Qué tan inútiles son los Dividendos? Depende

Summary

Este video explora el debate de si invertir en acciones que pagan dividendos o no, y si enfocarse en el crecimiento del dividendo o en el rendimiento actual. Presenta la visión de que los dividendos son parte integral del retorno en bolsa, explicando su importancia histórica y cómo se relacionan con el crecimiento de las ganancias. Utiliza el ejemplo de Apple para ilustrar cómo la percepción de los inversores sobre dividendos puede variar y cómo la estrategia de una empresa con respecto a los dividendos puede ser indicativa de su salud financiera y su enfoque en el crecimiento. El video también destaca la importancia de los impuestos en la toma de decisiones de inversión y cómo diferentes estrategias pueden ser complementarias para un portafolio equilibrado.

Takeaways

• 😀 Los dividendos son una parte integral del retorno en la inversión en bolsa y, en promedio, han sido igual de relevantes que el crecimiento de las ganancias.
• 💰 Los dividendos suelen ser más estables que los ingresos de las empresas y tienden a crecer constantemente a través de los años.
• 🍎 Dividendos se distribuyen a partir del flujo de caja libre de una empresa, que no es obligatorio reportar en los estados financieros, pero es fácil de calcular.
• 🔢 El flujo de caja libre de una empresa puede ser utilizado para pagar deuda, invertir en la empresa, adquisiciones, recomprar acciones o distribuir dividendos.
• 🤔 La percepción de los inversores sobre los dividendos puede cambiar considerablemente dependiendo de las decisiones de gestión de la empresa.
• 📉 La historia de Apple muestra cómo la decisión de pagar dividendos puede reflejar la situación financiera y la estrategia de crecimiento de una empresa.
• 💼 La asignación del flujo de caja libre puede ser juzgada por los inversores y afectar significativamente el precio de las acciones.
• 📊 El 'rendimiento por dividendo' (dividend yield) es una métrica que indica la relación entre el dividendo por acción y el precio de la acción.
• 🌐 La decisión de invertir en acciones que pagan dividendos o no depende de los objetivos de inversión y de la etapa de crecimiento de la empresa.
• 💡 Los impuestos son un factor determinante en el retorno real de una inversión, y pueden influir en la decisión de si invertir en dividendos o no.

Q & A

¿Por qué es importante considerar los dividendos al invertir en acciones?

Los dividendos son una parte integral del retorno en la inversión en bolsa, representando aproximadamente la mitad del retorno total del mercado. Además, suelen ser más estables que los ingresos de las empresas y crecen constantemente a través de las décadas.

¿Cuál es la fuente de los dividendos según el ejemplo de Apple?

Los dividendos no salen de las ganancias netas, como a menudo se piensa, sino del flujo de caja libre (free cash flow), que se calcula restando a los capital expenditures al cash from operating activities.

¿Cómo se toman decisiones sobre el uso del flujo de caja libre en una empresa?

El flujo de caja libre se utiliza en varias opciones: pagar deuda, invertir en la empresa para expandir el negocio, realizar adquisiciones de otras empresas, recomprar acciones o distribuir dividendos.

¿Por qué pueden ser los dividendos interpretados de manera diferente por los inversionistas?

La percepción de los dividendos varía según las preferencias de cada inversor y la estrategia que la empresa utilice para asignar su dinero, ya que la distribución de dividendos puede dejar menos efectivo para otras categorías de inversión.

¿Qué ejemplo se utiliza para explicar la importancia de la gestión de los dividendos en el crecimiento de una empresa?

Se utiliza el ejemplo de Apple, donde se muestra cómo la empresa dejó de pagar dividendos para enfocarse en el crecimiento y mejoras en la innovación, lo que eventualmente llevó a un aumento significativo en el valor de las acciones.

¿Cómo cambió la percepción de los inversores sobre Apple con respecto a los dividendos después de que Steve Jobs regresara como CEO?

Después de que Steve Jobs regresara, se detuvo la distribución de dividendos y se enfocaron en construir una hoja de balance más robusta y en innovaciones que aumentaron el valor de las acciones, lo que cambió la percepción de los inversores hacia una preferencia por el crecimiento del valor de las acciones en lugar de los dividendos.

¿Cuál es la relación entre el rendimiento por dividendo (dividend yield) y el precio de la acción de Apple según el ejemplo mencionado en el script?

El rendimiento por dividendo de Apple es de alrededor de un 0.5%, calculado dividiendo el dividendo por acción (aproximadamente 0.95 centavos) entre el precio de la acción (alrededor de $19).

¿Por qué una empresa que está en una etapa de crecimiento agresivo generalmente no paga dividendos?

Las empresas en etapa de crecimiento agresivo suelen no pagar dividendos porque necesitan reinvertir todos los ingresos posibles para expandir el negocio, asumir deudas o emitir acciones para financiar su crecimiento.

¿Cómo pueden los dividendos afectar la percepción de los inversores sobre la salud financiera de una empresa?

Los dividendos pueden ser una buena señal de que una empresa está en una situación financiera saludable y confía en el futuro del negocio si se complementan con otros factores positivos como ingresos estables, márgenes eficientes y un flujo de caja libre alto.

¿Cómo los impuestos pueden influir en la decisión de invertir en acciones que pagan dividendos?

Los impuestos son un factor determinante en el retorno real de una inversión. Dependiendo de si los dividendos son ordinarios o calificados y del tipo de cuenta de inversión, la tasa impositiva puede variar y afectar significativamente el rendimiento neto de los dividendos.

¿Cómo se sugiere manejar una estrategia de inversión que equilibre la apreciación de las acciones y los dividendos?

Se sugiere una mezcla de estrategias, donde se invierte en empresas que pagan dividendos para la estabilidad que ofrecen, y se complementa con inversiones en empresas que tienen un perfil de apreciación para obtener un rendimiento equilibrado y diversificado.