Assessing the FX implications of COVID-19's global spread

Summary

Последний месяц был неопределённым для американского доллара. Хотя возобновление экономической деятельности в США принесло положительные новости для рынка, рост числа случаев COVID-19 создаёт риски для экономики. В то время как Евросоюз и Великобритания столкнулись с большими трудностями, их экономическое восстановление будет стабилизироваться, что поддержит евро. Япония, несмотря на экономические трудности, продолжает пользоваться статусом безопасной валюты, в то время как Китай продемонстрирует сильный рост в 2021 году, способствующий укреплению юаня.

Takeaways

• 😀 Неопределенность на валютном рынке США в последние месяцы связана с множеством факторов, включая рост случаев COVID-19 и риск локдаунов.
• 😀 Сравнительный анализ экономики США, Европы и Великобритании показывает, что рост в этих странах может стабилизироваться, и евро может укрепиться относительно доллара.
• 😀 Вторая половина 2020 года может принести укрепление евро до уровня 1.06 против доллара США.
• 😀 В 2021 году евро может продолжить рост и достичь уровня 1.10 против доллара США, благодаря улучшению глобальных экономических ожиданий.
• 😀 Фунт стерлингов может продемонстрировать схожее укрепление по отношению к доллару США, с рисками, склоняющимися к росту.
• 😀 Экономика США сталкивается с риском повторных вспышек COVID-19, что может повлиять на экономику и политику в негативном ключе.
• 😀 Япония демонстрирует хорошую динамику благодаря низкому количеству новых случаев COVID-19, что способствует укреплению иены как безопасной валюты.
• 😀 Несмотря на хорошие показатели по COVID-19, экономические перспективы Японии в долгосрочной перспективе остаются слабее, чем у США и Европы.
• 😀 Япония будет вынуждена снизить агрессивные меры денежно-кредитной политики, в то время как США продолжат увеличивать объем своего баланса, что может ослабить доллар.
• 😀 Прогнозы на 2021 год указывают на возможное ослабление доллара США, особенно по отношению к валютам развивающихся стран с сильными экономиками, таким как Китай.

Q & A

Какие основные факторы создают неопределенность для курса доллара США в последние месяцы?

Основными факторами неопределенности для курса доллара США являются планы по возобновлению экономической деятельности в некоторых штатах США, повышение числа случаев COVID-19 в стране, а также дебаты о том, какая из ключевых торговых партнеров США, таких как Европа и Великобритания, в лучшем положении для восстановления экономики.

Какова текущая динамика курса доллара США по отношению к евро?

В последние месяцы курс доллара США находится в пределах диапазона около уровня 100 на индексе DXY, с ожидаемой стабилизацией евро против доллара на уровне 1.06 во второй половине 2020 года.

Какие изменения в экономическом росте США, Европы и Великобритании прогнозируются на ближайшие годы?

Ожидается, что разрыв в экономическом росте между еврозоной и США начнет сокращаться, с прогнозом, что в 2021 году евро может вырасти с уровня 1.06 до 1.10 по отношению к доллару.

Почему евро и фунт стерлингов имеют склонность к росту в будущем?

Рост евро и фунта стерлингов в будущем связан с прогнозами улучшения глобальной экономики, особенно в Азии, которая является ключевым источником спроса для европейских экспортов.

Какие риски связаны с восстановлением экономики США после COVID-19?

Основным риском для экономики США является возможность возникновения нескольких волн пандемии COVID-19, что может привести к политическим ошибкам и экономическим последствиям, включая повторные локдауны.

Почему японская иена недавно показала хорошие результаты, несмотря на слабые экономические данные?

Иена показала хорошие результаты благодаря тому, что Япония продемонстрировала намного меньший уровень распространения COVID-19 по сравнению с США, а также благодаря воспринимаемой ей как безопасному активу на фоне глобальной неопределенности.

Как политика Банка Японии отличается от политики Федеральной резервной системы США в ответ на кризис?

Банк Японии за последние десятилетия активно применял нестандартные меры денежно-кредитной политики, но в отличие от ФРС США, у него было ограниченное пространство для расширения покупок активов и других мер поддержки экономики.

Какое влияние на экономику Японии окажет долгосрочное укрепление иены?

Долгосрочное укрепление иены может привести к ослаблению японской экономики, поскольку Япония сильно зависит от экспорта, а сильная иена делает японские товары менее конкурентоспособными на международных рынках.

Какие страны Азии имеют наибольшие перспективы для роста в ближайшие годы?

Основными странами Азии с хорошими перспективами для роста являются Китай и другие страны региона, которые способствуют восстановлению мировой экономики, что будет поддерживать рост евро и других валют.

Какое влияние окажет рост экономики Китая на евро в будущем?

Рост экономики Китая будет способствовать укреплению евро, поскольку Азия является важным рынком для европейских индустриальных и потребительских товаров, что, в свою очередь, приведет к росту евро по отношению к доллару в 2021 году.