ETF-Gefahr: Gerd Kommer warnt Anleger vor dieser Falle beim MSCI World - und so schützt er sich
Summary
TLDRIn diesem Interview diskutiert Gert Kommer, Gründer und Geschäftsführer der gertkommer Invest, die aktuellen Marktlage und Herausforderungen im ETF-Investment. Er erklärt die Unterschiede zwischen verschiedenen Faktorenprämien wie Value, Small Cap und Momentum und wie diese im Vergleich zum MSCI World Index performen. Zudem wird die Notwendigkeit einer sorgfältigen Portfolio-Diversifikation und der Berücksichtigung von Risikofaktoren bei der Anlageentscheidung betont. Kommer teilt auch seine Einschätzungen zum aktuellen Anlageklima und bietet Ratschläge für langfristigen Vermögensaufbau.
Takeaways
- 📉 ETFs sind bei Anlegern beliebt, aber es gibt aktuelle Herausforderungen hinsichtlich der Faktoren wie Value, Small Cap und Momentum.
- 🌍 Der MSCI World Index ist derzeit nicht vollständig ausgeglichen, was auf politische Krisen und andere globale Unsicherheiten zurückzuführen ist.
- 📈 Im Vergleich zu historischen Durchschnittsrenditen können einige Faktoren langfristig unterdurchschnittliche Renditen erzielen.
- 🔄 Factor Investing ist keine garantierte Methode für Outperformance und erfordert das Akzeptieren von Risiko.
- 🚀 Der Gert Kommer ETF unterscheidet sich von anderen MSCI World ETFs durch eine breitere Diversifikation und innovative Ländergewichtung.
- 🤔 Investitionen in ETFs sollten auf einer langfristigen Strategie basieren und nicht auf short-term Timing.
- 📊 Der Anleger sollte sich bewusst sein, dass hohe Bewertungen von Aktien langfristig nicht unbedingt in hohe Renditen übersetzen.
- 🏠 Obwohl Immobilien eine mögliche Investitionsform sein können, sollten sie sorgfältig geprüft werden, insbesondere in Bezug auf Wertsteigerungspotenzial.
- 💡 Für jüngere Anleger ist es wichtig, ein solides Verständnis von Risiko und Volatilität zu entwickeln, bevor sie in Risikoanlagen wie Kryptowährungen oder Edelmetalle investieren.
- 🔄 Leverage kann als Werkzeug zur Steigerung der erwarteten Portfoliorendite verwendet werden, aber es erhöht auch das Risiko.
- 📉 Gold hat in der Vergangenheit als Krisenversicherung für Anleger gedient, aber seine zukünftige Leistung kann unvorhersehbar sein.
Q & A
Was ist der Hauptunterschied zwischen dem Gert Kommer ETF und anderen MSCI World ETFs?
-Der Gert Kommer ETF unterscheidet sich von anderen MSCI World ETFs durch eine breitere Diversifikation, die inclusion von Schwellenländern, Small Caps, eine innovative Ländergewichtungsmethode, die USA mit nur 45% gewichtet sind im Gegensatz zu fast 70% im MSCI World, und das Kapazitätslimit von Einzelwerten auf 1,0%.
Welche Faktoren haben aktuell zu einer nicht befriedigenden Performance von bestimmten ETFs beigetragen?
-Aktuelle politische Krisen, wie der Konflikt in Israel, Gaza, Ukraine, Russland, sowie die Bundesregierungsversagen und die Inflationssorge haben zur negativen Stimmung beigetragen. Darüber hinaus war 2022 ein sehr schlechtes Jahr für Aktien und Anleihen, was die Stimmung der Anleger beeinflusst hat.
Was sind 'Loser Screens' und wie werden sie im Gert Kommer ETF verwendet?
-Loser Screens sind Tools, die verwendet werden, um Aktien auszusondern, die von Hedgefonds stark geschort werden oder IPO Aktien sind, da diese in den ersten 12 bis 24 Monaten nach ihrem Börsengang typischerweise schlechte Performer sind. Der Gert Kommer ETF verwendet diese Screens, um diese Aktien aus dem Portfolio auszufiltern.
Wie beurteilt Gert Kommer die Anlage in Gold?
-Gert Kommer ist skeptisch bezüglich der Anlage in Gold. Er argumentiert, dass Gold in den letzten Jahrzehnten den Aktienmärkten unterperformt hat und die angebliche Krisenversicherung, die Gold bieten soll, nicht zuverlässig ist. Er empfiehlt, Gold höchstens als Beimischung von maximal 10% des Gesamtvermögens zu betrachten.
Wie empfiehlt Gert Kommer Anlegern, um ihr Portfolio zu diversifizieren?
-Kommmer empfiehlt Anlegern, ihr Portfolio durch den Einsatz von ETFs zu diversifizieren, die in verschiedenen Faktorenprämien investieren. Er betont auch die Bedeutung der Diversifikation in verschiedenen Anlageklassen, wie z.B. Aktien, Anleihen, Immobilien, Edelmetalle und Kryptowährungen, je nachdem wie viel Risiko der Anleger eingehen möchte.
Welche Risiken sind mit der Verwendung von Leverage in einem Portfolio verbunden?
-Die Verwendung von Leverage kann die erwartete Rendite des Portfolios erhöhen, aber auch das Risiko erhöhen. Kommer empfiehlt, nur Anlegern mit mindestens 3-5 Jahren Erfahrung im Handel mit 100% Aktienallokationen, Kredithebel zu verwenden, und betont, dass es wichtig ist, die Zinskosten und die Volatilität des Portfolios zu berücksichtigen.
Was ist der Gert Kommer ETF und wie unterscheidet er sich von anderen globalen Aktien-ETFs?
-Der Gert Kommer ETF ist ein global diversifizierter Aktien-ETF, der sich durch eine breitere Diversifikation, die Berücksichtigung von Schwellenländern, Small Caps, eine innovative Ländergewichtungsmethode und eine Kapazitätsbegrenzung für Einzelwerte unterscheidet. Er hat auch Faktorenprämien integriert, was ihn von anderen globalen Aktien-ETFs abhebt.
Wie gehen Anleger in der Regel mit der negativen Performance von ETFs um?
-Anleger können bei negativer Performance von ETFs unterschiedlich reagieren. Einige können ihre Anlagestrategie überdenken und möglicherweise in andere Anlageklassen diversifizieren, während andere möglicherweise warten und hoffen, dass die Marktlage sich ändert und die Performance verbessert.
Was ist der Unterschied zwischen Factor Timing und Market Timing?
-Factor Timing bezieht sich auf das Identifizieren und Investieren in bestimmte Faktorenprämien in bestimmten Marktphasen, während Market Timing das Eingreifen in den Markt bedeutet, um zu versuchen, die besten Zeitpunkte für den Kauf und Verkauf zu finden. Factor Timing ist eine Form von Market Timing und konzentriert sich auf bestimmte Marktsegmente.
Welche Faktorenprämien werden im Gert Kommer ETF berücksichtigt?
-Der Gert Kommer ETF berücksichtigt fünf Faktorenprämien, die aber im Interview nicht ausführlich aufgelistet werden. Typischerweise können diese Faktorenprämien Small Cap, Value, Momentum, Quality und Low Volatility umfassen.
Welche anderen Anlageklassen können Anleger betrachten, um ihr Portfolio zu diversifizieren?
-Anleger können in Anlageklassen wie Immobilien, Edelmetalle, Kryptowährungen, Anleihen und andere alternative Investitionen diversifizieren, um ihr Portfolio zu verbessern und das Risiko zu streuen.
Was ist der Vorteil des Factor Investing?
