Warnzeichen auf dem Aktienmarkt....
Summary
TLDRDer Aktienmarkt zeichnet sich durch eine Spaltung zwischen stark wachsenden Mega-Caps und unterdurchschnittlich performenden Small- und Midcaps aus. Der Sprecher thematisiert das Phänomen, dass wenige Unternehmen wie Nvidia, Apple und Microsoft den Markt tragen, während viele andere Aktien hinterbleiben. Er diskutiert die Risiken von zu hoher Beteiligung an heimgesuchten Technologie-Mega-Caps und betont die Bedeutung von diversifizierten Portfolios, die auch auf Small- und Midcap-Unternehmen abzielen sollten. Zudem reflektiert er über den Hype um KI und die zukünftige Diversifikation seiner eigenen Investments.
Takeaways
- 📈 Der Aktienmarkt zeichnet sich durch ein Problem aus, bei dem zwei getrennte Märkte zu existieren scheinen: Einerseits gibt es stark wachsende, hochbewertete Mega-Caps, andererseits kleinere und mittlere Unternehmen, die unterdurchschnittlich oder sogar schlecht abschneiden.
- 🔑 Einige wenige Unternehmen, wie Nvidia, Apple, Microsoft und Meta, dominieren den Markt und treiben die Indizes an, was zu einer Selbstverstärkung führt, bei der diese Aktien immer schneller und stärker steigen, bis ein Bruch eintreten könnte.
- 💹 Die Werte von Nvidia, Meta und anderen führenden Unternehmen haben in den letzten Monaten einen signifikanten Teil der Indizgewinne erbracht, was auf eine zunehmend ungleiche Verteilung der Marktleistung hinweist.
- 🤔 Der Sprecher zeigt Bedenken über die Hype-Gesellschaft und die fehlende Beachtung der tatsächlichen Unternehmensfundamente, stattdessen wird auf globale Aussagen und Zukunftsprognosen wie der Bedeutung von KI für die nächste Dekade gesellt.
- 📉 Es gibt eine zunehmende Kluft zwischen den hochperformenden Mega-Cap-Aktien und den restlichen Aktien, die unterdurchschnittlich oder sogar negativ abschneiden, was auf eine ungewöhnliche Marktsituation hindeutet.
- 📊 Historische Daten zeigen, dass kleinere und mittlere Unternehmen in der Vergangenheit in der Regel eine höhere Bewertung als große und Mega-Caps erhalten haben, was sich seit der Corona-Zeit stark verschoben hat.
- 🚀 Der Sprecher selbst hat in seinem Depot Nvidia und andere Mega-Caps, die sehr gut performen, aber er plant, Positionen zu reduzieren, um die Gewichtung unter dem Marktgewicht zu halten.
- 💡 Es wird angedeutet, dass der Hype um KI und die damit verbundenen Erwartungen möglicherweise zu hoch geschätzt sind und dass die Wachstumsaussichten für Unternehmen wie Nvidia überbewertet sein könnten.
- 🔄 Der Sprecher reflektiert über die Möglichkeit, dass der Markt sich wieder normalisieren könnte, mit einem Potenzial für eine Korrektur bei den hochbewerteten Mega-Caps oder einer Rallye bei den Small- und Mid-Caps.
- 🎯 Der Fokus des Sprechers liegt auf der Suche nach Unternehmen, die eine solide Geschäftsstruktur und ein potenziell profitables Geschäftsmodell haben, unabhängig von ihrer Marktkapitalisierung.
Q & A
Was ist das Hauptproblem, das der Sprecher im Aktienmarkt sieht?
-Das Hauptproblem, das der Sprecher sieht, ist die Spaltung des Aktienmarktes in zwei Seiten: eine Seite mit sehr erfolgreichen Unternehmen, die viel Hype erzeugen, und eine andere Seite mit Unternehmen, die unterdurchschnittlich abschließen oder sogar negative Ergebnisse zeigen.
Was bedeutet der Begriff 'Nasdeck' im Kontext des Skripts?
-Im Skript bezieht sich 'Nasdeck' wahrscheinlich auf den NASDAQ-Index, der einen wichtigen Aktienmarktindex für Technologieunternehmen in den USA darstellt.
Welche Rolle spielt der CEO von Nvidia im Skript?
-Der CEO von Nvidia wird als Beispiel für eine Person genannt, die wie eine Rockstar behandelt wird und die für die Aktienperformance von Nvidia verantwortlich ist, was als Zeichen eines möglichen Markthochs interpretiert wird.
Was sind die 'mega cap' Unternehmen im Skript?
-Die 'mega cap' Unternehmen sind große Unternehmen mit einem sehr hohen Marktwert, wie zum Beispiel Nvidia, Apple, Microsoft und Amazon, die im Skript als diejenigen bezeichnet werden, die den größten Teil der Aktienmarktperformance贡献.
