ETF-Gefahr: Gerd Kommer warnt Anleger vor dieser Falle beim MSCI World - und so schützt er sich

Summary

In diesem Interview diskutiert Gert Kommer, Gründer und Geschäftsführer der gertkommer Invest, die aktuellen Marktlage und Herausforderungen im ETF-Investment. Er erklärt die Unterschiede zwischen verschiedenen Faktorenprämien wie Value, Small Cap und Momentum und wie diese im Vergleich zum MSCI World Index performen. Zudem wird die Notwendigkeit einer sorgfältigen Portfolio-Diversifikation und der Berücksichtigung von Risikofaktoren bei der Anlageentscheidung betont. Kommer teilt auch seine Einschätzungen zum aktuellen Anlageklima und bietet Ratschläge für langfristigen Vermögensaufbau.

Takeaways

• 📉 ETFs sind bei Anlegern beliebt, aber es gibt aktuelle Herausforderungen hinsichtlich der Faktoren wie Value, Small Cap und Momentum.
• 🌍 Der MSCI World Index ist derzeit nicht vollständig ausgeglichen, was auf politische Krisen und andere globale Unsicherheiten zurückzuführen ist.
• 📈 Im Vergleich zu historischen Durchschnittsrenditen können einige Faktoren langfristig unterdurchschnittliche Renditen erzielen.
• 🔄 Factor Investing ist keine garantierte Methode für Outperformance und erfordert das Akzeptieren von Risiko.
• 🚀 Der Gert Kommer ETF unterscheidet sich von anderen MSCI World ETFs durch eine breitere Diversifikation und innovative Ländergewichtung.
• 🤔 Investitionen in ETFs sollten auf einer langfristigen Strategie basieren und nicht auf short-term Timing.
• 📊 Der Anleger sollte sich bewusst sein, dass hohe Bewertungen von Aktien langfristig nicht unbedingt in hohe Renditen übersetzen.
• 🏠 Obwohl Immobilien eine mögliche Investitionsform sein können, sollten sie sorgfältig geprüft werden, insbesondere in Bezug auf Wertsteigerungspotenzial.
• 💡 Für jüngere Anleger ist es wichtig, ein solides Verständnis von Risiko und Volatilität zu entwickeln, bevor sie in Risikoanlagen wie Kryptowährungen oder Edelmetalle investieren.
• 🔄 Leverage kann als Werkzeug zur Steigerung der erwarteten Portfoliorendite verwendet werden, aber es erhöht auch das Risiko.
• 📉 Gold hat in der Vergangenheit als Krisenversicherung für Anleger gedient, aber seine zukünftige Leistung kann unvorhersehbar sein.

Q & A

Was ist der Hauptunterschied zwischen dem Gert Kommer ETF und anderen MSCI World ETFs?

Der Gert Kommer ETF unterscheidet sich von anderen MSCI World ETFs durch eine breitere Diversifikation, die inclusion von Schwellenländern, Small Caps, eine innovative Ländergewichtungsmethode, die USA mit nur 45% gewichtet sind im Gegensatz zu fast 70% im MSCI World, und das Kapazitätslimit von Einzelwerten auf 1,0%.

Welche Faktoren haben aktuell zu einer nicht befriedigenden Performance von bestimmten ETFs beigetragen?

Aktuelle politische Krisen, wie der Konflikt in Israel, Gaza, Ukraine, Russland, sowie die Bundesregierungsversagen und die Inflationssorge haben zur negativen Stimmung beigetragen. Darüber hinaus war 2022 ein sehr schlechtes Jahr für Aktien und Anleihen, was die Stimmung der Anleger beeinflusst hat.

Was sind 'Loser Screens' und wie werden sie im Gert Kommer ETF verwendet?

Loser Screens sind Tools, die verwendet werden, um Aktien auszusondern, die von Hedgefonds stark geschort werden oder IPO Aktien sind, da diese in den ersten 12 bis 24 Monaten nach ihrem Börsengang typischerweise schlechte Performer sind. Der Gert Kommer ETF verwendet diese Screens, um diese Aktien aus dem Portfolio auszufiltern.

Wie beurteilt Gert Kommer die Anlage in Gold?

Gert Kommer ist skeptisch bezüglich der Anlage in Gold. Er argumentiert, dass Gold in den letzten Jahrzehnten den Aktienmärkten unterperformt hat und die angebliche Krisenversicherung, die Gold bieten soll, nicht zuverlässig ist. Er empfiehlt, Gold höchstens als Beimischung von maximal 10% des Gesamtvermögens zu betrachten.

Wie empfiehlt Gert Kommer Anlegern, um ihr Portfolio zu diversifizieren?

Kommmer empfiehlt Anlegern, ihr Portfolio durch den Einsatz von ETFs zu diversifizieren, die in verschiedenen Faktorenprämien investieren. Er betont auch die Bedeutung der Diversifikation in verschiedenen Anlageklassen, wie z.B. Aktien, Anleihen, Immobilien, Edelmetalle und Kryptowährungen, je nachdem wie viel Risiko der Anleger eingehen möchte.

Welche Risiken sind mit der Verwendung von Leverage in einem Portfolio verbunden?

Die Verwendung von Leverage kann die erwartete Rendite des Portfolios erhöhen, aber auch das Risiko erhöhen. Kommer empfiehlt, nur Anlegern mit mindestens 3-5 Jahren Erfahrung im Handel mit 100% Aktienallokationen, Kredithebel zu verwenden, und betont, dass es wichtig ist, die Zinskosten und die Volatilität des Portfolios zu berücksichtigen.

Was ist der Gert Kommer ETF und wie unterscheidet er sich von anderen globalen Aktien-ETFs?

Der Gert Kommer ETF ist ein global diversifizierter Aktien-ETF, der sich durch eine breitere Diversifikation, die Berücksichtigung von Schwellenländern, Small Caps, eine innovative Ländergewichtungsmethode und eine Kapazitätsbegrenzung für Einzelwerte unterscheidet. Er hat auch Faktorenprämien integriert, was ihn von anderen globalen Aktien-ETFs abhebt.

Wie gehen Anleger in der Regel mit der negativen Performance von ETFs um?

Anleger können bei negativer Performance von ETFs unterschiedlich reagieren. Einige können ihre Anlagestrategie überdenken und möglicherweise in andere Anlageklassen diversifizieren, während andere möglicherweise warten und hoffen, dass die Marktlage sich ändert und die Performance verbessert.

Was ist der Unterschied zwischen Factor Timing und Market Timing?

Factor Timing bezieht sich auf das Identifizieren und Investieren in bestimmte Faktorenprämien in bestimmten Marktphasen, während Market Timing das Eingreifen in den Markt bedeutet, um zu versuchen, die besten Zeitpunkte für den Kauf und Verkauf zu finden. Factor Timing ist eine Form von Market Timing und konzentriert sich auf bestimmte Marktsegmente.

Welche Faktorenprämien werden im Gert Kommer ETF berücksichtigt?

Der Gert Kommer ETF berücksichtigt fünf Faktorenprämien, die aber im Interview nicht ausführlich aufgelistet werden. Typischerweise können diese Faktorenprämien Small Cap, Value, Momentum, Quality und Low Volatility umfassen.

Welche anderen Anlageklassen können Anleger betrachten, um ihr Portfolio zu diversifizieren?

Anleger können in Anlageklassen wie Immobilien, Edelmetalle, Kryptowährungen, Anleihen und andere alternative Investitionen diversifizieren, um ihr Portfolio zu verbessern und das Risiko zu streuen.

Was ist der Vorteil des Factor Investing?

Factor Investing kann langfristig höhere Renditen als traditionelle Anlagestrategien bieten, indem es auf bestimmte, historisch nachweislich erfolgreiche Faktorenprämien setzt. Es kann auch dazu beitragen, das Portfolio zu diversifizieren und so das Risiko zu verringern.

