一口气了解美联储 | 全球权力最大的金融机构

小Lin说

31 Dec 202325:40

Summary

TLDR美联储作为全球金融市场最具影响力的机构，其政策问题曾导致20世纪最严重的全球经济大萧条，同时也能刺激美国股市长达十多年的牛市。美联储由12人组成的联邦储备委员会制定重要货币政策，其决策影响全球经济。美联储系统设计复杂，旨在平衡政府与私人银行之间的权力制衡，确保其决策的独立性和公正性。美联储的利润归政府所有，进一步确保了其决策的公平性。此外，美联储通过充分与市场沟通，发布经济研究报告和点阵图，增强了市场对其决策的信任。

Takeaways

🏦 联邦储备系统（Federal Reserve System）是美国的中央银行，负责制定货币政策，包括印制货币和设定短期利率政策。
📈 联邦储备系统的政策对全球金融市场具有巨大影响力，其决策能够引发或缓解经济危机。
🤝 美联储的所有权结构独特，由12家地区储备银行组成，这些银行由数千家成员银行控制，体现了政府与私人银行之间的制衡。
🔄 美联储的盈利归政府所有，其利润主要来源于贷款和投资的利息，而不是通过印制货币直接获利。
📊 联邦公开市场委员会（FOMC）是美联储的核心决策机构，由12人组成，负责制定所有重要的货币政策。
🕊️ 美联储的双重使命是实现价格稳定和最大就业，但在实际操作中，这两个目标往往存在冲突。
🎯 美联储的主要货币政策工具是联邦基金利率，即银行间隔夜借贷的利率，它影响着市场货币流通速度和市场资金供应量。
💹 量化宽松（QE）是美联储在传统货币政策工具失效时采取的非常规措施，通过购买长期债券来降低长期利率，刺激经济。
🌪️ 美联储的政策可能导致市场对其过度依赖，如2013年的“缩减恐慌”（Taper Tantrum）所示，市场对美联储减少购债计划的反应极为剧烈。
🚨 美联储的宽松政策可能导致资产泡沫和通货膨胀，一旦通胀觉醒，美联储可能需要迅速提高利率，这会对全球经济产生深远影响。
🔗 美联储强调与市场的沟通，通过发布点阵图等工具，向市场透明其决策过程和未来利率路径，增强市场对其决策的信任。

Q & A

美联储对全球金融市场有何影响？
-美联储的政策问题曾导致20世纪最严重的全球经济大萧条，同时在刺激后也能带来美国股市超过十年的牛市。美联储的决策能够影响全球经济，其12位成员的决策具有重大影响。
美联储的全名和别称是什么？
-美联储的全名是联邦储备系统（Federal Reserve System），别称为联邦储备（Fed），注意Fed后面没有S，加上S则成为联邦调查局（FBI）。
美联储是如何成立的？
-美联储成立于1913年，是为了解决19世纪末期银行系统危机而设立的。在此之前，美国曾两次设立临时中央银行，即第一和第二美国银行，但都运营20年后关闭。
美联储的组织结构是如何设计的？
-美联储由12家地区储备银行组成，这些银行有自己的管辖区域，并负责管理该区域内的所有商业银行。每个储备银行由数千家成员银行控制，实际上是由私人银行控制的机构。
联邦储备委员会（FOMC）的成员有哪些？
-FOMC共有12名成员，包括7名来自联邦储备委员会的执行成员（包括主席）和5名来自地方联邦储备银行的主席，后者是轮流担任。
美联储的货币政策目标是什么？
-美联储的主要目标是稳定价格和实现最大就业。然而，这两个目标经常存在冲突，例如为了刺激就业可能需要放松货币政策，这可能导致通货膨胀和价格上涨。
美联储如何影响市场利率？
-美联储主要通过控制联邦基金利率（即银行间隔夜借贷的利率）来影响市场利率。美联储可以调整联邦基金利率来控制市场上货币的流通速度和总量。
量化宽松（QE）是什么？
-量化宽松是美联储的一种货币政策工具，通过购买市场上的长期债券来降低长期利率，从而降低整个社会的融资成本。这是一种非常规的货币政策工具，通常在传统的利率调整工具无法有效刺激经济时使用。
美联储如何维持与市场的沟通？
-美联储通过定期发布经济研究数据、研究报告和演讲来与市场保持沟通。每次FOMC会议后，美联储还会发布一个点阵图，展示每位成员对未来利率的预期，这增加了市场对美联储决策的信任。
美联储如何盈利，利润去向如何？
-美联储通过贷款和购买投资产品的利息收入来盈利。除了支付给成员银行的象征性股息外，美联储的所有利润都上交给美国财政部。过去十年平均每年的上缴金额约为900亿美元。
美联储面临的主要问题和挑战是什么？
-美联储面临的主要问题包括其政策可能导致市场依赖和资产泡沫，以及在经济危机时不得不出台救助措施，这与其最初的意图——最大化自由市场竞争力的效率——相悖。此外，监管的强度和有效性也是美联储需要持续关注和改进的问题。