Was ist das 'Problem der Spaltung', auf das der Sprecher hinweist?
-Das 'Problem der Spaltung' bezieht sich auf die zunehmende Kluft zwischen den hochperformenden 'mega cap' Aktien und den restlichen Aktien, die unterdurchschnittlich abschließen oder sogar Verluste zeigen.
Was ist das Konzept des 'selbstverstärkenden Effekts', das im Skript erwähnt wird?
-Der 'selbstverstärkende Effekt' bezieht sich auf die Situation, in der die erfolgreichen Aktien aufgrund ihrer hohen Gewichtung in den Indizes dazu führen, dass sie noch schneller und stärker steigen, was zu einer weiteren Konzentration auf diese Aktien führt.
Was ist die Bedenken des Sprechers bezüglich der hohen Bewertung von 'mega cap' Unternehmen?
-Der Sprecher befürchtet, dass die hohen Bewertungen der 'mega cap' Unternehmen möglicherweise nicht nachhaltig sind und dass es einen Moment geben wird, in dem sich die Märkte wieder umdrehen und diese Unternehmen korrigieren müssen.
Was sind die Gründe für die zunehmende Beliebtheit von ETFs und Indizes im Aktienmarkt?
-Die zunehmende Beliebtheit von ETFs und Indizes ist auf die einfache und passive Investitionsstrategie zurückzuführen, die von Investoren bevorzugt wird, um von der allgemeinen Marktperformance zu profitieren, ohne sich um die Einzelheiten kümmern zu müssen.
Was sind die langfristigen Bedenken des Sprechers hinsichtlich der Investition in 'mega cap' Unternehmen?
-Der Sprecher befürchtet, dass die Investition in 'mega cap' Unternehmen langfristig nicht die gewünschten Ergebnisse bringen wird, wenn diese Unternehmen nicht in der Lage sind, die hohen Erwartungen zu erfüllen, die durch den Hype und die hohe Bewertung geschaffen wurden.
Was ist die Meinung des Sprechers über die KI-Technologie und deren Auswirkungen auf den Aktienmarkt?
-Der Sprecher glaubt, dass die KI-Technologie zwar vielversprechend ist, aber die aktuelle Begeisterung für KI möglicherweise übertrieben ist und dass es eine Korrektur geben wird, wenn die Erwartungen nicht erfüllt werden können.
Was sind die persönlichen Schritte, die der Sprecher plant, um mit seiner Investitionsstrategie umzugehen?
-Der Sprecher plant, einige Positionen in den 'mega cap' Unternehmen, die er für überbewertet hält, zu reduzieren und sich stattdessen kleinere und mittlere Unternehmen zuzuwenden, die möglicherweise von zukünftigen Markttrends profitieren könnten.
Outlines
📈 Aktienmarkt-Hype und Unternehmensperformance
Der erste Absatz thematisiert die gegenwärtige Situation auf dem Aktienmarkt, wo es scheinbar zwei getrennte Märkte gibt. Einerseits gibt es Unternehmen, die hervorragende Zahlen liefern und von den CEO wie Rockstars gefeiert werden, andererseits gibt es ein Problem, dass die Wachstumsraten und die Unternehmensperformance nicht durch den gesamten Markt verteilt sind. Es wird auf den Hype um bestimmte Technologieunternehmen hingewiesen, insbesondere Nvidia, und gefragt, ob dieser Hype gerechtfertigt ist. Der Sprecher betont, dass zu wenig auf die tatsächliche Unternehmensgrundlage und zu viel auf globale Aussagen und Trends geschaut wird, was zu einer Verzerrung der Marktwahrnehmung führen kann.
📉 Diskrepanz zwischen Mega-Caps und Small-/Mid-Caps
In diesem Absatz wird die Diskrepanz zwischen den Performances von Mega-Cap-Unternehmen und denen von Small- und Mid-Cap-Unternehmen thematisiert. Der Sprecher stellt fest, dass die Aktienmärkte zunehmend von einer Handvoll großer Unternehmen dominiert werden, die einen signifikanten Teil des Marktwachstums ausmachen. Er verweist auf Nvidia, das für einen Großteil der Jahreseinbußen bei den Indizes verantwortlich ist, und diskutiert die Frage, wie nachhaltig diese Situation sein kann. Zudem wird auf die historische Tendenz hingewiesen, dass kleinere Unternehmen in der Vergangenheit eine höhere Bewertung erhalten haben als große Unternehmen, was in jüngerer Zeit umgekehrt ist, mit Mega-Cap-Unternehmen eine höhere Bewertung genießen.