Outlines

00:00

📈 ETFs und aktuelle Marktlage

Der erste Absatz des Interviews konzentriert sich auf die Beliebtheit von ETFs bei Anlegern und die aktuellen Herausforderungen auf den Märkten. Es wird besprochen, wie ETFs in verschiedenen Marktsegmenten, insbesondere in Bezug auf Faktorprämien wie Value, Small Cap und Momentum, performen. Der MSCI World Index wird als Beispiel herangezogen, um die Situation zu illustrieren. Der Gast, Gert Kommer, ein erfahrener Investor und Finanzbuchautor, teilt seine Einschätzungen zur Marktlage und erklärt, warum trotz positiven Marktrenditen Anleger möglicherweise nicht zufrieden sind. Er erwähnt politische Krisen, wie den Konflikt in Israel und Gaza, die Ukraine-Krise und die US-Politik, sowie die Inflation und die COVID-19-Maßnahmen als Faktoren, die die Stimmung beeinflussen. Es wird auch auf die besondere Situation im Jahr 2022 eingegangen, als sowohl langfristige Anleihen als auch Aktien signifikant an Wert verloren haben.

05:00

📉 Faktorprämien und langfristige Performance

In diesem Abschnitt werden die Faktoren, die zu Unterschieden in der langfristigen Performance verschiedener Faktorenprämien führen, diskutiert. Es wird betont, dass es normal ist, dass Faktoren wie Value und Small Cap über längere Zeiträume schlechter abschneiden als der allgemeine Markt. Der Autor argumentiert, dass Factor Investing kein Zauberstab für eine garantierte Outperformance ist und dass es riskant ist. Die Equity-Prämie, die Differenz zwischen der Rendite von Aktien und dem risikofreien Zins, wird als wichtigste Faktorpremie betrachtet. Es wird auch darauf hingewiesen, dass Aktien als Ganzes in bestimmten Zeiträumen möglicherweise schlechter abschneiden als riskfreie Anlagen, was jedoch als normal angesehen werden sollte.

10:02

💡 Investition in hochbewertete Segmente

Der dritte Absatz behandelt das Thema der hohen Bewertungen im amerikanischen Aktienmarkt und im Tech-Sektor. Der Gast warnt vor der Überinvestition in diesen Segmenten, da hohe Bewertungen langfristig zu niedrigeren Renditen führen können. Er betont, dass es wichtig ist, die Risikotoleranz zu berücksichtigen, insbesondere wenn man stark in hochbewertete Unternehmen oder Branchen investiert. Der Gast empfiehlt, vorsichtig zu sein und die Risiko-Rendite-Beziehung sorgfältig zu prüfen, bevor man in diese Segmente investiert.

15:03

🏠 Immobilieninvestitionen und Diversifikation

In diesem Abschnitt wird die Idee der Diversifikation in das Portfolio eingeführt, indem der Vergleich mit dem Kauf von Mietimmobilien herangezogen wird. Der Gast erklärt, dass ein höherer Preis pro Einheit Gewinn (dargestellt durch das Kurs-Gewinn-Verhältnis KGV) ein höheres Wachstumspotenzial erfordert. Er argumentiert, dass Investitionen in sehr hochbewertete Unternehmen ein erhöhtes Risiko darstellen, da diese doppelt so gut performen müssen, um die hohen Bewertungen zu rechtfertigen. Der Gast warnt vor der Gefahr, in teure Unternehmen zu investieren, nur weil sie in der Vergangenheit gut geperformt haben, und betont die Bedeutung einer sorgfältigen Analyse der zukünftigen Wachstumsaussichten.

20:04

🌐 Diversifizierung durch globalen Aktien-ETF

Der fünfte Absatz beschäftigt sich mit der Einführung eines neuen globalen Aktien-ETF, der von Gert Kommer initiiert wurde. Dieser ETF unterscheidet sich von anderen MSCI World ETFs, indem er Schwellenländer und Small Caps beinhaltet und eine innovative Ländergewichtungsmethode verwendet, die die USA mit nur 45% gewichtet. Der Gast erklärt, dass der ETF nicht in einzelne Werte oder Branchen investiert und keine sektoralen Wetten eingeht. Er betont die Bedeutung von Diversifikation und die Reduzierung des Konzentration Risikos durch das Kappen der Gewichte einzelner Aktien auf 1%. Der ETF ist auch ein Multifaktor-Index-ETF, der fünf Faktorenprämien abbildet, was als innovatives Feature dargestellt wird.

25:04

🚫 Vermeidung von Verlierer-Aktien

In diesem Abschnitt wird erläutert, wie der ETF Verlierer-Aktien ausfiltert, um das Portfolio zu verbessern. Zwei Arten von Verlierer-Aktien werden identifiziert: Aktien, die von Hedgefonds stark geshortet werden, und IPO-Aktien aus den letzten 12 Monaten. Der Gast erklärt, dass solche Aktien historisch gesehen schlechtere Renditen erzielen und daher aus dem ETF herausgefiltert werden. Er betont, dass das Ziel darin besteht, in den globalen Aktienmarkt zu investieren, ohne sich auf Verlierer-Aktien zu konzentrieren, und dass das ETF letztendlich eine breitere Diversifikation und eine Konzentration auf die besten Aktien (die Star Performer) bietet.

30:04

🕒 Faktor Timing vs. Market Timing

Der sechste Absatz diskutiert den Begriff des Faktor Timing im Kontext des ETF. Es wird erklärt, dass Faktor Timing das Versuch ist, die besten Zeitpunkte für verschiedene Faktorenprämien wie Value, Small Cap oder Momentum zu identifizieren. Der Gast argumentiert, dass dies eine Form von Market Timing ist, was in der Finanzwelt als nicht zuverlässig angesehen wird. Er empfiehlt stattdessen, in den ETF zu investieren und langfristisch zu halten, anstatt zu versuchen, die Marktzyklen zu anticipieren. Er betont die Bedeutung von Disziplin und die Vorteile eines buy-and-hold-Ansatzes im Vergleich zu prozyklischen Investitionen.

35:05

💰 Vermögensaufbau und Risikomanagement

In diesem Abschnitt geht es um den Prozess des Aufbaus des Vermögens und wie man das Portfolio risikominimierend positionieren kann, um eine bessere Performance zu erzielen. Der Gast diskutiert verschiedene Strategien, wie das Einbeziehen von Risikominderungskomponenten wie Tagesgeld oder Geldmarktfonds, um das Portfolio zu diversifizieren. Er erwähnt auch die Möglichkeit, Kredithebel zu nutzen, um die erwartete Rendite des Portfolios zu erhöhen, aber warnt vor den damit verbundenen Risiken. Krypto und Edelmetalle werden als mögliche Beimischungen diskutiert, aber der Gast drückt seine Skepsis gegenüber diesen Anlageformen aus. Er betont die Bedeutung der langfristigen Investitionen und des Zinseszinseffekts, um ein angemessenes Vermögen aufzubauen.

40:05

🤔 Gold als Investitionsoption

Der letzte Absatz des Interviews widmet sich der Diskussion über Gold als Investitionsoption. Der Gast teilt seine Skepsis gegenüber Gold als risikominimierendes Asset und diskutiert die historische Rendite von Gold. Er argumentiert, dass Gold in der Vergangenheit, einschließlich während des Zweiten Weltkriegs, nicht immer als Krisensicherheitsnetz funktioniert hat. Der Gast empfiehlt, Gold nur in begrenztem Umfang (maximal 10% des Gesamtvermögens) zu berücksichtigen und betont die Bedeutung der Disziplin und des Verständnisses für die Risiken, die mit jedem Investment verbunden sind.

Keywords

💡ETFs

Exchange Traded Funds (ETFs) sind Investmentfonds, die an Börsen gehandelt werden und einen Index nachbilden. Im Video werden ETFs als beliebte Anlageform unter Investoren hervorgehoben. Sie ermöglichen es Anlegern, in eine Vielzahl von Wertpapieren zu investieren, ähnlich wie ein Aktienportfolio, bieten aber gleichzeitig die Einfachheit und Effizienz des Handels einer einzelnen Aktie.