-Factor Investing kann langfristig höhere Renditen als traditionelle Anlagestrategien bieten, indem es auf bestimmte, historisch nachweislich erfolgreiche Faktorenprämien setzt. Es kann auch dazu beitragen, das Portfolio zu diversifizieren und so das Risiko zu verringern.
Outlines
📈 ETFs und aktuelle Marktlage
Der erste Absatz des Interviews konzentriert sich auf die Beliebtheit von ETFs bei Anlegern und die aktuellen Herausforderungen auf den Märkten. Es wird besprochen, wie ETFs in verschiedenen Marktsegmenten, insbesondere in Bezug auf Faktorprämien wie Value, Small Cap und Momentum, performen. Der MSCI World Index wird als Beispiel herangezogen, um die Situation zu illustrieren. Der Gast, Gert Kommer, ein erfahrener Investor und Finanzbuchautor, teilt seine Einschätzungen zur Marktlage und erklärt, warum trotz positiven Marktrenditen Anleger möglicherweise nicht zufrieden sind. Er erwähnt politische Krisen, wie den Konflikt in Israel und Gaza, die Ukraine-Krise und die US-Politik, sowie die Inflation und die COVID-19-Maßnahmen als Faktoren, die die Stimmung beeinflussen. Es wird auch auf die besondere Situation im Jahr 2022 eingegangen, als sowohl langfristige Anleihen als auch Aktien signifikant an Wert verloren haben.
📉 Faktorprämien und langfristige Performance
In diesem Abschnitt werden die Faktoren, die zu Unterschieden in der langfristigen Performance verschiedener Faktorenprämien führen, diskutiert. Es wird betont, dass es normal ist, dass Faktoren wie Value und Small Cap über längere Zeiträume schlechter abschneiden als der allgemeine Markt. Der Autor argumentiert, dass Factor Investing kein Zauberstab für eine garantierte Outperformance ist und dass es riskant ist. Die Equity-Prämie, die Differenz zwischen der Rendite von Aktien und dem risikofreien Zins, wird als wichtigste Faktorpremie betrachtet. Es wird auch darauf hingewiesen, dass Aktien als Ganzes in bestimmten Zeiträumen möglicherweise schlechter abschneiden als riskfreie Anlagen, was jedoch als normal angesehen werden sollte.
💡 Investition in hochbewertete Segmente
Der dritte Absatz behandelt das Thema der hohen Bewertungen im amerikanischen Aktienmarkt und im Tech-Sektor. Der Gast warnt vor der Überinvestition in diesen Segmenten, da hohe Bewertungen langfristig zu niedrigeren Renditen führen können. Er betont, dass es wichtig ist, die Risikotoleranz zu berücksichtigen, insbesondere wenn man stark in hochbewertete Unternehmen oder Branchen investiert. Der Gast empfiehlt, vorsichtig zu sein und die Risiko-Rendite-Beziehung sorgfältig zu prüfen, bevor man in diese Segmente investiert.
🏠 Immobilieninvestitionen und Diversifikation
In diesem Abschnitt wird die Idee der Diversifikation in das Portfolio eingeführt, indem der Vergleich mit dem Kauf von Mietimmobilien herangezogen wird. Der Gast erklärt, dass ein höherer Preis pro Einheit Gewinn (dargestellt durch das Kurs-Gewinn-Verhältnis KGV) ein höheres Wachstumspotenzial erfordert. Er argumentiert, dass Investitionen in sehr hochbewertete Unternehmen ein erhöhtes Risiko darstellen, da diese doppelt so gut performen müssen, um die hohen Bewertungen zu rechtfertigen. Der Gast warnt vor der Gefahr, in teure Unternehmen zu investieren, nur weil sie in der Vergangenheit gut geperformt haben, und betont die Bedeutung einer sorgfältigen Analyse der zukünftigen Wachstumsaussichten.
🌐 Diversifizierung durch globalen Aktien-ETF
Der fünfte Absatz beschäftigt sich mit der Einführung eines neuen globalen Aktien-ETF, der von Gert Kommer initiiert wurde. Dieser ETF unterscheidet sich von anderen MSCI World ETFs, indem er Schwellenländer und Small Caps beinhaltet und eine innovative Ländergewichtungsmethode verwendet, die die USA mit nur 45% gewichtet. Der Gast erklärt, dass der ETF nicht in einzelne Werte oder Branchen investiert und keine sektoralen Wetten eingeht. Er betont die Bedeutung von Diversifikation und die Reduzierung des Konzentration Risikos durch das Kappen der Gewichte einzelner Aktien auf 1%. Der ETF ist auch ein Multifaktor-Index-ETF, der fünf Faktorenprämien abbildet, was als innovatives Feature dargestellt wird.
🚫 Vermeidung von Verlierer-Aktien
In diesem Abschnitt wird erläutert, wie der ETF Verlierer-Aktien ausfiltert, um das Portfolio zu verbessern. Zwei Arten von Verlierer-Aktien werden identifiziert: Aktien, die von Hedgefonds stark geshortet werden, und IPO-Aktien aus den letzten 12 Monaten. Der Gast erklärt, dass solche Aktien historisch gesehen schlechtere Renditen erzielen und daher aus dem ETF herausgefiltert werden. Er betont, dass das Ziel darin besteht, in den globalen Aktienmarkt zu investieren, ohne sich auf Verlierer-Aktien zu konzentrieren, und dass das ETF letztendlich eine breitere Diversifikation und eine Konzentration auf die besten Aktien (die Star Performer) bietet.
🕒 Faktor Timing vs. Market Timing
Der sechste Absatz diskutiert den Begriff des Faktor Timing im Kontext des ETF. Es wird erklärt, dass Faktor Timing das Versuch ist, die besten Zeitpunkte für verschiedene Faktorenprämien wie Value, Small Cap oder Momentum zu identifizieren. Der Gast argumentiert, dass dies eine Form von Market Timing ist, was in der Finanzwelt als nicht zuverlässig angesehen wird. Er empfiehlt stattdessen, in den ETF zu investieren und langfristisch zu halten, anstatt zu versuchen, die Marktzyklen zu anticipieren. Er betont die Bedeutung von Disziplin und die Vorteile eines buy-and-hold-Ansatzes im Vergleich zu prozyklischen Investitionen.
💰 Vermögensaufbau und Risikomanagement
In diesem Abschnitt geht es um den Prozess des Aufbaus des Vermögens und wie man das Portfolio risikominimierend positionieren kann, um eine bessere Performance zu erzielen. Der Gast diskutiert verschiedene Strategien, wie das Einbeziehen von Risikominderungskomponenten wie Tagesgeld oder Geldmarktfonds, um das Portfolio zu diversifizieren. Er erwähnt auch die Möglichkeit, Kredithebel zu nutzen, um die erwartete Rendite des Portfolios zu erhöhen, aber warnt vor den damit verbundenen Risiken. Krypto und Edelmetalle werden als mögliche Beimischungen diskutiert, aber der Gast drückt seine Skepsis gegenüber diesen Anlageformen aus. Er betont die Bedeutung der langfristigen Investitionen und des Zinseszinseffekts, um ein angemessenes Vermögen aufzubauen.
🤔 Gold als Investitionsoption
Der letzte Absatz des Interviews widmet sich der Diskussion über Gold als Investitionsoption. Der Gast teilt seine Skepsis gegenüber Gold als risikominimierendes Asset und diskutiert die historische Rendite von Gold. Er argumentiert, dass Gold in der Vergangenheit, einschließlich während des Zweiten Weltkriegs, nicht immer als Krisensicherheitsnetz funktioniert hat. Der Gast empfiehlt, Gold nur in begrenztem Umfang (maximal 10% des Gesamtvermögens) zu berücksichtigen und betont die Bedeutung der Disziplin und des Verständnisses für die Risiken, die mit jedem Investment verbunden sind.
