¿Por qué los ricos invierten mejor que las clases medias?
Summary
TLDREl video ofrece una visión detallada de por qué las personas con grandes patrimonios obtienen rentabilidades más altas que las familias con patrimonios más pequeños. Se destaca que, en promedio, los grandes patrimonios logran mayores rentabilidades sobre su capital, lo que se atribuye a una mayor disposición a asumir riesgos y a una menor competencia en las mejores oportunidades de inversión. Sin embargo, una vez ajustado por riesgo, los grandes patrimonios siguen obteniendo mayores rentabilidades. Además de la asunción de riesgos, se mencionan otros dos factores clave: la sofisticación financiera y el coste de acceso a ciertas inversiones. Los grandes patrimonios suelen ser más sofisticados financieramente y tienen acceso a una mayor diversidad de inversiones, lo que les permite obtener mayores rendimientos. Por otro lado, los pequeños patrimonios se ven limitados por el coste mínimo de acceso a ciertos productos financieros. El video sugiere que aumentar la cultura financiera y reducir los costos de inversión podría ayudar a equiparar las rentabilidades entre diferentes niveles de patrimonios. Finalmente, se presenta la plataforma Mintos, que busca reducir los costos de acceso a inversiones alternativas para los pequeños y medianos patrimonios.
Takeaways
- 📈 Los individuos con mayores patrimonios tienden a obtener rentabilidades más altas en su capital que los individuos con patrimonios más pequeños.
- 💰 La diferencia en rentabilidad se puede atribuir a la mayor inclinación de las familias adineradas a invertir en activos más arriesgados y, por lo tanto, con mayor potencial de retorno.
- ⚖️ Al ajustar la rentabilidad por el riesgo, se observa que incluso considerando el riesgo, los mayores patrimonios siguen obteniendo rentabilidades superiores.
- 📉 Los pequeños patrimonios obtienen rentabilidades más bajas tanto en activos seguros como en activos arriesgados en comparación con los grandes patrimonios.
- 🤔 La pregunta subyacente es por qué las familias ricas logran una mayor rentabilidad en los mercados financieros que las familias con menor patrimonio.
- 💡 Dos factores clave son la sofisticación financiera y el costo mínimo de acceso a ciertos tipos de inversiones, que afectan la rentabilidad de los inversores.
- 🏦 La sofisticación financiera permite a los inversores más informados y experimentados elegir entre una amplia gama de opciones de inversión, lo que puede llevar a rentabilidades más altas.
- 🌐 La educación financiera y la cultura financiera son cruciales para permitir que los individuos con patrimonios más bajos tengan la misma oportunidad de rentabilizar su capital.
- 🚧 El costo de acceso a ciertos tipos de inversiones, como los bonos corporativos o productos estructurados, puede ser una barrera para los pequeños patrimonios.
- 🔄 La sofisticación financiera y el acceso a una variedad de inversiones pueden ser transmitidos de generación en generación, lo que puede perpetuar las diferencias en rentabilidad.
- 🌱 Para equiparar las rentabilidades, se sugiere aumentar la cultura financiera y reducir los costos de acceso a inversiones rentables para los no tan ricos.
- 🌐 La plataforma Mintos, que promueve la inversión en bonos de titulización y bonos fraccionados, es un ejemplo de cómo se pueden abaratar los costos de inversión y democratizar el acceso a ciertos activos financieros.
Q & A
¿Por qué los individuos con altos patrimonios obtienen una rentabilidad sobre su capital que supera a la de los pequeños y medianos patrimonios?
-Los individuos con altos patrimonios suelen tener una mayor predisposición a invertir en activos arriesgados y con alta volatilidad, lo que les permite obtener mayores rentabilidades. Además, enfrentan menos competencia en la búsqueda de estas oportunidades de inversión.
¿Cómo se ajusta el gráfico de rentabilidad según el riesgo?
-Al ajustar el gráfico por el riesgo, se tiene en cuenta que parte de la rentabilidad proviene de asumir mayores riesgos. Esto permite comparar la rentabilidad de diferentes inversiones considerando el nivel de riesgo que cada una conlleva.
¿Cuál es la relación entre el percentil de riqueza y la rentabilidad ajustada por el riesgo?
-A pesar del ajuste por riesgo, la correlación positiva entre el percentil de riqueza y la rentabilidad sobre la riqueza sigue siendo positiva, lo que indica que las familias más ricas obtienen una mayor rentabilidad incluso cuando se considera el riesgo.
