Japan’s Massive Money Experiment Is Over. Now What?

Summary

El script describe la historia económica de Japón, desde su auge en los años 60 y 70 hasta su estancamiento en las últimas décadas. La Banque Central de Japón ha terminado su política de tasas negativas y adoptó control de curva de tasa, sin embargo, la inflación no deseada por factores externos y la debilidad del yen llevaron a un cambio. En marzo de 2014, la banca central decidió aumentar las tasas, lo que afectará los préstamos hipotecarios, la deuda gubernamental y podría impulsar el yen, mientras que la inflación y el aumento salarial podrían estímular el gasto de los consumidores y la inversión en Japón.

Takeaways

• 🇯🇵 La realidad en Japón durante casi tres décadas ha sido una economía con salarios, precios y tasas de interés estancados.
• 📈 El Banco Central de Japón (BOJ) ha decidido finalizar su experimento y abandonar las tasas de interés negativas por primera vez desde 2007.
• 🚀 Después de la Segunda Guerra Mundial, Japón experimentó un crecimiento económico rápido, conocido como el 'milagro económico', liderado por una creciente demanda interna.
• 📉 En la década de 1990, la burbuja económica japonesa estalló, llevándolos a una larga recesión económica y a una ausencia de crecimiento salarial e inflación durante tres décadas.
• 🤔 La política monetaria del BOJ ha sido diferente al resto del mundo, con una larga persistencia en tasas de interés casi planas e incluso negativas.
• 💡 En 2013, el BOJ introdujo una política de easing cuantitativo y cualitativo, imprimiendo dinero y injectándolo en el mercado a través de la compra agresiva de bonos gubernamentales japoneses.
• 🔄 En 2016, el BOJ adoptó tasas de interés negativas y luego el control de la curva de tasas de interés, buscando estímulos económicos no convencionales.
• 🌐 La inflación deseada en Japón fue alcanzada en 2022, impulsada por costes de energía más altos y una yen más débil, aunque no del modo deseado.
• 📈 En marzo de 2024, el BOJ aumentó las tasas de interés de -0.1% a un rango de 0 a 0.1%, marcando un cambio significativo en su política monetaria.
• 🏠 Las consecuencias inmediatas de esta decisión incluyen un aumento en los costos de las hipotecas y en los pagos de la deuda gubernamental.
• 💸 La valorización de la yen y la posibilidad de que las inversiones en Japón se vuelvan más lucrativas son otras expectativas tras el cambio en la política monetaria.

Q & A

¿Cuál era la realidad económica de Japón durante casi tres décadas?

La realidad económica de Japón durante casi tres décadas consistía en que los salarios, los precios de bienes como el bowl de unagi y las tasas de interés para hipotecas de viviendas基本保持不变.

¿Cómo cambió la economía japonesa después de la Segunda Guerra Mundial?

Después de la Segunda Guerra Mundial, Japón experimentó un crecimiento económico rápido y significativo conocido como el "milagro económico", liderado por una gran demanda interna debido a la expansión de los hogares de clase media.

¿Qué sucedió con la economía japonesa en la década de 1990?

En la década de 1990, la economía japonesa entró en una larga recesión. La Bolsa de Nikkei y los precios de bienes raíces cayeron drásticamente después de que el Banco de Japón aumentara las tasas de interés en 1989 para frenar la especulación y controlar la inflación.

¿Qué medidas tomó el Banco de Japón para estímular la economía en 2013?

En 2013, el Banco de Japón introdujo una política de easing cuantitativo y cualitativo, un movimiento no convencional en el cual imprimieron una gran cantidad de dinero y lo injectaron en el mercado comprando activos gubernamentales japoneses.

¿Por qué el Banco de Japón adoptó tasas negativas en 2016?

El Banco de Japón adoptó tasas negativas en 2016 para disuadir el ahorro y castigar a los bancos que acumulaban efectivo, con el objetivo de fomentar el gasto y el préstamo.

¿Qué es el control de la curva de tasas de interés y cómo funciona?

El control de la curva de tasas de interés es un intento por parte del Banco de Japón de controlar no solo las tasas de interés a corto plazo, sino también las a largo plazo, evitando que las empresas y los hogares se preocupen por demasiados fluctuaciones en las tasas de interés. Puede mantener las tasas de interés bajas amenazando con comprar bonos, sin tener que comprarlos realmente.

¿Qué eventos externos finalmente pusieron fin a la política de tasas negativas en Japón?

Los eventos externos que pusieron fin a la política de tasas negativas en Japón fueron el aumento de los costos de energía debido a la guerra en Ucrania y la devaluación del yen.

¿Cuáles fueron los efectos inmediatos de la inflación en Japón en 2023?

La inflación en Japón en 2023 afectó negativamente al yen, pero también impulsó las ganancias de empresas como Sony y Toyota, que venden productos en el extranjero.

¿Qué medidas tomó el Banco de Japón el 19 de marzo de 2024?

El 19 de marzo de 2024, el Banco de Japón terminó con las tasas de interés negativas, eliminó el control de la curva de tasas de interés y redujo significativamente la compra de ETFs, aumentando la tasa de interés desde un negativo 0.1% a un rango de 0 a 0.1%.

¿Qué cambios se pueden esperar como resultado de la decisión del Banco de Japón de aumentar las tasas de interés?

Los cambios esperados incluyen un aumento en los costos de las hipotecas y de los pagos de intereses de la deuda gubernamental, una posible apreciación del yen, lo que podría hacer más costosas las visitas a Japón y afectar las exportaciones japonesas. Por otro lado, podría hacer que la inversión en Japón sea más rentable y mejorar los precios de importaciones de combustible y alimentos para los consumidores japoneses.

¿Cómo la inflación en Japón en 2023 afectó a las empresas y a los salarios?

La inflación en Japón en 2023 llevó a líderes empresariales a considerar aumentar los salarios, y el sindicato principal logró el mayor aumento salarial en 30 años. Esto sugiere un cambio en la tendencia de largo plazo de estancamiento salarial en el país.