PER IL MAESTRO SIAMO IN FASE 3, QUELLA DELL'EVERYTHING RALLY. HA RAGIONE?
Summary
TLDRThe video discusses the current financial market phase as per Martin Pring's intermarket analysis, suggesting we are in Phase 3. This phase is characterized by a rise in stocks, commodities, and bonds initially, with a focus on industrial and material sectors. The speaker analyzes various market indicators, including ETFs, sector performance, and intermarket ratios, to support this theory. They also address the potential for inflation and its impact on bonds, noting the anomaly of the current phase due to the absence of central bank rate cuts. The video concludes by inviting viewers to consider whether we are indeed in Phase 3 and the implications for investment strategies.
Takeaways
- 📈 We are currently in Phase 3 according to Martin Pring's intermarket analysis models.
- 📊 Phase 3 is characterized by an initial rise in all financial markets, particularly stocks and commodities that performed well in Phase 2.
- 🔄 Sector rotation is evident in Phase 3, with industrials and materials sectors outperforming technology and communication services sectors.
- 📉 Bonds initially rise in Phase 3 but may face challenges if inflation picks up, as they have not yet benefited from central bank rate cuts.
- 🚀 The market is showing signs of rotation towards industrials and basic materials, indicating a potential economic cycle restart.
- 📊 The S&P 500 and the 'magnificent seven' (large-cap stocks) are showing signs of fatigue after a strong run.
- 📈 Materials are leading the market, confirming Phase 3 as they are essential for an economic cycle restart.
- 💰 The ratio of Copper to Gold and Silver to S&P 500 indicates a potential economic cycle restart, with these commodities outperforming.
- 🔄 The intermarket relationships, such as Copper-Gold and Silver-miners to Silver, are aligning with Phase 3 characteristics.
- 📉 The real interest rate (r Star) is currently low, but if the economy shows resilience, it may rise, which could be unfavorable for bonds.
- 🔄 The cycle's complexity is highlighted by the lack of central bank rate cuts and the uncertainty around inflation and bond performance.
Q & A
What does Martin Pring's analysis indicate about the current market phase?
-According to Martin Pring's analysis, the market has entered Phase 3, which is characterized by an initial rise in various investment classes, including stocks, commodities, and bonds.
What are the typical movements in Phase 3 of the market cycle?
-In Phase 3, stocks that started rising in Phase 2 continue to increase, commodities also start to rise, and bonds initially increase but may face challenges if the phase concludes with a reflation, indicating a restart of inflation.
What sectors are expected to perform well in Phase 3?
-Industrials and basic materials sectors are expected to perform well in Phase 3, as they are typically associated with a market anticipating an economic cycle recovery.
How does the rotation between sectors indicate the market's entry into Phase 3?
-The rotation between sectors, with industrials and materials outperforming technology and discretionary sectors, confirms the market's shift into Phase 3, as these sectors are more sensitive to economic cycles.
What is the significance of the 'Everything Rally' in Phase 3?
-The 'Everything Rally' in Phase 3 signifies that all three major investment classes—stocks, commodities, and bonds—initially rise together, reflecting a broad market optimism.
What is the role of inflation in the transition from Phase 3 to subsequent phases?
-Inflation plays a crucial role in the transition from Phase 3, as it can lead to a shift in investor sentiment and asset performance. If inflation picks up, bonds may face headwinds, while commodities and certain stocks may continue to perform well.
How does the script mention the performance of the 'magnificent seven' companies?
-The script mentions that the 'magnificent seven' companies, which include large-cap tech stocks like Tesla, are showing signs of fatigue and have been outperformed by industrials and materials stocks, indicating a sector rotation within the market.
What is the significance of the bearish engulfing candle in the context of the 'magnificent seven' companies?
-The bearish engulfing candle is a technical chart pattern that suggests a potential reversal from a bullish trend. In the context of the 'magnificent seven', it indicates that the market may be losing momentum after a strong run.
