Comment Protéger Votre Épargne ? (Bourse, Or, Bitcoin)

Summary

Dans cette vidéo, Philippe Béchade, rédacteur en chef des chroniques Agora et spécialiste des marchés financiers, de l'épargne et de l'or, aborde la situation économique actuelle et les défis auxquels elle fait face, notamment la dégradation de la croissance économique et le redémarrage de l'inflation. Il explore les répercussions de ces facteurs sur l'investissement en bourse, l'achat d'or et la diversification de l' épargne. Béchade discute également de l'augmentation des prix de l'or, une tendance inhabituelle en période de hausse des taux d'intérêt, et suggère que cela pourrait indiquer une défiance croissante envers les devises. Il propose des conseils pratiques pour les investisseurs qui cherchent à protéger leur épargne face à ces incertitudes économiques, mettant l'accent sur l'importance de la diversification et de l'acquisition d'or physique.

Takeaways

• 📉 La France a évité une dégradation de sa note de crédit par les agences de notation, mais cela ne résout pas les problèmes sous-jacents de l'économie française.
• 🌐 Des signes montrent que l'économie mondiale est en train de se dégrader, avec une croissance américaine inférieure aux prévisions et un redémarrage de l'inflation aux États-Unis et en Allemagne.
• 📈 L'or, considéré comme une valeur refuge, a connu une hausse inattendue malgré la hausse des taux d'intérêt et la montée des marchés boursiers.
• 💡 Philippe Béchade, spécialiste des marchés et de l'or, discute de la situation économique actuelle et des stratégies pour protéger son épargne.
• 💼 L'augmentation des prélèvements fiscaux en France est une des raisons pour lesquelles le pays a évité la dégradation de sa note, montrant la capacité de la France à lever des impôts.
• 💵 L'augmentation de la dette et la création de nouvelles taxes pourraient être utilisées pour expliquer la situation future de l'économie française.
• 🚫 Les États-Unis sont confrontés à des défis économiques, notamment une croissance inférieure aux prévisions et un déficit important qui pourrait mener à des politiques inflationnistes.
• 🤔 La hausse des prix de l'or pourrait indiquer un manque de confiance dans les devises et les marchés financiers, malgré les signes de croissance économique.
• 💸 La liquidité injectée par les banques centrales est directement reflétée par la hausse des actions, ce qui pourrait être un signe de bulle boursière.
• 🛍️ L'achat d'or physique par les banques centrales et les investisseurs est un signe de défiance envers les devises et une recherche de sécurité.
• 📚 Philippe Béchade recommande d'acheter de l'or physique plutôt que des ETF ou des titres convertibles, soulignant l'importance de la conservation et de la liquidité de l'or.

Q & A

Pourquoi la France n'a-t-elle pas été dégradée par les agences de notation malgré les prévisions?

La France n'a pas été dégradée car, malgré une trajectoire de dette et de déficits budgétaires défavorable, elle a la capacité de lever des impôts efficacement, avec un niveau de fiscalité élevé qui justifie la confiance des agences de notation.

Quels sont les facteurs qui montrent une dégradation de l'économie française et de l'économie globale?

On observe une croissance américaine deux fois inférieure aux prévisions, un redémarrage de l'inflation aux États-Unis et en Allemagne, et une économie qui semble basculer vers une situation moins favorable.

Quels sont les éléments étonnant que Philippe Béchade aborde dans la discussion sur l'économie et l'or?

Philippe Béchade mentionne l'élément surprenant de la hausse du prix de l'or, qui est habituellement considéré comme une valeur refuge et qui devrait baisser lorsque la bourse monte ou les taux d'intérêt augmentent.

Comment Philippe Béchade perçoit-il l'avenir de l'épargne des particuliers face à la situation économique actuelle?

Philippe Béchade suggère que les particuliers devraient chercher à protéger leur épargne, que ce soit sur le marché boursier, en investissant dans l'or ou peut-être même dans les cryptomonnaies, pour se sauver et préserver leur capital accumulé.

Quels sont les risques que Philippe Béchade envisage pour l'économie américaine et mondiale?

Il mentionne un scénario où la croissance américaine est inférieure aux prévisions, une inflation qui reprend, et un risque de guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, ce qui pourrait conduire à une situation économique défavorable.

Quels sont les liens entre les augmentations des taux d'intérêt et l'évolution du prix de l'or selon Philippe Béchade?

D'après Philippe Béchade, historiquement, la hausse des taux d'intérêt est négativement corrélée avec le prix de l'or. Cependant, il constate actuellement une anomalie où le prix de l'or augmente même lorsque les taux d'intérêt augmentent.

Comment Philippe Béchade interprète la hausse du prix de l'or dans le contexte de l'économie actuelle?

Philippe Béchade considère la hausse du prix de l'or comme un signe de défiance envers les devises qui sont continuellement imprimées, reflétant un risque d'inflation et une quête de sécurité par les investisseurs.

Quelle est la position de Philippe Béchade concernant l'investissement dans les minières d'or?

Philippe Béchade estime que les minières peuvent être une bonne option pour avoir une exposition au secteur de l'or, surtout si elles sont bien gérées et peuvent bénéficier de la hausse des prix de l'or.

Quels sont les avantages et les inconvénients de l'investissement en or physique par rapport aux autres formes d'investissement en or?

L'investissement en or physique, comme les lingots, offre la sécurité d'un actif tangible, mais nécessite de gérer le stockage et peut être moins liquide que les ETF ou les titres. Les ETF et les titres convertibles en or sont plus faciles à vendre, mais ils présentent des risques liés à la contrepartie et à la conversion.

Quelle est la recommandation de Philippe Béchade en matière d'investissement dans l'or pour les particuliers?

Philippe Béchade recommande aux particuliers d'acheter de l'or physique, car il considère que ce sont des mains solides qui ne vendent pas facilement en cas de volatilité du marché.

Comment Philippe Béchade perçoit l'impact de la politique monétaire des banques centrales sur le marché de l'or?

Philippe Béchade estime que la politique monétaire expansionniste des banques centrales, qui implique la création de liquidités, a un impact direct sur la hausse du prix de l'or, car cela génère une inflation des devises et une demande accrue pour les actifs refuge.

Outlines

00:00

😀 Économie française et notation

Le paragraphe 1 discute de la situation économique de la France et de la note de crédit accordée par les agences de notation. Il est mentionné que la France a évité une dégradation de sa note malgré des problèmes économiques persistants. L'or est également abordé comme une valeur refuge dont la hausse est inhabituelle et pourrait indiquer des problèmes sous-jacents dans l'économie.