🤔 Bewertung und zukünftige Entwicklung von Nvidia
Der dritte Absatz konzentriert sich auf die Bewertung und zukünftige Entwicklung von Nvidia. Der Sprecher äußert Bedenken, dass die Aktienbewertung von Nvidia zu hoch sein könnte, insbesondere im Vergleich zu den Erwartungen an das Wachstum des Unternehmens. Er diskutiert die Frage, ob das aktuelle Wachstum nachhaltig ist und ob es sich um einen Trend handelt, der sich in naher Zukunft umkehren wird. Zudem wird auf die Abhängigkeit von Nvidia von anderen Technologieunternehmen für das Wachstum und die Bedeutung von KI-Trends und Datacenter-Entwicklung für das Unternehmen hingewiesen.
🔄 Investitionsstrategie zwischen Mega-Caps und Small-/Mid-Caps
In diesem letzten Absatz reflektiert der Sprecher seine persönliche Investitionsstrategie zwischen Mega-Cap- und Small-/Mid-Cap-Unternehmen. Er betrachtet die aktuelle Konzentration auf wenige große Unternehmen als problematisch und überlegt, sein Portfolio um Small- und Mid-Cap-Unternehmen zu diversifizieren, die möglicherweise zukünftig bessere Rückzahlungen bieten. Er erwähnt auch die Bedeutung von Fundamentaldaten und die Notwendigkeit, über den Hype hinauszudenken, um langfristig erfolgreich zu investieren. Abschließend teilt er mit, dass er in seinem Depot einige Kürzungen bei den gut laufenden Mega-Cap-Aktien vornehmen wird, um seine Positionen zu diversifizieren.
Mindmap
Keywords
💡Aktienmarkt
💡Nvidia
💡Hype
💡ETFs
💡Mega-Cap
💡KI
💡Performance
💡All-time high
💡Stockpicking
💡Diversifikation
Highlights
Der Aktienmarkt zeigt ein Problem mit zwei getrennten Marktsegmenten, einer Seite mit stark wachsenden Aktien und einer Seite mit unterdurchschnittlichem Wachstum.
Nvidia, Apple, Microsoft und andere große Kapitalisierungsunternehmen treiben den Markt und die Indizes nach oben, während kleinere Unternehmen hinterbleiben.
Der Hype um CEOs wie den von Nvidia, der wie ein Rockstar gefeiert wird, könnte ein Zeichen von Markthoch sein.
Der Sprecher besitzt Nvidia im eigenen Depot und erwägt, aufgrund des hohen Hypes, seine Position zu reduzieren.
Die KI-Branche wird als zukünftiges Wachstumsfeld für Videospiele und andere Bereiche dargestellt, kann aber auch als übertrieben angesehen werden.
Der Sprecher zeigt Bedenken gegenüber der hohen Bewertung von Mega-Cap-Aktien und der Abhängigkeit des Marktes von ihnen.
Ein Vergleich der letzten Jahre zeigt, dass Mega-Cap-Unternehmen im Vergleich zu Small- und Mid-Caps in der Bewertung gestiegen sind.
Die Diskrepanz zwischen den Aktien, die gut abschneiden und denen, die unterdurchschnittlich sind, hat zu einer Ausweitung der Differenz geführt.
Die Anzahl der Aktien, die neue Tiefstände erreichen, übersteigt diejenigen, die neue Höchststände erreichen, was auf eine zunehmende Spaltung hinweist.
Der Sprecher diskutiert die Möglichkeit einer Korrektur bei den Mega-Cap-Unternehmen aufgrund ihrer hohen Bewertungen.
Es wird betont, dass die langfristige Rendite eines Unternehmens maßgeblich ist, unabhängig von seiner Kapitalisierung.
Der Sprecher plant, seine Positionen in Mega-Cap-Aktien zu reduzieren und in Small- und Mid-Cap-Unternehmen zu investieren, die momentan weniger im Fokus stehen.
Es wird auf frühere Marktsituationen hingewiesen, in denen ein paar große Unternehmen den Markt getragen haben, ähnlich der aktuellen Situation.
Der Sprecher warnt vor der Konzentration auf Indexfonds und ETFs, die möglicherweise nicht die volle Bandbreite des Marktes abbilden.
Es wird eine mögliche zukünftige Rallye bei Small- und Mid-Cap-Unternehmen vorhergesagt, basierend auf der aktuellen Marktspaltung.
Der Sprecher empfiehlt, auf Unternehmen zu achten, die möglicherweise von zukünftigen Trends im Biotech-Markt profitieren könnten.
Es wird ein Zero-Broker für Depoteröffnung und stockpicking empfohlen, um die Kosten zu reduzieren.