Mindmap
Keywords
💡ETFs
💡Faktorprämien
💡MSCI World
💡Rendite
💡Inflation
💡Value
💡Small Cap
💡Momentum
💡Multifaktor
💡Krisen
Highlights
ETFs sind bei Anlegern sehr beliebt.
Aktuelle Marktsituation mit ETFs, Faktoren wie Value, Small Cap und Momentum.
Gert Kommer, Gründer und Geschäftsführer der gertkommer Invest, im Interview.
Politische Krisen und ihre Auswirkungen auf den Markt.
2022 war ein schlechtes Jahr für Aktien und Anleihen.
Faktorinvesting und seine langfristigen Unterschiede zu Marktdurchschnitt.
Equity-Prämie als wichtigste Faktorenprämie aus wissenschaftlicher Sicht.
Gert Kommer's ETF hat sich von anderen MSCI World ETFs abgesetzt.
Die USA sind in diesem ETF mit nur 45% gewichtet, im Gegensatz zum MSCI World mit fast 70%.
Einzelwerte in diesem ETF sind auf 1,0% gekappt, um das Konzentrationsrisiko zu vermeiden.
Das ETF investiert in fünf Faktorenprämien und hat zusätzliche innovative Merkmale.
Zweifel an der Wirksamkeit von Factor Timing und Market Timing.
Empfehlung für Anleger: Buy and hold-Anlagestrategie und antizyklisches Investieren.
Gert Kommer rät Vorsicht bei Investitionen in hoch bewertete Segmente wie den US-Aktienmarkt und Tech-Aktien.
Höhe Bewertungen können auf lange Sicht nicht unbedingt in hohe Renditen übersetzen.
Die Vermögensverwaltung von Gert Kommer und wie sie Anlegern hilft, ihr Vermögen zu erhöhen.
Möglichkeiten zur Steigerung der Portfolioperformance: 100% Asset Allokation, Leverage, Kryptowährungen, Edelmetalle.
Kritik an Gold als Investitionsobjekt und seine historische Rendite.
Factor Investing als Chance, langfristig höhere Renditen zu erzielen.
Die Bedeutung des Zinseszinseffekts und seiner Ausnutzung für Anleger.
Transcripts
ETFs sind bei Anlegern sehr beliebt doch
wie geht es eigentlich an den Märkten
mit ETFs weiter funktionieren die
faktorprämien value Small Cap und
Momentum überhaupt noch und was ist
eigentlich mit dem MSCI World aktuell
los heute habe ich einen sehr
interessanten Gast hier wieder im
Interview bei BÖRSE
ONLINE heute darf ich nämlich gertkommer
Gründer und Geschäftsführer der
gertkommer Invest aner
vermüungsverwaltung in München hier bei
uns begrüßen Gert kommmer ist natürlich
auch
finanzbseller Autor von mehreren Büchern
die ihr da draußen sicherlich kennt Herr
kommermer schön dass sie heute bei uns
sind freut mich sehr Herr kopol ja Herr
kommermer mir ist mal aufgefallen wenn
man so ein bisschen ins eigene Portfolio
ins eigene ETF Portfolio schaut dann
sieht es warwar beim mlcr World mit so
in diesem Jahr ungefähr 8% plus Emerging
Markets 4 bis 5 im Europa auch ungefähr
oder dem allc 7 bis 8% Rendite gar nicht
schlecht aus das sind so die
marktrenditen wo man ja so ungefähr mit
7 bis 9% pro Jahr rechnen kann aber
irgendwie stellt sich doch nicht so eine
wirkliche Befriedigung bei Anlegern bei
etfanlegern ein wie passt das zusammen
was ist da aktuell los also das dürfte
mehrere Ursachen haben Ursache Nummer
eins wir haben generell derzeit
politisch in Deutschland aber auch
weltweit irgendwo zumindest gefühlt aber
vielleicht auch tatsächlich mehrere
Krisen also so negativ Faktoren brauche
ich gar nicht alle groß aufzzählen
den Konflikt in in Israel schä Gaza
Ukraine Russland Krieg
die Pannen und Pleiten die unsere
Bundesregierung am laufenden Band
produziert
und dann natürlich auch äh die die
inflationsthatik die immer noch irgendwo
am brudeln ist
am Horizont scheint schon wieder so ein
bisschen coronasorge aufzutauchen im
Sinne von maskenpflicht oder Lockdown
Möglichkeiten und so weiter das alles
trägt natürlich nicht irgendwo zur
positiven Stimmung bei das das ist das
eine der andere Faktor vielleicht könnte
noch sein dass 2022 also letztes Jahr
ein ein außerordentlich schlechtes
Aktien und anlin da
war historisch sogar ganz einzigartig
dass langfristige Anleihen und Aktien
gleichzeitig sehr deutlich nach unten
gingen
und das Jahr 2023 also diesen diesen
Drawdown zumindest jetzt per wenn man
wenn man vom Januar 22 aus rechnet noch
nicht wieder ausgeglichen hat das das
sind so einige Faktoren die
wahrscheinlich stimmungsmäßig nicht
gerade helfen mhm ja wir hatten auch im
Vorgespräch ein bisschen bereits über
den Markt ETFs und auch die die
faktorprämien gesprochen denn auch da
war ja aufgefallen dass ja Bereiche
gewisse Bereiche des Marktes natürlich
ganz anders
performen als andere also während
Momentum sehr sehr gut gelaufen ist gab
es gerade bei smallc oder value
ordentlich eins auf den Deckel sie sind
ja auch auch mit dem ETF auf dem wir
später auch noch ausführlicher zu
sprechen kommen sehr auch beim
multifaktor und Faktor invvesting mit
dabei m ja wie erklären Sie sich das
dass es da aktuell so große Unterschiede
gibt Unterschiede gibt's ja mal immer
aber aktuell scheint sie doch sehr sehr
weit auseinander zuriften im Grunde
genommen ist äh
die Tatsache das Faktum was sie gerade
angesprochen haben dass verschiedene
faktorprimen auch für längere Zeit ich
betone jetzt insbesondere den Aspekt
auch für längere Zeit also für 5 Jahre 7
Jahre 8 Jahre von von einem Jahr will
ich gar nicht anfangen äh schlechtere
Renditen als der allgemeine Markt
produzieren jetzt nehmen wir mal den MSR
world als als Proxy für den für den
allgemeinen Markt ist auch nicht ganz
korrekt streng genommen aber gut genug
jedenfalls also das
einzelne faktorprimen über längere Zeit
wenn die so wollen unterperformen das
ist das Normalste auf der Welt ne also
factor investing ist nicht
quasi der äh Zauber Weg Zauberstab oder
Schlüssel zum
zu garantierten Outperformance wenn es
so einfach wäre dann dann würde das ja
jeder
machen wenn wir in die Historie
reinschauen und uns z.B mal den value
factaktor den smallc Faktor
momentumfaktor quality low volatility
und was es da alles gibt äh anschauen in
den letzten 95 Jahren für die USA haben
wir äh Daten die für die meisten
faktorprämien soweit zurückgehen und
auch hohe Qualität haben für andere
Länder teilweise nur 30 bis 60 Jahre
zurück aber eben doch auch recht lange
dann werden wir
für für alle
faktorprämien immer wieder wenn Sie so
wollen Durststrecken von 5 Jahren und
teilweise auch länger sehen in den diese
faktorprämien schlechter performten äh
oder ein ein solches Faktor Portfolio
schlechter Port performte als der
allgemeine Markt also das ist schon mal
gar nicht ungewöhnlich und möchte und
jetzt möchte ich noch einen
Gesichtspunkt
zur Einordnung Hinzufügen der äh
diejenigen die gerne mit Schnappatmung
auf
