Citibanamex: Perspectivas Económicas 2024 y recorte de Tasa de Interés
Summary
TLDRIván Arias, director de estudios económicos de City, Banamex, discute la separación operativa entre City y Banamex y la continuidad de las encuestas económicas. Se menciona la estabilidad en las estimaciones de política monetaria, PIB, inflación y tipo de cambio. Los analistas ven una tendencia de apreciación del peso y proyectan una disminución en la tasa de referencia. Se destaca la importancia de la encuesta quincenal para el análisis económico y se discuten las perspectivas de crecimiento económico y la volatilidad en el mercado cambiario en relación con las elecciones en Estados Unidos y México.
Takeaways
- 😀 Iván Arias, director de estudios económicos de City, Banamex, se muestra preocupado por la continuidad de las encuestas económicas tras una posible separación operativa entre City y Banamex.
- 📊 Se destaca la importancia de las encuestas quincenales de City, Banamex, que han sido prestigiosas y detalladas durante más de 20 años, y que involucran a principales instituciones financieras.
- 💼 Iván menciona que la separación de City y Banamex está condicionada a la continuación de estas encuestas económicas, considerándolas magistrales y valiosas para el análisis económico.
- 📉 Los analistas ven una tendencia de apreciación en el tipo de cambio, con estimaciones que oscilan alrededor de 17 pesos por dólar al inicio del año y proyecciones para cierre en 18.50 y 19.23 para el año en curso y el próximo, respectivamente.
- 📈 Se proyecta una desaceleración económica tanto en México como en Estados Unidos, con expectativas de recuperación en Estados Unidos para el próximo año.
- 🏦 La mayoría de las instituciones consultadas en la encuesta ven una reducción de 25 puntos base en la tasa de referencia del Banco de México en marzo, con algunas proyecciones para febrero y mayo.
- 📉 City, Banamex proyecta una disminución en la tasa de inflación y una desaceleración económica, pasando de un crecimiento del 3.4% al 2.2% o 2.4% en el año en curso.
- 🌐 Se discute la volatilidad económica asociada con las elecciones, tanto en Estados Unidos como en México, y se sugiere que, históricamente, esto ha afectado más al mercado cambiario.
- 🔍 Iván Arias expresa su opinión sobre la volatilidad del tipo de cambio, indicando que los cambios repentinos no deberían causar nerviosismo excesivo, ya que aún se mantendrían bajo los niveles de 2022.
- 🙏 El entrevistador, David, agradece a Iván Arias por su participación y destaca la importancia de las encuestas económicas de City, Banamex para el análisis económico.
Q & A
¿Quién es Iván Arias y qué posición ocupa en City?
-Iván Arias es el director de estudios económicos de City.
¿Qué preocupación se menciona en relación con la separación operativa entre City y Banamex?
-La preocupación es quién se va a quedar con el área encargada de realizar las encuestas económicas y las tasas.
¿Cuál es la opinión de Iván Arias sobre la continuidad de las encuestas económicas después de la separación de City y Banamex?
-Iván Arias sugiere que, si fuera presidente de la república, condicionaría la separación y posterior venta de Banamex a que sigan realizando la encuesta económica.
¿Cuál es la frecuencia con la que se realizan las encuestas económicas mencionadas en la conversación?
-Las encuestas económicas se realizan quincenalmente, es decir, cada 15 días.
¿Qué tipo de instituciones participan en las encuestas económicas de City?
-Las principales instituciones financieras participan en las encuestas económicas.
¿Cómo se ve la tendencia del tipo de cambio en la encuesta económica?
-La tendencia del tipo de cambio es de apreciación, oscilando alrededor de 17 pesos por dólar al inicio del año, con una revisión a la baja en las estimaciones de cierre de este año y el próximo.
¿Cuál es la estimación promedio del tipo de cambio para el cierre de este año según la encuesta?
-La estimación promedio del tipo de cambio para el cierre de este año es de 18.50 pesos por dólar.
¿Qué cambios se esperan en la política monetaria según la encuesta?
-Se espera un recorte en la tasa de referencia, con la mayoría de los analistas consultados viendo un primer recorte de 25 puntos base en marzo.
¿Cuál es la perspectiva de crecimiento económico para México en la encuesta?
-La perspectiva de crecimiento económico para México es de una desaceleración, pasando de un crecimiento del 3.4% del año pasado a un estimado de 2.2% o 2.4% para este año.
¿Cómo se ve la inflación en la perspectiva a corto plazo según la encuesta?
-Se espera una inflación que se ve a la baja, con perspectivas de desaceleración económica y una inflación subyacente que se ve por debajo del 5% en la primera quincena de febrero.