¿Por qué las familias con bajos patrimonios obtienen una menor rentabilidad tanto en activos seguros como en activos arriesgados?
-Las familias con bajos patrimonios suelen ser menos sofisticadas financieramente y no tienen acceso a la misma diversidad de inversiones que las familias ricas, lo que les limita a obtener rentabilidades más bajas.
¿Qué es la 'sofisticación financiera' y cómo afecta la rentabilidad de un inversor?
-La sofisticación financiera se refiere al conocimiento y entendimiento de los diferentes tipos de activos y oportunidades de inversión. Un inversor sofisticado puede elegir entre una mayor diversidad de inversiones y, por lo tanto, tiene la posibilidad de obtener un mayor retorno sobre su capital.
¿Cómo puede la educación financiera ayudar a reducir la brecha entre las rentabilidades de los patrimonios grandes y pequeños?
-Al aumentar la educación y la cultura financiera, los inversores con bajos patrimonios pueden obtener conocimientos para invertir en una mayor variedad de activos, lo que podría aumentar su rentabilidad y acortar la brecha con los grandes patrimonios.
¿Cuál es el segundo factor que explica por qué los altos patrimonios obtienen rentabilidades más elevadas que los bajos patrimonios?
-El segundo factor es el coste mínimo de acceder a ciertos tipos de inversiones, que a menudo requieren una inversión mínima que puede ser prohibitiva para los pequeños patrimonios.
¿Qué son los bonos de titulización y cómo pueden ser accesibles a través de la plataforma Mintos?
-Los bonos de titulización son un tipo de inversión de renta fija que se pueden comprar en fracciones más pequeñas a través de la plataforma Mintos, lo que permite a los pequeños y medianos inversores acceder a estas oportunidades de inversión que de otra manera estaría fuera de su alcance.
¿Cómo pueden los bonos fraccionados ayudar a reducir la desigualdad en el mercado financiero?
-Los bonos fraccionados permiten que los inversores con menos recursos financieros inviertan en activos que de otra manera solo estarían disponibles para los grandes inversores, lo que ayuda a nivelar el campo de juego y reducir la desigualdad.
¿Por qué es importante que los padres eduquen financieramente a sus hijos?
-La educación financiera intergeneracional puede ser crucial para que los hijos se conviertan en inversores sofisticados y puedan mantener o aumentar su patrimonio a lo largo del tiempo, evitando así la caída en el estatus financiero.
¿Cómo podrían desaparecer los diferenciales de rentabilidad entre los patrimonios si todos los inversores tuvieran un conocimiento financiero similar?
-Si todos los inversores tuvieran acceso a la misma educación financiera y a la misma variedad de activos para invertir, las diferencias en rentabilidad serían principalmente el resultado de las diferentes decisiones de riesgo que cada uno tome, en lugar de una brecha debido a la falta de acceso o conocimiento.
Outlines
💰 Diferencias de rentabilidad entre patrimonios de distintos tamaños
Este párrafo explora la razón por la cual los grandes patrimonios obtienen una rentabilidad sobre su capital que supera sistemáticamente a la de los pequeños y medianos patrimonios. Se presenta un gráfico de un estudio que muestra que la tasa de retorno sobre la riqueza aumenta con el percentil de riqueza, lo que implica que quienes poseen más riqueza logran una mayor rentabilidad. Se sugiere que la predisposición a invertir en activos arriesgados y la competencia menor en estos mercados pueden ser factores clave. Además, se destaca que la rentabilidad ajustada por el riesgo sigue siendo mayor para los mayores patrimonios, incluso después de considerar los riesgos asumidos.
📈 Factores que influyen en la rentabilidad de los inversores
Se discuten dos factores adicionales que afectan el rendimiento de los inversores además de la asunción de riesgos: la sofisticación financiera y los costos de acceso a ciertos tipos de inversiones. La sofisticación financiera se refiere a la capacidad de un inversor para comprender y elegir entre una amplia gama de instrumentos financieros, mientras que los costos de acceso hacen referencia a las barreras de entrada económica que pueden limitar a los inversores con menos recursos. Se argumenta que la educación financiera y la capacidad de acceder a una variedad de inversiones pueden ser claves para equiparar las oportunidades de rentabilidad entre diferentes segmentos de inversores.
