Resultados macroeconómicos de México 2023 y perspectiva 2024 en crecimiento
Summary
TLDREl script de cierre de 2023 en México destaca los cambios significativos en la administración pública, especialmente en la estructura de ingresos y egresos. Se discute el crecimiento económico esperado, que supera las expectativas iniciales, y se menciona la importancia del equilibrio macroeconómico mantenido por la Secretaría de Hacienda. Además, se abordan temas como la recaudación tributaria, la situación de Pemex, las calificaciones crediticias y la fortaleza del sistema financiero, destacando la integración y colaboración con Estados Unidos en la prevención del lavado de dinero y el fortalecimiento de las operaciones transfronterizas.
Takeaways
- 😀 La administración de López Obrador ha implementado cambios significativos en los ingresos y egresos de México, lo que ha impactado en la economía a nivel macro.
- 💼 La Secretaría de Hacienda ha mantenido un equilibrio macroeconómico, lo que ha sido reconocido por el subsecretario de ingresos y Hacienda, Gabriel Loroio.
- 📈 Se proyectó un crecimiento económico del 3% para México, a pesar de las expectativas iniciales del mercado que estaban por debajo del 1%, indicando una posible recesión.
- 🌐 La inyección de liquidez en el sistema, especialmente en Estados Unidos, y los incentivos económicos han contribuido al crecimiento económico y han evitado una recesión.
- 🔢 La estimación del crecimiento económico ha sido precisa, con proyecciones que actualmente rondan entre el 3.3% y 3.5% para el cierre del 2023.
- 💼 La variabilidad en el crecimiento económico tiene un impacto significativo en los ingresos del sector público, con una elasticidad que afecta a la recaudación del IVA.
- 💹 El consumo en México se ha mostrado fuerte y no ha sido un factor que afecte negativamente la recaudación, a diferencia de lo que se podría esperar.
- 🌍 A pesar del crecimiento económico en México, hay señales de desaceleración económica global, lo que podría afectar el crecimiento futuro del país.
- 🛑 El riesgo macroeconómico y de incumplimiento ha sido descartado por calificadoras, lo que refleja la fortaleza de las finanzas públicas de México.
- 🏭 Pemex, la empresa estatal petrolera, enfrenta desafíos significativos con una alta carga de deuda y una producción que, aunque está estabilizada, sigue siendo un punto de preocupación.
- 🏦 El sistema financiero mexicano se muestra fuerte y sólido, con una capitalización adecuada y una baja tasa de morosidad, lo que indica una recuperación positiva después de la pandemia de COVID-19.
Q & A
¿Qué cambios significativos realizó la administración pública de México en 2023?
-La administración pública de México realizó cambios profundos en los ingresos y egresos del país, afectando su estructura y aplicación, con el objetivo de manejar mejor el dinero público.
¿Cómo describiría el subsecretario Gabriel Yorio sobre la gestión económica del gobierno de López Obrador?
-El subsecretario Gabriel Yorio menciona que la Secretaría de Hacienda ha mantenido un buen equilibrio macroeconómico y ha logrado equilibrios importantes a pesar de las especulaciones sobre las finanzas de México.
¿Cuál fue la expectativa de crecimiento económico para México al cierre del año 2023 según el presupuesto de egresos?
-La expectativa de crecimiento económico para México al cierre del año 2023, según el presupuesto de egresos, era alrededor del 3%, a pesar de que la mayoría de los analistas tenían expectativas por debajo del 1%.
¿Cómo impactó la inyección de liquidez en Estados Unidos en la economía de México?
-La inyección de liquidez en Estados Unidos, especialmente con los incentivos económicos, generó un ambiente económico más favorable, lo que llevó a una mejora en el crecimiento económico de México.
¿Cuál fue el pronóstico de crecimiento económico para México al cierre del 2023 según la mayoría de las casas analistas?
-Al cierre del 2023, la mayoría de las casas analistas revisaron su pronóstico al alza, y el crecimiento económico de México se estimó alrededor del 3.3% a 3.5%.
