Qué es el modelo CAPM – Finanzas corporativas - Explicado para principiantes!

Summary

Juan y Pedro, inversionistas con enfoques extremos, descubren que sus estrategias de inversión no son equilibradas. Juan prefiere seguridad invirtiendo en bonos del Estado, mientras que Pedro busca altas rentabilidades en startups tecnológicas de alto riesgo. Ambos aprenden sobre el modelo CAPM, que permite calcular el rendimiento esperado de una inversión considerando su riesgo sistemático. A través de ejemplos claros, comprenden cómo evaluar si un activo compensa el riesgo asumido. Finalmente, ajustan sus estrategias para maximizar ganancias sin asumir riesgos innecesarios, aplicando principios de riesgo y retorno que también son útiles para calcular el costo de capital propio en negocios.

Takeaways

• 😀 Juan es un inversionista extremadamente conservador, que prioriza la seguridad sobre la rentabilidad, invirtiendo únicamente en bonos del Estado con un rendimiento del 5% anual.
• 😀 Pedro es un inversionista extremadamente agresivo, buscando altas rentabilidades (>30% anual) en empresas emergentes de tecnología, asumiendo un alto nivel de riesgo.
• 😀 Ambos amigos reconocen que sus estrategias de inversión son extremas y buscan una forma más equilibrada de invertir.
• 😀 El modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) permite calcular el rendimiento esperado de una inversión en función de su riesgo sistemático.
• 😀 La fórmula del CAPM es: Rendimiento esperado = Rf + β(Rm - Rf), donde Rf es el rendimiento libre de riesgo, β es la beta o riesgo sistemático, y Rm es el rendimiento del mercado.
• 😀 El rendimiento libre de riesgo (Rf) representa lo que se puede obtener sin asumir riesgo, como los bonos del Estado.
• 😀 La beta (β) indica la volatilidad de la inversión comparada con el mercado; una beta mayor a 1 implica mayor riesgo que el mercado, mientras que una beta menor a 1 implica menor riesgo.
• 😀 El rendimiento del mercado (Rm) es el rendimiento promedio que ofrece el mercado al cual pertenece la inversión.
• 😀 Ejemplo práctico: una acción con beta 1.4, rendimiento libre de riesgo 5% y rendimiento del mercado 15% tiene un rendimiento esperado de 19%.
• 😀 Invertir solo es recomendable si el rendimiento real de la inversión supera el rendimiento esperado; a mayor riesgo sistemático asumido, mayor es el rendimiento esperado.
• 😀 El CAPM también se puede usar para calcular el costo de capital propio al buscar inversionistas, relacionado con el WACC.
• 😀 La frase clave del modelo CAPM es 'a mayor riesgo, mayor retorno', y permite evitar inversiones extremas innecesarias.

Q & A

¿Quiénes son Juan y Pedro en el contexto del video?

Juan es un inversionista extremadamente conservador que solo invierte en bonos del Estado con bajo riesgo, mientras que Pedro es un inversionista extremadamente agresivo que invierte en empresas emergentes de software y tecnología con alto riesgo y alta rentabilidad.

¿Qué significa ser un inversionista conservador o agresivo?

Un inversionista conservador prioriza la seguridad y estabilidad de su inversión, mientras que un inversionista agresivo busca la mayor rentabilidad posible, aunque implique asumir riesgos altos.

¿Qué es el modelo CAPM?

CAPM, o Capital Asset Pricing Model, es un modelo financiero que calcula el rendimiento esperado de una inversión considerando el riesgo sistemático o volatilidad de esa inversión.

¿Cuál es la fórmula del CAPM y qué representan sus componentes?

La fórmula es: Rendimiento esperado = Rf + β(Rm - Rf), donde Rf es el rendimiento libre de riesgo, β es el riesgo sistemático de la inversión comparado con el mercado, y Rm es el rendimiento promedio del mercado.

¿Qué es el rendimiento libre de riesgo?

Es el rendimiento que se puede obtener al invertir en una opción sin riesgo, como los bonos del Estado, que en el ejemplo del video ofrecen un 5% anual.

¿Qué indica la beta de una acción?

La beta mide el riesgo sistemático de una inversión comparado con el riesgo del mercado. Una beta mayor a 1 indica más riesgo que el mercado, y una beta menor a 1 indica menos riesgo.

¿Cómo se interpreta un ejemplo de acción con beta 1.5?

Si la acción tiene beta 1.5 y el mercado sube 10%, la acción subirá 15%; si el mercado baja 10%, la acción bajará 15%, reflejando su mayor volatilidad respecto al mercado.

¿Qué determina si vale la pena realizar una inversión según CAPM?

Se debe comparar el rendimiento ofrecido por la inversión con el rendimiento esperado calculado con CAPM. Si es mayor al esperado, la inversión es conveniente; si es menor, no lo es.

¿Qué representa el ‘premio por riesgo’ en CAPM?

Es la parte de la fórmula β(Rm - Rf) que refleja la compensación adicional que recibe el inversionista por asumir riesgo sistemático. A mayor beta, mayor premio por riesgo y mayor rendimiento esperado.

¿Qué hicieron Juan y Pedro después de aprender sobre CAPM?

Decidieron cambiar sus estrategias extremistas y empezaron a invertir en opciones que les ofrecieran un rendimiento superior al esperado, buscando maximizar ganancias sin asumir riesgos innecesarios.

¿Para qué más se puede usar el modelo CAPM además de evaluar inversiones?

También se puede utilizar para calcular el costo de capital propio al buscar inversionistas para un negocio, lo que se relaciona con conceptos como el WACC.