💡Faktorprämien

Faktorprämien beziehen sich auf die zusätzlichen Erträge, die Investoren durch das Eingehen bestimmter Risiken wie Value, Size (Small Cap), oder Momentum erzielen können. Im Video wird diskutiert, wie unterschiedliche Marktsegmente, basierend auf diesen Faktorprämien, performen und ob sie weiterhin funktionieren.

💡MSCI World

Der MSCI World ist ein globaler Aktienindex, der die Performance von Aktien aus entwickelten Ländern abbildet. Im Gespräch wird der aktuelle Zustand des MSCI World erwähnt, was darauf hinweist, dass dieser Index oft als Benchmark für globale Aktienmärkte dient.

💡Rendite

Rendite ist der Gewinn aus einer Investition, oft ausgedrückt als Prozentsatz des investierten Kapitals. Im Video wird über die Renditen von verschiedenen Marktsegmenten wie Emerging Markets, Europa und dem MSCI World gesprochen, um die aktuellen Marktbedingungen zu illustrieren.

💡Inflation

Inflation bezeichnet den allgemeinen Anstieg der Preise von Waren und Dienstleistungen über die Zeit, was die Kaufkraft des Geldes verringert. Im Video wird Inflation als einer der politischen und wirtschaftlichen Faktoren erwähnt, die die Stimmung der Anleger und die Marktleistung beeinflussen.

💡Value

Value bezieht sich auf eine Investitionsstrategie, die auf dem Kauf von Aktien basiert, die im Vergleich zu ihrem tatsächlichen Wert unterbewertet erscheinen. Im Video wird erörtert, wie die Value-Faktorprämie in jüngerer Zeit performt hat.

💡Small Cap

Small Cap bezieht sich auf Unternehmen mit einer relativ kleinen Marktkapitalisierung. Im Gespräch wird erwähnt, dass Small Caps, im Gegensatz zu Momentum-Strategien, zuletzt nicht so gut performt haben.

💡Momentum

Momentum ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, von der Fortsetzung des bestehenden Trends in der Preisbewegung von Wertpapieren zu profitieren. Es wird erwähnt, dass Momentum im Vergleich zu anderen Strategien wie Value und Small Cap sehr gut gelaufen ist.

💡Multifaktor

Multifaktor-Investing ist eine Strategie, die mehrere Faktorprämien wie Value, Size, Momentum und Qualität kombiniert, um ein diversifiziertes Portfolio zu erstellen. Im Video wird diskutiert, wie der Gast und sein ETF sich beim Multifaktor- und Faktorinvesting engagieren.

💡Krisen

Krisen beziehen sich auf Zeiträume wirtschaftlicher, politischer oder sozialer Unruhen, die erhebliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben können. Im Video werden verschiedene Krisen wie der Ukraine-Russland-Krieg und politische Instabilitäten als Herausforderungen für Anleger und Märkte diskutiert.

Highlights

ETFs sind bei Anlegern sehr beliebt.

Aktuelle Marktsituation mit ETFs, Faktoren wie Value, Small Cap und Momentum.

Gert Kommer, Gründer und Geschäftsführer der gertkommer Invest, im Interview.

Politische Krisen und ihre Auswirkungen auf den Markt.

2022 war ein schlechtes Jahr für Aktien und Anleihen.

Faktorinvesting und seine langfristigen Unterschiede zu Marktdurchschnitt.

Equity-Prämie als wichtigste Faktorenprämie aus wissenschaftlicher Sicht.

Gert Kommer's ETF hat sich von anderen MSCI World ETFs abgesetzt.

Die USA sind in diesem ETF mit nur 45% gewichtet, im Gegensatz zum MSCI World mit fast 70%.

Einzelwerte in diesem ETF sind auf 1,0% gekappt, um das Konzentrationsrisiko zu vermeiden.

Das ETF investiert in fünf Faktorenprämien und hat zusätzliche innovative Merkmale.

Zweifel an der Wirksamkeit von Factor Timing und Market Timing.

Empfehlung für Anleger: Buy and hold-Anlagestrategie und antizyklisches Investieren.

Gert Kommer rät Vorsicht bei Investitionen in hoch bewertete Segmente wie den US-Aktienmarkt und Tech-Aktien.

Höhe Bewertungen können auf lange Sicht nicht unbedingt in hohe Renditen übersetzen.

Die Vermögensverwaltung von Gert Kommer und wie sie Anlegern hilft, ihr Vermögen zu erhöhen.

Möglichkeiten zur Steigerung der Portfolioperformance: 100% Asset Allokation, Leverage, Kryptowährungen, Edelmetalle.

Kritik an Gold als Investitionsobjekt und seine historische Rendite.

Factor Investing als Chance, langfristig höhere Renditen zu erzielen.

Die Bedeutung des Zinseszinseffekts und seiner Ausnutzung für Anleger.

