Что такое мультипликаторы и как ими пользоваться: EBITDA, P/E, P/S, P/BV, ROE, EPS

Summary

Мультипликаторы — это важные финансовые показатели, помогающие инвесторам оценить инвестиционную привлекательность компании. Они позволяют анализировать эффективность бизнеса, выявлять переоцененные или недооцененные бумаги, а также предсказывать сроки окупаемости инвестиций. Включая такие показатели, как соотношение рыночной стоимости компании к прибыли, выручке и активам, мультипликаторы помогают сравнивать компании внутри одной отрасли. Однако полагаться только на мультипликаторы не стоит, поскольку они могут не учитывать внешние факторы, влияющие на рыночные котировки.

Takeaways

• 😀 Мультипликаторы — это финансовые показатели, которые помогают инвесторам оценить инвестиционную привлекательность компании.
• 😀 Они позволяют выявить наиболее недооцененные или переоцененные бумаги, а также оценить эффективность бизнеса.
• 😀 Показатель P/E (Цена/Прибыль) помогает определить, сколько лет потребуется для окупаемости инвестиций при текущем уровне прибыли.
• 😀 P/S (Цена/Выручка) показывает, сколько годовых выручек стоит компания; чем ниже этот показатель, тем лучше.
• 😀 P/B (Цена/Балансовая стоимость) показывает, переплачивает ли акционер за чистые активы компании, особенно полезен для оценки банков и компаний с реальными активами.
• 😀 EBITDA — это прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации, которая помогает оценить доходность без учета разовых факторов.
• 😀 ROIC (Рентабельность инвестированного капитала) измеряет, насколько эффективно компания использует средства акционеров для получения прибыли.
• 😀 EPS (Прибыль на акцию) показывает, сколько прибыли компания приносит инвестору на одну акцию.
• 😀 Мультипликаторы применяются для сравнения компаний в одной отрасли или с схожими характеристиками, но могут сильно различаться в зависимости от типа бизнеса.
• 😀 Не стоит полагаться исключительно на мультипликаторы при выборе компании для инвестирования, так как внешние обстоятельства могут сильно влиять на показатели.

Q & A

Что такое мультипликаторы?

Мультипликаторы — это финансовые показатели, которые инвесторы используют для оценки инвестиционной привлекательности компании. Они помогают определить, насколько эффективно работает бизнес и выявить недооцененные или переоцененные акции.

Какие мультипликаторы считаются самыми популярными?

Самыми популярными мультипликаторами являются: P/E (отношение рыночной стоимости компании к ее прибыли), P/S (отношение рыночной стоимости компании к ее выручке), P/B (отношение рыночной стоимости компании к ее балансовой стоимости), EBITDA, и Debt/EBITDA.

Как работает мультипликатор P/E?

Мультипликатор P/E показывает, за сколько лет окупится инвестиция в компанию. Например, если P/E равен 5, это означает, что инвестиции вернутся через 5 лет. Этот мультипликатор не применим для убыточных компаний.

Что показывает мультипликатор P/S?

Мультипликатор P/S показывает, сколько стоит компания в расчете на ее годовую выручку. Чем ниже значение этого мультипликатора, тем более привлекательно выглядят инвестиции в компанию.

Что означает мультипликатор P/B?

Мультипликатор P/B показывает, насколько инвесторы переплачивают за чистые активы компании. Это важно для оценки таких компаний, как банки или фирмы с реальными активами, например, недвижимостью.

Для чего используется мультипликатор EBITDA?

Мультипликатор EBITDA используется для оценки прибыли компании до учета налогов, процентов, износа и амортизации. Он позволяет увидеть операционную эффективность компании, исключая разовые расходы.

Как рассчитывается показатель Debt/EBITDA?

Показатель Debt/EBITDA показывает, сколько лет потребуется компании для погашения своего долга, если вся прибыль от EBITDA будет направлена на это. Чем ниже это значение, тем лучше.

Что означает мультипликатор ROIC?

ROIC (рентабельность собственного капитала) измеряет, насколько эффективно компания использует капитал акционеров для получения прибыли. Чем выше этот показатель, тем эффективнее бизнес.

Как мультипликаторы могут быть полезными при сравнении компаний?

Мультипликаторы полезны для сравнения компаний внутри одной отрасли, а также для анализа компаний разных стран, поскольку они позволяют увидеть, как разные компании оцениваются на основе общих финансовых показателей.

Почему не стоит полагаться только на мультипликаторы при выборе компании для инвестирования?

Мультипликаторы могут не всегда давать полную картину. Например, компания может выглядеть переоцененной по мультипликатору, но при этом иметь большой потенциал роста. Важно учитывать также внешний рынок и другие финансовые факторы.