Transcripts
hallo meine Lieben wir haben jetzt
tatsächlich ein bisschen ein Problem auf
dem Aktienmarkt und dieses Problem
möchte ich mal ein bisschen näher mit
euch durchleuchten und das Problem heißt
nicht dass die Aktienmärkte steigen oder
steigende Aktienmärkte sind nicht das
Problem besser gesagt wir haben ja die
letzten Monate tatsächlich gesehen dass
wir den naseg und den S&P 500 einfach so
ein bisschen zuschauen konnten beim beim
Wachstum und auch die Unternehmen die in
diesen indics drin sind ja die haben
doch einem eine schöne Rendite
abgeliefert es gibt aber eher so ein
Problem dass wir aktuell eher so zwei
Aktienmärkte haben und es gibt die eine
Seite wo wirklich sehr sehr gut läuft wo
die Unternehmen super Zahlen rausbringen
wo dann auch die CEO so ein bisschen wie
Rockstars
ja begrüßt werden also hier
beispielsweise unterzeichnet der CEO von
Nvidia einfach mal auf der Brust von
einer ja messeteilnehmerin war das dann
in dem Moment also das lässt einen schon
so ein bisschen auch die Stirn runzeln
das sind Momente die eher oftmals ein
topkennzeichnen also in dem Moment wenn
jetzt keine Ahnung Tesla rumrennt und
gehyped wird dann war das auch für Tesla
das das Top und wenn jetzt in dem Moment
jetzt der CEO von Nvidia
hier anfängt Unterschriften zu verteilen
auf sensiblen Körperstellen dann stellt
sich die Frage ist dieser Hype
gerechtfertigt und da wird viel zu wenig
vielleicht auf das Fundament des
Unternehmens geblickt und viel mehr auf
globalaussagen
wie KI wird auch die nächsten 10 Jahre
mega sein für in Video und das möchte
ich mal ein bisschen mit euch anschauen
denn das Problem was wir jetzt hier
tatsächlich haben ist auch wenn ich in
mein eigenes DEP schaue es gibt Aktien
die laufen mega mega stark das ist eine
Nvidia die ist auch bei mir im Depot
bald ein tenbagger und ich habe das
Depot erst vor zwei Jahren hier
aufgesetzt es gibt eine Meta die läuft
gut eine Apple ja ist auch die letzten
Tage wieder sehr stark gelaufen auch
durch den Bereich KI beflügelt weil
Apple sagt hey wir sind ja doch gar
nicht so weit von von KI weg und wir
werden da doch irgendwas mit KI machen
hat schon gereicht um hier auch einen
guten Kurssprung zu verursachen wir
haben Microsoft das als KI Gewinner gilt
und man merkt auch schon diese
Aufzählung die ich jetzt hier auch
durchgeführt habe das bildet so ein
bisschen die Realität der einen Seite ab
also wir haben ein paar Aktien das sind
vor allem die me Caps die steigen immer
höher das ist eine Nvidia das ist eine
Apple aber auch eine Microsoft
beispielsweise die jetzt für ja dafür
sorgen dass wir im NC ein neues alltime
high sehen jetzt vielleicht nur knappen
bisschen runter sind die einfach dafür
sorgen dass die indics immer weiter
laufen was aber dafür sorgt auch dass
dieser selbstverstärkende Effekt
eintritt dass wenn diese Aktien sehr gut
performen und eine höhere Gewichtung im
Indiz bekommen wo sie eh schon sehr hoch
performt sind dann müssen ja die ganzen
ETFs und fors diese Unternehmen ja noch
mehr kaufen und so so fügt sich dann das
eine zum anderen und diese Aktien werden
steigen immer schneller immer stärker
bis vielleicht zu einem Punkt wo das
ganze bricht da stellt sich die Frage
dann die andere Seite vom Aktienmarkt
ist es eben dass wenn man mal von diesen
großen
8 bis 10 Unternehmen mal weggeht in dem
S&P 500 und nasc 100 dann sieht es ja
gar nicht mehr so rosig aus dann sieht
es eher danach aus dass die Märkte hier
deutlich Zweifel erheben und wir können
hier auch ein mal schauen so auf ein
paar Schlagzeilen einfach was hier die
letzte Zeit passiert ist auch ein
Beispiel an Nvidia denn nvidia hat hier
ein Drittel der Jahresperformance von
den indics eingebracht ja also je
nachdem ob man schaut ob S&P 500 oder
Nasic 100 dann war Nvidia verantwortlich
für ein Großteil der Gewinne dieses
Jahres allein nvidia hat eben den
meisten Erfolg dieser indizis verursacht
und wenn man jetzt ein ETF drin liegen
hat dann kann man denken W wow jetzt
habe ich hier keine Ahnung 20 30%
Performance ist so schön aber wenn nur
eine einzige Aktie im Endeffekt oder
wenn ganz wenig Aktien diese Performance
trägt dann bringt das irgendwie auch den
Sinn dieser ETF und breiten Streuung
durcheinander oder halt ja beseitigt das
ganze dann wenn diese Aktie dann auf
