L'EUROPE RÉGULE LES STABLECOINS ! Qu'est ce que ça change ? - MiCA
Summary
TLDRLa vidéo présente la nouvelle réglementation européenne sur les cryptoactifs, MiCA, qui est entrée en vigueur partiellement le 30 juin 2024. Cette première phase concerne les stablecoins, avec des règles strictes pour protéger les investisseurs et maintenir la stabilité financière européenne. Bien que la réglementation vise à encourager l'innovation, elle impose des contraintes administratives lourdes, surtout pour les petites entreprises. MiCA pourrait également impacter l'accès à certains stablecoins non adossés à l'euro sur les plateformes européennes. L'application complète de MiCA est prévue pour le 30 décembre 2024.
Takeaways
- 📅 Mika, la réglementation européenne sur les cryptoactifs, est entrée en application le 30 juin 2024 pour les stablecoins et le reste le 30 décembre 2024.
- 🔒 L'un des avantages de la vente de crypto en France est qu'elle n'est pas soumise à la flat taxe de 30%, et Mika pourrait mettre fin à cet avantage.
- 🛡️ Mika a pour objectif de protéger les investisseurs contre les risques du marché des cryptomonnaies et de fournir un cadre sûr pour l'innovation.
- 🏦 Mika impose aux émetteurs de stablecoins de respecter les mêmes règles que les banques, ce qui est perçu comme une avancée positive pour la sécurité des investisseurs.
- 💶 La réglementation vise à conserver les liquidités en euros pour protéger le système monétaire européen.
- 🚫 Mika rend la vie difficile pour les petits acteurs européens en termes de conformité, complexité administrative et coûts.
- 📉 Les nouvelles règles pourraient pénaliser les nouveaux entrants sur le marché et favoriser les acteurs déjà établis, limitant la concurrence et l'innovation.
- 🚫 Certains émetteurs de stablecoins ont dû mettre fin à leurs projets en raison de la réglementation Mika, comme le cas de Lug avec son stablecoin eururl.
- 💻 Les échanges centralisés auront à se conformer à Mika, ce qui pourrait entraîner la suppression de certaines stablecoins de leurs plateformes.
- 📉 A partir de la deuxième partie de l'application de Mika, les émetteurs et les plateformes ne pourront plus proposer des rendements sur les stablecoins.
Q & A
Qu'est-ce que la réglementation Mika et quand est-elle entrée en application?
-La réglementation Mika (Marché des cryptoactifs) est une nouvelle réglementation européenne destinée à encadrer le marché des cryptomonnaies. Elle est partiellement entrée en application le 30 juin 2024, avec un volet concernant les stablecoins, et le reste du texte sera appliqué à partir du 30 décembre 2024.
Quel est l'objectif principal de la réglementation Mika?
-L'objectif principal de la réglementation Mika est de protéger les investisseurs contre les risques du marché des cryptomonnaies tout en permettant aux acteurs de continuer à innover dans un cadre sécurisé.
Pourquoi la réglementation sur les stablecoins peut-elle inquiéter les détenteurs de cryptoactifs en France?
-En France, les détenteurs de cryptomonnaies ne sont pas imposés lorsqu'ils échangent une cryptomonnaie contre une autre, y compris un stablecoin. La crainte est que Mika pourrait mettre fin à cet avantage et rendre l'utilisation des stablecoins plus coûteuse.
Quels sont les critères que les stablecoins doivent respecter selon Mika?
-Selon Mika, les stablecoins doivent être soutenus par des réserves d'actifs, dont 30 % en espèces et 70 % en actifs liquides, avec un ratio de 1 pour 1, pour garantir la sécurité des transactions.
Comment la réglementation Mika pourrait-elle affecter les petites entreprises du secteur des cryptomonnaies?
-La conformité à Mika est coûteuse et complexe, ce qui rend la tâche plus difficile pour les petites entreprises. Les grandes entreprises avec des ressources juridiques importantes pourront se conformer plus facilement, créant ainsi une barrière à l'entrée pour les nouveaux acteurs du marché.