Transcripts

ETFs sind bei Anlegern sehr beliebt doch

wie geht es eigentlich an den Märkten

mit ETFs weiter funktionieren die

faktorprämien value Small Cap und

Momentum überhaupt noch und was ist

eigentlich mit dem MSCI World aktuell

los heute habe ich einen sehr

interessanten Gast hier wieder im

Interview bei BÖRSE

ONLINE heute darf ich nämlich gertkommer

Gründer und Geschäftsführer der

gertkommer Invest aner

vermüungsverwaltung in München hier bei

uns begrüßen Gert kommmer ist natürlich

auch

finanzbseller Autor von mehreren Büchern

die ihr da draußen sicherlich kennt Herr

kommermer schön dass sie heute bei uns

sind freut mich sehr Herr kopol ja Herr

kommermer mir ist mal aufgefallen wenn

man so ein bisschen ins eigene Portfolio

ins eigene ETF Portfolio schaut dann

sieht es warwar beim mlcr World mit so

in diesem Jahr ungefähr 8% plus Emerging

Markets 4 bis 5 im Europa auch ungefähr

oder dem allc 7 bis 8% Rendite gar nicht

schlecht aus das sind so die

marktrenditen wo man ja so ungefähr mit

7 bis 9% pro Jahr rechnen kann aber

irgendwie stellt sich doch nicht so eine

wirkliche Befriedigung bei Anlegern bei

etfanlegern ein wie passt das zusammen

was ist da aktuell los also das dürfte

mehrere Ursachen haben Ursache Nummer

eins wir haben generell derzeit

politisch in Deutschland aber auch

weltweit irgendwo zumindest gefühlt aber

vielleicht auch tatsächlich mehrere

Krisen also so negativ Faktoren brauche

ich gar nicht alle groß aufzzählen

den Konflikt in in Israel schä Gaza

Ukraine Russland Krieg

die Pannen und Pleiten die unsere

Bundesregierung am laufenden Band

produziert

und dann natürlich auch äh die die

inflationsthatik die immer noch irgendwo

am brudeln ist

am Horizont scheint schon wieder so ein

bisschen coronasorge aufzutauchen im

Sinne von maskenpflicht oder Lockdown

Möglichkeiten und so weiter das alles

trägt natürlich nicht irgendwo zur

positiven Stimmung bei das das ist das

eine der andere Faktor vielleicht könnte

noch sein dass 2022 also letztes Jahr

ein ein außerordentlich schlechtes

Aktien und anlin da

war historisch sogar ganz einzigartig

dass langfristige Anleihen und Aktien

gleichzeitig sehr deutlich nach unten

gingen

und das Jahr 2023 also diesen diesen

Drawdown zumindest jetzt per wenn man

wenn man vom Januar 22 aus rechnet noch

nicht wieder ausgeglichen hat das das

sind so einige Faktoren die

wahrscheinlich stimmungsmäßig nicht

gerade helfen mhm ja wir hatten auch im

Vorgespräch ein bisschen bereits über

den Markt ETFs und auch die die

faktorprämien gesprochen denn auch da

war ja aufgefallen dass ja Bereiche

gewisse Bereiche des Marktes natürlich

ganz anders

performen als andere also während

Momentum sehr sehr gut gelaufen ist gab

es gerade bei smallc oder value

ordentlich eins auf den Deckel sie sind

ja auch auch mit dem ETF auf dem wir

später auch noch ausführlicher zu

sprechen kommen sehr auch beim

multifaktor und Faktor invvesting mit

dabei m ja wie erklären Sie sich das

dass es da aktuell so große Unterschiede

gibt Unterschiede gibt's ja mal immer

aber aktuell scheint sie doch sehr sehr

weit auseinander zuriften im Grunde

genommen ist äh

die Tatsache das Faktum was sie gerade

angesprochen haben dass verschiedene

faktorprimen auch für längere Zeit ich

betone jetzt insbesondere den Aspekt

auch für längere Zeit also für 5 Jahre 7

Jahre 8 Jahre von von einem Jahr will

ich gar nicht anfangen äh schlechtere

Renditen als der allgemeine Markt

produzieren jetzt nehmen wir mal den MSR

world als als Proxy für den für den

allgemeinen Markt ist auch nicht ganz

korrekt streng genommen aber gut genug

jedenfalls also das

einzelne faktorprimen über längere Zeit

wenn die so wollen unterperformen das

ist das Normalste auf der Welt ne also

factor investing ist nicht

quasi der äh Zauber Weg Zauberstab oder

Schlüssel zum

zu garantierten Outperformance wenn es

so einfach wäre dann dann würde das ja

jeder

machen wenn wir in die Historie

reinschauen und uns z.B mal den value

factaktor den smallc Faktor

momentumfaktor quality low volatility

und was es da alles gibt äh anschauen in

den letzten 95 Jahren für die USA haben

wir äh Daten die für die meisten

faktorprämien soweit zurückgehen und

auch hohe Qualität haben für andere

Länder teilweise nur 30 bis 60 Jahre

zurück aber eben doch auch recht lange

dann werden wir

für für alle

faktorprämien immer wieder wenn Sie so

wollen Durststrecken von 5 Jahren und

teilweise auch länger sehen in den diese

faktorprämien schlechter performten äh

oder ein ein solches Faktor Portfolio

schlechter Port performte als der

allgemeine Markt also das ist schon mal

gar nicht ungewöhnlich und möchte und

jetzt möchte ich noch einen

Gesichtspunkt

zur Einordnung Hinzufügen der äh

diejenigen die gerne mit Schnappatmung

auf

äh Schilderungen zu den Vorzügen von von

factor investing

reagieren die eigentlich Wichtigste

factaktorprämie aus wissenschaftlicher

Sicht ist die equity Prämie ne die äh

mehr Rendite letztlich die Aktien haben

der die Anlageklasse Aktien nicht nicht

einzelne Aktien relativ zum sogenannten

risikofreien Zins Z risikofreien Anlage

äh traditionell wird in der Wissenschaft

äh für das riskfe Asset oder der riskfe

Return werden amerikanische oneemth

Treasury Bills also super kurzfristige

amerikanische Staatsanleihen hergenommen

und äh diese Mehrrendite die Aktien

gegenüber wenn Sie so wollen dem

Sparbuch äh abliefern im im im

Zeitablauf diese merrendite kann sich

natürlich auch über mehrere Jahre

zu einer minderrendite

wandeln das heißt also dass sie mit

einem diversifizierten breit gestreuten

Aktienportfolio über mehrere Jahre

weniger verdienen als mit dem Sparbuch

jetzt mal salop formuliert diese

äh ja dieses diese Tatsache die ist es

in den letzten 100 Jahren schon häufig

vor gekommen äh beispielsweise wenn Sie

die 10 Jahre hernehmen von Anfang

2000 bis Ende 2009 äh da lag lagen sie

mit einem global diversifizierten oder

auch nur amerikanischen Aktien Portfolio

deutlich schlechter als mit dem Sparbuch

und wenn Aktien als Ganzes sozusagen als

Anlageklasse über lange Jahre das

Sparbuch unterperformen können dann

glaube ich muss man jetzt kein allzuoßer

finanzmthematik oder Wissenschaftler

sein um

ähm akzeptieren zu können oder

akzeptieren zu müssen im Grunde genommen

dass auch

äh Small Caps schlechter performen

können als der allgemein Markt oder

Large Caps dass value Aktien schlechter

performen können als growth Aktien oder

der allgemeine Markt das ist einfach

normal und das ist irgendwo so die wenn

Sie so wollen das Risiko dass ich als

Anleger als factor Investor in dem

speziellen Fall nehmen muss akzeptieren

muss um die upside die factor investing

auf lange Sicht hat dann auch

tatsächlich vinnahmen zu können also die

äh alte Geschichte zuerst kommen die

Schmerzen und und dann kommt das zuerst

kommt das Schmerzensgeld und nee die

Schmerzen und dann der Schmerzensgeld

Entschuldigung ja Herr kommer sie

sprachen einen ungefähren 10

Jahreszeitraum an indem man mal mit

Aktien mehr als mit dem risikolosen Zins

verdient und dann weniger sie sagten so

von 2000 bis 2009 konnte man mit einem

Sparbuch mehr Geld als mit Aktien

verdienen ich gehe mal davon aus der

nächste ungef fere 10 Jahres Zeitraum

war dann sehr gut für Aktien und könnte

man jetzt dann auch bei den hohen Zinsen

provokant sagen aktuell befinden wir uns

in einem 10 Jahres Zeitraum der jetzt

begonnen hat in dem Anleger halt mit dem

Sparbuch mit dem risikolosen Zins besser

fahren als mit

Aktien also das glaube ich offen gesagt

