Fundstrat's Tom Lee: Fed cuts set up strong markets next few months but election uncertainty remains

CNBC Television

19 Sept 202404:14

Summary

TLDRIm Gespräch mit CNBC-Mitarbeiter Tom Lee wird die Reaktion des Aktienmarktes auf die Zinssenkungen der Fed diskutiert. Lee prognostiziert eine starke Marktperformance in den nächsten einem bis drei Monaten, warnt jedoch vor Unsicherheiten bis zur Wahl. Er empfiehlt, in zyklische Sektoren wie Industrie, Finanzen und kleine Kapitalisierungen zu investieren, anstatt in traditionelle Technologieaktien. Er argumentiert, dass trotz potenzieller Inflation durch wachsender Wachstum und Angebot, wie etwa im Immobiliensektor, die Inflation stark zurückgehen könnte.

Takeaways

📈 Die Aktienmärkte reagieren positiv auf die Zinssenkungen der Federal Reserve und steigen an.
🔮 Tom Lee, Chef des Forschungsabteilungs und CNBC-Kommentator, behält seine Prognose von 5200 für den S&P 500 bei und sieht eine starke Marktentwicklung in den nächsten einem bis drei Monaten.
⚖️ Es gibt eine gewisse Unsicherheit über die Marktbewegungen bis zum Wahltag, was Lee dazu bringt, Anleger vorsichtig zu sein.
🔄 Lee empfiehlt eine Positionierung in zyklischen Aktien, wie Industrie-, Finanzunternehmen und kleine Kapitalisierungen, anstatt auf traditionelle MAG 7 Technologieaktien zu setzen.
💼 Er hält Technologie und MAG 7 für immer noch marktkonform und rät Anlegern, ihre Positionen nicht zu verkaufen.
🏢 Die zyklischen Aktien könnten von einer wirtschaftlichen Aufschwung profitieren, da Hypotheken, Autokredite, Kreditkarten und möglicherweise M&A-Aktivitäten Antriebe für kleine Kapitalisierungen bieten.
📉 Ein Risiko für diese Vorhersage ist, dass Inflationsdruck wieder zunimmt, was eine zyklische Erholung aufgrund der Maßnahmen der Fed in Frage stellen könnte.
🏠 Lee argumentiert, dass wachsender Angebot, wie etwa im Immobiliensektor, dazu beitragen könnte, den Inflationsdruck zu verringern.
💼 Er erwähnt, dass Versicherer in Bezug auf Autoversicherungen möglicherweise ihre Versicherungsprämien senken und dass, abgesehen von den beiden größten Inflationstreibern (Unterbringung und Autoversicherungen), die Inflation stark abnehmen könnte.
👷 Die Diskussion um den Arbeitsmarkt zeigt, dass es noch zwei wirtschaftliche Berichte geben wird, bevor die nächste Fed-Sitzung im November stattfindet, was möglicherweise Einfluss auf die Entscheidungen der Fed hat.

Q & A

Was ist der aktuelle Standpunkt von Tom Lee bezüglich der Aktienmärkte?
-Tom Lee ist der Meinung, dass der Aktienmarkt im nächsten Monat oder drei Monaten stark sein könnte, da der Zinsschnittzyklus der Fed die Märkte unterstützen könnte.
Welche Risiken sieht Tom Lee für den Markt zwischen jetzt und dem Wahltag?
-Tom Lee ist vorsichtig, da es viele Unsicherheiten gibt, was die Aktienmärkte zwischen jetzt und dem Wahltag angeht.
Welche Branchen empfiehlt Tom Lee für Investitionen?
-Tom Lee empfiehlt zyklische Branchen wie Industrie, Finanzen und Small Caps, da sie von der wirtschaftlichen Aufschwungphase profitieren könnten.
Was ist Tom Lees Meinung über die Technologiebranche und den MAG 7 AI-Ausbau?
-Tom Lee denkt, dass Technologie und MAG 7 den Markt weiterhin halten und er würde niemandem raten, diese zu verkaufen.
Wie beurteilt Tom Lee die Möglichkeit einer Inflation im Zusammenhang mit der Zinsschnittpolitik der Fed?
-Tom Lee betont, dass wirtschaftliches Wachstum (Wachstum des BIP) nicht notwendigerweise Inflationsdruck bedeutet, da Inflation ein Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage ist.
Was sind die Hauptfaktoren für Inflation, die Tom Lee in den letzten acht Quartalen identifiziert hat?
-Die Hauptfaktoren für Inflation, die Tom Lee identifiziert hat, waren Unterkunft, Mietzinsen und Autoversicherung.
Wie sieht Tom Lee die Arbeitsmarktsituation vor dem Hintergrund der bevorstehenden Zinsschnitte der Fed?
-Tom Lee glaubt, dass der Arbeitsmarkt Stärkung erfahren könnte, da Unternehmen nun in einer Lockerungsphase der Fed expandieren könnten.
Was meinen einige Doves über die Auswirkungen der Geldpolitik auf den Arbeitsmarkt?
-Einige Doves argumentieren, dass der Arbeitsmarkt eine schnellere Zinsschnittgeschwindigkeit erfordert, da die Veränderungen der Geldpolitik erst nach vier Quartalen im Arbeitsmarkt spürbar sind und der Höhepunkt der Auswirkungen erst nach acht Quartalen eintreten wird.
Wie beurteilt Tom Lee die Haltung der CEO-Gemeinschaft gegenüber der aktuellen wirtschaftlichen Situation?
-Tom Lee meint, dass CEO-Gemeinschaft vorsichtig sind, da die Fed eine Anpassungsphase angekündigt hat, um die Inflation zu bekämpfen.
Was sind die 'Tailwinds', auf die Tom Lee sich bezieht, wenn er über die Vorteile von Small Caps spricht?
-Tom Lee bezieht sich auf 'Tailwinds' wie sinkende Hypotheken, Autokredite, Kreditkarten und mögliche M&A-Aktivitäten als positive Faktoren für Small Caps.