05:01

😉 Fiscalité et prélèvements en France

Dans le paragraphe 2, l'accent est mis sur la fiscalité en France et les prélèvements qui pourraient être augmentés, comme les retraites désindexées ou les impôts sur les propriétaires fonciers. Il est également question d'une éventuelle hausse du taux de l'IFI et de la situation des veuves détentrices d'un grand nombre de propriétés à louer à Paris.

10:04

😶 Inflation et économie globale

Le paragraphe 3 traite de la réapparition de l'inflation aux États-Unis et en Allemagne, ainsi que de la croissance économique américaine qui est inférieure aux prévisions. La discussion porte sur les défis auxquels les banques centrales sont confrontées et les implications d'une telle situation sur l'économie globale.

15:06

🙄 Relations sino-américaines et guerre commerciale

Dans le paragraphe 4, l'attention est portée aux tensions croissantes entre la Chine et les États-Unis, y compris les appels à la Chine de couper ses liens économiques et commerciaux avec la Russie. Il est question des risques de détérioration des relations sino-américaines et de l'impact potentiel d'une guerre commerciale sur l'inflation et l'économie.

20:09

😐 Déficit etendettement des États-Unis

Le paragraphe 5 analyse le déficit et l'endettement des États-Unis, soulignant l'augmentation significative de la dette et la création de monnaie qui se reflète dans la croissance des bénéfices des entreprises, en particulier les 'Quatre Fantastiques'. Il est également question de la concentration croissante de la croissance économique autour de quelques grandes entreprises.

25:11

😯 Inflation et hausse des prix de l'or

Dans le paragraphe 6, le focus est mis sur l'inflation et la hausse des prix de l'or, qui augmente en contradiction avec les tendances habituelles. Il est question de l'achat d'or par les banques centrales et les implications de cette hausse sur la confiance envers les devises et les marchés financiers.

30:13

😦 Crédibilité des banques centrales et avenir de l'or

Le paragraphe 7 aborde la crédibilité des banques centrales face aux anticipations de baisse des taux d'intérêt, et comment cela pourrait affecter la valeur de l'or. La discussion tourne autour de la poursuite potentielle de la hausse des prix de l'or et des différentes façons d'investir dans l'or, y compris l'achat d'or physique et les minières.

35:15

😁 Achat d'or physique et minières

Dans le paragraphe 8, l'accent est mis sur l'achat d'or physique et les conseils pour investir dans l'or, y compris l'achat de lingots et la consideration des minières. L'importance de la gestion des minières et de la rentabilité à différents niveaux de prix de l'or est également discutée.

Keywords

💡Agences de notation

Les agences de notation sont des institutions qui évaluent le risque de défaut de paiement des obligations financières d'un État ou d'une entreprise. Dans le script, il est mentionné que la France a échappé à une dégradation de sa note par ces agences, ce qui est perçu comme un événement positif mais qui ne résout pas les problèmes économiques sous-jacents.

💡Économie française

L'économie française fait référence à l'ensemble des activités économiques qui se déroulent en France. Le script aborde les problèmes de l'économie française, tels que la trajectoire de la dette et des déficits budgétaires, et la capacité de l'État français à lever des impôts.

💡Croissance américaine

La croissance américaine fait référence à l'augmentation du produit intérieur brut (PIB) des États-Unis. Le script mentionne que la croissance américaine est deux fois inférieure à ce que prévoyaient les analystes, indiquant une放缓 (ralentissement) de l'économie américaine.

💡Inflation

L'inflation est une augmentation générale et continue des prix des biens et services. Le script aborde la relance de l'inflation aux États-Unis et en Allemagne, et son impact potentiel sur l'économie, y compris la pression sur les banques centrales pour ajuster leurs politiques monétaires.

💡Or

L'or est un métal précieux souvent considéré comme une valeur refuge en période d'incertitudes économiques. Le script souligne l'augmentation des prix de l'or, malgré l'augmentation des taux d'intérêt et la croissance des marchés boursiers, ce qui suggère un marché en trombe et un potentiel signe d'alerte pour l'économie.

💡Épargne

L'épargne fait référence à l'acte d'économiser de l'argent pour l'avenir. Le script discute des stratégies d'épargne et de la protection de l'épargne des spectateurs, y compris l'investissement en bourse, en or, ou dans les cryptomonnaies.

💡Philippe Béchade

Philippe Béchade est présenté comme le rédacteur en chef des chroniques Agora et un spécialiste des marchés, de l'épargne et de l'or. Dans le script, il est invité pour discuter de la situation économique et des conseils pour protéger l'épargne des investisseurs.

💡Déficits budgétaires

Les déficits budgétaires se réfèrent à la situation où les dépenses d'un gouvernement dépassent ses revenus. Le script mentionne les déficits budgétaires de la France et comment ils sont un facteur dans l'évaluation de la situation économique du pays par les agences de notation.

💡Impôts

Les impôts sont des contributions obligatoires versées aux finances publiques. Le script discute de la capacité de l'État français à lever des impôts et comment cela influence la situation économique et la note des agences de notation.

💡Dévaluation monétaire

La dévaluation monétaire est une baisse de la valeur d'une monnaie par rapport à d'autres devises ou à des indices de la valeur. Le script aborde l'idée que la création de masse monétaire, comme le suggère la politique monétaire des États-Unis, peut entraîner une dévaluation de la monnaie.

💡Minières

Les minières sont des entreprises qui extraient des minéraux du sol. Le script mentionne les minières comme une option d'investissement pour ceux qui cherchent à avoir une exposition au secteur de l'or, en plus de l'achat direct d'or physique ou de produits financiers liés à l'or.

Highlights

La France a évité une dégradation de sa note de crédit par les agences de notation, malgré les attentes.

Philippe Béchade, spécialiste des marchés, de l'épargne et de l'or, discute de l'économie française et des stratégies d'investissement.

L'or, en tant que valeur refuge, ne baisse pas malgré la hausse des taux d'intérêt et de la bourse, montrant un marché étonnant.

L'augmentation de la dette et des déficits budgétaires en Europe est un préoccupation majeure.

La capacité de la France à lever des impôts est une force qui peut contrebalancer les risques de dégradation de la note de crédit.

L'inflation repart à la hausse aux États-Unis et en Allemagne, un signe préoccupant pour l'économie mondiale.

