DESPLOME DE MERCADOS, COLAPSO DE JAPÓN y BITCOIN EN CAÍDA LIBRE
Summary
TLDRThis video script discusses a grim Monday in the stock market with Asian markets plummeting and high-risk assets like cryptocurrencies taking a nosedive. The speaker emphasizes the importance of understanding the reasons behind the downturn, particularly pointing out Japan's stock market, which was considered defensive but has shown to be highly leveraged to monetary risk due to the Bank of Japan's actions. The script also touches on the U.S. labor market's poor performance, the Federal Reserve's policies, and the need for investors to be aware of the non-defensive nature of certain assets. The speaker concludes by advising viewers to seek investment opportunities amidst the correction, not to fall into extreme optimism or pessimism, and to prepare for significant monetary destruction in the coming years.
Takeaways
- 📉 Asian stock markets have experienced a brutal collapse, signaling a poor week for global markets and a significant drop in riskier assets like cryptocurrencies.
- 🌐 The Japanese stock market, once seen as having defensive qualities, has been heavily sold off, with the Bank of Japan ceasing its ETF purchases as it intervenes to stabilize the yen, leading to a sharp market correction.
- 💼 Poor U.S. labor market data has contributed to the decline in risk assets, as the market reassesses the likelihood of a 'hard landing' and the sustainability of current economic policies.
- 🤔 The speaker emphasizes the importance of understanding market dynamics, especially the role of central banks in supporting or destabilizing markets through their monetary policies.
- 🔑 Gold is highlighted as a defensive asset that maintains value during times of market volatility and economic uncertainty.
- 📊 The script discusses the accumulation of risk over the year and the significant fall in various asset classes, including a sharp decline in cryptocurrencies.
- 🚫 The correlation between crypto assets and the U.S. stock market, especially technology stocks, is very high, meaning that cryptocurrencies do not serve as a protective asset during market downturns.
- 📈 The demand for U.S. bonds increases as investors seek safer assets, driving down the yield on U.S. bonds, which is an indicator of increased risk perception in the market.
- 💡 The speaker suggests that despite the current market turmoil, there are investment opportunities to be found, particularly in U.S. companies that have demonstrated strong business performance and resilience.
- 🌍 The global economy is not expected to rebound quickly, with ongoing fiscal deficits and increasing public debt suggesting that central banks will continue to be accommodative, potentially leading to future monetization of debt.
- 💰 The final takeaway is the inevitability of monetary destruction due to excessive fiscal and monetary stimuli, advising investors to seek opportunities to protect their wealth during these times.
Q & A
Why did the Asian stock markets collapse as described in the script?
-The script suggests that the Asian stock markets collapsed due to a combination of factors including a poor week for risk assets, poor U.S. labor market data, and a shift in market sentiment that questioned the sustainability of the economic stimulus and debt levels maintained by central banks.
What role did the Bank of Japan play in the Japanese stock market crash mentioned in the script?
-The Bank of Japan was described as the major buyer of ETFs in the Japanese stock market, effectively propping up asset prices. However, when the bank had to intervene heavily to stop the yen's decline, it stopped buying ETFs, leading to a significant correction in the Japanese stock market.
What was the significance of Bitcoin breaking the support level of 6,000 as mentioned in the script?
-The breaking of the 6,000 support level indicated a significant downturn in the cryptocurrency market, as it marked a critical point where riskier assets within the crypto space began to plummet.
Why did the script mention the Federal Reserve's actions as a key factor in the market's movement?
-The Federal Reserve's actions, such as maintaining interest rates and continuing to inject liquidity into the market, were highlighted as key because they influence the market's perception of risk and the availability of monetary stimulus.
What is the script's stance on gold as an investment during times of market volatility?
-The script suggests that gold retains defensive qualities and is important to hold during market downturns as it can offer protection against volatility and potential losses in other asset classes.
What does the script imply about the European stock market's defensive qualities?
-The script implies that the European stock market does not have defensive qualities, as it was also subject to a significant correction, contrary to what some might expect based on value traps and perceived value.
