美國債務爆煲引致股災?
Summary
TLDRThe video script discusses the US debt-to-GDP ratio, which has reached 130%, the highest since World War II, indicating that for every dollar of production, the US has $1.3 in debt. It explores the potential for a debt crisis and the implications for global markets. The script explains the concept of a debt crisis, using examples from countries like Greece and Argentina, and discusses the unique position of the US as it can print its own currency to repay debts. It also touches on the role of the dollar as a global reserve currency and its impact on the US's ability to borrow. The video aims to educate and entertain without providing financial advice.
Takeaways
- 📉 The U.S. debt to GDP ratio has reached 130%, the highest since World War II, indicating significant national debt relative to its economy.
- 📈 The trend of U.S. debt to GDP has been consistently upward since the 1980s, with a noticeable acceleration post-2007 financial crisis.
- 🏥 The U.S. debt surged to a new high due to pandemic relief efforts, raising concerns about the country's ability to repay its debt.
- 💸 The possibility of a U.S. debt crisis and its global implications are a concern, as it could potentially lead to a global stock market crash.
- 💡 The script explains the concept of a debt crisis, highlighting the difficulties faced by countries like the PIGS (Portugal, Italy, Greece, Spain) during the 2010 crisis.
- 🌐 The U.S. dollar's status as the world's leading reserve currency gives the U.S. an advantage in managing its debt without immediate risk of default.
- 💼 The U.S. government, unlike a company, can choose to default on certain debts, print more money, or repay existing debts with new borrowings.
- 💡 The script discusses the difference between countries that issue debt in their own currency versus those that do not, and the implications for their ability to manage debt crises.
- 💹 The stock market's performance is not directly correlated with the debt to GDP ratio, as evidenced by the U.S. stock market's rise despite increasing debt.
- 🕊️ The U.S. government's ability to print its own currency allows it to manage debt differently from countries that do not have their own sovereign currency, like those in the Eurozone.
- 📊 The script suggests that technical indicators and market analysis are more effective for timing the market than looking at debt levels alone.
Transcripts
大家好我係阿豬
美國債務對GDP比率去到130%係自從第二次
世界大戰之後最高
代表每一蚊嘅國內生產
美國係有1.3債務
最好似要做十蚊嘅生意
佢首先借
13蚊嘅本錢
呢個圖就係美國嘅debt to GDP ratio
由1970年
直至到而家 由80年開始個Trend已經係向上
07年金融風暴之後就加速
去到15年就平咗一段時間
嗰時聯邦有嘗試過減低國家嘅債務
但係股票市場
收到風會減債
即所謂嘅paper
就大跌令到最尾冇乜減到
直至去到上年
全球爆發肺炎
美國再次引錢嚟醫病
令到個debt to gdp再破新高去到130%
咁樣睇落去美國係返唔到轉頭
一年比一年差得更深
完全幻想唔到佢幾時可以令呢個比率落返去以前
咁低
咁下一步會點呢
美國玩到咁大 借咗咁多錢
佢會唔會破產
同埋跟住嗰幾年
會唔會有個Debt crisis
債務危機
令到環球股災呢?