La croissance économique américaine est deux fois inférieure aux prévisions, un facteur d'inquiétude pour les investisseurs.

Le marché boursier continue d'atteindre de nouveaux records malgré les instabilités géopolitiques et économiques.

L'augmentation du prix de l'or pourrait indiquer un manque de confiance envers les devises et une préparation aux crises futures.

La Chine achète de plus en plus d'or en réaction à la politique monétaire des États-Unis et à la tension géopolitique.

L'achat d'or par les banques centrales est une stratégie pour protéger contre l'inflation et la dévaluation des devises.

L'or physique est préféré par les investisseurs pour sa stabilité et sa valeur intrinsèque face à l'incertitude économique.

Les ETF liés à l'or sont moins populaires que l'achat direct d'or physique en raison de la nature plus spéculative des ETF.

Les minières sont un moyen d'exposition au secteur de l'or, bien que leur performance dépende de la gestion et des teneurs en or.

Les grandes entreprises minières couvrent une partie de leur production par des contrats à prix fixe pour assurer des dividendes stables.

Les junior minières ont vu leurs rentabilités augmenter avec la hausse des prix de l'or, rendant certaines opérations minières plus rentables.

Le guide d'achat d'or pratique fourni par Philippe Béchade et les éditions Agora offre des conseils pour investir en or.