¿Qué factores afectan los ingresos del sector público en México según el subsecretario Gabriel Yorio?
-Según Gabriel Yorio, la estimación del crecimiento económico y su elasticidad son factores clave que afectan los ingresos del sector público en México, ya que una desviación del PIB puede impactar significativamente los ingresos.
¿Cómo describió el subsecretario Gabriel Yorio la expansión de la masa salarial en México?
-El subsecretario menciona que hay una buena expansión de la masa salarial en México, lo que indica un crecimiento en el empleo y los ingresos, a pesar de la variabilidad en la recaudación del IVA debido a la dinámica del consumo.
¿Qué impacto tuvo la desaceleración económica global en las expectativas de crecimiento para México en el año entrante?
-La desaceleración económica global podría llevar a una disminución en el ritmo de crecimiento de México, con expectativas de un crecimiento entre 2.5% y 3.5% para el año entrante.
¿Cómo describió el subsecretario Gabriel Yorio la situación financiera de Pemex?
-Pemex enfrenta una situación financiera desafiante debido a una alta carga de deuda y una producción que, aunque estabilizada, sigue siendo un problema. A pesar de esto, Pemex sigue aportando un flujo importante a las finanzas públicas.
¿Qué medidas se están tomando para fortalecer la integración financiera entre México y Estados Unidos en el ámbito del lavado de dinero?
-Se están homologando procesos y mejorando la compartición de información entre México y Estados Unidos para combatir el lavado de dinero, asegurando al mismo tiempo el flujo regular de transacciones financieras transfronterizas.
¿Cómo está la situación del sector financiero mexicano según el subsecretario Gabriel Yorio?
-El sector financiero mexicano está sólido y capitalizado, con un índice de capitalización alrededor del 19%, liquidez suficiente y una baja tasa de morosidad, lo que indica una recuperación fuerte después de la pandemia de COVID-19.
Outlines
📊 Análisis de la economía mexicana y perspectivas futuras
Este párrafo aborda el cambio económico profundo en México durante la administración de López Obrador, enfocándose en el equilibrio macroeconómico y la gestión de los ingresos y egresos del país. Se destaca la previsión del gobierno en contra de las especulaciones negativas, y cómo la economía ha mostrado signos de crecimiento alrededor del 3%, superior a las expectativas del mercado que predecían una recesión. Se menciona la importancia de la estimación precisa del crecimiento y su impacto en los ingresos, así como la influencia del consumo y la masa salarial en la recaudación del IVA.
🌐 Desafíos económicos globales y su impacto en México
En este párrafo se discuten los desafíos económicos a nivel mundial, como la desaceleración en Europa y China, y su posible efecto en la economía mexicana, sugiriendo un crecimiento entre el 2.5% y 3.5% para el año entrante. Se menciona la reducción de la dependencia de México hacia los ingresos petroleros y cómo la recaudación tributaria se ha fortalecido en los últimos años. También se aborda la situación financiera de Pemex, con su alta carga de deuda y la caída en la producción, y cómo esto afecta las finanzas públicas, a pesar de que las calificadoras han ratificado el grado de inversión del país.
💼 Integración financiera y políticas de lavado de dinero
Este párrafo se centra en las políticas de lavado de dinero y la integración financiera entre México y Estados Unidos. Se resalta la importancia de la visita de la Tesorera Janet Yellen y cómo se abordan cuestiones como el tráfico de drogas, armas y personas, así como el crimen organizado. Se discute la necesidad de facilitar operaciones transfronterizas regulares mientras se combaten actividades ilícitas. Se menciona la problemática con la banca corresponsal y cómo se está trabajando en la homologación de procesos para mejorar la compartición de información y el flujo financiero, sin interrumpir el tráfico regular, lo cual es crucial para el comercio entre los dos países.