einmal aufhört ja weiter zuwachsen dann
muss ja die restliche Anzahl der Aktien
das ganze auffangen und hier ist es eher
so dass an diese andere Seite des
Aktienmarktes die sieht gerade eher
tatsächlich übel aus und die sieht so
übel aus dass wir hier im Moment in die
Situation reinlaufen dass wir trotz
eines neuen alltime highs im nasdeck
eine so lange Periode hatten wie noch
nie inem dann praktisch wir mehr
falierer hatten also Aktien die einen
neuen Tiefstpunkt erreicht haben als
Aktien die neuen Höchstpunkt erreicht
haben also die Schere geht immer weiter
auseinander zwischen Aktien die sehr gut
performen nämlich diese mega capstocks
und Aktien die unterdurchschnittlich
performen sogar im Schnitt vielleicht
eher 0% Performance liefern oder
negative Performance liefern und das ist
die Frage wie weit kann diese Schere
auseinandergehen das letzte Mal als wir
diese Ereignisse gesehen haben jetzt
hier z.B beim nasdeck war im Jahr 2021
als wir auch wenn ihr euch zurück
erinnert da gab es ja die auch schon
diese Hyp Phase nach nach Corona und wo
das ganze cash in den Aktienmarkt
geflossen ist und wir wirklich sehr
viele kuriose Situationen auch auf den
Aktien ten
hatten als dann angefangen haben einige
Aktien zu fallen das waren eben diese
hype- Aktien oder meme Aktien dann
konnten diese megacap Unternehmen eine
schöne Zeit lang durchaus weiterwachsen
und die haben eigentlich diesen
Gesamtmarkt gehalten das sehen wir auch
hier wir hatten dann angefangen dass wir
immer mehr Unternehmen hatten die jetzt
neue Tiefs gesetzt haben aber trotzdem
ist der Index immer weiter gestiegen
weil es eben ein eine Handvoll Aktien
gab die diesen Index gehalten haben das
hat nicht auf sehr langeit Zeit gedauert
bis dann auch diese großen mega Cap
stocks angefangen haben zu korrigieren
und wir haben ja dann auch damals eine
größere Korrektur gesehen und das letzte
Mal im Bereich von den letzten 30 Jahren
haben wir so ein ähnliches Bild auch vor
der dortcom Blase gesehen oder vor dem
Platzen der DCOM Blase als wir wirklich
auch so eine Phase hatten dass eine
Handvoll Aktien das Ganze weiter noch
weiter hochgrieben haben obwohl wir
schon die ersten Kennzeichen gesehen
haben dass tiefergehend im im
Aktienmarkt wir eher so ein bisschen
Probleme haben und das sehe ich wie
gesagt auch bei mir im Depot auf der
einen Seite diese mega Cap stocks die
bei mir auch im Depot sehr gut performen
und auf der anderen Seite sehe ich
Aktien aus dem smallen mcap Bereich die
sehr schlecht performen bei mir eher
negative Rendite einbringen das heißt
wenn ich ein Cut machen würde bei mir
zwischen marketcap über 50 Milliarden
und marketcap unter 50 Milliarden dann
würde ich das alles was über 50
Milliarden marketcap ist und das sind
bei mir vor allem die großen Unternehmen
Nvidia Meta Microsoft Amazon dann bringt
die mir enorm viel Rendite und den
restlichen Teil meines Portfolios würde
ich dann sozusagen im Moment natürlich
gerne vergessen die Frage ist eben nur
wie dauerhaft kann das Weitergehen ja
denn es wird irgendwann meiner Ansicht
nach einen Moment geben wo sich das
Ganze wieder rumdrehen wird und hier mal
vielleicht noch mal ein anderes
Schaubild von yadeni research auf die
gehe ich auch immer mal wieder gerne ein
hier einfach mal zum Vergleich auch über
die letzten Jahre und Jahrzehnt
wie waren die
die KGV Schätzungen für mega Cap Large
Caps mit Small und Midcap Unternehmen
und hier könnt ihr eins sehen in der
Regel ist es in der Vergangenheit so
gewesen dass
die kleineren und mittleren Unternehmen
Jahrzehnte lang also hier zwischen dem
Jahr 2004 und dem Jahr wann hat's
geendet etwa
2017 also dieses kleinere und mittlere
Unternehmen eher eine höhere Bewertung
bekommen haben im Durchschnitt als diese
großen und mega großen Unternehmen
Hintergrund ist hier wenn du ein kleines
Unternehmen bist ist ein Gewinn
vielleicht in der Hinsicht ein bisschen
wertvoller weil du kannst viel leichter
skalieren und du kannst viel leichter
wachsen mit irgendwie einer Bewertung
von 500 Millionen marketcap oder ein
Umsatz von 100 Millionen im Vergleich zu
einem Unternehmen das schon viel viel
größer ist und riesiger ist dort ist
natürlich viel schwieriger dieses
Wachstum weiter beiu zu behalten
deswegen haben eigentlich dieses small