How does the script discuss the performance of the S&P 500 index?
-The script discusses the S&P 500 index's performance, noting that it has been on a positive run, with only a few weeks seeing a minor pullback. However, it also mentions a potential pause or weakness in the market's upward trajectory.
What is the script's perspective on the role of central banks in the current market phase?
-The script suggests that the absence of rate cuts by central banks is an anomaly in the current market phase, which is typically characterized by lower interest rates. It also raises the question of whether the neutral interest rate might be higher than previously thought, which could impact bond markets.
Outlines
📈 Market Analysis and Phase 3
The speaker discusses entering Phase 3 according to Martin Pring's intermarket analysis. This phase is characterized by an initial rise in all markets, with stocks that started in Phase 2 continuing to rise, and commodities also increasing. Bonds initially rise but may face challenges if inflation picks up. The speaker emphasizes the uncertainty of the duration of Phase 3 and provides a visual analysis of market performance, highlighting sectoral rotations and the outperformance of industrials and materials.
📊 S&P 500 and Sector Performance
The speaker analyzes the S&P 500's performance, noting a pause after a record-breaking run. Despite a minor pullback, the index shows signs of strength. The speaker also discusses the rotation towards industrials and commodities, as indicated by the ETFs XLI and XLK. The focus is on the sectoral performance, with healthcare, industrials, and energy stocks showing positive signs, while technology and discretionary sectors show signs of fatigue.
📉 Commodities and Rate-Sensitive Sectors
The speaker delves into the commodities market, specifically the Thomson Reuters CRB Index, which has been rising since December. The materials sector is highlighted as a key indicator of economic cycle recovery. The speaker also touches on rate-sensitive sectors like real estate and utilities, which are influenced by interest rate expectations. The discussion includes the performance of gold and copper, with copper showing signs of economic recovery despite China's economic slowdown.
💰 Inflation, Bonds, and Market Indicators
The speaker addresses the potential for inflation and its impact on bonds, which typically perform well in the early stages of Phase 3 but may face challenges if inflation picks up. The speaker also discusses the silver market's performance relative to the S&P 500 and the potential for silver miners to outperform. The focus is on the intermarket relationships and how they signal the current market phase.
🔄 Inflation Expectations and Market Dynamics
The speaker explores the relationship between inflation expectations and market dynamics, citing a study from Deutsche Bank that suggests a lag between service prices and inflation data. The speaker speculates on the potential for inflation to rise, which would be a positive signal for commodity markets but could challenge bond markets. The discussion includes the possibility of raising the long-term real interest rate and its implications for the economy and investment strategies.
📝 Market Outlook and Phase 3 Considerations
The speaker concludes by summarizing the market outlook, emphasizing the potential for a market correction within Phase 3, which could be beneficial for future rallies. The speaker invites the audience to share their thoughts on whether the market is indeed in Phase 3 and encourages engagement with the content. The focus is on the overall market analysis and the importance of understanding the current phase for investment decisions.
Mindmap
Keywords
💡Intermarket Analysis
💡Martin Pring
💡Phase 3
💡Sector Rotation
💡Inflation
💡Bonds
💡Reflation
💡ETFs (Exchange-Traded Funds)
💡Copper and Gold Ratio
💡Inflation Expectations
💡Market Correction
💡Real Interest Rates
Highlights
Introduction to Phase 3 of intermarket analysis as described by Martin Pring.
Explanation of how Phase 3 relates financial markets to the macroeconomic cycle.
Overview of how investment classes like stocks, commodities, and bonds behave in Phase 3.
Discussion on the initial rise of all asset classes during the early Phase 3.
Detailed analysis of sector rotation within the stock market during Phase 3.
Comparison of performance between industrial and technology sectors in this phase.
Insight into the behavior of bond markets at the beginning of Phase 3.
Analysis of how the concept of an 'Everything Rally' applies to Phase 3.