What does the script suggest about the correlation between crypto assets and the U.S. stock market, particularly technology stocks?
-The script suggests a high correlation between crypto assets and the U.S. stock market, especially technology stocks, meaning that when the stock market corrects, crypto assets do not serve as a protective hedge but rather follow the downward trend.
What is the script's view on the potential for a financial crisis given the current market conditions?
-The script does not predict an imminent financial crisis but warns of the risks of excessive optimism or pessimism. It suggests that while there may be corrections and volatility, the central banks' actions and economic policies will continue to influence the market's trajectory.
What advice does the script offer regarding investment strategy in light of the current economic and market conditions?
-The script advises investors to seek opportunities amidst corrections, to be aware of the risks and volatility in different asset classes, and to maintain a balanced investment strategy that includes assets like gold and U.S. dollars to protect against potential economic downturns.
How does the script characterize the current state of the U.S. labor force and its impact on the economy?
-The script characterizes the U.S. labor force as currently underperforming, with participation rates and employment-to-population ratios below optimal levels, suggesting that this could be a structural weakness in the economy.
Outlines
📉 Global Stock Market Crash and Cryptocurrency Decline
The script discusses a severe global stock market crash, with Asian markets plummeting after a poor week, and high-risk assets like cryptocurrencies experiencing a significant drop. The video aims to analyze the situation, understand the causes, and provide insights for future investment strategies. The Japanese stock market is highlighted as having no defensive qualities despite being marketed as such, with the Bank of Japan's policies being a significant factor in the market's vulnerability. The script also touches on the poor performance of the US labor market data and the broader implications for risk assets.
💼 Central Banks and Market Volatility
This paragraph delves into the role of central banks in suppressing market volatility through accommodative policies, which has led to an artificial suppression of market corrections. The script mentions the importance of gold as a defensive asset and discusses the accumulation of risk, as illustrated by various charts and statistics. It also addresses the high correlation between cryptocurrency assets and North American stock markets, particularly technology stocks, and warns against considering cryptocurrencies as defensive assets during market downturns.
📉 Analysis of Market Corrections and Opportunities
The script provides an analysis of the current market corrections, emphasizing that while they may appear concerning, they also present investment opportunities. It discusses the Federal Reserve's actions and the potential for further market adjustments, highlighting the importance of not falling into extreme optimism or pessimism. The paragraph also touches on the need for central banks to eventually monetize debt and the implications this has for the economy and investment strategies.
💡 Seeking Opportunities Amidst Market Turmoil
The focus shifts to identifying investment opportunities in the midst of market corrections. The script suggests that despite the current economic challenges, there are areas where investors can find value, such as in US companies that have demonstrated strong business performance and investor relations. It also warns against the misconception that European and Japanese markets are defensive assets, given their recent poor performance.
🚀 Preparing for Future Investment Waves
This paragraph discusses the importance of preparing for the next wave of investment opportunities, suggesting that investors should not be overly pessimistic or optimistic but rather pragmatic. It emphasizes the need to understand the nature of the market and the role of fiscal and monetary stimuli in shaping economic outcomes. The script also highlights the potential for significant monetary destruction in the coming years due to unsustainable fiscal deficits and the accumulation of unfunded liabilities.
🌐 Market Panic and the Search for Opportunities
The script concludes by reflecting on the market's reaction to the current downturn, noting that while panic can lead to severe corrections, it also creates opportunities for savvy investors. It stresses the importance of using market corrections to invest prudently and to seek out assets that can provide protection against monetary destruction, such as gold and US dollars, while also being aware of the potential for increased market volatility.
🎶 Defending Freedom and Facing Market Challenges
The final paragraph is a closing statement that reinforces the video's theme of defending freedom in the face of market challenges. It includes a musical element, suggesting a tone of resilience and determination, and may imply a call to action for viewers to stay informed and engaged in the financial world.