Mindmap
Keywords
💡Administración pública
💡Macroeconomía
💡Crecimiento económico
💡Recesión
💡Secretaría de Hacienda
💡Ingreso público
💡Deuda de Pemex
💡Liquidez
💡Lavado de dinero
💡Sistema financiero
Highlights
La administración de López Obrador ha logrado un equilibrio macroeconómico significativo, según el subsecretario Gabriel Llorio.
En 2023, México ha crecido alrededor del 3%, desafiando las expectativas de una posible recesión.
El pronóstico de crecimiento económico para 2024 está entre 2.5% y 3.5%.
Una desviación de un punto porcentual del PIB afecta los ingresos en aproximadamente 40,000 millones de pesos.
El consumo en México sigue siendo fuerte, lo que apoya la recaudación del IVA.
La economía global muestra signos de desaceleración, especialmente en Europa y China.
A pesar de la desaceleración global, México sigue proyectando un crecimiento entre 2.5% y 3.5%.
Las finanzas públicas de México han sido ratificadas como estables por cinco calificadoras, incluyendo Fitch y Moody's.
Pemex sigue aportando un flujo significativo a las finanzas públicas, aunque ha enfrentado desafíos debido a su alta carga de deuda.
El sistema financiero mexicano está bien capitalizado y cuenta con alta liquidez, con una cartera vencida baja.
México ha avanzado en políticas de combate al lavado de dinero, integrando esfuerzos con Estados Unidos.
La visita de la tesorera de EE.UU., Janet Yellen, subrayó la importancia de la cooperación en el combate al lavado de dinero y el tráfico de drogas.
El fortalecimiento de la recaudación tributaria ha reducido la dependencia de México en los ingresos petroleros.
La integración comercial entre México y Estados Unidos es vital para mantener un flujo importante de divisas.
Se han realizado pruebas de estrés al sector financiero para asegurar su solidez y evitar riesgos sistémicos.
Transcripts
[Música]
al cierre de 2023 estamos llegando ya a
la parte final de una administración en
México una administración pública que
hizo un cambio profundo en los ingresos
y en los egresos del país en su
estructura en su aplicación por supuesto
esto tiene mucho de fondo porque a final
de cuentas muchísimo Óscar es nuestro
dinero es nuestro dinero y además
cualquier decisión Macro de la economía
Macro nos impacta a nosotros y además
hubo mucha especulación acerca de qué
iba a pasar con las finanzas de México
con la administración López Obrador y
Bueno pues hay dentro de la
Administración López Obrador gente muy
seria que ha logrado equilibrios
importantes mi querida al yo creo que la
Secretaría de Hacienda ha mantenido un
muy buen equilibrio macroeconómico pero
también ha sido una decisión del
gobierno para eso vamos a platicar con
eh el el subsecretario Gabriel lorio es
subsecretario de ingresos y además de
Hacienda porque son los
dos dos en uno como dicen aquí se juntó
todo Muchísimas gracias por aceptar esta
plática en la billetera y en particular
para empezar con el tema de la de la
prospectiva económica o sea cómo estamos
llegando a este cierre de
año Qué nos espera para el año que entra
eh yo lo que pondría en contexto es que
el año pasado cuando presentamos el el
presupuesto de egresos de la federación
con toda la información que estábamos
identificando y veíamos que podemos
estar creciendo alrededor del 3% la
mayor parte de los analistas estaban o
la expectativa de Mercado estaba por
debajo del 1% de hecho y de que íbamos a
recesión y de que había una recesión y
de hecho creo que parte de ese sesgo
estaba Precisamente en que asignaban
100% de probabilidad a la ocurrencia de
una eh recesión nosotros no veíamos
indicios de una recesión ni en Estados
Unidos ni en México había mucha
inyección de liquidez en el sistema
sobre todo en Estados Unidos con los
incentivos que dieron en su moneda y en
su territorio Y eso lo que generó es
prácticamente que Eh Pues que el
crecimiento
fuera ellos llaman usualmente que haya
sorpresas positivas nosotros para
nosotros Nunca fue una sorpresa en
