was auf eine bevorstehende Krise hinweist, bei der viele Marktteilnehmer versuchen, ihre Lieferung schnell zu sichern.

Was bedeutet es, wenn Silber-Kontrakte von März nach Januar oder Mai verschoben werden?

Das Verschieben von Kontrakten deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer versuchen, ihre Lieferungen früher zu erhalten, um sich vor einem potenziellen Engpass im März zu schützen. Viele haben ihre Kontrakte nach Januar verlegt, um sicherzustellen, dass sie das physische Silber rechtzeitig erhalten.

Was sagt die Entwicklung des Comex-registrierten Silbers über die Marktlage aus?

Die Comex-registrierten Silberbestände sind von 167 Millionen Unzen im Oktober 2025 auf nur noch 103 Millionen Unzen gesunken, was einen dramatischen Rückgang von 38% in nur drei Monaten darstellt. Diese schnelle Abnahme deutet darauf hin, dass die physischen Bestände stark unter Druck stehen.

Was könnte passieren, wenn der März 2026 die gleichen Lieferzahlen wie der März 2025 erreicht?

Wenn der März 2026 die gleichen 80 Millionen Unzen Silber wie im März 2025 liefert, könnte dies zu einem physischen Mangel führen, da die Comex-Bestände bei nur 103 Millionen Unzen liegen und ein erhebliches Defizit entstehen könnte, wenn mehr als diese Menge verlangt wird.

Was würde passieren, wenn der Comex nicht in der Lage wäre, Silberlieferungen zu erfüllen?

Sollte der Comex nicht in der Lage sein, die Silberlieferungen zu erfüllen, könnte dies zu einer Cash-Abrechnung oder im schlimmsten Fall zu einem Systemzusammenbruch führen. Ein solcher Zusammenbruch würde das Vertrauen in den Papier-Silberpreis zerstören und die Marktstruktur erheblich destabilisieren.

Warum könnte der Comex 'eligible' Silber nicht für Lieferungen genutzt werden?

Das 'eligible' Silber ist in Comex-zertifizierten Lagern gelagert, aber es gehört privaten Akteuren, ETFs oder anderen Institutionen. Für eine Lieferung muss dieses Silber in den 'registrierten' Status umgewandelt werden. Viele Besitzer werden es jedoch nicht umwandeln, da sie auf höhere Silberpreise setzen und nicht zum aktuellen Preis verkaufen möchten.