Elecciones USA 2024: el peor y el escenario más probable para las bolsas. José Luis Cava

Summary

En este análisis, se discute cómo los mercados anticipan las elecciones presidenciales de EE.UU. y su impacto en el S&P 500 y otros activos. El orador resalta que los mercados ya han descontado una posible victoria de Trump, impulsados por la psicología de los inversionistas, que temen pero podrían beneficiarse de la situación. Además, se explora el impacto de las políticas económicas de Trump y Kamala Harris en la inflación y los tipos de interés. Finalmente, se considera el peor escenario: una disputa electoral que podría desencadenar una fuerte caída en los mercados debido a la incertidumbre política.

Takeaways

• 😀 Los mercados de valores ya han descontado el posible ganador de las elecciones presidenciales en los Estados Unidos: Trump.
• 😀 La psicología de los participantes en los mercados es más influyente que la economía real en el comportamiento de las bolsas.
• 😀 A pesar del miedo en los mercados, los gestores profesionales están comprando opciones put, lo que indica que esperan una caída de la volatilidad tras las elecciones.
• 😀 Si Trump gana las elecciones, la inflación podría aumentar, lo que podría beneficiar a activos como el SP500, el oro y el bitcoin.
• 😀 La incertidumbre en los mercados está relacionada también con la reunión del Comité de Política Monetaria (FOMC) y su posible decisión sobre los tipos de interés.
• 😀 Se espera que el Comité de Política Monetaria recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos debido a la desaceleración del mercado laboral.
• 😀 En el mejor de los escenarios, las bolsas podrían subir entre un 1,5% y un 2% después de las elecciones si no hay sorpresas.
• 😀 El peor escenario para las bolsas sería un resultado electoral incierto o la disputa sobre la limpieza del proceso electoral, lo que causaría una caída significativa.
• 😀 Un posible ganador como Kamala Harris no sería un gran problema para las bolsas, ya que también podría generar inflación, lo que podría impulsar el mercado.
• 😀 La reacción del mercado depende en gran medida de las decisiones del FOMC y si continúa con su política de recorte de tipos o si cambia debido a presiones políticas.

Q & A

¿Cuál es la razón por la que se considera una semana extrema en los mercados financieros?

La semana es considerada extrema no solo por los trágicos acontecimientos en Valencia, sino también por los eventos clave en los mercados de valores, como las elecciones presidenciales en Estados Unidos y la reunión del FOMC de la Reserva Federal.

¿Cómo han reaccionado los mercados a las elecciones presidenciales en Estados Unidos?

Según los contratos de futuros en la plataforma Calci, los mercados ya han descontado la victoria de Trump, lo que indica que el impacto de su victoria ya está parcialmente reflejado en los precios de las acciones, especialmente en el S&P 500.

¿Qué influencia tiene la psicología de los participantes del mercado en las bolsas?

La psicología de los participantes es crucial. Aunque la economía influye, las bolsas se mueven principalmente por las emociones y percepciones de los inversionistas, como el miedo o la codicia, lo cual puede influir fuertemente en la dirección del mercado.

¿Qué indica el índice de codicia y miedo de la CNN sobre el estado actual del mercado?

El índice muestra que actualmente predomina el miedo en el mercado. Esto sugiere que los inversores están buscando protección, lo que lleva a estrategias de cobertura como la compra de futuros sobre el VIX o opciones put.

¿Por qué los gestores profesionales están comprando opciones put en lugar de opciones call sobre el VIX?

Los gestores profesionales están comprando opciones put porque creen que, después de las elecciones, la volatilidad y el miedo disminuirán. Esto les permite ganar un diferencial por la caída en la cotización del VIX, que refleja el miedo en el mercado.

¿Qué implicaciones económicas tendría una victoria de Trump en las elecciones?

Una victoria de Trump probablemente llevaría a un incremento de los aranceles con China, lo que podría generar mayor inflación. Si la Reserva Federal mantiene su política de recorte de tipos, esto podría resultar en un aumento de la actividad económica y un repunte en activos como el S&P 500, el oro y Bitcoin.

¿Cuál es la fuente principal de incertidumbre después de las elecciones?

La mayor fuente de incertidumbre es la reunión del FOMC. Los mercados estarán atentos a las decisiones de la Reserva Federal, especialmente si recortan los tipos de interés, lo que podría impactar la dirección de las bolsas a corto plazo.

¿Qué se espera de la reunión del FOMC después de las elecciones?

Se espera que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos, lo que ya está descontado por el mercado. La expectativa es que sigan con su proceso de relajación monetaria para apoyar la economía y el mercado laboral.

¿Cuál sería el escenario más negativo para los mercados tras las elecciones?

El peor escenario sería un resultado electoral incierto, con disputas sobre la limpieza de las elecciones y el recuento de votos. Esto podría generar un ambiente de incertidumbre extrema, lo que llevaría a una fuerte caída en los mercados.

¿Cómo afectaría una victoria de Kamala Harris a los mercados?

Aunque la victoria de Kamala Harris podría implicar políticas económicas diferentes, también podría generar inflación. Sin embargo, los mercados podrían reaccionar positivamente si la Reserva Federal mantiene su enfoque actual de recorte de tipos y se mantiene firme en sus decisiones económicas basadas en datos.