Transcripts

la France a échappé à une dégradation de

sa note par les agences de notation tout

devrait aller bien on devrait être

heureux seulement voilà seulement voilà

et ben ça n'enlève pas les problèmes de

l'économie française et on voit des

signes ici où là que la situation est en

train de se dégrader pas que pour la

France vous avez par exemple

actuellement la croissance américaine

qui est quand même deux fois inférieure

à ce qu'avaient prévu les

prévisionnistes vous avez l'inflation

qui redémarre que ce soit aux États-Unis

ou en Allemagne bref vous avez plein de

petits éléments qui commence à montrer

que bah l'économie est en train de

basculer il y a aussi un élément qui est

extrêmement étonnant et Don on parlera

certainement tout à l'heure c'est l'or

l'or qui en principe est une valeur

refuge l'or qui devrait baisser al quand

la bourse monte et qui devrait baisser

quand les taux d'intérêt monent et qui

et qui n'arrête pas de monter comme pour

nous montrer que et bien qu'il y a une

énorme baleine un monstre quelque part

qui va éclaté et que personne n'a vu en

tout cas c'est ce que pourrait nous dire

cette hausse de l'or alors on va voir ça

au fur et à mesure avec mon invité

philippe Béchade philippe Béchade est

rédacteur en chef pardon des chroniques

Agora et c'est notamment un spécialiste

des marchés et un spécialiste de

l'épargne et un spécialiste de l'or

est-ce que on va voir ensemble et bien

c'est d'une part comment l'économie

risque de tourner actuellement et

surtout surtout surtout comment vous

pouvez protéger votre épargne que ce

soit en bourse que ce soit en or

peut-être même en en cryptoonnaie que

sais-je qu'est-ce qui pourrait vous

permettre de vous sauver et de sauver ce

que vous avez

accumulé au fur à mesure des années donc

Philippe béchad bonjour bonjour merci de

m'accueillir

alors déjà est-ce qu'on pourrait parler

de cette de de ces agences de notation

qui n'ont pas dégradé la France alors

que vraiment tout le monde et je pense

même Bruno Le Maire pensait qu'on allait

être dégradé on n'a pas été dégradé

est-ce qu'il y a une raison à ça qui

vous

semble justifier la la clémence des

agences de notation alors on parle bien

de moodis et

Fitch les deux agences qui mettaient

triple A plus

aux émissions subpre en 2007 2008 on a

bien faire au mêmeououi c'esti c'est

vrai qu'elles ont un passif les agences

elles ont un passif ce petit coup de

griffe voilà j'ai pas pu

m'empêcher mais en fait il y a deux

choses qui font qu'un pays risque une

dégradation la trajectoire de sa dette

ou la trajectoire de ses déficites

budgétaires donc là je dois dire qu'en

Europe on est les derniers de la classe

les derniers sur 27 donc on mérite quoi

2 et demi 3/ 20 he sur la trajectoire ah

par contre sur notre capacité à lever de

l'impôt à créer de de de de nouvelles

taxes recettees fiscal plus ou moins

indirectes

euh

suppression d'allocation diverses on

rogne sur ceci on rne sur cela et on va

nous désindexer les retraites là je

c'est c'est un Paris que je fais devant

vous aujourd'hui on est FA avril mais je

vous garantis que d'ici l'automne on

nous expliquera que les retraités sont

des nantis et qu'il faut donc que on

aille leur prendre un petit peu d'argent

car ils en ont tellement et oui plus de

60 % de l'épargne est entre les mains

des temples

argentés donc la France a cette capacité

à lever de l'impôt et donc là je pense

que du point de vue de Fitch et de mous

dis on doit être à 19 parce que je pense

qu'il y a aucun pays au monde qui

prélève

davantage que l'État français pour son

fonctionnement on est à 56 ou 57 % de

fiscalité voilà bon bah ça quand même ça

ça nous vaut certainement la mensuétude

des agences et puis c'est des gens qui

regardent évidemment comment se passe

nos adjudication du Trésor du lundi

tiens justement faudra que j'y jette un

coup d'œil tout à l'heure mais à chaque

fois on voit que il y a une demande qui

euh surpasse largement euh

l'offre et cette année on a

285000 285 milliards d'émissions

obligataires

euh si on fait le cumul des demandes on

va être à au-delà du 800 800 milliards

donc ils en veulent de la dette

française ils en veulent donc tant que

c'est comme ça évidemment euh c'est

difficile de justifier une dégradation

en revanche on se rappelle que en

2009-200 euh la dette grecque elle avait

du mal à se placer bah oui mais bon

voilà euh l'État grec était justement un

des cancres européens en terme de

recouvrement

fiscal d'accord donc donc on a une

mensuétude on va la garder euh euh

encore un petit peu mais l'une des

raisons de cette mensuétude c'est les

prélèvements donc on on peut parier euh

soit une sur une baisse euh de des des

ENF pas une baisse un un une

désindexation des retraités ce qui fait

ce qui est un impôt puisque c'est

l'inflation qui va leur manger euh une

partie de leur retraite soit sur une

augmentation des impôts c'est un peu

c'est un peu votre avis ouais oui bon

bien sûr on manquera pas de taper

également sur les les propriétaires

fonciers ces nantis ces

Ténardiers qui

euh qui qui qui s'engraisse en dormant

bon je pense qu'on aura effectivement de

la surtaxation sur les biens inoccupé ça

je pense que c'est assez assez

défendable euh est-ce qu'on va avoir une

hausse du taux de l'IFI pourquoi pas ça

fera pleurer personne à part peut-être

les 10 ou 15000 propriétaires

d'immeubles voilà donc ils vont pas

descendre dans la rue ou s'ils

descendent ça se verra pas et puis le

plus souvent bah à Paris on sait que ce

sont des veuves qui détiennent plus de

50 % d'immobil de l'immobilier loué

voilà donc et pareil les veuves je pense

qu'elles vont pas aller jeter des des

pavés sur sur nos CRS donc on est assez

tranquille on peut on peut aller prendre

de l'argent dans la poche de de

personnes dont on n'a pas grandchose à

craindre sauf éventuellement qu'il

revote pas pour vous aux européennes

mais bon l'effectif auquel je fais

allusion ça représente pas grand

monde d'accord et du coup alors euh

actuellement ce qui alors on va venir

plutôt donc au au au au risque

que l'on voit apparaître ou du moins que

que que moi je commence à à voir

apparaître c'est pourtant c'est pour

l'instant c'est des signaux faibles on

voit l'inflation qui redémarre aux

États-Unis qui redémarre en Allemagne

et alors c'est pas des c'est pas on n

pas en hyperinflation hein mais on tu

2.2 ça va voilà voilà mais mais on

s'attendait à des baisses on est on est

on repart un petit peu à la hausse et

puis une croissance américaine qui est

beaucoup plus faible qu'attendu au

premier trimestre tout ça compliquant

bah ce qu' avait prévu de faire les les

banques centrales çaà dire de baisser

leur taux est-ce que du coup on va pas

on est-ce que c'est des signes noirs ou

est-ce que c'est voilà c'est c'est la

vie telle qu'elle est et faut pas faut

pas plus s'en inquiéter que ça et et

voilà al je commencer à répondre à la

première part parti de ta question qui

était l'inflation elle ressurgit bah

c'était c'était

écrit de façon

quasiment évidente bah alors le coût

enfin le prix du baril de pétrole depuis

