Regimi fiscali: Gestito VS Amministrato VS Dichiarativo | Il Documento di Trade Republic
Summary
TLDRThe video discusses the differences in tax regimes for investments, focusing on Italy's managed, administered, and declarative regimes. It explains how each regime works, their advantages and disadvantages, and how they impact investors' tax liabilities. The speaker also highlights the benefits of using Trade Republic Broker for Italian investors, including its low costs, detailed annual tax reports, and the option for a declarative tax regime, which allows for tax payment deferral and compensation between different types of gains and losses across various intermediaries.
Takeaways
- 📈 The video discusses the differences in tax regimes for investments, focusing on managed, administered, and declarative regimes.
- 🌐 The speaker is an ambassador for Trade Republic Broker, a German banking license holder, and provides a link for a welcome bonus.
- 💰 Taxes on investments are complex and vary by nation, with different financial and real estate vehicles having unique tax treatments.
- 🇨🇭 Swiss citizens or residents who are not classified as professional investors do not pay taxes on capital gains, but there are specific criteria to qualify.
- 🇮🇹 In Italy, the declarative regime means taxes are managed by the investor and paid annually based on the aggregate of unrealized capital gains.
- 🔄 The managed regime allows for compensation of different types of income and losses, but costs of management are considered pre-tax and do not reduce the capital gain.
- 📊 The administered regime simplifies tax management as the financial intermediary acts as a tax substitute, withholding and paying taxes on behalf of the investor.
- 📝 The declarative regime offers the advantage of paying taxes later and the ability to compensate between different types of gains and losses from various intermediaries.
- 🤔 The speaker questions certain tax practices, such as the application of a 12.5% tax on government bonds from non-WH list countries and the treatment of management costs.
- 🏦 Trade Republic provides a detailed annual tax report for Italian investors, which includes instructions on how to complete the Italian income tax declaration.
- 💡 The video emphasizes the benefits of the declarative regime, such as tax deferral and the ability to compensate for losses with previous gains, which is not possible in the administered regime.
- 🔄 The speaker concludes that for most investors, especially those with a simple financial situation, the declarative regime is more advantageous due to its flexibility and lower costs.
Q & A
What are the main differences between the managed, administered, and declarative tax regimes for investments?
-The managed regime involves delegating financial investment management to third parties, with taxes due on unrealized capital gains. The administered regime requires the investor to pay taxes through an intermediary who acts as a tax collector, with taxes withheld at the time of realization. The declarative regime allows for self-declaration of taxes, with the possibility of deferred payment and the ability to offset gains and losses across different types of investments and intermediaries.
How does the tax treatment of capital gains differ between Switzerland and Italy for non-professional investors?
-In Switzerland, non-professional investors do not pay taxes on capital gains, whereas in Italy, taxes are due on unrealized capital gains under the managed regime.
What are the advantages of the managed regime in Italy?
-The managed regime allows for the accumulation of different types of income and capital gains, which can be offset against each other, and it enables the compensation of non-deductible items outside the regime.
What is the main benefit of the administered regime for investors?
-The main benefit of the administered regime is the simplicity and peace of mind it offers, as the intermediary handles all tax-related operations on behalf of the investor.
How does the declarative regime differ from the administered and managed regimes in terms of tax payment timing?
-In the declarative regime, taxes are paid later, typically a year after the income is received or the capital gain is realized, whereas in the administered and managed regimes, taxes are paid or withheld at the time of realization or by the intermediary.
What are the potential drawbacks of the administered regime for investors who receive dividends and want to reinvest them?
-The administered regime may result in immediate tax withholding on dividends, reducing the amount available for reinvestment compared to the managed regime where taxes are only due on realized gains.
Why might the declarative regime be preferable for investors with multiple intermediaries and diverse investment types?
-The declarative regime allows investors to offset gains and losses from different intermediaries and investment types, which is not possible under the administered or managed regimes.
How does the Pareto superiority principle apply to choosing between different tax regimes for investments?
-Pareto superiority means that one option is always better or equal to another under all circumstances. An option is Pareto efficient if there is no other option that is better in at least one circumstance. In the context of tax regimes, an investor would choose the one that maximizes their benefits and minimizes costs or risks.
What additional services does Trade Republic provide to Italian investors for tax reporting purposes?
-Trade Republic provides a detailed annual tax statement to Italian investors, which includes specific instructions on how to complete their income tax declaration in Italy.
How can investors utilize the information provided by Trade Republic to simplify their tax declaration process?
-Investors can copy and paste the information provided by Trade Republic into the appropriate fields of their income tax declaration, reducing the time and effort required to compile the declaration themselves.
What is the estimated time saved by using Trade Republic's tax reporting information for the average Italian investor?
-The estimated time saved is around 5 minutes, which is the time it takes to copy and paste the information into the tax declaration forms.