Mindmap
Keywords
💡Black Monday
💡Risk Assets
💡Cryptocurrencies
💡Japanese Stock Market
💡Monetary Policy
💡Yen
💡ETFs (Exchange-Traded Funds)
💡Volatility
💡Fiscal Stimulus
💡Gold
💡Investment Opportunities
Highlights
Asian stock markets collapse after a poor week, with high-risk assets like cryptocurrencies also plummeting.
Japan's stock market, considered defensive by many, has been heavily influenced by the Bank of Japan's ETF purchases.
Bitcoin broke a crucial support level of $6,000, leading to a significant drop in riskier crypto assets.
US labor market data was extremely poor, affecting the performance of risk assets.
The Bank of Japan's aggressive monetary policy has led to a sharp yen devaluation and a halt in ETF purchases, exacerbating the stock market correction.
European stock markets, often perceived as value traps, have also shown no defensive qualities in the face of market corrections.
The S&P 500 and NASDAQ have experienced significant corrections, influenced by poor labor market data and Federal Reserve policies.
Gold remains the asset with defensive qualities, important for investors during market downturns.
The accumulation of risk throughout the year has led to a significant market drop, reflecting an excess of optimism despite market indicators.
Cryptocurrency markets have shown high volatility and are not acting as a safe haven during market downturns.
The demand for bond yields has dropped, indicating an increased perception of risk and a shift towards lower-risk assets.
Despite global bond recoveries, the preliminary bubble burst indicates increasing risk tolerance and accommodative central bank policies.
The VIX index shows that market volatility has been suppressed by central banks, leading to aggressive market corrections when it does spike.
Investors should be aware of opportunities during market corrections, as central banks are likely to maintain accommodative policies.
The US economy, despite its issues, has shown better corporate performance and investor relations compared to Europe and Japan.
Investors should avoid excessive pessimism or optimism and prepare for the next wave of market movements.
The current market correction may be severe, but it also presents opportunities for prudent investment in assets like gold and the US dollar.
Monetary destruction in the coming years will be unprecedented due to excessive fiscal deficits and unsustainable government spending.
Transcripts
lunes negro en las bolsas las bolsas
asiáticas se desploman de manera brutal
después de una semana bastante pobre y
además los activos de mayor riesgo las
criptomonedas caen a plomo además de las
bolsas en general Qué es lo que está
pasando y qué es lo que podemos sacar
como conclusión para prepararnos y para
invertir de Cara a los próximos meses
vamos a hablar de todo ello
[Música]
Hola a todos y bienvenidos a mi canal
Muchísimas gracias por suscribiros vamos
camino de los 200.000 suscriptores
Muchas gracias por dejar vuestros
comentarios Gracias también por dejar un
me gusta a este vídeo y lo más
importante es que sigáis defendiendo la
libertad lunes negro en las bolsas Y
esto es importante entender Por qué es
importante entender por qué lo ha
liderado Japón una bolsa que muchas
veces los operadores de Mercado nos
dicen que es digamos que tiene
componentes defensivos bien pues vamos a
ver algunos factores que yo creo que
merece la pena Resaltar adelante
acompañadme si podéis ver cómo empezó el
fin de semana eh primero el bitcoin el
bitcoin que cotiza durante el fin de
semana empezó a desplomarse además romp
Endo un nivel muy importante de soporte
que es el de los
6,000 al romper ese soporte los activos
más arriesgados dentro del mundo de las
criptomonedas han caído también a plomo
bien esto era un reflejo de lo que ha
sido ya una semana muy pobre para los
activos de riesgo que viene por varios
factores número uno el mercado empieza a
darse de que todo eso de que no va a