äh Schilderungen zu den Vorzügen von von
factor investing
reagieren die eigentlich Wichtigste
factaktorprämie aus wissenschaftlicher
Sicht ist die equity Prämie ne die äh
mehr Rendite letztlich die Aktien haben
der die Anlageklasse Aktien nicht nicht
einzelne Aktien relativ zum sogenannten
risikofreien Zins Z risikofreien Anlage
äh traditionell wird in der Wissenschaft
äh für das riskfe Asset oder der riskfe
Return werden amerikanische oneemth
Treasury Bills also super kurzfristige
amerikanische Staatsanleihen hergenommen
und äh diese Mehrrendite die Aktien
gegenüber wenn Sie so wollen dem
Sparbuch äh abliefern im im im
Zeitablauf diese merrendite kann sich
natürlich auch über mehrere Jahre
zu einer minderrendite
wandeln das heißt also dass sie mit
einem diversifizierten breit gestreuten
Aktienportfolio über mehrere Jahre
weniger verdienen als mit dem Sparbuch
jetzt mal salop formuliert diese
äh ja dieses diese Tatsache die ist es
in den letzten 100 Jahren schon häufig
vor gekommen äh beispielsweise wenn Sie
die 10 Jahre hernehmen von Anfang
2000 bis Ende 2009 äh da lag lagen sie
mit einem global diversifizierten oder
auch nur amerikanischen Aktien Portfolio
deutlich schlechter als mit dem Sparbuch
und wenn Aktien als Ganzes sozusagen als
Anlageklasse über lange Jahre das
Sparbuch unterperformen können dann
glaube ich muss man jetzt kein allzuoßer
finanzmthematik oder Wissenschaftler
sein um
ähm akzeptieren zu können oder
akzeptieren zu müssen im Grunde genommen
dass auch
äh Small Caps schlechter performen
können als der allgemein Markt oder
Large Caps dass value Aktien schlechter
performen können als growth Aktien oder
der allgemeine Markt das ist einfach
normal und das ist irgendwo so die wenn
Sie so wollen das Risiko dass ich als
Anleger als factor Investor in dem
speziellen Fall nehmen muss akzeptieren
muss um die upside die factor investing
auf lange Sicht hat dann auch
tatsächlich vinnahmen zu können also die
äh alte Geschichte zuerst kommen die
Schmerzen und und dann kommt das zuerst
kommt das Schmerzensgeld und nee die
Schmerzen und dann der Schmerzensgeld
Entschuldigung ja Herr kommer sie
sprachen einen ungefähren 10
Jahreszeitraum an indem man mal mit
Aktien mehr als mit dem risikolosen Zins
verdient und dann weniger sie sagten so
von 2000 bis 2009 konnte man mit einem
Sparbuch mehr Geld als mit Aktien
verdienen ich gehe mal davon aus der
nächste ungef fere 10 Jahres Zeitraum
war dann sehr gut für Aktien und könnte
man jetzt dann auch bei den hohen Zinsen
provokant sagen aktuell befinden wir uns
in einem 10 Jahres Zeitraum der jetzt
begonnen hat in dem Anleger halt mit dem
Sparbuch mit dem risikolosen Zins besser
fahren als mit
Aktien also das glaube ich offen gesagt
nicht ne schlussendlich ist es unmöglich
wenn wir ehrlich sind äh jedenfalls
unmöglich aus der Sicht der Wissenschaft
zu prognostizieren welche 5 Jahres
Zeiträume oder 10 jahreszeiträume in die
Zukunft gerichtet die Vergangenheit
können wir alle gut prognostizieren äh
dann solche durchstreckenjahre nennen
wir jetzt mal
sein werden
ähm die aktuelle Bewertung der
Anlageklasse Aktien wenn ich jetzt mal
den den globalen Aktienmarkt hernehme
den MS world als Beispiel wieder als als
Proxy oder einen breiteren globalen
Aktienindex der auch noch
Schwellenländer mit einbezieht z.B äh
dann sind Aktien heute Ende 2023 äh äh
fair bewertet normal bewertet also
kgvmäßig Kurs buchwertverhältnismäßig
und alle möglichen anderen Kennzahlen
die sie daher nehmen können äh kleine
oder na nicht so kleine also bestimmte
subsegmente Teilsegmente des globalen
Aktienmarktes die sind in der Tat
hochbewertet und teuer und das sind die
äh üblichen zwei Verdächtigen die wir
alle schon häufig gehört haben nämlich
der amerikan Aktienmarkt als Region und
der
Tech Aktienmarkt large Cap Tech
Aktienmarkt als Branche bzw Sektor der
auch die beiden Teilsegmente
überschneiden sich natürlich weil die
Tech Branche von der ich jetzt hier
spreche großenteils sehr großenteils in
den USA ansässig ist
und wenn ich nur diese
beiden natürlich wichtigen
Segment des globalen Aktienmarktes der
amerikanische Aktienmarkt ist
bekanntlich ca 60% des globalen
Aktienmarktes und die Tech Branche ist
je nachdem wie man rechnet ca 20 bis
25% des globalen
Aktienmarktes also die beiden sind
hochbwertet und da sollte man in der Tat
vorsichtig sein wenn man sich besonders
stark in diesen beiden Segmenten
engagieren möchte wenn man die also
hochgewichten möchte das tun ja viele
Menschen die äh sehr stark äh primär in
in techaktien oder in andere US-Aktien
äh investieren da sollte man meines
sachten vorsichtig sein weil hohe
Bewertungen sind einfach aus der Sicht
der Wissenschaft da beißt die Maus
keinen Faden ab das ist jetzt eine auch
zur Abwechslung mal eine eindeutige
Erkenntnis sind äh hohe Bewertungen
ziehen auf lange Sicht aber eben
nicht unbedingt in die nächsten 365
Tagen niedrige Renditen Nachsicht das
ist irgendwo so ein uralt des Gesetz
des Finanzmarktes und das leuchtet ja
auch intuitiv ein ähm diese hohen
Bewertung das noch zum sozusagen zum
Abschluss dieses Statements sind
natürlich das Ergebnis der phänomenal
guten Renditen gerade dieser beiden
Teilsegmente des globalen Aktienmarktes
in den letzten 5 bis 10 Jahren ne sind
sind US-Aktien und techaktien einfach
fantastisch gut gelaufen weit
überdurchschnittlich gelaufen und sind
jetzt in
man könnte sagen eben heiß gelaufen und
und sehr teuer und da muss jeder Anleger
für sich entscheiden ob er das den
Fehler macht den boren Buff Charlie
Manga viele viele supxerten der der gute
Charlie Manker ist ja gestern verstorben
das trauriges Ereignis sozusagen aus aus
Anlegersicht aber zurück zum
Punkt viele viele wirkliche wirk
Experten wie wie die beiden
genannten sagen okay lieber Anleger mach
nicht den alten und schlimmen Fehler in
das zu investieren was in den letzten
oder primär in das zu
investieren zumindest mal wenn wir von
von
Anlageklassen sprechen das in der
Vergangenheit gut gelaufen ist oder
besonders gut gelaufen ist das kann
nämlich bedeuten dass du lieber Anleger
in etwas sehr TEUR
investierst kurz bevor dann der die
Wende nach unten kommt Herr kommmer da
würde ich gerne nämlich einmal
nachfragen weil sicherlich viele unserer
Zuschauer und viele Anleger allgemein
sicherlich größere Positionen von diesen
magnificent 7 von den Aktien wie Nvidia
Amazon Apple Microsoft und so weiter
sicherlich im Depot haben sei als