Outlines
📈 Introduction to Tax Regimes for Investments
The video begins with an introduction to the differences in tax regimes for investments, focusing on the managed, administered, and declarative regimes. It mentions the complexity of taxes on various investment types, such as financial instruments, real estate, and vehicles with different tax treatments. The video is sponsored by Trade Republic Broker, and the speaker invites viewers to open an account using a provided link for a welcome bonus. The discussion emphasizes the importance of understanding fiscal aspects of investments, including the impact of taxes on returns.
🌐 Swiss Taxation for Non-Professional Investors
The speaker discusses the tax situation for non-professional investors in Switzerland, highlighting that capital gains are tax-free, and income from dividends, bonds, and real estate is taxed as ordinary income. The video explains the concept of 'WH holding tax' on dividends from Swiss companies, which can be as high as 35% but is recoverable. It also touches on the taxation of US-based investment products and the recovery of withholding tax through form DA1. The speaker emphasizes the simplicity of the declarative tax regime in Switzerland compared to Italy.
📊 Managed vs. Administered vs. Declarative Regimes
The video delves into the specifics of the managed, administered, and declarative regimes. In the managed regime, investments are handled by third parties, and taxes are calculated based on the aggregate value at the end of the year. The administered regime involves the investor's financial intermediary paying taxes on their behalf, with taxes withheld at the time of realization. The declarative regime gives the investor autonomy, with the responsibility to declare and pay taxes themselves. The speaker provides examples and discusses the advantages and disadvantages of each regime, including tax compensation and the impact of management costs.
🤔 Breakeven Analysis for Tax Regimes
The speaker conducts a breakeven analysis to determine the most advantageous tax regime based on investment activity and potential tax liabilities. He considers the reinvestment of untaxed profits, the timing of tax payments, and the ability to offset gains and losses across different investment accounts. The analysis aims to identify the threshold at which the declarative regime becomes more cost-effective than the administered regime, taking into account factors such as interest on withheld taxes and the potential for reinvestment of those funds.
💡 Trade Republic's Fiscal Year Report and Its Benefits
The speaker presents a detailed fiscal year report provided by Trade Republic, highlighting its comprehensiveness and the ease with which it can be used to complete the annual tax declaration in Italy. He emphasizes the benefits of using Trade Republic for Italian investors, including the provision of a detailed fiscal report, low transaction costs, and access to a wide range of ETFs. The speaker also mentions the additional benefits of the declarative regime, such as the ability to pay taxes later and the potential for tax savings through reinvestment of pre-tax profits.
🔄 Reinvestment of Untaxed Profits and Breakeven Point
The speaker discusses the strategy of reinvesting untaxed profits to potentially cover the cost of future tax payments. He uses a hypothetical scenario of a €15,000 investment account on Trade Republic to illustrate how the interest earned on withheld taxes could offset the cost of the tax declaration. The speaker also explores the breakeven point, where the benefits of the declarative regime in terms of reinvested profits and tax savings become significant compared to the administered regime, especially for investors with a more active financial life and regular tax liabilities.
Mindmap
Keywords
💡Investments
💡Taxation
💡Managed Regime
💡Administrated Regime
💡Declarative Regime
💡Capital Gains
💡Dividends
💡Withholding Tax
💡Professional Investor
💡Tax Compensation
💡Trade Republic
💡Pareto Superiority
Highlights
The video discusses the differences in tax regimes for investments, particularly the managed, administered, and declarative regimes.
Investments involve not only profits but also taxes, which are complex and vary by country.
Switzerland has a unique tax situation for non-professional investors, where capital gains are tax-free.
In Italy, the managed regime involves third parties managing investments, with taxes due on unrealized capital gains.
The administered regime in Italy allows for tax payments through a financial intermediary, who acts as a tax substitute.
The declarative regime requires investors to self-manage their tax declarations and payments.
The managed regime allows for compensation of different types of income and capital gains, even those not compensable outside the regime.
The administered regime offers simplicity and anonymity, with taxes withheld and paid by the intermediary.
The declarative regime allows for deferred tax payments and compensation between different types of gains and losses from different intermediaries.
The video provides a detailed explanation of the tax implications of each regime, including the advantages and disadvantages.
Trade Republic, a German banking license broker, is mentioned as a sponsor and offers the declarative regime for Italian investors.
Trade Republic provides a detailed annual tax report for Italian investors, aiding in the completion of their income tax declarations.
The video emphasizes the importance of understanding the tax regime applicable to one's investments and the benefits of using a broker like Trade Republic.
The speaker shares personal experiences and insights into the practical application of the different tax regimes for investments.
A comparison is made between the Pareto superiority of the declarative regime over the administered and managed regimes in most cases.
The video concludes with a practical guide on how to use Trade Republic's services for tax declarations and the benefits of the declarative regime.
