Reporting durable : comprendre les enjeux et limites de la directive CSRD en 10 minutes

Summary

Le script aborde l'importance de la réglementation de la finance durable en Europe, soulignant la nécessité d'une meilleure information pour les acteurs financiers. Il est question de la CR/RD qui vise à améliorer le reporting et l'allocation du capital vers la durabilité. L'orateur évoque les défis liés à la matérialité financière et d'impact, insistant sur le fait que, bien que l'information soit indispensable, elle doit être complétée par des politiques publiques efficaces pour assurer la transition vers des économies durables.

Takeaways

• 📈 L'introduction de la CSRD vise à améliorer l'information financière pour orienter les flux financiers vers la durabilité.
• 🏦 Les institutions financières sont soumises à des obligations de reporting telles que la taxonomy et la SFDR.
• 🗺️ La CSRD est comparée à une carte routière, n'imposant pas un objectif final mais permettant de mieux informer les acteurs.
• 📊 L'information fournie par la CSRD est condition nécessaire mais non suffisante pour assurer la transition vers la durabilité des économies.
• 🔄 Il est nécessaire de concilier les horizons temporels entre la comptabilité financière et le reporting de durabilité.
• 💡 La durabilité est une condition du développement économique et de la prospérité, et ne doit pas être opposée à la compétitivité.
• 📜 La double matérialité est une notion juridique européenne qui doit être appliquée, même si son impact est sujet à débat.
• 🔗 La matérialité financière et l'impact sont comparables et doivent être prises en compte pour influencer le monde.
• 🌍 Les informations actuelles sur la matérialité financière et l'impact ne sont pas suffisantes pour changer le monde par elles-mêmes.
• 📉 Le sujet des actifs échoués met en lumière les incohérences entre la valorisation financière et la perte de valeur à long terme.
• 🤝 La bonne information est essentielle pour nourrir les évaluations et les estimations des coûts du changement climatique.

Q & A

Quel est le contexte de la mise en place de la CSRD ?

La CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) est mise en place dans le contexte de la régulation de la finance durable au niveau européen, visant à améliorer la qualité et la quantité de l'information fournie aux acteurs pour les aider à orienter les flux financiers vers la durabilité et la transformation des économies.

Quels sont les enjeux de la CSRD ?

Les enjeux de la CSRD comprennent l'amélioration de la transparence et de la qualité de l'information sur la durabilité pour les entreprises et les investisseurs, ainsi que la création d'un système de reporting plus rigoureux pour aider les financiers à allouer correctement le capital vers des activités durables.

Comment la CSRD se positionne-t-elle par rapport aux autres réglementations existantes ?

La CSRD s'inscrit dans la dynamique générale de l'agenda Finances Durables de l'Union européenne et coexiste avec d'autres réglementations telles que la directive sur le devoir de vigilance dans la chaîne de valeur, qui crée des obligations supplémentaires pour les entreprises.

Qu'est-ce que la double matérialité dans le contexte de la CSRD ?

La double matérialité fait référence à la matérialité financière et à la matérialité d'impact, qui sont les deux dimensions essentielles à considérer dans le reporting de durabilité. La matérialité financière concerne les aspects financiers directs liés à la durabilité, tandis que la matérialité d'impact se concentre sur les conséquences environnementales et sociales des activités de l'entreprise.

Pourquoi la double matérialité est-elle importante ?

La double matérialité est importante car elle permet de réconnaître que les entreprises ont un impact sur la durabilité à la fois financierement et en termes d'impact environnemental et social. Cela aide à évaluer de manière plus complète les risques et les opportunités liés à la durabilité et à prendre des décisions plus éclairées en matière d'investissement et de gestion des entreprises.

Quelle est la relation entre la CSRD et les réglementations de reporting existantes ?

La CSRD vient ajouter une couche de rigueur à l'information déjà requise par les réglementations de reporting existantes telles que la directive SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la taxonomie de la durabilité. Elle vise à fournir des informations plus détaillées et de meilleure qualité pour aider les acteurs financiers à faire des choix plus durables.

Comment la CSRD peut-elle influencer la transition vers des économies durables ?

