美國債務爆煲引致股災?

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大家好我係阿豬

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美國債務對GDP比率去到130%係自從第二次

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世界大戰之後最高

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代表每一蚊嘅國內生產

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美國係有1.3債務

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最好似要做十蚊嘅生意

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佢首先借

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13蚊嘅本錢

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呢個圖就係美國嘅debt to GDP ratio

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由1970年

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直至到而家 由80年開始個Trend已經係向上

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07年金融風暴之後就加速

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去到15年就平咗一段時間

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嗰時聯邦有嘗試過減低國家嘅債務

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但係股票市場

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收到風會減債

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即所謂嘅paper

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就大跌令到最尾冇乜減到

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直至去到上年

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全球爆發肺炎

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美國再次引錢嚟醫病

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令到個debt to gdp再破新高去到130%

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咁樣睇落去美國係返唔到轉頭

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一年比一年差得更深

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完全幻想唔到佢幾時可以令呢個比率落返去以前

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咁低

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咁下一步會點呢

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美國玩到咁大 借咗咁多錢

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佢會唔會破產

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同埋跟住嗰幾年

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會唔會有個Debt crisis

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債務危機

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令到環球股災呢?

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今日條片

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阿豬就會答呢啲問

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如果你對於題目有興趣嘅話

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記住咁like同埋

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用來鼓勵阿豬拍多啲呢類型嘅影片

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同埋show返個disclaimer

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呢條影片只係FOR教育

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同埋娛樂嘅用途

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唔係投資意見

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同埋唔係鼓勵大家做任何金融產品交易

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而家可以開始

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首先講乜嘢係Debt crisis

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係一個債務危機

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裏面有咩會發生呢

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一個國家嘅債務危機就係當一個國家

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借咗錢之後

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還唔到錢或者決定唔

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還錢

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喺近年歷史我哋見過debt crisis

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喺阿豬國家

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所謂嘅PIGS

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portugla, italty, Greece, spain

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喺2010年

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當大家覺得希臘將會default

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將會毀約嗰時

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佢哋嘅債券

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係由90幾跌到70蚊

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講債券Yield

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由5升到30%

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第二啲近期債務危機

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有阿根廷

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冰島

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俄羅斯

02:08

墨西哥

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當一個國家還唔到錢或者

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唔肯還錢

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畀啲債券投資者個時

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會發生咩事呢

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一個主權國家毀約

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Default

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就唔似一間公司違約

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違完之後會被迫liquidate

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資產

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我哋還數畀

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揸住債券嘅人

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雖然一個國家一個主權

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違約之後唔會被逼賣佢國家嘅資產

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但係會令到佢將來更加困難

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喺個債券市場

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借錢

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因為債券投資者想藉錢畀一啲有口碑

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會還錢嘅國家

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so that's why美國政府借錢去比1.5厘

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就有人肯借畀佢

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但係第二啲國家

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土耳其想借錢嘅話

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同樣借咁多

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同樣借咁耐佢哋要畀錢

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17厘

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阿根廷仲犀利要

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49厘

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因為投資者對呢啲國家嘅信心沒有佢哋對美國嘅信心咁高

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當一個國家毀約一次

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佢下次要喺債務市場

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借錢啲投資者要求高的回報

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先肯借畀佢

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咁就變咗呢個國家要借嘅錢

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個利息貴咗

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另一個角度睇就係

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Run呢個國家

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嘅費用貴左

03:20

然後

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喺呢個國家裏面嘅公司

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因為國債interest rate升咗

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公司嘅債務

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Interest-rate亦都會升

03:30

如果我借錢畀土耳其政府我都收

03:34

17厘 呢個話

03:34

如果我借錢俾土耳其

03:36

裏面嘅公司嘅話我會要求

03:39

相似

03:39

或者更加高嘅利息

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所以當一個主權毀約

03:43

之後

03:44

會影響度成個國家嘅經濟

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所以係一個惡性循環

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主權毀約令到借錢貴咗

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借錢貴咗令到各家裏面嘅公司

03:53

生意環境困難咗

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好彩嘅話就賺少啲錢

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唔好彩

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就蝕錢

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蝕錢對公司嘅債務同埋股票有負面影響

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如果好多公司唔掂令到經濟衰退

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分分鐘搞到國家又冇錢還

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再次要違約

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違完約啲利息再貴咗

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跟住就繼續循環

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所以好似飲啤酒

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屙尿你屙咗一次了

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你嗰晚就要不停咁繼續

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去廁所所以最好呢就係一個國家

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唔違約借咗錢就要還

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所以當美國嘅債務不停咁升

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佢個debt-to-gdp係喺度打仗以嚟最高

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咁個市場就擔心

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美國會唔會還

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唔到佢借咗嘅錢

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同埋係咪會

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導致下一個股災

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個timer係show美國嘅債務

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而家美國更加係

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28.5 trillion美金

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美國嘅人口係三億

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咁即係代表每一個人

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有$85000

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嘅債務

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即係$600,000

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港幣

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如果我哋淨係數美國會交稅嘅人

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咁樣代表

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每一個tax payers

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有$2,000,000

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港幣嘅債務

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咁係咪代表

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每一個美國人

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都要花一世

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嚟幫國家

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還佢嘅債?