今日條片
阿豬就會答呢啲問
如果你對於題目有興趣嘅話
記住咁like同埋
用來鼓勵阿豬拍多啲呢類型嘅影片
同埋show返個disclaimer
呢條影片只係FOR教育
同埋娛樂嘅用途
唔係投資意見
同埋唔係鼓勵大家做任何金融產品交易
而家可以開始
首先講乜嘢係Debt crisis
係一個債務危機
裏面有咩會發生呢
一個國家嘅債務危機就係當一個國家
借咗錢之後
還唔到錢或者決定唔
還錢
喺近年歷史我哋見過debt crisis
喺阿豬國家
所謂嘅PIGS
portugla, italty, Greece, spain
喺2010年
當大家覺得希臘將會default
將會毀約嗰時
佢哋嘅債券
係由90幾跌到70蚊
講債券Yield
由5升到30%
第二啲近期債務危機
有阿根廷
冰島
俄羅斯
墨西哥
當一個國家還唔到錢或者
唔肯還錢
畀啲債券投資者個時
會發生咩事呢
一個主權國家毀約
Default
就唔似一間公司違約
違完之後會被迫liquidate
資產
我哋還數畀
揸住債券嘅人
雖然一個國家一個主權
違約之後唔會被逼賣佢國家嘅資產
但係會令到佢將來更加困難
喺個債券市場
借錢
因為債券投資者想藉錢畀一啲有口碑
會還錢嘅國家
so that's why美國政府借錢去比1.5厘
就有人肯借畀佢
但係第二啲國家
土耳其想借錢嘅話
同樣借咁多
同樣借咁耐佢哋要畀錢
17厘
阿根廷仲犀利要
49厘
因為投資者對呢啲國家嘅信心沒有佢哋對美國嘅信心咁高
當一個國家毀約一次
佢下次要喺債務市場
借錢啲投資者要求高的回報
先肯借畀佢
咁就變咗呢個國家要借嘅錢
個利息貴咗
另一個角度睇就係
Run呢個國家
嘅費用貴左
然後
喺呢個國家裏面嘅公司
因為國債interest rate升咗
公司嘅債務
Interest-rate亦都會升
如果我借錢畀土耳其政府我都收
17厘 呢個話
如果我借錢俾土耳其
裏面嘅公司嘅話我會要求
相似
或者更加高嘅利息
所以當一個主權毀約
之後
會影響度成個國家嘅經濟
所以係一個惡性循環
主權毀約令到借錢貴咗
借錢貴咗令到各家裏面嘅公司
生意環境困難咗
好彩嘅話就賺少啲錢
唔好彩
就蝕錢
蝕錢對公司嘅債務同埋股票有負面影響
如果好多公司唔掂令到經濟衰退
分分鐘搞到國家又冇錢還
再次要違約
違完約啲利息再貴咗
跟住就繼續循環
所以好似飲啤酒
屙尿你屙咗一次了
你嗰晚就要不停咁繼續
去廁所所以最好呢就係一個國家
唔違約借咗錢就要還
所以當美國嘅債務不停咁升
佢個debt-to-gdp係喺度打仗以嚟最高
咁個市場就擔心
美國會唔會還
唔到佢借咗嘅錢
同埋係咪會
導致下一個股災
個timer係show美國嘅債務
而家美國更加係
28.5 trillion美金
美國嘅人口係三億
咁即係代表每一個人
有$85000
嘅債務
即係$600,000
港幣
如果我哋淨係數美國會交稅嘅人
咁樣代表
每一個tax payers
有$2,000,000
港幣嘅債務
咁係咪代表
每一個美國人
都要花一世
嚟幫國家
還佢嘅債?
呢一點一陣間解釋
喺呢個timer可以見到美國最大嘅budget係擠咗係medicare
medical insurance
1.3 trillion
跟住就係social
Security
生果金1.1 trillion
第三大賽defense
軍隊同打仗嘅budget
700 billion
總共嘅利息
400 billion
咁多紅色數目字仲要眨下眨下好似計時炸彈咁
美國係咪就嚟冇錢呢
上個月美國secretary general
聯邦之前做主席嗰個女人就警告國會如果佢哋傾唔掂數
增加唔到美國政府嘅debt limit嘅話
咁樣係有可能
令到個政府對佢嘅債務違約
同埋每幾年
我哋就會喺新聞聽到美國政府
差唔多要熄機
如果國會搭唔到協議
增加個債務上限
debt ceiling
就係嗰個國會
Send畀個美國政府
用嚟控制去最多借幾多錢
幫政府借嘅錢已經去到上限之後
就冇得再藉
然後就只可以靠佢收返嚟嘅錢
即稅收返嚟嘅收入
用嚟繼續operate
Government