Outlines
📊 Encuestas Económicas y Futuro de City y Banamex
En este primer párrafo, Iván Arias, director de estudios económicos de City, discute la preocupación de la audiencia sobre quién se quedará con el área de encuestas económicas tras una posible separación operativa entre City y Banamex. Iván menciona que, aunque no está autorizado a hablar de temas de la empresa, considera que la encuesta es magistral y sería beneficioso que continuara después de cualquier separación. La conversación se centra en la importancia de la encuesta quincenal y cómo es prestigiosa para los analistas y las instituciones financieras involucradas.
📉 Proyecciones Económicas y Cambios en la Tasa de Referencia
El segundo párrafo se enfoca en las proyecciones económicas y el tipo de cambio. Se menciona que hay una estabilidad en las estimaciones de política monetaria, PIB e inflación, y una disminución en el tipo de cambio. Los analistas ven una tendencia de ligera devaluación del peso frente al dólar, con proyecciones para el cierre del año actual y el próximo. Además, se discute la expectativa de un recorte en la tasa de referencia, con la mayoría de las instituciones consultadas viendo una reducción de 25 puntos base en marzo. Se destaca la importancia de la inflación y la desaceleración económica en la toma de decisiones de la junta de gobierno.
🗣️ Perspectivas sobre Crecimiento Económico y Volatilidad
En el tercer párrafo, se exploran las perspectivas de crecimiento económico y la volatilidad en el mercado cambiario. Se menciona que el crecimiento económico se desacelerará gradualmente, con una proyección de un crecimiento del 2.1% o 2.4% en promedio anual para el sexenio. Además, se discute la posibilidad de volatilidad relacionada con las elecciones en Estados Unidos y México, y cómo esto podría afectar el tipo de cambio. Se enfatiza que, aunque pueden ocurrir fluctuaciones, la tendencia a largo plazo del tipo de cambio debería ser estable.
Mindmap
Keywords
💡Encuestas económicas
💡Tasa de cambio
💡Inflación
💡PIB
💡Política monetaria
💡Volatilidad
💡Elecciones
💡Desaceleración económica
💡Crecimento económico
💡Finanzas públicas
Highlights
Iván Arias, director de estudios económicos de City, Banamex, habla sobre la separación operativa de City y Banamex y la continuidad de las encuestas económicas.
Iván Arias menciona que no está autorizado a hablar sobre temas específicos de la separación de las empresas.
David felicita a Iván Arias por la calidad de las encuestas económicas realizadas por City, Banamex.
Las encuestas quincenales de City, Banamex son consideradas prestigiosas por los analistas.
Iván Arias habla sobre la estabilidad en las estimaciones de política monetaria, PIB e inflación.
Se discute la tendencia de apreciación del tipo de cambio y las estimaciones de cierre para el año en curso y el próximo.
Iván Arias expresa que hay menos incertidumbre en la economía de Estados Unidos y México.
Se espera una desaceleración económica en México y una recuperación en Estados Unidos.
Iván Arias y David discuten la importancia de las finanzas públicas y la oportunidad en términos de mir shorin para México.
La mayoría de los analistas consultados ven una reducción de 25 puntos base en la tasa de referencia.
City, Banamex ha tenido reuniones sobre cuándo podrían iniciar recortes en la tasa de referencia.
Se espera una inflación subyacente y una desaceleración económica en México.
Iván Arias explica que la desaceleración de la actividad económica es un factor clave para la reducción de la tasa de inflación.
Se discuten las perspectivas de crecimiento económico para México y la estimación del crecimiento promedio anual durante el sexenio.
David y Iván Arias reflexionan sobre la volatilidad económica durante períodos electorales.
Iván Arias opina sobre la volatilidad del tipo de cambio y cómo no debería generar nerviosismo excesivo.
Se agradece a Iván Arias por su participación en la conversación y se menciona la importancia de las encuestas económicas de City, Banamex.