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呢一點一陣間解釋

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喺呢個timer可以見到美國最大嘅budget係擠咗係medicare

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medical insurance

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1.3 trillion

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跟住就係social

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Security

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生果金1.1 trillion

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第三大賽defense

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軍隊同打仗嘅budget

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700 billion

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總共嘅利息

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400 billion

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咁多紅色數目字仲要眨下眨下好似計時炸彈咁

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美國係咪就嚟冇錢呢

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上個月美國secretary general

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聯邦之前做主席嗰個女人就警告國會如果佢哋傾唔掂數

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增加唔到美國政府嘅debt limit嘅話

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咁樣係有可能

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令到個政府對佢嘅債務違約

05:51

同埋每幾年

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我哋就會喺新聞聽到美國政府

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差唔多要熄機

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如果國會搭唔到協議

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增加個債務上限

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debt ceiling

06:01

就係嗰個國會

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Send畀個美國政府

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用嚟控制去最多借幾多錢

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幫政府借嘅錢已經去到上限之後

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就冇得再藉

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然後就只可以靠佢收返嚟嘅錢

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即稅收返嚟嘅收入

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用嚟繼續operate

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Government

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咁由於呢個國家係running deficit

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即每年去洗多過賺

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呢個圖就係近五年

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美國嘅deficit

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就算肺炎之前

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17至到19年

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藍色

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綠色黃色嗰三條線

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佢哋冇咁高 但係每年嘅deficit都有58b至1 trillion

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近兩年就更加唔使講

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上年嘅deficit

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3 trillion

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今年已經去到2 trillion

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因為國家需要好多錢用來幫助經濟

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如果個環境係咁差嘅話

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美國每年洗嘅錢多過自己

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賺到嘅

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政府年年都唔夠洗 217 00:06:55,231 --> 00:06:57,535 冇幾年就話個政府出唔到糧

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將會shutdown

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仲要有機會default啲債務

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咁呢個狀態可以維持幾耐

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佢幾時會爆煲令到有股災呢

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其實啱啱提到嘅美國government shutdown

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只係一啲內部衝突

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嗰個所謂嘅借錢上限

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係美國自己控制嘅

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正如阿豬每日set limit畀自己

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淨係可以食二千卡路里

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但係如果有啲好嘢擺咗喺面前

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就算好肥膩

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食咗佢超標

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唔通我唔食咩

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當然美國個政府系統係有checks in Place

07:30

唔係一個人

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話曬事

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係需要個國會

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同意先至可以借多啲$

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所以democrats

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同埋republicans

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講到邊度cut budget

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邊度add tax

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傾唔掂數

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就會擺埋個debt ceiling上枱

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即係你唔肯喺呢度加水呀嘛咁我就唔簽唔畀美國政府借多啲錢

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借唔到多啲錢

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Function唔到

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咁我哋就冚家x

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其實呢個只係

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策略講到尾無論係democrats

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or republicans

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有邊個politicians夠膽做一樣嘢會令到美國債務違約

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呢個效果會影響到所有美國人

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同埋負面影響喎

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所以如果發生咗嘅話

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幾肯定呢啲politicians

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唔可以再連任

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佢哋都完全明白呢一點嘅

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所以擺咗一陣嘢上枱之後

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去到臨尾有時去到最尾嗰一刻最尾嗰個鐘佢哋都未傾掂數

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所以係唔會因為呢個debt ceiling令到美國

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default on債券

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講到呢度係時候介紹一個新概念

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就係美國政府唔係一個人

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唔係一間公司

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佢唔似得

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我同你咁

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如果借得太多錢

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玩唔到數我哋會俾大耳窿追

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好似阿豬以前個工人咁

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第一如果美國政府走數嘅話

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投資咗落去債券嘅人唔可以上門追數

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除非你有軍隊

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仲要你有軍隊要大過佢哋嗰個

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第二

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更加重要嘅係

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我同你係貨幣嘅用戶

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美國政府係批發美金嗰個機構

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當佢哋

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窮到冇錢還債嗰時

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佢哋可以選擇幾個債務default

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佢哋可以選擇

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借多啲錢

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我哋repay之前啲債務

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或者

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佢哋可以發棒

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整多啲美金出嚟

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然後找數

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因為美國政府

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借嘅係美金

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要還嘅

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自然地就係美金

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但係美金係佢哋創造出嚟㗎喎

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所以神又係佢 鬼又係佢

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如果係咁簡單

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咁點解啲豬國家

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葡萄牙 意大利 希臘 西班牙

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幾年前

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點解會入咗個債務危機呢?