realidad si veíamos el crecimiento
alrededor del TR por c hacia el cierre
del 2023 ya la mayor parte de las casas
analistas ya revisaron a la alza
su su pronóstico PR Y actualmente andan
alrededor del 3 3.2 3.4 nosotros noos
con la información que ya estamos viendo
pública del Inegi es que el crecimiento
puede estar alrededor del 3.5 alrededor
de ese ese número y de año que entra lo
estamos viendo entre 2.5 y 3.5 Pero
además han sido muy precisos en la
estimación y el resultado que han dado y
eso también hay que reconocer ca
económica es qué deriva subsecretario en
materia de ingresos del sector público
este Este es un siempre es un debate con
respecto
al creo que en medio siempre se fijan
mucho en en en la estimación puntual de
pero en la estimación puntual del
crecimiento Y si eso una desviación de
ese de esa desviación puntual puede
afectar o no los ingresos Así es la
elasticidad eh del crecimiento en el
país o sea es un punto del pib una
desviación de un punto del pib nos
afecta en alrededor de 40,000 millones
de pesos o sea eso es mucho dinero para
mí Yo no los
tengo Gar pero para el presupuesto
Federal no lo es es un poquito lo que
digo en realidad es muy poco exactamente
entonces si el crecimiento fue tres Y de
pronto es cuatro nos va a dar 40,00
millones más obviamente eso le sirve al
gobierno No es que no nos guste pero no
es mucha la variación es lo que quiero
decir por eso la elasticidad es muy poca
no nos debe asustar no nos debería de
asustar una variación tan grande Aunque
sí afecta en la tasa de recaudación del
IVA si ca hae el consumo Pero tenemos
una muy buena expansión de la masa
salarial no esto es el empleo junto con
el
ingreso Sí pero también hay que recordar
que el crecimiento económico de un país
tiene varios componentes de crecimiento
no uno va a ser el consumo y
efectivamente eh el consumo puede tener
cierta dinámica que pudiera afectar la
recaudación del IVA pero ahorita no es
el caso ahorita no es el caso de hecho
el consumo en México está bastante
fuerte pero justo ahí es un tema muy
importante el mercado mexicano ha
mostrado una fuerza digamos muy
particular Cómo se ve eso desde la
subsecretaría de lo que te toca ti ver
Pues todos los indicadores para tomar
decisiones para el país bueno obviamente
eh sobre todo desde covid lo hemos y lo
hemos dicho cada vez que que me invitan
también aquí que es tu casa Muchas
gracias ha habido una serie de impactos
eh que que van variando en magnitud y
van variando en velocidad actualmente
estamos viendo un crecimiento fuerte en
México 3.3 entre 3.3 y 35 este año eh
sin embargo la economía global Sí sí
comienza ya a desacelerarse que se está
viendo cierta desaceleración entre
Europa y China que están conectados
sobre todo Alemania y y China y ahí
Pudiera pudiera haber algún tipo de de
desaceleración económica eh nosotros en
esa en ese segment en esa con ese
contexto lo que estamos esperando es que
si México había estado creciendo después
de covid entre el 3 y el 4%
prácticamente cada trimestre está entre
el TR y el cu probablemente si se
materializa esto Esta desaceleración
global que no es que no crezcamos o
entremos una recesión es solamente que
vamos a crecer menos a nivel global
Entonces tal vez nos nos tal vez
estaríamos viendo un crecimiento entre
el 2.5 y 35 Esto está en línea con el
paquete económico que presentamos y
vuelvo a lo mismo la base nominal con la
cual eh estimamos todo el paquete
presupuestal que es la composición o la
mezcla de varias variables económicas
está está está blindada en ese sentido
pueden variar tantito y y va a variar en
su composición esa base nominal pero no
va a ser significativo ahora en el caso
específicamente de México el riesgo no
de incumplimiento el riesgo
macroeconómico ha sido descartada por
cinco calificadoras a lo largo del año
las últimas que son las más complicadas
entre fich mudis e han ratificado el
grado de inversión de México pero Pemex
yo lo que me gustaría tal vez Resaltar