Einzelaktien oder auch noch Malin ETFs
also würden Sie sagen man sollte halt
vermeiden
allgemein die Large Caps und die
US-Aktien überzugewichten oder sprechen
Sie auch explizit diese sieben Aktien
an also diese sieben Aktien die
berühmten glorreichen sie die sind alle
sehr hoch bewertet ne jeder der heute
zuschaut kann sehr einfach die KGVs die
price earnings ratios von diesen Aktien
googeln aktuell und wird dann
feststellen dass da teilweise also
äh also unglaubliche Zahlen äh
jedenfalls
weit weit über einem normalen
Bewertungsniveau von sagen mal 16 KGV
von 16 das ist normal okay solche
techwerte äh dürfen wahrscheinlich auch
17 18 19 haben weil sie äh ein
Geschäftsmodell haben und in einer
Branche vielleicht angesiedelt sind
selbst da könnte man Fragezeichen
anbringen übrigens äh die eine höhere
Bewertung als normal rechtfertigt ähm äh
dann dann sind halt 17 18 19 irgendwo
die Referenzmarke die normale
Referenzmarke und nicht 16 wie für den
für den allgemeinen Aktienmarkt aber wir
reden ja hier von Bewertungen die weit
über 30 in vielen Fällen hinausgehen und
das bedeutet einfach dass diese Aktien
von vorne rein diese sieben Unternehmen
beim beim bei der Gewinnsteigerung und
auch Bewahrung von hohen Gewinnen
gleich doppelt so gut sein müssen also
bei einem äh bei einem KGV von von 30
wäre das äh ungefähr der Fall Beil wenn
wenn das KGV noch höher ist ist noch
extremer was ich jetzt sage ungefähr
doppelt so gut sein müssen wie wie alle
anderen und ähm das schafft natürlich
bestimmtes Unternehmen auch mal für eine
begrenzte Zeit und auch mal für 5 Jahre
7 8 Jahre aber nicht für immer und
dieses für immer gibt's an der Börse
nicht ähm und äh es gibt die ganze
kapitalmarktgeschichte ist eigentlich
eine unendliche Geschichte von
von großen
starunternehmen die dann irgendwann mal
sozusagen ja den den Glanz verloren
haben und entweder plötzlich oder auch
pö pö über Jahre hinweg
dann
ä sich nur noch seitwärts bewegt haben
nach unten bewegt haben und so weiter
und in diese in diese Falle dass man
halt sehr teure Unternehmen kauft und
glaubt die gute Vergangenheit das lässt
sich linear in die Zukunft extrapolieren
sollte man nicht hineinlaufen jedenfalls
nicht für für 70 80% seines Portfolios
mhm da muss ich noch einmal kurz
nachfragen komm mal bevor wir dann zum
zum MS world und noch ihrem ETF kommen
sie haben gesagt diese oder Aktien
müssen beimem KGV von 30 doppelt so gut
sein wie andere kurz erklärt also wie
meinen Sie das wie ist das zu verstehen
genau ja weil also so ein Unternehmen
hat ja im Grunde genommen eine Bewertung
die doppelt so hoch ist also der der der
Aktienkurs relativ zum Gewinn pro Aktie
ist ist doppelt so hoch wie normal ich
zahle also doppelt so viel für eine
Geldeinheit Gewinn als bei einer
normalen Aktie und
okay m wenn
wenn das ist schon sozusagen eine steile
Hürde um das dauerhaft zu äh äh zu zu zu
zu bewahren stellen sie mal vor sie
kaufen ein ein
Mietshaus
und die der Preis ist relativ zur zur
Miete und daneben gibt's gibt's ein
anderes Haus das vielleicht minimal
anders ist aber schlussendlich in der
gleichen Lage ist aber das Haus das Sie
kaufen das Haus A kostet eben doppelt so
viel obwohl die Miete für beide Häuser
a& B gleich hoch ist warum würden sie
jetzt doppelt so viel zahlen äh für das
Haus A sie würden das nur machen wenn
sie sagen Haus A hat äh ein viel höheres
Wertsteigerungspotenzial als Haus B in
der Zukunft also da kann ich die Miete
in der Zukunft beim a-haus viel stärker
erhöhen ähm ich ich
werde vielleicht viel geringere äh
Kosten haben also Instandhaltungskosten
und so weiter es muss irgendeinen
dramatischen Vorteil geben in der zu in
die Zukunft gerichtet äh der diesen
bewertungsunterschied ähm äh
rechtfertigt und und die die Mietrendite
oder der das Umgekehrte der
Multiplikator bei Immobilien das ist
genau das gleiche wie wie das KGV bei
Aktien und wenn wenn sie nicht 100%
überzeugt sind dass ähm äh dieses Haus A
oder das Unternehmen Apple
ähm also schneller wachsen kann auch in
der Zukunft weiterhin äh doppelt so
schnell wachsen kann wie wie wie wie die
Branche dann
dann dann ist das so eine rote Flagge
sozusagen da müsste man vorsichtig sein
also man kauft sich halt ein Risiko ein
weil das Unternehmen halt immer doppelt
so gut eigentlich performen muss als als
so der breite Markt ja kom mal jetzt
kommen wir gleich zum MC world und zu
ihrem ETF den sie neu aufgelegt haben
vor vor einigen Monaten an dieser Stelle
kurz ein Wort an unsere Zuschauer wenn
das Video bish hierin gefällt gebt bitte
einen Daumen nach oben abonniert den
Kanal BSE online gibt es jetzt auch bei
Youtube ihr seht wir haben namenhafte
Experten zu Gast mit denen wir jetzt
regelmäßig interessante Interviews
führen wollen
aktiviert auch die Glocke dass ihr immer
Bescheid bekommt wenn es ein neues Video
gibt und ja jetzt her Komma sie haben in
diesem Jahr den Gert kommmer ETF auf den
Markt gebracht m jetzt mal provokant
gefragt weil es ja viele MSR world
Produkte gibt es gibt
viele Produkte die versuchen so den
Markt als Ganzes abzubilden z.B Andreas
Beck hat ja auch ein ein Produkt auf den
Markt gebracht vor einiger Zeit wie hebt
sich der gertka ETF von diesen Produkten
ab und wie zufrieden sind sie bislang so
mit der
Performance das ist eine sehr gute Frage
sehr berechtigte Frage
natürlich unser ETF hebt sich ab von den
wenn man so will vielen ca 20 plus MSCI
World ETFs die es im deutschsprachigen
Markt gibt und dann kommen
wahrscheinlich noch mal 7 a andere
globale ETFs Aktien ETFs hinzu die zwar
nicht den MS world aber auch globale
andere globale Aktien ETF Aktienindizes
abbilden dann gibt's noch aktive Ansätze
wie den von Andreas Beck den sie gerade
genannt haben die im Grunde genommen
auch in die
weltag finde den Begriff eigentlich sehr
anschaulich investieren also den den
globalen Aktienmarkt ohne eben
sektorwetten einzugehen und natürlich
auch keine keine einzelwertwetten
einzugehen so wie unterscheiden unser
ETF der im Juni also vor einem knappen
halben Jahr startete von von diesen
vielen alternativen also er
unterscheidet sich eigentlich in
mehreren Dimensionen und und das bringt
eben zum Ausdruck dass wir eben gerade
nicht sozusagen die die 20 den 20 Klon
eines normalen weltaktien ETFs auf den
Markt bringen wollte damit ist ja
niemanden gedient also unser ETF ist
erstmal breiter diversifizier als die
allermeisten globalen aktienetfs die die