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因為呢幾個國家發嘅債務

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即係借嘅錢

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係用歐羅

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因為佢哋歐盟國家嗎

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嗰度嘅common currency就係EU

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但係冇一個國家

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尤其是嗰四個

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係有權利整多啲EU出嚟

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因為呢個貨幣

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唔係屬於佢哋㗎

09:50

佢哋唔可以就咁樣

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印啲euro就印出嚟

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佢哋冇能力變啲錢出嚟幫佢找數

10:00

所以創造咗呢個

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危機出嚟

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另一個case

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阿根廷

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好似好多imagine Market國家

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如果佢哋想喺國際債務

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市場借錢

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佢哋係要發美金嘅債券

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因為冇人想唱argentina

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貨幣用嚟買佢哋local currency

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債券

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所以阿根廷政府

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係會發美金嘅債券借美金返嚟

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但係個問題就係

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當有事嗰時政府冇錢呀

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佢唔可以好似美國咁樣印啲錢出嚟找數

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咁淨返嘅選擇就係一係畀佢default

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一係就

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印自己local currency

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出嚟即係個peso

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然後轉美金

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嚟找數

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但係咁樣做會令到自己嘅貨幣貶值

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有機會造成

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Superelevation

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講真係幾十%嘅通脹

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所以喺畀兩塊豬扒夾住嘅情況下

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佢揀自己切

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default然後再嚟過

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大嘅發達國家有自己主權貨幣嘅地方

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例如美國 日本 英國

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佢哋發嘅債務係借自己嘅貨幣

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所以就唔會有呢啲問題

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你睇下日本個debt-to-gdp

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喺2000年已經超越咗美國而家嘅130

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人哋已經去到260

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咁點解

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日本仲未爆煲呢

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或者我哋應該調轉諗

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點解佢應該爆煲

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佢只要揮一揮之棒

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就整到錢出嚟找數㗎喇

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咁係咪代表呢類型嘅政府可以無限借錢

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無限印錢都唔會有問題呢

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咁就唔係嘅

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債務太高係有危險

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唔係因為債務破頂

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所以有股災

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咁簡單

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如果係咁嘅話美國應該爆咗好多次煲啦

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佢個debt-to-gdp

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由60升到80

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呢個係破頂

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由80升到100又破頂

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由100升到120再破

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股市唔單止無冧

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佢仲要繼續升佢個debt-to-gdp

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喺09年

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破咗頂去到80%之後

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個股市

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升咗五倍

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同埋邊個可以好肯定咁講而家

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130%

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係算太高呢

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點解唔可以係200%先至係高

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你睇下日本而家係260%

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佢哋都未爆煲啦

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所有關係between一個國家借幾多

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同埋有冇股災唔係咁簡單

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所以你下次見到啲標題話

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美國借錢又多咗啦

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股市將會冧

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你就可以調返轉諗其實佢借多咗錢

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嗰啲錢去咗邊呀

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美國二十幾年嘅債務不停咁升

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個原因係因為佢做緊qe

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咁佢借咗啲錢之後

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啲錢入咗金融市場

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咁股票樓價咪會升

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不過任何一樣嘢做得太多都會有問題

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如果你係男人的話

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你諗返青少年嗰時

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明白呢個道理

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咁如果一個國家不停咁借錢

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不停印錢還債

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無限咁做

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遲早有一日

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投資者會擔心呢個國家嘅貨幣

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會貶值

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係依個國家嘅債務係唔會default

13:00

但係不停

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咁印$出嚟

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用嚟找數

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咁雖然我借$100畀佢我攞返$100

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加利息

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完全安全嘅

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但係十年後我攞番個$100嗰時

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如果個價值呀

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係跌咗一半

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咁有咩意思呢

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That why for細嘅國家

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就算佢用自己嘅貨幣用嚟發債借錢

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真係technically佢哋可以永遠都唔default