nicht ne schlussendlich ist es unmöglich

wenn wir ehrlich sind äh jedenfalls

unmöglich aus der Sicht der Wissenschaft

zu prognostizieren welche 5 Jahres

Zeiträume oder 10 jahreszeiträume in die

Zukunft gerichtet die Vergangenheit

können wir alle gut prognostizieren äh

dann solche durchstreckenjahre nennen

wir jetzt mal

sein werden

ähm die aktuelle Bewertung der

Anlageklasse Aktien wenn ich jetzt mal

den den globalen Aktienmarkt hernehme

den MS world als Beispiel wieder als als

Proxy oder einen breiteren globalen

Aktienindex der auch noch

Schwellenländer mit einbezieht z.B äh

dann sind Aktien heute Ende 2023 äh äh

fair bewertet normal bewertet also

kgvmäßig Kurs buchwertverhältnismäßig

und alle möglichen anderen Kennzahlen

die sie daher nehmen können äh kleine

oder na nicht so kleine also bestimmte

subsegmente Teilsegmente des globalen

Aktienmarktes die sind in der Tat

hochbewertet und teuer und das sind die

äh üblichen zwei Verdächtigen die wir

alle schon häufig gehört haben nämlich

der amerikan Aktienmarkt als Region und

der

Tech Aktienmarkt large Cap Tech

Aktienmarkt als Branche bzw Sektor der

auch die beiden Teilsegmente

überschneiden sich natürlich weil die

Tech Branche von der ich jetzt hier

spreche großenteils sehr großenteils in

den USA ansässig ist

und wenn ich nur diese

beiden natürlich wichtigen

Segment des globalen Aktienmarktes der

amerikanische Aktienmarkt ist

bekanntlich ca 60% des globalen

Aktienmarktes und die Tech Branche ist

je nachdem wie man rechnet ca 20 bis

25% des globalen

Aktienmarktes also die beiden sind

hochbwertet und da sollte man in der Tat

vorsichtig sein wenn man sich besonders

stark in diesen beiden Segmenten

engagieren möchte wenn man die also

hochgewichten möchte das tun ja viele

Menschen die äh sehr stark äh primär in

in techaktien oder in andere US-Aktien

äh investieren da sollte man meines

sachten vorsichtig sein weil hohe

Bewertungen sind einfach aus der Sicht

der Wissenschaft da beißt die Maus

keinen Faden ab das ist jetzt eine auch

zur Abwechslung mal eine eindeutige

Erkenntnis sind äh hohe Bewertungen

ziehen auf lange Sicht aber eben

nicht unbedingt in die nächsten 365

Tagen niedrige Renditen Nachsicht das

ist irgendwo so ein uralt des Gesetz

des Finanzmarktes und das leuchtet ja

auch intuitiv ein ähm diese hohen

Bewertung das noch zum sozusagen zum

Abschluss dieses Statements sind

natürlich das Ergebnis der phänomenal

guten Renditen gerade dieser beiden

Teilsegmente des globalen Aktienmarktes

in den letzten 5 bis 10 Jahren ne sind

sind US-Aktien und techaktien einfach

fantastisch gut gelaufen weit

überdurchschnittlich gelaufen und sind

jetzt in

man könnte sagen eben heiß gelaufen und

und sehr teuer und da muss jeder Anleger

für sich entscheiden ob er das den

Fehler macht den boren Buff Charlie

Manga viele viele supxerten der der gute

Charlie Manker ist ja gestern verstorben

das trauriges Ereignis sozusagen aus aus

Anlegersicht aber zurück zum

Punkt viele viele wirkliche wirk

Experten wie wie die beiden

genannten sagen okay lieber Anleger mach

nicht den alten und schlimmen Fehler in

das zu investieren was in den letzten

oder primär in das zu

investieren zumindest mal wenn wir von

von

Anlageklassen sprechen das in der

Vergangenheit gut gelaufen ist oder

besonders gut gelaufen ist das kann

nämlich bedeuten dass du lieber Anleger

in etwas sehr TEUR

investierst kurz bevor dann der die

Wende nach unten kommt Herr kommmer da

würde ich gerne nämlich einmal

nachfragen weil sicherlich viele unserer

Zuschauer und viele Anleger allgemein

sicherlich größere Positionen von diesen

magnificent 7 von den Aktien wie Nvidia

Amazon Apple Microsoft und so weiter

sicherlich im Depot haben sei als

Einzelaktien oder auch noch Malin ETFs

also würden Sie sagen man sollte halt

vermeiden

allgemein die Large Caps und die

US-Aktien überzugewichten oder sprechen

Sie auch explizit diese sieben Aktien

an also diese sieben Aktien die

berühmten glorreichen sie die sind alle

sehr hoch bewertet ne jeder der heute

zuschaut kann sehr einfach die KGVs die

price earnings ratios von diesen Aktien

googeln aktuell und wird dann

feststellen dass da teilweise also

äh also unglaubliche Zahlen äh

jedenfalls

weit weit über einem normalen

Bewertungsniveau von sagen mal 16 KGV

von 16 das ist normal okay solche

techwerte äh dürfen wahrscheinlich auch

17 18 19 haben weil sie äh ein

Geschäftsmodell haben und in einer

Branche vielleicht angesiedelt sind

selbst da könnte man Fragezeichen

anbringen übrigens äh die eine höhere

Bewertung als normal rechtfertigt ähm äh

dann dann sind halt 17 18 19 irgendwo

die Referenzmarke die normale

Referenzmarke und nicht 16 wie für den

für den allgemeinen Aktienmarkt aber wir

reden ja hier von Bewertungen die weit

über 30 in vielen Fällen hinausgehen und

das bedeutet einfach dass diese Aktien

von vorne rein diese sieben Unternehmen

beim beim bei der Gewinnsteigerung und

auch Bewahrung von hohen Gewinnen

gleich doppelt so gut sein müssen also

bei einem äh bei einem KGV von von 30

wäre das äh ungefähr der Fall Beil wenn

wenn das KGV noch höher ist ist noch

extremer was ich jetzt sage ungefähr

doppelt so gut sein müssen wie wie alle

anderen und ähm das schafft natürlich

bestimmtes Unternehmen auch mal für eine

begrenzte Zeit und auch mal für 5 Jahre

7 8 Jahre aber nicht für immer und

dieses für immer gibt's an der Börse

nicht ähm und äh es gibt die ganze

kapitalmarktgeschichte ist eigentlich

eine unendliche Geschichte von

von großen

starunternehmen die dann irgendwann mal

sozusagen ja den den Glanz verloren

haben und entweder plötzlich oder auch

pö pö über Jahre hinweg

dann

ä sich nur noch seitwärts bewegt haben

nach unten bewegt haben und so weiter

und in diese in diese Falle dass man

halt sehr teure Unternehmen kauft und

glaubt die gute Vergangenheit das lässt

sich linear in die Zukunft extrapolieren

sollte man nicht hineinlaufen jedenfalls

nicht für für 70 80% seines Portfolios

mhm da muss ich noch einmal kurz

nachfragen komm mal bevor wir dann zum

zum MS world und noch ihrem ETF kommen

sie haben gesagt diese oder Aktien

müssen beimem KGV von 30 doppelt so gut

sein wie andere kurz erklärt also wie

meinen Sie das wie ist das zu verstehen

genau ja weil also so ein Unternehmen

hat ja im Grunde genommen eine Bewertung

die doppelt so hoch ist also der der der

Aktienkurs relativ zum Gewinn pro Aktie

ist ist doppelt so hoch wie normal ich

zahle also doppelt so viel für eine

Geldeinheit Gewinn als bei einer

normalen Aktie und

okay m wenn

wenn das ist schon sozusagen eine steile

Hürde um das dauerhaft zu äh äh zu zu zu

zu bewahren stellen sie mal vor sie

kaufen ein ein

Mietshaus

und die der Preis ist relativ zur zur

Miete und daneben gibt's gibt's ein

anderes Haus das vielleicht minimal

anders ist aber schlussendlich in der

gleichen Lage ist aber das Haus das Sie

kaufen das Haus A kostet eben doppelt so

viel obwohl die Miete für beide Häuser

a& B gleich hoch ist warum würden sie

jetzt doppelt so viel zahlen äh für das

Haus A sie würden das nur machen wenn

sie sagen Haus A hat äh ein viel höheres

Wertsteigerungspotenzial als Haus B in

der Zukunft also da kann ich die Miete

in der Zukunft beim a-haus viel stärker

erhöhen ähm ich ich

werde vielleicht viel geringere äh

Kosten haben also Instandhaltungskosten

und so weiter es muss irgendeinen

dramatischen Vorteil geben in der zu in

die Zukunft gerichtet äh der diesen

bewertungsunterschied ähm äh

rechtfertigt und und die die Mietrendite