Outlines

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📈 Aktienmarkt und FED-Schnitt

Der Beitrag diskutiert die Reaktion des Aktienmarktes auf die Zinsschnitte der FED. Tom Lee, Chef des Forschungsbereichs und CNBC-Mitarbeiter, teilt seine Einschätzung, dass die FED-Schnitte den Markt für die kommenden ein bis drei Monate stark machen könnten. Er betont jedoch auch Unsicherheiten bis zum Wahltag und rät zur Vorsicht bei Investitionen. Lee empfiehlt Investitionen in zyklische Sektoren wie Industrie, Finanzen und kleine Kapitalisierungen, anstatt in traditionelle Technologie- oder MAG 7-AI-Aktien. Er argumentiert, dass eine zyklische Erholung des Wirtschaftskreislaufs durch die FED-Maßnahmen stattfinden könnte, was jedoch von der Rückkehr von Inflation abhängt. Er erwähnt, dass es zu einer Versorgungsüberschuss in Bereichen wie dem Immobilienmarkt kommen könnte, was die Inflation beeinflussen könnte. Zudem wird die Bedeutung des Arbeitsmarktes und die Auswirkungen einer schnelleren Zinssenkung auf ihn diskutiert.

Mindmap

Keywords

💡Wirtschaft

Die Wirtschaft bezieht sich auf die Gesamtheit der Aktivitäten, die mit der Produktion, Distribution und dem Verkauf von Gütern und Dienstleistungen zu tun haben. Im Kontext des Skripts ist die Wirtschaft ein Hauptthema, da es um die Reaktionen auf wirtschaftliche Vorhersagen und die Auswirkungen von Zinsschnitten durch die FED geht. Die Diskussion um die 'hard landing' und die Rolle der Zentralbank zeigt, wie wichtig die wirtschaftlichen Bedingungen für die Aktienmärkte und die Entscheidungen der Investoren sind.

💡Vorhersage

Ein Vorhersage ist eine Prognose oder eine Aussage über zukünftige Ereignisse oder Zustände. Im Skript wird die Befürchtung von Experten thematisiert, dass die FED zu spät kommen könnte, um die wirtschaftlichen Herausforderungen zu bewältigen. Die Vorhersage, dass die Märkte in den nächsten Monaten stark sein könnten, ist ein zentraler Aspekt der Diskussion über Investitionsstrategien.

💡Zinsschnitt

Ein Zinsschnitt ist eine Entscheidung der Zentralbank, die Zinssätze zu senken, um die Wirtschaft anzukurbeln. Im Skript wird der Zinsschnitt als ein Grund für die Besserung der Aktienmärkte dargestellt. Die Aussage, dass die FED-Zinsschnittzyklen den Markt für die nächsten ein oder drei Monate stark machen könnten, zeigt die Bedeutung dieser Entscheidung für Investoren und Unternehmen.

💡Cyclical Stocks

Cyclical Stocks sind Aktien von Unternehmen, deren Geschäfte stark von der allgemeinen wirtschaftlichen Konjunktur abhängig sind. Im Skript wird empfohlen, in cyclische Aktien zu investieren, da sie von einer wirtschaftlichen Erholung profitieren könnten. Industrie-, Finanz- und kleine Kapitalmärkte werden als Beispiele für cyclische Aktien genannt, die von wirtschaftlichen Aufschwungen profitieren könnten.