Transcripts
Buongiorno amici oggi parliamo delle
differenze fra i regimi fiscali per i
vostri investimenti in particolare le
differenze fra il regime gestito
amministrato e dichiarativo prima di
iniziare disclaimer questo video è
sponsorizzato da Trade Republic Broker
con licenza bancaria tedesca del quale
sono Ambassador Se volete creare un
account con Trade Republic vi invito ad
utilizzare il link mr.rip
sltr ed in descrizione trovate un codice
per un bonus di benvenuto Ok cominciamo
fare investimenti Non significa soltanto
soldi dividendi profitti far ballare la
fresca quella c'è perché c'è perché c'è
ma ci sono anche le tasse ci son anche
le tasse gli aspetti fiscali sono in
generale specifici per ogni nazione
super complicati con tanti casi speciali
strumenti con tassazione diverse
finanziarie o immobiliare veicoli di
investimento a tassazione agevolata come
i fondi pensione ma so fisicamente dei
veicoli tipologie di rendite da capitale
tassate in modo diverso come tra
dividendi cedole obbligazioni azioni
capital gain e così via forme giuridiche
speciali tipo le holding e per non
parlare della Magia tutta italiana di
compensazione tra Plus valenze e Minus
valenze Come possiamo vedere da questo
grafico preso da
guidagiardini.it e voi perché io sto qui
anche perché per la Svizzera sto video
durerebbe Boh 20 secondi Challenge
accepted Se hai un permesso c o sei
cittadino svizzero e non sei
classificato come Professional investor
non paghi tasse su capital gain ogni
altro profitto distribuzione dividendi
cedole bonda affitti immobiliari staking
di criptovalute fa cumulo col tuo
reddito ed è tassato come tale nessuno r
f sostituto di imposte è tutto
dichiarativo Ah vabbè poi in teoria in
Svizzera ci sono dei criteri sufficienti
ma non necessari per non esser
classificato come Professional investor
C'è poi una WH holding Tax su dividendi
erogati da aziende svizzere che arriva
anche al 35% Ma che poi può essere
recuperata stesso vale per prodotti
domiciliati in US su cui paghi una
withholding Tax del 15 o del 30% che
però puoi recuperare con il form da1 e
non è chiaro Se puoi vendere stock
options sia income oppure sia riduzione
del costo medio di carico e poi se hai
etf ad accumulo o un permesso di
soggiorno b o ok ok ok È più complicato
di 20 secondi anche in Svizzera ma è
molto più semplice dell'Italia e poi sul
come e quando pagare le tasse qui è
facile è tutto in regime dichiarativo ti
fai la dichiarazione redditi e
paghi Easy Ok Entriamo nel vivo ho detto
regime dichiarativo che significa in
Italia la gestione degli aspetti fiscali
dei vostri investimenti e limitiamoci
agli investimenti finanziari può essere
di tre tipi gestito amministrato E
dichiarativo cosa significa gestito se
la gestione dei vostri investimenti è
delegata a terze parti come banche
società di intermediazione immobiliare e
società di gestione del risparmio tipo i
roboadvisor gestioni patrimoniali Allora
i vostri soldi vengono investiti
disinvestire investiti movimentate tante
volte spesso da appunto terze parti in
questo caso il fisco non viene a
chiedervi conto delle singole
transazioni Ma gli interessa soltanto
l'aggregato a fine anno verrete quindi
tassati alla fine di ogni anno in base
alle plusvalenze anche non realizzate
della vostra gestione complessiva
facciamo un esempio Supponiamo che al
primo gennaio avevate 100.000 investiti
col vostro roboadvisor preferito durante
l'anno avete contribuito con altri
€10.000 e Supponiamo che il conto al 31
dicembre dica €10.000 ottima annata
capital gain €10.000 tasse €200 cioè il
26% dei 10.000 di capital gain non
realizzato da pagare nella dichiarazione
dei redditi dell'anno in considerazione
anche se non avete venduto niente anche
se non avete liquidato la posizione
Anche se domani il mercato crolla e
magari uscite in perdita ma quell'anno
che siete stati in profitto tasse Va
detto che le minusvalenze eventuali
saranno poi compensabili nei quattro
periodi di imposta successivi però
insomma cornuto e mazziato allora ho
cercato ovunque ho anche chiesto aiuto
ad amici nel settore e chiedo scusa in
anticipo se su questo punto potrei
essere un po' impreciso ma non capisco
come possano in caso di plusvalenze non
realizzare date applicarti parzialmente
la tassazione del
12,50% su obbligazioni governative di
stati WH list non capisco come possano
ma pare lo facciano se qualcuno nei
commenti vuole spiegarmi come fanno
fisicamente Sarei curioso una cosa che
ho scoperto e confermato da amico che
lavora nel settore delle gestioni