Transcripts
Qué gusto saludarte querido Iván Arias
director de estudios económicos de City
vanamex Iván muy buenas
noches Hola David muy buenas noches
gracias por la invitación un saludo a
todo el auditorio Oye te voy a empezar
con una pregunta que tiene a muchos muy
preocupados cuando se separen
operativamente City y vanamex quién se
va a quedar con el área que hacen estas
encuestas de la economía de las tasas de
todoo quién se va a quedar con esa parte
Ah mira te dirá
que pues bueno no esto autorizado para
hablar de de esos temas pero este déjalo
así déjalo
así porque si yo fuera el presidente de
la
república condicionara la separación y y
posterior venta de vanamex a que sigan
haciendo esta encuesta que es
verdaderamente
magistral no noes este pues muchas
gracias por el por el comentario
respecto a la a a a tu opinión de la
encuesta Gracias porque es lo que yo
creo que de las es la la batería de
indicadores económicos cada 15 días más
clara sobre la marcha más y más completa
y más detallada sobre la marcha de la
economía del
país Sí pues sería que sí ya tenemos una
historia de alrededor de 20 años con
esta
encuesta quincenal en la cual pues este
eh afortunadamente participan las
principales instituciones financieras y
de ahí que este pues tengamos opiniones
como como las tuyas respecto a la
calidad diría es tan prestigiada que
para los analistas es prestigioso estar
en la
encuesta Sí pues bueno pues creo que que
eso un ganar canar para O sea si alguien
no está en la encuesta que hacen ustedes
en City Banamex es como de segunda o
Tercera
División no no pues muchas gracias
insisto este David sí creo que es un
instrumento valioso para para el público
en general y por supuesto para las
instituciones participantes Ahora sí
platícame Qué Qué salió en la encuesta
en esta encuesta quincenal mir yo te
dira que estabilidad eh ahita ent los
detalles en términos de de las
estimaciones de política monetaria de
pib y de inflación
y disminución en respectivas de de tipo
de cambio Si me permites empezar
por Okay Por est último tipo de cambio
parecería que a raíz de de estos datos
recientes de tipo de cambio todavía
bastante apreciado ahí oscilando
alrededor de los 17 pesos por por dólar
a inicios de del año eh hubo revisión a
la baja en las estimaciones de cierre de
este año y el próximo ahora los
analistas ven el tipo de cambio en 1850
al cierre de este año hace 15 días lo
veían en 1860 es decir una una
disminución de 10 centavos y para el
próximo diría que algo similar hace 15
días sería en 1930 y ahora se ven
19.23 entonces en general una tendencia
de depresión ligera ehh yo así lo
calificaría para el resto de este año y
el próximo sí O sea que y y no sé a no
ser que pasar algo yo yo yo digo que a
pesar de que que a diferencia del 18
como que hay menos incertidumbre tanto
en la economía de Estados Unidos como en
la de México pase lo que pase con las
elecciones
No sí efectivamente no yo creo que están
eh eh Claro en cierto sentido que se
espera una desaceleración de este año en
el caso de México también en el caso de
Estados Unidos una recuperación en el
caso de Estados Unidos para para el
próximo Entonces en ese sentido
coincidiría no se saben los retos que
hay para la economía eh mexicana hacia
de de mediano plazo por ejemplo finanzas
públicas una gran oportunidad en
términos de mir shorin Y entonces en ese
sentido parecería que hay eh coincido
contigo cierta Claridad en las
perspectivas eh de mediano plazo en
términos de actividad Sí porque en el 18
era fue un rompimiento la victoria de
Donald Trump y fue un rompimiento
la la victoria de López Obrador Y pase
lo que pase ahora no es un rompimiento
de nada digamos no sí efectivamente no
en 2018 todavía estado este tema de de
la definición de del nuevo temec con
Estados Unidos em y como tú dices no en
el caso de México pues está expectativa
de lo de lo que pudiera suceder en
términos de de política económica con el
este presidente López Obrador y ahora
pues sí no es el caso no ahora Iván
este ven que va a bajar la tasa de
referencia no que todos los analistas
consultados o en la mediana este están
en que va a bajar la tasa de referencia
ha fin durante el año no efectivamente
no ti que eh esta en esta ocasión
paramos 33 instituciones de ellas 25
vemos el primer recorte y que sería de
25 puntos base en
marzo cuatro instituciones lo ven en
febrero y cuatro instituciones lo ven
hasta mayo y en general con las de mayo
no Okay okay Este no con las de mayo
porque yo yo a ver pero por qué están
tan la mayoría está tan en que van a
bajar 25 puntos base e antes de marzo sí
En el caso de nuestro de citybanamex
eh te diría que eh Ya llevan dos
reuniones hablando los los integrantes
de la junta de gobierno sobre este tema
de de cuándo podrían iniciar recortes
han sido explícitos en señalar que este
lo verían alrededor del primer trimestre
eh pensamos que al menos tres de tres de