💡MAG 7 Tech

MAG 7 Tech bezieht sich auf eine Gruppe von sieben führenden Technologieunternehmen, die oft als Schlüsselspieler im Technologiesektor angesehen werden. Im Skript wird erwähnt, dass Tech und MAG 7 trotz der wirtschaftlichen Unsicherheiten wahrscheinlich mit dem Markt Schritt halten werden, was ihre Bedeutung für langfristige Investitionen hervorhebt.

💡Inflation

Inflation ist ein wirtschaftlicher Begriff, der eine Erhöhung der allgemeinen Preisniveaus in einer Wirtschaft beschreibt. Im Skript wird die Möglichkeit einer Rückkehr der Inflation diskutiert, was ein Risiko für die prognostizierte wirtschaftliche Erholung darstellen könnte. Die Diskussion um die Faktoren, die zu Inflation beitragen, wie z.B. das Versorgungs- und Nachfrageverhältnis, ist entscheidend für die Beurteilung der wirtschaftlichen Zukunft.

💡Arbeitsmarkt

Der Arbeitsmarkt bezieht sich auf die Gesamtheit der Arbeitsplätze, der Arbeitskräfte und der Beschäftigungsbedingungen in einer Wirtschaft. Im Skript wird die Aussicht auf eine Stärkung des Arbeitsmarktes diskutiert, was auf eine Verbesserung der wirtschaftlichen Bedingungen hindeutet. Die Rolle der Zentralbank und die Reaktionen der Unternehmen auf die wirtschaftlichen Signale sind entscheidend für die Dynamik des Arbeitsmarktes.

💡Expansion

Expansion ist der Prozess des Wachstums und der Ausweitung eines Unternehmens oder einer Wirtschaft. Im Skript wird erwähnt, dass Unternehmen aufgrund der neuen Lockerungspolitik der Zentralbank mit einer Expansion beginnen könnten. Dies zeigt die potenziellen positiven Auswirkungen der Zinsschnitte auf die Unternehmensaktivitäten und die Wirtschaft im Allgemeinen.

💡Defensive Positionen

Defensive Positionen sind Investitionen, die in Zeiten von wirtschaftlicher Unsicherheit oder Marktturbulenzen gewählt werden, um den Verlust zu minimieren. Im Skript wird anerkannt, dass einige Investoren defensive Positionen eingenommen haben, aufgrund der Befürchtungen einer späten Reaktion der FED. Die Empfehlung, in cyclische Aktien umzusteigen, spiegelt die Notwendigkeit wider, die Strategie anzupassen, um von einer erwarteten wirtschaftlichen Erholung zu profitieren.

💡Tailwinds

Tailwinds beschreiben positive Faktoren oder Umstände, die einem Unternehmen oder einer Wirtschaft helfen, effizienter oder schneller voranzukommen. Im Skript werden Tailwinds für kleine Kapitalmärkte genannt, wie etwa sinkende Hypotheken-, Autokredit- und Kreditkartenzinsen sowie potenzielle Fusionen und Übernahmen, die den Markt anregen und die Wachstumsaussichten verbessern könnten.

Highlights

Stocks are rallying due to the Fed cuts.

Tom Lee, Head of Research at Fundstrat and CNBC contributor, maintains his year-end target of 5200 for the S&P 500.

The Fed cut cycle is setting the stage for strong market performance over the next one to three months.

There is uncertainty in the stock market between now and Election Day.

Cyclical stocks, including industrials, financials, and small caps, are advised for investment positioning.

Tech and MAG 7 should keep up with the market, so there's no need to sell existing positions.

Investors who were defensive should consider allocating into cyclical stocks for economic boost.

Lower mortgage rates, auto loans, and credit cards, along with potential M&A, are tailwinds for small caps.

The risk of inflation returning is a concern if there's a big cyclical recovery due to Fed's actions.

GDP growth doesn't necessarily mean inflation pressures due to supply and demand mismatch.

There could be an excess supply response in housing, which might affect inflation.

Shelter and rent rolls, along with auto insurance, have been the biggest drivers of inflation.

Auto insurers may have reached their deficiencies, which could lead to a decrease in inflation.

Labor market discussions highlight the impact of monetary policy changes on employment.

CEOs have been cautious due to the Fed's previous tightening cycle to combat inflation.

The easing cycle may lead to companies starting expansions and strengthening the labor market.

The Fed is likely downplaying the importance of monthly labor market numbers.