Explanation of market indicators confirming the transition to Phase 3.
Details on specific ETFs and their performance indicative of Phase 3 dynamics.
Discussion on the potential duration and uncertainty of Phase 3.
Evaluation of signs of sector fatigue and rotation within the equity markets.
Analysis of commodity markets and their alignment with Phase 3 predictions.
Investigation of bond market nuances and their strategic implications in Phase 3.
Outlook on inflation trends and their relevance to Phase 3 market conditions.
Anticipation of central banks' actions and their impact on Phase 3 development.
Transcripts
Salve a tutti siamo entrati in fase 3
non lo dico io ma lo dice il maestro
dell'analisi intermarket Martin pring
oggi vorrei parlare proprio di questo
perché secondo i suoi modelli saremo
entrati appunto in questa fase la fase 3
queste fasi relazionano il mercato
finanziario in base al ciclo
macroeconomico e come all'interno del
mercato finanziario si muovono le
diverse classi di investimento tra
azioni materie prime e obbligazioni la
fase 3 è quella in cui sostanzialmente
inizialmente sale un po' tutto sale e
continuano a salire le azioni che sono
partite nella fase 2 e ritornano a
salire anche le materie prime Questa è
la grande novità della Fase 3 mentre le
obbligazioni inizialmente
salgono Ma poi se la fase 3 si concl ma
da un punto di vista di una reflazione
cioè di una ripartenza dell'inflazione è
chiaro che le obbligazioni a quel punto
hanno poco spazio per per continuare a
salire però nella parte iniziale è un
po' la fase dell' Everything Rally cioè
salgono tutte e tre le principali classi
di investimento è vero siamo in fase tre
Quanto dura eccetera eccetera tutte
domandone nessuno ha la sfera di
cristallo nessuno può dire In effetti se
siamo effettivamente in fase 3 ma
andiamo a guardare i grafici e quello
che accade appunto nella fase 3 allora
preparato un po' di grafici per voi
Innanzitutto nella fase 3 performano
meglio e c'è una rotazione settoriale
tra gli
Industrial cominciano gli Industrial a
prendere in staffetta il testimone della
liquidità rispetto a at la carretta
nelle fasi 1 e du dal punto di vista dei
settori azionari ovvero tecnologici e
Communication Services e consumi
discrezionali Allora andiamo a vedere
qualche
ratio Vedete che gli industrials
rappresentati dall' etf
xli in questo
racial vengono messi in confronto con
l'etf xlk dei
tecnologici vedete che
da da fine gennaio i Industrial stanno
sovra performando i tecnologici e lo
stesso possiamo dire dei
materials stanno iniziando a
sovraperformare
da febbraio stanno iniziando a
sovraperformare tecnologici quindi il
mercato azionario a livello di rotazione
settoriale sta confermando l'ingresso
nella fase tre Sostanzialmente perché
vengono comprati più i i titoli
industriali e legati ai materiali tipici
di una mercato che appunto va a scontare
una ripartenza del ciclo economico a tal
punto da riportare una eventuale fase di
reflazione e a quel punto questi settori
vengono inseriti nei portafogli e magari
c'è una rotazione rispetto ai
tecnologici che avevano corso tantissimo
lo vediamo anche nel un segnale di
stanchezza che arrivano dalle magnifiche
sette le magnifiche sette sono Quelle
aziende appunto a Maggiore
capitalizzazione c'è chi include Tesla
ancora anche se dopo il calo del 30% da
inizio anno non è più nella Top Seven
della capitalizzazione di Wall Street è
stata sostituita Ne abbiamo già parlato
e ne ho scritto più volte sul Sole 24
Ore trovate il link in
descrizione da Eli Lilli che produce
Farm farmaci per
l'obesità ma comunque sia che si