咁由於呢個國家係running deficit
即每年去洗多過賺
呢個圖就係近五年
美國嘅deficit
就算肺炎之前
17至到19年
藍色
綠色黃色嗰三條線
佢哋冇咁高 但係每年嘅deficit都有58b至1 trillion
近兩年就更加唔使講
上年嘅deficit
3 trillion
今年已經去到2 trillion
因為國家需要好多錢用來幫助經濟
如果個環境係咁差嘅話
美國每年洗嘅錢多過自己
賺到嘅
政府年年都唔夠洗 217 00:06:55,231 --> 00:06:57,535 冇幾年就話個政府出唔到糧
將會shutdown
仲要有機會default啲債務
咁呢個狀態可以維持幾耐
佢幾時會爆煲令到有股災呢
其實啱啱提到嘅美國government shutdown
只係一啲內部衝突
嗰個所謂嘅借錢上限
係美國自己控制嘅
正如阿豬每日set limit畀自己
淨係可以食二千卡路里
但係如果有啲好嘢擺咗喺面前
就算好肥膩
食咗佢超標
唔通我唔食咩
當然美國個政府系統係有checks in Place
唔係一個人
話曬事
係需要個國會
同意先至可以借多啲$
所以democrats
同埋republicans
講到邊度cut budget
邊度add tax
傾唔掂數
就會擺埋個debt ceiling上枱
即係你唔肯喺呢度加水呀嘛咁我就唔簽唔畀美國政府借多啲錢
借唔到多啲錢
Function唔到
咁我哋就冚家x
其實呢個只係
策略講到尾無論係democrats
or republicans
有邊個politicians夠膽做一樣嘢會令到美國債務違約
呢個效果會影響到所有美國人
同埋負面影響喎
所以如果發生咗嘅話
幾肯定呢啲politicians
唔可以再連任
佢哋都完全明白呢一點嘅
所以擺咗一陣嘢上枱之後
去到臨尾有時去到最尾嗰一刻最尾嗰個鐘佢哋都未傾掂數
所以係唔會因為呢個debt ceiling令到美國
default on債券
講到呢度係時候介紹一個新概念
就係美國政府唔係一個人
唔係一間公司
佢唔似得
我同你咁
如果借得太多錢
玩唔到數我哋會俾大耳窿追
好似阿豬以前個工人咁
第一如果美國政府走數嘅話
投資咗落去債券嘅人唔可以上門追數
除非你有軍隊
仲要你有軍隊要大過佢哋嗰個
第二
更加重要嘅係
我同你係貨幣嘅用戶
美國政府係批發美金嗰個機構
當佢哋
窮到冇錢還債嗰時
佢哋可以選擇幾個債務default
佢哋可以選擇
借多啲錢
我哋repay之前啲債務
或者
佢哋可以發棒
整多啲美金出嚟
然後找數
因為美國政府
借嘅係美金
要還嘅
自然地就係美金
但係美金係佢哋創造出嚟㗎喎
所以神又係佢 鬼又係佢
如果係咁簡單
咁點解啲豬國家
葡萄牙 意大利 希臘 西班牙
幾年前
點解會入咗個債務危機呢?
因為呢幾個國家發嘅債務
即係借嘅錢
係用歐羅
因為佢哋歐盟國家嗎
嗰度嘅common currency就係EU
但係冇一個國家
尤其是嗰四個
係有權利整多啲EU出嚟
因為呢個貨幣
唔係屬於佢哋㗎
佢哋唔可以就咁樣
印啲euro就印出嚟
佢哋冇能力變啲錢出嚟幫佢找數
所以創造咗呢個
危機出嚟
另一個case
阿根廷
好似好多imagine Market國家
如果佢哋想喺國際債務
市場借錢
佢哋係要發美金嘅債券
因為冇人想唱argentina
貨幣用嚟買佢哋local currency
債券
所以阿根廷政府
係會發美金嘅債券借美金返嚟
但係個問題就係
當有事嗰時政府冇錢呀
佢唔可以好似美國咁樣印啲錢出嚟找數
咁淨返嘅選擇就係一係畀佢default
一係就
印自己local currency
出嚟即係個peso
然後轉美金
嚟找數
但係咁樣做會令到自己嘅貨幣貶值
有機會造成
Superelevation
講真係幾十%嘅通脹
所以喺畀兩塊豬扒夾住嘅情況下
佢揀自己切
default然後再嚟過
大嘅發達國家有自己主權貨幣嘅地方
例如美國 日本 英國
佢哋發嘅債務係借自己嘅貨幣
所以就唔會有呢啲問題
你睇下日本個debt-to-gdp
喺2000年已經超越咗美國而家嘅130
