MicroStrategy: The Infinite Money Glitch That's Breaking Wall Street

Summary

MicroStrategy, ursprünglich ein Business-Intelligence-Unternehmen, hat sich unter der Führung von Michael Saylor zu einem Bitcoin-Proxy entwickelt. Das Unternehmen kauft Bitcoin durch die Emission von Wandelanleihen und nutzt dabei den Hebeleffekt, um von der Wertsteigerung von Bitcoin zu profitieren. Diese Strategie hat enorme Renditen erzielt, aber auch Risiken mit sich gebracht, da der Wert von MicroStrategy stark vom Bitcoin-Kurs abhängt. Kritiker sehen die Strategie als potenzielles Ponzi-System, während Befürworter sie als innovative Finanztechnik ansehen. Investoren müssen die hohe Volatilität und die möglichen Fallstricke der Hebelwirkung berücksichtigen.

Takeaways

• 😀 MicroStrategy hat in diesem Jahr eine beeindruckende Performance von über 500% erzielt, was sie zu einer der besten Aktien im Jahr macht.
• 😀 Michael Saylor, der CEO von MicroStrategy, hat das Unternehmen von einer Business-Intelligence-Softwarefirma zu einem Bitcoin-orientierten Unternehmen umgewandelt.
• 😀 Saylor glaubte ursprünglich nicht an Bitcoin, wurde aber durch intensive Forschung zu einem überzeugten Bitcoin-Befürworter.
• 😀 MicroStrategy verwendet eine spezielle Strategie, bei der das Unternehmen Geld leiht (über wandelbare Anleihen), um Bitcoin zu kaufen.
• 😀 Wandelbare Anleihen bieten Investoren keine Zinsen, aber die Möglichkeit, sie in Aktien von MicroStrategy umzuwandeln, falls der Aktienkurs steigt.
• 😀 MicroStrategy hat inzwischen über 300.000 Bitcoin gekauft, was den Kurs der Aktie direkt mit dem Bitcoin-Preis verknüpft.
• 😀 Diese Hebelstrategie amplifiziert die Gewinne von MicroStrategy, wenn Bitcoin im Wert steigt, aber sie verstärkt auch die Verluste, wenn Bitcoin fällt.
• 😀 Ein großes Risiko für MicroStrategy ist, dass die Aktie derzeit mit einem erheblichen Aufschlag im Vergleich zu den tatsächlichen Bitcoin-Beständen gehandelt wird.
• 😀 Kritiker werfen MicroStrategy vor, dass die Strategie wie ein Ponzi-System wirken könnte, da sie stark von der zukünftigen Entwicklung des Bitcoin-Preises abhängt.
• 😀 Ein weiteres Risiko ist, dass eine plötzliche Bitcoin-Abwertung dazu führen könnte, dass MicroStrategy gezwungen ist, seine Bitcoin-Bestände zu verkaufen, was den Wert der Währung weiter drückt.
• 😀 Andererseits könnte die geplante Änderung der Rechnungslegungsstandards 2024 MicroStrategy helfen, den aktuellen Wert ihrer Bitcoin-Bestände korrekt in den Büchern darzustellen, was das Vertrauen in das Unternehmen stärken könnte.

Q & A

Was ist MicroStrategy und wie ist das Unternehmen gewachsen?

MicroStrategy ist ein Business-Intelligence-Softwareunternehmen, das sich unter der Leitung von Michael Saylor zu einem Bitcoin-orientierten Unternehmen entwickelt hat. Durch die Investition in Bitcoin und die Nutzung von Schulden hat MicroStrategy seinen Unternehmenswert erheblich gesteigert.

Wie hat Michael Saylor MicroStrategy auf Bitcoin ausgerichtet?

Michael Saylor hat das Unternehmen umstrukturiert, indem er Convertible Bonds ausgab, um Geld zu leihen und dieses in Bitcoin zu investieren. Diese Strategie nutzt die Leverage-Effekte von Bitcoin, um den Aktienwert von MicroStrategy zu steigern.

Was sind Convertible Bonds und warum nutzt MicroStrategy sie?