haber aterrizaje duro es de que el
mercado laboral se sostiene etcétera
etcétera no está funcionando los datos
del mercado laboral de Estados Unidos
fueron atroces
absolutamente malos en todos los
sentidos y como yo he explicado en
varias ocasiones no solamente malos sino
malos con respecto a la realidad de un
estímulo fiscal sin precedentes aumento
masivo de deuda bancos centrales que
mantienen los tipos pero siguen siendo
extremadamente acomodaticias y claro ha
saltado por el lado de los activos de
riesgo y merece la pena analizar varios
factores bien porque el bitcoin De hecho
no es el elemento de riesgo aquí el
elemento de riesgo mis queridos amigos
es la bolsa japonesa la bolsa japonesa
se ha vendido a los operadores de
Mercado como una eh bolsa en la que
había unas enormes cualidades defensivas
estaba barata y todos los factores
ayudaban Pero qué es lo más importante
Lo más importante en la bolsa japonesa
era que el mayor comprador de etfs de la
bolsa japonesa es el propio Banco
Central de Japón es decir el que estaba
manteniendo La burbuja de los activos de
riesgo en Japón era el propio Banco
Central eso dura durante un tiempo qué
es lo que pasa que de repente por
factores que han ido acumulándose una
política completamente equivocada por
parte del Banco Central de Japón que ha
seguido monetizando riesgo que ha
seguido imprimiendo dinero y ha saltado
saltó primero por el lado de la moneda
tuvo que intervenir masivamente para
parar el desplome del yen que cayó a
niveles de 40 años el nivel más bajo
contra el dólar en 40 años Tuvo que
intervenir masivamente y al utilizar
recursos para intervenir masivamente en
el yen o sorpresa ha dejado de comprar
etfs de la bolsa y ha hecho que la
corrección de la bolsa japonesa sea
muchísimo mayor la bolsa japonesa ha
mostrado de nuevo que no tiene ningún
tipo de cualidad defensiva y que es un
etf apalancado al riesgo monetario bien
aquí vemos el desplome de la bolsa
japonesa ojo ojo Porque la que tampoco
muestra ningún tipo de fact factor
defensivo es la bolsa europea la bolsa
europea Por qué Porque nos hablan todo
el día de valor y es trampas de valor
por todos los lados Entonces qué es lo
que ha ocurrido pues lo que ha ocurrido
es efectivamente que ha habido una
corrección en el s&p 500 y en el nasdaq
muy significativa no lo vamos a a a
poner de otra manera porque es muy
evidente de acuerdo y De dónde viene
número uno el mercado laboral mucho peor
de lo esperado número dos la reserva
Federal tiene tipos Pero sigue siendo
acomodaticia porque sigue inyectando
liquidez y lo que necesita el mercado
para continuar subiendo es mayor exceso
monetario que es lo comentábamos en un
vídeo anterior el oro el oro se mantiene
como el único que genera esas cualidades
defensivas que comentamos siempre por
eso es importante tener oro para que
esto que puede generar fuertes
oportunidades de compra absolutamente eh
No suponga un dolor de cabeza para los
inversores HM Bueno vamos a ver otros
gráficos que a mí me parecen relevantes
los he puesto en mi cuenta de Twitter en
inglés si queréis lo podemos ver me
parece interesantísimo esto que muestra
mi queridísimo amigo ki molo que es
comoo se ha ido acumulando el riesgo h y
lo que ha llevado ese ese número de eh
acumulaciones de riesgo en durante el
año es a una caída muy significativa
aquí me parece que H de nuevo muestra
ese factor diferencial al analizar donde
el modelo estaba reflejando un exceso un
exceso de optimismo a pesar a pesar de
que lo que es verdad es que el índice de
miedo y codicia de la CNN mostraba o
sorpresa miedo interesante verdad Ah y
esto merece la pena también ponerlo en
el contexto esto de lo que está
ocurriendo con las criptomonedas bien el
desplome del de los distintos activos en
el universo cripto ha sido brutal caídas
del 10 del 18 por etcétera etcétera lo
que siempre comentamos las criptomonedas
la gente que sabe y que entiende de
ellas entienden también que están