inserisca Tesla sia che si inserisca
elil Lili al posto di Tesla il grafico
delle magnifiche sette evidenzia una
candela che si chiama bearish
engulfing c'è una candela in cui
sostanzialmente
nell'ultima seduta vediamo anche a
livello
settimanale sostanzialmente
il il mercato Ha rimangiato il rialzo
precedente vedete a livello settimanale
questa qui è una doji una candela di
indecisione Ma potrebbe anche essere
diciamo chiamata una Shooting Star
perché ha una ombra molto molto forte
verso l'alto e quindi significa che lì
la La domanda è stata respinta la La
domanda è stata respinta l'offerta ha
prevalso nettamente Questo è il segnale
più importante di questa settimana
finanziaria cioè le magnifiche 7 ma in
generale tecnologici e in generale l'sp
500 l'indice s&p
500 sostanzialmente andiamo a vederlo Ha
ha ha un po' tirato il fiato dopo una
corsa che qui procede in interrotta che
ha raggiunto dei Record degli anni 60
come striscia come striscia positiva
settimanale in cui soltanto vedete una
candela Rossa qui una candela Rossa qui
e questa
nell'ultima settimana dopo 1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14 15 16 16 su 19
settimane Praticamente di rialzo
complessivo soltanto due hanno visto un
mini pullback e quella dell'ultima
settimana ha visto questa dosi di
indecisione e prendere un po' il fiato
non fa mai male queste salite
paraboliche
rischiano poi di essere di spiazzare
troppo gli investitori Comunque questo
segnale di debolezza o comunque di fine
di di di corsa sfrenata insomma o di
pausa semplicemente lo scopriremo nelle
prossime settimane degli indici è un po'
importante perché Cè neanche il fatto
che le magnifiche sette che sono
capitanate dai tecnologici stanno un po'
subendo la la rotazione e settoriale che
è in corso che è tipica appunto del
momento in cui il mercato si convince
della fase 7 andiamo a vedere Però l'etf
equipes appunto quello equal weight dell
s&p 500 dove ogni titolo vale un e la
capitalizzazione non c'entra nulla Lo
trovate con l'etf ticker
rsp vedete che questo etf sicuramente è
cresciuto ha avuto un pullback più ampio
D però nell'ultima settimana è comunque
andato bene perché appunto non risente
della rotazione settoriale che stanno
avendo i tecnologici che a sua volta
incidono tantissimo nella performa dell
s&p 500 nella performa poi approfondita
che abbiamo visto prima delle magnifiche
sette però la notizia è che il mercato
sta Ruotando sta Ruotando verso
industrials e materie prime e
materiali di base Basic materal quindi
questa è la notizia Andiamo sui singoli
settori a fare
un'altra panoramica vedete gli healthc
che hanno rotto questa Resistenza di
inizio anno poi sono andati in alto e
adesso non sono sui massimi storici ma
li hanno aggiornati poco tempo fa gli
Industrial vedete sono singolarmente
sugli scudi
le i Dix tecnologici lo si vede anche
bene qui stanno un po'
traccheggiare tre gli energetici sono
chiaramente capitanati materie prime
eccetera eccetera stanno ripartendo le
banche Le banche sono davvero in una
seconda giovinezza Perché i tassi sono
stati il taglio dei tassi è stato
spostato a giugno e quindi continuano a
fare margini con questi
tassi molto alti in uno scenario higher
for longer posticipato che è i
prodromico al soft landing per ora
questo sconto il mercato Non l'hard
landing però le banche stanno andando
molto bene molto bene anche i consumi di
base che vengono comprati nel dubbio
Come forma di assicurazione ma anche
come forma di protezione dall'inflazione
perché sappiamo che i consumi di base Mh
sono quei settori che riescono meglio di
tutti diciamo a Mh scaricare sul