Quels sont les principaux défis pour les petites entreprises face à la réglementation Mika?
-Les petits acteurs doivent faire face à des exigences réglementaires coûteuses et complexes, comme obtenir des statuts d'établissement de crédit ou d'émetteur de monnaie électronique, ce qui peut freiner leur développement et favoriser les entreprises déjà établies.
Quelles sont les limites fixées par Mika pour les stablecoins non adossés à l'euro?
-Mika impose aux stablecoins non adossés à l'euro deux limites : un maximum de 1 million de transactions quotidiennes ou un volume de transaction supérieur à 215 millions de dollars par jour dans l'Union européenne. Ces limites sont volontairement basses pour favoriser l'utilisation de stablecoins en euros.
Quels sont les effets potentiels de Mika sur les plateformes d'échange centralisées?
-Certaines plateformes centralisées ont déjà commencé à retirer les stablecoins non conformes, comme l'USDT, de leurs offres. Cependant, d'autres plateformes, comme Kraken, continuent de les proposer, en raison d'une absence de directives claires concernant leur rôle dans l'application de Mika.
Pourquoi la suppression des rendements sur les stablecoins est-elle un point clé de Mika?
-Mika prévoit qu'à partir de décembre 2024, les émetteurs et les plateformes ne pourront plus proposer de rendements sur les stablecoins. Cela signifie que les utilisateurs ne pourront plus gagner d'intérêt sur leurs stablecoins, ce qui affectera ceux qui utilisaient ces services pour obtenir des rendements.
Quels sont les impacts de la réglementation Mika pour les utilisateurs de stablecoins?
-Pour les utilisateurs, Mika pourrait limiter l'accès à certains stablecoins non conformes sur les plateformes centralisées, mais ils pourront toujours utiliser des stablecoins réglementés, comme l'USDC, ou se tourner vers des plateformes décentralisées à leurs risques et périls.
Outlines
🎤 La réglementation MiCA sur les cryptoactifs : Introduction et impact sur les stablecoins
Cette section introduit la réglementation européenne MiCA, entrée en application partiellement le 30 juin 2024, en se concentrant sur les stablecoins. Elle explique les préoccupations liées à cette réglementation, notamment la crainte des détenteurs de crypto en France concernant la possible fin des avantages fiscaux actuels. Le paragraphe aborde également l'objectif de MiCA, qui est de protéger les investisseurs tout en permettant l'innovation sur le marché des cryptoactifs.
📉 Les défis pour les petites entreprises face à MiCA
Ce paragraphe explore les difficultés auxquelles les petites entreprises européennes sont confrontées pour se conformer à MiCA. Il souligne l'impact disproportionné de la réglementation sur ces acteurs, en raison des exigences administratives et financières. Les exemples de startups et de petites entreprises qui peinent à se conformer ou qui ont dû abandonner des projets en raison de MiCA sont mentionnés, illustrant les obstacles à l'innovation et à la concurrence.
🔄 Conséquences pour les utilisateurs de stablecoins dans l'UE
La troisième section détaille l'impact direct de MiCA sur les utilisateurs de stablecoins au sein de l'UE. Elle explique les restrictions imposées sur les émetteurs de stablecoins non adossés à l'euro et la réaction des plateformes d'échange. Le paragraphe décrit les divergences dans la manière dont différentes plateformes gèrent la conformité à MiCA, notamment en ce qui concerne le delisting de l'USDT. Enfin, il est précisé que les utilisateurs verront des changements significatifs, surtout en ce qui concerne les rendements sur les stablecoins.
Mindmap
Keywords
💡Mika
💡Stablecoin
💡Volatilité
💡Flat tax de 30 %
💡FTX
💡Réserve d'actifs
💡Innovation
💡PSAN
💡Limites de transactions
💡Concurrence déloyale
Highlights
La réglementation européenne Mika sur les cryptoactifs est partiellement entrée en vigueur le 30 juin 2024, avec un volet concernant les stablecoins.
