Masters of Finance: Stephen Ross

Summary

Dans cette conversation, l'intervenant explore la relation entre la théorie économique, l'adaptation des comportements sur les marchés financiers et les concepts biologiques. Il met en lumière des modèles financiers innovants appliqués à la sécurité sociale et aux programmes gouvernementaux, en abordant la dette et les obligations à long terme. L'idée d’adaptation dans les marchés, en particulier la survie des acteurs financiers moins informés, est comparée à la théorie de l'évolution. L'intervenant évoque aussi ses projets d'affaires dans la gestion des risques financiers pour les entreprises et l'investissement.

Takeaways

• 😀 Les marchés financiers permettent aux individus moins doués ou mal informés de survivre en s'adaptant par d'autres moyens, contrairement aux théories évolutives de la biologie.
• 😀 Le risque en finance peut être géré par des stratégies variées, comme une moindre aversion au risque ou une consommation réduite.
• 😀 L'analogie entre biologie et économie est discutée, où certains acteurs économiques peuvent survivre même s'ils ne sont pas parfaitement adaptés.
• 😀 Les marchés financiers, contrairement à l'évolution biologique, permettent aux individus de se réajuster de manière flexible pour survivre.
• 😀 L'application des méthodes financières modernes au calcul des engagements de la sécurité sociale pourrait offrir une meilleure compréhension de sa dette.
• 😀 La sécurité sociale est vue comme un contrat financier, et sa valeur devrait être calculée en utilisant les outils de la finance moderne, comme les contrats dérivés.
• 😀 Le passif actuel de la sécurité sociale est estimé à environ un trillion de dollars, mais cela représente seulement une petite partie du déficit national.
• 😀 L'application des modèles financiers aux programmes d'entraide gouvernementaux, comme la santé nationale, est explorée pour mieux comprendre leur impact économique.
• 😀 La segmentation des participants dans les marchés financiers à travers les contrats est une autre avenue d'exploration, en tenant compte de la théorie de l'évolution.
• 😀 Le speaker évoque ses activités professionnelles, comme la gestion d'argent pour des clients fortunés et le développement de produits financiers pour aider les entreprises à se couvrir contre leurs options.
• 😀 Ross Farrar est une entreprise qui aide les entreprises à se protéger contre les risques liés aux options émises à leurs employés, tout en évoluant vers un modèle bancaire d'investissement.

Q & A

Quelle est l'idée principale de l'intervention concernant l'adaptation au marché financier ?

L'idée principale est que, bien que certaines personnes puissent ne pas être aussi douées pour naviguer sur le marché financier, elles peuvent quand même survivre grâce à des stratégies d'adaptation comme une aversion au risque plus élevée ou en consommant moins. Cela met en lumière la diversité des approches permettant de survivre dans un environnement complexe.

Comment le marché financier peut-il être comparé à la théorie de l'évolution ?

La comparaison est faite en expliquant que, tout comme dans la biologie où les animaux mal adaptés disparaissent face aux changements de l'environnement, les individus ou les stratégies mal adaptées dans le marché financier peuvent aussi échouer. Cependant, contrairement à la biologie, les acteurs du marché peuvent survivre en adoptant des comportements qui maximisent leur croissance ou en réduisant leur consommation.

Qu'est-ce que l'auteur veut dire par 'les modèles que nous avons' dans le contexte des marchés financiers ?

L'auteur fait référence aux modèles financiers et économiques utilisés pour analyser le comportement du marché et prédire ses tendances. Il se demande si ces modèles permettent réellement aux individus d'exploiter efficacement le marché ou si les résultats sont parfois contre-intuitifs.

Quel est l'exemple donné pour illustrer l'adaptation au marché financier ?

L'exemple donné est celui d'un individu qui maximise la croissance de son portefeuille. En adoptant cette stratégie, il finira par surpasser toutes les autres stratégies avec une probabilité de un, même s'il n'est pas aussi informé ou intelligent que d'autres acteurs du marché.

Pourquoi l'auteur trouve-t-il l'idée de traiter la sécurité sociale comme un contrat financier dérivé contre-intuitive ?

L'auteur trouve cette idée contre-intuitive parce que la sécurité sociale, traditionnellement perçue comme une promesse gouvernementale, est traitée comme un contrat financier complexe, utilisant les principes des produits dérivés pour évaluer sa valeur et sa viabilité à long terme.

Quelle est l'approche de l'auteur pour traiter la sécurité sociale et les programmes d'entraide gouvernementaux ?

L'auteur propose d'appliquer les principes des finances modernes, tels que l'utilisation des dérivés financiers et des modèles d'option, pour évaluer la viabilité de la sécurité sociale et d'autres programmes d'entraide gouvernementaux, afin de mieux comprendre leur valeur et leur impact financier.

Quel est le montant estimé de la dette liée à la sécurité sociale ?

L'auteur estime que la dette actuelle liée à la sécurité sociale est d'environ un trillion de dollars, bien que ce chiffre soit une fraction de l'ensemble du déficit budgétaire du gouvernement.

Comment l'auteur compare-t-il les concepts d'adaptation dans les marchés financiers et la biologie ?

L'auteur fait la distinction en soulignant que, dans les marchés financiers, les acteurs peuvent adopter des stratégies intelligentes ou minimiser leur consommation pour s'adapter à un environnement qui n'est pas toujours favorable. En biologie, l'adaptation est souvent une question de survie dans un environnement changeant, mais dans le marché, les individus peuvent encore s'en sortir même s'ils ne sont pas parfaitement adaptés.

Quels sont les domaines d'affaires dans lesquels l'auteur est impliqué ?

L'auteur est impliqué dans deux principaux domaines d'affaires : la gestion d'investissements pour des clients privés et la création de produits financiers pour les entreprises, tels que des instruments permettant de couvrir les risques liés aux options accordées aux employés.

Quel est le lien entre le travail de l'auteur sur la sécurité sociale et la finance moderne ?

L'auteur utilise la finance moderne pour traiter la sécurité sociale comme un produit financier complexe, en l'abordant sous l'angle des contrats dérivés, ce qui permet une évaluation plus précise et sophistiquée de ses engagements financiers et de sa viabilité à long terme.