【米国株】T+1決済への移行で10兆円リスクとの見方も！米国決済期間短縮について

Summary

米国株の取引において、T+2からT+1への移行が注目されています。この変更により、投資家はより早く株とお金の受け渡しを行うことができますが、これには新たなリスクが伴います。特に、為替取引の準備が1日早まることで、金融機関のミスが増加する可能性や、カウンターパーティーリスクの軽減に必要な証拠金の管理業務の減少が問題視されています。金融当局や関係者は、この移行が原因で生じる可能性のある混乱を最小限に抑えるために準備を進めていますが、2023年度からは新たなシステム対応や人員配置の変更が行われています。

Takeaways

• 🇺🇸 T+1問題：アメリカの株式市場でT+1（取引翌日に受け渡し）への移行が注目されています。
• 📉 影響範囲：個人投資家には直接的な影響は少なく、しかし10兆円規模のリスクが発生する可能性があると言われています。
• 🔄 T+1への移行：T+2（取引から2日後の受け渡し）からT+1への変更が計画され、これによりリスクやコストを軽減することが目的です。
• 💡 セントラルカウンターパーティー（CCP）：取引のリスクを軽減し、カウンターパーティーリスクを管理する仕組みです。
• 💥 リスク管理：T+2からT+1への変更により証拠金の需要が減少し、管理業務も簡略化されます。
• 🗼 T+1への移行の課題：為替取引の準備が1日早まる必要があり、金融機関のリスク管理に影響が出る可能性があります。
• 🌐 国際的な影響：T+1への移行は日本含む先進国でも注目され、リーマンショック後に一時的に強まりました。
• 📅 移行時期：米国株の全面的なT+1への移行は2024年5月28日に予定されています。
• 🚨 準備不足の懸念：移行準備が不十分で混乱が生じる可能性があるという声があります。
• 🛑 問題の発生：為替取引ができず、ドルを用意できなくなるリスクが増加する可能性があります。
• 🔄 対策の重要性：T+2からT+1への移行に伴うリスクはコントロールできると考えられていますが、十分な対策が必要です。

Q & A

テプラ1問題とは何ですか？

テプラ1問題とは、株などの取引を行った後、実際にお金と株を受け渡す決済を行うまでの期間の問題です。T+1と呼ばれるこの期間を短縮する動きがあり、それが引き起こすリスクや影響が話題となっています。

T+1に変更する理由は何ですか？

T+1に変更する理由は、リスクやコストを軽減するためです。T+2からT+1に変更することで、証拠金を減らすことができ、管理業務も大幅に減らすことができます。

セントラルカウンターパーティーとは何ですか？

セントラルカウンターパーティーとは、取引所での取引において、カウンターパーティーリスクを気にせずに取引を行うことができる仕組みです。これによって取引参加者は、カウンターパーティーリスクを気にせずに取引を行うことができます。

T+1に変更することで起こる可能性のある問題は何ですか？

T+1に変更することで、株の取引にかかるセントラルカウンターパーティーが追うリスクが減り、証拠金に絡む事務負担も軽減されますが、為替の取引がT+0で行わなければならず、金融機関のリスクやミスの可能性が増大するという問題があります。

T+1移行が日本株式市場に与える影響とは何ですか？

T+1移行により、日本株式市場でも新たなシステム対応や人員配置が行われ、コストがかかることがあります。また、為替取引がT+0で行わなければならず、金融機関のリスク管理やミスの可能性が増大する可能性があります。

T+1移行が注目される背景には何がありますか？

T+1移行が注目される背景には、ゲームストップ株の乱行が注目され、取引から受け渡しまでの期間を短くすることで、市場の安定性を確保しようという動きがあります。また、リーマンショック後に一時強まったセントラルカウンターパーティーの利用が、この流れの中で強化されました。

T+1移行のスケジュールはいつですか？

T+1移行のスケジュールは2023年5月28日に予定されています。

T+1移行の準備が不十分ではないという声はありますか？

はい、T+1移行の準備が不十分ではないという声があり、その中で一旦延期するのか5月に向けてこの問題が注目されていくかもしれません。

T+1移行が成功するためにはどのような対策が必要ですか？

T+1移行が成功するためには、金融機関が新しいシステム対応や人員配置を適切に行い、リスク管理を強化する必要があります。また、市場参加者全般がこの変更に対応する準備を整えることも重要です。

T+1移行のリスクを軽減するためにどのような対策が講じられていますか？

T+1移行のリスクを軽減するために、セントラルカウンターパーティーの利用が促進され、取引から受け渡しまでの期間を短くすることで、リスクを減らす努力がされています。また、証拠金の積み重ねや金融機関のリスク管理の強化も重要な対策となります。

T+1移行が失敗した場合、どのような影響が生じる可能性がありますか？

T+1移行が失敗した場合、金融機関の決済業務に混乱が生じ、売買がスムーズに実行できない、または機能不全に落ちる可能性があります。また、連鎖的に多くの取引に影響が出る可能性もあります。