vor allen Dingen wesentlich breiter
diversifiziert besser diversifiziert als
der MSC world der ja sozusagen in der
Hinsicht die Standard Lösung ist warum
besser also wir haben Schwellenländer
mit drin was der MSCI World nicht mit
hat nicht mit drin hat wir haben Small
Caps mit drin was der MSCI World nicht
mit drin hat wir haben eine
innovative Länder
gewichtungsmethode die all die sozusagen
Alternativprodukte nicht haben diese
innovative ländergewichtungs Methode
führt dazu dass die USA bei uns in
unserem
ETF also genau die hochbewertete Region
über die wir vorhin gesprochen haben nur
mit
45% gewichtet ist im im ETF also
US-Aktien nur mit 45% gewichtet sind
wähen in einem MS world fast derzeit
fast
70% USA Gewicht besteht
ähm wir haben auch
das Gewicht von
Einzelwerten ähm gecapt weil wir weil
wir dieses konzentrationsrisiko
nicht haben wollen sie müssen sich
vorstellen dass im MS world z.B Apple
das ist der Marktkapitalisierung
nachgerechnet das größte Unternehmen der
Welt ein Gewicht von 5% hat wenn ich als
als Anleger grundsätzlich die
Entscheidung getroffen hab ich möchte in
die weltag investieren ich möchte
diversifiziert global gestreut ähm
investieren ich möchte keine
einzelwertwetten eingehen ich möchte
auch keine sektorwetten eingehen aber
dann haben hat eine einzelne Aktie 5 %
und bei Microsoft
Nvidia Alphabet schä Google und so
weiter ist es nicht viel weniger äh und
und 10 oder oder sieben solche Aktien
zusammen 15 bis bis 20% dann ich glaube
fast 20% die ersten ze Aktien was auch
also die größten Z Aktien m world die
fast nur techaktien sind ja ja dann
widerspricht es eigentlich dem
Grundgedanken eines solchen weltag
Investments ne also das sind schon mal
sozusagen ganz wichtige Dinge die wir
haben bei uns ist die einzelaktie auf
1,0% gecappt wir haben Apple auch drin
aber eben nicht mit 5% sondern mit 1%
m wir sind insbesondere unser ETF ist
insbesond ein äh
multifactor Index ETF darüber können wir
vielleicht gleich noch sprechen aber wir
haben es ja schon so ein bisschen getan
ich denke dass wir da eine sehr
innovative Lösung haben und
m die fünf faktorprämien die wir
abbilden in unserem ETF plus diese Dinge
die ich gerade genannt habe nämlich
Schwellenländer schon mit drin und die
USA runtergewichtet Schwellenländer
etwas hochgewichtet relativ zum mscr
World das hat so gibt es so in keinem
anderen ETF und ich sage nicht dass
unser ETF die Lösung für für jeden ist
das wäre ja vermessen und und
schwachsinnig wenn ich das behaupten
wollte aber
was unser ETF sicher ist ist ist es ist
eine klare Alternative weil er sich eben
deutlich unterscheidet von vielen
anderen weltag Lösungen genau sie haben
auch das im Thema Diversifikation
angesprochen äh was mir aufgefallen war
also sie wählen ja erst aus einem
ungefähr 5000 ähm Unternehmen
umfassenden Index aus wählen daraus dann
wiederum die 2500 besten also da meine
Frage sind also für Diversifikation gut
aber sind es nicht fast auch ein paar
viele Aktien weil man möchte ja auch
eher auf die Gewinneraktien setzen und
und nicht auf die verliereraktien das
ist ja auch so ein Vorwurf der beim ETF
investing gemacht wird weil da frage ich
nach Website auf Ihrer Website haben
nämlich den Loser Screen also dass sie
die sogenannten verliereraktien
aussortieren also wie wie passt das
zusammen dass sie verliereraktien
aussortieren wollen und was sind
verliereraktien und sie haben dann doch
5000 oder 2500 Aktien im im ETF ja gute
gute Frage ja also wir haben einen zwei
loser Screens wenn Sie so wollen das
könnte man sagen ist so haben es wir
zumindest sexy benannt
marketingmäßig dass wir zwei Typen von
verliereraktien rausfiltern rausscreenen
äh
das sind einmal Aktien
äh die stark geschotet werden also die
von Hedgefonds
äh aktuell
ähm besonders häufig relativ jedenfalls
zu anderen Aktien leer verkauft werden
diese Aktien dies kann man mit einer
bestimmten Methode kann man die
identifizieren das ändert sich natürlich
im Zeitablauf aber äh der Knackpunkt ist
der dass solche Aktien die also auf der
sozusagen lehrverkaufsliste von vielen
Hedgefond stehen oder besonders häufig
da stehen in ein besonders hohen Anteil
ne Fußnote auch die apple- Aktie wird
von irgendjemandem auf diesem auf diesem
Planeten negativ gesehen und deswegen
leer verkauft aktuell aber der Anteil
wird wahrscheinlich so mikroskopisch
sein also der Anteil derjenigen die die
apple- Aktie jetzt leer verkaufen also
auf fallende Kurse
spekulieren der wird so gering sein bei
der apple- Aktie dass die die apple-
Aktie hier nicht relevant ist aber es
gibt andere Aktien bei denen solche
sagen wir mal Pessimisten sozusagen
lehrverkäufer glauben ja die werden
runtergehen bei denen das viele glauben
und da wo dieses short shorting
Verhältnis besonders hoch ist diese
Aktien sind aus wissenschaftlicher Sicht
loser die haben unterdurchschnittliche
Renditen die filtern wir raus das ist
der erste loser Screen der zweite loser
Screen ist dass wir IPO Aktien also
Aktien die ihren Initialen Börsengang
ihren ihren fänglichen
die erste
börsenemission in den letzten 12 Monaten
hatten
vor einem Jahr war das übrigens Porsche
dann vor kurzem hatten wir in
Deutschland bzw USA eigentlich streng
genommen Birkenstock das wird noch dem
ein oder anderen der heute zuschaut im
in Erinnerung sein das sind ipo- Aktien
die also ihren ersten Börsengang haben
und die sind in den ersten 12 bis 24
Monaten äh nach dem Börsengang sind das
typischerweise auch schlecht Performer
statistisch gesehen ne jeder einz
filtern wir auch raus aber generell um
das da abzuschließen wollen wir eben
gerade nicht sozusagen Verlierer von
Gewinnern trennen weil das aus
wissenschaftlicher Sicht im allgemeinen
Sinne von stockpicking sehr sehr
schlecht funktioniert wir wir wollen
einfach in die weltag investieren und
sind auch nehmen auch in Kauf dass wir
da natürlich auch in den 5000 Aktien die
der ETF schlussendlich abbildet äh nicht
so gute Aktien drin haben aber was wir
eben mit hoher Wahrscheinlichkeit auch
drin haben sind eben die die Star
Performer die die die die die den Karen
sozusagen vorwärts ziehen Karen als
globaler Aktienmarkt gemeint ja ja Herr
kommermer sie haben es angesprochen ihr
ETF investiert also in multifaktor in
verschiedene Faktor Prämien wir hatten
es vorhin auch schon von einigen
verschiedenen faktorprämien wie Small
Cap value oder Momentum jetzt meine
Frage ähm wenn sie sagen sie investieren
in alle gleichzeitig bzw mal gelten