Un des avantages en France est que les échanges de crypto contre des stablecoins ne sont pas imposés, permettant de se protéger de la volatilité sans payer la flat tax de 30%.
Mika vise à protéger les investisseurs des risques des cryptomonnaies et à maintenir les liquidités en euros, renforçant ainsi la stabilité du système monétaire européen.
Les stablecoins doivent être soutenus par des réserves d'actifs à hauteur de 30% en espèces et 70% en actifs liquides, selon un ratio de 1 pour 1, pour garantir sécurité et stabilité.
Les petits acteurs européens du secteur crypto risquent d'être pénalisés par la réglementation, qui ajoute de la complexité administrative et financière, contrairement aux grandes entreprises comme Circle.
La réglementation Mika impose des limites sur les transactions quotidiennes des stablecoins non adossés à l’euro, ce qui pourrait exclure des plateformes comme Tether (USDT).
Certains échanges centralisés comme Binance et OKX ont déjà retiré l'USDT de leur plateforme, bien que Kraken continue de proposer ce stablecoin.
Le manque de proportionnalité dans Mika pourrait limiter l'innovation et la concurrence, favorisant les grands acteurs établis au détriment des nouvelles entreprises.
Mika ne permet plus aux émetteurs de stablecoins de proposer des rendements sur les stablecoins, affectant ceux qui utilisent ces services pour générer des revenus passifs.
Facebook avait initialement lancé son projet de cryptomonnaie Libra, ce qui a poussé l'UE à accélérer la mise en place de la réglementation Mika pour encadrer le secteur.
L'un des objectifs de Mika est de créer un cadre permettant aux acteurs du marché crypto de continuer à innover dans un environnement sûr et régulé.
Des entreprises comme la Société Générale Forge bénéficient d’un avantage en tant que banques déjà conformes à la réglementation Mika, facilitant l’émission de stablecoins.
Certaines entreprises non bancaires, comme Lug, ont dû abandonner leur projet de stablecoin en raison des exigences strictes de Mika.
La deuxième partie de Mika, prévue pour le 30 décembre 2024, interdira la proposition de rendements sur les stablecoins.
Les investisseurs peuvent encore accéder à des stablecoins non régulés via des plateformes de finance décentralisée ou des échanges non réglementés, mais cela comporte des risques.
Transcripts
ça fait maintenant des mois et des mois
qu'on entend parler de Mika le célèbre
chanteur du tube relax ah non pardon je
me suis trompé de script je voulais
parler de Mika la réglementation
européenne sur les cryptoactifs je me
disait aussi que c'était bizarre et bien
ça y est elle est entrée en application
ce 30 juin 2024 du moins en partie parce
que ça ne concerne pour l'instant que le
volet sur les stable coin le reste du
texte lui sera appliqué à partir du 30
décembre 2024 et quand on entend stable
coins et réglementation c'est quelque
chose qui peut faire extrêmement peur
surtout au détenteurs de crypto en
France puisque l'un des avantages qu'on
a par rapport à d'autres pays c'est que
lorsque l'on vend de la crypto contre
une autre crypto y compris un stable
coin et bien on n'est pas imposé ce qui
nous permet de nous désexposer de la
volatilité des cryptos sans pour autant
devoir payer la flat taxe de 30 %. alors
est-ce que Mika met fin à cet avantage
est-ce que vous pourrez toujours
utiliser des stable coins quel impact
cette réglementation on va avoir sur
nous mais aussi sur tout le secteur
crypto européen c'est ce qu'on va voir
tout de
suite avant toute chose on va reprendre
les bases et tenter de comprendre quels
sont les objectifs de cette nouvelle
réglementation parce que souvent quand
on entend ce mot on se met à souffler
comme si c'était une mauvaise chose mais
pas forcément comme je vous le disais
Mika est un règlement européen sur les