tomando un elevadísimo riesgo y una
fuerte eh Bueno una fuerte volatilidad
que por lo tanto además no funciona como
protección cuando el mercado baja Qué
significa que la correlación de los
activos cripto con la bolsa
norteamericana sobre todo con las
tecnológicas es elevadísima por lo tanto
cuando corrige la bolsa los activos
cripto no te funcionan como reserva de
valor o como colchón ante una fuerte
corrección bien los inversores que
conocen bien estos activos lo saben y y
por lo tanto lo asumen pero es
importante que los que no lo conocen
sean conscientes de que el bitcoin y las
monedas eh alternativas o los
criptoactivos como queráis llamar no son
activos defensivos en una corrección
como estamos viendo hoy de
acuerdo para mí otro elemento esencial
es el siguiente
embajado brutalmente las eh
rentabilidades exigidas de los bonos Qué
significa eso básicamente que el entorno
de riesgo está aumentando la gente tiene
mayor percepción de riesgo y entonces
baja la la rentabilidad exigida al Bono
norteamericano Aunque ojo Aunque la
deuda siga subiendo de acuerdo sí pero
es que aunque los bonos globales han
recuperado las pérdidas de este año aquí
lo podéis ver H lo que muestra este
gráfico de bloomberg es que está muy por
debajo en precio de los niveles a los
que estaban en el año 2021 es decir el
pinchazo de la burbuja de bonos ha sido
un factor preliminar que ya nos avisaba
de que las
eh la tolerancia al riesgo estaba
aumentando Y que además los bancos
centrales mantenían una política
excesivamente acomodaticia y esto Por
qué es importante a mí me parece que es
importante porque cuando miramos estos
eh distintos factores lo más relevante
es qué es lo que podemos esperar No qué
es lo que podemos esperar Podemos
esperar una corrección durante más
tiempo pues hombre aquí veis a mi buena
amiga judy
shelton Mostrar cómo se ha hundido la
cotización del yen y ha tenido que
intervenir El Banco Central a mi buen
amigo Harry samaras que también siempre
está ahí contando los riesgos que se van
acumulando hay que saber que se va
acumulando riesgo pero también es
importante darse cuenta de las
oportunidades bien Vamos a hablar
entonces de oportunidades porque eh
ahora todo el mundo va a hablar Oh viene
una crisis financiera etcétera Por qué
no viene una crisis financiera o por lo
menos por qué no es tan evidente una
crisis financiera como en otras
ocasiones el primer factor me parece a
mí relevante es el que eh muestra el BX
eh el BX nos dice el nivel de riesgo y
de volatilidad que se puede asumir
dentro del mercado qué es lo que pasa
que que esa volatilidad ha estado
reprimida por los bancos centrales los
bancos centrales han estado eliminando
volatilidad vía una política mucho más
acomodaticia de lo que dicen los
titulares Y qué es lo que ocurre por lo
tanto Pues que cuando salta salta de
manera agresiva pero es importante
importante recordar que Esa volatilidad
está por debajo de los niveles de la
burbuja.com o de la crisis de 2008
etcétera para mí la importancia aquí es
hay que buscar oportunidades de
inversión Por qué vais Vais a entenderlo
muy rápidamente veréis estas
correcciones de Mercado así está asustan
mucho a la gente durante las épocas de
expansión monetaria y de políticas
monetarias acomodaticias que quiero
recordar es el actor más importante de
estos dos últimos años los bancos
centrales te han dicho que son eh más
duros que están siendo más agresivos con
su política y no lo han sido H no lo han
sido lo único que han hecho literalmente
ha sido subir tipos porque el mecanismo
antif fragmentación las ventanas de
liquidez etcétera o sea han priorizado
la liquidez Y eso ha mantenido las
bolsas elevadas bien qué es lo que pasa
que los inversores nos acostumbramos a
que el mercado pues prácticamente no
corrige la volatilidad es muy baja las
bolsas suben mucho suben las bolsas con
mayores trampas de valor eh bolsas en
las que es el Banco Central el que
mantiene artificialmente elevados los