oder der das Umgekehrte der

Multiplikator bei Immobilien das ist

genau das gleiche wie wie das KGV bei

Aktien und wenn wenn sie nicht 100%

überzeugt sind dass ähm äh dieses Haus A

oder das Unternehmen Apple

ähm also schneller wachsen kann auch in

der Zukunft weiterhin äh doppelt so

schnell wachsen kann wie wie wie wie die

Branche dann

dann dann ist das so eine rote Flagge

sozusagen da müsste man vorsichtig sein

also man kauft sich halt ein Risiko ein

weil das Unternehmen halt immer doppelt

so gut eigentlich performen muss als als

so der breite Markt ja kom mal jetzt

kommen wir gleich zum MC world und zu

ihrem ETF den sie neu aufgelegt haben

vor vor einigen Monaten an dieser Stelle

kurz ein Wort an unsere Zuschauer wenn

das Video bish hierin gefällt gebt bitte

einen Daumen nach oben abonniert den

Kanal BSE online gibt es jetzt auch bei

Youtube ihr seht wir haben namenhafte

Experten zu Gast mit denen wir jetzt

regelmäßig interessante Interviews

führen wollen

aktiviert auch die Glocke dass ihr immer

Bescheid bekommt wenn es ein neues Video

gibt und ja jetzt her Komma sie haben in

diesem Jahr den Gert kommmer ETF auf den

Markt gebracht m jetzt mal provokant

gefragt weil es ja viele MSR world

Produkte gibt es gibt

viele Produkte die versuchen so den

Markt als Ganzes abzubilden z.B Andreas

Beck hat ja auch ein ein Produkt auf den

Markt gebracht vor einiger Zeit wie hebt

sich der gertka ETF von diesen Produkten

ab und wie zufrieden sind sie bislang so

mit der

Performance das ist eine sehr gute Frage

sehr berechtigte Frage

natürlich unser ETF hebt sich ab von den

wenn man so will vielen ca 20 plus MSCI

World ETFs die es im deutschsprachigen

Markt gibt und dann kommen

wahrscheinlich noch mal 7 a andere

globale ETFs Aktien ETFs hinzu die zwar

nicht den MS world aber auch globale

andere globale Aktien ETF Aktienindizes

abbilden dann gibt's noch aktive Ansätze

wie den von Andreas Beck den sie gerade

genannt haben die im Grunde genommen

auch in die

weltag finde den Begriff eigentlich sehr

anschaulich investieren also den den

globalen Aktienmarkt ohne eben

sektorwetten einzugehen und natürlich

auch keine keine einzelwertwetten

einzugehen so wie unterscheiden unser

ETF der im Juni also vor einem knappen

halben Jahr startete von von diesen

vielen alternativen also er

unterscheidet sich eigentlich in

mehreren Dimensionen und und das bringt

eben zum Ausdruck dass wir eben gerade

nicht sozusagen die die 20 den 20 Klon

eines normalen weltaktien ETFs auf den

Markt bringen wollte damit ist ja

niemanden gedient also unser ETF ist

erstmal breiter diversifizier als die

allermeisten globalen aktienetfs die die

vor allen Dingen wesentlich breiter

diversifiziert besser diversifiziert als

der MSC world der ja sozusagen in der

Hinsicht die Standard Lösung ist warum

besser also wir haben Schwellenländer

mit drin was der MSCI World nicht mit

hat nicht mit drin hat wir haben Small

Caps mit drin was der MSCI World nicht

mit drin hat wir haben eine

innovative Länder

gewichtungsmethode die all die sozusagen

Alternativprodukte nicht haben diese

innovative ländergewichtungs Methode

führt dazu dass die USA bei uns in

unserem

ETF also genau die hochbewertete Region

über die wir vorhin gesprochen haben nur

mit

45% gewichtet ist im im ETF also

US-Aktien nur mit 45% gewichtet sind

wähen in einem MS world fast derzeit

fast

70% USA Gewicht besteht

ähm wir haben auch

das Gewicht von

Einzelwerten ähm gecapt weil wir weil

wir dieses konzentrationsrisiko

nicht haben wollen sie müssen sich

vorstellen dass im MS world z.B Apple

das ist der Marktkapitalisierung

nachgerechnet das größte Unternehmen der

Welt ein Gewicht von 5% hat wenn ich als

als Anleger grundsätzlich die

Entscheidung getroffen hab ich möchte in

die weltag investieren ich möchte

diversifiziert global gestreut ähm

investieren ich möchte keine

einzelwertwetten eingehen ich möchte

auch keine sektorwetten eingehen aber

dann haben hat eine einzelne Aktie 5 %

und bei Microsoft

Nvidia Alphabet schä Google und so

weiter ist es nicht viel weniger äh und

und 10 oder oder sieben solche Aktien

zusammen 15 bis bis 20% dann ich glaube

fast 20% die ersten ze Aktien was auch

also die größten Z Aktien m world die

fast nur techaktien sind ja ja dann

widerspricht es eigentlich dem

Grundgedanken eines solchen weltag

Investments ne also das sind schon mal

sozusagen ganz wichtige Dinge die wir

haben bei uns ist die einzelaktie auf

1,0% gecappt wir haben Apple auch drin

aber eben nicht mit 5% sondern mit 1%

m wir sind insbesondere unser ETF ist

insbesond ein äh

multifactor Index ETF darüber können wir

vielleicht gleich noch sprechen aber wir

haben es ja schon so ein bisschen getan

ich denke dass wir da eine sehr

innovative Lösung haben und

m die fünf faktorprämien die wir

abbilden in unserem ETF plus diese Dinge

die ich gerade genannt habe nämlich

Schwellenländer schon mit drin und die

USA runtergewichtet Schwellenländer

etwas hochgewichtet relativ zum mscr

World das hat so gibt es so in keinem

anderen ETF und ich sage nicht dass

unser ETF die Lösung für für jeden ist

das wäre ja vermessen und und

schwachsinnig wenn ich das behaupten

wollte aber

was unser ETF sicher ist ist ist es ist

eine klare Alternative weil er sich eben

deutlich unterscheidet von vielen

anderen weltag Lösungen genau sie haben

auch das im Thema Diversifikation

angesprochen äh was mir aufgefallen war

also sie wählen ja erst aus einem

ungefähr 5000 ähm Unternehmen

umfassenden Index aus wählen daraus dann

wiederum die 2500 besten also da meine

Frage sind also für Diversifikation gut

aber sind es nicht fast auch ein paar

viele Aktien weil man möchte ja auch

eher auf die Gewinneraktien setzen und

und nicht auf die verliereraktien das

ist ja auch so ein Vorwurf der beim ETF

investing gemacht wird weil da frage ich

nach Website auf Ihrer Website haben

nämlich den Loser Screen also dass sie

die sogenannten verliereraktien

aussortieren also wie wie passt das

zusammen dass sie verliereraktien

aussortieren wollen und was sind

verliereraktien und sie haben dann doch

5000 oder 2500 Aktien im im ETF ja gute

gute Frage ja also wir haben einen zwei

loser Screens wenn Sie so wollen das

könnte man sagen ist so haben es wir

zumindest sexy benannt

marketingmäßig dass wir zwei Typen von

verliereraktien rausfiltern rausscreenen

äh

das sind einmal Aktien

äh die stark geschotet werden also die

von Hedgefonds

äh aktuell

ähm besonders häufig relativ jedenfalls

zu anderen Aktien leer verkauft werden

diese Aktien dies kann man mit einer

bestimmten Methode kann man die

identifizieren das ändert sich natürlich

im Zeitablauf aber äh der Knackpunkt ist

der dass solche Aktien die also auf der

sozusagen lehrverkaufsliste von vielen

Hedgefond stehen oder besonders häufig

da stehen in ein besonders hohen Anteil

ne Fußnote auch die apple- Aktie wird

von irgendjemandem auf diesem auf diesem

Planeten negativ gesehen und deswegen

leer verkauft aktuell aber der Anteil

wird wahrscheinlich so mikroskopisch

sein also der Anteil derjenigen die die

apple- Aktie jetzt leer verkaufen also

auf fallende Kurse

spekulieren der wird so gering sein bei

der apple- Aktie dass die die apple-

Aktie hier nicht relevant ist aber es

gibt andere Aktien bei denen solche

sagen wir mal Pessimisten sozusagen

lehrverkäufer glauben ja die werden

runtergehen bei denen das viele glauben

und da wo dieses short shorting

Verhältnis besonders hoch ist diese

Aktien sind aus wissenschaftlicher Sicht

loser die haben unterdurchschnittliche