cryptoactif l'acronyme veut d'ailleurs
dire market in crypto asset si jamais
vous voulez le ressortir une soirée
faites-vous plaisir et l'objectif de
celui-ci est de protéger les
investisseurs des risques du marché des
cryptoonnaies parce que même si les
premières lignes de ce texte ont été
écrites en 2020 quand on a eu la chute
de FTX terraaluna Celsius et tout le
reste à la commission ils se sont dit
qu'il fallait remettre un petit peu
d'ordre là-dedans et en soit c'est pas
faux en tout cas ça part d'une bonne
intention merid mcgininess la
commissaire européenne au services
financiers a mis l'accent sur le fait
que le but était de fournir un adre qui
allait permettre aux acteurs du marché
de continuer à innover mais dans un
environnement sûr et les professionnels
du secteur ne sont pas contre John
jilson le cofondateur de monerium nous a
indiqué que selon lui Mika apporte la
clarteté nécessaire et fixe une norme
élevée pour la protection des
consommateurs cela bénéficiera à tout
l'écosystème à long terme malgré
certains problèm que nous en tant
qu'industrie affinerons à l'avenir Mika
a garanti que tous les émetteurs de
stable coins qui ne sont pas des banques
doivent respecter les mêmes règles ce
qui est une avancée positive mais
au-delà de la sécurité des investisseur
le volet sur les stable coin vise aussi
à conserver les liquidités en euros et
donc protéger le système monétaire
européen parce qu'à l'origine si cette
réglementation est née c'est parce que
Facebook avait voulu lancer sa propre
cryptoonnaie Libra donc vous imaginez
bien que si une multinationale aussi
riche que certains pays lance sa propre
monnaie ça peut poser quelques problème
bon au final le projet fut un échec mais
l'Europe vu qu'ils avaient déjà réfléchi
à un cadre réglementaire bah ils ont
continué sur leur lancé ils allaient pas
tout leur travail à la poubelle
quand même c'est comme ça qu'en voyant
ces nouveaux types de stable coin l'UE a
décidé de créer des règles pour les
encadrer à l'échelle européenne et
favoriser leur développement mais là
vous devez vous demander comment
encourager les stable coin en euros
pourrait protéger notre système
monétaire en fait Mika exige que les
stable coins soit soutenu par des
réserves d'actifs dont 30 % en espèce et
70 % en actif liquide au ratio 1 pour un
donc même si les transactions se font
sur la blockchain elles sont garanties
par des euros réels assurant ainsi une
certaine sécurité et stabilité on
rappelle notamment que c'est à cause de
ça que la catastrophe FTX a eu lieu les
actifs des clients n'étaient pas assuré
au ratio 1 pour un avec des actifs
liquides donc si on peut éviter de
nouveaux scénarios c'est tant mieux pour
les investisseurs malgré tout la
réglementation micaa désormais
partiellement en application soulève
quand même de nombreuses questions la
première c'est que malgré les
déclarations de la commissaire
européenne qui nous disait que le cadre
ne devait pas empêcher l'innovation bah
dans les faits ça rend la vie vachement
compliquée aux petits acteurs européens
et oui se conformer à cette
réglementation ça ne se fait pas du jour
au lendemain ça demande du temps et ça
rajoute de la complexité administrative
et budgétaire donc forcément une boîte
avec une grosse trésorerie capable de se
payer tout un service juridique se
conformera beaucoup plus facilement que
la petite start-up du coin avec trois
gust qui arrivent pas encore à se verser
un salaire d'autant plus que certes il y
a des règles il faut les respecter mais
il peut arriver qu'elle ne soit pas CLA
et qu'elle change à la dernière minute
John et jilson nous a par exemple
indiquer que l'Autorité bancaire
européenne avait publié des précisions
quant à la réglementation des émissions
de stable coins seulement durant le mois
de juin 2024 pour un cadre qui est entré