und midc unternehmen eine sehr lange
Zeit lang ein Premium bekommen gegenüber
den large Cap Unternehmen oder den Mega
meg Cap Unternehmen das hat sich
geändert seit der coronazeit also ihr
könnt hier sehen dieser Bruch und dort
ist die Schere hat angefangen dann
weiter auseinander zu laufen und auch in
den letzten Monaten könnt ihr auch hier
sehen die mega Cap Unternehmen schießen
weiterhin hoch in ihrer Bewertung und
die small und Midcap Unternehmen sinken
in der Bewertung das heißt die Schere
ist sehr sehr weit auseinander und geht
auch die letzten Monate noch weiter
auseinander und sogar die letzten Tage
noch ein Stück weiter auseinander da
stellt sich die Frage wird sich das Bild
was wir auch hier sehen wieder
normalisieren wird es sich wieder
vielleicht auch so ein bisschen in den
historischen Rahmen rauslaufen und da
stellt sich mir eher auch so ein
bisschen die Frage in wie weit möchte
ich mein Depot dieser scherensituation
weiter aussetzen und hier muss ich
einfach auf ein paar Punkte eingehen wo
ich meineer ganz persönlichen Ansicht
nach einfach sehe und eines dieser
Punkte ist darauf bin ich ja schon mal
gerade eingegangen in dem Moment wo ein
CEO wie ein Rockstar gefeiert wird und
das ist jetzt nicht so dass ob hier
jetzt jensang von Nvidia keine Ahnung
Krebs besiegt hätte oder ein
Computerchip entwickelt hat die jetzt
irgendwie eine Superintelligenz
verursacht hat die jetzt alle Kriege auf
der Welt beendet hat oder sonst was und
er macht jetzt auch keine Musikvideos
also für mich ergibt sich einfach dieser
Sinn nicht wieo ein CEO von einem
durchaus erfolgreichen Unternehmen aber
trotzdem jetzt hier wie ein Megastar
oder Rockstar gefeiert wird und das sehe
ich tatsächlich eher so ein bisschen als
als Peak ich persönlich habe wie gesagt
ein Video schon seit einigen Monaten
seit einigen Jahren bei mir im Depot
bald ein tenbagger ich habe jetzt aber
trotzdem angefangen auch jetzt in den
letzten Tagen wieder ein paar cutz in
meiner Position
m durchzuführen das heißt die Gewichtung
von Nvidia in meinem Depot versuche ich
unterhalb des unterhalb der
marktgewichtung zu haben das heißt wenn
wir mal auf de n Deck oder SP 500
blicken wo jetzt Nvidia 8% Gewichtung
hat ähm da bin ich drunter und da werde
ich auch weiterhin versuchen bisschen
weiter die Cuts durchzuführen man muss
natürlich dazu sagen ich weiß nicht ähm
so ein so ein Hype kann noch wirklich
sehr sehr lange gehen ja so ein Hype
kann auch hier dann dann so ausschauen
dass wir hier eine kurze Korrektur
wirklich sehen und dann Richtung diesen
200 US doollar postsplit äh hinauslaufen
könnten durchaus möglich deswegen werde
ich jetzt meine Position nicht von heute
auf morgen komplett rausnehmen aber ich
werde hier auf dem Weg nach oben werde
ich hier vielleicht noch mal 1 2% kürzen
in der Gewichtung her also das will ich
euch einfach sagen dass ich hier einfach
tatsächlich bei Nvidia ein bisschen zu
großen Hype sehe auch wenn ich in die
Fundamentaldaten reinblicke wenn ich mir
die Bewertung anschaue und sag wie wird
nvia die nächsten Jahre wachsen dann
muss dann gibt es zwei Punkte erstens
welches Wachstum ist realistisch und da
schaue ich mir an wo kommt das Wachstum
von Nvidia her und das kommt im Moment
einfach von den anderen meacap
Unternehmen ja es kommt davon dass eine
Meta eine Tesla eine Microsoft nim Apple
oder halt auch die Unternehmen drumherum
jetzt versuchen diese Datacenter
aufzubauen
ihre KIS auch anzulernen oder halt immer
noch warums eigentlich im Moment immer
noch geht sind die large language
Modelle die ja weiterhin trainiert
werden aber das habe ich euch schon mal
anderen Video gesagt es gibt ein Peak so
im Moment bei diesen large language
Modellen und ich glaube nicht dass hier
diese large language Modelle eine Basis
sein werden wden um eine künstliche
Superintelligenz zu erzeugen ich glaube
wir sind da ein bisschen auf demem weg
und wir werden eher aus anderen
Bereichen dann eher vielleicht diesen
Weg einschlagen können und das wird
meiner Ansicht nach einfach ein Peak
geben in diesen Investitionen von
Microsoft von Google von Amazon und den
anderen großen wir haben es ja von Tesla
so ein bisschen schon gehört hey wir
haben eigentlich kein Problem mehr mit
unseren Trainingsdaten oder unserer
