This Option Strategy Turned $10k Into $1 Million In One Year

Summary

In diesem Video stellt der Autor eine bewährte Optionsstrategie vor, die in nur einem Jahr aus 10.000 USD 1 Million gemacht hat. Er erklärt, wie der Handel von Earnings-Volatilität, insbesondere durch den Verkauf von Optionen vor der Bekanntgabe von Quartalszahlen, eine statistische Edge bietet. Der Fokus liegt auf zwei wichtigen Strategien: der Short Straddle und dem Long Calendar Spread. Der Autor geht auch auf das Risikomanagement ein und zeigt, wie man mithilfe von Daten und einem Python-Skript die beste Handelsentscheidung trifft. Am Ende erhalten Zuschauer Tools, um diese Strategie selbst auszuprobieren.

Takeaways

• 😀 Die Strategie, die $10.000 in nur einem Jahr auf $1 Million steigert, basiert auf dem Verkauf von Volatilität vor den Quartalsgewinnen.
• 😀 Ein Edge in der Handelsstrategie ist entscheidend: Ein Edge ist ein wiederholbarer statistischer Vorteil, der über Zeit Gewinne ermöglicht.
• 😀 Erfolgreiche Strategien müssen mit Daten gestützt und nachvollziehbar sein, um sich vor Marktkorrekturen zu schützen.
• 😀 Das Verkauf von Volatilität bei Gewinnankündigungen nutzt die Preisinformationen von Absicherern und Spekulanten, um von einer Überbewertung der Optionen zu profitieren.
• 😀 Zwei gängige Strategien für den Verkauf von Volatilität sind der Short Straddle und der Long Calendar Spread, beide mit unterschiedlichen Risikoprofilen.
• 😀 Der Short Straddle hat höhere potenzielle Gewinne, birgt jedoch auch größere Risiken, vor allem durch hohe Gamma-Risiken bei starken Kursbewegungen.
• 😀 Der Long Calendar Spread bietet eine stabilere Rentabilität, indem er das Risiko durch den Kauf langfristiger Optionen abfedert, hat jedoch geringere potenzielle Gewinne.
• 😀 Das Backtesting zeigt, dass das Handeln nach bestimmten Kriterien wie dem Termstruktur-Slope, dem Handelsvolumen und dem Verhältnis von implizierter zu realisierter Volatilität die Erfolgsquote deutlich verbessert.
• 😀 Durch Monte-Carlo-Simulationen können unterschiedliche zukünftige Marktszenarien und das Risikomanagement evaluiert werden, um die besten Positionen zu bestimmen.
• 😀 Die Positionierungsgröße ist entscheidend: Mit dem Kelly-Kriterium lässt sich die optimale Handelsgröße berechnen, aber ein zu aggressiver Einsatz kann zu erheblichen Drawdowns und potenziellen Bankrotts führen.

Q & A

Was ist der entscheidende Faktor für den Erfolg einer Handelsstrategie?

Der entscheidende Faktor ist das Verständnis des 'Edge', also des wiederholbaren statistischen Vorteils, der über eine große Anzahl von Trades eine positive Erwartung erzeugt. Ohne diesen Edge ist keine Strategie langfristig profitabel.

Warum können individuelle Trader trotz der Marktmacht von Institutionen und Quants immer noch einen Edge ausnutzen?

Individuen können diesen Edge ausnutzen, weil große Marktteilnehmer oft keine Risiken in bestimmten Bereichen eingehen wollen. Der Edge entsteht durch das Übertreiben von Unsicherheit und überhöhte Absicherungsnachfragen, was zu Ineffizienzen führt, die ausgenutzt werden können.

Was sind die beiden Hauptfaktoren, von denen die Strategie profitiert?

Die Strategie profitiert von zwei Hauptfaktoren: dem 'IV Crush' (der raschen Reduktion der impliziten Volatilität nach der Bekanntgabe von Quartalszahlen) und der Tatsache, dass Aktien sich oft weniger bewegen als erwartet, was dazu führt, dass Optionen überbewertet werden.

Was sind die Unterschiede zwischen der Straddle- und der Calendar-Strategie?

Die Straddle-Strategie beinhaltet das Verkaufen einer Call- und einer Put-Option mit demselben Strike und Ablaufdatum, was bei geringer Kursbewegung und implodierender Volatilität Gewinn bringt. Die Calendar-Strategie hingegen verkauft eine kurzfristige Option und kauft gleichzeitig eine langfristige Option, wobei die Volatilität im Vordergrund steht, die zu einer Stabilisierung der Strategie beiträgt.

Was ist das Risiko bei der Straddle-Strategie?

Die Straddle-Strategie birgt ein hohes Gamma-Risiko, da die Optionen nahe am Verfallstag und mit überhöhter Volatilität verkauft werden. Bei größeren Kursbewegungen als erwartet könnten die Verluste durch Gamma schneller wachsen, als die Gewinne durch die Volatilitätsreduktion aufgebracht werden können.

Warum sind die Kalender-Spreads im Vergleich zur Straddle-Strategie stabiler?

Kalender-Spreads bieten durch die Kombination von verkauften und gekauften Optionen in unterschiedlichen Laufzeiten eine stabilere Risikostruktur. Sie sind weniger anfällig für große Verlustspitzen, da das Risiko durch die Volatilitätsveränderung und den zeitlichen Verfall besser gemanagt wird.

Was sind die wichtigsten Daten, die zur Analyse der Strategie verwendet werden?

Die wichtigsten Daten umfassen die Term-Structure-Slope (die Steilheit der impliziten Volatilität), das Handelsvolumen der letzten 30 Tage, das IV/RV-Verhältnis (Verhältnis von impliziter zu realisierter Volatilität) und die Analyse von 72.500 vergangenen Quartalszahlenereignissen.

Welche Erfolgskennzahlen wurden für die Strategien berechnet?

Die wichtigsten Erfolgskennzahlen sind die durchschnittliche Rendite (z.B. die Straddle-Return-Jump und Calendar-Return-Jump), die maximalen Verluste, das Sharpe-Ratio und die Gewinnwahrscheinlichkeit. Diese Zahlen helfen, die Rentabilität und das Risiko der Strategien besser zu bewerten.

Warum wird die Kelly-Kriteriumsmethode für die Positionsermittlung verwendet?

Das Kelly-Kriterium hilft dabei, die optimale Positiongröße für das Portfolio zu berechnen, indem es langfristiges Wachstum maximiert. Allerdings ist es in der Praxis oft zu aggressiv, weshalb die Strategie bei der Positionsermittlung auf eine reduzierte Kelly-Größe setzt, um das Risiko zu steuern.

Wie beeinflusst das Risikomanagement die langfristige Rentabilität dieser Strategien?

Risikomanagement ist entscheidend, da die Volatilität der Strategie zu großen Drawdowns führen kann. Eine zu aggressive Positionierung, insbesondere bei der Straddle-Strategie, kann zu massiven Verlusten führen. Eine konservative Risikosteuerung, wie sie durch die angepasste Kelly-Formel erreicht wird, bietet eine bessere Balance zwischen Risiko und Rendite.