en application le 30 du même mois et les
entreprises concernées par Mika ont bien
entendu dû tenir compte de ces
clarifications de dernièes minutes donc
vraiment ça ne semble pas facile de s'y
conformer pour les petits acteurs et
c'est malheureux pour eux parce que les
investisseurs ils vont pas attendre ils
vont se tourner vers des plateformes et
des stable coin non réglementés ce qui
constitue d'ailleurs une concurrence
qu'on peut qualifier de déloyale et
c'est ce que déplore Faustine fleuret la
présidente de l'adane principale
association des professionnels du WEB 3
en France et en Europe l'absence de
proportionnalité et de progressivité de
Mika crée une véritable barrière pour
les nouveaux entrant sur le marché car
devenir établissement de crédit ou
émetteur de monnaie électronique et se
conformer à Mika tout cela en même temps
constitue un parcours ardu et long en
effet obtenir ces statuts est
particulièrement difficile pour les
acteurs non bancaires les émetteurs déjà
agréés en tant queem ou établissement de
crédit bénéficient donc d'un avantage
significatif chez la Société Générale
forge par exemple ils ont émis leur
coinvertible leurcv en tant que banque
ce qui simplifie son processus
d'émission de stablecoin par rapport à
des structures moins établies circle
l'entreprise derrière l'usdc bon ben
elle fait partie des premiers acteurs à
avoir pris les devants afin d'être prêt
au 30 juin mais en portant le deuxème
stablecoin le plus capitalisé du marché
ils font bien sûr partie de la catégorie
des grands acteurs de l'écosystème et
forcément ils peuvent consacrer
davantage de moyens à ces processus
réglementaires que des petites
structures d'ailleurs si on regarde ce
graphique on peut voir que les très
petites entreprises et les petites et
moyennes entreprises représentent plus
de 91 % du secteur web 3 en France
autant d'entreprises qui vont avoir
énormément de mal à se conformer dans le
meilleur des cas et mettre la clé sous
la porte dans le pire des cas dans
l'éventualité où elle souhaiterait
lancer un stable coin c'est le cas par
exemple de Lug qui était pourtant déjà
enregistré en tant que psan mais qui a
dû mettre fin à son stable coin eururl
au début du mois de juin en invoquant la
réglementation Mika donc certes la
réglementation Mika semble en bonne voie
pour protéger les consommateurs en
imposant des norme élevée mais d'un
autre côté elle pourrait pénaliser les
nouveaux entrants et favoriser les
acteurs déjà établi en s'inspirant de la
réglementation financière traditionnelle
certaines règles de mica peuvent sembler
disproportionné pour les nouveaux
acteurs du marché des stable coin donc
autant vous dire que la barrière à
l'entrée elle est énorme ce qui ne
favorise pas tellement la concurrence et
l'innovation bon allez maintenant que je
vous ai parlé des coulisses et de la
galère que ça représente pour les
entreprises européennes quel impact ça
va avoir sur vous et moi et bien le
premier effet notable c'est que vous ne
pourrez potentiellement plus accéder à
certains stable coins sur votre échange
centralisé favori je m'explique en gros
l'Union européenne a fixé une règle dans
Mik qui dit que les émetteurs de stable
coin non adossés à l'euro doivent cesser
d'émettre ces derniers si leur
stablecoin dépasse une de ces deux
limites donc soit plus d'un million de
transactions quotidiennes au sein de
l'UE ou un volume de transaction
supérieur à 215 millions de dollars en
une journée toujours au sein de l'UE et
là on va rire un peu parce que pour vous
donner une idée l'usdt de Taser c'est 30
milliards de dollars de volume à l'heure
à l'heure et pour Circle et son usdc
c'est 4 milliards à l'heure donc autant
vous dire que les limites elles sont
explosé mais les limites fixées sont
volontairement basses pour conserver les