patrimoniali è che i costi di gestione
sono pretax Quindi vanno a ridurre il
capital gain Ma che i costi di ingresso
e di collocazione degli strumenti non
sono considerati minusvalenze quindi
sono post tax
perché quindi mi sta scoppiando la testa
facciamo un altro esempio metto €100.000
in una gestione patrimoniale con banca
in culia banca in culia investe i miei
soldi in un fondo attivo col 5% di costi
di ingresso io vedrò la mia gestione
patrimoniale con capitale investito
iniziale di 995.000 mettiamo che liquido
la gestione quando il fondo è salito del
diciamo del 5 26% arrivando a 100.000
che sono esattamente i soldi iniziali
che ho messo nella gestione patrimoniale
chiudo la gestion e a quanto pare ho
realizzato Plus valenze per €5000 son
profitti ho messo 100k prendo 100k pago
tasse fantastico Ma perché Perché anche
qui ragazzi potrei commettere
imprecisioni Purtroppo non ho mai fatto
gestioni patrimoniale con fondi al 5% di
ingresso ma so che tante zie anche in
coma stanno sottoscrivendo queste cose
quindi se qualcuno ha D esperienze provi
a resuscitare la zia in coma e
chiedergli se ha ricevuto i documenti di
prospetto così vediamo assieme Di che si
tratta ma il regime gestito non è
soltanto prodotti di merda costi tasse
anticipate costi di sottoscrizione non
compensabili tasse anche su cose non
realizzate quello c'è perché perché c'è
perché c'è ma c'è anche la gioia c'è
anche la gioia l'unico vantaggio del
regime gestito è che puoi compensare
anche cose non compensabili al di fuori
Puoi compensare redditi di capitale
redditi diversi plusvalenze di etf
finalmente con Minus altre minusvalenze
Diciamo che il regime gestito ha dei
vantaggi quando le cose vanno male che
spesso spesso con banca in culia le cose
vanno male Perdonate la semplificazione
ma è per capirci il regime gestito è
come se aveste un unico grosso grosso
etf che lui lui schiaccia te sei una
merda ad accumulo su cui però pagate le
tasse Ogni anno una roba Passiamo al
regime amministrato qui entriamo nei
regimi che io chiamo autonomi quelli in
cui tu investitore fai le operazioni e
poi dopo le tasse devi pagarle in
qualche modo e puoi pagarle in modo
aiutato amministrato oppure Fully
autonomo Cioè dichiarativo però qui non
stiamo più qui nessuno ci sta gestendo i
nostri soldi Tranne i gestori dei fondi
Che utilizzeremo su cui investiremo noi
personalmente operare in regime
amministrato significa che il tuo
intermediario finanziario banca Broker
SIM Whatever paga le tasse per te ti fa
da sostituto di imposta tu fai le cose
vendi compri ricevi dividendi ricevi
interessi ricevi cedole e il tuo
intermediario che ti fa da sostituto di
imposta trattiene quello che devi pagare
al fisco e paga al fisco In forma
anonima nel regime amministrato si opera
per flusso di cassa e le imposte dovute
vengono trattenute al momento del
realizzo arriva un dividendo hla 26%
preso dalla dalla mano invisibile del
vostro intermediario Plus Valenza Oplà
mano invisibile minusvalenza Eh poi che
poi che poi me li ridai che poi me li
ridai poi me li ridai Chi è che può
offrire un serv iio di amministrazione
dello Oh lo chiamano così eh dello
zainetto fiscale non ce la faccio Dai
Come cazzo ma ma cos'è è fisicamente uno
zainetto con dentro le tasse Ma cos'è lo
Ma perché lo zainetto fiscale Ma perché
lo zainetto fiscale Da quello che ho
scoperto purtroppo anche qui non non ho
esperienze dirette ma ho fatto ricerche
ho chiesto ho studiato quello che ho
scoperto è che chi può offrirti un
regime amministrato sono soltanto
intermediari fisicamente Locati in
Italia non so se esistono intermediari
domiciliati non in Italia che possono
avere un rapporto col fisco italiano di
questo tipo non credo però sono se mi
sbaglio correggetemi potrei fare degli
esempi anche virtuosi vi invito a
visitare il mio decision Maker flowchart
per i Broker che si trova a mr.rip
Brokers e lì potete trovare anche esempi
di regimi amministrati in Italia Quali
sono i vantaggi del regime amministrato
essenzialmente il primo vantaggio è la P
of Mind la semplicità ti gestiscono
tutto quanto loro non devi far nulla
bello bello e semplice anche nel regime
gestito pensano a tutto loro però
rispetto all'amministratore
del gestito ma è migliore del gestito
quando le cose vanno bene quando le cose
vanno così così il vantaggio del gestito
è appunto poter cumulare compensare cose
che sono diverse tra di loro altro
vantaggio del regime amministrato è
l'anonimato il fisco non sa che tu stai
pagando Questi importi li paga il broker
in modo anonimo ora è un vantaggio credo