le début de l'année il prend plus plus

10

% les matières premières le panier des

matières premières prend plus de 10 % et

les euh les hausses salariales négociées

aux États-Unis en Europe on est entre 4

5 et 4

,6 % ça a forcément se se répercutter

dans dans les prix à la production alors

bah oui la production c'est c'est de

l'énergie plus des salaires bah les deux

augmentent qu'est-ce qui va se passer

vous croyez qu'on va vers une

trajectoire de 2 % à l'évidence non mais

ça n'empêchait quand même pas nos

banquiers centraux juste avant Noël de

nous expliquer que l'inflation était

quasiment terrassée et qu'on se

demandait pas si pour 2024 le principal

danger ça serait pas

de la déflation non benah rassurez-vous

ça n'arrivera pas par contre ce qui va

arriver aux américains avec une

croissance à 1,6 contre

3,2 ou 3,4 au 4e trimestre c'est 3,4 le

trimestre précédent 3,4 et les plus

optimistes disaient 3,6 là pour oui

alors là tiens les plus optimistes j'ai

quand j'ai quand même les cité parce que

je les aime bien j'aime bien les

taquiner c'est Goldman sax on avait un

on avait un consensus qui était quand

même autour de 2.8 sur la croissance US

et Goldman a dit non moi je relève mes

prévisions 3-2 paying pile pooil divisé

par 2 bon il va arriver la même chose

aux États-Unis que à la France en

2023 ben à 1,6 % de croissance les

recettes fiscales ça va pas être les

mêmes et en plus de ça bah le Congrès

américain vient de voter une enveloppe

de 95 milliards pour qu'on puisse

continuer de faire la guerre dans le

monde en Ukraine entre Israël l'Iran et

pourquoi pas taiïwan après tout hein on

a Anthony blinken qui revient de Chine

et qui vient d'expliquer que euh bon là

les Chinois faut faut faut

carrément couper vos liens économiqu et

commerciaux avec la Russie he parce que

parce qu'ils sont vilains les Russes

euh vous pensez que les Chinois vont

obtempérer certainement pas ils ont dû

prendre ça quand même pour une

provocation hein donc je pense que les

rapports sino euh sinoaméricains vont

pas s'améliorer au cours des prochains

mois et que comme les américains

rajoutent des taxes sur l'acier vont

rajouter des taxes sur les véhicules

importés et cetera je m'attendrais à ce

que la Chine use de la réciproque et

augmente le prix des batteries des

aimment permanents des terrars et cetera

enfin bref la la la guerre commerciale

entre les États-Unis et la Chine et

blinken je le répète n'a rien fait pour

l' paaiser

c'est forcément inflationniste puisqu'on

a envie de se sur la figure hein

pour le dire poliment donc de

l'inflation en plus des recettes

fiscales en moins c'est un petit peu le

le scénario du pire

h et du coup alors du coup qu'est-ce qui

explique quelque chose alors si si vous

êtes vous avec votre

épargne vous vous vous savez

probablement que la bourse augmente va

de il va de record en record il y a rien

à faire rien à faire pour faire tomber

la bourse quel que soit l'état de la

guerre le débarrage d'une nouvelle

guerre entre Israël et la Palestine les

les rien ne semble vouloir arrêter les

records boursi euh est-ce que

euh est-ce que tu tu penses que on va

continuer à avoir comme ça un standard

en pourourse euh une une bourse du ma

générale CAC 40 aussi en France qui vont

aller de record en record est-ce que

c'est tout à fait normal d'avoir comme

ça une une évolution aussi positive ou

est-ce que on est sur les derniers jours

d'une ou les derniers temps d'une bulle

je sais que la dernière fois je sais

plus c'est la dernière fois mais en fin

d'année dernière on avait un petit peu

parlé et on on on on enfin tu m'avais

dit que là les les les boursiers

jouaient très très court terme en

espérant toujours que ça tienne jusqu au

15 du mois suivant oui trè V du mois

pour être très précis pour l'instant ça

tenait pour l'instant ça tenait ils

étaent heureux mais est-ce que et du

coup ça continue à tenir euh est-ce

qu'on est toujours dans cette dans cette

idée là ou est-ce qu'on est donc

complètement spéculative en priant pour

que que rien ne s'effondre ou est-ce

qu'il y a une une des vraies raisons qui

font qu'on a comme ça une bourse qui est

sans arrêt en train de battre des

records bah alors bon ceux qui m'ont

entend u échanger avec toi fin 2023 et

qui m'avait entendu échanger avec toi

précédemment doivent se dire B le gars

il change jamais d'idée et j'en reviens

toujours au même

fondamental vous pouvez chercher toutes

les explications macro-économiques à la

hausse du marché il y a qu'une seule

concordance parfaite qui est

invariante depuis 2009

la hausse des actions elle est le reflet

de la hausse de la liquidité voilà donc

tant que les banques centrales mettre

des sous ça monte voilà ça je pourrais

vous décrire par

quel circuit ou quel le processus de de

l'argent créé comme ça d'un clic de

souris par les banques centrales se

retrouve très vite dans la

poche des des banques d'affaires

des des family office et cetera et

transformé en action bon c'est voilà on

le on le constate et bah là 95 milliards

pour continuer de faire la guerre bon il

en a 70 % ça va revenir dans dans la

poche des des marchands d'armes

américains sous forme de de commande

auprès du Pentagone c'est 95 milliards

c'est c'est c'est clair c'est assumé

c'est c'est du déficite pur c'est le

contribuable américain qui paye mais bon

en retour qu'est-ce qu'il a et Biden l'a

répété et avant lui Victoria Nuland qui

était la numéro 2 de de de Monsieur

blinken a expliqué que à chaque fois que

on on avançait de l'argent à l'Ukraine

ça faisait des bons emplois dans les

usines de Géral dynamic

Ron lid Martin et cetera donc c'est je

dirais pas que c'est tout BF mais une

partie du déficit sert vraiment aux

États-Unis à créer de l'activité et de

la croissance grosse différence avec la

France où quand on creuse des déficite

on sait pas où va l'argent enfin si on a

l'impression quand même que ça sert à

rémunérer euh beaucoup de fonctionnaires

qui appartiennent à une structure une

techn strructure de plus en plus

invasive et vorace et qui a besoin de

plus en plus de fonctionnaires pour soit

contrôler soit pour prélever l'impôt euh

on est dans une société de contrôle on

n'est pas dans une société

d'investissement bon aux États-Unis au

moins c'est assumé ils font du déficit

mais bon ça se retrouve sous forme de

croissance sauf que là rien ne va plus

quand même parce que 1,6 % de croissance

face à un déficit qui part là sur une

base de 7,8 % du PIB us on est à 55 en

France on est pas les bons élèv hein

mais bon les États-Unis sont à 8 bon

quand vous quand vous imprimez 8 8

dollars ou quasiment hein pour faire 1,6

% enfin 1,6 pardon 1,6 dollars de plus

de PIB c'est in tenable enfin n'importe

quel particulier ou n'importe quel chef

d'entreprise emprunte 8 à sa banque pour

lui rembourser un 6 euh je pense qu'il y

a quand même des problèmes qui qui qui

se profile à l'horizon mais jusqu'à

présent chaque fois qu'il y a un

problème bah justement budgétaire

géopolitique et ben on rajoute de

l'argent on peut pas rembourser la dette

on en imprime pour rembourser ça c'est