consumatore finale uneventuale aumento
dei prezzi il dentifricio lo compriamo
anche se costa un po' di più perché è un
bene necessario per per andare a
semplificare i transportation invece
sono un po' sono un po' in difficoltà
non stanno non stanno volando e e
transportation di solito è un
anticipatore del ciclo economico eh è
ripartito dicembre però sta un po' lì
fermo in questo momento da attenzionare
vedete come xlk Dopo aver tirato la
carretta fino a metà febbraio adesso
come i tecnologici sta tirando il passo
xlc Scusate G xlc sono le Communication
Services che insieme a tecnologici e
discrezionali sono quelli che tirano la
carretta nella fase 1 e 2 vedete che i
discrezionali sono anch'essi danno
stanno dando segnali di stanchezza
trasporti li abbiamo e i Retail qui
siamo su Retail Scusate sono
anch'essi All sono saliti tanto ma non
sono sul massimo in questo momento
anch'essi sono anticipatori del ciclo
economico e poi chiudiamo con il rate
sensitive ovvero Real Estate
e utilities sono i settori rate
sensitive vedete che riset ha sofferto
nella prima parte dell'anno adesso sta
ripartendo man mano che il mercato
inizia a scontare che questo giugno
questo taglio dei tassi Comunque non è
poi così lontano anche powel nei giorni
scorsi ha detto che stiamo andando in
quella direzione è chiaro si perde si
prende tempo in attesa dei dati più
importanti e poi lo stesso discorso vale
per le utilities che sostanzialmente
stanno ripartendo ma sono lontane dai
picchi perché avevano hanno sofferto
questo High for Long poi c'è i materials
li abbiamo già visti sono sugli scudi e
sono il settore più in forma insieme
agli industrials confermando quello che
dice effettivamente il maestro pring
cioè che siamo tecnicamente in fase 3
l'altra conferma arriva analizzando le
materie prime le materie prime Qui
abbiamo il Thomson Reuters commodity CRB
Index uno dei più famosi per
rappresentarle Vedete se vogliamo sono
in rialzo da dicembre Adesso stanno
continuando a salire e adesso hanno
fatto il
Breakout non proprio convincente in fase
di retest di questa Trend line che
abbiamo potuto andare a tracciare in
passato Appunto ribassista quindi le
materie prime Sembrerebbero essere
uscite dalla dalla soglia di di
bottom han dato questo risveglio da
dicembre ma adesso avrebbero fatto di
questa Resistenza quindi le materie
prime sono chiaramente la linfa
necessaria per andare a A scontare una
ripartenza più convinta del ciclo
economico e quindi alla fine lo si vede
poi negli acquisti anche delle aziende
che cavalcano la ripartenza del ciclo
economico Appunto industrials e basic
materials che stanno sovra
performando rispetto ai settori che
hanno tirato la carretta in fase un e in
fase 2 lo ripeto Communication Services
discrezionali e tecnologici e ne abbiamo
visto graficamente come dire le prove e
altri dati interessanti da da mostrare
ehm Qui abbiamo
il andiamo a vedere sul sempre sulle
relazioni intermarket vedete Copper Gold
nonostante il gold sia sui massimi
storici eh Molto interessante ne abbiamo
già detto che le probabilità che il che
il gold
ormai scenda sotto i 2000 sono
abbastanza basse Sembrerebbero essere
abbastanza basse Perché chiaramente eh
Innanzitutto sta vivendo
una fase in cui c'è un Calo dei tassi
reali i tassi reali sono in discesa e il
dollaro è correlato inversamente ai
tassi reali poi è una stagionalità
positiva e poi le prospettive di tagli
dei tassi future chiaramente agevolano
un asset che non distribuisce C come il
gold in più Notiamo che ci sono dei
flussi dagli etf sul Gold mentre lo
stesso sta mettendo massimi storici vuol