La CSRD peut influencer la transition vers des économies durables en fournissant des informations plus complètes et de meilleure qualité sur la durabilité des entreprises. Cela permet aux investisseurs et aux décideurs de mieux comprendre les risques et les opportunités liés à la durabilité, et ainsi de guider les flux financiers vers des activités qui contribuent à la transition vers des économies durables.

Quelle est la différence entre la matérialité financière et la matérialité d'impact ?

La matérialité financière se réfère aux aspects financiers directs liés à la durabilité, tels que les risques financiers et les opportunités d'investissement. La matérialité d'impact concerne les conséquences environnementales et sociales des activités de l'entreprise, y compris les impacts sur le climat, les ressources naturelles et les droits de l'homme.

Pourquoi la matérialité financière et la matérialité d'impact sont-elles toutes les deux importantes ?

Toutes les deux sont importantes car elles offrent une vision complète des impacts et des risques associés à la durabilité. La matérialité financière aide à évaluer l'impact sur la performance financière de l'entreprise, tandis que la matérialité d'impact permet de comprendre les conséquences globales de leurs activités sur l'environnement et la société.

Quels sont les défis associés à la mise en œuvre de la CSRD ?

Les défis associés à la mise en œuvre de la CSRD incluent la nécessité de garantir que les informations fournies sont de haute qualité, de mettre en place des systèmes de reporting efficaces et de surmonter les obstacles liés à la compréhension et à l'application de la double matérialité.

Comment la CSRD peut-elle aider à résoudre les problèmes de durabilité ?

La CSRD peut aider à résoudre les problèmes de durabilité en fournissant des informations plus détaillées et de meilleure qualité sur les impacts environnementaux et sociaux des entreprises. Cela permettra aux investisseurs et aux décideurs politiques de mieux comprendre les enjeux et de prendre des mesures pour promouvoir des pratiques durables.

Outlines

00:00

📜 Réglementation de la finance durable et enjeux de la CRCD

Le paragraphe aborde l'importance de la mise en place de la CRCD (Corporate Reporting Directive) dans le contexte de la réglementation de la finance durable à l'échelle européenne. Il souligne que cette réglementation vise à améliorer la qualité et la quantité de l'information financière pour les acteurs du marché, afin de mieux orienter les flux financiers vers la durabilité et la transformation économique. Le texte explique également les obligations de reporting pour les institutions financières, telles que la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la taxonomie, et introduit la notion de rigueur de la CRCD pour améliorer la transparence et l'allocation du capital.

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🗺️ La CRCD comme une carte routière pour la durabilité

Ce paragraphe compare la CRCD à une carte routière, soulignant qu'elle n'est pas coercitive mais indique la direction à suivre pour la durabilité. Il met en avant l'importance de l'information pour les investisseurs et les entreprises, et aborde les défis liés à la double matérialité (matérialité financière et d'impact). Le texte critique l'idée que la seule information est suffisante pour assurer la transition vers la durabilité, soulignant le rôle essentiel des politiques publiques et des décisions difficiles qui doivent être prises.

10:02

💡 Réconciliation des horizons temporels et nécessité des politiques publiques

Le dernier paragraphe insiste sur la nécessité de réconcilier les horizons temporels entre la comptabilité financière et la durabilité, ainsi que sur l'importance des politiques publiques pour atteindre la durabilité. Il critique l'opposition souvent faite entre économie et durabilité, soulignant qu'elles sont en réalité liées et que la durabilité est une condition pour le développement économique et la prospérité. Le texte conclut en soulignant l'importance de l'information pour éclairer les évaluations et les estimations politiques, et propose de revenir sur le sujet pour un échange plus approfondi.

Keywords

💡CSRD

CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) fait référence à une directive européenne visant à améliorer la qualité et la comparabilité des informations sur la durabilité企业提供给投资者的信息。在这个视频中，CSRD被提及作为加强金融信息透明度和质量的一部分，以帮助金融演员更好地分配资本并进行报告。

💡Réglementation de la finance durable

La réglementation de la finance durable est le cadre législatif et réglementaire qui encadre les pratiques financières dans le but de promouvoir la durabilité et la responsabilité sociale des entreprises. Dans le contexte vidéo, cela signifie que les institutions financières sont tenues de fournir des informations sur leur durabilité, ce qui aide à orienter les flux financiers vers des économies plus durables.