de la monétisation et puis bah tout cet

argent créé je le répète par des des

mécanismes

assez assez implacable ça se retrouve

sous la forme d'investissement boursier

d'où des multiples comment on en a

jamais vu depuis

1929 mais avec quand même là une zone de

fragilité très TR importante c'est que

là la hausse des bénéfices globaux qu'on

constate aux États-Unis là depuis le

début des trimestriels alors on dit oui

il y a 4 % de mieux c'est c'est c'est

super non il y a 90 % d'entreprises dont

les bénéfices baissent et vous avez non

plus se fantastiques aujourd'hui mais il

n'y a plus que quatre fantastiques et

encore on croise les doigts pour Apple

pour dégager des bénéfices qui

effectivement permettent de de dire ah

bah oui c'est normal que les actions

montent puisque les bénéfices sont

encore progressés mais non alors les

Quatre Fantastiques ultra concentré les

voilà les Quatre Fantastiques pour pour

que tout le monde entende donc c'est

quatre entreprises sur le standard on

por qui font quasiment la hausse du

standard on pour c'estàd que vousz

intégralement intégralement

intégralement SP c'est 500 500

entreprises américaines mais on

s'aperçoit que plus ça va plus les

entreprises comme Apple par exemple

représente une part très très importante

du standard pour et le standardp se

retrouve complètement guidé par voilà

alors c'était SEP entreprises c'est

quatre maintenant qui guident mais ça de

c'était un une très bonne indication de

l'économie américaine le stand et c'est

de moins en moins une indication de

l'économie américaine à cause de la

taille qu'on pris ces entreprises là et

et on se dit que si elle devait tant

qu'elles vont bien elles font gross

stand tout le monde est content mais si

l'une d'entre elles ou deux d'entre

elles venaient à tousser ça pourrait

vite vite repartir dans l'autre sens

quoi c'est c'est c'est vraiment un jeu

extrêmement risqué ou oui on est je je

te là tu tu sais à quel point on se

retrouve sur cette analyse mais je le

répète c'est le fait que on serait déçu

alors on a déjà été déçu par Tesla par

MTA on a été déçu bah Apple depuis le

début de l'année ça perd pas loin de 20

% quand même he on espère un sursaut là

avec les les résultats mais on sait que

les ventes de smartphone en Chine c'est

c'est plus que compliqué les chinois ils

pratiquent un un véritable patriotisme

euh Huawei est banni des États-Unis les

Chinois n'achètent plus que des

smartphones

Huawei voyez un petit peu comment

comment il fonctionnent les Chinois

évidemment ils achètent beaucoup moins

de d'iPhone c'est 20 % en moins en un an

un marché d'un mard 4 de clients quand

on quand on voit les ventes B de 20 %

évidment c'est compliqué al pour revenir

donc à à à ces quatre fantastique

euh le basculement des indices il

résulte aussi de d'une contraction de la

liquidité c'est si jamais Apple déçoit

c'est pas grave ils iront racheter je ne

sais pas quoi ils iront racheter

pourquoi pas des valeurs bancaires parce

qu'c la hausse des taux ça augmente leur

marge ù ils iront

acheter des valeur minière enfin peu

importe l'argent ne va pas quitter le

compartiment des actions

parce que on a été déçu un temps par

Tesla un temps par Apple un temps par

ma le problème c'est la liquidité c'est

ça qu'il faut regarder si jamais on on n

plus de prétexte pour imprimer de

l'argent ben comme on dit là le château

de carte il risque de s'effondrer parce

qu'en fait derrière la hausse des

actions en fait il y a une inflation

encore plus phénoménale de tous les

dérivés d'action alors il y a les ETF ce

sont des dérivées d'action certes qui

sont directement reliés euh aux actions

mais il y a également derrière tous les

toutes les options et cetera et euh pour

que tout ça tienne en équilibre il faut

qu'il ait toujours un peu plus d'argent

pas beaucoup plus mais toujours un petit

peu plus pour euh continuer

d'accroître les les encours et et

permettre au système de continuer de

tourner c'est pour ça qu'effectivement

on ne peut pas se se permettre que ça

commence à corriger tout comme bah les

agences pouvaient pas se permettre de

dégrader la France parce que

derrière c'était toute une construction

autour de la dette qui risquait de de

s'effondrer et puis B c'est c'était pas

le moment avant les les les

européennes alors il y a

euh face à cette augmentation de la

bourse

et on voit que ça va probablement

continuer mais qu' y a quand même

quelque chose de surprenant c'est

l'augmentation de l'or moi c'est c'est

quelque chose qui m'étonne alors j'en

profite pour dire

que tu as publié avec les les les

Publications Agora qui sponsorisent la

vidéo le guide d'achat d'or pratique et

je mets un lien dans la description de

la vidéo pour que les les auditeurs

enfin les les les gens qui nous

regardent puissent aller voir ce ce

guideachat de pardon guide d'achat d'or

pratique qui dit comment bah comment où

acheter de l'or comment le conserver

comment revendre de l'or quelle part

d'or il faut avoir dans ses

investissements pour pour pour pour se

sécuriser donc c'est vraiment tout ce

que tout le monde a voulu tout le monde

peut

souhaiter savoir sur l'or puisque l'or

est une valeur refuge en principe et

quand on a des des des des crises qui

s'approchent ou des difficultés qui

s'approchent l'or est souvent la valeur

refuse la plus la plus recherchée et

donc

Philippe tu es un spécialiste de l'or et

ce que j'aimerais comprendre moi c'est

pourquoi

l'or

augmente de manière aussi forte je

regardais tout à l'heure les les titres

de la

presse hausse du prix de l'or ce n'est

que le

pourquoi l'or est-il su précieux or

marché des actions et Or Noir enfin il y

avait il y avait plein de titres de

presse sur l'or et ce que j'aimerais

comprendre moi c'est pourquoi l'or

augmente en principe quand les actions

augmentent l'or n'augmente pas c'est

c'est ça ça va pas en principe de paire

même chose les les taux d'intérêt

augmentent l'or augmente aussi il il y a

quelque chose de de

surprenant et donc j'aimerais j'aimerais

que tu puisses n nous expliquer un peu

ta VI de l'or et et de de où va cet or

enfin où va quel est l'avenir de le plus

haut possible le plus haut possible oui

le plus haut possible

oui bon pour essayer de situer un petit

peu les choses l'or vient de prendre 20

% depuis le 14 février dernier 20 % de

hausse 2000 2400 on est revenu à 2340

c'est comme 17 % de hausse en un peu

plus de 2 mois maintenant ouais

euh avec des taux qui dans le même temps

ont pris pratiquement 50 points aux

États-Unis autant ou

quasiment sur sur nos oat bon

historiquement la Haus de l'or en

période de tension des taux c'est au

mieux une une

anomalie mais on dit plus plus souvent

c'est une absurdité voilà alors ne

rapportte en rien évidemment qui dirait

détenir cet actif quand on va pouvoir

obtenir 5 % de rendement sur du 2 ans

américain 465 sur du 10 an et 4 et plus

même sur des des émissions obligatoires

européennes 4 on y est oui ça c'est

c'est un point qui qui est important

tout le monde se rendre compte en fait

l'or c'est un actif qui combat