Beh perché no Quali sono gli svantaggi
del regime amministrato uno pago tutto e
subito ricevo €100 di dividendo e lo
voglio reinvestire Nine ricevo 74 e
reinvesto quello 26 sono presi dalle
tasse Tu dici vabbè ma tanto li pagavi
lo stesso Sì ma li pagavi Dopo quanto
dopo la prossima estate mettiamo un
dividendo ricevuto a gennaio le tasse
vengono pagate a giugno dell'anno dopo e
se devo compensare tra plusvalenza e
minusvalenza con calma con calma quando
realizzerai una plusvalenza dopo
compenserà la minusvalenza fatta oggi e
nel caso
opposto ci arriviamo dopo dopo dopo
altro svantaggio non posso compensare
liberamente tra varie tipologie di
plusvalenze e minusvalenze quello
neanche nel dichiarativo ma lo è
possibile nel gestito come abbiamo visto
più volte altro svantaggio non posso
compensare plusvalenze e minusvalenze su
due diversi intermediari se io ho
diversi Conti su diversi intermediari
non posso compensarli tra di loro se
mettiamo che su Banca ascesa ho
realizzato una plusvalenza grazie a
invidia mentre su Banca profitto ho
realizzato una minusvalenza su
Intel Tacci vostra Intel Ecco che non
posso compensarle tra loro se su
entrambi gli intermediari sono in regime
amministrato in generale però va detto
che per situazioni molto semplici come
un investitore passivo che fa un Pack e
basta il gli svantaggi sono
oggettivamente molto contenuti è un
ottimo Reg regime per ultimo parliamo
del regime dichiarativo Qui è tutto in
autonomia operi in autonomia con il tuo
Broker o con la tua banca col tuo
intermediario e ti dichiari le tasse in
autonomia per conto tuo Chi è che offre
il regime dichiarativo se il tuo
intermediario e il tuo conto con
l'intermediario sono domiciliati
all'estero Allora l'intermediario può
solo offrire regime dichiarativo se il
tuo intermediario invece ha sede in
Italia Allora può offrirti regime
dichiarativo su tua esplicita richiesta
anche qui non sono super aggiornato su
come funzioni per ciascun intermedi ma
so che in quelli più popolari e più
famosi e più utilizzati ti lasciano
scegliere tra regime dichiarativo ed
amministrato anche qui Quand'è che ha
senso a senso se avete più intermediari
e volete compensare cose tra di loro o
se in qualche modo dovete comunque F
dichiarazioni redditi e questa cosa la
volete portare in dichiarazione redditi
per vostro vantaggio Ok vantaggi e
svantaggi del regime dichiarativo il
vantaggio principale è che pago le tasse
più tardi se a gennaio 2024 ricevo un
dividendo farò dichiarazione redditi
entro marzo 2025 e pagherò le tasse
entro giugno 2025 un anno e mezzo Dopo
ovviamente dividendo ricevuto a dicembre
pagherò 6 mesi dopo in media possiamo
dire che si pagano le tasse Un anno dopo
lo so ci sono 1000 casi particolari ma
sto Considerando la persona fisica
standard ok È una semplificazione Ragà
invit su YouTube è una semplificazione
andiamoci calmi calmi pignol Azi pignol
Azi andate in pensione ovviamente le
tasse posticipate su questo dividendo
possono essere messe a fruttare possono
essere investite altro vantaggio è che
posso compensare plusvalenze e
minusvalenze di intermediari diversi e
altro vantaggio ma devo ammettere che
non ci credevo quando erho letto non ci
credevo non ci credevo quando erho letto
è che posso compensare minusvalenze con
plusvalenze avvenute precedentemente
ora vi ora vi spiego nel regime
amministrato si va con flusso di cassa
Quindi ogni volta che c'è un qualcosa
quello genera un evento fiscale Quindi
se adesso una plusvalenza vengono
trattenuti le tasse dovute se poi dopo
una minusvalenza si crea un credito e
quindi con le future plusvalenze posso
compensare quel credito non posso
utilizzare la minusvalenza avvenuta in
in futuro con conella plusvalenza
avvenuta in passato nello stesso anno
fiscale sta roba m ha fatto buom buom
non è non ok Non lo sapevo non lo sapevo
ovviamente plusvalenze compensabili solo
se sono compensabili le tipologie di
plusvalenze e
minusvalenze liberiamo sti etf facciamo
sì che le plusvalenze del etf siano
compensabili Dai dai dai dai cazzo
svantaggi del sistema dichiarativo
l'unico svantaggio è che ti devi fare la
dichiarazione redditi che se è uno
svantaggio solo se non la dovevi già
fare per conto tuo per altri motivi fare
dichiarazione redditi costa tempo e o
soldi e il rischio di commettere errori
e trovarti l'ade l'Agenzia delle Entrate
alla porta se far dichiarazione redditi
costasse Zero soldi impiegasse zero
tempo e aveste Zero rischi di fare
errori A questo punto il regime
dichiarativo sarebbe Pareto superior del
