Ryan Gosling explains how to turn debt into money | The Big Short | CLIP

Summary

In diesem faszinierenden Ausschnitt aus dem Finanzdrama wird die Funktionsweise von Hypothekenanleihen und deren gefährliche Risiken erklärt. Der Protagonist zeigt auf, wie die Anleihen ursprünglich aus sicheren AAA-Hypotheken bestanden, aber durch die Einführung riskanterer Investitionen und undurchsichtiger Finanzprodukte wie CDOs (Collateralized Debt Obligations) zu einer tickenden Zeitbombe wurden. Die Szene beleuchtet die undurchsichtigen Praktiken der Banken und Rating-Agenturen, die diese riskanten Investitionen als sicher verkaufen. Die Warnungen vor dem unvermeidlichen Zusammenbruch des Marktes werden von einem Mathematiker und einem Finanzexperten untermauert, was auf die bevorstehende Finanzkrise hindeutet.

Takeaways

• 😀 Die ursprünglichen Hypothekenbonds waren einfach und bestanden aus Tausenden von AAA-Hypotheken, die von der US-Regierung garantiert wurden.
• 😀 Moderne Hypothekenbonds sind komplexer und bestehen aus Schichten (Tranchierungen), wobei die höher bewerteten AAA-Anleihen zuerst bezahlt werden und die B-Anleihen zuletzt.
• 😀 Das Risiko von B-Anleihen ist höher, da sie bei Ausfällen als erste betroffen sind, aber sie bieten höhere Renditen.
• 😀 Die Qualität der B- und BB-Hypothekenanleihen verschlechterte sich drastisch, da sie mit schlechteren Krediten und falschen Informationen gefüllt wurden.
• 😀 Wenn die Ausfallrate auf 8% steigt, könnten viele Triple-B-Bonds auf Null fallen, was das gesamte System destabilisieren könnte.
• 😀 Banken und Institutionen achten nicht auf diese Risiken, da sie von hohen Provisionen und Verkaufsgebühren profitieren.
• 😀 Credit Default Swaps (CDS) sind wie Versicherungen auf diese Anleihen, mit der Möglichkeit, eine Rendite von bis zu 20:1 zu erzielen, wenn diese Anleihen ausfallen.
• 😀 Viele Banken verkaufen riskante Bonds und bündeln sie in CDOs (Collateralized Debt Obligations), die von Ratingagenturen hoch eingestuft werden, obwohl sie gefährlich sind.
• 😀 CDOs sind gefährlich, weil sie schlecht bewertete Anleihen zu einem scheinbar soliden Paket zusammenfassen, wodurch der wahre Wert verschleiert wird.
• 😀 Diese finanziellen Produkte werden von Institutionen als sicherer angesehen, als sie tatsächlich sind, was zu einer bevorstehenden Finanzkrise führen könnte.

Q & A

Was ist ein Mortgage Bond?

Ein Mortgage Bond ist ein Anleiheprodukt, das aus vielen AAA-bewerteten Hypotheken besteht und durch die US-Regierung garantiert wird.

Was ist der Unterschied zwischen den ursprünglichen und modernen Mortgage Bonds?

Moderne Mortgage Bonds sind private und bestehen aus mehreren Tranchenschichten, bei denen die höchsten Bewertungen zuerst bezahlt werden und die niedrigsten zuletzt, während die ursprünglichen einfachen AAA-bewertete Hypotheken waren.

Warum sind B-Rating-Bonds riskanter?

B-Rating-Bonds sind riskanter, da sie ein höheres Ausfallrisiko haben und im Falle eines Ausfalls als Letzte bedient werden.

Wie wirkt sich eine Erhöhung der Ausfallrate auf die Bonds aus?

Wenn die Ausfallrate steigt, insbesondere auf 8%, verlieren viele der Bonds, einschließlich der AAA-bewerteten, an Wert und können auf null fallen.

Was ist ein Credit Default Swap (CDS)?

Ein Credit Default Swap ist eine Art Versicherung auf eine Anleihe. Wenn die Anleihe ausfällt, kann der Käufer des CDS eine hohe Rendite von 10:1 bis 20:1 erzielen.

Warum ignorieren die Banken das Risiko dieser Bonds?

Die Banken ignorieren das Risiko, weil sie hohe Gebühren für den Verkauf dieser Bonds erhalten und dadurch nicht das Interesse an der Risikominimierung haben.

Wie können die schlechten Bonds verpackt und verkauft werden?

Schlechte Bonds, die nicht verkauft wurden, können in CDOs (Collateralized Debt Obligations) verpackt werden, bei denen ein Bündel von schlechteren Bonds als diversifiziert gilt und mit einer hohen Bewertung versehen wird.

Was ist ein CDO und wie funktioniert es?

Ein CDO ist eine Collateralized Debt Obligation, bei der schlecht bewertete Bonds in einem Paket zusammengefasst werden und die Gesamtheit als diversifiziert angesehen wird, wodurch sie eine hohe Bewertung erhält.

Warum ist ein CDO riskant?

Ein CDO ist riskant, weil er oft mit faulen Bonds gefüllt ist, die aufgrund ihrer schlechten Qualität eine hohe Wahrscheinlichkeit haben, wertlos zu werden.

Wie wird der Wert von CDOs und anderen Bonds durch Rating-Agenturen bestimmt?

Rating-Agenturen bewerten CDOs und Bonds basierend auf ihrer Diversifikation und anderen Faktoren. Oft wird ein CDO mit einer hohen Bewertung versehen, obwohl er in Wirklichkeit riskante Bonds enthält.