liquidités des investisseurs sur l'euro
justement en privilégiant les stable
coins euro donc pour circle qui a décidé
de se conformer à cette réglementation
ces limites s'appliqueront à son usdc
sur les plateformes centralisées dans
l'Union européenne donc vous pourrez
toujours y avoir accès et circle pourra
proposer son stablecoin adossé à l'euro
le URC pour Taser par contre qui a
décidé de ne pas se conformer à ce
premier volet de micaa ils ne pourront
plus proposer leur usdt sur les
plateformes centralisées en UE et ils ne
pourront pas non plus proposer leur
stable coin adossé à l'euro le Urt mais
la zone grise c'est que ces règles qui
sont entrées en application le 30 juin
elles concernent uniquement les
émetteurs de stable coin pas les
plateformes d'échange du coup on a pu
voir des réactions différentes en
fonction de chaque plateforme parce
qu'elles n'ont à ce jour aucune
indication claire quant à la manière
dont elles doivent appréhender la
nouvelle réglementation entourant les
stable coin et notamment l'usdt qui
n'est plus conforme par exemple binance
et okx ont d'ors et déjà délisté
totalement ou au moins en partie l'usdt
alors que Kraken propose toujours
l'achat du SDT sur sa plateforme pour
les citoyens européens du moins à
l'heure où je tourne cette vidéo après
cette différence s'explique aussi par le
fait que les deux premiers sont
enregistrés en tant que psan et pas
Kraken donc binance et okx de par leur
statut seront concernés par l'entrée
totale en application de Mika le 30
décembre prochain et le fait de retirer
dès à présent l'usdt de leur plateforme
même s'ils ne sont pas obligés de le
faire dans l'immédiat c'est aussi une
façon de montrer pte blanche auprès des
régulateurs et puis il y a d'autres
plateformes comme uphold qui ne sont pas
enregistré en tant que psan et qui ont
quand même décidé de délister l'usdt de
leur plateforme pourquoi pas donc
concrètement pour vous et moi ça ne
change pour l'instant pas grand-chose on
aura toujours accès au stable coin
réglementés sur les plateformes
centralisées souhaitant se conformer à
mica et si on veut accéder à des stable
coin non réglementés on pourra toujours
le faire sur des plateformes de finances
décentralisé et des plateformes
d'échange non réglementé à nos risques
et périls comme le précise l'Union
européenne perso j'utilisais déjà que
l'usdc que ce soit sur binance ou en
Defy donc si vous êtes comme moi vous ne
verrez même pas la différence par contre
une chose qui est sûre et qui entrera en
application avec la deuxième partie de
Mika c'est que les émetteurs et les
plateformes n'auront plus le droit de
proposer des rendements sur les stable
coins donc ça c'est une mauvaise
nouvelle pour vous si jamais vous êtes
utilisateur de ce genre de service
puisque toutes les plateformes et tous
les émetteurs de stable coins qui
voudront se réglementer à micaa ne
pourront plus vous proposer de gagner 2
3 4 % sur vos stable coins si vous
voulez encore plus de détails n'hésitez
pas à consulter notre dossier complet
sur cryptost.fr c'est Maximilien qui l'a
rédigé il a fait un taf de malade je
vous mets le lien dans la description on
reviendra évidemment en fin d'année ou
plutôt début 2025 avec une nouvelle
vidéo sur la iation complète de Mika qui
aura lieu le 30 décembre comme ça on
pourra fêter tout ça en même temps que
la nouvelle année mais en attendant
dites-moi en commentaire si ce premier
volet de Mik va changer votre
comportement quant à l'utilisation des
stable coin peut-être que vous allez
vous tourner vers des plateformes non
réglementer ou alors utiliser un stable
coin adossé à l'euro dites-moi je suis
curieux de savoir quant à moi je vous
dis à très vite pour une nouvelle vidéo
sur cryptost c'était Johan Ciao
[Musique]
[Musique]
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