💡Information

L'information dans le contexte vidéo se réfère à la quantité et à la qualité des données fournies aux acteurs financiers pour les aider à prendre des décisions informées en matière de durabilité. L'information est considérée comme un outil essentiel pour guider les investissements vers des pratiques durables.

💡Reporting

Le reporting est le processus de communication des informations financières et de durabilité aux parties prenantes externes. Dans le script, le reporting est mentionné comme un élément obligatoire pour les institutions financières, qui doivent déclarer leurs pratiques et performances en matière de durabilité.

💡Sfdr

Le Sfdr (Sustainable Finance Disclosure Regulation) est une réglementation de l'Union européenne qui impose aux entreprises et aux organisations financières de divulguer des informations sur les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leur chaine d'approvisionnement. Dans le script, le Sfdr est cité comme un exemple d'obligation de reporting pour les institutions financières.

💡Taxonomie

La taxonomie, dans le contexte du video, se réfère à la classification des activités, des processus et des produits en fonction de leur impact sur la durabilité. Cela permet aux investisseurs et aux entreprises de mieux comprendre et de comparer les impacts environnementaux et sociaux des différentes options d'investissement.

💡Durabilité

La durabilité est l'ensemble des pratiques et stratégies mises en place pour assurer la pérennité des activités économiques et sociales tout en préservant l'environnement et en respectant les principes sociaux. Dans le script, la durabilité est présentée comme un objectif majeur pour les économies et les activités financières.

💡Double matérialité

La double matérialité est un concept qui fait référence à la prise en compte à la fois des impacts financiers et environnementaux ou sociaux d'un projet ou d'une activité. Dans le contexte de la vidéo, cela signifie que les entreprises doivent évaluer et communiquer sur les risques et les opportunités associés à la fois en termes financiers et en termes d'impact sur la société et l'environnement.

💡Impact de la chaîne de valeur

L'impact de la chaîne de valeur fait référence aux conséquences environnementales et sociales tout au long de la chaîne d'approvisionnement d'un produit ou d'un service. Dans le script, l'importance de cette notion est soulignée par la mention d'une directive en discussion à l'Union européenne qui imposerait des obligations de vigilance pour les entreprises, visant à réduire les impacts négatifs tout au long de leur chaîne de valeur.

💡Politiques publiques

Les politiques publiques sont les actions et les décisions prises par les gouvernements pour gérer les ressources, les services et les réglementations dans l'intérêt général. Dans le contexte du script, les politiques publiques sont essentielles pour soutenir la transition vers des économies durables, en complément des informations fournies par les entreprises.

Highlights

L'importance de la CSRD dans la réglementation de la finance durable au niveau européen.

La dynamique générale de l'agenda Finances durables de l'Union européenne repose sur l'information pour améliorer la qualité et la quantité des données.

Les institutions financières ont des obligations de reporting en vertu de la SFDR, taxonomie, etc.

La CRCD vise à améliorer la rigueur dans le reporting et à aider les financiers à allouer correctement le capital vers la durabilité.

La CRCD est comme une carte routière, non coercitive mais très importante pour orienter les actions.

La directive sur le devoir de vigilance dans la chaîne de valeur crée des obligations similaires à celles de la CSRD.

L'information prévue par la CSRD est une condition nécessaire mais non suffisante pour la transition vers la durabilité.

La durabilité est une condition du développement économique et de la prospérité.

La double matérialité est une notion juridique européenne qui doit être appliquée.

La matérialité financière est essentielle en termes de risque et d'opportunité.

Il existe un niveau élevé de convergence sur la matérialité financière pour les questions climatiques entre les normes internationales.

La matérialité d'impact n'est ni plus simpliste ni naïve que la matérialité financière.

Les deux types de matérialité impactent le monde de manière comparable.

Les informations publiées ou prévues ne sont pas suffisantes par elles-mêmes pour changer le monde.

