一口气了解美联储 | 全球权力最大的金融机构
Summary
TLDR美联储作为全球金融市场最具影响力的机构,其政策问题曾导致20世纪最严重的全球经济大萧条,同时也能刺激美国股市长达十多年的牛市。美联储由12人组成的联邦储备委员会制定重要货币政策,其决策影响全球经济。美联储系统设计复杂,旨在平衡政府与私人银行之间的权力制衡,确保其决策的独立性和公正性。美联储的利润归政府所有,进一步确保了其决策的公平性。此外,美联储通过充分与市场沟通,发布经济研究报告和点阵图,增强了市场对其决策的信任。
Takeaways
- 🏦 联邦储备系统(Federal Reserve System)是美国的中央银行,负责制定货币政策,包括印制货币和设定短期利率政策。
- 📈 联邦储备系统的政策对全球金融市场具有巨大影响力,其决策能够引发或缓解经济危机。
- 🤝 美联储的所有权结构独特,由12家地区储备银行组成,这些银行由数千家成员银行控制,体现了政府与私人银行之间的制衡。
- 🔄 美联储的盈利归政府所有,其利润主要来源于贷款和投资的利息,而不是通过印制货币直接获利。
- 📊 联邦公开市场委员会(FOMC)是美联储的核心决策机构,由12人组成,负责制定所有重要的货币政策。
- 🕊️ 美联储的双重使命是实现价格稳定和最大就业,但在实际操作中,这两个目标往往存在冲突。
- 🎯 美联储的主要货币政策工具是联邦基金利率,即银行间隔夜借贷的利率,它影响着市场货币流通速度和市场资金供应量。
- 💹 量化宽松(QE)是美联储在传统货币政策工具失效时采取的非常规措施,通过购买长期债券来降低长期利率,刺激经济。
- 🌪️ 美联储的政策可能导致市场对其过度依赖,如2013年的“缩减恐慌”(Taper Tantrum)所示,市场对美联储减少购债计划的反应极为剧烈。
- 🚨 美联储的宽松政策可能导致资产泡沫和通货膨胀,一旦通胀觉醒,美联储可能需要迅速提高利率,这会对全球经济产生深远影响。
- 🔗 美联储强调与市场的沟通,通过发布点阵图等工具,向市场透明其决策过程和未来利率路径,增强市场对其决策的信任。
Q & A
美联储对全球金融市场有何影响?
-美联储的政策问题曾导致20世纪最严重的全球经济大萧条,同时在刺激后也能带来美国股市超过十年的牛市。美联储的决策能够影响全球经济,其12位成员的决策具有重大影响。
美联储的全名和别称是什么?
-美联储的全名是联邦储备系统(Federal Reserve System),别称为联邦储备(Fed),注意Fed后面没有S,加上S则成为联邦调查局(FBI)。
美联储是如何成立的?
-美联储成立于1913年,是为了解决19世纪末期银行系统危机而设立的。在此之前,美国曾两次设立临时中央银行,即第一和第二美国银行,但都运营20年后关闭。
美联储的组织结构是如何设计的?
-美联储由12家地区储备银行组成,这些银行有自己的管辖区域,并负责管理该区域内的所有商业银行。每个储备银行由数千家成员银行控制,实际上是由私人银行控制的机构。
联邦储备委员会(FOMC)的成员有哪些?
-FOMC共有12名成员,包括7名来自联邦储备委员会的执行成员(包括主席)和5名来自地方联邦储备银行的主席,后者是轮流担任。
美联储的货币政策目标是什么?
-美联储的主要目标是稳定价格和实现最大就业。然而,这两个目标经常存在冲突,例如为了刺激就业可能需要放松货币政策,这可能导致通货膨胀和价格上涨。
美联储如何影响市场利率?
-美联储主要通过控制联邦基金利率(即银行间隔夜借贷的利率)来影响市场利率。美联储可以调整联邦基金利率来控制市场上货币的流通速度和总量。
量化宽松(QE)是什么?
-量化宽松是美联储的一种货币政策工具,通过购买市场上的长期债券来降低长期利率,从而降低整个社会的融资成本。这是一种非常规的货币政策工具,通常在传统的利率调整工具无法有效刺激经济时使用。
美联储如何维持与市场的沟通?
-美联储通过定期发布经济研究数据、研究报告和演讲来与市场保持沟通。每次FOMC会议后,美联储还会发布一个点阵图,展示每位成员对未来利率的预期,这增加了市场对美联储决策的信任。
美联储如何盈利,利润去向如何?
-美联储通过贷款和购买投资产品的利息收入来盈利。除了支付给成员银行的象征性股息外,美联储的所有利润都上交给美国财政部。过去十年平均每年的上缴金额约为900亿美元。
美联储面临的主要问题和挑战是什么?
-美联储面临的主要问题包括其政策可能导致市场依赖和资产泡沫,以及在经济危机时不得不出台救助措施,这与其最初的意图——最大化自由市场竞争力的效率——相悖。此外,监管的强度和有效性也是美联储需要持续关注和改进的问题。
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