trainingsinfrastruktur wir haben genug
Chips das war vor ein paar Jahren oder
paar Monaten noch mal anders als diese
Chips sehr sehr eng auf dem Markt
angeboten wurden und auch da schleicht
sich mir eher der Gedanke ein dass wir
dieses Wachstum was wir jetzt massiv
gesehen haben also die Aktie des
Unternehmen hat sich sehr sehr gut
entwickelt der Umsatz die Gewinne mega
toll aber die Frage ist ob das nicht ein
cycle war der jetzt ein bisschen zu Ende
gehen wird und ich habe schon mal von
dem mega cycle geredet im chipbereich
aber dieser meac cycle BN sich jetzt
auch meiner Ansicht nach ähm zum Ende an
und wir werden sehen dass Nvidia auch
von den Geschäftszahlen her irgendwann
in die Situation reinkommen wird dass
sie nicht mehr jede jede
irningserwartung im jedem irning dann
hier ja die die Erwartungen übertrifft
das ist ja die letzten Quartale immer
wieder passiert sondern es wird
irgendwann in die Situation kommen dass
wir auch hier eine Erwartung verfehlen
werden vielleicht oder zumindest nur
ganz knappreichen oder schlagen werden
und dann stellt sich die Frage wann ist
das soweit ist es vielleicht jetzt schon
soweit bei einem Kurs von 126 USDollar
wird es bei einem Kurs von 200 USDollar
sein oder noch höher der Punkt ist die
Bewertung ist meiner Ansicht nach für
Nvidia zu hoch das habe ich aber schon
vor z Monaten gesagt und dort schon
kleinen Teil rausgenommen das habe ich
jetzt gesagt und jetzt ein kleinen Teil
rausgenommen vielleicht werde ich das in
einem halben Jahr auch wieder sagen und
wieder ein kleinen Teil rausnehmen ich
fühle mich im Moment aber einfach nicht
wohl in der Situation die jetzt eben
einfach so ausschaut die auch so
ausschaut dass die ganzen Gewinne von
einem Jahr von einer Aktie getragen
werden das eine Aktie die immer noch von
ihren von ihrem Umsatz und eigentlichen
Cashflow im Vergleich zu den anderen
großen techunternehmen immer noch sehr
klein ist aber diese Erwartung einfach
so enorm ist in dieses Unternehmen dass
ich hier einfach sage ich kürze so und
das sollte jetzt nur ein Teil des Videos
sein ich will das hier nicht ganze Zeit
invia Bashing machen ja die Aktie ist
mega geil das Unternehmen ist mega geil
ich habe es weiter in im Depot ich mache
aber ein paar cuts das Problem was ich
jetzt eher hier sehe grundsätzlich auf
dem Markt ist dass wir hier einfach ein
paar wenige Unternehmen haben und da
gehört eben auch eine NV reine Microsoft
und Apple beispielsweise die den
gesamten Markt tragen und unter dieser
Oberfläche gibt es eben Hunderte und
Tausende von Aktien die sind jetzt
vielleicht auch von ihrer Performance
her von Ihrem Business her sind sie okay
gelaufen sind vielleicht auch ganz gut
gelaufen aber der Aktienkurs spiegelt
das ganze nicht wieder für mich sieht es
eher nach einer Situation aus wie wir
vielleicht 2021 gesehen haben wo einfach
nur diese ETFs und Indiz ist und einfach
nur dieses passive Investment
tatsächlich die Aktienmärkte relativ
stabil hält und ich oder mich würde es
nicht wundern wenn wir tatsächlich in
eine von beiden Situationen reinlaufen
entweder wir werden eine Korrektur sehen
bei den meacap Unternehmen weil die sind
meiner Ansicht nach schon recht teuer
bewertet oder wir werden eine Rally
sehen bei den Small und mcap Unternehmen
das ist da bin ich jetzt einfach der
Einstellung weil wir wie gesagt einfach
in dieser Situation sind dass diese
Scheren sehr weit auseinander gehen und
am Ende muss ich auch einfach sagen am
Ende ist es mir egal wo ich mein Geld
investiere ja ob es jetzt ein mega Cap
ist oder ein Small Cap wenn die
Geschäftsstruktur und das Business
stimmt dann zählt es ja darum wie viel
Cash kann wir dieses Unternehmen
zurückliefern von meiner Investition
also wenn ich jetzt 10 € in ein megacap
investiere und es liefert mir über die
nächsten 10 Jahre nur 1 € zurück okay
dann ist es schon sehr teuer für mich
wenn ich jetzt aber 10 € nehme und in
ein smallc inv hier und das liefert mir
über die nächsten 10 Jahre 10 € zurück
na das ist doch schon Unterschied und
natürlich wähle ich dann vielleicht das
small oder mitcap Unternehmen also ich
persönlich als rationaler Investor jetzt
in diesem Sachverhalt aber wir sehen
schon dass jetzt diese Konzentrierung
eher auch von den gesamten Aktienmärkten