Le reporting de durabilité est indispensable pour la transition vers la durabilité.

Il est naïf de croire que l'information seule sera suffisante pour la dimension financière.

Les horizons temporels doivent être réconciliés entre la comptabilité financière et le reporting de durabilité.

La matérialité d'impact a un rôle à jouer dans le changement du monde.

L'économie et la durabilité ne sont pas opposées, mais plutôt complémentaires.

Le coût économique du changement climatique doit être correctement évalué pour permettre aux politiciens de prendre les bonnes décisions.

Transcripts

donc déjà sur les enjeux de la crcrd je

pense qu'il est très important de le de

mettre cette CSRD en perspective parce

qu'il y a souvent des mal entendu comme

il est normal sur un sujet technique

donc quels sont quels sont les enjeux

d'abord on s'inscrit dans la dynamique

de réglementation de la finance durable

au niveau européen

voilà ça c'est quelque chose qui est

très très importante à faire à à voir et

c'est la dynamique générale de l'agenda

Finances durbl de l'Union européenne

repose sur

l'information en gros on va essayer de

donner une meilleure information en

quantité et en qualité à tous les

acteurs afin qu'ils aient les repères

l'information pour faire un travail qui

on l'espère j'ai bien dit on l'esère si

on a le temps on en parlera pourrait

aboutir vers le fait que les flux

financiers vont vers euh la

transformation de nos économies euh vers

la durabilité c'est ça la logique et

nous avons déjà un certain de

réglementation en œuvre en place dans

l'Union européenne qui crée des

obligations de reporting on prend

toujours ce mot anglais je pas vraiment

trouver en

français pour les institutions

financières et et rapportage allez

allons-y pour le

rapportage et donc les les institions

financières ont des obligations

sfdr taxonomie et autres et évidemment

si les financiers ont des obligations de

je vais garder le mot reporting il faut

bien qu'ils aient eux-mêmes

l'information ils ont besoin et la crcrd

inf elle va consister à dire B mettons

un peu de rigueur dans tout ça et

regardons ce que les entreprises doivent

dire au financiers afin que les

financiers eux-mêmes fassent un leur

travail d'allocation du capital dans la

direction de la durabilité et puis

euxmêm fassent le reporting c'est très

important de voir ça parce que c'est une

pièce d'un grand puzzle ça c'est la

première chose après ça il y a deux

façon d'aborder la question de la crcrd

la première c'est de voir la CRD comme

une carte routière c'est une carte

routière ce n'est pas l'obligation

d'aller quelque part la CSRD n'est pas

coercitive la seule obligation qu'elle

crée c'est de dire de rapporter elle dit

pas vous êtes obligé de faire elle dit

dites-moi ce que vous faites non mais

c'est non c'est très important parce que

d'autres réglementations par exemple il

y en a une qui est actuellement en

discussion au niveau de de de l'Union

européenne qui n pas encore bouclé dites

dans le magnifique jargon euh à la fois

anglais et bruxellois csddd donc la la

directive sur devoir de vigilance dans

la chaîne de valeur et ce là elle crée

ou elle créera on verra des obligations

la CSRD c'est dites-moi ce que vous

faites c'est quelque chose de très très

important à faire donc de la même façon

qu'une carte routière vous emmène pas là

où vous voulez aller parce qu'il faut

encore qu'il y ait un véhicule un

conducteur qui veul y aller là on est

dans la carte routière c'est quelque

chose de très

important la deuxème chose c'est ce que

je disais tout à l'heure c'est qu'il y a

des obligations de reporting dans

européenne et il faut absolument les

nourrir

mon message principal ici il est triple

la première chose c'est que

l'information prévue par la CSRD est une

condition nécessair mais non suffisante

de la transition de nos économies vers

la

durabilité l'information même de qualité

parfaite et en quantité parfaitement

calibré c'està-dire ni trop ni trop peu

vous aurez compris qu'il y a une forme

d'ironie dans ce que je dis parce que

aucun système n'est parfait personne ne

prétend que ce qui est en train d'être

mis sur la table est parfait parce que

voilà on est dans monde réel et c'est