ellos van están entre comidas decididos
este en que sea en el primer trimestre
incluyendo la gobernadora Victoria
Rodríguez los que parecerían dudosos son
en nuestra opinión Jonathan hit y la
subgobernadora este Espinosa pero pero
pensamos que eh eh con una inflación
subyacente sobre todo que ya se va a ver
e por debajo de 5% de forma contundente
en esta mes de enero y en la primera
quincena de febrero con eso van a sentir
cierta comodidad los miembros de la
junta para empezar a a recortar Entonces
sería ese tema no una inflación que se
ve a la baja perspectivas de
desaceleración económica y este tema del
de eh las discusiones que ya han tenido
los miembros de la junta de gobierno Sí
porque el discurso ha sido
de vamos a hacer un ajuste y hay quienes
están por un ajuste puntual y hay otros
que mantenerse yo
A ver por qué ven va a bajar ustedes en
City Banamex porque están viendo que va
a bajar la inflación ya
marcadamente el gran tema o el principal
tema en nuestra opinión va a ser la
desaceleración de la actividad económica
que esperamos a lo largo del año no
gradual no muy fuerte pero como quiera
pues pasaríamos de un crecimiento de
3.4 el año pasado a uno de 2.2 de
acuerdo a nuestra estimación 2.4 Si
vemos el consenso de la encuesta de hoy
eh eso es lo que nos da cierta confianza
en que la tasa de inflación este
disminuya mucho menos que el año pasado
pero sí que continua disminuyendo este
año ahora eh Ya hablábamos pero este
crecimiento que ven ustedes del 2.1 o el
que ve el promedio de los analistas 2.4
nos llevaría que este sexenio habríamos
hemos crecido o creceremos más bien eh
Por ahí del 1% en promedio anual
no sí no por supuesto No este Más allá
de que han habido sorpresas bienvenidas
en los últimos dos años en términos de
crecimiento respecto a lo que los
analistas estimamos inicios de año Eh
Pues sí no yo creo que el saldo en
términos de crecimiento acumulado en el
en el sexenio pues va a ser bastante
bajo Yo diría que incluso si excluimos
2020
y 2021 por el tema de de la pandemia el
crecimiento Pues sería relativamente
este bajo
no Sí o sea es es un crecimiento
verdaderamente bajo
entonces parecería que va a ser un año
tranquilo en materia económica al menos
a juzgar por esta primera encuesta
No sí parecería que que sí este no
descartamos que haya volatilidad
relacionada con con las elecciones por
ejemplo digamos que en periodos
similares de elecciones ha habido cierta
volatilidad sobre todo en el el mercado
cambiario no descartamos que haya eso
pero luego también lo que hemos visto en
estos periodos Es que después de los
periodos de volatilidad y después de que
pasan las elecciones el tipo de cambio
se regresa la tendencia previa a estos
periodos la volatilidad vendría de Cómo
la ven ustedes Iván de las elecciones en
Estados Unidos o de las elecciones en
México Yo diría que la podemos ver en
relacionada en ambos periodos no eh
tradicionalmente lo que hab ha sucedido
hasta antes de 2018 era que solo
afectaba eh oa de forma más marcada la
elección en México pero después de lo
que vimos en 2016 con la elección de de
Donald Trump este pues pensamos que eso
se puede repetir ahora no sobre todo en
la medida que pues estamos viendo que
que está siendo bastante competitivo en
en las encuestas no este Donald Trump yo
más que competitivo yo creo que no tiene
nadie Enfrente eh pero pero ese es otro
tema Oye y este hablabas de esta
volatilidad Cuánto cuánto es normal de
esperar de volatilidad Porque si se pone
los 16 altos o en los
17 pues ya no tan bajos la gente se pone
demasiado nerviosa en el tiempo de
cambio parecería que hay una poca
comprensión de que pues es un
amortiguador y es un precio libre del
mercado
No no sí de acuerdo no y que incluso Por
ejemplo si de repente llegamos a ver un
tipo de cambio que se deprecia en unos
días Este un peso un peso 50 dado el
nivel por ejemplo que estamos ahorita
nos lleva a niveles de 1850 1870
seguiría siendo este bastante por debajo
de lo que vimos tan solo al cierre de
2022 no que fue de 19.5 Entonces sí
podemos ver este eh este tipo de
de de depreciaciones abruptas en en
pocos días pero que no sería algo
realmente este extraordinario y que como
tú dices No no debería llevar un un este
nerviosismo excesivo Oye pues Quiero
quiero agradecerte muchísimo por esta
plática Iván y ya sabes
que cuando se separen City y van a meex
van a tener un van a tener el mismo
dueño durante algún tiempo va a ser mi
favorito el que se quede con el tema de
las encuestas te agradezco muchísimo
Iván no Muchísimas gracias por la
oportunidad David y aprecio muchísimo
tus eh eh tus calificativos respecto a
nuestra encuesta y un saludo a todos no
te agradezco te agradezco muchísimo a ti
Y sí es una de las piezas fundamentales
para el análisis económico este cuesta
que hace city Banamex Vámonos a una paz
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