manche mal nicht müsste man dann nicht
übergreifend sagen also faktorprämien
existieren gar nicht sondern es sind
eher zeitprämien also in gewissen
Zeiträumen muss man auf diese
aktiengruppe setzen und den anderen auf
die andere oder oder ist das eher dann
eine falsche Einschätzung also das das
was Sie ansprechen ist schlussendlich äh
sozusagen im im fachjangau wird es als
factor Timing äh auch äh bezeichnen ne
dass ich versuche die guten Phasen für
die value Prämie für die smallc Prämie
quality Prämie Momentum äh und so
weiter im Vorhinein richtig und und
zuverlässig zu identifizieren also
factor Timing das ist eine Variante von
markettiming markettiming in in in
seinen 10 000 verschiedenen Spielarten
äh das ist ja eine ganz normale
traditionelle aktive
Anlagestrategie was dann sozusagen die
Auslöser für rein raus hin und her und
so weiter jeweils sind das ist dann
wieder
anlegerspezifisch aber die
Grundphilosophie ich ich picke mir
bestimmte Marktsegmente raus zu einem
bestimmten Zeitpunkt weil ich glaube
dass die in die Zukunft gerichtet
besonders attraktiv sind das ist
markettiming und factortiming ist eine
Form von von markettiming und das machen
auch manche Investoren
schlussendliches sozusagen die
wissenschaftliche Sicht dass das nicht
gut funktioniert ne dass es nicht
zuverlässig genug möglich ist im
Vorhinein zu sagen ja in den nächsten 5
Jahren wird die value Prämie nichts
bringen oder relativ schlechter
performen als der der allgemeine Markt
und deswegen lassen wir es auch also wir
sind in dem ETF aber auch mein Ratschlag
an an Anleger die den den ETF kaufen sei
ein by and hold
Anleger ähm äh versuche wenn überhaupt
kontrarisch also antizyklisch zu
investieren mit anderen Worten
wenn du neues Geld hast äh investiere
es insbesondere dann wenn der Markt
gerade runtergegangen ist also wenn wenn
die Kanonen donlln wenn Blut in der
Straße ist sozusagen
und äh sei nicht der der narre der äh
prozyklisch
Invest insbesondere prozyklisch
investiert also wir sind schlussendlich
in der
bayernveranstaltung weil das allgemein
gut funktioniert wenn wenn ich meine
Renditeerwartung mit mit meinem
Investment in die Höhe schrauben möchte
und das ja ein verständliches Ziel von
von anleg wenn ich sage ich möchte aber
ich möchte eben aber schneller reich
werden oder schneller als finanzziel
kommen dann muss ich schlussendlich
einfach mehr Risiko nehmen ne ich muss
z.B 100% asset aktienallokation fahren
also ich kann nicht sagen ich will 60%
Aktien 4% risikofreie Anlage es gibt ja
jetzt wieder Zinsen und so weiter
weil das weil diese dieses 6040
Portfolio ist bequemer es ist weit weit
stabiler nicht so volatil ne geht nicht
rauf und runter wie in Jojo wird auch in
einem marktcrash den letzten hatten wir
bei in der
coronakrise20 Anfang zu 20 wird wird so
ein 6040 Portfolio nicht weiter
runtergen aber auf lange Sicht und das
ist ja die entscheidende Perspektive die
man einnehmen muss wird halt ein 1000
Portfolio
gegenüber einem 6040 Portfolio eine
deutlich höhere Rendite bringen und so
wird ein Schuh Drau ich muss also
einfach
mehr Risiko nehmen wenn ich
höre Renditen haben möchte und halt
bereit sein Schwankungen
Volatilität insbesondere dann dann auch
auszuhalten und wenn die dann
tatsächlich mal kommt ist die ähm
durchaus schwerer auszuhalten dass es
wir beide das jetzt so theoretisch
akademisch
runterplappern können ne da kann jeder
sagen ach Volatilität das geht vorbei
das das halte ich aus aber wenn ihr
Portfolio mal 40
50% runtergegangen ist vom letzten high
dann werden sie auch nicht mehr lächeln
das ist schon das ist dann schon
unangenehm also genau man man z der
meist schon bei bei 10% zusammen und
sagt Mensch genau und das das ist Hal
bei ein 100 Portfolio reinen
Aktienportfolio ohne weiteres möglich
und wer das negiert und behauptet sowas
kommt nicht vor der Entschuldigung der
der flunkit oder erzähltit Geschichten
mhm ja das das bringen mich noch so zum
zum letzten Aspekt den ich heute gerne
mit Ihnen besprechen möchte
Vermögensaufbau also sind ja nicht nur
sie haben ja nicht nur den ETF sie sind
finanzbuchautor sondern sie haben ja
auch ihre
Vermögensverwaltungsgesellschaft und was
mir auffällt also so ich werde jetzt
bald 30 man hat schon ein paar Jahre
gearbeitet ich lebe jetzt in der
Großstadt da muss man vielleicht noch
zwischen Großstadt und ein bisschen
vielleicht ländlicherem Gebiet
unterscheiden aber man hat trotzdem das
Gefühl auch wenn man schon einige Jahre
arbeitet einige Jahre anlegt breit
gestreut auch in ETFs hier und da mal
ein Einzeltitel also so wirklich kommt
man nicht aus dem Quark bzw muss man
dann wirklich sehr viel Geduld
mitbringen um nach Jahrzehnten mit einem
vernünftigen Vermögen dazustehen also
täuscht das ist das vielleicht auch so
eine hat jetzt aus der letzten Zeit der
Inflation geschuldet vielleicht auch der
Großstadt und in anderen Gebieten
Deutschlands würde das ganz anders
aussehen und welche Hebel könnte man
ziehen um um einfach sein Portfolio
nicht unsicherer zu machen aber um doch
noch ein bisschen mehr Performance dazu
zu geben also auch sowas wie Immobilien
Edelmetalle Krypto was gibt's da aus
ihrer Sicht oder oder eignet sich gar
nichts dazu ja auch wieder sehr gute
Frage ja also die Befindlichkeit und
diesen Eindruck den sie gerade geschildt
haben den haben sicherlich viele junge
Anleger in ihrem Alter
und auch noch ein bisschen jünger oder
ein bisschen älter
ja also sagen wir
mal einen Ansatzpunkt hatten wir schon
genannt wer in der Hinsicht sozusagen
schneller vorankommen möchte der muss
eine 100 zumindest mal nachdenken schwer
nachdenken und dass dann auch umsetzen
das Nachdenken alleiner hilft noch
nicht in Richtung 100 Asset Allokation
gehen äh also das heißt Beimischung von
Risiko mindernden Komponenten wie jetzt
Tagesgeld oder
Geldmarktfonds Geldmarkt ETFs etc
Anleihen ETFs im allgemeinen
[Musik]
ja hilft da nicht das lässt ein zwear
ruhiger schlafen äh aber
es wird langfristig die Rendite senken
ähm und
äh wer dann
äh sag wir noch einen Schritt
weitergehen will das dazu haben wir auch
mal einen Blogbeitrag veröffentlicht
könnte theoretisch bis zu maximal 20% da
sehe ich aber wirklich die Obergrenze
seines Portfolios so eines global
diversifizierten das ist wichtig jetzt
global diversifiziert nicht
einzelwertportfolio auch noch leveragen
also Hebeln kredithebeln mit anderen
Worten ein kleinen Kredit aufnehmen ne
äh wenn ich Beispiel 100.000 € zu