regime amministrato e vincerebbe anche
nel 999% dei casi contro il regime
gestito che l'unico vantaggio Pareto
ottimale è che puoi compensare cose
diverse tra di loro e che comunque è
rilevante solo in condizioni di mercato
trasversale o negativo e che comunque
spesso è compensato dagli alti costi di
gestione tutte le gestioni patrimoniali
che avete accesso voi esseri umani
quindi mi sento di dire che il caso in
cui il gestito vince è praticamente
irrilevante Rip Pareto de che che è
Pareto superiority optimality Ok ho
menzionato un po' di Termini difficili
voglio spiegarli anche qui matematici
pignol Fazzi fuori dalle scatole farò
una semplificazione per spiegare cos'è
la Pareto superiority e Pareto
optimality la faccio Quindi semplice se
ho due opzioni A e B a si dice Pareto
superior a b se non c'è nessun caso in
cui B è preferibile rispetto ad a Ma c'è
almeno un caso in cui a è preferibile
rispetto a B Cioè per dirla breve Se per
ogni circostanza a è sempre meglio o
uguale a b esempio stupido due tariffe
telefoniche una che ti chiede eh €30 per
non Quanto costa quanto costa il
telefono in unità una che ti chiede €30
per 10 GB l'altra che ti chiede €30 per
15 GB è sempre meglio la seconda è
Pareto superio non c'è nessun caso in
cui la prima è migliore della seconda se
però per assurdo la prima ha maggior
copertura Ecco là che non non è
possibile dire che la seconda è sempre
meglio della prima e quindi sono delle
circostanze in cui a Vince circostanze
in cui B vince quindi il dipende qual è
meglio a o b dipende quando possiamo
rispondere meglio A o B in maniera
sempre meglio b o sempre meglio a Allora
si parla di Pareto superiority Quindi se
dato un insieme di opzioni esiste almeno
una condizione che rende un'opzione
specifica la migliore in circolazione
Allora possiamo dire quella condizione è
Pareto ottimale o Pareto efficiente la
stessa cosa opzioni che non sono Pareto
efficienti sono dominate da altre
opzioni e si dicono Pareto dominate in
natura in generale soluzioni paret
dominate tendono a sparire Ciao Darwin
cioè no no Bonolis No intendo dire
Darwin quello de quello de pis quello
era Mendel l'evoluzione della quella
roba lì la specie l'evoluzione la la la
selezione naturale ste cose qua
Purtroppo però nel mondo degli
investimenti in presenza di Forte
asimmetria informativa e tecniche di
vendita manipolatorie non sono sparite
per del tutto non ancora del tutto
quindi se costasse Zero soldi zero tempo
e comportasse Zero rischi di commettere
errori il regime dichiarativo sarebbe de
facto Pareto superior a tutti gli altri
regimi Ah Se solo fosse possibile come
vi ho già detto sono Ambassador di trade
Republic E questo video è sponsorizzato
da trad Republic trad Republic mr.rip
sltr in descrizione c'è anche un codice
per un bonus di benvenuto è un broker
con licenza bancaria tedesca che offre
accesso a costi molto bassi spesso Nulli
ai nostri tanto amati etf Trade Republic
non essendo radicato in Italia può solo
offrire regime dichiarativo ma ma ma
trad Public fornisce gratuitamente ad
ogni investitore italiano un resoconto
dettagliato di fine anno resoconto
fiscale che include istruzioni precise
su come compilare la vostra
dichiarazione redditi in Italia sono
pochissimi intermediari esteri che lo
fanno e in passato gli altri che l'hanno
fatto hanno anche commesso errori
piuttosto grossolani Da quello che so
Trade Republic Anche questa è una spanna
avanti ho in mano un resoconto fiscale
annuale fac simile fornito da Trade
Republic relativo all'anno 2022 quindi
un po' vecchiotto ma vediamo cosa è
successo intanto nella prima pagina
possiamo vedere che c'è la ci sono delle
informazioni utili qui Trade Republic vi
ricorda che le uniche informazioni
contenute sono dovute attività presso
Trade Republic Quindi se avete altri
intermediari ricordatevi di unire le
informazioni non contiene informazioni
su criptovalute vanno trattate
diversamente e va detto anche c'è un
piccolo scarico di responsabilità in
caso di incorrette delle informazioni
sarebbe Ovviamente un danno
reputazionale enorme però va detto che
c'è c'è uno scarico di responsabilità
cioè se si sbagliano eh
eh qui nessuno sta fumando qui nessuno
sta fumando Ah il facsimile che ho in
mano fa riferimento a un'attività
piuttosto intensa con molti Trade su
Individual stocks fondi ovviamente deve
essere più completo possibile per
mostrare tutte le condizioni possibile
ma per un investitore passivo italiano
son sicuro che non sarà di 42 pagine ma
dovrebbe essere molto molto più scarno