Renditen die filtern wir raus das ist

der erste loser Screen der zweite loser

Screen ist dass wir IPO Aktien also

Aktien die ihren Initialen Börsengang

ihren ihren fänglichen

die erste

börsenemission in den letzten 12 Monaten

hatten

vor einem Jahr war das übrigens Porsche

dann vor kurzem hatten wir in

Deutschland bzw USA eigentlich streng

genommen Birkenstock das wird noch dem

ein oder anderen der heute zuschaut im

in Erinnerung sein das sind ipo- Aktien

die also ihren ersten Börsengang haben

und die sind in den ersten 12 bis 24

Monaten äh nach dem Börsengang sind das

typischerweise auch schlecht Performer

statistisch gesehen ne jeder einz

filtern wir auch raus aber generell um

das da abzuschließen wollen wir eben

gerade nicht sozusagen Verlierer von

Gewinnern trennen weil das aus

wissenschaftlicher Sicht im allgemeinen

Sinne von stockpicking sehr sehr

schlecht funktioniert wir wir wollen

einfach in die weltag investieren und

sind auch nehmen auch in Kauf dass wir

da natürlich auch in den 5000 Aktien die

der ETF schlussendlich abbildet äh nicht

so gute Aktien drin haben aber was wir

eben mit hoher Wahrscheinlichkeit auch

drin haben sind eben die die Star

Performer die die die die die den Karen

sozusagen vorwärts ziehen Karen als

globaler Aktienmarkt gemeint ja ja Herr

kommermer sie haben es angesprochen ihr

ETF investiert also in multifaktor in

verschiedene Faktor Prämien wir hatten

es vorhin auch schon von einigen

verschiedenen faktorprämien wie Small

Cap value oder Momentum jetzt meine

Frage ähm wenn sie sagen sie investieren

in alle gleichzeitig bzw mal gelten

manche mal nicht müsste man dann nicht

übergreifend sagen also faktorprämien

existieren gar nicht sondern es sind

eher zeitprämien also in gewissen

Zeiträumen muss man auf diese

aktiengruppe setzen und den anderen auf

die andere oder oder ist das eher dann

eine falsche Einschätzung also das das

was Sie ansprechen ist schlussendlich äh

sozusagen im im fachjangau wird es als

factor Timing äh auch äh bezeichnen ne

dass ich versuche die guten Phasen für

die value Prämie für die smallc Prämie

quality Prämie Momentum äh und so

weiter im Vorhinein richtig und und

zuverlässig zu identifizieren also

factor Timing das ist eine Variante von

markettiming markettiming in in in

seinen 10 000 verschiedenen Spielarten

äh das ist ja eine ganz normale

traditionelle aktive

Anlagestrategie was dann sozusagen die

Auslöser für rein raus hin und her und

so weiter jeweils sind das ist dann

wieder

anlegerspezifisch aber die

Grundphilosophie ich ich picke mir

bestimmte Marktsegmente raus zu einem

bestimmten Zeitpunkt weil ich glaube

dass die in die Zukunft gerichtet

besonders attraktiv sind das ist

markettiming und factortiming ist eine

Form von von markettiming und das machen

auch manche Investoren

schlussendliches sozusagen die

wissenschaftliche Sicht dass das nicht

gut funktioniert ne dass es nicht

zuverlässig genug möglich ist im

Vorhinein zu sagen ja in den nächsten 5

Jahren wird die value Prämie nichts

bringen oder relativ schlechter

performen als der der allgemeine Markt

und deswegen lassen wir es auch also wir

sind in dem ETF aber auch mein Ratschlag

an an Anleger die den den ETF kaufen sei

ein by and hold

Anleger ähm äh versuche wenn überhaupt

kontrarisch also antizyklisch zu

investieren mit anderen Worten

wenn du neues Geld hast äh investiere

es insbesondere dann wenn der Markt

gerade runtergegangen ist also wenn wenn

die Kanonen donlln wenn Blut in der

Straße ist sozusagen

und äh sei nicht der der narre der äh

prozyklisch

Invest insbesondere prozyklisch

investiert also wir sind schlussendlich

in der

bayernveranstaltung weil das allgemein

gut funktioniert wenn wenn ich meine

Renditeerwartung mit mit meinem

Investment in die Höhe schrauben möchte

und das ja ein verständliches Ziel von

von anleg wenn ich sage ich möchte aber

ich möchte eben aber schneller reich

werden oder schneller als finanzziel

kommen dann muss ich schlussendlich

einfach mehr Risiko nehmen ne ich muss

z.B 100% asset aktienallokation fahren

also ich kann nicht sagen ich will 60%

Aktien 4% risikofreie Anlage es gibt ja

jetzt wieder Zinsen und so weiter

weil das weil diese dieses 6040

Portfolio ist bequemer es ist weit weit

stabiler nicht so volatil ne geht nicht

rauf und runter wie in Jojo wird auch in

einem marktcrash den letzten hatten wir

bei in der

coronakrise20 Anfang zu 20 wird wird so

ein 6040 Portfolio nicht weiter

runtergen aber auf lange Sicht und das

ist ja die entscheidende Perspektive die

man einnehmen muss wird halt ein 1000

Portfolio

gegenüber einem 6040 Portfolio eine

deutlich höhere Rendite bringen und so

wird ein Schuh Drau ich muss also

einfach

mehr Risiko nehmen wenn ich

höre Renditen haben möchte und halt

bereit sein Schwankungen

Volatilität insbesondere dann dann auch

auszuhalten und wenn die dann

tatsächlich mal kommt ist die ähm

durchaus schwerer auszuhalten dass es

wir beide das jetzt so theoretisch

akademisch

runterplappern können ne da kann jeder

sagen ach Volatilität das geht vorbei

das das halte ich aus aber wenn ihr

Portfolio mal 40

50% runtergegangen ist vom letzten high

dann werden sie auch nicht mehr lächeln

das ist schon das ist dann schon

unangenehm also genau man man z der

meist schon bei bei 10% zusammen und

sagt Mensch genau und das das ist Hal

bei ein 100 Portfolio reinen

Aktienportfolio ohne weiteres möglich

und wer das negiert und behauptet sowas

kommt nicht vor der Entschuldigung der

der flunkit oder erzähltit Geschichten

mhm ja das das bringen mich noch so zum

zum letzten Aspekt den ich heute gerne

mit Ihnen besprechen möchte

Vermögensaufbau also sind ja nicht nur

sie haben ja nicht nur den ETF sie sind

finanzbuchautor sondern sie haben ja

auch ihre

Vermögensverwaltungsgesellschaft und was

mir auffällt also so ich werde jetzt

bald 30 man hat schon ein paar Jahre

gearbeitet ich lebe jetzt in der

Großstadt da muss man vielleicht noch

zwischen Großstadt und ein bisschen

vielleicht ländlicherem Gebiet

unterscheiden aber man hat trotzdem das

Gefühl auch wenn man schon einige Jahre

arbeitet einige Jahre anlegt breit

gestreut auch in ETFs hier und da mal

ein Einzeltitel also so wirklich kommt

man nicht aus dem Quark bzw muss man

dann wirklich sehr viel Geduld

mitbringen um nach Jahrzehnten mit einem

vernünftigen Vermögen dazustehen also

täuscht das ist das vielleicht auch so

eine hat jetzt aus der letzten Zeit der

Inflation geschuldet vielleicht auch der

Großstadt und in anderen Gebieten

Deutschlands würde das ganz anders

aussehen und welche Hebel könnte man

ziehen um um einfach sein Portfolio

nicht unsicherer zu machen aber um doch

noch ein bisschen mehr Performance dazu

zu geben also auch sowas wie Immobilien

Edelmetalle Krypto was gibt's da aus

ihrer Sicht oder oder eignet sich gar

nichts dazu ja auch wieder sehr gute

Frage ja also die Befindlichkeit und

diesen Eindruck den sie gerade geschildt

haben den haben sicherlich viele junge

Anleger in ihrem Alter

und auch noch ein bisschen jünger oder

ein bisschen älter

ja also sagen wir

mal einen Ansatzpunkt hatten wir schon

genannt wer in der Hinsicht sozusagen

schneller vorankommen möchte der muss

eine 100 zumindest mal nachdenken schwer

nachdenken und dass dann auch umsetzen

das Nachdenken alleiner hilft noch

nicht in Richtung 100 Asset Allokation

gehen äh also das heißt Beimischung von

Risiko mindernden Komponenten wie jetzt

Tagesgeld oder

Geldmarktfonds Geldmarkt ETFs etc

Anleihen ETFs im allgemeinen

[Musik]