l'inflation de manière extrêmement forte

et qui est très très bonne pour éviter

l'inflation sur le long terme mais vous

ne t jeis pas de dividende parce que

vous avez de l'or alors quand vous avez

la possibilité d'empr de prendre des

emprunts américains à 4 % ou ou des

emprunts de de de de la France avec du 3

3 et demi 4 % qui vous a versé tous les

ans bah ça c'est surprenant de prendre

de l'or parce qu' on se dit bon le le

les risques que les Américains fassent

faillite ou que la France fasse faillite

sont quand même relativement faibles

même si si enfin peu importe ce que l'on

pense de ces pays les risque qu'il fasse

faillite demain matin son quandême

relativement faible donc si en plus il

verse d'ord si en plus il me verse du 5

% ou du 4 % pourquoi est-ce que j'iraiis

acheter de l'or et donc la hausse de

l'or est une véritable enfin pour moi

est une anomalie une é dans dans ce

cadre là surtout qu'on atteint les

sommets de l'or hein on atteint vraiment

les plus hauts doncou on atteint les

sommets euh en terme de valeur

algébrique en dollars en euros et puis

surtout en yen on y reviendra peut-être

euh mais on aent on a tient également

des pics

d'activités en février on a vu des

journées incroyable de de d'activités

d'achat d'or physique c'était du jamais

vu hein enfin moi depuis 20 ans j'avais

jamais vu ça une telle activité donc il

y a de vrais acheteurs fondamentaux

c'est pas des spéculateurs d'ailleurs

j'ai une j'ai une preuve indiscutable

tout le monde l'a hein parce que ça a

été largement commenté tiens bizarre

leur monte alors que les les en cours

des ETF or ont tendance plutôt à se

dégonfler parce que des gens qui avaient

acheté de l'or à 1800 ils ont commencé à

prendre des bénéfices quand on est

arrivé à 2300 ils étaient contents ils

venaient de faire 15 % depuis le 1er

janvier ils ont commencer à à se

délester un peu il alur a continué de

monter dans des volumes énormes bon

qu'est-ce que ça veut dire bah ça veut

dire que euh détenir du dollar ou de

l'euro se voir offrir une rémunération

de 525 par exemple aux États-Unis 4 ou

425 en Europe si vous perdez en terme de

pouvoir d'achat 10 % sur ces devises bah

on peut toujours vous servir 5 % ou 6 %

vous vous serez perdant or qu'est-ce que

qu'est-ce qu'on fait aux États-Unis ce

dont on parlait tout à l'heure en

l'espace de 10 mois on augmente la dette

de 1700 milliards de dollars sur 34000

milliards faites le calcul hein c'est

très simple c'est 5 % de masse monétaire

en plus bah on a créé 5 % de dollars à

partir de rien et puis là on vient on va

en primer 95 milliards de plus à dosser

à à à rien bah si ce n'est l'activité

des des des marchands de canon mais

grosso

modo si on crée de la monnaie en Europe

on va être obligé de le faire pour qu'on

pour pouvoir rembourser les dettes B on

crée de la monnaie à partir de rien donc

elle se dévalorise d'autant d'unité

supplémentaire donc vous augmentez la

masse monétaire de 7.8 aux États-Unis de

4 et demi ou 5 % en Europe mais vous

obtenez une dévaluation de fait de 7,8

ou de 5 % de de de de la monnaie voilà

donc les Chinois eux ça y est maintenant

c'est basta on veut plus détenir de de

dollar en plus de ça le dollar il est

entre guillemets militarisé monsieur

blinken vient nous voir et en plus de ça

c'est à peine s'il nous insulte pas sur

notre propre sol euh il nous demande des

trucs absolument impossibles et que

personne n'accepterait hein de la part

des États-Unis euh donc qu'est-ce que

font les Chinois bah ils achètent moins

de dollars ils achètent plus d'or ils

achètent moins d'euros ils achètent plus

d'or et ça fait 270 tonnes en 2023 pour

la Chine je pense qu'on est à 120 tonnes

voire plus depuis le 1er janvier donc là

ça continue d'accélérer on est à 30 % ou

40 % peut-être d'achat d'or

supplémentaire par la Chine voilà où

elle est la hausse de l'or c'est c'est

du concret c'est c'est pas de la

spéculation l'un de l'année dernière

c'était 185 tonnes d'or cette année ça

va être au-delà de 200 ça tout le monde

est euphorique en ce moment en a il y a

8 % de croissance c'est les élections

voilà donc il y a une vraie demande

structurelle d'or et qui est pour moi

c'est le cœur d'ailleurs de notre de

notre débat aujourd'hui qui est la

preuve qu'il y a une défiance voire une

allergie à des devises qui on continue

d'imprimer et où en plus de ça aux

États-Unis on vous explique ce que vous

devez faire avec votre dollar bah non il

un moment ça ça ça agace de plus en plus

de

gens d'accord et du coup ça veut dire

quoi ça veut dire qu'il y a un risque

d'inflation qui va revenir sur l'euro et

le dollar ah si on impr primime c'est

sûr d'accord donc on a quand même un un

gros risque inflationniste qui est de

nouveau là euh ah oui bah on va dire là

les banques central elles sont mises

dans le corner toute seule hein al bon

elles sont un peu avancé en disant que

l'inflation étaé terrassée en en

décembre dernier maintenant on doit

avoir cette baisse de taux aux

États-Unis en 2024 on va peut-être même

pas en avoir une seule euh mais mais

quelle est leur crédibilité à ces

gens-là franchement h et parce que les

anticipations de cette baisse de taux

euh c'est c'est la F qui l'a encouragé

hein CT lesdt plotte hein un sondage des

anticipations des diverses membres de

laaffire et puis en plus euh hein on

peut se le dire mais euh la Fed ils

acceptent bien d'aller de temps en temps

déjeuner ou dîner avec euh hein des des

des des banquiers de Wall Street donc

euh on se dit les choses un petit peu

peut-être de façon subtile hein si des

fois il y av des micros enfin bref tout

le monde comprend bien ce que la Fed a

voulu dire à l'automne dernier c'était

que les taux ils allaient baisser

fortement en 2024 vous pouvezer les gars

c'est sûr euh et puis voilà d'un seul

coup les les anticipations sont

complètement retournées voilà donc je me

demande quelle est la crédibilité de la

fê maintenant donc mettez-vous à la

place de chinois est-ce que vous avez

envie de de détenir la devise une devise

euh où on en imprime 100 milliards par

mois parce que c'est c'est ça hein euh

le rythme depuis le mois de juin 2023 et

en plus de ça des des des des gens qui

ont pas l'air de savoir du tout euh ce

qu'ils font qui maîtrisent pas du tout

les les perspectives enfin les la la Fed

ils sont presque aussi mauvais que Bruno

lemerin c'est c'est peut dire

ou oui d'accord et alors du coup pour

l'or on peut partir sur l'idée que la

hausse de l'or va se risque de se

poursuivre et et et que donc on est on

est devant enfin on est au début d'une

enfin pas au début maintenant parce que

20 % c'est déjà énorme mais on peut

espérer voir lors continuer à à à monter

comme ça si vous voulez entre 2006 et

2011 c'est pas 20 % de hausse c'est une

multiplication par 6 hein alors je dis

pas qu'on va forcément avoir une

multiplication par 6 par rapport à ce

que moi je considère comme être le point

d'origine du bullerine actuel

c'est-à-dire 1600 dollars donc si vous

faites effectivement 6 x 1 6 vous êtes à

10000 dollars l'on je fais pas je fais

pas cette prévision là mais bon c'est ce