Ma andiamo andiamo alla Ciccia verso la
fine di questo report Trade Republic vi
mette esattamente le informazioni da
prendere e copiare Nei quadri
dichiarativi RT RW e RM se dovute copia
incolla piuttosto semplice il quadro RW
è per il monitoraggio delle attività
fiscali all'estero e quindi per
l'eventuale ivafe il quadro RT è per le
plusvalenze di natura finanziaria quindi
le eventuali plusvalenze da venda
compravendita di prodotti e il quadro RM
se avete ricevuto anche dei dividendi
cedole o interessi su sull liquidità e
quindi dichiarazione di redditi
assoggettati ad Imposta sostitutiva del
26% o 12,50% Ok è un rapporto molto ben
dettagliato ben fatto e che in teoria in
assenza di altre complicazioni come
dover integrare più più report diversi
intermediari questo si prende e si copia
incolla Tempo stimato 20 secondi
Challenge No non ce l'ho non faccio
dichiarazione redditi non 5 minuti 5
minuti il vostro commercialista lavorerà
5 minuti in più quindi cosa ci facciamo
con questo fax simile per i più temerari
si può anche compilare la dichiarazione
reddi da soli e basta copiare i dati
forniti da Trade Republic negli appositi
riquadri io lo facevo da solo quando
stavo in Italia però non investi ero non
investivo però mi facevo la
dichiarazione redditi da solo Coraggio
coraggio In questo caso zero soldi spesi
del tempo speso per compilare la
dichiarazione 5 minuti rischi di
commettere errore bassi ma non Zero
ammetto non Zero senò si può chiedere
supporto di un commercialista o di un
CAF Specialmente se la dichiarazione
redditi va Comunque fatta lo stesso per
altri motivi come che ne so se hai una
situazione fiscale già un po' complicata
con altri redditi da dichiarare o se hai
una partita IVA o partecipazioni in
altre aziende Insomma se già devi fare
dichiarazioni redditi il lavoro extra da
fare al tuo da far fare al tuo
commercialista è molto contenuto Quindi
per la soluzione commercialista i costi
extra quanti potranno essere €50 €100 di
costi extra Zero tempo speso e rischi di
commettere errori ancora ancor più bassi
diciamo quasi Zero Ok che va vantaggi
abbiamo da utilizzare Trade Republic a
fronte di questi costi che son bassi ma
comunque sono dei costi il vantaggio del
dichiarativo quindi ovvero paghiamo le
tasse più tardi possiamo compensare tra
minusvalenze e plusvalenze di
intermediari diversi e possiamo
compensare minusvalenze avvenute dopo
con plusvalenze avvenute prima ma
soprattutto abbiamo un broker con costi
estremamente competitivi con Pack
gratuito con accesso a quasi tutti gli
etf che trovate su Just etf con costi di
transazione di un singolo euro sulla
sulle individu al Trade che fate al di
fuori del vostro Pack indipendentemente
dalla dall'importo tradato oltre che
darvi accesso ad obbligazioni
governative frazionate e oltre a darvi
anche E dimentichiamocelo dai 1% di
Cashback savback sul vostro Pack
preferito quando utilizzate la loro
carta saveb cappato a €15 al mese Va
detto che sono €1500 di spesa moi non so
Quanto spendete voi ma io €1500 carta di
credito non è che proprio non è che
proprio cio ma soprattutto un tasso di
interesse del 4% lordo 3% netto circa
sulla liquidità sul vostro vost conto di
brokerage sulle tasse che non state
ancora pagando per un anno i vostri
Broker in regime amministrato vi
riconoscono degli interessi sulle tasse
trattenute Eh ho voluto fare un conto
preciso calcolare il break even cioè
dopo quanto a che importi conviene il
regime dichiarativo rispetto
all'amministratore
può comunque convenire se vi dà accesso
ad altri vantaggi come Trade Republic vi
dà ovviamente non raggiungeremo mai una
Pareto superiority Perché per un
investitore buy and hold che compra
soltanto etf ad accumulo non c'è mai una
realizzazione di plusvalenza o dei
dividendi Da dover compensare in altro
modo per cui c'è sempre uno use case
Quello in cui siete puramente buy and
hold di Lazy portfolio tutto ad accumulo
in cui non c'è mai alcuna tassa da
pagare fin quando non liquider in futuro
per quei casi sicuramente è solo una
rogna avere il dichiarativo Vabbè fa
pubblicità però E se questo c'è c'è ci
sta ci sta per chi ha un minimo di
movimentazione che possono essere
dividendi ricevuti che possono essere
cedole da obbligazioni plusvalenze
realizzate dovute anche al
ribilanciamento insomma Chi ha una vita
finanziaria normale ma non troppo
movimentata per questi investitori
possiamo appunto ipotizzare un
patrimonio di break even cioè ripeto un
patrimonio superiore al qu
conviene matematicamente il regime
dichiarativo anche a parità di altre