dire che sostanzialmente questi acquisti
su loro non sono poi così guidati tanto
da Retail istituzionali tramite la porta
degli etf Ma magari sono ancora una
volta le banche centrali chi lo sa dei
paesi non allineati agli Stati Uniti la
visione Dollar centrica a comprare o oro
che in questo momento Comunque è in
forma ma dicevamo nonostante il gold sia
in forma vedete il Copper che come
raceo è È da ottobre complessivamente in
rialzo e anche se non un rialzo molto
molto Continuo come racio e però si
trova in questo caso da febbraio
Comunque è in fase di risalita dopo
all'interno sempre di un di un nuovo
Trading range però il Copper che è un
po' è il simbolo di una ripartenza
eventuale dell'economia che sta
soffrendo anche la componente Cina il
rallentamento della Cina Nonostante
tutto non sta sottop performando da
dicembre e nel dettaglio nello zoom in
specifico che stiamo facendo in questo
video da febbraio nei confronti dell'oro
che è sugli scudi e quindi quando il
Copper sovra performa con il sul Gold
Anche qui è un segnale di ripartenza
potenziale del ciclo economico
altro ratio interessante da vedere in
questi casi
l'argento che se l'argento sovrap
performa l'sp 500 è un segnale
ulteriormente di forza e qui abbiamo
l'argento che da da marzo sta sta
risalendo nei confronti dell s&p 500
eravamo in un profondo Trend ribassista
anche qui forse una ipotetica trendline
potrebbe essere stata rotta lo vediamo e
se andiamo a fare zoom in ancora più
profondo all'interno dell'argento e se
confrontiamo silj che rappresenta i
miners di argento quindi la componente
più speculativa rispetto alla stessa
materia prima Vedete che anche qui i
miners stanno sovra performando proprio
da da fine febbraio da poco l'argento e
avrebbero fatto rottura e eventualmente
R test vediamo di questa line scopriremo
nelle prossime settimane se
continueranno a sovraperformare
in armonia intermarket con la fase con
la fase di ripartenza delle materie
prime Allora se le materie prime
ripartono gli investitori dicono Ok sono
più confidente nell'andare sul miners
rispetto alla materia prima perché il
miners è più rischioso in teoria Ma se
il contesto è fertile io vado sul miners
dice l'ipotetico investitore che ha
delle performance in Leva
sostanzialmente rispetto a quelle della
della materia prima di riferimento è
tutto da dimostrare tutto da verificare
però unendo questi tasselli del puzzle
dalle materie prime dai
ratio eccetera eccetera
Notiamo che la fase 3 è è nei fatti Nei
fatti perché i settori dell'azionario
sono quelli da fase tre le materie prime
stanno dando segnali di risveglio sia
singolarmente sia nei ratio Copper Gold
o in questo ratio sull'argento tra
miners di argento e argento e vediamo un
po' i Bond che stanno combinando i Bond
nella fase
3 Sostanzialmente nella prima parte
vanno bene Poi se si conclama questa
fase
3 sostanzialmente
Cominciano a essere messi in dubbio
perché
ehm è chiaro cominci ad essere messi in
dubbio perché
Eh la l'inflazione l'eventuale
ripartenza dell'inflazione non è amica
dei Bond a tasso fisso lo sappiamo
e vedete però TLT sta è ripartito da 21
febbraio Non tantissimo però anche qui
siamo in una situazione tutta da da
dimostrare è chiaro che non siamo come
dire in una fase tre
eh scolasticamente perfetta non saremmo
perché le banche centrali non hanno
ancora iniziato a tagliare i tassi ed è
questa la vera anomalia Quindi se fosse
davvero una fase 3 e ci fosse davvero la
reflazione qui saremmo davvero in uno
scenario di higher for Long cioè Le
banche centrali avrebbero poco poco
spazio per andare a tagliare i tassi