Convertible Bonds sind Anleihen, die von den Investoren in Aktien des Unternehmens umgewandelt werden können, wenn der Aktienkurs eine bestimmte Schwelle überschreitet. MicroStrategy nutzt diese Anleihen, um Geld zu leihen, ohne Zinsen zahlen zu müssen, und investiert dieses Geld in Bitcoin.

Warum würden Investoren in MicroStrategy's Convertible Bonds investieren, obwohl sie keine Zinsen erhalten?

Investoren hoffen, dass der Aktienkurs von MicroStrategy durch den Anstieg des Bitcoin-Preises stark steigen wird, wodurch sie von der Umwandlung der Anleihen in Aktien profitieren können, wenn der Kurs die festgelegte Schwelle überschreitet.

Was ist der 'Green Shoe Option' und wie funktioniert sie?

Die 'Green Shoe Option' ermöglicht es MicroStrategy, zusätzliche Aktien zu einem festen Preis auszugeben, um Kapital zu beschaffen, wenn der Aktienkurs steigt. In diesem Fall gibt es eine 55%ige Umwandlungsprämie, was bedeutet, dass Investoren ihre Anleihen nur dann in Aktien umwandeln können, wenn der Aktienkurs um 55% steigt.

Wie funktioniert das Feedback-Loop-Modell von MicroStrategy?

MicroStrategy kauft mit geliehenem Geld Bitcoin, was den Aktienkurs des Unternehmens in die Höhe treibt. Dieser Anstieg ermöglicht es MicroStrategy, weitere Aktien auszugeben, mehr Bitcoin zu kaufen und so weiter, wodurch ein kontinuierlicher Feedback-Loop entsteht.

Was sind die Risiken des MicroStrategy-Ansatzes?

Die größten Risiken sind die hohe Volatilität des Bitcoin-Marktes und die Abhängigkeit von dessen Preissteigerung. Ein signifikanter Rückgang des Bitcoin-Preises könnte dazu führen, dass MicroStrategy gezwungen ist, Bitcoin zu verkaufen, was den Kurs weiter drücken würde.

Warum wird MicroStrategy von einigen als Ponzi-Schema bezeichnet?

Einige Kritiker bezeichnen MicroStrategy als Ponzi-Schema, weil das Unternehmen auf eine kontinuierliche Wertsteigerung von Bitcoin angewiesen ist, um den Aktienkurs zu stützen. Dies könnte den Eindruck erwecken, dass das Unternehmen nur neue Investoren benötigt, um bestehende Investoren zu bezahlen, ohne ein nachhaltiges Geschäftsmodell.

Was ist der Unterschied zwischen MicroStrategy-Aktien und dem Besitz von Bitcoin direkt?

MicroStrategy-Aktien bieten eine Hebelwirkung auf den Bitcoin-Preis, während der Besitz von Bitcoin direkt nur den tatsächlichen Wert der Kryptowährung widerspiegelt. Investoren in MicroStrategy setzen auf den Erfolg von Michael Saylors Strategie und profitieren von der Leverage, die mit der Investition in Bitcoin verbunden ist.

Welche potenziellen Vorteile bietet die neue FASB-Regelung für MicroStrategy?

Die neue Regelung der Financial Accounting Standards Board (FASB) erlaubt es Unternehmen, den aktuellen Wert ihrer digitalen Vermögenswerte wie Bitcoin in ihren Bilanzen auszuweisen, was die Bewertung von Unternehmen wie MicroStrategy verändern könnte. Dies könnte zu einer breiteren Akzeptanz von Bitcoin als Finanzinstrument führen.

Was sind die möglichen zukünftigen Vorteile für MicroStrategy, wenn das Unternehmen in einen großen Index aufgenommen wird?

Wenn MicroStrategy in einen wichtigen Index wie den S&P 500 oder NASDAQ aufgenommen wird, könnte das Unternehmen von einem stetigen Zufluss von Kapital profitieren, da viele institutionelle Investoren automatisch Aktien dieser Indizes kaufen. Dies könnte zu einer weiteren Wertsteigerung und Kapitalaufnahme für mehr Bitcoin führen.