condizioni che non c'è sta parità
facciamo una simulazione piuttosto
banale un 4% del vostro patrimonio
investito esposto a profitti realizzati
che possono essere dividendi che possono
essere cedol che possono essere delle
plusvalenze realizzate Perché a un certo
punto la vita succede devi disinvestire
vendere qualcosa tenendo il il broker il
l'account aperto 4% ragazzi è molto
conservativo Eh è più o meno equivalente
a un dividend yield di un etf High
dividend yield se uno avesse soltanto un
etf High dividend yield a distribuzione
sarebbe esposto più o meno per questa
cifra o molte cedole anche le cedole con
cui ci va in crociera stanno al 3,5%
Diciamo che stiamo a quella cifra lì
solo considerando degli High yield ma
senza considerare nessun capital gain
nel mondo reale in realtà c'è anche
qualche capital gain ogni tanto perché
la gente compra vende disinveste
reinveste
ribilanciare mi sembra molto
conservativo di capitale esposto a
tassazione ipotizzando che questo 4% di
profitto sia distribuito su tutto quanto
l'anno equivale ad assumere che sia un
unico evento al Baricentro di quest'anno
Quindi al 30 giugno che guarda caso che
fortuna è lo stesso giorno in cui L'anno
dopo farò la dichiarazione redditi
pagherò le tasse della dichiarazione
redditi quindi essenzialmente la
giacenza media dei profitti su cui non
ho ancora pagato tasse è un anno esatto
poi è ovvio che se c'è tutte quante
stocks che danno dividendi il 31
dicembre è diverso ma stiamo facendo un
caso generico ipotizziamo per semplicità
25% di tasse dovute qualche obbligazione
ce l'avrai No però in teoria potrebbe
essere minore se uno ha più obbligazioni
ipotizziamo 25% ok Un po' è Altina nella
nella barra
261,5 però ci semplifica la vita quindi
parliamo di 1/4 del 4% che guarda caso
fa 1% del patrimonio investito che
Trader Public non ci sta tenendo in
ostaggio a differenza di un regime
amministrato ora quell'uno per del
vostro patrimonio annuo che non sta
venendo preso in ostaggio per le tasse
può essere reinvestito nel vostro piano
d'accumulo con delle aspettative di
ritorno ma ora per semplicità assumiamo
che semplicemente lo teniate in
liquidità su Trade Republic al 4% lordo
che è circa il 3% netto Ma anche quel 1%
del può essere reinvestito Nel frattempo
non si riesce a sta dietro non si riesce
a sta dietro quindi Quanto devo avere su
Trade Republic affinché gli interessi
ricevuti su sulle tasse posticipate di
un anno coprono più o meno almeno il
costo della dichiarazione di redditi dai
miei conti con circa €15.000 di conto
investito su Trade Republic la
dichiarazione redditi si ripaga da sé
ipotizzando una movimentazione come ho
detto piuttosto bassa ma non nulla Sì ok
Son tanti soldi ma quello è un breakeven
puramente economico che tra l'altro
ipotizza di tenere le future tasse
puramente in liquidità se le reinvesti
in un nostro portfolio con aspettative
di ritorno a lungo termine magari doppie
rispetto a quel 3% Ecco là che si
dimezza a €6 2.000 Ok non si può dire a
lungo termine che vanno pagate L'anno
dopo però ogni anno ogni mese magari
state contribuendo al vostro Pack il
mese che dovete pagare le tasse pagate
le tasse non contribuite i soldi
possiamo ipotizzare che sono investiti a
lungo termine notare che non sto dicendo
che se avete meno di €60.000 sul vostro
Broker Allora conviene l'amministrato
anche perché magari la dichiarazione
redditi vi costa zero o pochissimo extra
perché già la facevate Comunque sto solo
dicendo che da quella cifra in poi
diventa più efficiente anche a parità
delle altre condizioni però il vostro
Broker in regime
amministrato vi dà il 4% di liquidità
sui soldi in giacenza eh E €1 per ogni
eseguito e il pack gratuito e le
obbligazioni frazionate e la carta col
saveb dell' 1% e i costi di currency
conversion praticamente azzerati e un
cambio shimano e un set di pent no
quello neanche 3 Republic neanche Trade
Republic Comunque vi ricordo che ho
fatto un video qualche mese fa sul
Broker decision Flow Chart Qual è il
broker più adatto in base alle vostre
caratteristiche come investitore il
video lo trovate in descrizione il link
al flowchart mr.rip Brokers detto questo
vi ricordo che se volete creare un
account con Trade Republic utilizzate il
link mr.rip sltr o il QR code che il mio
editor metterà da qualche parte in
qualche angoletto e utilizzate anche il
codice sconto che trovate in descrizione
per avere anche un piccolo bonus di
benvenuto Spero vi sia piaciuto il video
Ci vediamo alla prossima
ciao
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