qui s'était passé sur la décennie de de

de 2002 2011 voilà

donc pas forcément on n pas forcément

sur des des des des hypothèses

délirantes si c'est ça le point origine

c'est 1600 multiplié par 6 voilà bah je

pense que 3000 c'est déjà dans la tête

de de de de beaucoup de gens voilà à

3000 on est pas on est pas mal puisque

ça fera 50 % par rapport au 14 février

dernier par exemple ou allez même le 1er

janvier on était un petit peu au-dessus

de un petit peu audessus 2000 2050 2060

enfin grosso modo

euh un un 50 % sur l'or cette année al

ça va paraître énorme parce que ouh là

là mais bon rappelez-vous qu'en 2005

2006 2008 on a eu des des hausses

beaucoup plus spectaculaires et puis là

là je vous dis là c'est c'est pas des

achats de spéculateurs qui des de

petites m tremblante qui vont lâcher le

papier si d'un seul coup on se réveille

avec un - 3 4 le matin euh un lundi

matin en Europe après un une chute

malencontreuse du du SNP un vendredi

soir ah bah là on va tout larguer B

j'avais acheté des minières hop je

balance tout ah bah j'avais acheté des

contrats sur l'or h je balance tout non

non c'est c'est pas ces acheteurs là

hein qui font monter l'or cette fois-ci

donc je suis assez tranquille certes

s'il y avait un gros accro boursier

peut-être que l'or des gens qui en

vendrai un peu parce que il faut bien

aller euh euh récupérer de la liquidité

où on peut mais là c'est les achats d'or

c'est des mains extrêmement solides

c'est les mains des banquiers centraux

donc je pense que eux il n'attendent

qu'une chose c'est qu'effectivement il y

a un petit un hypothétique petit vent de

panique et euh qu'on puisse continuer

d'en d'en acheter donc je dirais que

pour nos lecteurs et ceux qui qui qui

vont découvrir notre petite guide sur

l'or euh ben on leur explique un petit

peu comment profiter des creux donc il y

a plusieurs façon d'acheter de l'or bon

soit du physique al après ça il y a le

débat pièce lingot lingotin il y a l'or

papier alors sous forme de de de bon

soi-disant convertible mais dont on sait

très très bien que personne n' a les

stocks pour la conversion et puis il y a

les ETF voilà donc tout ça est bien

expliqué mais les banquers sent trop eux

ils achètent pas des ETF ils achètent

pas de leur papiers convertibles ils

achètent de l'or physique et moi c'est

un petit peu aussi le conseil de

d'acheter plutôt de l'UR physique

d'accord bah ça après mais ce qu'il y a

c'est que pour acheter de l'UR physique

il faut trouver des des magasins d'or

enfin c'est pas

euh c'est pas si évident que ça mais à

Dubaï il y a que ça à Dubaï il y a même

des distributeurs de lingot oui j'ai vu

des distributeurs automatiques de

lingottin vous pouvez demander 100 g 500

g et cetera non non si vous vouz

vraiment vous voulez acheter de l'or

allez le faire à Dubaï euh faites un peu

de shopping je sais pas ouvrez ouvrez un

petit faut déjà payer l'aller-retour

quoi c'est pas voilà Voon la seule chose

c'est que maintenant on on on a compris

que si les coffres les coffres forts

sont enterrés en sous-sol ils risque

d'être inondés hein

oui voilà c'est à Dubaï donc non non

mais on peut acheter de l'or physique à

Dubaï voilà Singapour la Suisse bien sûr

même la Belgique hein vous allez

derrière la bourse à Bruxelles rue du

Midi

vous trouvez vous trouvez de l'orin

voilà ça si vous allez rue du Midi vous

aurez pas les 10 % de tax tout ça bon en

Suisse non plus d'ailleurs

ou toutes toutes les complications qu'on

peut trouverou tout tout tout est dans

le rapport vous inquiétez pas d'accord

donc voilà si si si des gens sont

intéressés pour acheter pour acheter de

de l'or donc bah je rappelle hein le

guide d'achat d'or pratique qui a été

écrit par Philippe béchadecit

on est plusieurs on est plusieurs l'avir

à voir

collaboré sans sans compter queil y a

des gens qui ont peu ça ont analyser les

bonnes minières sous sous l'angle

d'analyse technique et cetera voilà moi

je suis un

contributeur alors oui les les minières

ça peut être aussi une solution pour

acheter de l'or c'est les les sociétés

qui font du du jeis pas c'est pas pour

acheter de l' c'est pour avoir pour

avoir une exposition pour avoir une

exposition au secteur oui voilà bon oui

ça parce que si si l'entreprise est mal

gérée euh elle a beau avoir de l'or si

elle est mal gérée elle est mal gérée

voilà ou ou c'est ou si ces teneurs euh

sont en baisse constante et ce qui est

le cas d'ailleurs la plupart des des des

miniers il faut qu'il faut qu'il trouvve

de nouvelles concessions les teneurs

baissent le coût d'extraction augmente

bref on arrive à 1500 1600 euh dollars

l'on euh quand on est à 1800 voilà il

reste moins d'argent euh l'autre

l'utre handicap enfin ce qui explique

pourquoi les minières ont moins bien

performé que l'or bah c'est que les les

grands conglomérat queô tu es à Londres

à

Toronto et à New York bien

sûr il distribu des dividendes qui

d'ailleurs aujourd'hui sont tenez-vous

bien la moyenne des dividendes versé par

les grands conglomérats aminiers je vous

parle pas des junior mines qui font 2 3

milliards de cap ation je parle moi des

groupes qui font 30 milliards et plus

euh la rémunération elle est supérieure

aujourd'hui à la rémunération moyenne du

SNP je parle même pas du Nasdaq hein

mais voilà bon on aachète pas évidemment

une minière pour parce que c'est une

valeur de rendement mais les

actionnaires eux ils aiment bien quand

même toucher un petit un petit dividende

donc bah les minières pour leur garantir

ce dividende qu'est-ce qu'elles font ell

elles Edge elles couvrent leur

production donc elles en prévendent 50

60 % à un prix de prédéterminé bah une

fois que le prix s'envole à 2003 2004 ce

qu'elles ont déjà vendu ben c'est vendu

à prix fixe vendu en contrepartie de

quoi elles peuvent continuer de verser

leurs dividendes aux actionnaires alors

maintenant elles sont en train de

changer leur fusil d'épaule euh

j'ai jusqu'à 70 % de leur production

pour certaines et là on est en train de

revenir à 50 voire à 30 % donc ça veut

dire que là pour celles qui à 30 % ça

veut dire qu'elles vont bénéficier de la

hausse de l'or sur 70 % de l'or qui

n'est pas encore extrait qui n'est pas

encore vend

ça va devenir plus intéressant là c'est

sûr puis bon bah pour les Junior

mines ce qui était pas rentable à 1800

dollars l'on à 2003 c'est devenu

beaucoup plus beaucoup plus rentable

voilà donc il av des boîtes qui

produisaient quasiment pas d'or parce

que à 1800

1850 ça ça donnait pas grand-chose

consomait beaucoup d'énergie et puis on

on se faisait pas de marge là 2300 les

là ça commence à

payer et ben philippe Béchade merci

beaucoup pour pour tout ces

renseignements je rappelle à tous bah si

vous voulez avoir le le guide de l'or

que les éditions Agora proposent et qui

qui qui a été écrit donc par FIP Béchade

et d'autres et bien cliquez dans le lien

qui est dans le dans la

description merci à tous d'avoir regardé

cette vidéo mettez-lui un pouce vers le

haut commentezla partagezla merci à tous

ceux qui soutiennent la chaîne et moi je

vous dis bah à très bientôt

[Musique]