índices Eh pues lo hacen relativamente
bien etcétera y claro pues Oye la gente
se acostumbra de acuerdo y la gente se
acostumbra pero es importante que seamos
conscientes de las oportunidades que se
generan por qué Vais a ver Mirad
Nosotros ahora mismo estamos viendo esta
corrección de una manera preocupante
Dios mío Cómo ha caído la bolsa japonesa
Dios mío Cómo ha caído la bolsa
norteamericana etcétera etcétera Pero no
vemos que están a niveles como he
mostrado en el gráfico a niveles muy
elevados y que lo han hecho muy bien
durante muchos años en los que nos
decían que la economía iba
estupendamente esto es la El
aburrimiento total eh en la política
actualmente nos decían que la economía
iba estupendamente Pero en realidad los
datos desagregados indicaban una
debilidad estructural y un exceso de
deuda bien ese exceso de deuda es en lo
que os tenéis que fijar es decir lo que
ahora mismo nosotros vemos como unos
bancos centrales que tienen tipos entre
comillas elevados que de elevados no
tienen nada uno que tienen una política
entre comillas restrictiva que de
restrictiva no tiene nada Qué significa
que los estados particularmente el de
Estados Unidos y los estados de la
eurozona etcétera mantengan unos
déficits elevadísimos y la deuda pública
global siga aumentando lo que significa
es que estos bancos centrales que en
realidad tienen como objetivo
prioritario y número uno que los estados
se financien barato a cualquier precio y
cualquier precio significa Aunque tengan
que priorizar la liquidez por encima de
luchar contra la inflación HM lo que
significa este exceso monetario que es
el déficit imprimir dinero es el déficit
de acuerdo va a tener que monetizar en
algún momento por parte de estos bancos
centrales es decir estos bancos
centrales que ahora te dicen que no
bajan tipos o que los bajan muy poco y
que no recompra deuda van a tener que
lanzarse a comprar deuda ahora la
cuestión es cuándo cuándo Por qué Porque
que nos podemos pasar muchos meses
esperando a que la reserva Federal haga
algo que a lo mejor no hace y por qué
veréis Este mercado necesita más que una
bajada de tipos para recuperar el
dinamismo que tenía por qué Porque la
bajada de tipos en sí mismo es el
reconocimiento de que la economía no va
bien el mercado ahora mismo está
comprando utilities es decir eléctricas
y empresas de eh inmobiliario que lo han
hecho muy mal eh y vendiendo empresas
tecnológicas etcétera que me parece
hasta lógico cuál es el problema que las
empresas de eléctricas o de suministros
básicos y las empresas de eh
inmobiliario necesitan una economía
voyante y un aumento del crédito
significativo llevo diciendo mucho
tiempo que la razón por la que estábamos
positivos con el mercado era
precisamente porque no esperábamos
tantas bajadas de tipos porque las
bajadas de tipos son el reconocimiento
por parte de los bancos centrales de que
la economía va mal no que va regular
sino que va mal vale bien Bueno pues
ahora lo que tenemos que ver son las
oportunidades Por qué Porque detrás de
el exceso
monetario que se está creando con estos
déficits descontrolados por parte de
unos estados que son incapaces de
administrar eso es imprimir dinero y esa
impresión de dinero va a izarse y va a
ponerse en el balance de los bancos
centrales de alguna manera pero la
cuestión vuelvo a repetir es cuándo ojo
vamos a pensar en la reserva Federal la
reserva Federal puede que baje los tipos
25 puntos básicos en septiembre pero el
que se crea que una bajada de 25 puntos
básicos va a ser la solución a los
mercados y a la economía es que no le
está prestando atención a lo que hace
que la economía vaya tan eh pobre en
medio de los estímulos los fiscales tan
agresivos que es precisamente el
intervencionismo constante de los
gobiernos mucho más gasto muchos más
impuestos que disfrazan el producto
interior bruto y que hacen más débil la
economía por lo tanto el la reserva
Federal puede que baje los tipos en