cioè solitamente la fase
segue un percorso di taglio dei tassi da
parte delle banche centrali quindi di
grande performance delle obbligazioni
poi si tocca diciamo una situazione in
cui i tassi eventualmente possono
iniziare a salire l'economia ha
ripartire a reflazione
3 e poi nella fase 4 sono molto molto
penalizzati in particolare nella fase
successiva Quindi è un po' strano Senza
che si sia assistito una gran corsa dei
Bond perché a sua volta non non c'è
stato il il taglio dei tassi da parte
delle banche centrali già parlare di
Fase 3 però ogni ciclo è diverso e
queste fasi non sono poi scienza
scolpita sulla pietra ma vanno
analizzate del genere l'Inter Market in
questo momento sta dando segnali di
questo tipo non proprio armonici perché
Ripeto il Grande Punto interrogativo è
il mancato taglio dei
tassi da parte delle banche centrali nel
momento in cui il ciclo arriva alla fase
3 e quindi i Bond sono un grande punto
interrogativo ma il Grande Punto
interrogativo e del resto proprio la
l'inflazione perché avemo La settimana
prossima il 12 Il 12 il dato
sull'inflazione
e che in effetti sembra che stia
rallentando eccetera eccetera ma se le
materie prime ripartono Innanzitutto non
è un buon dato un buon segnale per
l'inflazione poi volevo mostrarvi questo
grafico in chiusura che ho pubblicato su
Twitter nei giorni
scorsi preso dal profilo di Isabel Net
l'analista che sostanzialmente ci fa
vedere prendendo a sua volta questo
studio di Deutsch Bank
che c'è un ritardo temporale tra il dato
dell di circa du mesi e il dato dell'
ism Services prices e vedete
che il Services esms prices è in rialzo
e l'inflazione la linea Azzurrina più
chiara e lagga Ritarda di circa du mesi
quindi se dovesse essere confermata
questa relazione tra queste due
variabili dovremmo aspettarci una
ripartenza magari non eccessiva ma
comunque un rimbalzo dell'inflazione che
tra l'altro non ha ancora
raggiunto stabilmente la sogia del 2%
Quindi occhio al tema dell'inflazione
perché qui abbiamo i mercati delle
materie prime e i mercati azionari che
si sono portati in fase tre da un punto
di vista proprio di quello che abbiamo
visto G
indas Basic materials eccetera eccetera
le materie prime che stanno iniziando un
po' a salire e quindi questo va va
analizzato e in un contesto del genere
le obbligazioni le
obbligazioni sostanzialmente non manca
manca l'appello proprio la il tema delle
obbligazioni le obbligazioni non hanno
ancora incassato il bonus del taglio dei
tassi delle banche centrali Quindi se
dovessimo avere una reflazione le
obbligazioni potrebbero un po'
incagliarsi in questo in questo scenario
è chiaro che non non lo sappiamo questo
ciclo è davvero molto complicato È più
complicato degli altri c'è chi dice
addirittura e magari dedicherò un video
apposito su questo che si stanno si sta
considerando l'ipotesi di eh alzare il
tasso il tasso reale di lungo termine
negli Stati Uniti quello sostanzialmente
l'r Star viene definito il tasso di
interesse neutrale
reale che è quello che sostanzialmente
né danneggia né fa volare l'economia e
in questo momento questo Tasso secondo
le banche centrali della Banchieri della
Federal reserve a livello reale è 0,5 a
livello nominale aggiungendo un 2% di
inflazione e al 2 e Meo Ma se questa
economia regge addirittura riparte a tal
punto da reflazione
izzando alcune classi di investimento a
livello
intermarket con tassi al 5,5% vuol dire
che il tasso
neutrale magari non è non è più quello
che si credeva in passato cioè lo 05
reale o il 25 nominale Magari questa
economia è più forte del previsto ed è
in grado di camminare su