人哋已經去到260
咁點解
日本仲未爆煲呢
或者我哋應該調轉諗
點解佢應該爆煲
佢只要揮一揮之棒
就整到錢出嚟找數㗎喇
咁係咪代表呢類型嘅政府可以無限借錢
無限印錢都唔會有問題呢
咁就唔係嘅
債務太高係有危險
唔係因為債務破頂
所以有股災
咁簡單
如果係咁嘅話美國應該爆咗好多次煲啦
佢個debt-to-gdp
由60升到80
呢個係破頂
由80升到100又破頂
由100升到120再破
股市唔單止無冧
佢仲要繼續升佢個debt-to-gdp
喺09年
破咗頂去到80%之後
個股市
升咗五倍
同埋邊個可以好肯定咁講而家
130%
係算太高呢
點解唔可以係200%先至係高
你睇下日本而家係260%
佢哋都未爆煲啦
所有關係between一個國家借幾多
同埋有冇股災唔係咁簡單
所以你下次見到啲標題話
美國借錢又多咗啦
股市將會冧
你就可以調返轉諗其實佢借多咗錢
嗰啲錢去咗邊呀
美國二十幾年嘅債務不停咁升
個原因係因為佢做緊qe
咁佢借咗啲錢之後
啲錢入咗金融市場
咁股票樓價咪會升
不過任何一樣嘢做得太多都會有問題
如果你係男人的話
你諗返青少年嗰時
明白呢個道理
咁如果一個國家不停咁借錢
不停印錢還債
無限咁做
遲早有一日
投資者會擔心呢個國家嘅貨幣
會貶值
係依個國家嘅債務係唔會default
但係不停
咁印$出嚟
用嚟找數
咁雖然我借$100畀佢我攞返$100
加利息
完全安全嘅
但係十年後我攞番個$100嗰時
如果個價值呀
係跌咗一半
咁有咩意思呢
That why for細嘅國家
就算佢用自己嘅貨幣用嚟發債借錢
真係technically佢哋可以永遠都唔default
如果佢哋成日都用呢招人哋知道佢哋會印錢
將自己嘅貨幣貶值
咁佢哋都唔會
投資依啲債券
喺一點
美國就有把寶劍
呢把寶劍
仲犀利過任何核彈
呢個就係美金
係全世界嘅領先儲備貨幣
Reserve currency
有八成嘅環球貿易用美金結算
接近九成嘅外匯交易係通過美金
全世界嘅中央銀行
儲備貨幣
有一半係美金
兩成euro跟住就係
黃金 英鎊
日元
因為美元係全世界用得最多嘅貨幣
你買桶油
係畀美金
你外國做完生意
例如喺非洲賣咗啲寶石
你首先係攞咗啲非洲錢跟住轉去美金然後美金
轉返做港幣
需用美元
就算最簡單
你比阿豬patreon
錢都係用美金
所以就算啲人對美元冇信心覺得佢會貶值
暫時我哋始終都要用佢
呢個就係做地球reserve currency
好處
呢把寶劍
其實仲比到美國好多經濟力量
你還想喺個playground
啲細路仔喺度玩
但係呢個playground九成嘅玩具都係屬於一個小朋友嘅
如果karen對另外一個小朋友
唔妥嘅
畀個名佢啦叫佢做grace
咁karen
唔需要直接
同grace開拖
唔使出手打佢嘅
佢只要同
成個playground嘅小朋友講
你可以同grace玩
但係你唔可以用我啲玩具同佢玩
大佬成地玩具都係屬於karen
如果唔可以用佢啲玩具嘅話
咁即係冇得玩喇
呢個就係美元
Reserve currency
力量
呢個力量係好強嘅
雖然我哋唔會喺電視機度睇到
唔好似send個飛彈過去
炸爆人哋啲大廈
dramatic
但佢嘅影響力同埋last幾耐係超越幾粒飛彈
只要睇下
俄羅斯同伊朗
經濟就見到㗎喇
伊朗
喺2015年
同奧巴馬傾掂數
有個nuclear deal
放棄啲核武然後美國就relieve sanctions
咁跟住嗰幾年
伊朗咪做生意囉佢係一個油田
掘到嘅油
就賣到出去個世界度
但係去到18年
特朗普上任
佢話唔要奧巴馬嗰deal
咁就再reimpose啲sanctions in伊朗
令到佢賣出去嘅油
Million barrels per day跌多過一半去到幾十萬
barrels per day
背後個社會
背後嘅經濟又有好多第啲問題啦
通脹
由之前
10%跳到去40%
你諗下如果你住喺嗰啲
環境每一年
你身邊嘅嘢
都係貴咗四成
或者調轉講你揸住嘅錢
會貶值
四成
咁係一個幾難生存
環境
呢度sidetracked咗少少
頭先嗰point
主要係解釋