🌐 Plataformas para acceder a inversiones alternativas
Este párrafo habla sobre la importancia de las plataformas de inversión, como Mintos, que buscan reducir los costos de acceso a ciertos tipos de inversiones que normalmente no están disponibles para pequeños y medianos patrimonios. Se mencionan productos de renta fija, como los bonos de titulización y los bonos fraccionados, que a través de Mintos pueden ser accesibles a un costo bajo. La educación financiera y la creación de una cultura de inversión informada se presentan como herramientas para reducir la desigualdad en el mercado y para que los inversores de todos los tamaños de patrimonio puedan aprovechar las mismas oportunidades de inversión.
Mindmap
Keywords
💡Rentabilidad
💡Patrimonio
💡Riesgo
💡Sofisticación Financiera
💡Activos Arriesgados
💡Activos Seguros
💡Coste de Acceso
💡Diferenciación Intergeneracional
💡Mercado Financiero
💡Educación Financiera
💡Bonos de Titulización
Highlights
Los ricos y los que tienen altos patrimonios obtienen una rentabilidad sobre su capital que supera sistemáticamente a la de los pequeños y medianos patrimonios.
La tasa de retorno sobre la riqueza aumenta con el percentil de riqueza, lo que significa que los ciudadanos noruegos más ricos logran rentabilizar más su riqueza.
Una explicación común es que las familias con altos patrimonios están más dispuestas a invertir en activos arriesgados y con alta volatilidad.
La rentabilidad no solo depende de asumir riesgos sino también de enfrentar menos competencia en inversiones de alto riesgo.
Ajustando el gráfico por riesgo, se observa que los mayores patrimonios siguen obteniendo una mayor rentabilidad, incluso cuando se considera el riesgo asumido.
Los bajos patrimonios obtienen sistemáticamente una menor rentabilidad tanto en activos seguros como en activos arriesgados en comparación con los altos patrimonios.
La sofisticación financiera y el costo mínimo de acceder a ciertas inversiones son otros dos factores que afectan la rentabilidad de los inversores.
La sofisticación financiera permite a los inversores más sofisticados tener acceso a una mayor diversidad de activos financieros y obtener un mayor retorno.
La cultura y educación financiera pueden ser transmitidas de generación en generación, lo que puede perpetuar la diferencia de rentabilidad entre patrimonios.
El costo mínimo de acceder a ciertos tipos de inversiones puede ser un obstáculo para los pequeños patrimonios, limitando su acceso a oportunidades de mayor rentabilidad.
Incrementar la cultura financiera y reducir los costos de acceso a inversiones puede equiparar las rentabilidades entre familias ricas y no tan ricas.
La educación financiera y el acceso a inversiones atractivas pueden ayudar a reducir la desigualdad en el mercado financiero.
La plataforma Mintos, con sede en Letonia, busca reducir el costo de acceso a inversiones alternativas, permitiendo a los pequeños y medianos patrimonios invertir a成本低.
Los próximos dos videos de la serie, apoyados por Mintos, explicarán los bonos de titulización y los bonos fraccionados, dos productos de renta fija que pueden ser accesibles a través de la plataforma.
La educación financiera y la creación de plataformas que abaraten los costos de inversión pueden ayudar a equiparar las ventajas de los altos patrimonios frente a los demás.
La desaparición de las diferencias de rentabilidad entre patrimonios se dará cuando todos los inversores tengan un conocimiento financiero similar y acceso a los mismos activos.
La asunción de riesgos por parte de los distintos patrimonios sería la única diferencia en términos de rentabilidad si todos tuvieran el mismo nivel de educación financiera y acceso a inversiones.