septiembre no me importa HM la cuestión
es cuándo va a empezar a monetizar
cuándo va a empezar a comprar bonos del
estado eh Y claro ahora no lo va a hacer
porque ahora esta corrección de Mercado
lo que ha hecho literalmente es que el
la rentabilidad exigida eh Eso que
llaman el tipo de el tipo exigido no a
los bonos de Estados Unidos ha bajado
masivamente es decir está entrando
capital está entrando capital hacia el
activo de menor riesgo que es el bono de
Estados Unidos porque es el emisor de la
moneda de reserva del mundo nos guste o
no nos guste y el mundo en estos años y
llevo diciéndolo bastantes meses no se
ha desdolarizar se ha redolar zado pero
el dólar está perdiendo poder
adquisitivo por la inflación persistente
entonces la reserva Federal se encuentra
en un problema de decidir soportar al
mercado o contener la inflación bien la
inflación ha bajado un poco pero es que
los datos Macro han empeorado mucho más
rápidamente el índice de sorpresa
económica tanto en Estados Unidos como
en Europa etcétera etcétera ha empeorado
de acuerdo Entonces es relevante Buscar
oportunidades de inversión sabiendo que
vamos a tener monetización masiva a
medio plazo no sabemos cuándo sabiendo
que los bancos centrales van a seguir
siendo acomodaticias y sabiendo que la
economía no va como un cohete ni mucho
menos sino que está siendo disfrazada
por un gasto público que la hace más
improductiva más lenta y que funcione
peor y una vez que sabemos eso es
importante tener qué tener oro tener oro
que nos ayuda a mantener la rentabilidad
y a tener un colchón cuando el resto de
los activos caen número dos hay que
mantener la inversión e invertir en
Estados Unidos hay que invertir en
Estados Unidos porque gane quien gane
las elecciones en Estados Unidos las
empresas norteamericanas han demostrado
en los resultados empresariales que
tienen unos índices de sorpresa mucho
mayores y que además tien unos márgenes
muy superiores y una mayor identidad con
los inversores minoritarios claro Usted
dirá bueno cualquiera se atreve a
comprar ahora con estas valoraciones
vale eh el mercado obviamente Nos está
dando una oportunidad para comprar las
empresas y los valores que mejor lo
hacen en un entorno y lo que nos está
demostrando también el mercado es que
todo eso que nos intentan vender como
defensivo en muchísimas ocasiones no lo
es vuelvo a repetir con la bolsa Europea
y con la bolsa japonesa por lo tanto la
gente que aumenta exposición a Europa y
a Japón porque Estados Unidos está
demasiado caro resulta que Japón lo hace
peor que Estados Unidos en una
corrección verdad Entonces H
importante no caer en el error de pensar
que Esto va a ser como una crisis loca
etcétera etcétera no caer en el error de
que los bancos centrales van de repente
simplemente para sostener a los mercados
ponerse a recomprar bonos como locos
Cuando además el mercado les está dando
ese aumento de precio de los bonos lo
estaba mostrando antes verdad está
mejorando el precio de los bonos es
decir está bajando la rentabilidad
exigida el el bono de Estados Unidos
está por lo tanto convirtiéndose en de
nuevo el activo preferido por los
inversores que buscan menor riesgo
estamos viendo una enorme eh
transferencia de dinero de los activos
de mayor riesgo a los de menor riesgo y
resulta que la bolsa japonesa y la bolsa
europea no eran activos de bajo riesgo
con eso aprendido nos preparamos para el
futuro nos preparamos para el futuro
haciendo qué teniendo dólar teniendo eh
teniendo oro porque los dos te permiten
tener un colchón en un entorno de riesgo
elevado teniendo además la confianza en
que los beneficios empresariales la eh
el entorno macroeconómico sin ser bueno
no es el de un desastre cataclísmico y
no vamos a veréis es que no creo que
vayamos a tener un desastre cataclísmico
pero sin ser bueno es que esta es la
clave la clave es no caer ni en el
exceso de pesimismo creo ni en el exceso
de optimismo y por lo tanto prepararse