es eh Pemex es una empresa que aporta
muchos un flujo muy importante todavía a
las finanzas
públicas 7% exactamente y y ha venido
bajando en el tiempo porque se ha venido
fortaleciendo la recaudación tributaria
hace un par de décadas dependíamos
muchísimo más todavía del fluo la
situación nos hubiera arrastrado Exacto
el impacto sería mayor si no se hubiera
reducido esa como dependencia hacia los
ingresos petroleros aún con el 7% del
pib cualquier variación en el precio del
petróleo o una apreciación en el tipo de
cambio como lo vimos pues tumba los
ingresos petroleros eh un efecto
importante que que recibimos en este año
fue que Eh Pues el tipo de cambio se
apreció y como el precio del petróleo lo
vendemos en dólares recibíamos menos
pesos por ese petróleo No necesariamente
que se haya caído el precio sino que en
el valor de pesos era da menos pero
Pemex está enfrentando Eh pues
situaciones muy complicadas porque tiene
una alta carga de deuda muy alta eh en
en menos de 6 años en en la en la
administración previa se incrementó en
en 100% pasó de 50,000 a 100,000
millones de dólares en la deuda de
Mercado 2014 así es y la y la producción
venía en caída la reforma energética que
que se pasó durante la administración
anterior suponía que la inversión
privada iba a sustituir de manera muy
rápida la inversión pública de Pemex Y
eso no fue el caso y no es porque nadie
quisiera es porque no hay empresas
suficientemente grandes que quieran
concentrar todas sus inversiones En el
golf entonces este impas es lo que ha
generado que ahora Pemex tiene mucha
carga de deuda y y una una producción
que ya se logró estabilizar Porque si se
hubiera seguido la tendencia de caída
actualmente andaríamos alrededor de un
millón de barriles diar pero las
finanzas están bien en general de la
soberano finas las finanzas están bien
las calificadoras han ratificado las
calificaciones Todavía falta creo
standar en purs hay otro factor que es
muy importante que luego a los los
malqueriente les gusta meterse no el
tema del sistema bancario y el la
seguridad que tenemos alrededor del
sistema bancario que es nuestra
operación cómo estamos en México digo
entiendo por las reglas y los números
que hay liquidez y que hay digamos
fortaleza pero visto desde la Secretaría
de Hacienda hay hay mucha liquidez en
nuestro sistema además es miembro de la
junta de gobierno tanto de banjico como
de la Comisión Nacional bancaria nos
puedes decir si hay alguna institución
que pueda generarnos ruido problemas no
hay digamos prácticamente cada cada a
determinado tiempo y de manera muy
recurrente y seguida realizamos pruebas
de estrés tenemos que ser Muy cuidadosos
con la información porque obviamente
esto genera puede generar ciertas
expectativ o nerviosismo el sector
financiero está fuerte en México eh Y
sobre todo después de covid también hay
que recordar que que se dieron ciertas
facilidades de suspensión de pago de
deuda y y de intereses durante un tiempo
esto hizo que los bancos tuvieran una
expectativa potencial de cartera vencida
y comenzaron a reservar pero este
ejercicio de reserva se ha venido
incrementando aún después de la etapa
post covid lo que quiero decirles es
actualmente tenemos un un sistema
financiero que está eh sobrec
capitalizado tiene alredor un índice
capital de alrededor del 19 y solo para
poner contexto basilea pide alrededor
del 10.5 más o menos busc tiene liquidez
para tiene mucha liquidez la cartera
vencida ha sido ha sido baja ha sido muy
baja menos del 2% exactamente la
morosidad también es es ha sido muy baja
y entonces en ese sentido el sector
Financiero mexicano está Sólido y está
capitalizado y cuenta con liquidez en
bancos en sofipos en cajas de ahorro en
cajas de ahorro sí ha habido algunos
eventos con algunas instituciones con
donde se ha intervenido de manera muy
rápida pero ninguno de esos de una
magnitud como que vimos pas y en fintec
también han hecho cosas importantes no
tienen riesgo sistémico y actualmente lo