ja hilft da nicht das lässt ein zwear

ruhiger schlafen äh aber

es wird langfristig die Rendite senken

ähm und

äh wer dann

äh sag wir noch einen Schritt

weitergehen will das dazu haben wir auch

mal einen Blogbeitrag veröffentlicht

könnte theoretisch bis zu maximal 20% da

sehe ich aber wirklich die Obergrenze

seines Portfolios so eines global

diversifizierten das ist wichtig jetzt

global diversifiziert nicht

einzelwertportfolio auch noch leveragen

also Hebeln kredithebeln mit anderen

Worten ein kleinen Kredit aufnehmen ne

äh wenn ich Beispiel 100.000 € zu

investieren hätte ich benutze jetzt nur

mal äh diese Zahl das geht aber für

10.000 € genauso ähm dann könnte ich für

für für 20.000 € in Kredit aufnehmen äh

also rund 20 % und äh dann damit den das

portfoliovumen auf 120.000 € äh steigern

äh die 20.000 € sind dann etwas unter

20% von den 120.000 das ist mein

leverage Verhältnis und

äh damit kann man natürlich

äh schlussßendlich die erwartete Rendite

also Gesamtrendite des Portfolios

abzüglich Zinskosten

in der in der Theorie und auch in der

Praxis möglicherweise erhöhen das

empfehle ich aber wirklich nur Leuten

die

die mehrere Jahre schon mindestens 3 4 5

Jahre Erfahrung hatten mit 100%

aktienallokation ne also die die wissen

die die schon wissen aus eigener

Erfahrung nicht nur aus dem Lehrbuch äh

was es bedeutet äh Volatilität

aktienvolatilität aushalten zu müssen

und solche wertpapierkredite kann man

bei jedem neobroker fast jedem neobroker

Online Broker inzwischen bekommen ja die

sind nicht mehr so billig aller 1% oder

sowas oder 2% aber auf lange Sicht

heollte die Aktienrendite äh läst sich

die Kosten so eines solchen Kredites

erhöhen äh das wäre eine Möglichkeit äh

wer wer an Krypto

glaubt das muss jeder für sich

entscheiden ich bin eher so ein bisschen

ins krypt Skeptiker also ich

befasse mich sehr intensiv mit Bitcoin

und anderen

kryptoinvestments bin aber genau

deswegen im Lauf der letzten Jahre immer

wieder zuum Schluss gekommen für mich

selber nee ich möchte das nicht verstehe

aber rein theoretisch hat Krypto

natürlich als Beimischung

maximal 10% des Gesamtvermögens

äh was ja beim liquiden Vermögen dann

noch weniger wäre äh Entschuldigung mehr

mehr sein könnte ähm

das das wäre aus meiner Sicht auf jeden

Fall die Obergrenze mhm

äh Gold

andere Edelmetalle sind meines nicht

interessant Gold könnte auch eine

Beimischung sein ich bin auch bei Gold

ein ein Skeptiker ich habe selber nicht

habe mich sehr sehr intensiv damit

beschäftigt aber ähm es äh es gibt

zumindest Gründe

Gold als Beimischung ernst zu nehmen die

ich auch ich gelten lasse ähm und und im

im allgemeinen sehe ich also factor

investing als eine Chance langfristig

ein anderthalb Prozent Punkte nachkosten

factor investing kostet bisschen mehr

als als plain Vanilla normales

investieren 1 bis 1,5% Punkte per anum

nach Kosten mehr zu verdienen Fußnote

Zinse zinszinseffekt führt dazu dass ein

ein anscheinend kleiner oder oder

scheinbar kleiner Unterschied von 1

2%zent Punkten per anum auf lange Sicht

selbstverständlich ein großen

Unterschied beim Endvermögen machen wird

man muss nur die Disziplin haben der der

der großartige Charlie Manga den ich

vorhin schon erwähnt habe gestern

gestorben der hat immer wieder das hohe

Lied zurecht von vom zinseszinsffekt von

hounding

gesungen und hat gesagt die erste

Pflicht des Anlegers ist den

Zinseszinseffekt auszunutzen und eine

zweite Pflicht ist ihn niemals zu

unterbrechen unterbrechen geschieht dann

wenn man rausgeht aus dem Aktienmarkt ja

ja komm mal vielen Dank eine ganz kurze

allerletzte Nachfrage welche Gründe

sprechen gegen Gold aus ihrer Sicht als

Beimischung also einmal die historische

Rendite von 1975 sich bis heute 1975 als

Startpunkt deswegen weil da

aus meiner Sicht

man erstmalig sprechen konnte davon dass

der Goldpreis sich so wie heute ganz

frei und ohne nennenswerte

Einschränkungen am Weltmarkt frei

bildete vorher war da gab es viele

Gründe auf die gehe ich jetzt nicht ein

aus Zeitgründen

m die letztlich eben dazu führten dass

der Goldpreis kein freier am Markt sich

bildender Preis war und in diesem

rund 50 Jahren nicht ganz 50 Jahren seit

1975 hat Gold den allgemeinen

aktienmarkten Aktienmarkt deutlich

unterperformt bei sogar noch höherer

Volatilität

ne

dann kommt hinzu dass die sozusagen die

krisenversicherung die Gold angeblich

ist aus der Sicht von vielen Gold Fans

wenn Sie also wirklich einen ganz

rationalen nüchternen Blick auf Gold

werfen und da mal die Wissenschaft

bemühen und nicht nur die vielen

Geschichtenerzähler die es dazu gibt

die also auch rusinen picken was was

Daten anbelangt gerne machen dann ist

diese krisenversicherung die Gold

angeblich darstellt die ist nicht so

zuverlässig also ob das jetzt politische

Krisen sind Wirtschaftskrisen oder

inflationssk Krisen wie viele immer

behaupten ich gebe nur ein kleines

Beispiel und das soll uns genügen für

heute während des Zweiten Weltkriegs und

und ich glaube wir alle können uns keine

schlimmere Krise in den letzten 120

Jahren vorstellen weltweite Krise als

der Zweite Weltkrieg in diesen 6 Jahren

grop gesagt von 1939 bis Ende 1945 als

Japan

kapitulierte hat der Goldpreis ist der

Goldpreis im Dollar gerechnet

gesunken gesunken nicht gestiegen ne

also wenn Sie wenn Sie wenn Sie die

ultimative Krise aus der Historie

rauspicken und in in dieser Zeit ist der

Goldpreis gesunken also dann ich brauche

jetzt keine weitere Wissenschaft dann

ist sozusagen in dem Argument Gold geht

immer dann hoch wenn es irgendwo kreselt

schwer kreselt das das kann ja nicht

stimmen und es stimmt auch

eben für viele Krisen nicht wenn jetzt

jemand sagt ach ja als deutscher Anleger

hätte ich aber mit Gold viel verdient

wenn ich Holz in Neuseeland gekauft

hätte oder Immobilien in

äh ich weiß nicht was

Südkorea während des Zweiten Weltkriegs

dann hätte ich natürlich auch toll

verdient als deutscher Anleger also das

alles was außerhalb von Deutschland war

1939 bis 45 war gut auf jeden Fall in

einer Währung gemessen die neutral ist

der GO Dollar hat Gold ein Wert verloren

während des Zweiten wel und das ist

jetzt nur so ein kleines Beispiel ja

vielen Dank Herr kommer für die spannend

Einblicke vielen Dank für das sehr

interessante Interview und wir verlinken

auch dir lieber Zuschauer Schauer in der

Videobeschreibung noch mal den ETF von

Herrn kommera und ähm ja freuen uns wenn

du den Kanal abonnierst dem Video einen

Daumen nach oben gibst und wie immer

bleibt mir an Ende nur zu sagen bleib

investiert