para la siguiente ola lo más probable es
que tengamos esta corrección en un
momento además que tenemos que ser
conscientes que un montón de fondos no
van a entrar a comprar Simplemente
porque la mayoría de sus gestores o
están de vacaciones o han cerrado las
carteras etcétera un montón de fondos
van a reorientar sus carteras sabiendo
que esos activos Aparentemente
defensivos no son tan defensivos pero h
a largo plazo la oportunidad se está
creando precisamente o sea cuando
estábamos esperando estaba llevo
escuchando por parte de los inversores
hace falta una corrección Para entrar y
Buscar oportunidades y ahora que llega
la corrección resulta que dicen ay qué
miedo Qué miedo verdad por qué Porque la
naturaleza del invers es procíclica no
contracíclica y es en el momento en el
que las cosas parece que van peor cuando
los inversores buscan esas oportunidades
eso es lo que yo creo que hay que hacer
de Cara a los próximos meses sin caer en
el exceso de optimismo y sin caer en el
exceso de pesimismo Y por supuesto
teniendo en cuenta que Cuanto más se
monetiza la deuda Cuanto más se aumenta
la esto que llaman mal estímulos
Fiscales y estímulos monetarios que no
dejan de ser una enorme transferencia de
renta de la los productivos a los
improductivos la economía no va a ir
mejor no va a ir como un tiro y la
economía no va como un tiro ni en
Estados Unidos donde la fuerza laboral
Sigue estando muy por debajo el ratio de
participación de la fuerza laboral el de
empleo sobre población etcétera
etcétera hay que buscar oportunidades
hay hay que buscar oportunidades porque
solamente tienes una certeza os voy a
contar Cuál es la certeza la destrucción
monetaria y tienes que buscar
oportunidades para protegerte de la
destrucción monetaria invirtiendo y
además invirtiendo Sabiendo la
volatilidad que tiene cada activo si te
gusta la volatilidad la aceptas y la
tomas Por supuesto que los criptoactivos
o bitcoin etcétera pueden ser una buena
oportunidad si no te gusta la
volatilidad y tienes miedo a caídas como
la que estamos viendo ahora desde luego
lo que tienes que buscar es activos con
una capacidad de recuperación más eh
lenta probablemente pero también con una
caída más suave h y lo más relevante eh
la destrucción monetaria que viene en
los próximos años no va a tener parangón
porque el nivel de exceso fiscal que
hemos vivido en estos tres últimos años
con el cuento de Los estímulos Fiscales
y de los gobiernos cada vez gastando más
e y metiéndose en déficits insostenibles
y lo más importante en pasivos no
financiados brutales porque claro aquí
todo el mundo te habla de la deuda pero
no te está hablando de los pasivos no
financiados que son mucho mayores de
acuerdo destrucción monetaria por lo
tanto s hay corrección sí la corrección
puede ser severa sí hay que buscar
oportunidades y sí hay que buscar
oportunidades sabiendo que lo que viene
en el futuro es mucha mayor destrucción
monetaria que no te engañen y a invertir
Oye y invertir además recordemos a todos
los que ahora digan no porque es que no
dijeron que iba a bajar Perdona aquí
nadie ha dicho que no va a haber una
corrección nadie lo ha dicho lo que se
ha dicho y se ha demostrado
históricamente es que a medio y largo
plazo merece la pena utilizar estas
correcciones para ir invirti Endo con
prudencia entrando poco a poco y
buscando oportunidades Cuándo vas a
buscar oportunidades sino cuando bajan
las valoraciones mis queridos amigos así
es la vida así es la inversión así lo ha
sido toda la vida Esto que hoy estamos
llamando lunes negro por otro lado eh
era mucho más habitual en los años 85 90
en los que las la las bolsas se movían
con mucha más volatilidad suprimir
reprimir la volatilidad por parte de los
bancos centrales genera estos niveles de
pánico Pero estos niveles de pánico
generan las oportunidades también seguir
defendiendo la
[Música]
libertad foreign
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