que queremos es
Eh pues traer todo el sector fintech a
una dinámica de de innovación de
competencia y de inclusión fin est más
vinculado conro fin dinero porque ese es
otro de los temas
estuvo lo que nos puedas contar de todos
los acuerdos alcanzados inclo del fondo
antiano que creo que fue de las cosas no
bueno México es uno de los países más
adelantados y con mayor integración en
en políticas de lavado de dinero con
Estados
Unidos la visita de la tesorera en
yellen de hecho la habíamos estado
planeando para meses atrás pero se había
venido c gando eh finalmente eh se
encontró una fecha en la que ella nos
pudiera visitar y principalmente tocado
eh varios puntos entre uno de ellos es
el lavado de dinero y no solamente es
fentanilo si bien a los a los Estados
Unidos les importa mucho eh Pues el
tráfico de drogas sobre todo el
fentanilo Eh pues entiende que es un
problema vinculado también con las armas
tráfico de armas tráfico de personas
todo el crimen organizado pero es
importante combatir el lavado de dinero
o el uso de eh eh del sistema tema
financiero pero también facilitar las
operaciones transfronterizas regulares
porque prácticamente hemos tenido que
lidiar con una banca corresponsal
inservible Y esto es mandar a Estados
Unidos y de regreso no un banco
corresponsal y se pone cada vez y PR sí
Y esto es un tema que de hecho siempre
estamos analizando y viendo con nuestras
contrapartes en Estados Unidos Cómo se
puede resolver esto se resuelve de lados
no yo creo que tiene mucho futuro porque
a ver digamos los Estados Unidos lanzó
una política de lavado de dinero hace
muchas muchos años ya Y eso generó que
se tomaran decisiones en el sector
privado No son no son no son de política
pública son decisiones del sector
privado qui decir un banco en México
decide por ejemplo o un banco en Estados
Unidos decide ya no trabajar con otro
banco en otra jurisdicción no tiene que
ser en México México eh Se movió de
manera muy rápida sus bancos y la
política también regulatoria Y
actualmente tenemos unos de los marcos
de regulación y de supervisión más
fuertes en lavado de dinero con respecto
a la integración de dos jurisdicciones
la mexicana y la norteamericana pero
hablan distinto hablan distinto Y
tenemos distintos diseños
institucionales eh Por ejemplo
eh la subsecretaria hay una
subsecretaría de lavado de dinero en
México está la unidad de inteligencia
financiera la unidad de inteligencia
financiera en Estados Unidos está dentro
de esta subsecretaria Entonces el diseño
institucional es diferente y lo estamos
homologando la visita de la tesorera
jellen junto con su equipo con quien
siempre estamos hablando eh un poco la
ruta de trabajo que establecimos fue
homologar alguno de los proceso sobre
todo de de como se dice de compartición
o de compartir información con Estados
Unidos y también de que haya una mejora
en la en la en las dos vías de
información que van México Estados
Unidos Estados Unidos y México para que
nuestra jurisdicción también pueda
recibir información identificar tanto
empresas o personas que pudieran estar
incurriendo en algún tipo de proceso de
lavado pero sin que se interrumpa el
tráfico regular ahorcas el flujo
financiero de los Pero esto es muy
importante porque México y Estados
Unidos están integrados con
comercialmente actualmente somos el
principal socio comercial o al revés de
Estados
Unidos Y eso implica que que nuestros
sistemas financieros van a ser los
sistemas de pago a través de los cuales
vamos a estar intercambiando operaciones
financieras relacionadas con comercio el
estar tan integrados comercialmente Lo
importante es que podamos tener un flujo
importante de Divisas es decir podamos
hacer nuestras transacciones de comercio
poder pagarlas o comprarlas o recibir el
pago de nuestras exportaciones y al
mismo tiempo no abrir esta esp
Muchísimas gracias por estar con
nosotros en esta billetera no te la
[Música]
pierdas
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