Transcripts
Por qué los ricos Los Altos patrimonios
obtienen una rentabilidad sobre su
capital que supera sistemáticamente la
rentabilidad que logran los pequeños y
medianos
patrimonios veámoslo
en términos promedio los grandes
patrimonios suelen obtener
rentabilidades sobre su capital
superiores a las que obtienen los
pequeños patrimonios en este gráfico
extraído de un importante estudio sobre
la heterogeneidad de las tasas de
rentabilidad sobre la riqueza entre los
ciudadanos de Noruega podemos observar
con Claridad como la tasa de retorno
sobre la riqueza va en aumento con el
percentil de riqueza es decir que
aquellos ciudadanos noruegos que poseen
más riqueza también son los que logran
rentabilizar más esa riqueza una
explicación habitual para este fenómeno
suele ser que las familias con altos
patrimonios que las familias ricas
tienen mayor predisposición a invertir
en activos arriesgados a invertir en
activos con una elevada volatilidad no
es que por el mero hecho de asumir
riesgos obtengas una rentabilidad pero
las mayores rentabilidades sí las
obtendrán aquellos que estén dispuestos
a asumir más riesgos porque se
enfrentarán a menor competencia
inversora si hay muy poca gente
dispuesta a asumir altos riesgos
las mejores oportunidades de inversión
arriesgadas se las quedará muy poquita
gente sin embargo cuando ajustamos el
anterior gráfico por el riesgo es decir
cuando tenemos en cuenta que parte de la
rentabilidad sobre el capital procede de
estar asumiendo mayores riesgos y que
por tanto si no asumes riesgos es como
si estuvieses obteniendo una
rentabilidad en forma de seguridad y
cuando asumes demasiados riesgos estás
en el fondo renunciando a a una
rentabilidad en forma de seguridad
Cuando ajustamos el anterior gráfico por
el riesgo vemos que la correlación
positiva entre percentil de la riqueza y
rentabilidad ajustada por el riesgo
sobre la riqueza la correlación sigue
siendo positiva es decir que los mayores
patrimonios las familias más ricas
siguen obteniendo una mayor rentabilidad
sobre su patrimonio incluso cuando
consideramos el distinto riesgo al que
cada inversor se está exponiendo no en
vano si dividimos los activos
financieros en activos seguros y en
activos arriesgados comprobaremos que
los bajos patrimonios obtienen
sistemáticamente una menor rentabilidad
tanto sobre sus activos seguros como
sobre sus activos arriesgados que las
familias con elevados patrimonios es
decir que una familia rica logra una
mayor rentabilidad sobre un activo
seguro de la que logra una familia no
tan rica invirtiendo en activos seguros
Por tanto la cuestión sigue en pie Por
qué las familias con elevados
patrimonios Por qué las familias ricas
son capaces de obtener en los mercados
financieros una mayor rentabilidad sobre
su patrimonio que las familias pobres o
que las familias con menores patrimonios
y la respuesta que nos opona este
importante estudio es que hay otros dos
factores aparte de la diversa Asunción
de riesgos entre inversores que hay
otros dos factores que condicionan el
retorno la rentabilidad que cada
inversor consigue sobre su capital el
primero de Estos factores es la
sofisticación financiera El segundo de
Estos factores es el coste mínimo de
acceder a determinadas clases de
inversiones reduzcamos de un modo
intuitivo A qué se refiere este estudio
con sofisticación financiera y con
costes de acceder a determinados tipos
de inversiones En primer lugar la
sofisticación financiera dentro de la
categoría de activos seguros podemos
incluir los depósitos bancarios de
entidades nacionales los depósitos
bancarios de entidades extranjeras la
deuda pública nacional o extranjera
denominada en una misma moneda y también
los fondos monetarios como digo todos
Estos tipos distintos de activos los
podríamos incluir dentro de la categoría
de activos seguros sin embargo y como ya
explicamos en vídeos anteriores la
rentabilidad que hoy están ofertando
estos distintos tipos de activos seguros
no es ni mucho menos la misma por
ejemplo en el actual contexto de altos
tipos de interés los depósitos de la
banca española están ofreciendo
rentabilidades bastante más bajas de las
que está ofreciendo la deuda pública los
fondos monetarios o incluso los
depósitos bancarios de entidades
extranjeras si un inversor es
conservador en el sentido de que no
quiere asumir muy pocos riesgos pero a
la vez es poco sofisticado en el sentido
de que solo conoce uno de estos tipos de
inversiones pues ese inversor
conservador poco sofisticado obtendrá
una menor rentabilidad sobre su capital
que otro inversor conservador pero más
sofisticado si el inversor conservador
poco sofisticado solo con conoce los
depósitos de las entidades financieras
españolas se tendrá que conformar con un
tipo de interés bajo sobre su capital en
cambio otro inversor conservador es
decir que tampoco quiere asumir riesgos
pero más sofisticado podrá optar por
elegir otros productos fondos monetarios
depósitos bancarios en entidades
extranjeras o incluso deuda pública
nacional que esté pagando un mayor tipo