tassi neutrali e più più sostenuti a
quel punto questa non sarebbe una grande
notizia per le
obbligazioni Per quanto riguarda
perlomeno il prezzo la dinamica di di
Price Action del prezzo perché le
obbligazioni chiaramente hanno un prezzo
che sale molto quando i tassi
scendono Potrebbe essere una buona
notizia a livello di di cedole nel senso
essere investiti in bond e avere queste
cedole importanti che coprono
dall'inflazione ma chiaramente è un
altro è un altro ragionamento in ogni
caso le obbligazioni rappresentano in
questo momento in questa visione del
mercato il vero punto interrogativo
perché se è una fase 3 è una fase 3
comunque profondamente Anomala che
troverebbe il suo punto
di la chiusura del cerchio con un
innalzamento con la dichiarazione delle
banche centrali di un innalzamento del
Tasso neutrale se se il tasso neutrale
rimane lì in basso è davvero anomalo
essere in fase tre e con le obbligazioni
che non hanno ancora incassato il bonus
del taglio dei tassi che a questo punto
potrebbe essere comunque il primo a
giugno ma non ne basta un solo taglio
per ampliare Questo ragionamento E
renderlo più armonico bene Probabilmente
è un po' complicato i ragionamenti non
so se tutti sono in grado siete stati in
grado di seguire qui siamo nell'Inter
Market allo stato puro ma mi sembrava
giusto appunto aggiornarvi su quello che
ipotizzano i modelli del maestro Martin
pring Fase 3 dal suo punto di vista
anche egli sottolinea la
possibilità comunque all'interno di
questa fase di una correzione del
mercato azionario anche se la fase tre è
positiva per il mercato azionario
generalmente ma in generale le
correzioni
fanno aiutano a fare benzina
eventualmente per eventuali nuovi nuovi
rialzi e se sono correzioni sane e non
dettate da Panic eccetera eccetera in
ogni caso fatemi sapere soprattutto voi
cosa ne pensate se siamo in fase tre e
riprendiamo il grafico intermarket se
secondo voi Siamo entrati in fase tre
oppure davvero questo ciclo è
complicatissimo da andare a incasellare
in in queste fasi Appunto schematiche
però abbiamo qui effettivamente il
segnare
l'azionario i settori dell'azionario
sono che si stanno muovendo sono quelli
tipici da Fase 3 e le materie prime
stanno rialzando un po' la testa mentre
le obbligazioni nicchiano nicchiano
perché appunto in caso di reflazione
non sono non sarebbero nel loro terreno
più fertile quantomeno a livello di
Price Action di
prezzo eccetera eccetera quindi fate
Fatemi sapere cosa ne pensate se anche a
vostro giudizio come per Martin pring
siamo in questo momento in fase tre in
chiusura Ovviamente vi ricordo se questi
contenuti vi piacciono vi danno valore
aggiunto di andare senza timori con il
like perché il like aiuta poi a
diffondere questi contenuti più
rapidamente attraverso l'algoritmo di
YouTube in basso trovate anche poi tutti
i miei approfondimenti su questi e tanti
altri temi sul Sole 24 or alla prossima
da
استعرض المزيد من الفيديوهات ذات الصلة
![](https://i.ytimg.com/vi/s6ls29bE8lM/hq720.jpg?v=661fd739)
L'INIZIO del CROLLO dei Mercati: è il Colpo di Grazia (FED+Blackout) ?
![](https://i.ytimg.com/vi/SopV0g8aZ84/hq720.jpg)
I migliori Treasury USA a Lunga Scadenza e con Cedole Elevate
![](https://i.ytimg.com/vi/163Gj7QiNl4/hq720.jpg)
Il ritorno degli ETF "monetari": ERNE, ECR1 e PEU!
![](https://i.ytimg.com/vi/LJ-cuuZlwIk/hq720.jpg)
劇的な金利高。6月利下げはないかも(4月1日 #PAN米国株)
![](https://i.ytimg.com/vi/fm_ZBK_fb_c/hq720.jpg?v=661ea454)
ATTENZIONE: L’INFLAZIONE E’ TORNATA. Ecco cosa significa.
![](https://i.ytimg.com/vi/ShZE4lP5c0g/hq720.jpg)
TOM LEE says "DRIVERS for INFLATION are FALLING AWAY"
5.0 / 5 (0 votes)