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如果佢哋成日都用呢招人哋知道佢哋會印錢

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將自己嘅貨幣貶值

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咁佢哋都唔會

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投資依啲債券

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喺一點

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美國就有把寶劍

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呢把寶劍

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仲犀利過任何核彈

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呢個就係美金

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係全世界嘅領先儲備貨幣

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Reserve currency

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有八成嘅環球貿易用美金結算

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接近九成嘅外匯交易係通過美金

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全世界嘅中央銀行

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儲備貨幣

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有一半係美金

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兩成euro跟住就係

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黃金 英鎊

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日元

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因為美元係全世界用得最多嘅貨幣

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你買桶油

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係畀美金

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你外國做完生意

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例如喺非洲賣咗啲寶石

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你首先係攞咗啲非洲錢跟住轉去美金然後美金

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轉返做港幣

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需用美元

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就算最簡單

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你比阿豬patreon

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錢都係用美金

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所以就算啲人對美元冇信心覺得佢會貶值

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暫時我哋始終都要用佢

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呢個就係做地球reserve currency

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好處

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呢把寶劍

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其實仲比到美國好多經濟力量

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你還想喺個playground

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啲細路仔喺度玩

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但係呢個playground九成嘅玩具都係屬於一個小朋友嘅

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如果karen對另外一個小朋友

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唔妥嘅

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畀個名佢啦叫佢做grace

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咁karen

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唔需要直接

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同grace開拖

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唔使出手打佢嘅

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佢只要同

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成個playground嘅小朋友講

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你可以同grace玩

14:57

但係你唔可以用我啲玩具同佢玩

15:00

大佬成地玩具都係屬於karen

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如果唔可以用佢啲玩具嘅話

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咁即係冇得玩喇

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呢個就係美元

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Reserve currency

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力量

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呢個力量係好強嘅

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雖然我哋唔會喺電視機度睇到

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唔好似send個飛彈過去

