Win by Fading the Losing 95%: A Contrarian Approach to Futures Trading

Crowded Market Report by Jason Shapiro
31 May 202316:49

Summary

TLDR视频中讨论了期货市场中的交易者分类:商业交易者(红色条形图)、大型投机者(蓝色条形图)和小型投机者(黄色条形图)。商业交易者通常对冲生产风险,而投机者则承担相反方向的风险以获利。演讲者强调了在市场极端情况下,投机者过度集中时市场转向的重要性,并分享了如何通过分析这些数据来识别交易机会。此外,还讨论了如何使用期货合约进行套利,以及如何通过风险管理和交易管理来避免市场陷阱。

Takeaways

  • 📊 红色条形代表商业交易者,通常是指进行对冲操作的生产商,如农民或金矿公司。
  • 🔵 蓝色条形代表大型投机者,持有500份或更多的SP500期货合约。
  • 🟡 黄色条形代表小型投机者,持有的合约少于大型投机者的标准。
  • 🤔 投机者和商业交易者的主要区别在于投机者是市场趋势的追随者,而商业交易者则是进行风险对冲。
  • 📉 在市场极端情况下,投机者过度集中于某一交易时,市场往往会转向。
  • 💡 交易者应避免在市场极端情况下与大型投机者站在同一方,而应寻找市场转向的机会。
  • 📈 市场指数化是一种分析工具,可以帮助交易者识别市场极端情况。
  • 🚫 小型投机者通常代表市场上最不擅长交易的群体,因此建议避免与他们持相同立场。
  • 🔄 期货市场只是整个市场的一部分,但它提供了有价值的市场情绪和趋势信息。
  • 💼 商业交易者可能包括投资银行、共同基金等大型金融机构,他们通常对冲其生产或持有的资产。
  • 📊 期货市场的持仓报告(Commitment of Traders)提供了市场参与者持仓情况的洞察,有助于识别市场转折点。

Q & A

  • 红色条形图代表什么?

    -红色条形图代表商业交易者,也就是那些进行实物生产并进行对冲的交易者,比如农民对冲小麦生产或金矿公司对冲黄金生产。

  • 蓝色条形图和黄色条形图分别代表什么?

    -蓝色条形图代表大型投机者,持有超过一定数量的合约,例如500个标普500合约。黄色条形图则代表小型投机者,持有较少的合约。

  • 投机者和商业交易者有什么区别?

    -投机者是那些不直接生产或需要对冲实物的交易者,而商业交易者则是需要对冲其生产风险的实体,比如农民或金矿公司。

  • 为什么商业交易者通常被认为不会在市场中赚钱?

    -商业交易者的主要目的是对冲风险,而不是为了从市场中获利。对冲是有成本的,所以他们通常不会从市场中赚取利润。

  • 为什么在市场极端情况下,投机者会亏损?

    -在市场极端情况下,投机者可能过度投入某一交易,导致市场反转,这时他们的亏损就是商业交易者的盈利。

  • 如何使用交易者承诺报告来识别市场转折点?

    -通过观察投机者和商业交易者的持仓情况,当投机者的持仓达到极端水平时,可能就是市场转折点的出现,这时可以考虑采取相反的交易策略。

  • 为什么小型投机者通常被视为最差的交易者?

    -小型投机者通常缺乏足够的市场知识和经验,因此他们的交易决策往往不够理性,导致他们在市场中的表现较差。

  • 为什么在某些情况下,即使商业交易者和大型投机者的持仓相反,也不应该跟随商业交易者?

    -如果小型投机者的持仓与商业交易者相同,即使商业交易者和大型投机者的持仓相反,也应该避免跟随商业交易者,因为小型投机者通常是错误的一方。

  • 如何使用指数化数据来识别市场极端情况?

    -通过选择一个合适的时间长度来指数化数据,比如对于黄金,可以选择6到8个月作为指数化的时间长度,然后观察商业交易者的持仓是否达到了这个时间段内的极端水平。

  • 为什么说交易者承诺报告不是一个万能的工具?

    -交易者承诺报告虽然可以提供市场参与者持仓的有用信息,但它只是一个市场样本,不能代表整个市场,因此它并不总是有效,需要结合风险管理和交易管理来使用。

  • 为什么在某些市场中,即使期货市场相对于整体市场规模较小,交易者承诺报告仍然有效?

    -即使期货市场规模较小,但它仍然是市场的一部分,可以提供有关市场参与者行为的信息,而且大型投资银行会迅速利用任何套利机会,使得期货市场的价格能够反映整体市场的情况。

Outlines

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