und ich hör es auch immer wieder
ähm so ein bisschen auch ich sag mal von
Leuten die mir paar E-Mails auch
schreiben das heißt ja einfach den Index
nehmen einfach den ETF nehmen aber dann
realisiert man vielleicht gar nicht dass
man klar man hat jetzt den nasdec 100
aber ist war wirklich so breit gestreut
am Ende dass die Frage und ich bezweifel
das ganze denn wenn du dann irgendwie
den nac 100 nimmst aber im Endeffekt nur
eine Apple hast meiner Ansicht nach zu
teuer Nvidia hast meiner Ansicht nach
jetzt aktuell zu teuer eine Microsoft
hast gutes Unternehmen auch aber eben
auch zu teuer und dann hast du halt ein
Großteil von von deinen Investitionen in
irgendwelchen me Cap Unternehmen drin
die einfach zu teuer sind und dann
vielleicht einfach mal auch die nächsten
10 Jahre eben nicht unbedingt performen
könnten stellt sich eher die Frage ob
man dann vielleicht nicht sagt okay dann
ergänze ich mein Investment eben durch
vielleicht kleine oder mittlere
Unternehmen und ja die laufen im Moment
noch nicht aber das ist genau das was
ich jetzt ganz persönlich tun werde ich
werde wahrscheinlich ein paar cuts
durchführen bei Aktien die sehr gut
gelaufen sind bei mir im Depot die eben
auch zu den Mega Caps gehören oder zu
den zu den Large Caps z. eine pent hier
gehört auch dazu die sehr gut gelaufen
ist aber auch dort ist eben meiner
Ansicht nach dieser KI Hype vielleicht
ein Stück über sein Ziel
hinausgeschossen und wie gesagt ich
schieße jetzt nicht gegen KI ich glaube
dazu kennt ihr auch meinen Kanal viel zu
gut als ich schon vor zig Jahren mit dem
Thema KI angefangen habe bevor es in war
m und hier ist eben der Punkt einfach
wichtig dass ich sage kurzfristig ist
hier vielleicht die der Hype zu groß und
zu weit gerannt und ich will eher
vielleicht noch mal rausgehen eher noch
mal die ein paar Gewinne mitnehmen beim
paar Unternehmen die sehr gut gelaufen
sind und mir dann eben wieder Aktien
suchen wo ich sag da schaut keiner jetzt
drauf ja auf auf dieses Unternehmen
blickt keiner auf in dem Sektor schaut
jetzt im Moment keiner hin weil sich
alle nur auf mega Cap und alle nur auf
KI konzentrieren und man muss vielleicht
auch dazu sagen ja das ist vielleicht
nicht das erste Mal dass es eine solche
Situation gab wir erinnern uns vor 24
Jahren gab es Cisco dass damals
Microsoft als das Topunternehmen
weltweit also das wertvollste
Unternehmen weltweit abgelöst hat also
cisco hat Microsoft im Jahr 2000
abgelöst und wir wissen ja was danach
mit Cisco passiert ist wir wissen was
danach mit Microsoft passiert ist und
jetzt passiert genau das gleiche also in
Video überholt Microsoft jetzt will ich
gar nicht sagen dass in Video auch in 10
Jahren nicht das wertvollste Unternehmen
der Welt sein kann aber ich glaube
einfach dass die Chancen aktuell auf dem
Aktienmarkt in Bereichen wieder liegen
wo stockpicker eher sich ja eine goldene
Nase verdienen können wenn sie wieder
die nächsten fünf oder 10 Jahre im Blick
haben oder zumindest mal 3 Jahre nach
vorne gucken und sagen okay vielleicht
laufen wir jetzt wieder eine kleine
Rezession vielleicht laufen wir aber
dann auch wieder in den Bereich wo es
wieder Zinssenkungen geben wird und
welche Unternehmen profitieren einfach
vielleicht dann welche small und mitcaps
Unternehmen profitieren von dem nächsten
Trend der vielleicht auch im Biotech
Markt sich abzeichnen kann darauf werde
ich achten und danach werde ich dann
auch meine nächsten jagdziele danach
ausrichten ich werde aber auch die eine
oder andere Aktie kaufen ich ohnehin
schon im Depo habe ich werde aber wieder
versuchen ein bisschen Richtung small
und MC zu gehen ich werde aber natürlich
auch diese Large Caps Unternehmen im
Depo behalten ich werde auf der einen
oder anderen Seite ein paar cuts
durchführen wenn du jetzt auch auf die
Idee kommst und sagen hey ich möchte
investieren ich möchte vielleicht auch
ein bisschen stockpicking betreiben ich
selber empfehle dir auf jeden Fall hier
den Zero Broker dafüre ich auch selber
mein Depot und auch viele viele von
meiner Community wenn du hier einfach
mal einen der topbroker in Deutschland
austesten willst Folge dazu einfach dem
ersten Link unter dem Video vielen Dank
fürs zuschalten bis zum nächsten mal
dein JD ciao
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