de interés por tanto la distinta
sofisticación financiera puede explicar
la diversidad de las tasas de
rentabilidad sobre el capital los
grandes patrimonios tenderán a ser
inversores más sofisticados
financieramente inversores que por tanto
conocen una mayor diversidad de activos
financieros en los que poder invertir su
capital y por tanto tenderán a obtener
un mayor retorno sobre ese capital que
los inversores poco sofisticados que
tenderán a coincidir con Los menores
patrimonios De hecho si un bajo
patrimonio se vuelve sofisticado con el
tiempo capitalizando la mayor
rentabilidad que obtendrá sobre su
capital ese patrimonio bajo tenderá a
convertirse con el tiempo en un
patrimonio alto y al revés un alto
patrimonio muy poco sofisticado con el
tiempo tenderá a convertirse en un
patrimonio medio o incluso bajo en la
medida además en que la sofisticación
financiera es decir la cultura y la
educación financiera se pueda transmitir
intergeneracional que los padres eduquen
financieramente a sus hijos y por tanto
conviertan a sus hijos o en inversores
sofisticados si los padres son
sofisticados o en inversores no
sofisticados si los padres no son
sofisticados ese diferencial de
rentabilidad en favor de Los Altos
patrimonios puede ser persistente en el
tiempo y el segundo factor que explica
Por qué los elevados patrimonios pueden
conseguir rentabilidades sostenidamente
más elevadas que los bajos patrimonios
incluso con una misma Asunción de
riesgos es el coste mínimo de acceder a
determinados tipos de inversiones Y es
que hay muchos productos financieros
cuya adquisición está condicionada a
comprar un importe nominal mínimo a
hacer una inversión mínima que puede
rebasar en muchos casos el capital
disponible Por los pequeños patrimonios
o en todo caso el capital que los
pequeños patrimonios quieren imputar
quieren asignar a esa inversión en
concreto hay productos estructurados
cuya inversión mínima puede superar
fácilmente los 10,000 y hay bonos
corporativos cuyo importe mínimo de
inversión puede ser igual o superior a
los 100,000 Por consiguiente muchos de
estos productos que repito pueden ser
interesantes desde un punto de vista
rentabilidad riesgo muchos de esos
productos no están al acceso al menos
directo de la la mayoría de Pequeños y
medianos patrimonios si los grandes
patrimonios sí tienen acceso a los
mismos podrán acceder a opciones de
rentabilidad a riesgo que acaso sean
mejores que aquellas a las que acceden
los pequeños y medianos patrimonios Por
consiguiente una forma de equiparar las
rentabilidades que sobre su patrimonio
obtienen las familias ricas y las
familias no tan ricas sería por un lado
incrementar la cultura financiera la la
sofisticación financiera de las familias
no ricas y por otro abaratar el coste de
acceso a determinados tipos de
inversiones que ofertan una relación
rentabilidad a riesgo interesante
atractiva Dicho de otro modo los
diferenciales de rentabilidad entre
patrimonios tenderán a desaparecer
cuando todos los inversores tengan un
conocimiento financiero similar y cuando
todos ellos puedan acceder a adquirir el
mismo tipo de activo
si estuviéramos en ese escenario las
diferencias de rentabilidad entre
patrimonio serían únicamente retrotrae a
las diferencias en La Asunción de
riesgos de los distintos patrimonios
Pues bien como ya habréis visto tanto
Este vídeo como los dos siguientes
dentro de esta misma serie son vídeos
que están apadrinados por mintos mintos
es una plataforma de inversión radicada
en letonia cuyo objetivo es abaratar el
coste de acceder a determinados tipos de
inversiones alternativas que normalmente
quedan fuera del radar de los pequeños y
medianos patrimonios más en particular
me estoy refiriendo a dos productos de
renta fija los bonos de titulización y
los bonos fraccionados eso significa que
a través de mintos uno puede invertir en
estos activos que no son activos típicos
para el pequeño y mediano inversor puede
invertir en este tipo de activos a muy
bajo coste pero precisamente para que
uno pueda llegar a estar interesado en
invertir en alguno de Estos tipos de
activos en los que sí invierten los
altos y sofisticados patrimonios para
que uno pueda llegar a considerar la
opción de invertir en alguno de estos
productos lo primero es extender un
mínimo de Educación y cultura financiera
sobre ellos por eso los próximos dos
vídeos dentro de esta serie apadrinada
por mintos Irán dirigidos a explicar por
un un lado que son los bonos de
titulización y por otro que son los
bonos fraccionados y esto en última
instancia no es más que una forma de
reducir a través del mercado la
desigualdad que algunos dicen que genera
el mercado porque si a través del
mercado se difunde buena educación
financiera y si a través del mercado se
crean plataformas que abaratan el coste
de invertir entonces la ventaja
estructural que hoy por hoy tienen los
altos patrimonios a la hora de
rentabilizar su capital frente a los
pequeños y medianos patrimonios
simplemente
[Música]
desaparece
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