因為美金
係個reserve currency
全世界最多人用嘅貨幣
所以咁會容許佢
Relative to喺國家嘅gdp
或者佢國家嘅規模
係可以借多啲錢印多啲錢
Before
投資者
嫌棄佢嘅貨幣會貶值
因為啲細國家就算佢哋
發自己貨幣嘅債務
頭先解釋過如果佢印得太多錢嘅話
投資者都唔會對佢有興趣
咁印到幾多
先至係太多呢
去到邊一個點
呢個世界嘅
投資者先至會覺得美國係用得太多錢
美金將會貶值
所以我唔會再買佢債券
你覺得
而家係咪發生
有一樣嘢要point out
就係貶值係一個
relative concept
係要同一啲嘢相比
當我哋話
驚美金貶值
我哋係驚美金兌乜嘢貶值呢
如果我係一個日本投資者
今日$1美金可以唱到100 Yen
但係如果十年後
然後一蚊美金只係唱到70 Yen
咁我就可以話
美金兌日元
貶值咗喇
呢個貶值對我嚟講
係有負面嘅影響
不過如果
全個世界
所有國家
都係提高緊佢哋嘅債務
個個都係印錢嘅話
咁樣個匯率仲會唔會貶值呢
因為唔止美國
第二啲reserve currency國家
日本 歐盟
英國
個個debt-to-gdp都係升到破頂
咁係呢啲情況
可以擔心邊一個貨幣貶值
如果美金貶值但係日元又貶值 咁即係美金日元嘅匯率冇貶值啦
同樣如果英鎊 eur
大家都係貶值嘅話咁即係其實
所有貨幣
Relative
大家其實係冇改變過
真正嘅貶值係發生緊喺
資產同埋物價
嘅價錢
即係通脹
once again唔係咁簡單嘅
唔係因為美國借得太多錢
啲人驚美元貶值然後就會有股災
咁唔等於我哋唔會有股災喎
標普500指數
自從上年3月肺炎開始至到而家升咗一倍
由金融風暴至到而家升咗五倍
當然經濟都有增長啦
所以我哋睇個p ratio
而家
S&p 500 PE ratio
高過一般兩個standard deviation
仲可唔可以高啲呢
可以嘅dot com bubble嗰時佢曾經再高啲
咁係咪代表個pe去返dot com bubble嗰個位
我哋就會見頂呢
唔係個市場絕對可以超越上一個peak
同時亦有可能唔超越上一個peak
而家見頂
我覺得個問題唔係佢會唔會跌
而係幾時跌
喺我心目中個股市跌
10至15年個市場都有個大嘅調整
1973年
石油危機
美國市場跌咗一半
14年後1987年
Black Monday
跌咗35%
13年後
Dotcom Bubble
指數跌咗一半
然後八年後就係次按金融風暴
S&p跌一半
跟住12年後
肺炎
跌咗35%
所以我肯定會調整
美國債務破頂
然後話會有股災喇
呢個對我嚟講就冇乜用
因為個政府
係絕對可以繼續借錢佢借得越多
貨幣有價值
越少之差價
越高
即係越正越升
好似之前個
十幾年
而冇人話
130%
GDP
第二
睇住呢個debt-to-gdp
嚟time個市場幾時冧
對我嚟講
唔係好有效
因為10年
佢穿咗80%
嗰個已經係破頂
去第二次世界大戰之後嘅最高
跟住過幾年
dept-to-gdp
再破頂
去到100%
然後就82%喺呢段時間標普500
上升五倍
所以我唔會用過dept-to-gdp
用嚟time市場
我會留意佢個宏觀嘅概念
明白個經濟
市場
屬於個週期嘅咩位置
但實質
Time市場
幾時買幾時賣
我淨係教technical indicator
技術上嘅分析
因為無論係乜嘢危機債務危機
石油危機
肺炎危機
所有令到有股災
危機
股票跌係因為
多人想沽股票多過買
如果more sellers than buyers咁個price就會跌
就係咁
簡單嘅啫
利用技術分析
就可以幫助了解背後嘅
Supply同demand
佢唔係perfect嘅但喺我角度嚟講佢係有用過
睇一隻股票嘅pe
然後話佢太貴
或者睇住一個國家嘅債務買太多個股市就會冧
如果係咁嘅話
就會一早離開咗個市場
Miss out咗on
呢幾年
美國牛市
如果有興趣可多啲技術分析嘅話咁就嚟我Patreon啦
今日咁先
下次再見
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