bien complexe mais ons l'espace d'un

instant qu'on crée un système parfait

formidable d'accord est-ce que ça va

suffire pour que les flux financiers

aille instantanément vers la durabilité

non pourquoi pour y revenir parce que en

matière de durabilité infidé il faudra

des politiques publiques qui prennent

les décisions qui sont difficiles on

sait tous qu'elles sont difficiles je

suis pas pour autant en train de dire

que l'information n'est pas utile elle

est indispensable elle est indispensable

comme la comptabilité est indispensable

pour

juger de la rentabilité ou de la non

rentabilité d'une entreprise mais

évidemment le meilleur système comptable

ne crée pas l'obligation ni

l'automatisme pour que toutes les

entreprises deviennent rentables c'est

vraiment très très important à voir

parce que sur ce sujet il y a souvent

des des confusions la deuxième chose qui

est vraiment importante c'est que la

durabilité est une condition du

développement économique de l'activité

économique et de la prospérité je dois

avouer là je parle vraiment à titre

personnel que je certains débats me

laissent un peu panti quand j'entends

opposer durabilité et compétitivité

quand on lit les rapports du GC pas moi

qui parle sont les scientifiques du

GC bon on espère que tout ce qu'ils

prédisent ne va pas se produire mais si

ça se produit pour la compétitivité des

entreprises et la prospérité du monde je

va utiliser un euphémisme ça va pas être

extraordinaire la troisème chose je vais

pas revenir sur la définition de double

matérialité parce que Patrick de

Cambourg nous l'a expliqué il y a il y a

quelques minutes mais la double

matérialité elle est dans la loi

européenne et j'ai presque envie de dire

on l'aime ou on l'aime pas c'est la loi

donc nous autres Européens bah on va

l'appliquer après ça au-delà de ce

constat il faut que je fasse vite j'en

ai conscience j'ai entendu certaines

voix élevé pour dire que l'ENT

matérialité d'impact de la double

matérité parce que double matérité c'est

matérité d'impact matérité financière

était à la fois naïve et simpliste

j'aimerais partager avec vous quelques

réflexions sur ce

sujet la première réflexion c'est que

tout le monde est d'accord pour dire que

la matérialité financière dans ces deux

dimensions de risque et d'opportunité

est essentielle et cela est reconnu par

la loi européenne et par les standards

de reporting de durabilité européen ESRS

par définition qui dit double

matérialité 10 matérialité financière

c'est c'est c'est c'est

intrinsèque la deuxième chose c'est

qu'il existe aujourd'hui un niveau de

convergence très élevé sur le segment

matérialité financière pour les

questions climatiques entre les normes

qui ont été élaborées à la base par les

frages et ensuite adopté par l'Union

européenne et par celle de l'issb le

niveau de convergence est très élevé on

ne peut que s'en féliciter c'est une

excellente chose et évidemment c'est pas

arrivé par hasard c'est arrivé du fait

de la détermination et du travail

acharné des deux institutions que sont

l'issb et les frages qui concrètement

monsieur Faber nous en parlera

seûulement tout à l'heure ont travaillé

ensemble se sont dit évidemment il faut

qu'il y ait une convergence parce que

sinon euh sinon d'abord ça va être trop

compliqué donc essayons de simplifier

donc ça c'est une chose dont il faut se

féliciter le trisème point c'est que la

matérialité d'impact elle est ni plus ni

moins simpliste et naïve que la

matérialité financière la réalité c'est

que ces deux catégories de matérialité

sont comparables dans la façon dont

elles impactent le monde aujourd'hui et

malheureusement dans l'état actuel des

choses les informations qui sont

publiées ou qui seront publié au titre

de l'une ou l'autre matérialité ne sont

pas suffisantes par elle-même et c'est

très important le par elle-même pour

avoir un impact sur le monde je vais

vous donner un exemple très très concret

de ce que je dis et là je reste sur la

materialité

Financière le sujet est celui des actifs

d'énergie fossile d échoué le président

de la République Emmanuel Macron l'a

très très bien dit dans son dans son

discours à la COP 28 quand il a dit que

ces réserves perdront à terme toutes