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炸爆人哋啲大廈

15:17

dramatic

15:18

但佢嘅影響力同埋last幾耐係超越幾粒飛彈

15:22

只要睇下

15:23

俄羅斯同伊朗

15:24

經濟就見到㗎喇

15:26

伊朗

15:26

喺2015年

15:28

同奧巴馬傾掂數

15:29

有個nuclear deal

15:31

放棄啲核武然後美國就relieve sanctions

15:34

咁跟住嗰幾年

15:35

伊朗咪做生意囉佢係一個油田

15:38

掘到嘅油

15:39

就賣到出去個世界度

15:41

但係去到18年

15:42

特朗普上任

15:43

佢話唔要奧巴馬嗰deal

15:45

咁就再reimpose啲sanctions in伊朗

15:48

令到佢賣出去嘅油

15:50

Million barrels per day跌多過一半去到幾十萬

15:53

barrels per day

15:55

背後個社會

15:56

背後嘅經濟又有好多第啲問題啦

15:58

通脹

15:59

由之前

16:00

10%跳到去40%

16:03

你諗下如果你住喺嗰啲

16:05

環境每一年

16:06

你身邊嘅嘢

16:07

都係貴咗四成

16:08

或者調轉講你揸住嘅錢

16:11

會貶值

16:11

四成

16:12

咁係一個幾難生存

16:14

環境

16:14

呢度sidetracked咗少少

16:16

頭先嗰point

16:17

主要係解釋

16:18

因為美金

16:19

係個reserve currency

16:21

全世界最多人用嘅貨幣

16:23

所以咁會容許佢

16:25

Relative to喺國家嘅gdp

16:28

或者佢國家嘅規模

16:29

係可以借多啲錢印多啲錢

16:32

Before

16:33

投資者

16:34

嫌棄佢嘅貨幣會貶值

16:36

因為啲細國家就算佢哋

16:39

發自己貨幣嘅債務

16:41

頭先解釋過如果佢印得太多錢嘅話

16:43

投資者都唔會對佢有興趣

16:46

咁印到幾多

16:48

先至係太多呢

16:49

去到邊一個點

16:50

呢個世界嘅

16:51

投資者先至會覺得美國係用得太多錢

16:55

美金將會貶值

16:56

所以我唔會再買佢債券

16:59

你覺得

17:00

而家係咪發生

17:01

有一樣嘢要point out

17:03

就係貶值係一個

17:05

relative concept

17:06

係要同一啲嘢相比

17:08

當我哋話

17:09

驚美金貶值

17:10

我哋係驚美金兌乜嘢貶值呢

17:13

如果我係一個日本投資者

17:15

今日$1美金可以唱到100 Yen

17:18

但係如果十年後

17:20

然後一蚊美金只係唱到70 Yen

17:22

咁我就可以話

17:24

美金兌日元

17:25

貶值咗喇

17:26

呢個貶值對我嚟講

17:29

係有負面嘅影響

17:31

不過如果

17:32

全個世界

17:33

所有國家

17:34

都係提高緊佢哋嘅債務

17:36

個個都係印錢嘅話

17:38

咁樣個匯率仲會唔會貶值呢

17:41

因為唔止美國

17:43

第二啲reserve currency國家

17:45

日本 歐盟

17:46

英國

17:47

個個debt-to-gdp都係升到破頂

17:50

咁係呢啲情況

17:53

可以擔心邊一個貨幣貶值

17:56

如果美金貶值但係日元又貶值 咁即係美金日元嘅匯率冇貶值啦

18:02

同樣如果英鎊 eur

18:04

大家都係貶值嘅話咁即係其實

18:06

所有貨幣

18:07

Relative

18:09

大家其實係冇改變過

18:11

真正嘅貶值係發生緊喺

18:13

資產同埋物價

18:14

嘅價錢

18:15

即係通脹

18:17

once again唔係咁簡單嘅

18:19

唔係因為美國借得太多錢

18:21

啲人驚美元貶值然後就會有股災

18:25

咁唔等於我哋唔會有股災喎

18:28

標普500指數

18:30

自從上年3月肺炎開始至到而家升咗一倍

18:34

由金融風暴至到而家升咗五倍

18:38

當然經濟都有增長啦

18:40

所以我哋睇個p ratio

18:42

而家

18:42

S&p 500 PE ratio

18:44

高過一般兩個standard deviation

18:48

仲可唔可以高啲呢

18:50

可以嘅dot com bubble嗰時佢曾經再高啲

18:53

咁係咪代表個pe去返dot com bubble嗰個位

18:57

我哋就會見頂呢

18:58

唔係個市場絕對可以超越上一個peak

19:02

同時亦有可能唔超越上一個peak

19:05

而家見頂

19:06

我覺得個問題唔係佢會唔會跌

19:09

而係幾時跌

19:11

喺我心目中個股市跌

19:13

10至15年個市場都有個大嘅調整

19:16

1973年

19:18

石油危機

19:19

美國市場跌咗一半

19:20

14年後1987年

19:23

Black Monday

19:24

跌咗35%

19:25

13年後

19:26

Dotcom Bubble

19:27

指數跌咗一半

19:28

然後八年後就係次按金融風暴

19:31

S&p跌一半

19:33

跟住12年後

19:35

肺炎

19:35

跌咗35%

19:37

所以我肯定會調整

19:40

美國債務破頂

19:42

然後話會有股災喇

19:44

呢個對我嚟講就冇乜用

19:46

因為個政府

19:47

係絕對可以繼續借錢佢借得越多

19:50

貨幣有價值

19:52

越少之差價

19:53

越高

19:54

即係越正越升

19:56

好似之前個

19:57

十幾年

19:57

而冇人話

19:58

130%

20:00

GDP

20:01

第二

20:02

睇住呢個debt-to-gdp

20:04

嚟time個市場幾時冧

20:06

對我嚟講

20:07

唔係好有效

20:08

因為10年

20:09

佢穿咗80%

20:10

嗰個已經係破頂

20:12

去第二次世界大戰之後嘅最高

20:15

跟住過幾年

20:16

dept-to-gdp

20:17

再破頂

20:18

去到100%

20:19

然後就82%喺呢段時間標普500

20:22

上升五倍

20:23

所以我唔會用過dept-to-gdp

20:26

用嚟time市場

20:27

我會留意佢個宏觀嘅概念

20:30

明白個經濟

20:31

市場

20:32

屬於個週期嘅咩位置

20:34

但實質

20:35

Time市場

20:36

幾時買幾時賣

20:38

我淨係教technical indicator

20:39

技術上嘅分析

20:41

因為無論係乜嘢危機債務危機

20:44

石油危機

20:45

肺炎危機

20:46

所有令到有股災

20:48

危機

20:49

股票跌係因為

20:50

多人想沽股票多過買

20:53

如果more sellers than buyers咁個price就會跌

20:57

就係咁

20:57

簡單嘅啫

20:58

利用技術分析

21:00

就可以幫助了解背後嘅

21:02

Supply同demand

21:03

佢唔係perfect嘅但喺我角度嚟講佢係有用過

21:07

睇一隻股票嘅pe

21:09

然後話佢太貴

21:10

或者睇住一個國家嘅債務買太多個股市就會冧

21:14

如果係咁嘅話

21:15

就會一早離開咗個市場

21:17

Miss out咗on

21:18

呢幾年

21:19

美國牛市

21:21

如果有興趣可多啲技術分析嘅話咁就嚟我Patreon啦

21:25

今日咁先

21:26

下次再見