investieren hätte ich benutze jetzt nur
mal äh diese Zahl das geht aber für
10.000 € genauso ähm dann könnte ich für
für für 20.000 € in Kredit aufnehmen äh
also rund 20 % und äh dann damit den das
portfoliovumen auf 120.000 € äh steigern
äh die 20.000 € sind dann etwas unter
20% von den 120.000 das ist mein
leverage Verhältnis und
äh damit kann man natürlich
äh schlussßendlich die erwartete Rendite
also Gesamtrendite des Portfolios
abzüglich Zinskosten
in der in der Theorie und auch in der
Praxis möglicherweise erhöhen das
empfehle ich aber wirklich nur Leuten
die
die mehrere Jahre schon mindestens 3 4 5
Jahre Erfahrung hatten mit 100%
aktienallokation ne also die die wissen
die die schon wissen aus eigener
Erfahrung nicht nur aus dem Lehrbuch äh
was es bedeutet äh Volatilität
aktienvolatilität aushalten zu müssen
und solche wertpapierkredite kann man
bei jedem neobroker fast jedem neobroker
Online Broker inzwischen bekommen ja die
sind nicht mehr so billig aller 1% oder
sowas oder 2% aber auf lange Sicht
heollte die Aktienrendite äh läst sich
die Kosten so eines solchen Kredites
erhöhen äh das wäre eine Möglichkeit äh
wer wer an Krypto
glaubt das muss jeder für sich
entscheiden ich bin eher so ein bisschen
ins krypt Skeptiker also ich
befasse mich sehr intensiv mit Bitcoin
und anderen
kryptoinvestments bin aber genau
deswegen im Lauf der letzten Jahre immer
wieder zuum Schluss gekommen für mich
selber nee ich möchte das nicht verstehe
aber rein theoretisch hat Krypto
natürlich als Beimischung
maximal 10% des Gesamtvermögens
äh was ja beim liquiden Vermögen dann
noch weniger wäre äh Entschuldigung mehr
mehr sein könnte ähm
das das wäre aus meiner Sicht auf jeden
Fall die Obergrenze mhm
äh Gold
andere Edelmetalle sind meines nicht
interessant Gold könnte auch eine
Beimischung sein ich bin auch bei Gold
ein ein Skeptiker ich habe selber nicht
habe mich sehr sehr intensiv damit
beschäftigt aber ähm es äh es gibt
zumindest Gründe
Gold als Beimischung ernst zu nehmen die
ich auch ich gelten lasse ähm und und im
im allgemeinen sehe ich also factor
investing als eine Chance langfristig
ein anderthalb Prozent Punkte nachkosten
factor investing kostet bisschen mehr
als als plain Vanilla normales
investieren 1 bis 1,5% Punkte per anum
nach Kosten mehr zu verdienen Fußnote
Zinse zinszinseffekt führt dazu dass ein
ein anscheinend kleiner oder oder
scheinbar kleiner Unterschied von 1
2%zent Punkten per anum auf lange Sicht
selbstverständlich ein großen
Unterschied beim Endvermögen machen wird
man muss nur die Disziplin haben der der
der großartige Charlie Manga den ich
vorhin schon erwähnt habe gestern
gestorben der hat immer wieder das hohe
Lied zurecht von vom zinseszinsffekt von
hounding
gesungen und hat gesagt die erste
Pflicht des Anlegers ist den
Zinseszinseffekt auszunutzen und eine
zweite Pflicht ist ihn niemals zu
unterbrechen unterbrechen geschieht dann
wenn man rausgeht aus dem Aktienmarkt ja
ja komm mal vielen Dank eine ganz kurze
allerletzte Nachfrage welche Gründe
sprechen gegen Gold aus ihrer Sicht als
Beimischung also einmal die historische
Rendite von 1975 sich bis heute 1975 als
Startpunkt deswegen weil da
aus meiner Sicht
man erstmalig sprechen konnte davon dass
der Goldpreis sich so wie heute ganz
frei und ohne nennenswerte
Einschränkungen am Weltmarkt frei
bildete vorher war da gab es viele
Gründe auf die gehe ich jetzt nicht ein
aus Zeitgründen
m die letztlich eben dazu führten dass
der Goldpreis kein freier am Markt sich
bildender Preis war und in diesem
rund 50 Jahren nicht ganz 50 Jahren seit
1975 hat Gold den allgemeinen
aktienmarkten Aktienmarkt deutlich
unterperformt bei sogar noch höherer
Volatilität
ne
dann kommt hinzu dass die sozusagen die
krisenversicherung die Gold angeblich
ist aus der Sicht von vielen Gold Fans
wenn Sie also wirklich einen ganz
rationalen nüchternen Blick auf Gold
werfen und da mal die Wissenschaft
bemühen und nicht nur die vielen
Geschichtenerzähler die es dazu gibt
die also auch rusinen picken was was
Daten anbelangt gerne machen dann ist
diese krisenversicherung die Gold
angeblich darstellt die ist nicht so
zuverlässig also ob das jetzt politische
Krisen sind Wirtschaftskrisen oder
inflationssk Krisen wie viele immer
behaupten ich gebe nur ein kleines
Beispiel und das soll uns genügen für
heute während des Zweiten Weltkriegs und
und ich glaube wir alle können uns keine
schlimmere Krise in den letzten 120
Jahren vorstellen weltweite Krise als
der Zweite Weltkrieg in diesen 6 Jahren
grop gesagt von 1939 bis Ende 1945 als
Japan
kapitulierte hat der Goldpreis ist der
Goldpreis im Dollar gerechnet
gesunken gesunken nicht gestiegen ne
also wenn Sie wenn Sie wenn Sie die
ultimative Krise aus der Historie
rauspicken und in in dieser Zeit ist der
Goldpreis gesunken also dann ich brauche
jetzt keine weitere Wissenschaft dann
ist sozusagen in dem Argument Gold geht
immer dann hoch wenn es irgendwo kreselt
schwer kreselt das das kann ja nicht
stimmen und es stimmt auch
eben für viele Krisen nicht wenn jetzt
jemand sagt ach ja als deutscher Anleger
hätte ich aber mit Gold viel verdient
wenn ich Holz in Neuseeland gekauft
hätte oder Immobilien in
äh ich weiß nicht was
Südkorea während des Zweiten Weltkriegs
dann hätte ich natürlich auch toll
verdient als deutscher Anleger also das
alles was außerhalb von Deutschland war
1939 bis 45 war gut auf jeden Fall in
einer Währung gemessen die neutral ist
der GO Dollar hat Gold ein Wert verloren
während des Zweiten wel und das ist
jetzt nur so ein kleines Beispiel ja
vielen Dank Herr kommer für die spannend
Einblicke vielen Dank für das sehr
interessante Interview und wir verlinken
auch dir lieber Zuschauer Schauer in der
Videobeschreibung noch mal den ETF von
Herrn kommera und ähm ja freuen uns wenn
du den Kanal abonnierst dem Video einen
Daumen nach oben gibst und wie immer
bleibt mir an Ende nur zu sagen bleib
investiert
تصفح المزيد من مقاطع الفيديو ذات الصلة
Funktioniert die Börse nicht mehr richtig? Und welchen Geld-Fehler Gerd Kommer jüngst abgestellt hat
ALERT: BTC VOLATILITY - BUCKLE UP!
🇨🇵 DEINE 35 ERSTEN WÖRTER AUF FRANZÖSISCH: authentisches Französisch mit einer Muttersprachlerin
Bei welchen KI-Aktien wir uns für 2025 jetzt positionieren!
Russland Reise-Tipps 2023/24 für Deutsche: Visum, Geld & Stressfreiheit | Aktuelle Updates 🌍✈️
Der Speicher - Komponenten eines Computers 3
5.0 / 5 (0 votes)