leur valeur beaucoup d'analystes l'ont

dit notre président de la République l'a

dit à terme les réserves d'énergie

fossile vont perdre leur valeur c'est

quand même quelque chose de très

important donc si on raisonne en

reporting de durabilité matérialité

financière

ah ça va perdre sa valeur c'est pas

neutre au niveau financier évidemment

hein on est en train de parler quand

même de d'ordre de grandeur de l'ordre

de il y a différentes estimations mais

plus de 1000 milliards de dollars au

niveau mondial hein donc on n'est pas en

train de parler de quelque chose de de

de

négligeable ce fait technique est

reconnu par les

spécialistes mais aujourd'hui la

comptabilité financière qui valorise les

réserves de pétrole de gaz et de charbon

pour appeler un chat à chat à leur

valeur de marché

valorise à la hausse ces ces réserves

donc si vous êtes investisseur en

pétrole en gaz ou en charbon depuis

quelques années et bien vous avez été

très prospère vous vous êtes enrichi

est-ce que ça veut dire que quelqu'un a

tort non on est juste sur deux système

qui même en matérialité

financière ne se réconcilie pas

aujourd'hui et on voit tous

immédiatement que la question c'est une

question d'horizon temps parce que la

comptabilité financière regarde la

valeur aujourd'hui et puis fonctionne

sur une base annuelle et évidemment et

c'est c'est ce que disait très bien le

président Macron et tous les

spécialistes qui ont travaillé sur le

sujet depuis une quinzaine d'années euh

la question des actifs échoués autrement

dit de la perte de valeur de des des

actifs d'énergie fossile qui seront pris

en compte dans la dimension matérialité

financière du reporting de durabilité et

bien est-ce que c'est dans 10 ans dans

20 ans dans 30 ans moi je suis pas plus

malin que les autres je sais pas à terme

c'est inévitable c'est signé voilà donc

là on on voit bien ce qui veut dire que

la matérialité financière elle-même en

reporting de

durabilité n'a pas plus d'impact sur les

marchés financiers aujourd'hui que la

matérialité d'impact peut avoir pour

miraculeusement entre guillemets changer

le monde d'un d'un d'un claagement de

doigt très très brièvement car je suis

trop long euh on va dire qu'il vous

reste 30 bon ça va je

tiens le reporting de durabilité il est

indispensable premier point

deè question il n a aucune raison de

poser la double matalité de la CSRD et

la matalité Financière vous avez compris

mais mon point

làdessus le trè point c'est qu'il serait

naïf de croire que la seule information

sera suffisante pour la dimension

financière nous devons réconcilier les

horizon temps pas simple mais la

problématique elle est là pour la

dimension matérialité d'impact nous

avons besoin des politiques publiques

adéquates pas simple non plus mais au

moins il faut l'avoir en

tête la plus grande erreur de mon point

de vue serait d'opposer l'économie et la

durabilité parce que c'est juste le même

sujet c'est juste le même sujet on aime

tous le long terme une entreprise à long

terme c'est une entreprise par

définition ça se construit à long terme

et enfin et je serai très bref même si

vous m'avez lancé làdessus monsieur le

Président effectivement nous avons chez

sorti un rapport il y a il y a un mois

et demi disant que si on sous-estim le

coût économique du changement climatique

alors les responsables politiques

n'avaient pas l'information nécessaire

pour prendre les bonnes décisions parce

que un responsable politique au bout du

compte il pèse le coûp de l'inaction il

pèse le coût de l'action et si on lui

dit le coût de l'inaction bah il est pas

si élevé que ça par contre le coût de

l'action est élevé et il est élevé le

coû de l'action il va dire bah désolé

moi j'aiarbitre c'est normal c'est c'est

le l'essence même de de la décision

politique donc on a poussé dans ce sensl

mais évidemment pour relier à notre

sujet du jour je heureux de venir parler

de ce rapport longuement de votre

commission une autre fois évidemment il

y a une dimension information et la

bonne information qui peut nourrir ces

évaluations et ses estimations est

absolument essentielle donc c'est là que

que que se ferai le pont et je seraai

heureux d'approfondir si vous le

souhaitez